türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
134 gerçekleşen suni nakit akımlarına bölündüğünü göstermektedir. Nakit akım mapinden sonra enstrümanlardan oluşan bir portföy, standart nakit akımları içeren bir portföye dönüştürülür. Artık, parametrik RMD hesabı için bize gerekli olan sadece bu standart verteksler için volatiliteleri ve verteksler arasındaki korelasyonları hesaplamaktır. Şekil 1: Risk Metrics nakit akım mappingi Bir nakit akımını iki verteks arasında bölmenin birden çok yolu vardır. Orijinal Risk Metrics nakit akımı iki komşu verteksteki volatilitenin lineer enterpolasyonu olacak şekilde düşünülen nakit akımının volatilitesini ortaya koyar. Nakit akım mapi böylece bu enterpole edilmiş volatiliteyi ve nakit akımının bugünkü değerini korumuş olur. Bu yaklaşım birçok durumda çok iyi sonuç vermekte fakat bazı sakıncaları da bulunmaktadır. Her şeyden önce, faiz haddinin komşu verteksteki değerlerden enterpole edildiği bu maptaki volatiliteler, Monte Carlo Simülasyonu ile hesaplananlarla uyuşmamaktadır. Ayrıca, iki komşu vertekse bağlı olarak kuponsuz bonoların getirilerinin korelasyonu çok küçük olursa orijinal nakit akımı mapi istenmeyen sonuçlar doğurabilir. başlar: Geliştirilen Risk Metrics nakit akımı, faiz hadlerinin lineer enterpolasyonu ile
“t”: kuponsuz bononun vadesi “tL“ ve “tR“: iki ardışık verteks “zL“ ve “zR“: vertekslerdeki ilgili kuponsuz faiz oranı 56 135 Bu prosedür kuponsuz faiz oranlarının RMD hesabı için yapılan Monte Carlo Simülasonu ile tutarlıdır. Nakit akımını hesaplamak için “t” zamanındaki bir USD ödemesinin, “tL” zamanındaki “WL”, “tR” zamanındaki “WR” ve buna ek olarak “C” nakit pozisyonuna map edildiğini varsayalım. Nakit akımının bugünkü değerini korumak için, aşağıdaki denkliğe ihtiyacımız vardır: Nakit akım mappingi aynı zamanda bugünkü değerin, iki komşu verteks için hesaplanan kuponsuz faiz oranlarındaki değişikliklere olan hassasiyetini de korumalıdır. Bu, “WR”, “WL“ ve “C” sabitken yukarıdaki denkliğin “ZL“ ve “ZR“ye göre kısmi türevinin alınması demektir. böylece, formülüne ulaşılır ve buradan da “WR“ kolayca elde edilir. 56 Kuponsuz bonolardan elde edilmiş olan faiz oranları.
- Page 93 and 94: • Sözleşmeyle belirlenen spread
- Page 95 and 96: Tablo 15: Bono ve SWAP Nakit Akıml
- Page 97 and 98: durasyonu, “Dp“ de, bireysel bo
- Page 99 and 100: her zaman paralel olmadığı gibi,
- Page 101 and 102: • Bir başka varsayım; üzerinde
- Page 103 and 104: Analiz incelendiğinde bankanın va
- Page 105 and 106: Tablo 18: Varsayımsal X Bankası U
- Page 107 and 108: • Duyarlılık Analizinde yer ala
- Page 109 and 110: BİLANÇO DIŞI İŞLEMLER Türev F
- Page 111 and 112: 101 uygulayan klasik faiz oranı ri
- Page 113 and 114: 103 analiz, özellikle bankaya has
- Page 115 and 116: 105 değişikliğin banka bilanços
- Page 117 and 118: 107 senedi pozisyonu taşımamakta;
- Page 119 and 120: • Türev finansal araçlar; • V
- Page 121 and 122: 111 BIS, bankaların aldıkları ri
- Page 123 and 124: 113 • Spot döviz kurlarındaki d
- Page 125 and 126: 115 vadelerin risk faktörü olarak
- Page 127 and 128: 117 Uygulamada piyasa riskinin içs
- Page 129 and 130: CFt “t” yılındaki nakit akım
- Page 131 and 132: 1.2. Verim Eğrileri 121 Faiz oranl
- Page 133 and 134: 123 Tahvillerin yanı sıra, verim
- Page 135 and 136: 6 = %7.0048, r12 = %7.5963 için r1
- Page 137 and 138: 24 ve r30 veri iken 24r30 = %8.131
- Page 139 and 140: 129 Hem literatürde hem de uygulam
- Page 141 and 142: 131 Nelson Siegel yönteminde param
- Page 143: • standart normale sahip bir rass
- Page 147 and 148: 137 örnek setini kullanırsak, 5 a
- Page 149 and 150: 139 hesaplamaktır. Volatilite hesa
- Page 151 and 152: 141 dilimlere ayırarak veri güven
- Page 153 and 154: • , bir önceki dönemin getirisi
- Page 155 and 156: Haber etki eğrisi ise; değerine e
- Page 157 and 158: 147 Risk Metrics, üssel düzeltme
- Page 159 and 160: 149 uygulamaya başladığı RAROC'
- Page 161 and 162: 151 konu etmedikleri RMD hesaplamal
- Page 163 and 164: 153 lambda katsayısının azaltıl
- Page 165 and 166: 155 Yönetmelik maddelerinde de aç
- Page 167 and 168: 157 δ vektörünün elemanları, p
- Page 169 and 170: 159 Bu, her pozisyon için delta e
- Page 171 and 172: • “i” ve “j” yatırım ar
- Page 173 and 174: Bu durumda portföy varyansı; olar
- Page 175 and 176: Bu kavramsal çerçeveyi bir örnek
- Page 177 and 178: 167 otoritelerin genellikle en az b
- Page 179 and 180: 169 Giannopoulos(1998) and Barone A
- Page 181 and 182: 171 sağlayacak şekilde, getiriler
- Page 183 and 184: 173 güven aralıkları oluşturulu
- Page 185 and 186: 175 için sapma sayısı bir olarak
- Page 187 and 188: 3.7. Stres Testi 177 Bankaların st
- Page 189 and 190: 179 Piyasa değişkenleri bir arada
- Page 191 and 192: 181 Varsayımsal X Bankası’nın
- Page 193 and 194: SONUÇ 183 Geçmişten bugüne bank
134<br />
gerçekleşen suni nakit akımlarına bölündüğünü göstermektedir. Nakit akım mapinden<br />
sonra enstrümanlardan oluşan bir portföy, standart nakit akımları içeren bir portföye<br />
dönüştürülür. Artık, parametrik RMD hesabı için bize gerekli olan sadece bu standart<br />
<strong>ve</strong>rteksler için volatiliteleri <strong>ve</strong> <strong>ve</strong>rteksler arasındaki korelasyonları hesaplamaktır.<br />
Şekil 1: Risk Metrics nakit akım mappingi<br />
Bir nakit akımını iki <strong>ve</strong>rteks arasında bölmenin birden çok yolu vardır. Orijinal<br />
Risk Metrics nakit akımı iki komşu <strong>ve</strong>rteksteki volatilitenin lineer enterpolasyonu<br />
olacak şekilde düşünülen nakit akımının volatilitesini ortaya koyar. Nakit akım mapi<br />
böylece bu enterpole edilmiş volatiliteyi <strong>ve</strong> nakit akımının bugünkü değerini korumuş<br />
olur. Bu yaklaşım birçok durumda çok iyi sonuç <strong>ve</strong>rmekte fakat bazı sakıncaları da<br />
bulunmaktadır. Her şeyden önce, faiz haddinin komşu <strong>ve</strong>rteksteki değerlerden enterpole<br />
edildiği bu maptaki volatiliteler, Monte Carlo Simülasyonu ile hesaplananlarla<br />
uyuşmamaktadır. Ayrıca, iki komşu <strong>ve</strong>rtekse bağlı olarak kuponsuz bonoların<br />
getirilerinin korelasyonu çok küçük olursa orijinal nakit akımı mapi istenmeyen<br />
sonuçlar doğurabilir.<br />
başlar:<br />
Geliştirilen Risk Metrics nakit akımı, faiz hadlerinin lineer enterpolasyonu ile
Change language