gelişmekte olan ülkelere yönelik finansal sermaye hareketleri ve ...

Grafik 2. 1995 – 2005 Yılları Arasında Gelişmekte Olan Ülkelerin Piyasalarına Yönelen
250
200
150
100
50
0
-50
-100
-150
-200
Uluslararası Net Sermaye Hareketleri (Milyar Dolar)
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Portföy Yatırımları Uzun Vadeli Sermaye Hareketleri Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri
Kaynak: IMF, 2006: 154
Grafik 2’de de görülebileceği gelişmekte olan ülkelere yönelik uluslararası sermaye
hareketleri 1995 – 1997 yılları arasında yükseliş eğilimi göstermiştir. Bu dönemde uzun
vadeli sermaye hareketleri 43,4 milyar Dolar seviyelerinde gerçekleşmiş, 1997’ de ise 53,5
milyar Dolar’a yükselmiştir. Kısa vadeli sermaye hareketleri 1995 yılında 61,2 milyar Dolar
seviyesindeyken 1997 yılında 96,8 milyar Dolar seviyesine yükselmiştir. Aynı dönemde
portföy yatırımları ise 89,5 milyar Dolar seviyesinden 146,9 milyar Dolar seviyesine
yükselmiştir. 1997 yılında yaşanan Güneydoğu Asya ekonomik krizinin ardından 1998
yılından itibaren ise uluslararası sermaye hareketleri grafik 2’de de görülebileceği gibi bir
düşüş içerisine girmiştir. Yatırımcıların gelişmekte olan ve krizden etkilenen ülkelerdeki
yatırımlarını çekmesiyle özellikle kısa vadeli uluslararası sermaye hareketlerinde ciddi düşüş
yaşanmıştır. 1998 yılında gelişmekte olan ülkelere yönelen kısa vadeli uluslararası sermaye
hareketleri -132,8 milyar Dolar seviyesine gerilemiştir. 2001 yılına kadar negatif değerler
almaya devam eden kısa vadeli net uluslararası sermaye hareketleri rakamları bu yıldan
itibaren tekrar artmaya başlamıştır. Dalgalı bir seyir izlemekle birlikte 2003 yılında 88,4
milyar Dolar, 2005 yılında ise 95,2 milyar Dolar seviyesine yükselmiştir. Uzun vadeli
17