FOND Premiepensionen78Aktiespararen gör månatligen en uppdatering och uppföljning av sinapremiepensionsportföljer. De har, till skillnad från Fondportföljen, enstatisk struktur, vilket innebär att risken behålls på ungefär samma nivåför varje portfölj oavsett marknadsläge. Däremot försöker vi hitta debästa <strong>fonderna</strong> inom respektive riskprofil. Numret inom parentes är Pensionsmyndighetensfondnummer. Mätningen är gjord per 2011-05-16.Hög risk belönades inteLåg riskLågriskportföljenbestår av fem 4fonder med stor51riskspridning ochlåg volatilitet övertiden och består3 2av två globalfonder, två Europafonder och enläkemedelsfond enligt nedan:1. Folksam Europa (686030): Tillväxtorienteradeeuropeiska aktier, 25 procent.2. Aktie-Ansvar Europa (273078): Stabilaeuropeiska bolag, 25 procent.3. Carnegie Worldwide (384818): Ett begränsatantal bolag globalt, 20 procent.4. Danske Invest Global Index (252411):Global indexfond med låg avgift, 20 procent.5. Öhman Hjärt-Lung (749788): Globalabolag inom läkemedel och medicinsk teknik,10 procent.Portföljens utveckling, 1 månad, %Folksam Europa 1,8Aktie-Ansvar Europa 1,6Carnegie Worldwide 0,3Danske Invest Global Index 3,0Öhman Hjärt-Lung 6,8Portfölj 2,2Lågriskportföljen gick bäst den gångna månadenmed +2,2 procent, när investerarnafl ydde från risk till mindre riskabla placeringar.Bäst var läkemedelsfonden ÖhmanHjärt-Lung, som klättrade med 6,8 procent.Minst bra gick det för Carnegie Worldwide.MedelriskMedelriskportföljeninnefattar51fem fonder med2högre risk än 43låg riskportföljen.Detta innebär attsvängningarna över tid är större. Portföljenomfattar följande fonder:1. Lannebo Småbolag (842690): Svenskasmå och medelstora bolag, 15 procent.2. Catella Europa (148585): Europeiskaaktier, 25 procent.3. Odin Sverige (450981): Svenska värdebolag,15 procent.4. Baring Global Emerging Markets(191080): Tillväxtmarknader, 20 procent.5. Skagen Global (984187): Globala värdebolag,25 procent.Portföljens utveckling, 1 månad, %Lannebo Småbolag 1,9Catella Europa 1,2Odin Sverige 2,5Baring Global Emerging Markets –3,0Skagen Global 0,4Portfölj 0,5Även medelriskportföljen visade positiv utvecklingunder månaden. Utvecklingen vardock inte så bra som för lågrisk och stannadepå +0,5 procent. Portföljens bästa innehavvar Odin Sverige, upp med 2,5 procent. Sämstklarade sig Baring Global Emerging Markets,som sjönk med 3 procent.Hög riskHögriskportföljen 5 1präglas av stor 4rörlighet i avkastningen,<strong>men</strong> 32samtidigt har denstor potential tillhög avkastning på längre sikt. Följande fonderingår i portföljen:1. Baring Latin America (235291): Investerari 30–50 bolag i Latinamerika, 20 procent.2. First State Global Resources (899120):Investerar i råvaruföretag globalt, 20 procent.3. Skagen Kon-Tiki (501981): Global tillväxtmarknadsfond,30 procent.4. East Capital Östeuropa (442483): Östeuropeiskaföretag, 20 procent.5. Gustavia-Davegårdh Balkan (534156):Bolag i sydöstra Europa och på Balkanhalvön,10 procent.Portföljens utveckling, 1 månad, %Baring Latin America –4,2First State Global Resources –6,1Skagen Kon-Tiki –1,6East Capital Östeuropa –5,3Gustavia-Davegårdh Balkan –3,8Portfölj –4,0Högriskportföljen var enda portföljen mednegativ utveckling den gångna månaden. Placerarnavalde att ta det säkra före det osäkraoch sålde innehav som brukar förknippas medhögre risk. Sämst av alla gick råvarubolagsfondenFirst State Global Resources.PP-NOTISERFörslag till förbättratpremiepensionssystemInför bytesavgifter och tvingasparare att göra ett aktivt val varjeår. Det är ett par förslag till åtgärdersom skulle kunna förbättrapremiepensionssystemet, enligten pågående utredning, skriverPrivata Affärer. Premiepensionssystemethar nu funnits i närmareelva år, och de fl esta är överensom att det finns mer att önska avdet. Magnus Dahlquist, professori finansiell ekonomi vid Handelshögskolani Stockholm, håller påmed en granskning av systemet,och han har åsikter om vad mankan göra för att förbättra det.De två stora proble<strong>men</strong>, somhan ser det, är att sparare somgjort ett aktivt val en gång <strong>men</strong>sedan tröttnat fastnar i dåligafonder samt att massbyten straffarpassiva sparare. Ett sätt attskydda de passiva spararna skullevara att ändra systemet så attdet krävs ett aktivt val från varjesparare varje år. Om inget sådantval görs går årets insättning tilldet statliga förvalsalternativet.Redan insatta pengar skulle intepåverkas.Detta skulle innebära att 2,5procent av spararens inkomst intefortsätter att sättas in i en dåligfond varje år. Ett annat sätt är attinföra ett system med köp- ochsäljavgifter, med en förutbestämdskillnad, som träder in enbart närmånga byten görs i en fond. Dåskulle de som orsakar kostnadernaockså få stå för dem.Massbyten kan stoppasäven utan lagändringDet behövs ingen lagändring föratt stoppa massbyten av fonderi premiepensionssystemet. Deträcker med att Pensionsmyndighetenanpassar tekniken, skriverPrivata Affärer. I stället får Pensionsmyndighetenta fram enteknisk lösning för att stoppa deautomatiserade massbytena. Ensådan lösning skulle kunna varaatt använda robotfällor, som kräveratt en kod matas in manuelltinnan bytet kan genomföras.En annan lösning kan vara attspärra de IP-adresser som fondförvaltarnasdatorer använder sigav. Pensionsmyndigheten ska nubestämma vilka tekniska lösningarsom ska användas. Men ävenom det går tämligen snabbt attgöra de tekniska förändringarnalär det dröja innan stoppet införs.
2011-05-16 FONDGUIDENAktiefonderAvkastning, % Avgifter, % **** Minsta investeringsbelopp****2011 1 år 3 år 5 år Risk* K/S Förv. Betyg** Fondens tre största placeringar, % *** Engångs- Mån.sparASIENDanske Invest Lux India –12 –4 37 54 Mkt hög – 1,60 5 10 Housing Develop<strong>men</strong>t 9 Infosys 9 Hero Honda 5 000 200Baring IE ASEAN Frontiers –4 12 34 48 Hög 1,00 1,25 5 30 Singapore 20 Indonesien 18 Thailand 5 000 1 000Fidelity FF Emerging Asia –6 0 32 u/s Mkt hög – 1,50 5 30 Indien 26 Kina 13 Indonesien 5 000 500Franklin Templeton Asian Growth (ack.) –6 8 30 69 Hög 1,00 1,85 5 32 Kina 20 Thailand 20 Indien 500 200Fidelity ASEAN –4 9 29 76 Hög 1,00 1,50 5 39 Singapore 22 Malaysia 20 Indonesien 5 000 500Invesco ASEAN (a) –6 5 26 51 Hög 1,00 1,50 5 34 Singapore 23 Malaysia 18 Indonesien 5 000 500Fidelity South East Asia –4 6 24 62 Hög 1,00 1,50 5 31 Kina 30 Övriga regioner 23 Sydkorea 5 000 500Fidelity Asian Special Situations –5 6 21 54 Hög 1,00 1,50 5 28 Kina 20 Hongkong 18 Taiwan 5 000 500Nordea Fjärran Östern –1 6 18 30 Hög – 1,50 5 88 Asien 7 Övriga regioner 5 Latinamerika 100 100Folksam Aktiefond Asien –3 2 12 43 Hög – 0,70 5 6 Samsung 4 China Mobile 3 China Construction Bank 200 200Invesco Pacific (a) –10 –9 11 13 Hög 1,00 1,50 5 45 <strong>Japan</strong> 43 Övriga regioner 12 Sydkorea 5 000 500Schroders Pacific A (ack.) –6 0 7 19 Hög 1,00 1,50 5 33 Kina 27 Övriga regioner 16 Taiwan 5 000 500Swedbank-Robur Banco Fjärran Östern 0 6 6 –8 Hög – 1,70 5 39 Övriga regioner 27 Sydkorea 22 Taiwan 200 200East Capital Asia-China –8 –12 6 u/s Mkt hög 1,00 1,83 4 65 Kina 26 Hongkong 5 Övriga regioner 1 000 1 000Fidelity Pacific –6 2 4 1 Hög 1,00 1,50 5 37 <strong>Japan</strong> 31 Övriga regioner 22 Kina 5 000 500Schroders Asian Smaller Companies (ack.) –9 –7 4 13 Hög 1,00 1,00 1 23 Övriga regioner 17 Kina 16 Sydkorea 5 000 500Blackrock GF Asian Dragon A 2 (USD) –8 2 2 19 Hög 1,00 1,50 2 29 Kina 24 Övriga regioner 21 Sydkorea 10 000 1 000Dexia Luxembourg L Australia –4 4 1 27 Mkt hög 1,00 1,50 2 97 Australien 3 Övriga regioner – u/s 15 000 15 000Rothschild Saint-Honoré Global Emerging –7 –1 1 23 Hög 0 2 1 29,9 Övriga regioner 18,3 Brasilien 14,5 Hongkong 100000 100000J.P. Morgan JF Pacific (a) –6 –2 –1 –7 Hög 1,00 1,50 4 35 <strong>Japan</strong> 28 Övriga regioner 15 Kina 5 000 1 000ASIEN, LÄNDERFidelity Indonesia 1 14 93 160 Mkt hög 1 1,5 5 12,5 Astra International 8,2 Bank Mandiri 7,9 Bank Rakyat Indonesia 5000 500Fidelity Thailand –1 29 54 81 Mkt hög 1 1,5 4 8,6 PTT Public 8 Siam Commercial Bank 7,2 Siam Ce<strong>men</strong>t 5000 500Fidelity Malaysia –3 6 43 103 Medel 1 1,5 3 9,7 Cimb Group 7,5 Genting 6,8 Malayan Banking 5000 500Franklin Templeton Thailand (ack.) 0 25 34 47 Mkt hög 1,00 2,10 2 10 Siam Commercial Bank 10 Kasikornbank 9 Bangkok Bank 500 200UBS Asia Opportunity –9 –4 28 70 Medel 1,00 1,80 2 5 China Construction Bank 5 Bank Mandiri 4 LG Household & Healthcare 10 000 500Invesco Korean Equity (a) 7 16 27 44 Mkt hög 1,00 2,00 5 8 Samsung 8 Hyundai Mobis 8 S-oil 5 000 500Franklin Templeton India A –13 –6 27 65 Mkt hög 1,00 1,50 5 8 Infosys 8 Reliance 7 ICICI Bank 500 200Fidelity Singapore –7 3 22 66 Hög 1,00 1,50 3 7 Oversea-Chinese Banking 7 United Overseas Bank 6 Hong Kong Land 5 000 500BNP-Paribas Parvest Equity Australia –3 –5 17 28 Mkt hög 1,00 1,50 5 9 BHP-Billiton 9 Rio Tinto 8 Commonwealth Bank Austr. 3 000 3 000Fidelity Korea 4 10 15 22 Mkt hög 1,00 1,50 5 10 Samsung 7 Hynix 7 LG Chemical 5 000 500ENERGI/RÅVARORAmundi (SGAM) Gold Mines (USD) –18 –13 22 22 Mkt hög 1,00 2,00 5 68 Kanada 20 Övriga regioner 12 Asien 5 000 1 000Blackrock GF World Gold A 2 (USD) –18 –8 15 35 Mkt hög 1,00 1,75 5 57 USA 11 Europa 11 Asien 9 000 1 000Bank Sarasin Sustainable Water –2 5 12 u/s Hög – 1,75 u/ 38 Övriga regioner 32 USA 11 Schweiz 11 000 0Swedbank-Robur Skogsfonden 2 3 –2 –21 Mkt hög 1,00 1,40 u/ 29 USA 25 Övriga regioner 16 Finland 100 100Pictet Water –R –2 0 –1 2 Hög 1,50 2,30 u/ 43 USA 29 Övriga regioner 12 Storbritannien 10 000 1 000EUROPAHandelsbanken Europa Selektiv 2 17 33 23 Hög – 1,85 5 40 Storbritannien 20 Övriga regioner 20 Spanien 100 100Franklin Templeton European Growth (ack.) 1 9 18 21 Hög 1,00 1,50 5 51 Storbritannien 37 Övriga regioner 12 Nederländerna 500 200Storebrand Europa 0 13 16 24 Hög 1,50 1,75 5 39 Övriga regioner 25 Storbritannien 24 Tyskland 5 000 500Storebrand-Delphi Europa –1 12 15 29 Hög – 2,00 5 42 Övriga regioner 25 Storbritannien 21 Tyskland 200 200Danske Invest Sverige/Europa 4 19 12 22 Mkt hög – 1,50 5 47 Övriga regioner 43 Sverige 10 Tyskland 200 200Banque de Luxembourg BL Europe B 5 11 12 17 Medel 1,00 1,00 5 23 Schweiz 23 Övriga regioner 19 Storbritannien 10 000 10 000Rothschild Saint-Honoré Europe Synergie 4 10 11 u/s Hög – 2,00 5 33 Storbritannien 31 Övriga regioner 22 Frankrike 100 000 100 000Invesco Pan European Structured A 6 10 9 18 Medel – 1,30 5 44 Övriga regioner 30 Storbritannien 14 Tyskland 5 000 500Threadneedle European Select 4 13 8 u/s Medel 1,00 1,50 5 28 Övriga regioner 23 Frankrike 19 Schweiz 500 500Nordea 1 European Value (SEK) 2 7 3 –6 Hög – 1,50 5 88 Europa 12 Övriga regioner – u/s 100 100BNP-Paribas Europe Growth (kap.) 2 13 0 1 Hög – 1,50 5 41 Övriga regioner 25 Storbritannien 12 Schweiz 100 100Danske Invest Lux Europe Focus 2 13 0 18 Hög – 1,50 5 47 Övriga regioner 20 Tyskland 12 Nederländerna 200 200Blackrock GF European A 2 (EUR) 1 7 –1 u/s Hög 1,00 1,50 5 30 Övriga regioner 26 Storbritannien 17 Tyskland 10 000 1 000Henderson Pan European (ack.) 2 3 –3 5 Hög 1,00 1,20 4 32 Tyskland 26 Storbritannien 16 Schweiz 1 000 100Invesco Pan European (a) 5 8 –4 0 Hög 1,00 1,50 4 32 Storbritannien 23 Övriga regioner 13 Nederländerna 5 000 500Sparinvest European Value 4 14 –4 u/s Hög 1,00 1,50 4 47 Övriga regioner 19 Tyskland 13 Frankrike 5 000 500CB European Quality Sicav (EUR) 0 10 –5 2 Medel – 1,50 3 21 Schweiz 20 Storbritannien 20 Tyskland 2 000 500Schroders European Large Cap A (ack.) 5 10 –5 –4 Hög 1,00 1,25 4 32 Storbritannien 22 Övriga regioner 21 Frankrike 5 000 500Nordea Selekta Europa –1 8 –6 2 Hög – 1,50 4 98 Europa 2 Övriga regioner – u/s 200 200Morgan Stanley European Alpha 0 9 –6 –4 Hög 1,00 1,20 4 45 Storbritannien 16 Tyskland 13 Frankrike 10 000 1 000UBS European Opportunities –P 1 6 –7 –9 Hög 1,00 2,04 4 43 Storbritannien 24 Övriga regioner 11 Tyskland 10 000 500ING Lux Invest European Equity 3 8 –7 –8 Mkt hög 3,00 1,30 3 25 Storbritannien 20 Övriga regioner 18 Tyskland 1 000 1 000Blackrock GF Euro-Markets A 2 (EUR) 4 10 –8 4 Hög 1,00 1,50 3 36 Frankrike 33 Tyskland 17 Övriga regioner 10 000 1 000Danske Invest Lux Europe High Dividend 2 7 –8 –1 Hög – 1,50 2 46 Övriga regioner 19 Storbritannien 13 Frankrike 200 200BNP-Paribas Parvest Europe Growth 3 14 –8 –8 Hög 1,00 1,50 3 33 Storbritannien 33 Övriga regioner 12 Schweiz 3 000 3 000Gartmore Continental European A (Sicav) 4 10 –9 0 Hög 1,00 1,50 3 28 Övriga regioner 25 Frankrike 20 Tyskland 5 000 5 000Handelsbanken Europa Index 3 8 –9 –7 Hög – 0,40 3 32 Storbritannien 28 Övriga regioner 15 Frankrike 100 100Morgan Stanley Eurozone Equity Alpha 2 7 –10 –10 Hög 1,00 1,40 3 32 Tyskland 28 Frankrike 15 Övriga regioner 10 000 1 000Öhman Etisk Indexfond Europa 3 7 –10 –6 Mkt hög – 0,65 3 3 Royal Dutch-Shell 3 Nestlé 3 HSBC 1 000 200Henderson Pan European Dividend (ack.) 1 2 –10 –12 Hög 1,00 1,00 3 36 Storbritannien 27 Övriga regioner 14 Tyskland 1 000 100FASTIGHETERLänsförsäkringar Fastighetsfonden 3 43 47 68 Mkt hög – 1,30 5 10 Balder 10 Fabege 8 Atrium Ljungberg 100 100Bank Sarasin Sustainable –Real Estate Global 0 0 6 u/s Hög – 1,50 u/ 7 Simon Property 6 Boston Properties 5 Sun Hung Kai 11 000 0Henderson Asia Pacific Property (ack.) –14 –5 –2 –6 Mkt hög – 1,20 4 10 Hong Kong Land 10 Sun Hung Kai 8 Mitsubishi Estate 1 000 10079Så använder du fondtabellernaAktiespararens fondtabell är ett samarbetemellan Aktiespararen och Fondmarknaden.se.Av utrymmesskäl återfinns här endast ett urval,sorterade efter vilka fonder inom respektivekategori som haft den bästa avkastningen de tresenaste åren, av alla aktiefonder som finns påden svenska marknaden. För att få tillgång till defonder som inte finns i tabellen, och möjlighetenatt läsa mer om dem, hänvisar vi till www.fondmarknaden.se/Fonder/Sok.aspx.* På Fondmarknaden.se mäts risk i termer av enfonds kurssvängningar, så kallad volatilitet, underde tre senaste åren. Volatiliteten uttrycks oftastsom standardavvikelse. Standardavvikelsenmäter hur historisk avkastning har avvikit frånmedelavkastningen under en bestämd period.En hög standardavvikelse visar att fondens kurssvängningarhar varit höga och tvärtom.** Fondmarknaden.se betygsätter alla fondersom har funnits i minst tre år och som tillhör enklart definierad marknad. Betygen sätts i form avstjärnor (1–5) – ju fler, desto bättre. Tre faktorerpåverkar betygen: Först jämförs fondens avkastningmed sitt jämförelseindex de tre senasteåren. Därefter sker en bedömning av hur storarisker förvaltaren har tagit. Slutligen justerasbetygen för köp– och säljavgifternas storlek. Föratt få betyg 3 krävs att fonden har presterat i nivåmed sitt jämförelseindex.Gränserna för de fem betygsstegen är anpassadetill den genomsnittliga kurssvängningen, denså kallade volatiliteten, på respektive marknad.Betygsgränserna är därför snävare på till exempelden svenska obligationsmarknaden än på exempelvisaktiemarknaden i Asien.*** Vi visar <strong>fonderna</strong>s innehav olika, beroendepå vilken typ av fonder det är. För branschfonderredovisar vi på bolagsnivå, för länderfonderlikaledes på bolagsnivå, för regionfonder påländernivå och för globalfonder på regionnivå – iden mån <strong>fonderna</strong> rapporterar detta. Om de integör så tar vi det som ligger närmast.**** Baseras på investeringar genom www.fondmarknaden.se.