türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk

“m“ tane kupon ödemeli bir bononun fiyatı şöyle hesaplanabilir:
m CFt
B = ∑ t
t=
1(1 + y)
• “y” = her periyottaki vadeye kadar getiri.
• “CFt” = “t” günündeki nakit akımı.
Aşağıdaki şekil bono fiyatlarıyla vadeye kadar getiri arasındaki ilişkiyi
göstermektedir.
Grafik 4: Bono Fiyatları ve Vadeye Kadar Getiri
Eğer bono fiyatı “P“ noktasında oluşmuşsa, eğrinin eğimi
dB B
= −D
dY (1 + y)
Modifiye durasyonu tanımlarsak;
dB
dY olacaktır.
68