türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
169<br />
Giannopoulos(1998) and Barone Adesi, Giannopoulos and Vosper (1999) Filtreli Tarihi<br />
Simülasyon modelinin yaracılarıdır. Bu yöntemde, tarihi getirilerin sahip olduğu geçmiş<br />
<strong>ve</strong> cari dönem volatiliteleri de dikkate alınmakta <strong>ve</strong> getirilerin gelecekte alabileceği<br />
değerler üzerine varsayım getirilmemektedir. Bunun için öncelikle getirilerin<br />
filtrelenmesi gerekmektedir. Filtreleme işlemi tarihi getirilerin, tahmin edilen<br />
volatiliteler ile standardize edilmesidir. Dolayısıyla, filtreleme için kullanılan tarihsel<br />
getirilerin volatilitesi <strong>ve</strong> bu volatilitenin hesaplanması için de bir volatilite modeline<br />
(EWMA, GARCH gibi) ihtiyaç vardır. Volatilite tahmininde kullanılan modeller<br />
özünde parametrik olduğundan, Filtreli Tarihi Simülasyon yöntemi yarı parametrik bir<br />
yöntem olarak da düşünülebilir.<br />
Hull <strong>ve</strong> White, (1998) orijinal tarihi getirileri, volatilitelerle filtreleyerek ortaya<br />
çıkan yeni serileri kullanmaktadır. Hull <strong>ve</strong> White, yeni tarihi seriyi aşağıdaki biçimde<br />
tanımlamaktadır 66 .<br />
• yeni RMD hesabında kullanılacak (filtrelenmiş) getiri serisini;<br />
• orijinal seriyi<br />
• “t-1” gününde, “t” günü için ”i” değişkenine ilişkin volatilite tahminini<br />
• ise en yakın volatilite tahminini göstermektedir. ( <strong>ve</strong> RMD<br />
hesaplaması N günü için yapılmak istenmektedir.)<br />
66 ŞAHİN, H. (Kasım 2004) , Riske Maruz Değer Hesaplama Yöntemleri s.75
Change language