türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
114<br />
nakit pozisyon taşıyan küçük bir portföy düşünelim. Bu portföy sadece kur riskine tabi<br />
olacaktır. Şimdi portföye 1000 YTL tutarında vadesine 90 gün kalmış iskontolu bono<br />
eklediğimizi düşünelim. Bu durumda portföy hem kur riskine hem de YTL cinsinden<br />
90 günlük faiz oranı riskine tabi olacaktır. Şimdide portföye 1000 EURO’luk yılda bir<br />
kupon ödemeli <strong>ve</strong> vadesine iki yıl kalmış bir Eurobond’u da eklediğimiz varsayalım. Bu<br />
durumda küçük portföyümüz, 1000 USD <strong>ve</strong> 1000 EURO kur riski, 1000 YTL 90 günlük<br />
YTL faiz oranı riski <strong>ve</strong> 1000 EURO’luk 365 <strong>ve</strong> 730 günlere tekabül eden EURO cinsi<br />
Eurobond piyasası faiz oranı riski taşıyor olacaktı. Bu durumda portföyün riskinin<br />
hesaplanması için döviz piyasasından elde edilmiş USD <strong>ve</strong> EURO döviz kurları, tahvil<br />
bono piyasasından elde edilmiş 90 günlük YTL cinsi faiz oranı <strong>ve</strong> EURO cinsi<br />
Eurobond piyasasından elde edilmiş 365 <strong>ve</strong> 730 günlük faiz serilerine ihtiyaç vardır.<br />
Elbette bankalar açısından portföy büyüklükleri <strong>ve</strong> çeşitliliği düşünüldüğünde bu<br />
zaman serilerinin risk yönetimi <strong>ve</strong>ri tabanında tutulması daha da önemli hale<br />
gelmektedir. Bankalar, piyasa riski hesaplamalarını çoğunlukla günlük yaparlar. Eğer<br />
banka, gün içi riske maruz değer limiti belirlemişse, bu durumda hesaplamaların gün<br />
içinde belirli periyotlarla tekrarlanması da gerekebilir. Bu durumda hiçbir bankanın<br />
oluşan pozisyona göre zaman serilerindeki eksiklikleri tamamlama <strong>ve</strong> risk<br />
hesaplamalarında kullanma şansı yoktur. Bankalar var olan ya da portföye alınması<br />
mümkün olan tüm olası pozisyonlarının üzerinde taşıdığı risk faktörlerini önceden<br />
belirlemeli <strong>ve</strong> bu risk faktörlerine ait zaman serilerini günlük olarak risk yönetimi <strong>ve</strong>ri<br />
tabanı içinde saklamalıdır. Bu durumda faiz oranlarının zaman serilerine nasıl<br />
ulaşacağımız sorunu tekrar karşımıza çıkmaktadır. Bu konu <strong>ve</strong>rim eğrileri ile ilgili<br />
bölümde açıklanmaktadır.<br />
Bankanın risk yönetimi <strong>ve</strong>ri tabanının risk ölçüm yöntemlerinin ihtiyaçlarını<br />
karşılayacak seviyede olması çok önemlidir. Bankalar bu <strong>ve</strong>ri tabanlarında<br />
saklayacakları <strong>ve</strong>rileri öncelikle işlem yaptıkları <strong>ve</strong> yapma olasılıkları olan piyasalar<br />
bazında belirlemeli <strong>ve</strong> bu piyasalarda işlem gören ürünlerin risk faktörleri bazında<br />
ayrımına gitmelidir. Hisse senetleri, spot döviz kurları <strong>ve</strong> emtia fiyatları açısından bu<br />
ayrımı yapmak nispeten kolaydır. Ancak faiz oranları ile ilgili serilerin tutulması süreci<br />
<strong>ve</strong>rim eğrileri kullanımını zorunlu kılmakla birlikte bir başka karar sürecini de<br />
beraberinde getirir. Bu karar, piyasalar bazında toplanan <strong>ve</strong>rim eğrilerinde hangi
Change language