Sammanfattningen - Konjunkturinstitutet

More documents

Recommendations

Info

12 SammanfattningDiagram 11 ReporäntaProcent, dagsvärden543210080910111213Konjunkturinstitutets prognosRIBA-terminer 12/6 2012Riksbanken, april 201214Källor: NASDAQ OMX, Riksbanken ochKonjunkturinstitutet.1516543210internationella konjunkturutvecklingen har sedan april varit svagareän väntat, men samtidigt har den svenska arbetsmarknadenutvecklats något starkare än i Riksbankens senaste prognos.Konjunkturinstitutets prognos är därför att reporäntan ligger stillpå 1,5 procent till början av 2014 (se diagram 11). Riksbankenbedömer att mängden lediga resurser i ekonomin kommer attminska relativt snabbt under 2013, vilket leder till att löneökningstaktenoch inflationen ökar under 2014. Konjunkturinstitutetbedömer att det finns mer lediga resurser och att inflationstrycketdärmed blir lägre. Reporäntan kommer därför att hållasoförändrad längre än i Riksbankens senaste prognos.Det svaga resursutnyttjandet och den i dagsläget låga inflationenger dock Riksbanken utrymme att sänka reporäntan i år.Konjunkturåterhämtningen skulle då gå något snabbare ochinflationen (mätt med KPIF) skulle ligga närmare målet, se fördjupningen”Lägre reporänta påskyndar återhämtningen” i Konjunkturläget,mars 2012.Enligt marknadsprissättningen finns det en betydande sannolikhetför att reporäntan kommer att sänkas vilket är högst rimligtgivet osäkerheten om eurokrisens utveckling (se diagram 11).Konjunkturinstitutets prognos är dock att det är mest sannoliktatt det inte blir någon omfattande europeisk bankkris och då ärdet troligt att Riksbanken inte sänker reporäntan mer.Tabell 1 Valda indikatorerProcentuell förändring om inget annat anges2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016BNP till marknadspris –5,0 6,2 3,9 0,7 2,3BNP, kalenderkorrigerad –4,9 5,9 3,9 1,0 2,3 2,8 2,6 2,5Bytesbalans 1 6,8 6,8 7,0 6,5 6,4 6,4 6,0 5,8Arbetade timmar 2 –2,6 2,6 2,3 0,7 0,2 1,1 1,1 0,9Sysselsättning –2,1 1,1 2,1 0,3 0,4 1,0 1,1 0,8Arbetslöshet 3 8,3 8,4 7,5 7,5 7,6 7,3 6,8 6,4Arbetsmarknadsgap 4 –3,3 –2,4 –1,4 –1,4 –1,7 –1,0 –0,3 0,1BNP-gap 5 –7,5 –4,3 –1,9 –2,5 –2,0 –0,7 0,0 0,4Timlön i näringslivet 6 3,2 2,5 2,8 3,4 2,9 2,9 3,0 3,1Arbetskostnad i näringslivet 2 2,4 –0,8 2,8 3,7 3,1 3,0 3,1 3,2Produktivitet i näringslivet 2 –3,6 4,0 2,5 0,3 2,5 2,2 1,8 2,1KPI –0,5 1,2 3,0 1,2 1,4 1,8 2,3 2,5KPIF 1,7 2,0 1,4 1,1 1,5 1,4 1,7 1,9Reporänta 7,8 0,25 1,25 1,75 1,50 1,50 2,00 2,75 3,25Tioårig statsobligationsränta 7 3,2 2,9 2,6 1,8 2,5 3,4 4,1 4,4Kronindex (KIX) 9 122,8 114,3 107,6 108,0 106,4 105,2 104,5 104,2BNP i världen –0,6 5,3 3,8 3,5 4,0 4,3 4,5 4,4Offentligt finansiellt sparande 1 –1,0 –0,1 0,1 –0,1 –0,2 0,5 1,2 1,5Konjunkturjusterat sparande 10 2,1 2,1 1,4 0,9 0,8 1,1 1,5 1,51Procent av BNP. 2 Kalenderkorrigerad. 3 Procent av arbetskraften. 4 Skillnaden mellan faktiskt och potentiellt arbetade timmaruttryckt i procent av potentiellt arbetade timmar. 5 Skillnaden mellan faktisk och potentiell BNP uttryckt i procent av potentiellBNP. 6 Enligt konjunkturlönestatistiken. 7 Procent. 8 Vid årets slut. 9 Index 1992-11-18=100. 10 Procent av potentiell BNP.Källor: SCB, Medlingsinstitutet, Riksbanken och Konjunkturinstitutet.
Konjunkturläget juni 2012 13Prognosrevideringar 2012–2013• Sammantaget görs relativt små revideringar av prognosenför Sverige jämfört med Konjunkturläget, mars2012 (se tabell 2).• Tillväxten i euroområdet har reviderats ner till följd avden kraftigt stigande oron för stabiliteten i banksystemenoch statsfinansernas hållbarhet (se diagram 12).• Prognosen för tillväxten i USA är i det närmaste oförändrad,men BNP i de stora tillväxtekonomierna väntasöka något långsammare 2012 än i föregående prognos.• I Sverige blev BNP-tillväxten överraskande hög förstakvartalet. Men även Sverige drabbas av den stigandeoron i euroområdet och prognosen för BNP-tillväxtenandra och tredje kvartalet har reviderats ner (se diagram13).• Arbetsmarknaden har utvecklats oväntat starkt undervåren och arbetslösheten bedöms nu inte stiga mer änmarginellt till 7,6 procent, trots den svagare BNPtillväxten(se diagram 14).• Inflationsprognosen har reviderats ner för 2012, främsttill följd av lägre energipriser.• En ny befolkningsprognos från SCB har inneburit attbåde befolkning och sysselsättning väntas öka någotsnabbare fram till 2016. Samtidigt har dock bedömningenav potentiell produktivitetstillväxt reviderats ner såden sammantagna effekten på potentiell BNP är liten.• Bedömningen av jämviktarbetslösheten har revideratsupp med 0,1–0,3 procentenheter 2013–2020 till följd avindikationer på sämre fungerande matchning på arbetsmarknadenoch en förändrad sammansättning av denarbetsföra befolkningen i SCB:s nya befolkningsprognos.• Den svagare produktivitetstillväxten och större folkmängdenhar inneburit att det beräknade utrymmet förofinansierade finanspolitiska åtgärder 2013–2016 har revideratsner.Diagram 12 BNP i euroområdetProcentuell förändring, säsongsrensadekvartalsvärden1.00.0-1.0-2.0-3.007Juni 2012Mars 201209Källor: Eurostat och Konjunkturinstitutet.Diagram 13 BNPProcentuell förändring, säsongsrensadekvartalsvärden3210-1-2-3-4-507Juni 2012Mars 2012091111Källor: SCB och Konjunkturinstitutet.Diagram 14 ArbetslöshetProcent av arbetskraften,säsongsrensade kvartalsvärden9.013131.00.0-1.0-2.0-3.03210-1-2-3-4-59.08.58.58.08.07.57.57.07.06.56.56.06.05.507Juni 2012Mars 20120911135.5Källor: SCB och Konjunkturinstitutet.
Page 1 and 2: 7SammanfattningSkuldkrisen i euroom
Page 3 and 4: Konjunkturläget juni 2012 9europei
Page 5: Konjunkturläget juni 2012 11Inflat

Sammanfattningen - Konjunkturinstitutet

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?