türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
farklılıklar, benzer vadeleri ya da yeniden fiyatlama sıklıkları olan varlıklar,<br />
yükümlülükler <strong>ve</strong> bilanço dışı pozisyonlar arasındaki nakit akışlarında <strong>ve</strong><br />
kazançlarda beklenmedik değişimleri arttırabilir. Örneğin, aylık olarak<br />
Amerikan Hazine Bonosu oranları baz alınarak yeniden fiyatlanan 1 yıllık bir<br />
kredi ile aylık olarak LIBOR baz alınarak fiyatlanan 1 yıllık bir mevduata sahip<br />
bir kurum 2 endeks arasındaki marjın beklenmedik şekilde değişmesi sonucunda<br />
oluşabilecek riskle karşı karşıya bulunmaktadır.<br />
• Opsiyon Riski: Diğer faiz oranı risk türleri içinde artan öneme sahip bir diğer<br />
faiz riski kaynağı da bankaların varlık, yükümlülük <strong>ve</strong> bilanço dışı pozisyonları<br />
ile bütünleşmiş opsiyonlardır. Opsiyon, sahibine bir enstrüman ya da finansal<br />
kontratı alma, satma <strong>ve</strong> bazı durumlarda enstrümanın nakit akışını değiştirme<br />
hakkı sağlar. Opsiyonlar organize ya da tezgah üstü piyasalarda işlem gören<br />
münferit enstrümanlar olabileceği gibi diğer standart enstrümanlara iliştirilmiş<br />
de olabilir. Bankalar, organize <strong>ve</strong> tezgah üstü piyasalarda işlem gören<br />
opsiyonları hem ticari hem de ticari olmayan hesaplarda kullanırken, opsiyon<br />
iliştirilmiş enstrümanlar genellikle ticari olmayan aktiviteler için önemlidir.<br />
İliştirilmiş opsiyonları olan enstrümanlara örnek olarak alım ya da satım koşulu<br />
taşıyan çok sayıda bono <strong>ve</strong> tahvil, borçlusuna erken kapama imkânı <strong>ve</strong>ren<br />
krediler <strong>ve</strong> mudilere herhangi bir para cezası ödemeksizin parasını istediği<br />
zaman çekme imkanı tanıyan mevduat araçları sayılabilir. Yeterli <strong>ve</strong> etkin bir<br />
şekilde yönetilmediğinde opsiyon özelliği taşıyan enstrümanların asimetrik<br />
ödeme özellikleri, opsiyonu alan taraf avantajlı taraf olduğundan genelde satan<br />
tarafa ciddi risk yaratabilir.<br />
Faiz oranlarındaki değişimler bankaların gelirleri <strong>ve</strong> ekonomik değeri üzerinde<br />
olumsuz etkiler yaratma potansiyeline sahiptir. Bu nedenle bankanın karşı karşıya<br />
olduğu faiz riski etkisinin değerlendirilmesinde iki ayrı, fakat birbirini bütünleyici<br />
yaklaşımın kullanılması gerekir.<br />
Bu yaklaşımlardan bir tanesi gelirler yaklaşımıdır. Gelirler yaklaşımında analizin<br />
odak noktası, faiz oranlarındaki değişimin banka gelirleri üzerinde yaratacağı etkinin<br />
50
Change language