türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk

149
uygulamaya başladığı RAROC'a 62 dayandırılmasına karşın, bir endüstri standardı
haline Risk Metrics’in öncülüğünde gelmiştir (1994).
Riske maruz değer, bir portföyün veri güven düzeyinde en fazla kaç lira
kaybedeceğini gösteren tek bir rakamdır. RMD değerinin hesaplanmasında, anlamlılık
düzeyi, zaman uzunluğu, verinin sıklığı, kullanılan olasılık dağılımı, pozisyonun cari
piyasa değeri etken olan temel faktörlerdir. RMD yöntemleri, risk faktörlerince
nitelenen riskleri, yorumlaması kolay tek bir rakama indirgeyerek riski sayısallaştırdığı
için bankalarca ve denetim otoritelerince kabul gören ve endüstri standardı haline
gelmiş yöntemlerdir. Bu yöntemler parametrik yöntem, tarihi simülasyon yöntemi ve
monte carlo simülasyonu yöntemi olarak ana başlıklarına ayrılsa da her bir yöntemin de
kendi içinde varyasyonları bulunmaktadır. Bu yöntemlere ilişkin bazı örnekler;
• Generalized Auto Regressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH)
Yöntemi (Alexandar, 1996),
• Üssel Hareket Eden Ortalamalar Yöntemi (EWMA) (Hendricks,1996,
Riskmetrics),
• Parametrik Yöntem (Jordan, Mackay, 1997),
• Tarihi Simülasyon ve Monte Carlo Simülasyonu Yöntemi (Holton,1998),
• FIGARCH (Fractionally Integrated ARCH) Yöntemi (Beltratti, Morana 1999)
vb.
• Uç değerler (Extreme Value) Yöntemi (Longin, 2000, Ho vd 2000),
Bu metotlar içinde hesaplama yöntemi olarak en basiti, tarihi simülasyondur.
Monte Carlo simülasyonu bilgisayar yoğun uygulamalardır. ARCH, GARCH,
62 Risk Adjusted Return on Capital