gelişmekte olan ülkelere yönelik finansal sermaye hareketleri ve ...
gelişmekte olan ülkelere yönelik finansal sermaye hareketleri ve ...
gelişmekte olan ülkelere yönelik finansal sermaye hareketleri ve ...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
iç dinamikleri ile karşılayamayan bu ülkeler; yatırımlarını finanse edebilmek <strong>ve</strong> bu kısır<br />
döngüden kurtulabilmek için ülke dışı kaynaklara, yani yabancı <strong>sermaye</strong>ye ihtiyaç duyarlar.<br />
Ülkelerin ülke dışı kaynaklardan sağlayarak kendi ekonomik sistemlerine dahil ettiği <strong>ve</strong> daha<br />
sonra geri ödediği bu mali kaynaklara uluslararası <strong>sermaye</strong> denir (Uras, 1979: 19). Gelişmekte<br />
<strong>olan</strong> ülkeler, piyasalarına yönelen uluslararası <strong>sermaye</strong> <strong>hareketleri</strong> ile yatırımlarını finanse<br />
edebilmektedir. Böylece oluşan kısır döngü kırılarak artan yatırımlarla üretim miktarını<br />
arttırabilmekte, hatta uzun vadede <strong>ve</strong>rimlilik sorununu da bir ölçüde çözebilmektedirler. Artan<br />
yatırımların, üretimi <strong>ve</strong> geliri yükseltmesi uzun vadede <strong>sermaye</strong> birikimini arttıracağından,<br />
ekonomik kalkınmanın sürdürülebilir bir şekilde devam etmesi sağlanabilecektir. Gelişmekte<br />
<strong>olan</strong> ülkelerin daha yüksek seviyelerde tasarruf yapma imkanı bulabilmesi, <strong>sermaye</strong> birikimi<br />
yetersizliği sorununu aşarak yatırımlarını iç dinamikleriyle finanse edebilmelerini<br />
sağlayacaktır.<br />
2.1.2 Ülkenin Uluslararası Kredibilitesini Arttırma Fonksiyonu<br />
Uluslararası <strong>sermaye</strong> <strong>hareketleri</strong>nin bir diğer olumlu etkisi ise yöneldiği ülkenin<br />
uluslararası kredibilitesini arttırması fonksiyonudur. Özellikle <strong>gelişmekte</strong> <strong>olan</strong> ülkeler<br />
açısından uluslararası <strong>sermaye</strong> <strong>hareketleri</strong>ni çekme konusunda başarılı olunması uluslararası<br />
piyasalarda gü<strong>ve</strong>nilirliklerinin artmasına sebep olacağından ciddi bir önem taşımaktadır. Bu<br />
tür <strong>sermaye</strong> girişlerindeki başarı, yatırımcıların bu ülkelerin uyguladıkları ekonomi<br />
politikalarına duydukları gü<strong>ve</strong>n <strong>ve</strong> desteğin göstergesi olarak değerlendirilir (Esen, 1998: 62).<br />
Ülke ekonomisine <strong>olan</strong> gü<strong>ve</strong>nirliğin artması ise hem özel sektörün hem de kamu sektörünün<br />
finans piyasalarında kredibilitesini yükseltecektir.<br />
Son yıllarda üzerinde sıkça durulmaya başlayan kredibilite kavramı, hem ekonomi<br />
politikalarına hem de politikaların amaçlarına, ekonomi çevrelerinin gü<strong>ve</strong>n derecesini işaret<br />
etmektedir (Erçel, 2000, 1). Özellikle finans çevrelerinde göz önüne alınan kredibilite<br />
kavramı, Standart and Poors <strong>ve</strong> Moody’s gibi ülkelerin <strong>ve</strong> şirketlerin kredibilitelerini<br />
derecelendiren <strong>ve</strong> sıralamaya koyan uluslararası finans kuruluşlarının kurulmasıyla sık<br />
kullanılan bir ekonomik değişken haline gelmiştir. Yüksek kredibiliteye sahip ülkelerin<br />
uluslararası piyasalardan borçlanma ihtiyaçlarını karşılamaları kolaylaşmıştır. Ayrıca<br />
kredibilitesi yüksek <strong>olan</strong> ülkelerin cari dengelerini sağlamaları da bu <strong>ülkelere</strong> yönelen<br />
uluslararası <strong>sermaye</strong> <strong>hareketleri</strong> ile kolaylaşacaktır.<br />
44
Change language