gelişmekte olan ülkelere yönelik finansal sermaye hareketleri ve ...

Kaynak: IMF, 2006: 10
Grafik 8. 2000’li Yıllarda Başlıca Gelişmekte Olan Ülke Piyasalarında
Faiz Oranları (%)
Gelişmekte olan ülke piyasalarında oluşan faiz oranlarının seyrini görebilmek için
Latin Amerika, Asya ve Doğu Avrupa ülkelerinin ekonomilerini örnek alırsak grafik 8’de
görüldüğü gibi 2000’li yıllarda bu ülkelerde faiz oranları pozitif değerler almıştır. Grafik 7
dikkate alındığında gelişmiş ülke ekonomilerindeki faiz oranlarının; Latin Amerika, Asya ve
Doğu Avrupa’daki gelişmekte olan ülke ekonomilerinin faiz oranlarına göre oldukça düşük
bir seyir izledikleri de görülmektedir. Özellikle spekülatif sermaye hareketlerine ve ekonomik
krizlere maruz kalan Latin Amerika ülkelerinde faiz oranlarının dalgalı bir seyir izlemesi
ayrıca dikkate alınması gereken bir durumdur.
Sonuç olarak uluslararası piyasalarda gelişmiş ülke ekonomilerinin faiz oranlarının
düşük bir seyir göstererek Libor’un altında kalması yatırımcıların daha yüksek bir getiri
sağlamak amacıyla gelişmekte olan ülkelere de yönelmesine sebep olacaktır. Uluslararası faiz
getiri oranlarının azalması özellikle kısa vadeli uluslararası sermaye hareketlerinin
oluşmasında en önemli dışsal etkenlerden birisidir.
1.4.2.2 Uluslararası Ekonomik Konjonktür
Piyasa koşullarında durgunluk yaşanan ülke ve bölgeler yatırımcılar açısından elverişli
ve karlı bir ortamı ifade etmeyeceğinden uluslararası sermaye hareketleri durgunluğun
yaşanmadığı ülke ve bölgelere yönelecektir (Alp, 2000: 195). Başta Avrupa Birliği ve
37