Nolato årsredovisning 2008

Nolato AB (publ) årsredovisning 2008Experience and Innovation

Nolato Medevo, Torekov

Nolato årsredovisning 200832008 i korthetFör Nolato blev 2008 ett av våra bästa år någonsin.Om sättningen ökade med 17 procent till 2.824 MSEK,rörelseresultatet ebita ökade med 18 procent till 240 MSEKoch resultatet per aktie med 19 procent till 6,77 SEK.Kassaflödet var mycket starkt och uppgick till 296 MSEK.Två av våra tre affärsområden, Nolato Medical ochNolato Telecom, hade en mycket god utveckling underåret, medan Nolato Industrial påverkades negativt av inbromsningeni fordons- och industrikonjunkturen.Den finansiella ställningen är god, med en soliditet på50 procent och en nettoskuld på 95 MSEK.Vårt starka resultat och goda finansiella ställning ger ossen stabil grund att stå på i lågkonjunkturen.■ Finansiella nyckeltalMSEK (om inte annat anges) 2008 2007 FörändringNettoomsättning 2 824 2 421 + 17%Rörelseresultat (EBITA) exklusive engångsposter 240 204 + 18%EBITA-marginal exkl engångsposter % 8,5 8,4Rörelseresultat (EBIT) 232 190 + 22%Resultat efter finansiella poster 216 171 + 26%Resultat efter skatt 178 150 + 19%Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttringar 296 227 + 30%Avkastning på sysselsatt kapital % 18,4 16,3Avkastning på eget kapital % 18,4 18,0Soliditet % 50 46Resultat per aktie SEK 6,77 5,70Justerat resultat per aktie SEK 6,99 5,32Genomsnittligt antal aktier tusen st 26 307 26 307Medelantal anställda 4 531 3 760Omsättning, resultat och avkastningssiffror för 2007 avser endast kvarvarande verksamheter.■ OmsättningMSEK300025002000150010005000MSEK25020015010050■ Justerat resultat per aktie■086420300250200150100500SEK2004 2005 2006 2007 2008■ Rörelseresultat (EBITA)2004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter2004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposterKassaflöde efter investeringarMSEK2004 2005 2006 2007 2008Exklusive förvärv och avyttringarNolato i korthet ......................... 4Koncernchefens kommentar....... 6Nolatokoncernen ....................... 9Nolato Medical ........................ 12Nolato Telecom ....................... 16Nolato Industrial ...................... 20FörvaltningsberättelseGemensamma värderingar....... 24Hållbar utveckling ................... 25Socialt ansvar ......................... 30Risker och riskhantering .......... 32Allmän information .................. 34Experience and innovationFinansiella rapporterKoncernens rapporter .............. 36Moderbolagets rapporter ......... 42Noter ...................................... 45Förslag till vinstdisposition ...... 68Revisionsberättelse ................. 69Aktien och bolagsstyrningAktien och ägarna.................... 70Bolagsstyrningsrapport............ 72Styrelse och revisorer.............. 78Koncernledning........................ 80Årsstämma och kalendarium.... 81NyckeltalFemårsöversikt........................ 82Definitioner ............................. 83Framsidan: Xu ZhichunNolato Medical Beijing

4 Nolato i korthetNolatokoncernen i korthetInger Bengtsson Zang Pengju Jimmie LarssonNolato MedicalOmsättning: 632 MSEK (526)Rörelseresultat (EBITA): 92 MSEK (76)EBITA-marginal: 14,6% (14,4)Antal anställda (årssnitt): 415 (417)Ledande utvecklare och tillverkare av kvalificeradepolymera produkter och produktsystem till kunderinom medicinteknik och läkemedel i form av ”medicaldevices”, läkemedelsförpackningar och nischprodukterinom bland annat hjärtkirurgi.Försäljning, utveckling & produktion:■ Nolato Beijing, Kina■ Nolato Cerbo, Trollhättan■ Nolato Hungary, Mosonmagyaróvár, Ungern■ Nolato Medevo, Lomma, Torekov och Kristianstad■ Nolato Medical Rubber, HörbyFörsäljning:■ Cerbo France, Paris, Frankrike■ Cerbo Norge, Skedsmokorset, Norge■ Cerbo Poland, Gdynia, PolenExempel på kunder:AstraZeneca, Boston Scientific, Coloplast, Gambro,Novo Nordisk, Nycomed, Phadia, Radi Medical SystemNolato TelecomOmsättning: 1.243 MSEK (920)Rörelseresultat (EBITA): 119 MSEK (73)EBITA-marginal: 9,6% (7,9)Antal anställda (årssnitt): 3.549 (2.735)Global utvecklare och tillverkare av polymerasystem produkter till kunder inom mobil telefonioch basstationer.Försäljning, utveckling & produktion:■ Nolato Alpha, Kristianstad■ Nolato Beijing, Kina■ Nolato Lovepac Converting, Beijing ochShenzhen, Kina■ Nolato Silikonteknik, Hallsberg ochShanghai, KinaJoint Venture:■ Nolato OPD, Beijing, KinaExempel på kunder:Ericsson, Huawei, Motorola, Nokia, Nokia Siemens,RIM, Sony EricssonNolato IndustrialOmsättning: 950 MSEK (1.000)Rörelseresultat (EBITA): 59 MSEK (78)EBITA-marginal: 6,2% (7,8)Antal anställda (årssnitt): 562 (605)Ledande utvecklare och tillverkare av polymeraprodukter och produktsystem till kunder inom blandannat fordon, vitvaror, trädgård/skog och möbelindustri.Försäljning, utveckling & produktion:■ Nolato Gota, Götene■ Nolato Hertila, Åstorp■ Nolato Hungary, Mosonmagyaróvár, Ungern■ Nolato Lövepac, Skånes Fagerhult■ Nolato Plastteknik, Göteborg■ Nolato Polymer, Torekov och Ängelholm■ Nolato Sunne, SunneResurs inom projekt, utveckling & produktion:■ Nolato Alpha, KristianstadExempel på kunder:Electrolux, Haldex, Husqvarna, Ikea, Kinnarps,Lear, Lindab, MCT Brattberg, Sanitec, Scania, SKF,Volvo, Whirlpool22%34%44% 44% 34% 22%Andel av koncernenstotala omsättningAndel av koncernensrörelseresultat (EBITA)Andel av koncernenstotala omsättningAndel av koncernensrörelseresultat (EBITA)Andel av koncernenstotala omsättningAndel av koncernensrörelseresultat (EBITA)

Nolato i korthet5HistorienNolato grundades 1938 som NordiskaLatexfabriken i Torekov AB, med varumärket”Nolato”, som sedan 1982 är företagetsnamn. Genom organisk tillväxt ochförvärv har dagens globala koncern vuxitfram. Fort farande med huvudkontoret iTorekov, men med en stor del av verksamhetenutanför Sverige.AktienNolato börsnoterades 1984. B-aktierna äridag noterade på Nasdaq OMX NordicStockholm i segmentet Stockholm SmallCap och sektorn informationsteknik.AffärsidénNolato är en högteknologisk utvecklareoch tillverkare av polymera produktsystemtill ledande kunder inom väl definierademarknadsområden.Genom lång erfarenhet, gediget material-och processkunnande, tidig medverkani kundens projekt, kvalificerad projektstyrningoch god kunskap om varjekunds förutsättningar, är Nolato en effektivoch innovativ samarbetspartner.VisionenNolato ska vara kundens första val somsamarbetspartner.VärldenNolato har helägda bolag med försäljning,utveckling och produktion i Sverige,Kina och Ungern samt försäljningskontor iFrankrike, Norge, Polen och Tjeckien.VerksamhetenVerksamheten bygger på ett nära, långvarigtoch innovativt samarbete med kunderna.Genom att bidra med vårt materialochprocesskunnande redan på ett tidigtskede av utvecklingsarbetet skapas godaförutsättningar för en optimal process,som stärker kundernas lönsamhet.MedarbetarnaGenomsnittligt antal anställda under 2008var 4.531 personer. Av dessa var 67 procentverksamma i Kina och övriga i Europa.VärderingarnaViktiga värdeord i vår verksamhet äraffärsmässighet, lönsamhet, kundfokus,kunskap, innovativt tänkande, decentralisering,ordning & reda, hållbar utveckling,socialt ansvar och integritet.Nolato Medical Rubber, Hörby

8Wang Wei, Nolato Beijing, Kina

12 Nolato MedicalNolato Medical:Fortsatt stark tillväxt och god lönsamhetStrategisk etablering i Kina■ Nolato Medical i korthetVerksamheten:Utvecklar och tillverkar kvalificerade polymeraprodukter och produktsystem till kunder inommedicinteknik och läkemedel i form av ”medicaldevices”, läkemedelsförpackningar och nischprodukterinom bland annat hjärtkirurgi.Marknaden:Marknaden består av stora, globala kundföretagoch kännetecknas av krävande utvecklingsarbete,lång produktlivslängd samt höga kvalitets- ochsäkerhetskrav. Nolato Medical har en stark positioni Norden och en växande position i Europa.Exempel på kunder:AstraZeneca, Boston Scientific, Coloplast,Gambro, Novo Nordisk, Nycomed, Phadia,Radi Medical SystemsExempel på konkurrenter:Gerresheimer, Medisize, NyproGeografi:Produktion och utveckling i Sverige, Ungern ochKina. Säljkontor i Frankrike, Norge, Polen ochTjeckien.Enheter med verksamhet i affärsområdet:Nolato Beijing, Kina, Vd Jörgen KarlssonNolato Cerbo, Trollhättan, Vd Glenn SvedbergNolato Hungary, Mosonmagyaróvár, Ungern,Vd Johan ArvidssonNolato Medevo, Torekov, Lomma och KristianstadVd Magnus EmeusNolato Medical Rubber, Hörby, Vd Magnus EmeusFramtid:Globalisering och fortsatt tillväxt, övertagande avkundproduktion (outsourcing), etablering av kundnäraproduktion i nya geografiska regioner samtförvärv i Europa och Nordamerika.Omsättning: 632 MSEK (526)Rörelseresultat (EBITA): 92 MSEK (76*)EBITA-marginal: 14,6% (14,4*)Rörelseresultat (EBIT): 87 MSEK (64)Antal anställda (årssnitt): 415 (417)* exklusive engångsposterNolato Medical erbjuder kunder inommedicinteknik och läkemedel skräddarsydd,flexibel och effektiv utvecklingoch produktion av produkter och produktsystemi plast, silikongummi, latexoch TPE. Affärsområdet har med god lönsamhethaft en stark tillväxt under fleraår och svarade 2008 för 22 procent (22)av koncernens omsättning och 34 procent(34) av koncernens resultat.Verksamheten riktar sig mot kunderinom medicinteknik och läkemedel. Meddjup kunskap om de specifika förhållandenoch krav som styr kundernas behov,till exempel riskanalys och kvalitetssäkring,samt god kompetens och förståelseför komplicerade medicinska processer,arbetar Nolato Medical nära sina kunder.Kunderbjudandet är brett och omfattarsåväl utveckling, konstruktion och design,som formsprutning, extrudering och latexdoppning.Även dekorering, monteringoch annan efterbehandling erbjuds, liksomlogistiklösningar. Produktionen skeri hygien- och renrum, med kontrolleradeförhållanden vad gäller partikelmängd ochmiljö.Affärsområdet omfattar produkter ochproduktsystem inom tre verksamhetsområden:■ Devices■ Läkemedelsförpackningar■ Doppade produkterDevicesDevices omfattar utveckling och produktionav polymera produkter och systemför bland annat diabetesterapi, astmabehandling,analys/diagnostik och homecare.Kunder inom detta område är bland annatNovo Nordisk, Astra Tech, AstraZenecaoch Phadia.Produkterna utgörs ofta av komplexasystem, där Nolato Medical levererar enkomplett, monterad enhet till kunden.Området kännetecknas av stabila kundrelationer,långa produktlivscykler ochAffärsområdeschef:Christer WahlquistPeng Li, Nolato Medical, Kina

Nolato Medical13mycket höga kvalitetskrav. Produktionensker i Sverige, Ungern och Kina.Nolato Medical är marknadsledare iNorden inom detta område och har undersenare år stärkt sin position i övriga Europa.Inom nischområdet formsprutat silikongummisker betydande leveranser äventill USA.LäkemedelsförpackningarDetta område omfattar utveck ling ochproduktion av läkemedelsförpackningar iplast. Kunder är bland annat AstraZeneca,Nycomed och Kemwell. Nolato är marknadsledarei Skandinavien, men försäljningsker även till övriga Europa.Verksamheten omfattar dels ett sortimentav egna standardprodukter, delskundspecifika förpackningar.Kunderna är såväl läkemedelsföretagsom tillverkare av olika kosttillskott. Deställer höga krav på förpackningens tekniskaegenskaper, till exempel täthet,säkerhet mot manipulering och ljustransmission.Ett annat viktigt kundönskemålär att locket ska vara lätt att öppna ochstänga för personer med nedsatt handfunktion,samtidigt som det måste varabarnsäkert.Området kännetecknas av en ökadpolarisering mellan enklare standardprodukteroch mer avancerade förpackningar.Produkterna är tämligen skrymmande, vilketinnebär en geografisk begränsning vadgäller möjligheten att konkurrenskraftigttransportera förpackningar.Doppade produkterDoppade produkter omfattar utvecklingoch produktion av tunnväggiga, flexiblaprodukter i syntet- och naturlatex. Blandprodukterna finns till exempel andningsblåsor,bälgar för hjärt-/lungmaskiner ochkateterballonger.Inom kateterballonger, som används vidhjärtkirurgi, är Nolato Medical en av deledande leverantörerna i världen, med enmycket stark ställning bland annat på dennordamerikanska marknaden.Utveckling, produktion och försäljningNolato Medical har moderna enheter förutveckling, produktion och försäljning iSverige, Kina och Ungern. Produktionensker i hygien- och renrum med kontrolleradmiljö. Dessutom har affärsområdetegna säljkontor i Frankrike, Norge, PolenVälfungerande hjälpmedeli snygg förpackningInkontinens hos män kan orsakas avsåväl sjukdom som av stress, men oavsettorsaken upplevs problemen sommycket besvärliga och obehagliga.Också hjälpmedlen som ska hindraokontrollerat läckage av urin har kunnatupplevas som jobbiga, både av dendrabbade och av dem som arbetar inomsjukvård och äldreomsorg. Även förpackningenpå tidigare modeller – oftaen klumpig plastpåse – kändes negativför användaren.Att skapa en produkt utan dessa svaghetervar därför utmaningen när Coloplastmed hjälp av Nolato Medicalutvecklade en ny generation urindroppsamlare.Produkten skulle vara säker, bekvämatt hantera och inte signalera sjukdom.Lösningen blev en helt ny utformningi nytt material, förpackad i en läcker,funktionell plastask.Den nya urindroppsamlaren formsprutasi flytande silikon, ett material somminimerar risken för allergiska reaktioner,samtidigt som det är mjukt och följsamt.Urindroppsamlaren är nu lätt att sättapå, både för användaren och den somhjälper en person som har svårt att göradet själv. Det är mycket liten risk att denglider av eller att slangen till urinpåsensläpper.Silikonets töjbarhet gör dessutom attden känns behaglig och sitter bra. Silikonetlåter även hud andas, vilket ocksåytterligare ökar komforten.Till skillnad från de gamla, klumpigaplastpåsarna packas den nya droppsamlareni en läckert formgiven konsumentförpackning,som liknar en tablettask.Produkten har tagits emot mycketväl av kunderna och även fått ett antaldesignpris.

14 Nolato MedicalRonny Magnusson,Nolato Medical Rubber, Hörbyoch Tjeckien samt säljagenter på ett antalandra marknader.FörvärvI Nolato Medicals tillväxtstrategi ingårförvärv av väletablerade bolag i Europaoch Nordamerika.Hösten 2006 förvärvades Medical Rubberi Hörby, Sverige, som är ledande inomformsprutning av avancerade silikonkomponentertill kunder inom medicinteknik.Våren 2007 förvärvades Cerbo i Trollhättan,Sverige, som är en ledande tillverkareav läkemedelsförpackningar.Dessa båda bolag har utvecklats mycketväl inom Nolato och har inneburit en positivbreddning av affärsområdets kunderbjudandesåväl tekniskt som marknadsmässigt.MarknadstrenderNolato Medicals marknad kännetecknasav en god tillväxt som en följd av en förändradbefolkningspyramid och livsstil.Samtidigt ökar kraven inom sjukvårdenatt minska kostnaderna, vilket leder till enallt större del egenvård, där sjukhusen blirdiagnos- och akutcentraler, medan självavården sker i hemmen. Detta innebär ökadekrav på de medicintekniska hjälpmedlen,inte bara vad gäller funktionalitet utanäven design.Läkemedels- och medicintekniska företagmåste därför både sänka sina kostnaderoch öka resurserna för utveckling avnya, kundanpassade produkter. Detta ledertill höga krav på effektivisering, till exempelgenom att minska antalet leverantöreroch att lägga ut den egna produktionen(outsourcing till underleverantörer).Minskningen av antalet leverantörerinnebär ökad efterfrågan på de leverantörersom har möjlighet och vilja att följakunderna i deras globala expansion. Deutvalda leverantörerna blir därmed än merdelaktiga i utvecklings- och konstruktionsarbetetsamt i kundernas produktion.Denna utveckling är positiv för NolatoMedical, som har en uttalad strategi attväxa globalt tillsammans med såväl befintligasom nya kunder, att ta över kundernasproduktion och att aktivt delta i en konsolideringav marknaden.Verksamheten 2008Under 2008 har affärsområdet fortsatt attutvecklas mycket starkt. Tillväxten var 20procent jämfört med föregående år, varavRusmir Dervisic, Nolato Cerbo, Trollhättan

Nolato Medical15organiskt 15 procent, vilket innebär attNolato Medical har tredubblat sin omsättningpå några år.En milsten i utvecklingen nåddes underhösten, då Nolato Medical etablerade produktioni Kina. Genom nära samarbetemed Nolatos befintliga produktionsenheti Beijing kunde produktionsstarten skeknappt tre månader efter etableringsbeslutet.I den nya enheten tillverkas bland annatprodukter som levereras till det danskaföretaget Coloplasts kinesiska fabrik. Etableringenär första steget i en ökad produktioni Kina och ska förhoppningsvisleda till produktion också till andra kunder.Outsourcingprojektet i Ungern, som informeradesom i niomånadersrapporten2007, har endast haft mindre leveranserunder det första halvåret 2008. Leveransernafrån Nolato Medicals ungerska enhethar ökat under det andra halvåret och nåddefulltakt under slutet av fjärde kvartalet.Den årliga omsättningen för projektet bedömsuppgå till 20 – 25 MSEK i fulltakt.Affärsområdets resurser för produktutveckling,projektledning och automatiseringhar, i enlighet med kundernas önskemål,stärkts kraftigt under året.Alla enheter inom affärsområdet harutvecklats väl och i linje med förväntningarna.Integreringen av de två under 2006och 2007 förvärvade bolagen, liksomkapacitetsförstärkningen i Ungern, hargått planenligt.Nolato Medical har härigenom stärktsin närvaro på marknaden och börjar blien allt viktigare aktör i Europa.Framtida strategiAffärsområdets strategiska plan innebäratt Nolato Medical ska fortsätta attutvecklas som en global leverantör tillkunder inom läkemedel och medicinteknik,med verksamhet i Europa, Asien ochAmerika. Den systematiska uppbyggnadenav resurser och kompetens fortsätter,med målsättning att attrahera utvaldakunder genom hög kompetens, brett kunderbjudandeoch nära samverkan inomutveckling och produktion.Tillväxten ska ske organiskt samt genomövertagande av kundernas egna produktion(outsourcing) och förvärv i Europaoch Amerika.Nolato Medical under fem år■ NettoomsättningMSEK70012060010050080400603002004010020002004 2005 2006 2007 20082004 2005 2006 2007 2008I SverigeUtanför Sverige■ Rörelseresultat (EBITA) helårMSEK1003080252060154010205002004 2005 2006 2007 2008Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08Exklusive engångsposter■ EBITA-marginal helår%252520201515101055002004 2005 2006 2007 2008Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08Exklusive engångsposter■ InvesteringarMSEK■ Tillväxt■ Rörelseresultat (EBITA) kvartal■ EBITA-marginal kvartal■ Medelantal anställda40500304003002020010100002004 2005 2006 2007 20082004 2005 2006 2007 2008Exklusive rörelseförvärv och avyttringar■ Andel av koncernens■ Andel av koncernensnettoomsättningrörelseresultat (EBITA)% %1008010080606040402020002004 2005 2006 2007 20082004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter%MSEK%st

16 Nolato TelecomNolato Telecom:Intensivt år med goda volymeroch kraftigt ökad omsättning■ Nolato Telecom i korthetVerksamheten:Global utvecklare och tillverkare av systemprodukterför kunder inom mobiltelefoni ochbasstationer.Marknaden:Marknaden består av ett fåtal stora, globala telekomföretagsom ställer höga krav på tekniknivå,extremt kort utvecklingstid, snabb produktionsstartoch kort produktlivslängd. Nolato Telecomhar en stark global position hos utvalda kunderinom främst mobiltelefoni.Exempel på kunder:Ericsson, Huawei, Motorola, Nokia, Nokia Siemens,RIM, Sony EricssonExempel på konkurrenter:Balda, Foxconn, HiP, Jabil Greenpoint, Lite OnGeografi:Produktion och utveckling i Kina och Sverige.Enheter med verksamhet i affärsområdet:Nolato Alpha, Kristianstad. Vd Håkan HillqvistNolato Beijing, Kina. Vd Jörgen KarlssonNolato Lovepac Converting, Beijing ochShenzhen, Kina. Vd Dan WongNolato Silikonteknik, Hallsberg och Shanghai,Kina. Vd Anders EricssonFramtid:Organisk tillväxt med befintliga och nya kundersamt breddning av teknikerbjudandet.Omsättning: 1.243 MSEK (920)Rörelseresultat (EBITA): 119 MSEK (73)EBITA-marginal: 9,6% (7,9)Rörelseresultat (EBIT): 119 MSEK (73)Antal anställda (årssnitt): 3.549 (2.735)Nolato Telecom är en av världensledande aktörer inom utveckling ochproduktion av systemprodukter för kunderinom mobiltelefonisektorn.Affärsområdet är Nolatos största ochstod under 2008 för 44 procent (37) avkoncernens omsättning och 44 procent(32) av koncernens resultat.Med god kunskap om telekomsektornsspecifika förhållanden, arbetar NolatoTelecom nära sina kunder och erbjuderdem såväl kompetent utvecklingsstöd somkostnadseffektiv och högkvalitativ produktion.Affärsområdet omfattar fyra olika verksamhetsområden:■ Mekanikmoduler■ Konvertering■ Nätverk■ SkärmningMekanikmodulerVerksamheten inriktar sig till kunder inommobiltelefoni och liknande handhållnaelektronikprodukter.Produkterna utgörs av kompletta meka -nikmoduler till mobiltelefoner, vilket liteförenklat kan beskrivas som den del avtelefonen som användaren ser. För attsedan bli en fungerande mobiltelefon kompletterasmekanikmodulen vid tillverkarensslutmontering med elektronik modul,batteri, antenner och mjukvara.Detta verksamhetsområde kännetecknasav höga krav på kvalitet, snabb produktutveckling,extremt snabb upprampning(produktionsstart), flexibel hanteringav varierande produktionsvolymer samtkort livslängd för varje enskild mobiltelefonmodell.Kunderbjudandet omfattar bland annatproduktutveckling, tillverkning av prototyper,plast- och metallkomponenter samtmetallisering, lackering, montering, testningoch verifiering.Till de större kunderna hör bland annatRIM (som utvecklar och marknadsförBlackBerry) och Sony Ericsson.Genom en global projektorganisationhar Nolato Telecom ett nära sam arbetemed kunderna, ofta på plats i deras utvecklingscentrarunt om i världen. Produktionsker i Kina.Nolato Beijing, KinaAffärsområdeschef:Jörgen Karlsson(från 090301)Jonas Persson(till 090228)

Nolato Telecom17KonverteringInom konvertering tillverkas självhäftande,laminerade detaljer för förslutning,stötdämpning och tätning, levererade pårulle och klara att direkt användas i kundensegen slutmontering.Produkterna återfinns bland annat imobiltelefoner från Nokia och Sony Ericsson,liksom i nya iPhone. Även kontraktstillverkaresom BYD, Foxconn och Jabilfinns bland kunderna.Utvecklingsarbetet sker i nära samarbetemed kunderna runt om i världen. Produktionensker i Kina.SkärmningInom skärmning utvecklas process- ochmateriallösningar för att skärma elektronikfrån elektromagnetisk induktion.Verksamheten har de senaste åren omvandlatsfrån att producera den slutligaskärmningsprodukten till att bli ett renodlatteknik-, process- och materialbolag,som utvecklar och tillverkar skärmningsmaterialetoch metoder för applicering.Tekniken licensieras sedan till lokala företag,som köper materialet från Nolato ochsäljer sitt applikationsarbete till slutkundernainom mobiltelefon- och elektronikindustrin.Utvecklingsarbetet sker till största deleni Sverige, medan produktionen sker i Sverigeoch Kina. Försäljningen är till stor delinriktad på den asiatiska marknaden.Dubbla IMD-folier i renrumskapar glänsande musikmobilNätverkProduktionen inom nätverk är koncentreradtill Sverige och består av komponentertill framförallt basstationer inom3G-näten. Kunder är bland annat Ericssonoch Nokia Siemens.Utveckling och produktion sker i Sverige.Utveckling, produktion och försäljningNolato Telecom har sin tyngdpunkt iKina, med moderna, helägda produktionsenheter,där utveckling och produktionav mekanikmoduler samt konverteringsker. Affärsområdet har även enheterför utveckling och produktion i Sverige(skärmning och nätverk).Resurser för försäljning, projekt ochteknikutveckling är globala och sker i närasamverkan med kundernas utvecklingsenheterruntom i världen.På grund av att vissa av Nolato Tele-När Sony Ericsson tar fram en top-ofthe-lineWalkmantelefon för en förstklassigmusikupplevelse, då är inte barafunktionerna viktiga, telefonens utseendeska också signalera något alldelesextra. Som i W980, där en speciell formsprutningsteknikskapar en glänsandesvart djupkänsla.Ett läckert, pianoblankt svart höljeomsluter telefonen. En yta som blänkeroch där man riktigt känner djupet idesignen.För att få fram den djupa glansenanvänds en teknik som kallas IMD, InMould Decoration. Tekniken innebär attman trycker logotyper och andra designelementpå en plastfolie, som sedan läggsin i formsprutningsverktyget och integrerasmed plastkomponenten.Normalt används en enda folie, somligger över plasten för att ge det kosmetiskautseendet man vill uppnå samt ökarepbeständigheten. Men i det här speciellafallet används två olika folier tillsammansmed en genomskinlig plast, somsprutas in mellan folierna under tillverkningsprocessen.Den övre folien är genomskinlig ochspegelblank. Den undre har vacuummetalliseratsså att den har fått en blank,mörkt rökfärgad yta. Genom att den liggerunder det genomskinliga plastskiktetskapas en djupkänsla, vilket gör att ytanblir mindre platt och får sitt eget liv.Tekniken är lätt att förklara, menavancerad och svår att genomföra i praktiken.Det är till exempel enormt viktigtatt processen är helt ren – minsta dammkornsyns. Därför tillverkas telefonenshölje i renrum med mycket höga krav påpartikelfrihet.

18 Nolato TelecomNolato Beijing, Kinacoms kunder har ifrågasatt Malaysia somproduktionsland, beslöt Nolatos styrelsei juli att koncentrera produktionen avmobiltelefonmoduler till Kina. Produktionsenheteni Kuala Lumpur, Malaysia,avvecklades därför under fjärde kvartalet.MarknadstrenderNolato Telecoms huvudmarknad, mobiltelefonsektorn,kännetecknas av krav påständig produktutveckling och kort produktlivslängd.Marknadsfönstret för enmekanikmodul är mellan 12 och 24 månader.Mobiltelefonerna fortsätter att bli alltmeravancerade, med ökat teknikinnehålli form av kameror, musikspelare, gps etc.Även designmässigt utvecklas mobiltelefonerna,eftersom många användare sökertelefoner som inte bara ligger rätt i modetutan också speglar deras egen livsstil.Tillverkarna bygger därför upp ett plattformstänkande,där telefonerna användergemensam elektronikmodul, men skiljersig åt genom olika design på mekanikmodulen.Metall spelar en allt större roll i telefonerna,såväl i form av kosmetisk metall (detvill säga metall som främst har en designfunktion),som plast som metalliseras föratt se ut som metall. Även i själva konstruktionenökar metallinnehållet i mobiltelefonerna.Under 2008 ökade den globala mobiltelefonmarknaden,enligt Gartner, med6 procent till 1,22 miljarder sålda telefoner.Störst marknadsandel har Nokiamed knappt 40 procent, därefter kommerSamsung, LG, Sony Ericsson och Motorolamed tillsammans drygt 40 procent avvärldsmarknaden. Under 2008 har RIM(BlackBerry) och Apple (iPhone), sombåda är stora inom ”smart phones” tagitsig in bland de tio största tillverkarna avmobiltelefoner.För 2009 väntas en nedgång i försäljningenav mobiltelefoner på grund av dendjupa lågkonjunkturen.Verksamheten 20082008 har varit ett intensivt år för NolatoTelecom, med ett flertal betydande nyaprojekt under utveckling och i produktion.Volymerna och beläggningen har genomgåendevarit goda.En stor andel leveranser till nya mobiltelefonprojekthar påverkat marginalen

Nolato Telecom19positivt, samtidigt som kapacitetsutnyttjandethar varit högt.Samarbetet med affärsområdets störrekunder har fördjupats under året. Produktionenför den nya kunden RIM (somutvecklar och marknadsför BlackBerry)har löpt enligt plan och har haft godvolym utveckling under året.Som tidigare berörts har andelen kosmetiskmetall ökat i mobiltelefonerna, liksomanvändningen av metalliserad plast.För att bredda teknikerbjudandet ochmöta kundernas efterfrågan på metallkomponenter,har beslut fattats om attinvestera i egen, mindre metallproduktioni Beijing. Likaså ökas de egna resursernaför vakuummetallisering av plast.Även positionerna i början av värdekedjanhar flyttats fram genom en kontinuerligresurs- och kompetensförstärkning.Ingenjörer från Nolato Telecom deltar nuaktivt i kundernas arbete redan på förkonceptstadietför att tidigt kunna optimeramaterialdesign och produktionsprocessersamt identifiera och eliminera onödigakostnader.Ny affärsområdeschefSom tidigare meddelats har Jörgen Karlssonutsetts till ny chef för Nolato Telecomfrån 1 mars 2009. Han efterträder JonasPersson, som på egen begäran valt att lämnaNolato för tjänst utanför koncernen.Utsikter för Nolato TelecomNolato Telecom har en stark produktportfölj.Som meddelades i delårsrapportenefter nio månader, har en av affärsområdetsviktigaste kunder gjort förändringar isitt framtida produktutbud, vilket har letttill att Nolato Telecom har fått förskjutningarav produktionsstarter för dessaprodukter.Detta bedöms medföra att affärsområdetkommer att ha väsentligt lägre omsättningdet första halvåret 2009, jämfört medmotsvarande period 2008, vilket bedömsmedföra ett rörelseresultat omkring nollför första halvåret 2009.Framtida strategiStrategin för Nolato Telecom innebär enytterligare förstärkning och breddning avteknikerbjudandet samt en ökad marknadsnärvaro,såväl för att ytterligare fördjupaoch bredda samarbetet med befintligakunder, som för att attra hera nya.Nolato Telecom under fem år■ NettoomsättningMSEK1600120080040002004 2005 2006 2007 2008I SverigeUtanför Sverige■ Rörelseresultat (EBITA) helårMSEK15012090603002004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter■ EBITA-marginal helår%151296302004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter■ InvesteringarMSEK1201008060402002004 2005 2006 2007 2008■ Andel av koncernensnettoomsättning1008060402002004 2005 2006 2007 2008■ Tillväxt50403020100–10–20–30–40–50403530252015105015105040003000200010000100806040200%2004 2005 2006 2007 2008■ Rörelseresultat (EBITA) kvartalMSEKQ4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08■ EBITA-marginal kvartal%Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08■ Medelantal anställdast2004 2005 2006 2007 2008■ Andel av koncernensrörelseresultat (EBITA)2004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter

20 Nolato IndustrialNolato Industrial:Successivt minskade volymermen viktiga nya projekt erhållna■ Nolato Industrial i korthetVerksamheten:En ledande utvecklare och tillverkare av polymeraprodukter och produktsystem till kunder inombland annat fordon, vitvaror, skog/trädgård ochmöbelindustri.Marknaden:Marknaden är fragmenterad och diversifierad,med stort antal kunder och stort antal leverantörer.Nolato Industrial har en stark position i Nordenoch delar av Centraleuropa.Exempel på kunder:Electrolux, Haldex, Husqvarna, Ikea, Kinnarps,Lear, Lindab, MCT Brattberg, Sanitec, Scania,SKF, Volvo, WhirlpoolExempel på konkurrenter:Bladhs, Euroform, Flextronics, Nypro,Konstruktions-BakelitGeografi:Utveckling och produktion i Sverige och Ungern.Enheter med verksamhet i affärsområdet:Nolato Gota, Götene. Vd Anders WallgrenNolato Hertila, Åstorp. Vd Anders WillmanNolato Hungary, Mosonmagyaróvár, Ungern.Vd Johan ArvidssonNolato Lövepac, Skånes Fagerhult.Vd Peter ÅkerblomNolato Plastteknik, Göteborg. Vd Magnus HettneNolato Polymer, Torekov och Ängelholm.Vd Anders WillmanNolato Sunne, Sunne. Vd Jan WikströmFramtid:Starka, individuella enheter, som kan dra nytta avvarandras kompetens och därmed öka marknadsandelarnai Norden och i delar av Centraleuropa.Omsättning: 950 MSEK (1.000)Rörelseresultat (EBITA): 59 MSEK (78)EBITA-marginal: 6,2% (7,8)Rörelseresultat (EBIT): 56 MSEK (76)Antal anställda (årssnitt): 562 (605)Nolato Industrial är en marknadsledandeutvecklare och tillverkare avpolymera produkter och system till kunderinom fordon, vitvaror, trädgård/skog,möbelindustri och andra utvalda industrisegment.Affärsområdet består av sju bolag, sexi Sverige och ett i Ungern. Det stod under2008 för 34 procent (41) av koncernensomsättning och 22 procent (34) av koncernensresultat.Nolato Industrial erbjuder sina kunderprodukter i såväl hårda som mjuka polymerer(plast, gummi, TPE) samt i kombinationerav dessa och andra material, tillexempel olika metaller.Affärsområdets verksamhet riktar sighuvudsakligen mot större industriföretag,Affärsområdeschef:Hans PoratVesna Simic, Nolato Plastteknik, Göteborg

Nolato Industrial21som lägger vikt vid leverantörens utvecklingskompetens,leveransprecision, produktionskapacitet,kvalitet och förmågatill helhetslösningar.Affärskonceptet bygger på starka, individuellaentreprenörsbolag, som skaparaffärsmöjligheter såväl enskilt, som i samarbetemed andra koncernbolag.Där kundsegmenten är gemensammaför hela affärsområdet samordnas verksamhetenför att säkerställa bästa möjligakunderbjudande.Konkurrensförmågan stärks kontinuerligtgenom långtgående automation ochhög produktionseffektivitet. Bolagen haren funktionell organisation, där varje medarbetarebidrar till kostnadseffektivitetengenom att ha stort eget ansvar, baserat påhög grundkompetens, vidareutbildning,målstyrda grupper och ett decentraliseratarbetssätt.Verksamheten kan grovt indelas i tvåområden: Ett som omfattar fordon, vitvaror,trädgård/skog och möbelindustri ochett som omfattar förpacknings- och övrigindustri.Fordon, vitvaror, trädgård/skogoch möbelindustriDetta verksamhetsområde kännetecknasav höga volymer, långa serier och hårdkonkurrens. Kunderna är globala och haren omfattande inköpsverksamhet och ettbetydande antal leverantörer. Deras verksamhetoch produktion i Norden är oftaen integrerad del av en större, internationellorganisation.Nolato Automotive är ett samlingsbegreppför de Nolatobolag som levererar tillfordonsindustrin. Exempel på produkterfrån Nolato Automotive är oljefällor ochfilterhållare till motorrummet, stolskåportill inredningen och slangar till bränslesystemet.Till själva motorn levereras de flestatyper av packningar. Bland kunderna finnssåväl svensk som europeisk fordonsindustri.Förpackningar och övrig industriI detta verksamhetsområde ingår framföralltkunder som finns i respektive bolagsgeografiska närhet och där enbart ettNolatobolag är leverantör.Även här finns globala storföretag, medbetydande inköpsverksamhet och storavolymer, men också ett antal medelstoraoch mindre företag. Kundrelationerna ten-Membranet som bidrartill renare miljö på vägenEtt litet membran från Nolato bidrar tillatt hindra hundratusentals kubikmeterolja att komma ut i luften från de tungalastbilarnas dieselmotorer.En dieselmotors kolvringar är aldrighelt täta och läcker därför avgaser tillvevhuset. Tidigare har man låtit dessaolje- och sotblandade gaser helt enkeltförsvinna ut i luften genom en slang frånmotorn, något som inte är vidare miljövänligtoch nu förbjuds runt om i världen.Det svenska företaget Alfdex, som ärett joint venture mellan Alfa Laval ochHaldex, har därför tagit fram en separatorsom renar vevhusgaserna. Separatornanvänder centrifugalteknik för attavlägsna både sotpartiklar och oljeresterfrån dieselmotorns vevhusgaser.Separatorn ger en så nära hundra procentsrening man kan nå, luften somsläpps ut innehåller mindre än 0,1 gramolja per drifttimme.Reningen bygger på tunna diskar, somroterar med sju- till åttatusen varv perminut och slungar bort partiklarna. Envital del i processen är ett membran, somsitter i utloppskanalen för den renadeluften och ser till att det inte uppstår förstort undertryck i vevhuset. Ett membransom tillverkas av Nolato i värmländskaSunne.Den lösning som Alfdex hade valt innanNolato kom med i bilden visade siginte hålla måttet. Separatorn riskeradeatt tappa sin funktion efter en tid, varförAlfdex bad Nolato utveckla en lösning.Olika materialkombinationer ochkonstruktioner provades i Nolatos materiallabbi Sunne. Resultatet blev en produktdär ett mjukt och flexibelt gummikombinerades med en ingjuten bärandecentrumplatta av tunn rostfri plåt.Det svåraste var att få det speciellagummit att fästa på plåten, men till slutlyckades även detta och idag levererarNolato alla membranen till Alfdex.Att de verkligen fungerar visar ettlångtidstest av materialet, där livslängdskravenpasserats med råge, utan att prestandanhar minskat utanför uppsattagränser.

22 Nolato IndustrialNolato Gota, GöteneJimmie Larsson, Nolato Polymer, ÄngelholmRuno Pedersen, Nolato Alpha, Kristianstad

Nolato Industrial23derar ofta att vara längre inom detta område,med kundgemensam teknik utvecklingoch produktion.Utveckling, produktion och försäljningInom Nolato Industrial finns moderna ocheffektiva enheter för utveckling och produktioni Göteborg (Nolato Plastteknik),Götene (Nolato Gota), Skånes Fagerhult(Nolato Lövepac), Sunne (Nolato Sunne),Torekov (Nolato Polymer), Åstorp (NolatoHertila), Ängelholm (Nolato Polymer)samt i Mosonmagyaróvár, Ungern (NolatoHungary). Varje bolag är ansvarigt förmarknadsföring och försäljning, i vissa falli nära samarbete med ett eller flera andrakoncernbolag.MarknadstrenderVerksamheten i Nolato Industrial är diversifierad,varför det inte går att göra enentydig beskrivning av marknadstrender.Generellt har dock nordeuropeisk industripåverkats kraftigt av konjunkturnedgången.Detta gäller speciellt de delar som harkunder inom fordons industrin.Verksamheten 2008Nolato Industrial, som följer den nordeuropeiskaindustrikonjunkturen, har frånoch med slutet av första kvartalet 2008sett en svagare efterfrågan från fordonsindustrin.Under andra halvåret har efterfrågansuccessivt minskat ytterligare ochvolymerna har varit låga till såväl fordonsindustrinsom till övriga industrisegment.De befarat långsiktiga effekterna av dendjupa finanskrisen och därmed sammanhängandelägre produktionsvolymer, hartvingat flera av bolagen i affärsområdet attvarsla medarbetare om uppsägning. Totaltminskade antalet anställda under andrahalvåret med drygt 150 personer motsvarandeomkring en fjärdedel av affärsområdetsanställda.Flera viktiga projekt för framtida leveranserhar erhållits under året, bland annatinom fordons- och hygiensegmenten.Framtida strategiI Nolato Industrials strategi ingår attgenom en ytterligare fokusering på teknikutvecklingoch produktionseffektivitet tamarknadsandelar på hemmamarknadenoch inom befintliga kundsegment. Selektivaförvärv kan vara av intresse om de tillförny teknik eller nya kundsegment.Nolato Industrial under fem år■ Nettoomsättning1200100080060040020009075604530151210864207060504030201000100806040200MSEK2004 2005 2006 2007 2008I SverigeUtanför Sverige■ Rörelseresultat (EBITA) helårMSEK2004 2005 2006 2007 2008■ EBITA-marginal helår%2004 2005 2006 2007 2008■ InvesteringarMSEKExklusive engångsposterExklusive engångsposter2004 2005 2006 2007 2008■ Andel av koncernensnettoomsättning2004 2005 2006 2007 2008■ Tillväxt%9630– 3– 625201510501210864208007006005004003002001000% %1008060402002004 2005 2006 2007 2008■ Rörelseresultat (EBITA) kvartalMSEKQ4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08■ EBITA-marginal kvartal%Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08■ Medelantal anställdast2004 2005 2006 2007 2008■ Andel av koncernensrörelseresultat (EBITA)2004 2005 2006 2007 2008Exklusive engångsposter

24 Förvaltningsberättelse Gemensamma värderingarFörvaltningsberättelseVår verksamhet bygger på gemensamma värderingarNolatos GrundbultarVi är affärsmässiga– Vi arbetar affärsmässigt och strävar efter långsiktig lönsamhet.Nolatos långsiktiga lönsamhet är avgörande för vår gemensamma framtid.Därför måste vi alla arbeta affärsmässigt och fokusera på lönsamheten, vad viän gör och var vi än arbetar.– Vi sätter kundernas behov och önskemål främst.Eftersom kunderna är basen för vår verksamhet, måste deras behov och önskemålalltid komma först. Vi vill därför komma in redan från början i deras projekt,för att aktivt kunna bidra med vår kompetens.– Vi kombinerar kunskap och erfarenhet med innovativt tänkande.Genom att kombinera vår långa erfarenhet och stora kunskap om polymeramaterial med nytänkande, kommer vi närmare vår vision att vara kund ensförs ta val som samarbetspartner.Vi är välorganiserade– Vi bygger vår verksamhet på en gemensam bas.Nolatos verksamhet bygger på en gemensam bas av engagemang, kompetens,teknologier och värderingar. Genom aktivt samarbete mellan koncernens olikaenheter blir helheten större än delarna.– Vi fångar möjligheter och löser problem där de uppstår.Genom målstyrd delegering av ansvar och befogenheter skapar vi goda förutsättningaratt uppfylla kundernas krav och önskemål. Det ger också varje medarbetaremöjlighet att utvecklas utifrån sina egna och företagets förutsättningaroch mål.– Vi bedriver vår verksamhet med ordning och reda.Hela vår verksamhet kännetecknas av ordning och reda in i minsta detalj.Att sträva efter att göra rätt redan från början, liksom att arbeta med ständigaförbättringar, är en naturlig del av vår vardag.Vi är ansvarstagande– Vi bidrar aktivt till hållbar utveckling.Vi arbetar aktivt för att Nolatos påverkan på miljön ska vara så liten som möjligt.Därför följer vi de vägledande principerna i vår miljöpolicy och engageraross i aktiviteter som bidrar till hållbar utveckling.– Vi tar socialt ansvar och agerar med integritet och öppenhet.Vi ser det som en naturlig del av vår affärsverksamhet att alltid följa de etiskaoch medmänskliga principer som bildar Nolatos uppförandekod.Nolato har en stark värdebas, somhar sin grund i den jordnära, etiskaoch affärsmässiga filosofi, som har präglatNolato alltsedan starten 1938.För att förmedla de värderingar, principeroch attityder som utgör värdebasen,finns i koncernen fem grundläggande värde-och policydokument.Under 2008 har dessa värde- och policydokumentreviderats, med målsättningatt spegla dagens förutsättningar och villkorvad gäller affärsmässighet, organisationoch ansvarstagande.De reviderade värde- och policydokumentenfastställdes av styrelsen i december2008.Nolatos GrundbultarUppförandekodMiljöpolicyKvalitetspolicyInformationspolicyGrundbultarNolatos Grundbultar utgör den gemensammavärdeplattformen för all verksamheti koncernen och därmed ledstjärnanför alla medarbetare. Oavsett var i världenoch i vilken del av organisationen de änarbetar.UppförandekodUppförandekoden konkretiserar Grundbultarnasinnebörd vad gäller våra etiskaoch mänskliga principer.MiljöpolicyMiljöpolicyn konkretiserar Grundbultarnasriktlinjer för hållbar utveckling.KvalitetspolicyKvalitetspolicyn anger den grundläggandeinriktningen i vårt kvalitetsarbete.InformationspolicyInformationspolicyn reglerar koncernensinformationsspridning, bland annat motbakgrund av de krav som börsnoteringenställer. Samtliga värde- och policydokumentfinns i sin helhet på www.nolato.se.

Förvaltningsberättelse Hållbar utveckling25Vårt arbete för hållbar utvecklingEn av Nolatos Grundbultar är ”Vi äransvarstagande”. Med detta menarvi att Nolato ska bidra till hållbar utvecklinggenom att ta miljöhänsyn och tillämpaetiska och medmänskliga principer. Dessatankar har varit vägledande alltsedan startenför över 70 år sedan och spelar fortfarandeen viktig roll i koncernens vardag.Nolato har i årsredovisningarna sedan2002 redovisat utvecklingen av ett antalmiljöparametrar.I samband med årets redovisning harmängden insamlad information ökatbetydligt, varvid GRI (Global ReportingInitiative) har varit vägledande. Rapporteringenkring hållbar utveckling avser år2008 och kan inte rakt över jämföras medde tidigare åren. Där det är relevant ochpraktiskt möjligt beskriver vi dock trenderoch tendenser.Decentraliserad organisationMiljöarbetet i Nolato är decentraliseratoch varje enskild enhet har ansvar för denegna verksamheten, med Nolatos miljöpolicysom vägledande dokument. Ett grundläggandekrav är sedan länge att miljöledningssystemetISO 14001 ska vara införtvid samtliga tillverkande enhet er.Uppföljning av arbetet med hållbarutveckling sker genom interna och externarevisioner av ISO 14001, genom den internaårliga redovisningen av hållbarhetsdatasamt genom en dialog mellan chefer ochmedarbetare på olika nivåer i Nolato.MiljöledningssystemVid årsskiftet 2008/09 var alla Nolatosproduktionsenheter utom den i Hörby certifieradeenligt kraven i miljöledningsstandardenISO 14001. Under 2008 genomfördes48 interna miljörevisioner och 16revisioner av externa certifieringsorgan.Vid Nolato Medical Rubber i Hörby pågårin förandet av miljöledningssystemetoch certifiering planeras ske under 2009.Vid enheten i Beijing, Kina, arbetar manmed att dessutom införa arbetsmiljöstandardenOHSAS 18001.Samtliga Nolatos enheter är certifieradeenligt kraven i kvalitetssystemet ISO9001. Ett antal enheter är därutöver certifieradeenligt ISO-standarder för fordonsindustrin(ISO 16949) eller medicinteknik(ISO 13485). Nolato Cerbo certifierades islutet av året, som en av de första i världen,enligt kraven i den nya standarden förläkemedelsförpackningar, ISO 15378.Flera enheter, bland annat NolatoHungary, har integrerat de olika ledningssystemenmed varandra för att täcka ettbredare verksamhetsområde.Arbete för hållbar utvecklingUnder 2008 bedrev Nolato produktion vid15 anläggningar i 4 länder.Verksamheten i Kuala Lumpur, Malaysia,avvecklades under året och verksamheteni Lönsboda flyttades till den befintligaanläggningen i Kristianstad.Kvantitativ och kvalitativ informationhar samlats in från samtliga tillverkandeenheter.Verksamheten består främst av tillverkningav produkter och produktsystem iolika former av polymera material. Vanligatillverkningsmetoder är formsprutning,formpressning och montering. Även lackeringförekommer vid några anläggningar.Vid anläggningen i Sunne tillverkasgummiblandningar för egen, men även

26 Förvaltningsberättelse Hållbar utveckling■ EnergiförbrukningGWhGWh/MSEK1200,060900,045600,030300,01500,0002004 2005 2006 2007 2008Total energiförbrukning koncernen GWhFörbrukning genom omsättning GWh/SEK■ Utsläpp av koldioxid CO 2tonton/MSEK35000143000012250001020000815000610000450002002004 2005 2006 2007 2008Utsläpp av koldioxid koncernen tonUtsläpp genom omsättning ton/SEK■ Avfallsmängdtonton/MSEK5000 2,5externa kunders produktion. Vid övrigaanläggningar köps färdiga polymerer ochandra insatsmaterial in. I huvudsak bestårslutprodukterna av ett eller flera polymeramaterial, ibland i kombination med tillexempel metall.De mest betydande miljöaspekterna ärenergiförbrukning, utnyttjande av råvarorsom är baserade på fossilt material (plasteroch olika typer av syntetiskt gummi),hantering av kemikalier, utsläpp av föroreningaroch klimatpåverkande gaser tillatmosfären samt avfall. Leverantörernasaktiviteter, transporterna av råvaror ochfärdiga produkter samt användningenav våra produkter är exempel på viktigaindirekta miljöaspekter. Inom arbetsmiljöområdetär exponering av damm, kemikalier,buller, tunga lyft, repetitivt arbeteoch olycksrisker exempel på faktorer sommåste hanteras på ett förebyggande sätt.Inom ramarna för respektive miljöledningssystemsätter varje enhet lång- ochkortsiktiga miljömål som följs upp på ledningsnivå.Risker och möjligheterNolato bedriver en betydande del av verksamheteni länder där det förekommermiljörisker, kränkningar av mänskligarättigheter och korruption. Inom Nolatosegna verksamheter förekommer miljö- ocharbetsmiljörisker. Ur ett koncernperspektivär risker som rör krav i miljölagstiftningen(exempelvis den nya kemikalielagstiftningenREACH), energiförbrukning2,5och energikostnader, klimatförändringar,historiska miljöskador (exempelvis markföroreningar),kund- och konsumentkravoch förhållanden hos leverantörer av specielltintresse.En närmare redovisning av hur koncernenhanterar aspekter och risker som rörmiljö, arbetsmiljö och socialt ansvar finns iårsredovisningens generella riskavsnitt påsidorna 32 – 33.Det ökade intresset i samhället för hållbarutveckling ger också upphov till affärsmöjligheterför Nolato. Några av dessahar resulterat i konkreta projekt (av vilkaen del finns att läsa om i denna årsredovisning),medan andra utgör en intressantpotential för koncernens affärsutvecklare.MiljölagstiftningNolato följer tillämpliga lagar och förordningarpå miljöområdet i de länder därkoncernen har verksamhet. Utöver dettatillämpas än mer strikta krav där det ärmotiverat ur miljösynvinkel och där åtgärdernauppfattas som tekniskt möjliga ochekonomiskt rimliga. Vår miljöpolicy ochuppförandekod, samt miljökrav från vårakunder och andra intressenter, utgör motiverandedrivkrafter att anta en högre nivå.Nolato bedriver tillstånds- eller anmälningspliktigaverksamheter enligt densvenska miljölagstiftningen vid anläggningarnai Göteborg, Götene, Hallsberg,Hörby, Kristianstad, Lomma, Sunne, Torekov,Trollhättan, Åstorp och Ängelholm.Alla tillstånds- eller anmälningspliktiga40002,030001,520001,010000,502004 2005 2006 2007 2008Avfallsmängd koncernen tonAvfallsmängd genom omsättning ton/SEK0,0Markus Månsson och Felix Wang, Nolato Medical, Kina

28 Förvaltningsberättelse Hållbar utvecklingbesparingsprojekt vid flera anläggningar,med åtgärder kring belysning, ventilationoch kylning.VattenförbrukningVatten används huvudsakligen till rengöring,sanitära ändamål och kylning. Fleraav anläggningarna har slutna system förkylvatten, vilket minskar förbrukningenför processändamål. Under 2008 användes94.300 kubikmeter vatten.Vattenförbrukningen har ökat underde senaste sex åren. En viktig orsak tilldetta är etableringen och expansionen avanläggningen i Kina. Kostnaderna för vattenoch rening av avloppsvatten i koncernenuppgick till cirka 1 MSEK.Råmaterial och kemiska produkterPlast- och gummipolymerer, metallkomponenter,färger och olika insatsämnenär viktiga råmaterial för Nolatos produktion.Under 2008 användes 15.800 tonplastråvara och 1.540 ton gummiråvara.Huvuddelen av plasten utgörs av jungfruligråvara, men i en del applikationer kanåtervunnen plast användas. Under 2008användes ungefär 140 ton återvunnenplastråvara.Mer än 90 procent av gummit är syntetgummi.Vid tillverkningen av gummiblandningaranvänds enbart processoljormed maximalt 3 procent PAH (polyaromatiskakolväten som anses medföra ökadrisk för cancer).Andra material av intresse ur miljösynvinkelär metaller (ca 910 ton) samt lösningsmedeloch färger (ca 280 ton).Vid anläggningen i Kina har ett projektgenomförts som medför att färgförbrukningenvid sprutlackering av mobiltelefonhöljenhar halverats. FörbättringenYaxin Hou, Nolato Medical, Kinainnebär också att utsläppen av VOC (flyktigaorganiska ämnen) till atmosfären harminskat.Inom EU håller kemikalielagstiftningenREACH på att införas. Grundtanken är attmiljö- och hälsorisker ska upptäckas påett så tidigt stadium som möjligt och industrinhar fått ansvar för att se till att sådaninformation tas fram.Under december 2008 avslutades registreringenav existerande kemiska ämnenför olika tillämpningar. I ett första stegsäkerställdes, genom kontakter med leverantörerna,att de kemikalier som användsi råvaror och produkter blivit registreradei REACH.Klimatpåverkande gaserUtsläppen av den klimatpåverkande gasenkoldioxid sker genom användningen aveldningsolja, naturgas, fjärrvärme ochelektricitet. De sammanlagda utsläppen avkoldioxid var under 2008 cirka 31.800 ton(30.100). Här utgör de indirekta utsläppenav koldioxid via inköpt elektricitet mer än95 procent och är avhängiga av de typer avenergikällor som används för att genereraelektriciteten.För Nolatos del orsakar energianvändningenvid anläggningen i Kina betydandeutsläpp av klimatpåverkande gaser, dåhuvuddelen av elektriciteten i Kina genererasvia koleldade kraftverk.Transporterna av råvaror, produkteroch personer bidrar också till utsläpp avkoldioxid. Omfattningen av dessa utsläppkan i nuläget inte anges.Ingen av Nolatos anläggningar berörsav EU:s direktiv för handel med utsläppsrätter.Andra utsläpp till atmosfärenUtsläppen av svaveldioxid och kväveoxidertill atmosfären är mycket begränsadeoch uppgår sammanlagt till mindre än 5ton per år.Inom Nolato används färger och lösningsmedel,men effektiva reningsanläggningargör att utsläppen av VOC blir småoch sammanlagt uppgår till mindre än 10ton per år.Utsläppen av stoft och illaluktandeämnen är också mycket låga.Utsläpp till vattenUtsläppen till avloppsvatten består huvudsakligenav organiskt material och

Förvaltningsberättelse Hållbar utveckling29näringsämnen från sanitära ändamål ochrengöringen av lokalerna. Därutöver förekommerutsläpp av små volymer av kylvatten.Alla produktionsanläggningar är anslutnatill publika avloppsreningsverk.AvfallAtt minska avfallsmängderna och ökaåtervinningen är viktiga delar av miljöarbetet.Under de senaste sex åren har mängdenavfall som har behandlats genom deponeringminskat betydligt. Samtidigt harmängden avfall som återvinns ökat, såvälgenom att det externt utnyttjas som energikällasom att materialet återvinns.Även internt har återvinningen av materialökat och under 2008 återanvändesdrygt 140 ton plast- och gummimaterial.Den totala avfallsmängden var underåret 3.152 ton, varav 217 ton farligt avfall.Kostnaderna för den externa hanteringenav avfallet uppgick till 2,5 MSEK.Leverantörers ansvarInom ramarna för Nolatos miljöledningssystemställs krav på leverantörernas miljöarbete.Kraven och uppföljningen frånvår sida utgörs bland annat av bedömningav miljöstatus i samband med att kontraktupprättas, miljöenkäter, platsbesök ochrevisioner.Nolato Telecom, vars huvudsakliga produktionsker i Kina, gör regelbundna miljörevisionerhos de trettio största leverantörerna,som tillsammans står för drygt 90procent av Nolatos inköpsvolym i Kina.Några brister i leverantörernas miljöarbete,som föranledde att samarbetetavbröts, uppmärksammades inte under2008.Miljörelaterade kostnaderoch investeringarUnder 2008 investerade Nolato 3,5 MSEKi åtgärder som rör miljö och arbetsmiljö.De största enskilda investeringarna gjordesi Lomma och Trollhättan och avsågsystem för frikyla.Kostnaderna uppgick under året till4,7 MSEK och domineras av avgifter föravfallshantering, samt av kostnader förden interna administrationen av miljö- ocharbetsmiljöarbetet.De inrapporterade besparingarna påmiljöområdet uppgick till 0,6 MSEK.Resurssnål utveckling avstorsäljande läkemedelslockAtt det finns möjlighet att miljöanpassaäven befintliga produkter är NolatoCerbos nya SC Light-lock för läkemedelsburkarett bra exempel på.Nolato Cerbos storsäljare av lockinom Cerbo Classic-sortimentet har i30 år varit ”SC”. Det är ett skruvlockmed garantiförslutning i form av ett inremembran, som måste tas bort innanman kommer åt läkemedlet.Nu har en ny version av locket utvecklats.Den nya versionen, som kallas SCLight, innebär både viktiga miljömässigafördelar och reducerad kostnad förkunderna.Genom ett intensivt och kundnärautvecklingsarbete har locket blivitresurssnålare både vad gäller den verkligamaterialåtgången och material somtidigare har gått till spillo vid produktionen.SC Light-locket väger nu 30procent mindre än de tidigare och spillnivånhar kunnat reduceras.Den mindre åtgången av materialinnebär också en minskning av energiförbrukningenvid tillverkningen, eftersomdet är betydligt mindre plastråvarasom måste hettas upp och sedan kylasner igen.Även tillverkningsflödet har optimerats.För tillverkningen av det äldreSC-locket krävdes tre olika maskiner,med tidskrävande förflyttning mellanmaskinerna. SC Light-locket tillverkas ien enda kombinerad automatcell, vilketväsentligt har reducerat genomloppstiden.Eftersom locket är en del i läkemedelskedjanhar den nya lockvarianten gåttigenom en omfattande validering avfunktion och prestanda innan det godkändesför seriestart.

30 Förvaltningsberättelse Socialt ansvarNolato Beijing, KinaVårt sociala ansvar – etiska och mänskliga principerINolato finns en stark tro på människanoch dess inneboende kraft. Det innebäratt vår målsättning är att ständigt hjälpavåra medarbetare att utvecklas, såväl utifrånderas egna ambitioner som företagetsmål.PersonalinformationGenomsnittligt antal årsanställda i koncernenunder 2008 uppgick till 4.531(3.760), varav 3.406 (2.369) i Asien och1.125 (1.391) i Europa. Ökningen jämförtmed föregående år är till största delen relateradtill Nolato Telecom i Kina.Vid årsskiftet hade koncernen 3.839(3.433) anställda, varav 69 procent i Kina,24 procent i Sverige och 7 procent i Ungern.Dessutom fanns enstaka anställda iFrankrike, Norge och Polen.Den betydande skillnaden gentemotdet genomsnittliga antalet anställda berorpå konjunkturrelaterade neddragningarunder framför allt fjärde kvartalet samtstängningen av produktionsenheten i KualaLumpur, Malaysia.Antalet anställda i Nolato Medical varvid årsskiftet 452 (416), i Nolato Telecom2.773 (2.360), i Nolato Industrial 609(653) samt i koncernfunktioner 5 (4).76 (74) procent av antalet anställda vidårsskiftet var verksamma utanför Sverige.SjukfrånvaroSjukfrånvaron i Nolato 2008 var 1,9 procent(2,6) i genomsnitt för alla bolagen ikoncernen. Av detta utgjorde långtidsfrånvaron0,9 procentenheter (1,3).Den lägsta sjukfrånvaron hade verksamheteni Kina med 0,4 procent (0,3).I Malaysia var sjukfrånvaron 0,6 procent(0,6) och i Ungern 6,8 procent (5,5).Genomsnittet för de svenska bolagen var6,7 procent (6,6).Att koncernens totala sjukfrånvaro är sålåg, beror på den mycket låga sjukfrånvaronvid verksamheterna i Kina, där vid årsskiftet69 procent av koncernens anställdavar verksamma.De anställda i Kina får full betalning deförs ta tolv sjukdagarna. Efter detta får dehälften av baslönen, men beloppet får inteunderstiga den sociala minimilönen.Arbetsolyckor och sjukdomarAtt erbjuda en god arbetsmiljö är en avNolatos Grundbultar och förtydligas iuppförandekoden. I praktiken åstadkommervi detta genom förebyggande arbete,utbildningsinsatser, skyddsronder ochuppföljningar.Skyddskommittéer eller motsvarandefinns på alla enheter i koncernen, utom viden anläggning i Sverige med färre än 25anställda.Under 2008 registrerades 26 arbetsolyckorsom resulterade i mer än en dagsfrånvaro. Den sammanlagda sjukfrånvaronorsakad av arbetsolyckor uppgicktill 430 dagar. De vanligaste orsakernavar skador vid arbete med maskiner ochutrustningar, tunga lyft och repetitivt arbetesamt fall- och halkskador. Några arbetsolyckorsom rör inhyrda företag finns interegistrerade under 2008.Under året kunde ett begränsat antalarbetsrelaterade sjukdomar konstateras,bland annat förekom sex fall av talkrelaterateksem vid två av de svenska anläggningarna.

Förvaltningsberättelse Socialt ansvar31Lönesättning och facklig anslutningSamtliga produktionsenheter är helägdaav Nolato och drivs i egen regi.Även anläggningarna i Kina är helägdaoch drivs enligt samma regler och värderingarsom gäller vid Nolatos enheter iövrigt. Lönesättningen följer lagstiftningen,överstiger de sociala minimilönernaoch är fullt ut marknadsmässig.I Nolatos uppförandekod fastslås de anställdasrätt att företrädas av fackföreningareller andra arbetstagarrepresentanter,liksom rätten till kollektiva förhandlingaroch avtal.Vid nio av Nolatos enheter i Sverige omfattades100 procent av de anställda avkollektivavtal. Vid resterande två omfattadesmellan 80 och 90 procent.Vid Nolato Beijing i Kina finns en fackföreningi enlighet med de regler som gällerför alla större företag i landet. All personalinformeras om fackföreningen vid anställningstillfälletoch får då själva ta ställningtill medlemskap. Vid årsskiftet var 84 procentav de anställda i Kina medlemmar ifackföreningen. Samtliga anställda omfattadesav kollektivavtal.Vid den ungerska enheten finns vare sigfackföreningar eller kollektivavtal. Dettaär inte något specifikt för Nolato, utanrepresenterar den normala situationen vidprivatägda bolag i landet. Ledningen förNolato Hungary använder ett flertal andrainterna kanaler för dubbelriktad kommunikationmed de anställda.UtbildningAntalet utbildningstimmar per anställdvid koncernens produktionsenheter var imedel tal 3,9 under 2008.Miljö-, arbetsmiljö- och säkerhetsutbildninggenomfördes vid flertalet enheteroch omfattade vanligen 1 till 3 timmar peranställd.Mänskliga rättigheter,mångfald och jämställdhetNolatos uppförandekod fastställer attNolato stöder och respekterar internationellthävdade mänskliga rättigheter samtuppmanar till mångfald och tar avståndfrån alla former av särbehandling ochdiskriminering. Under 2008 har det inteframkommit något som indikerar att vihar brutit mot dessa principer.Jämställdhetsarbetet bedrivs decent raliserat på respektive enhet enligt bolag ensjämställdhetsplaner. Andelen kvinnorbland koncernens anställda var 70 procent(63). Statistiken påverkas märkbart av denstora andelen kvinnor inom verksamheteni Kina, som var 81 procent (73). Andelenkvinnliga medarbetare vid de europeiskaanläggningarna var 35 procent (43).I Nolatos styrelse var andelen kvinnligaledamöter 20 procent (20), i koncernledningen0 procent (0) och i dotterbolagsledningarna24 procent (16).AffärsetikI enlighet med principerna i Nolatos uppförandekodska Nolatos externa relationerkännetecknas av integritet och ansvarstagande.Vi erbjuder inte kunder, potentiellakunder, myndigheter eller andra representanterför samhället några belöningar ellerfördelar som bryter mot gällande lagareller mot vad som kan anses som rimligoch vedertagen affärs- och marknadsföringssed.Vi tar heller inte emot gåvor, förmånereller betalningar, som kan påverka, elleruppfattas kunna påverka, objektiviteten iaffärsbesluten. Och vi undviker situationerdär lojaliteten mot företaget kan komma ikonflikt med personliga intressen.Under 2008 fanns ingenting som tyderpå att några avvikelser mot dessa etiskaregler har förekommit.Politiskt neutralNolatokoncernen intar en neutral ställningi politiska frågor och varken företagsnamnet eller ekonomiska resurser får användasi politiska sammanhang.Krav på leverantörerNolato ställer samma krav som på de egnamedarbetarna vad gäller leverantörernashantering av sociala frågor. På koncernnivåintroducerades under 2008 en vägledningför utvärdering av sociala frågorhos leverantörer till koncernbolagen, föratt skapa en gemensam modell för utvärderingoch uppföljning av leverantörernasstatus inom detta område.I Kina har samtliga väsentliga leverantörertill Nolato Telecom skrivit under ettkontrakt med Nolato, där leverantörenutfäster sig att följa reglerna i Nolatosuppförandekod. Revisioner av efterlevnadengörs årligen av de trettio största leverantörerna,som står för drygt 90 procentav Nolatos inköpsvolym i Kina.■ Medelantal anställda50004500400035003000250020001500100050002004 2005 2006 2007 2008■ Anställda per affärsområde2008-12-31Nolato MedicalNolato Industrial■ Anställda per land2008-12-31UngernSverige■ Sjukfrånvaro% 4.03.53.02.52.01.51.00.50.02004 2005 2006 2007 2008Sjuktimmar / tillgängliga timmarNolato TelecomÖvrigaKina

32 Förvaltningsberättelse Risker och riskhanteringRisker och riskhanteringINolatos strategi ingår att fortlöpandeminimera affärsmässiga, operationellaoch finansiella risker, men samtidigt atttillvarata möjligheter på marknaden.Finansiella riskerFör att hantera de finansiella riskernaarbetar koncernen efter en finanspolicysom antagits av Nolatos styrelse. Dennapolicy anger vilka finansiella risknivåerkoncernen kan acceptera, bland annat vadgäller valutarisker, upplånings- och ränteriskersamt likviditets- och kreditrisker,men även hur riskminimering ska ske.Finansiell riskhantering kommenterasoch redovisas i not 4 på sidorna 50 – 51.Intäkts- och resultatriskerInom Nolato Telecom, där 44 procent avkoncernens omsättning fanns 2008, harmarknaden ökat kraftigt under senare år.Såväl den mer långsiktiga tillväxten somkorta fluktuationer ger potential till stortillväxt inom denna enhet, men samtidigtrisk för negativa förändringar.Marknaden för Nolato Medical harlångsiktigt goda tillväxtmöjligheter, ochaffärsområdet har vuxit kraftigt de senasteåren, såväl organiskt som genom förvärvoch stod 2008 för 22 procent av koncernensomsättning och för en större andel avkoncernens resultat.Utvecklingen inom marknaderna förNolato Industrial, som 2008 stod för 34procent av koncernens omsättning, följerindustriproduktionen i Skandinavien ochCentraleuropa.Inom marknaderna för framföralltNolato Telecom och Nolato Industrialfinns en pågående prispress, med sjunkandeprisnivåer på grund av den hårda konkurrensenpå marknaden. Att hantera dennaprisrisk är en del av det dagliga arbetetoch innebär krav på ständig kostnadsrationaliseringoch produktivitetsutveckling,vilket Nolato hittills hanterat på ettfördelaktigt sätt.Inom Nolato Telecom har detta blandannat skett genom att flytta produktion tillAsien, vilket har medfört lägre kostnader.Inom Nolato Industrial medför kostnadseffektiva,högproduktiva anläggningar iSverige, i kombination med produktion avarbetsintensiva delar i lågkostnadsländer,att prispressen hittills kunnat mötas.KundberoendeInom Nolato Telecom finns ett större beroendeav ett fåtal kunder.För övriga affärsområden är kundkretsenbetydligt bredare och ingen enskildkund eller kundgrupp är så dominerandeatt ett eventuellt bortfall skulle påverkakoncernens lönsamhet väsentligt.Koncernens intäkter kommer tillöverväg ande del från större internationellaindustrikoncerner. Dessa är ofta öppnamed information och det är därmed i flertaletfall möjligt att följa deras ekonomiskautveckling. Genom att noga följa kundernasekonomiska utveckling minskar virisken för kundförluster.Skulle dock någon av dessa större kunderdrabbas av ekonomiska problem, kandet uppstå risker för förluster med betydandebelopp.Risker förknippade med produkterNolato levererar produkter i enlighet medkundernas tekniska specifikationer ochkvalitetskrav. Detta hanteras av kompetentpersonal i koncernbolagen, somansvarar för den dagliga verksamheten. Destörsta riskerna för kvalitets- och produktionsstörningarfinns normalt sett vid uppstartav nya produkter.Framförallt vid upprampningen av störrebetydande telekomprojekt finns riskerför kvalitets- och produktionsstörningar,som kan ha påverkan på koncernens resultat.För att förhindra sådana störningararbetar koncernen med ett väl utvecklatkoncept för att driva projektet föreindustrialiserings- och produktionsfasen,enligt fastställda kvalitetssäkringskrav ochchecklistor.För att undvika risker med felaktigheteri leveranserna är det viktigt, dels meden mycket nära kontakt med respektivekund, dels med effektiva och tillförlitligasystem för kvalitetskontroll och utvecklingav kvalitet.Nolato har valt att arbeta med relativtfå kunder och att ha ett nära och djuptsamarbete med dessa. Det möjliggör ständigaoch nära kontakter med kundernaför att säkerställa att leveranser sker enligtderas önskemål.Samtidigt arbetar samtliga av koncernensbolag enligt olika typer av kvalitetsochständiga förbättringssystem, som ärändamålsenliga enligt produktionens ochkundens krav.LeverantörsriskerMed leverantörsrisker avses risk med förändringav pris från leverantör som ej kanföras vidare till kund samt tillgång påråmaterial och andra insatsvaror. För leveranserav plast- och gummi råvara samtmaskinleveranser finns ett flertal leverantöreri Europa och övriga världen. Alternativaleverantörer kan användas, dock kräverbyte i vissa fall kundens godkännande.För leveranser av ingående komponentertill de komponentsystem som koncernenlevererar, sker normalt val av leverantörtillsammans med Nolatos kund.RåvarupriserDe produkter Nolato tillverkar har i normalfalletett innehåll av plast- eller gummiråvarapå mellan 5 och 50 procent avförsäljningspriset. Dessa råvaror är framställdaur olika former av oljebaseradeprodukter. Detta innebär att råvaruprisernaär beroende av oljepriset och dollarutvecklingen,men även av andra faktorersom produktionskapacitet och andra produktionskostnaderi de mellanliggandeprocessleden.Mängden plastråvara varierar mellande olika resultatenheterna. Inom NolatoTelecom, som har mycket ”tunnväggiga”produkter, är plastandelen endast cirka 5procent av försäljningspriset, medan motsvarandeandel är cirka 15 procent inomNolato Medical och cirka 20 procent inomNolato Industrial.

Förvaltningsberättelse Risker och riskhantering33Inom Nolato Industrial, som har den högstaandelen plastråvara, finns i flertalet avkundavtalen en rättighet att överföra elleromförhandla effekter av prisökningar påplastråvara med kunden. Denna rättighetuppstår i de flesta avtal när materialprisernaförändrats över vissa avtalade nivåer,vilket gör att känsligheten för materialprisförändringarbegränsas.Priserna på plastråvara har fallit underandra halvåret 2008, i vissa fall med upptill 20 procent, men effekten av prisfalletmotverkades delvis av den förhållandevissvaga kronkursen.ElprisetDen produktion som koncernen bedriverär relativt elintensiv och koncernen är därmedberoende av elprisets utveckling.Koncernen arbetar enligt en policy förinköp av el, med syfte att jämna ut effekterav förändringar i elprisets rörliga delar.Policyn innebär att 40 – 80 procent av dekommande fyra kvartalens behov omfattasav fastprisavtal.Juridiska riskerNolato samarbetar med externa juristeroch konsulter kring juridiska frågor.Internt finns policies och regelverk kringvilka avtal etc som olika befattningshavarefår teckna.Det finns få patent, mönster- och varumärkesskyddinom koncernen, vilket ärtypiskt för den verksamhet som Nolatoarbetar inom.Koncernen har en pågående rättstvistmed en leverantör. Eventuell bedömd förlustriskär fullt ut reserverad. Koncernenhar inga övriga pågående rättstvister avför koncernen väsentlig betydelse.Det finns en pågående skatteprocesskring koncernbidrag till utländska bolag.Eventuellt bedömt negativt utfall är fulltut reserverat. Koncernen har inga övrigapågående skatteprocesser av för koncernenväsentlig betydelse.Nolato har avtal med finansinstitut somkan sägas upp av motparten om ägarkontrollenöver bolaget väsentligen förändras.Egendoms- och ansvarsriskerMot traditionella försäkringsrisker såsombrand, stöld, stillestånd och ansvar, bedömerNolato att koncernen har ett relevantoch tillfredsställande skydd genom de försäkringarsom tecknats.Konstantinos Arkoudas, Nolato Polymer, TorekovMiljörelaterade riskeroch åtagandenKrav på förebyggande miljöåtgärder ochåterställning av skadad miljö kan orsakabetydande kostnader för enskilda bolag.De mest kända exemplen rör förorenadmark och sanering av asbest och PCB ibyggnader och installationer.Inom Nolato har en översiktlig riskbedömninggjorts vad det gäller förorenadmark och förekomsten av asbest och PCB.Någon förekomst av förorenad mark ärinte känd vid de anläggningar som bolagetäger. Underjordiska tankar förekommerinte och utsläpp, läckage, eller olyckormed oljor, lösningsmedel eller kemikalierär inte kända från tidigare eller har registreratsunder 2008. Det finns därför ingalegala eller andra krav på saneringar ochdärmed inga kostnader förknippade meddetta.I samband med företagsförvärv ochavveckling av verksamheter görs bedömningaroch undersökningar av risken förmarkföroreningar.Vad gäller asbest är sannolikhetenmycket låg att materialet finns i de nyareanläggningarna. För Nolatos äldre anläggningarhar kartläggning av asbest genomförtsi några fall. I andra fall görs bedömningenatt det inte förekommer någonasbest i byggnader eller installationer. Videnheten i Trollhättan finns asbest i en sektionav byggnaden. Asbesten utgör ingenrisk och kommer att tas bort vid en framtidarenovering.PCB förekommer i transformatorer iGötene. Halterna är låga och föranlederinga åtgärder. Vidare finns PCB i fogmassorkring fönster i byggnaden i Trollhättan.Fogmassorna kommer senast att tasbort under 2010.Olyckshändelser ochokontrollerade utsläpp till miljönUnder 2008 inträffade inga bränder, explosionereller olyckshändelser vid produktionsanläggningarna.Vid anläggningen iTrollhättan uppstod ett läckage i en utrustningsom innehåller köldmedia. I sambandmed detta förlorades 52 kg R407C tillatmosfären. Händelsen är rapporterad tilltillsynsmyndigheten.Under året inrapporterades inga klagomålpå miljöområdet från grannar ellerandra intressenter.Klimatrelaterade riskerTvå av Nolatos svenska anläggningar liggerinom riskområden där framtida klimatförändringarkan orsaka skred (Götene)eller översvämning (Kristianstad). Förnärvarande vidtar vi inga åtgärder menföljer de risk- och sårbarhetsanalyser somgenomförs av myndigheterna.

34 Förvaltningsberättelse Allmän informationChunHong Cui, Nolato Beijing, KinaAllmän informationAllmän informationNolato är en högteknologisk utvecklareoch tillverkare av polymera produktsystemtill ledande kunder inom blandannat medicinteknik, läkemed el, hygien,telekom, fordon, vitvaror, trädgård/skog,byggsektorn och möbelindustri.Nolato AB är ett publikt aktiebolagsom är registrerat i och har säte i Torekov,Sverige. Adressen till huvudkontoret är260 93 Torekov.Moderbolag i koncernen är Nolato AB(publ), med registreringsnummer 556080-4592 och säte i Torekov, Sverige.Den operativa verksamheten i koncernensker i av moderbolaget helägda dotterbolag.Under 2008 fanns operativa dotterbolagi Sverige, Kina, Malaysia och Ungern samtförsäljningsbolag i Frankrike, Norge ochPolen. Verksamheten i Malaysia avveckladesi december 2008.Tre affärsområdenFör att ge optimala förutsättningar för specialiseringoch nära samverkan med kunderna,är koncernen indelad i tre affärsområden:Nolato Medical, Nolato Telecomoch Nolato Industrial.Nolato Medical är ledande utvecklareoch tillverkare av kvalificerade polymeraprodukter och produktsystem till kunderinom medicinteknik och läkemedel i formav ”medical devices”, läkemedelsförpackningaroch nischprodukter inom blandannat hjärtkirurgi.Nolato Telecom är global utvecklare ochtillverkare av polymera systemprodukterinom mobiltelefoni och basstationer.Nolato Industrial är ledande utvecklareoch tillverkare av polymera produkteroch produktsystem till kunder inom blandannat fordon, vitvaror, trädgård/skog ochmöbelindustri.Försäljning och resultatKoncernens omsättning uppgick till 2.824MSEK (2.421). Rörelseresultatet (EBITA)uppgick till 240 MSEK (204). Resultatetefter finansnetto uppgick till 216 MSEK(171). Resultatet efter skatt uppgick till178 MSEK (150) och resultatet per aktie till6,77 SEK (5,70).Nolato Medical ökade omsättningen till632 MSEK (526). Det motsvarar en ökningmed 20 procent för kvarvarande verksamheterjämfört med 2007, varav organiskt

Förvaltningsberättelse Allmän information3515 procent. Under 2008 har affärsområdetfortsatt att utvecklas mycket starkt. Volymernahar varit goda under året för merpartenav affärsområdets kundsegment.Omsättningen motsvarar 22 procent(22) av koncernens totala omsättning.Rörelseresultat EBITA ökade till 92 MSEK(76, exklusive avvecklad verksamhet ochengångsposter). EBITA-marginalen uppgicktill 14,6 procent (14,4). Ett högt kapacitetsutnyttjandesamt gynnsam produktmixhar medfört en hög marginal.Nolato Telecom ökade omsättningen till1.243 MSEK (920), vilket är en ökning med35 procent jämfört med 2007.2008 har varit ett intensivt år för NolatoTelecom, med ett flertal betydande nyaprojekt under utveckling och i produktion.Volymerna och beläggningen har genomgåendevarit goda.Samarbetet med affärsområdets störrekunder har fördjupats under året. Produktionenför den nya kunden RIM (somutvecklar och marknadsför BlackBerry)har löpt enligt plan och har haft god volymutvecklingunder året.Omsättningen motsvarar 44 procent(37) av koncernens totala omsättning.Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till119 MSEK (73). EBITA-marginalen uppgicktill 9,6 procent (7,9).En stor andel leveranser till nya mobiltelefonprojekthar påverkat marginalenpositivt, samtidigt som kapacitetsutnyttjandethar varit högt.Nolato Industrial följer industrikonjunkturenoch har från och med slut et av detförsta kvartalet sett en svag are efterfråganfrån fordonsindustrin. Under andra halvårethar efterfrågan successivt minskatytterligare och volym erna har varit mycketlåga till detta och övriga industrisegmentmot slutet av året.Flera viktiga projekt för framtida leveranserhar erhållits under perioden, blandannat inom fordons- och hygiensegmenten.Omsättningen minskade med 5 procenttill 950 MSEK (1.000), vilket motsvarar 34procent (41) av koncernens totala omsättning.Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till59 MSEK (78) och EBITA-marginalen till 6,2procent (7,8).För övriga kommentarer till resultat, ställningoch kassaflöde för koncernen, hänvisastill sidorna 37, 39 och 41 i de finansiellarapporterna.På sidan 82 finns en översikt över desenaste fem årens finansiella utveckling.Utsikter för Nolato TelecomNolato Telecom har en stark produktportfölj.Som meddelades i delårsrapportenefter nio månader, har en av affärsområdetsviktigaste kunder gjort förändringar isitt framtida produktutbud, vilket har letttill att Nolato Telecom fått förskjutningarav produktionsstarter för dessa produkter.Detta bedöms medföra att affärsområdetkommer att ha väsentligt lägre omsättningdet första halvåret 2009, jämfört medmotsvarande period 2008, vilket bedömsmedföra ett rörelseresultat omkring nollför första halvåret 2009.ModerbolagNolato AB är ett holdingbolag med koncerngemensammafunktioner för koncernledning,finans- och ekonomifunktionersamt vissa IT-funktioner.Omsättningen uppgick till 22 MSEK(17). Ökningen av omsättningen är enföljd av högre utdebiterade kostnader tilldotterbolag. Resultat efter finansiella posteruppgick till –122 MSEK (64). Det lägreresultatet beror på minskade utdelningarfrån dotterbolag samt nedskrivningar avanläggningstillgångar.Riktlinjer för ersättningtill ledande befattningshavareDe på senaste årsstämman beslutade riktlinjernaför ersättning till ledande befattningshavareframgår i detalj av not 10 påsidorna 54 – 55. Av denna not framgårockså vad som gäller om dessa personersäger upp sig själva eller blir uppsagda avbolaget. Beslut har ännu ej fattats angående2009 års ersättningar, förslag kommeratt offentliggöras i samband med kallelsentill årsstämman 2009.NolatoaktienNolato AB inregistrerades på Stockholmsbörsen1984 och B-aktien noteras idag påNasdaq OMX Nordic i segmentet StockholmSmall Cap och sektorn informationsteknik.Aktiekapitalet i Nolato AB uppgår till132 MSEK, fördelat på 26.307.408 aktier.Av dessa är 2.759.400 A-aktier och23.548.008 B-aktier. A-aktierna berättigartill tio röster och B-aktierna till en röst.Alla aktier har lika rätt till andel i bolagetstillgångar och vinst.På årsstämman 2008 bemyndigadesstyrelsen, längst intill nästa årsstämma,att förvärva och överlåta maximalt 10procent av bolagets aktier i enlighet medstyrelsens förslag till årsstämman. Någraförvärv eller överlåtelser har ej skett under2008.Nolato har inga begränsningar avseendeaktiens överlåtbarhet på grund av bestämmelsei lag eller bolagsordning.Utförlig information om Nolatoaktienoch ägarna finns på sidorna 70 – 71.Styrelsens arbeteInformation om bolagets styrning och styrelsensarbete under året finns i Bolagsstyrningsrapportenpå sidorna 72 – 77.Händelser efterräkenskapsårets utgångInga händelser av väsentlig betydelse harinträffat efter balansdagen.

36 Finansiella rapporter■ Koncernens resultaträkningMSEK Not 2008 2007Nettoomsättning 6 2 824 2 421Kostnad för sålda varor 7 – 2 385 – 2 033Bruttoresultat 439 388Försäljningskostnader – 59 – 54Administrationskostnader 8 – 140 – 137Övriga rörelsekostnader 9 – 8 – 7– 207 – 198Rörelseresultat 10,18 232 190Finansiella intäkter 12,14 6 3Finansiella kostnader 12,15 – 22 – 22– 16 – 19Resultat efter finansiella poster 216 171Skatt 17 – 38 – 21Årets resultat från kvarvarande verksamheter 178 150Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt 42 — 1Årets resultat 19 178 151Hela resultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägarePlanenliga avskrivningar ingår med 11 167 160Resultat per aktie från kvarv. verksamh., före o efter utspädn. (SEK) 6,77 5,70Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) 6,77 5,74Antal aktier vid utgången av året (tusen st) 26 307 26 307Genomsnittligt antal aktier (tusen st) 26 307 26 307

Finansiella rapporter37■ Kommentarer till koncernens resultaträkningKoncernens omsättning ökade med 17procent. Den organiska tillväxten var 15procent. Valutaeffekter hade positiv påverkanpå omsättningen med cirka 1 procent.Nolato Medical och Nolato Telecomhade kraftig tillväxt av omsättningen, med20 respektive 35 procent, medan NolatoIndustrial minskade omsättningen med 5procent.Bruttoresultatet ökade framförallt somen effekt av högre omsättning. Bruttoresultatetär omsättningen minskad medkostnad för sålda varor. Kostnaderna försålda varor består av produktionskostnaden,vilken framförallt utgörs av kostnaderför material och löner i tillverkningensamt övriga produktionsomkostnader. Iprocent av omsättningen var bruttomarginalennågot lägre än 2007, framföralltberoende på förändrad produktmix, menäven på grund av kostnader om 10 MSEKför personalneddragningar som belastadefjärde kvartalet.Försäljnings- och administrationskostnaderökade marginellt jämfört med 2007,men kostnadernas andel i förhållande tillden ökade omsättningen minskade, vilketbidrog till den förbättrade relativa lönsamheten.De totala avskrivningarna ökade någottill 167 MSEK (160) och består framföralltav avskrivningar på anläggningstillgångari produktionen, vilka ingår i kostnad försålda varor i resultaträkningen.Föregående år belastades resultatet avengångskostnader i samband med förvärvetav Cerbo Group med 7 MSEK underförsta kvartalet 2007.Finansnettot har förbättrats jämfört med2007. De finansiella intäkterna innehöllresultateffekter av valutaförändringar pålån i utländsk valuta med +2 MSEK (–1).De finansiella kostnaderna, som utgörsav räntekostnader, var oförändrade. Dengenomsnittligt lägre nettoskulden harpåverkat räntekostnaderna positivt, medandet högre genomsnittliga ränteläget harpåverkat negativt. Resultatet efter finansnettoökade med 26 procent till 216 MSEK(171).Resultatet efter skatt uppgick till 178MSEK (150) och resultat per aktie uppgicktill 6,77 SEK (5,70). Skattekostnadenhar påverkats positivt med 8 MSEK genomändrad bedömning av värdet av koncernbidragtill utländskt dotterbolag samt med3 MSEK på grund av ändrade skattesatser.2007 fanns engångsintäkter för skatt medtotalt 22 MSEK. Den effektiva skattesatsenexklusive dessa skatteeffekter uppgick till23 procent (25). Nolato Beijing har erhållitspeciell skattestatus i Kina, vilket innebäratt skattesatsen kommer att vara 15 procentför en period av tre år med start 2008(18 procent 2007).■ OmsättningMSEK3000250020001500100050002004 2005 2006 2007 2008I SverigeUtanför Sverige■ Rörelseresultat (EBIT)MSEK2502001501005002004 2005 2006 2007 2008Övriga rörelsekostnader utgörs av avskrivningarpå immateriella tillgångarfrån företagsförvärv, vilka uppgick till 8MSEK (7) och utgörs av avskrivningar påkundrelationer. Dessa har åsatts värde frånförvärvsanalysen i samband med förvärv2006 och 2007, vilka skrivs av under denekonomiska livslängden.

38 Finansiella rapporter■ Koncernens balansräkningMSEK Not 2008 2007TillgångarAnläggningstillgångarImmateriella anläggningstillgångar 20 377 383Materiella anläggningstillgångar 23 767 752Andra långfristiga värdepappersinnehav 2 —Uppskjuten skattefordran 17 20 14Summa anläggningstillgångar 1 166 1 149OmsättningstillgångarVarulager 25 238 201Kundfordringar 26 513 462Aktuella skattefordringar 0 6Övriga fordringar 26 16Derivattillgångar 34 0 10Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 12Kassa och bank 168 62Summa omsättningstillgångar 960 769Summa tillgångar 2 126 1 918Eget kapital och skulderEget kapitalAktiekapital 27 132 132Övrigt tillskjutet kapital 228 228Andra reserver 28 105 31Balanserade vinstmedel 593 490Summa eget kapital 1 058 881Långfristiga skulderLån 29 — 230Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 31 89 86Uppskjuten skatteskuld 17 107 129Övriga skulder, räntebärande 2 2Övriga avsättningar 32 2 2Summa långfristiga skulder 200 449Kortfristiga skulderLeverantörsskulder 404 315Lån 29 123 18Checkräkningskredit 29 49 48Övriga skulder, räntebärande 0 2Förskott från kunder 11 8Aktuella skatteskulder 41 17Övriga skulder 21 21Derivatskulder 34 4 —Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 208 157Övriga avsättningar 32 7 2Summa kortfristiga skulder 868 588Summa skulder 1 068 1 037Summa skulder och eget kapital 2 126 1 918Ställda säkerheter 38 204 163Ansvarsförbindelser 39 3 3

Finansiella rapporter39■ Kommentarer till koncernens balansräkningBalansomslutningen uppgick till 2.126MSEK (1.918).Anläggningstillgångarna ökade endastmarginellt, då investeringarna var ungefäri nivå med avskrivningarna.Omsättningstillgångar i form av varulageroch kortfristiga fordringar ökade som enföljd av den ökade omsättningen.Kassan ökade genom positiva kassaflödenmed 106 MSEK till 168 MSEK (62). Deränte bärande skulderna har minskat kraftigtgenom amorteringar som möjliggjortsav det positiva kassaflödet.Ej räntebärande skulder har ökat som enföljd av den ökade omsättningen. Det egnakapitalet har ökat genom nettoresultatet2008 samt omräkningsdifferenser. Utdelningmed 79 MSEK (63) har minskat detegna kapitalet.■ Avkastning%3025201510502004 2005 2006 2007 2008Sysselsatt kapital* Eget kapital Totalt kapital* Exklusive engångsposter■ Soliditet%60504030201002004 2005 2006 2007 2008■ Förändringar i koncernens eget kapitalMSEK Aktie- Övrigt tillskjutet Andra Balanserade Summa egetkapital kapital reserver vinstmedel kapitalIngående balanser per 1 januari 2007 132 228 30 399 789Omräkningsdifferenser — — 3 1 4Överföring av avskrivning byggnad och mark — — – 2 2 —Kassaflödessäkring, efter skatt — — — — —Summa förmögenhetsförändr. redov. direkt mot eget kapital, exkl. trans. med bolagets ägare — — 1 3 4Årets resultat — — — 151 151Summa förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare — — 1 154 155Utdelning avseende 2006 — — — – 63 – 63Utgående balans per 31 december 2007 132 228 31 490 881Ingående balanser per 1 januari 2008 132 228 31 490 881Omräkningsdifferenser — — 80 — 80Överföring av avskrivning byggnad och mark — — – 4 4 —Kassaflödessäkring, efter skatt — — – 2 — – 2Summa förmögenhetsförändr. redov. direkt mot eget kapital, exkl. trans. med bolagets ägare — — 74 4 78Årets resultat — — — 178 178Summa förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare — — 74 182 256Utdelning avseende 2007 — — — – 79 – 79Utgående balans per 31 december 2008 132 228 105 593 1 058

40 Finansiella rapporter■ Koncernens kassaflödesanalysMSEK Not 2008 2007Den löpande verksamhetenRörelseresultat 232 193Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:Avskrivningar 167 162Avsättningar 5 9Realisationsresultat vid avyttringar 2 —Orealiserade valutakursdifferenser 14 0420 364Pensionsutbetalningar – 3 – 3Erhållen ränta 2 3Erlagd ränta – 22 – 24Betald inkomstskatt – 32 – 15Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 365 325Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalFörändringar av varulager – 21 19Förändringar av kundfordringar – 6 – 10Förändringar av leverantörsskulder 67 – 33Övriga förändringar i rörelsekapital 46 1486 – 10Kassaflöde från den löpande verksamheten 451 315InvesteringsverksamhetenFörvärv av materiella anläggningstillgångar – 154 – 97Försäljning av materiella anläggningstillgångar 13 9Förvärv av verksamhet och aktier, exkl. likvida medel 41 — – 187Försäljning av dotterbolag 42 — 117Förvärv av övriga finansiella anläggningstillgångar – 2 —Kassaflöde från investeringsverksamheten – 143 – 158Kassaflöde före finansieringsverksamheten 308 157FinansieringsverksamhetenUpptagna lån 82 —Amortering av lån – 218 – 168Utbetald utdelning – 79 – 63Kassaflöde från finansieringsverksamheten – 215 – 231Årets kassaflöde 93 – 74Likvida medel vid årets början 62 131Valutakursdifferens i likvida medel 13 5Likvida medel vid årets slut 168 62

42 Finansiella rapporter■ Moderbolagets resultaträkningMSEK Not 2008 2007Nettoomsättning 5 22 17Försäljningskostnader – 9 – 6Administrationskostnader 8 – 39 – 36– 48 – 42Rörelseresultat 10,18 – 26 – 25Resultat från andelar i koncernföretag 13 – 91 93Finansiella intäkter 12,14 12 21Finansiella kostnader 12,15 – 17 – 25– 96 89Resultat efter finansiella poster – 122 64Bokslutsdispositioner 16 – 42 – 30Skatt 17 18 16Årets resultat – 146 50Planenliga avskrivningar ingår med 11 0 0■ Förändringar i moderbolagets eget kapitalBundet eget kapitalFritt eget kapitalMSEK Aktie- Reserv- Omräknings- Balanserat Summa egetkapital fond reserv resultat kapitalIngående balans 1 januari 2007 132 228 – 5 341 696Kursdifferens vid nettoinvestering i utlandet — — 0 — 0Erhållet koncernbidrag — — — 139 139Skatt hänförlig till poster som redovisats direkt mot eget kapital — — — – 39 – 39Summa förmögenhetsförändr. redov. direkt mot eget kapital, exkl. trans. med bolagets ägare — — — 100 100Årets resultat — — — 50 50Summa förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare — — — 150 150Utdelning avseende 2006 — — — – 63 – 63Utgående balans 31 december 2007 132 228 – 5 428 783Ingående balans 1 januari 2008 132 228 – 5 428 783Kursdifferens vid nettoinvestering i utlandet — — 10 — 10Erhållet koncernbidrag — — — 207 207Lämnade koncernbidrag — – 5 – 5Skatt hänförlig till poster som redovisats direkt mot eget kapital — — — – 57 – 57Summa förmögenhetsförändr. redov. direkt mot eget kapital, exkl. trans. med bolagets ägare — — 10 145 155Årets resultat — — — – 146 – 146Summa förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare — — 10 – 1 9Utdelning avseende 2007 — — — – 79 – 79Utgående balans 31 december 2008 132 228 5 348 713

Finansiella rapporter43■ Moderbolagets balansräkningMSEK Not 2008 2007TillgångarMateriella anläggningstillgångarInventarier 22 0 0Finansiella anläggningstillgångarAndelar i koncernföretag 24 699 771Fordringar hos koncernföretag 138 221Andra långfristiga värdepappersinnehav 2 —Uppskjuten skattefordran 17 2 2Summa anläggningstillgångar 841 994OmsättningstillgångarFordringar hos koncernföretag 241 156Övriga fordringar 2 15Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 2245 173Kassa och bank 53 6Summa omsättningstillgångar 298 179Summa tillgångar 1 139 1 173Eget kapital och skulderEget kapitalBundet eget kapitalAktiekapital (26 307 408 aktier) 27 132 132Reservfond 228 228360 360Fritt eget kapitalBalanserat resultat 499 373Årets resultat – 146 50353 423Summa eget kapital 713 783Obeskattade reserver 37 72 30Övriga avsättningar 32 2 2Långfristiga skulderSkulder till kreditinstitut 29 — 177Skulder till koncernföretag 21 70Summa långfristiga skulder 21 247Kortfristiga skulderSkulder till kreditinstitut 29 123 66Leverantörsskulder 3 2Skulder till koncernföretag 161 14Aktuella skatteskulder 34 —Övriga skulder 1 15Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 9 14Summa kortfristiga skulder 331 111Summa eget kapital och skulder 1 139 1 173Ställda säkerheter 38 — —Ansvarsförbindelser 39 144 136

44 Finansiella rapporter■ Moderbolagets kassaflödesanalysMSEK 2008 2007Den löpande verksamhetenRörelseresultat – 26 – 25Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:Orealiserade valutakursdifferenser m.m. 16 5– 10 – 20Utdelningar från dotterbolag 44 39Erhållen ränta 12 16Erlagd ränta – 18 – 25Betald inkomstskatt – 18 – 11Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 10 – 1Förändringar i rörelsekapitalFörändringar av rörelsefordringar och rörelseskulder 133 57Kassaflöde från den löpande verksamheten 143 56InvesteringsverksamhetenFörvärv av finansiella anläggningstillgångar – 2 – 210Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 4 —Likvidation av dotterbolag — 100Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 – 110Kassaflöde före finansieringsverksamheten 145 – 54FinansieringsverksamhetenUpptagna lån 80 —Amortering av skulder – 206 – 17Förändring av långfristiga koncernmellanhavanden – 32 1Utbetald utdelning – 79 – 63Erhållet koncernbidrag 139 97Kassaflöde från finansieringsverksamheten – 98 18Årets kassaflöde 47 – 36Likvida medel vid årets början 6 42Valutakursdifferens i likvida medel 0 0Likvida medel vid årets slut 53 6

Finansiella rapporter 45Not 1 Allmän informationNolato är en högteknologisk utvecklare och tillverkareav polymera produktsystem till ledande kunder inombland annat medicinteknik, läkemed el, hygien, telekom,fordon, vitvaror, trädgård/skog, byggsektorn ochmöbelindustri.Nolato AB är ett publikt aktiebolag som är registrerati och har säte i Torekov, Sverige. Adressen tillhuvudkontoret är 260 93 Torekov.Nolatos B-aktier är noterade på Nasdaq OMX Nordici segmentet Stockholm Small Cap och ingår i sektorninformationsteknik.Not 2 Redovisnings- ochvärderingsprinciperKoncernens redovisningsprinciperÖverensstämmelse med normgivning och lagKoncernredovisningen har upprättats i enlighet med InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS) utgivnaav International Accounting Standards Board (IASB)samt tolkningsuttalanden från International FinancialReporting Interpretations Committee (IFRIC) såsom deantagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 1.1 Kompletterande redovisningsreglerför koncerner tillämpats.Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprincipersom koncernen utom i de fall som anges nedan underavsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”.De avvikelser som förekommer mellan moderbolagetsoch koncernens principer föranleds av begränsningar imöjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följdav ÅRL och Tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl.Väsentliga tillämpade redovisningsprinciperDe nedan angivna redovisningsprinciperna har, medde undantag som närmare beskrivs, tillämpats konsekventpå samtliga perioder som presenteras i koncernensfinansiella rapporter.Redovisningsprinciperna har konsekvent tillämpatsav koncernens företag.Ändrade redovisningsprinciper för koncernenUnder året godkände EU ett antal nya och ändradestandarder och uttalanden från IASB och IFRIC, vilkaträtt i kraft under år 2008. De ändrade standardernaoch uttalandena har inte haft någon väsentlig effekt påkoncernens redovisning.Nya IFRS och tolkningarsom ännu inte börjat tillämpasIASB och IFRIC har utgivit följande nya standarder ochuttalanden som träder i kraft för räkenskapsår som inledsden 1 januari 2009 eller senare. Någon förtida tilllämpningföreligger inte.I ändringar av IFRS 2 Aktierelaterade ersättningarklargörs bl.a. vilka villkor som utgör ”intjäningsvillkor”,att alla andra villkor utgör ”icke-intjäningsvillkor” ochhur de sistnämnda ska redovisas. Ändringen tillämpaspå räkenskapsår som inleds den 1 januari 2009eller senare.Omarbetad IFRS 3 Rörelseförvärv och ändrad IAS 27Koncernredovisning och separata finansiella rapportermedför ändringar avseende koncernredovisning ochredovisning av förvärv. De omarbetade standardernaska tillämpas på räkenskapsår som påbörjas den 1 juli2009 eller senare.IFRS 8 Rörelsesegment anger vad ett operativt segmentär och vilken information som ska lämnas omdessa i de finansiella rapporterna. Standarden, som ärantagen av EU, ska tillämpas på räkenskapsår som inledsden 1 januari 2009 eller senare.Ändringar i IAS 1 Utformning av finansiella rapportermedför att presentationen av de finansiella rapporternaförändras i några avseenden samt att nya, icke-obligatoriska,benämningar för rapporterna föreslås. Ändringenpåverkar inte fastställandet av de belopp somrapporteras. Den ändrade IAS 1 skall tillämpas på räkenskapsårsom inleds den 1 januari 2009 eller senare.Ändringar i IAS 23 Lånekostnader anger att aktiveringmåste ske av lånekostnader som är direkt hänförliga tillinköp, konstruktion eller produktion av tillgångar somtar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avseddanvändning eller försäljning. Ändringen skall tilllämpaspå räkenskapsår som inleds den 1 januari 2009eller senare.Ändringar i IAS 27 Cost of an Investment in a subsidiary,jointly controlled entity or associate. Ändringarnaberör bl.a. redovisning av utdelningar som erhålls fråndotterbolag, intresseföretag och joint venture företagsamt hur bildandet av ett nytt moderbolag skall redovisas.Ändringen ska tillämpas på räkenskapsår som inledsden 1 januari 2009 eller senare.Ändringar i IAS 32 Finansiella instrument: Klassificeringoch IAS 1 Utformning av finansiella rapportersom har gjorts under benämningen ”Puttable FinancialInstruments and Obligations Arising on Liquidation”,medför att vissa mycket avgränsade finansiella instrumentsom har karaktären av egetkapitalinstrumentmen som förr behövt redovisas som skuld istället skaredovisas som eget kapital. Tolkningsuttalandet skalltillämpas på räkenskapsår som inleds den 1 januari2009 eller senare.IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement:Eligible Hedged Items. Tillämpas på räkenskapsårsom inleds den 1 januari 2009 eller senare.Ändringen består i ett klargörande avseende hur reglernai IAS 39 ska tillämpas i två säkringsfall. Dessa fallberör en ensidig risk i en säkrad post och inflation i enfinansiellt säkrad post.IFRIC 16 Hedges of a Net Investment in a ForeignOperation anger bland annat att det är endast riskeni de funktionella valutorna i moderbolaget och respektiveutländsk verksamhet som kan säkras. Vidareomfattar tolkningsuttalandet svar på frågan var i koncernensäkringsinstrumentet kan finnas om säkringsredovisningtillämpas och om konsolideringsmetodenpåverkar det belopp som ska omklassificeras från egetkapital till resultatet dvs konsolidering steg för steg ellerkonsolidering på lina. Tolkningsuttalandet tillämpaspå räkenskapsår som inleds den 1 oktober 2008eller senare.IFRIC 17 Distribution of Non-cash Assets to ownersbehandlar frågeställningar i samband med att utdelninglämnas med andra tillgångar än kontanter. Tolkningsuttalandettillämpas på räkenskapsår som inledsden 1 juli 2009 eller senare.Nolato kommer att utvärdera effekterna och tillämpningenav de nya standarderna och uttalandena under2009. I dagsläget föreligger det en preliminär bedömningavseende IFRS 8 Rörelsesegment. Standardenkommer främst påverka den finansiella rapporteringengenom att en större andel utav de koncerngemensammakostnaderna kommer att fördelas ut på de olikarörelsesegmenten, tillika koncernens affärsområden.Grund för de finansiella rapporternas upprättandeModerbolagets funktionella valuta är svenska kronorsom även utgör rapporteringsvalutan för moderbolagetoch för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporternapresenteras i svenska kronor. Samtliga beloppanges i miljoner kronor om inte annat anges.Tillgångar och skulder är redovisade till historiskaanskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångaroch skulder som värderas till verkligt värde. Anläggningstillgångaroch långfristiga skulder består i alltväsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnaseller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen.Omsättningstillgångar och kortfristiga skulderbestår i allt väsentligt enbart av belopp som förväntasåtervinnas eller betalas inom tolv månader räknatfrån balansdagen. Kvittning av fordringar och skulderoch av intäkter och kostnader görs endast om dettakrävs eller uttryckligen tillåts.Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet medIFRS kräver att företagsledningen gör bedömningaroch uppskattningar samt gör antagande som påverkartillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisadebeloppen av tillgångar, skulder, intäkter ochkostnader. Uppskattningarna och antagandena är baseradepå historiska erfarenheter och ett antal andrafaktorer som under rådande förhållanden synes vararimliga. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningaroch bedömningar. Uppskattningarna ochantagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningarredovisas i den period ändringen görs omändringen endast påverkat denna period, eller i den periodändringen görs och framtida perioder om ändringenpåverkar både aktuell period och framtida perioder.Bedömningar, gjorda av företagsledningen vid tilllämpningav IFRS, som har en betydande inverkan påde finansiella rapporterna, och gjorda uppskattningar,som kan medföra väsentliga justeringar i påföljandeårs finansiella rapporter, beskrivs i not 3, ”Viktiga uppskattningaroch bedömningar”.KoncernredovisningKoncernredovisningen omfattar moderbolaget NolatoAB (publ) och de dotterbolag i vilka moderbolaget direkteller indirekt innehar mer än 50 procent av röstetaleteller på annat sätt har rätt att utforma finansiella ochoperativa strategier på ett sätt som vanligen följer medett aktieinnehav uppgående till mer än hälften av rösträtterna.Förvärvade och avyttrade bolag ingår i koncernensresultaträkning under innehavstiden.Koncernredovisningen är upprättad enligt IFRS 3 Rörelseförvärvoch med tillämpning av förvärvsmetoden.Denna metod innebär att eget kapital i koncernen omfattareget kapital i moderbolaget och den del av egetkapital i dotterföretagen som tillkommit efter förvärvet.Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för aktierna i ettdotterföretag och detta företags egna kapital vid förvärvstillfället,justerat i enlighet med koncernens redovisningsprinciper,har fördelats på marknadsvärderadetillgångar och skulder som övertagits vid förvärvet.Belopp som inte kan fördelas redovisas som goodwill.Dotterföretags finansiella rapporter inkluderas i koncernredovisningenfrån och med förvärvstidpunktentill det datum då det bestämmande inflytandet upphör.Koncerninterna transaktioner och balanspostersamt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretagelimineras. Redovisningsprinciperna för

46 Finansiella rapporterdotterföretag har i förekommande fall ändrats för attgarantera en konsekvent tillämpning av koncernensredovisningsprinciper.Omräkning av utländska dotterbolags bokslutPoster som ingår i de finansiella rapporterna för deolika enheterna i koncernen är värderade i den valutasom används i den ekonomiska miljö där respektiveföretag huvudsakligen är verksamt. I koncernredovisningenanvänds SEK, som är moderföretagets funktionellavaluta och rapportvaluta. I dotterbolagen användsrespektive lands lokala valuta som rapporteringsvaluta,vilket har ansetts utgöra funktionell valuta.Transaktioner i utländsk valuta omräknas till denfunktionella valutan enligt de valutakurser som gällerpå transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förlustersom uppkommer vid betalning av sådana transaktioneroch vid omvärdering av monetära tillgångar och skulderi utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas iresultaträkningen. Undantag är då transaktioner utgörsäkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisningav kassaflöden eller nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i eget kapital.Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag,omräknas till koncernens rapportvaluta enligtföljande:– tillgångar och skulder omräknas till balansdagskurs– intäkter och kostnader omräknas till genomsnittligvalutakurs under räkenskapsåret– valutakursdifferenser som uppstår redovisas som enseparat del av eget kapital.SegmentsinformationKoncernens primära indelningsgrund för segment baseraspå rörelsegrenar, vilket överensstämmer medkoncernens operativa affärsområdesindelning. Koncernenssekundära segmentsinformation baserar sigpå var kunderna samt dotterbolagens tillgångar och investeringargeografiskt är belägna.Intäkter, kostnader samt resultat för de olika resultatenheternahar påverkats av internleveranser. Internprisernamellan resultatenheterna är marknadsbaserade.Internleveranserna elimineras vid upprättande avkoncernredovisningen.IntäktsredovisningIntäktsredovisning av försäljningsintäkter sker i resultaträkningennär det är sannolikt att de framtida ekonomiskafördelarna kommer att tillfalla bolaget och dessafördelar kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.Intäkterna inkluderar endast det bruttoinflöde av ekonomiskafördelar som företaget erhåller eller kan erhållaför egen räkning. Inkomst vid varuförsäljning redovisassom intäkt då bolaget till köparen alternativttredje part överfört de väsentliga risker och förmånersom är förknippade med varornas ägande i den löpandeförvaltningen. Intäkterna redovisas till det verkligavärdet av vad som erhållits eller kommer att erhållasmed avdrag för lämnade rabatter. Vinster och förlusterpå terminskontrakt som ingåtts i säkringssyfte resultatavräknastillsammans med den transaktion vilkensäkringen avser.Finansiella intäkter och kostnaderFinansiella intäkter består av ränteintäkter på investerademedel, utdelningsintäkter, vinst vid värdeförändringpå finansiella tillgångar värderade till verkligtvärde via resultaträkningen samt sådana vinster påsäkringsinstrument som redovisas i resultaträkningen.Utdelningsintäkter redovisas när rätten till att erhållautdelning fastställs. Resultatet från avyttring av ett finansielltinstrument redovisas då de risker och fördelarsom är förknippade med ägandet av instrumentet överförtstill köparen och koncernen inte längre har kontrollöver instrumentet.Finansiella kostnader består av räntekostnader pålån, effekten av upplösning av nuvärdesberäkning avavsättningar, förlust vid värdeförändring på finansiellatillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen,nedskrivning av finansiella tillgångar samt sådanaförluster på säkringsinstrument som redovisats iresultaträkningen. I Nolatos verksamhet föreligger detnormalt sett inte några omfattande investeringsprojektsom tar betydande tid att färdigställa, varpå någon förtidatillämpning avseende aktivering av lånekostnaderpå investeringar ej genomförts.Valutakursvinster och valutakursförluster redovisasnetto.NedskrivningarTillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod,goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen avseendeeventuellt nedskrivningsbehov.Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende påvärdeminskning närhelst händelser eller förändringar iförhållanden indikerar att det redovisade värdet kanskeinte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med detbelopp med vilket tillgångens redovisade värde överstigerdess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet ärdet högre av en tillgångs verkliga värde minskat medförsäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömningav nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på delägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden(kassagenererade enheter).Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtidakassaflöden med en diskonteringsränta som beaktarriskfri ränta och den risk som är förknippad med denspeciella tillgången.Nedskrivningar av lånefordringar och kundfordringarsom redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförsom en senare ökning av återvinningsvärdet objektivtkan hänföras till en händelse som inträffat efter detatt nedskrivningen gjordes.Nedskrivningar av goodwill återförs inte.Nedskrivningar på andra tillgångar återförs om detbåde finns indikation på att nedskrivningsbehovet intelängre föreligger och det har skett en förändring i deantaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet.En nedskrivning återförs endast till den utsträckningtillgångens redovisade värde efter återföring inte överstigerdet redovisade värde som tillgången skulle haftom någon nedskrivning inte hade gjorts, med beaktandeav de avskrivningar som då skulle ha gjorts.Redovisning av inkomstskatterRedovisade inkomstskatter innefattar skatt som skallbetalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringaravseende tidigare års aktuella skatt samt förändringari uppskjuten skatt. Värdering av samtligaskatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp ochgörs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutadeeller som är aviserade och som med stor säkerhetkommer att fastställas. För poster som redovisas iresultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängandeskatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekterav poster som redovisas direkt mot eget kapital,redovisas mot eget kapital.Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetodenpå alla temporära skillnader som uppkommermellan redovisade värden på tillgångar och skulder. Detemporära skillnaderna har huvudsakligen uppkommitgenom skattemässiga underskott och obeskattadereserver.Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrageller andra framtida skattemässiga avdrag redovisasi den utsträckning det är sannolikt att avdraget kanavräknas mot överskott inom överskådlig tid.Immateriella anläggningstillgångarGoodwillGoodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdetöverstiger det verkliga värdet på koncernens andelav det förvärvade dotterföretagets identifierbara nettotillgångarvid förvärvstillfället. Goodwill på förvärvav dotterföretag redovisas som immateriell tillgång.Goodwill skrivs inte av utan testas årligen för att identifieraeventuellt nedskrivningsbehov och redovisas tillanskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar.Vinst eller förlust vid avyttring av en enhetinkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwillsom avser den avyttrade enheten.Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vidprövning av eventuellt nedskrivningsbehov.Förvärvade immateriella tillgångar redovisas separatfrån goodwill om de uppfyller definitionen som tillgång,är avskiljbar eller härrör från kontrakt eller andralegala rättigheter och deras marknadsvärde kan mätaspå ett tillförlitligt sätt. Immateriella tillgångar som redovisasseparat från goodwill vid verksamhetsförvärvbestår av kundrelationer, teknisk kunskap, varumärkenoch avtal.Balanserade utvecklingskostnaderEn stor del av Nolato koncernens utvecklingskostnaderavser utveckling av kundspecifika produkter i ett närasamarbete med kunden. Produktutvecklingskostnaderbelastar vanligtvis rörelsens kostnader när de uppståroch ingår i kostnad för sålda varor i resultaträkningen.I de fall då det bedöms att utvecklingsprojekten medstor sannolikhet kommer att ge upphov till framtidaekonomiska fördelar aktiveras de. Avskrivning på aktiveradeutvecklingskostnader sker linjärt över den uppskattadenyttjandeperioden från och med den tidpunktnär tillgången kan börja användas. Avskrivningstidenkommer ej att överstiga 10 år.Utgifter för utveckling, där forskningsresultatet ellerannan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya ellerförbättrade produkter, redovisas som en tillgång ibalansräkningen, om produkten är tekniskt och kommersielltanvändbar och företaget har tillräckliga resurseratt fullfölja utvecklingen och därefter använda ellersälja produkten. Det redovisade värdet inkluderar utgifterför material, direkta hänförbara utgifter för löner ochindirekta utgifter som kan hänföras till tillgången på ettrimligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utvecklingredovisas som en kostnad i resultaträkningen närde uppstår.KundrelationerKoncernens aktiverade kundrelationer hänför sig tillförvärvade tillgångar uppkomna genom förvärvet avCerbo koncernen samt Medical Rubber AB. Avskrivningarnasker linjärt enligt plan över den beräknadenyttjandeperioden, dvs 8-10 år.

Finansiella rapporter47Materiella anläggningstillgångarMateriella anläggningstillgångar redovisas till historiskanskaffningskostnad med avdrag för ackumuleradeavskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.Avskrivningar enligt plan har beräknats med hänsyntill uppskattad nyttjandeperiod. I anskaffningsvärdetingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet avtillgången. I anskaffningsvärdet kan också ingå överföringarfrån eget kapital av vinster/förluster från kassaflödessäkringar,som uppfyller villkoren för säkringsredovisning,avseende inköp i utländsk valuta av materiellaanläggningstillgångar.Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdetendast om det är sannolikt att de framtida ekonomiskafördelarna som är förknippade med tillgången kommeratt komma företaget till del och anskaffningsvärdetkan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommandeutgifter redovisas som en kostnad när deuppkommer.För byggnader och mark skedde år 2001 en uppskrivningmed 99 MSEK. I samband med övergång tillIFRS överfördes kvarvarande uppskrivning efter beaktandeav avskrivning, 92 MSEK, till anskaffningsvärde, ienlighet med IFRS 1:17.Inga avskrivningar görs på mark. Avskrivningar påandra tillgångar görs linjärt enligt plan över den beräknadenyttjandeperioden med beaktande av beräknatrestvärde enligt följande:ByggnaderMarkanläggningarFormsprutorAutomatisk monteringsutrustningÖvrig maskinutrustningITÖvr. inventarier, verktyg och installationer25 år20 – 27 år8 – 10 år3 år5 – 10 år3 år5 – 10 årTillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod prövasvarje balansdag och justeras vid behov. En tillgångs redovisadevärde skrivs genast ner till dess återvinningsvärdeom tillgångens redovisade värde överstiger dessbedömda återvinningsvärde.VarulagerVarulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdetoch nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet förvarulager beräknas genom tillämpning av först in, förstut-metoden (FIFO) och inkluderar utgifter som uppkommitvid förvärvet av lagertillgångarna och transportav dem till deras nuvarande plats och skick. För tillverkadevaror och pågående arbete, inkluderar anskaffningsvärdeten rimlig andel av indirekta kostnader baseradpå normal kapacitet.Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriseti den löpande verksamheten, efter avdragför uppskattade kostnader för färdigställande och föratt åstadkomma en försäljning.Likvida medelLikvida medel omfattar förutom kassa och banktillgodohavanden,kortfristiga finansiella placeringar somdels är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer,dels handlas på öppen marknad till kändabelopp samt har en kortare återstående löptid än tremånader från anskaffningstidpunkten. Likvida medeloch kortfristiga placeringar värderas till verkligt värde.LeasingLeasing klassificeras i koncernredovisningen antingensom finansiell eller operationell. Finansiell leasing föreliggerdå de ekonomiska riskerna och förmånerna somär förknippade med ägandet i allt väsentligt är överfördatill leasingtagaren, om ej så är fallet är det en frågaom operationell leasing. Väsentliga tillgångar sominnehas enligt finansiellt leasingavtal redovisas somanläggningstillgång i koncernens balansräkning. Förpliktelsenatt betala framtida leasingavgifter redovisassom skuld. Dessa tillgångar avskrivs enligt plan medanleasingbetalningarna redovisas som ränta och amorteringav skulderna.Operationella leasingavgifter kostnadsförs över löptiden.Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder deuppkommer.Ersättningar till anställdaPensionsförpliktelserInom koncernen finns ett flertal såväl avgiftsbestämdasom förmånsbestämda pensionsplaner. I Sverige omfattasanställda av både förmånsbestämda och avgiftsbestämdapensionsplaner. I övriga länder såsom Kina,Ungern, och Malaysia omfattas de anställda av avgiftsbestämdapensionsplaner.I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställdaavgifter till en separat juridisk enhet och har ingenförpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernensresultat belastas för kostnader i takt med att förmånernaintjänas.I förmånsbestämda planer utgår ersättningar till anställdaoch före detta anställda baserat på lön vid pensioneringstidpunktenoch antalet intjänandeår. Koncernenbär risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas.Nolatos förmånsbestämda planer är icke fonderade.I balansräkningen redovisas PRI-förpliktelsernasom avsättning.Beträffande förmånsbestämda planer beräknaspensionskostnaden och pensionsförpliktelsen enligtden så kallade Projected Unit Credit Method. Metodenfördelar kostnaden för pensioner i takt med att de anställdautför tjänster för företaget som ökar deras rätttill framtida ersättning. Beräkningen utförs årligen avoberoende aktuarier. Företagets åtaganden värderastill nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar medanvändning av en diskonteringsränta som motsvararräntan på förstklassiga företagsobligationer alternativtstatsobligationer med en löptid som motsvarar de aktuellaåtagandena. De viktigaste aktuariella antagandenaanges i not 31.Vid fastställandet av förpliktelsens nuvärde ochverkligt värde på förvaltningstillgångar kan det uppståaktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingengenom att det verkliga utfallet avviker från dettidigare gjorda antagandet, eller att antagandena ändras.Den del av de ackumulerade aktuariella vinsternaoch förlusterna, vid föregående års utgång, som överstiger10 % av det största av förpliktelsernas nuvärdeoch förvaltningstillgångarnas verkliga värde redovisasi resultatet över de anställdas genomsnittliga återståendetjänstetid.Åtaganden för ålderspension och familjepension förtjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring iAlecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiellrapportering,UFR 3, är detta en förmånsbestämd plansom omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret2008 har bolaget inte haft tillgång till sådan informationsom gör det möjligt att redovisa denna plan somen förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITPsom tryggas genom en försäkring i Alecta redovisasdärför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter förpensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgårtill 6 MSEK (5).Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagareoch/eller de försäkrade. Vid utgången av 2008 uppgickAlectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivåntill 112 procent (152). Den kollektiva konsolideringsnivånutgörs av marknadsvärdet på Alectastillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknadeenligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden,vilka inte överensstämmer med IAS 19.Aktierelaterade förmånerKoncernen har en aktierelaterad ersättningsplan därreglering görs med kontanter. Programmets omfattningoch förutsättningar framgår av not 10 i avsnittet för”Rörlig ersättning”. Ersättningen värderas till verkligtvärde och redovisas som en kostnad med en motsvarandeökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialtvid tilldelningstidpunkten och fördelas över intjänandeperioden.Det verkliga värdet på de kontantregleradeoptionerna beräknas enligt Black & Scholes modellenoch hänsyn tas till de tilldelade instrumentens villkoroch förutsättningar. Skulden omvärderas varje balansdagsamt när den regleras. Alla förändringar i verkligtvärde på skulden redovisas i resultaträkningen som enpersonalkostnad.Sociala avgifter avseende aktierelaterade ersättningarsom regleras med kontanter kostnadsförs isamma takt som den aktierelaterade ersättningen.Ersättning vid uppsägningErsättning vid uppsägning utgår när en anställds anställningsagts upp före normal pensionstidpunkt. Koncernenredovisar uppsägningslön när man bevisligenär förpliktad att säga upp anställda enligt en detaljeradformell plan utan möjlighet till återkallelse och den anställdeinte utför några tjänster som ger företaget ekonomiskafördelar. Förmåner som förfaller efter mer än12 månader från balansdagen diskonteras till nuvärde.BonusplanerKoncernen redovisar en skuld och en kostnad för bonus,baserad på den av styrelsen fastställda bonuspolicyn.Koncernen redovisar en skuld när det finns en legalförpliktelse eller en informell förpliktelse på grund avtidigare praxis.KassaflödesanalysKassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod.Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktionersom medför in- eller utbetalningar.Årets ändringar av rörelsetillgångar och rörelseskulderhar justerats för effekter av valutakursförändringar.Förvärv och avyttringar redovisas inom investeringsverksamheten.Tillgångar och skulder som hänför sigtill förvärvade och avyttrade företag vid ändringstidpunkteningår ej i analysen av rörelsekapitalförändringaroch ej heller i förändring av balansposter redovisadeinom finansieringsverksamheten.LånekostnaderLånekostnader belastar resultatet i den period till vilkende hänför sig. Under 2008 föreligger det inte någratillgångar under uppförande som bedöms ta betydandetid i anspråk för färdigställande till avsett användningsområde.AvsättningarAvsättningar har gjorts för samtliga förpliktelser som

48 Finansiella rapporterär hänförliga till räkenskapsåret eller tidigare räkenskapsåroch som på balansdagen var sannolika till sinförekomst men ovissa till belopp eller den tidpunkt dåde ska infrias.Statliga stödStatliga stöd redovisas i balans- och resultaträkningenförst när de villkor som är förknippade med bidragetmed rimlig säkerhet kommer att uppfyllas och bidragenkommer att erhållas. Statliga stöd relateradetill tillgångar reducerar tillgångens anskaffningsvärdeoch påverkar det redovisade resultatet under nyttjandeperiodengenom lägre avskrivningar. Statliga stödrelaterade till resultatet reducerar de kostnader stödetavser. Statliga stöd relaterade till tillgångar redovisas ikassaflödesanalysen under investeringsverksamhetenmedan statliga stöd relaterade till resultatet ingår i rörelseresultatet.Finansiella instrumentKoncernen klassificerar sina finansiella instrument inågon av följande kategorier: finansiella tillgångar värderadetill verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringaroch kundfordringar, finansiella instrumentsom hålles till förfall och finansiella tillgångar som kansäljas. Klassificeringen är beroende av för vilket syfteinstrumenten förvärvades. Klassificering av instrumentenfastställs vid det första redovisningstillfället ochomprövas vid varje rapporteringstillfälle.Merparten av koncernens finansiella tillgångar ochskulder avser fordringar hänförliga till varu- och tjänsteleveranseroch där fordringarna har kort löptid. Nolatokoncernenredovisar dessa fordringar baserat på anskaffningsvärdet.På grund av den korta löptiden behöverinte tidsvärdet fram till betalning beaktas.Likvida medel och kortfristiga placeringar har klassificeratssom tillgångar där värdering sker till verkligtvärde och där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen.Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde.Detta beräknas så att en konstant effektivränta erhålles över låneperioden, såvida inte löptiden ärkort och avtalad ränta saknas. Sålunda redovisas leverantörsskulderoch liknande kortfristiga skulder till nominelltbelopp.Redovisning av derivatinstrumentoch säkringsåtgärderDerivatinstrument redovisas i balansräkningen perkontraktsdagen och värderas till verkligt värde, bådeinitialt och vid efterföljande omvärderingar. Metodenatt redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vidomvärdering beror på om derivatet identifierats somett säkringsinstrument, och, om så är fallet, karaktärenhos den post som säkrats.Koncernen identifierar vissa derivat som antingen säkringav verkligt värde eller säkring av en mycket sannolikprognostiserad transaktion (kassaflödessäkring).Då transaktionen ingås dokumenterar koncernenförhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkradeposten, liksom även målet för riskhanteringen.Säkring av verkligt värdeFörändringar i verkligt värde på derivat som identifieratssom säkring av verkligt värde redovisas tillsammansmed förändringarna i verkligt värde på dentillgång eller skuld som gett upphov till den säkradeposten.KassaflödessäkringDen effektiva delen av förändringar i verkligt värdepå derivatinstrument som identifierats som kassaflödessäkringaroch som uppfyller villkoren för säkringsredovisning,redovisas i eget kapital. Ackumuleradebelopp i eget kapital återförs till resultaträkningen i deperioder då den säkrade posten påverkar resultatet (tex när den prognostiserade försäljningen ägt rum). Närett säkringsinstrument löper ut eller säljs eller när säkringeninte längre uppfyller villkoren för säkringsredovisningoch ackumulerade vinster eller förluster avseendesäkringen finns i eget kapital, kvarstår dessa vinster/förlusteri eget kapital och resultatförs samtidigtsom den prognostiserade transaktionen slutligen redovisasi resultaträkningen. När en prognostiserad transaktioninte längre förväntas ske, överförs den ackumuleradevinst eller förlust som redovisats i eget kapitalomedelbart till resultaträkningen.Beräkning av verkligt värdeVerkligt värde på finansiella instrument som handlas påen aktiv marknad baseras på noterade marknadspriserpå balansdagen. Noterat marknadspris som användsför koncernens finansiella tillgångar är den aktuellaköpkursen, använt noterat marknadspris för finansiellaskulder är den aktuella säljkursen.Resultat per aktieBeräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultati koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägareoch på det vägda genomsnittliga antalet aktierutestående under året.Moderbolagets redovisningsprinciperModerbolaget har upprättat sin årsredovisning enligtårsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiellrapportering rekommendation RFR 2.1 Redovisningför juridisk person. Även av Rådet för finansiellrapporterings utgivna uttalanden gällande för noteradeföretag tillämpas. RFR 2.1 innebär att moderbolaget iårsredovisningen för den juridiska personen skall tilllämpasamtliga av EU antagna IFRS och uttalandenså långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen,tryggandelagen och med hänsyn till sambandetmellan redovisning och beskattning. Rekommendationenanger vilka undantag från och tillägg tillIFRS som skall göras.Moderbolagets redovisningsprinciper överensstämmermed koncernens redovisningsprinciper, vilka beskrivsovan, med följande undantag:IntäkterUtdebitering av koncerngemensamma omkostnaderModerbolaget är av karaktären ett holdingbolag däromsättningen enbart utgör utfakturering av koncerngemensammakostnader, företrädelsevis personalkostnaderför koncernstab och andra koncerngemensammaomkostnader, såsom försäkringar, licensavgifteretc. Utfakturering sker i takt med att tjänstertillhandahållits och andra resurser kommit motpartentillhanda.LeasingModerbolaget har endast leasingavtal för hyra av kontorsutrymmeoch vissa andra hyreskontrakt. Samtligaleasingavtal redovisas som operationella.Ersättning till anställdaFörmånsbestämda planerFörmånsbestämda pensionsplaner tryggas genom enförsäkring i Alecta. Enligt RFR 2.1 klassificeras och redovisasde förmånsbestämda pensionsplanerna somavgiftsbestämda vilket innebär att inbetalda premierbelastar resultaträkningen. Årets avgifter till Alectauppgår till 74 Tkr (74). I moderbolaget tillämpas andragrunder för beräkning och värdering av de förmånsbestämdaplanerna än de som anges i IAS 19. Moderbolagetföljer tryggandelagens bestämmelser och Finansinspektionensföreskrifter eftersom detta är en förutsättningför skattemässig avdragsrätt. De väsentligasteskillnaderna jämfört med reglerna i IAS 19 är hur diskonteringsräntanfastställs, att beräkning av den förmånsbestämdaförpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivåutan antagande om framtida löneökningar, ochatt alla aktuariella vinster och förluster redovisas i resultaträkningendå de uppstår.Finansiella instrumentMed anledning av sambandet mellan redovisning ochbeskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrumentoch säkringsredovisning i IAS 39 i moderbolagetsom juridisk person. Således redovisar moderbolagetinte derivatinstrumenten i balansräkningen.Utestående derivatinstrument per 31 december 2008redogörs för i not 36 på sidan 66.Redovisning av inkomstskatterI moderbolaget redovisas obeskattade reserver bruttosom skuld i balansräkningen. Bokslutsdispositioner redovisasmed bruttobelopp i resultaträkningen.

Finansiella rapporter49Koncernbidrag för juridiska personerModerbolaget redovisar koncernbidrag enligt uttalandetfrån Rådet för finansiell rapportering, UFR 2. Koncernbidragredovisas enligt dess ekonomiska innebörd.Det innebär att koncernbidrag som lämnats och erhållitsi syfte att minimera koncernens totala skatt redovisasdirekt mot balanserade vinstmedel efter avdrag fördess aktuella skatteeffekt. Koncernbidrag som är attjämställa med utdelning redovisas som en utdelning.Det innebär att erhållet koncernbidrag och dess aktuellaskatteeffekt redovisas över resultaträkningen. Lämnatkoncernbidrag och dess aktuella skatteeffekt redovisasdirekt mot balanserade vinstmedel.Materiella anläggningstillgångarAnläggningstillgångar redovisas till historisk anskaffningskostnadmed avdrag för ackumulerade avskrivningarenligt plan. Avskrivningar har beräknats medhänsyn till uppskattad nyttjandeperiod.Följande avskrivningstider har använts:ITÖvriga inventarier3 år5 årNot 3 Viktiga uppskattningaroch bedömningarFör att upprätta de finansiella rapporterna måste företagsledningenoch styrelsen göra bedömningar ochantaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångs-och skuldposter respektive intäkts- och kostnadspostersamt lämnad information i övrigt. De uppskattningaroch bedömningar för redovisningsändamålsom behandlas i detta avsnitt är de som bedöms varade viktigaste för en förståelse av de finansiella rapporternamed hänsyn till graden av betydande bedömningaroch osäkerhet.PensionsförmånerPensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ettantal faktorer som fastställs på aktuariell basis medhjälp av ett antal antaganden. I de antaganden som användsvid fastställande av förpliktelsens nuvärde ingårbland annat diskonteringsränta och löneökning. Varjeförändring i dessa antaganden kommer att inverka påpensionsförpliktelsernas redovisade värde.Koncernen fastställer lämplig diskonteringsränta islutet av varje år. Detta är den ränta som används för attfastställa nuvärdet på bedömda framtida utbetalningarsom förväntas för att reglera pensionsförpliktelserna.Vid fastställande av lämplig diskonteringsränta beaktarkoncernen räntorna för statsobligationer som är uttrycktai den valuta i vilken ersättningarna kommer attbetalas, och som har en löptid som motsvarar bedömningarnaför den aktuella pensionsförpliktelsen.InkomstskatterKoncernen är verksam i vissa länder, där omfattandebedömningar krävs för att fastställa den sammanlagdaavsättningen för inkomstskatter. Det finns mångatransaktioner och beräkningar där den slutliga skattenär osäker vid den tidpunkt då transaktionen och beräkningarnagenomförs. Koncernen redovisar en skuld baseratpå kända regler vid årsskiftet. I de fall den slutligaskatten skiljer sig från den först redovisade, kommerdessa skillnader att påverka avsättningen för aktuellskatt och uppskjuten skatt under den period då dessafastställanden görs.Prövning av nedskrivningsbehov för goodwillKoncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehovföreligger för goodwill, i enlighet med denredovisningsprincip som beskrivs i not 2. Återvinningsvärdenför kassagenererande enheter har fastställtsgenom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningarmåste vissa uppskattningar göras.Som känslighetsanalys kan konstateras att även omden omprövade bruttomarginalen hade varit 10% lägreän ledningens bedömning eller diskonteringsräntan10% högre än ledningens bedömning hade inte dettaföranlett någon nedskrivning av det redovisade värdet.Inkurans i varulagerKoncernen gör varje balansdag en bedömning av riskenför inkurans i varulagret. Bedömningen baseraspå prognoser och planer som erhålls från koncernenskunder men baseras även på historiska leveranser.Då Nolato levererar produkter till projekt med kortlivscykel är volymsvängningarna stora. Koncernen hardärför alltid en risk att kunden fasar ut en produkt där viinnehar unika komponenter i lager.Vid risk för inkurans redovisas lagret till nettoförsäljningsvärde.

50Finansiella rapporterNot 4 Finansiell riskhanteringNolatos finanspolicy anger hur ansvaret för finansverksamhetenska fördelas inom koncernen, vilka finansiellarisker koncernen är beredd att ta samt vilka finansiellarisker som ska begränsas. Policyn kontrolleraroch begränsar följande finansiella risker:– valutarisker (flödes- och omräkningsexponering)– upplånings- och ränterisker– likviditets- och kreditrisker på de finansiella marknaderna.Policyn fastställs av Nolatos styrelse och revideras årligeneller vid behov.Nolatos affärsrisker beskrivs på sidorna 32 – 33.ValutariskerFlödesriskerDessa definieras som förändringar i kassaflöden beroendepå valutafluktuationer i flöden i utländsk valuta.Koncernen tillämpar säkringsredovisning, där deneffektiva delen av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringaroch som uppfyller villkoren för säkringsredovisning,redovisas i eget kapital. Ackumuleradebelopp i eget kapital återförs till resultaträkningen ide perioder då den säkrade posten påverkar resultatet,t.ex. när den prognostiserade försäljningen ägt rum.Enligt koncernens finanspolicy säkras framtidaprognostiserade nettoflöden av utländsk valuta av produkteroch tjänster för en period av 12 månader enligtföljande:Kommande 3 månader 60 – 80 %Kommande 4 – 6 månader 40 – 60 %Kommande 7 – 9 månader 20 – 40 %Kommande 10 – 12 månader 0 – 20 %Vad gäller valutarisk i finansiella flöden relaterade tilllån och placeringar i utländsk valuta, kan dessa undvikasgenom att koncernens bolag lånar i lokal valuta,alternativt valutasäkrar dessa flöden. Enligt policyn bestämseventuell säkring eller risktagande från fall tillfall för valutarisk i finansiella flöden. Eventuella säkringskostnadersamt skillnader i räntenivåer mellanländer vägs in i beslut om eventuellt risktagande. Nuvarandeexponering framgår av känslighetsanalysen.OmräkningsexponeringOmräkningsexponering är den effekt som uppstår närutländska dotterbolags resultat- och balansräkningarräknas om till svenska kronor i koncernens resultatochbalansräkning. Omräkningen är en effekt vid varjerapporteringstillfälle. Resultaträkningen omräknas tillsnittkursen under året medan slutkursen den 31 decemberanvänds för omräkningen av balansräkningen.Enligt koncernens policy valutasäkras inte koncernenskapital, det vill säga utländska nettotillgångar. Nuvarandeexponering framgår av känslighetsanalysen.med en tvåårig löptid. Resterande del av den totalalåne ramen löper ut den 31 december 2009. Nuvarandelikviditetsreserv framgår av not 29 på sidan 63 samt avanalysen räntebärande nettoskuld, not 30 på sidan 64.RänteriskRisken för påverkan på koncernens resultat till följd avförändringar i marknadsräntan definieras som ränterisk.Räntebindningstiden på koncernens lån och placeringaravgör hur snabbt ränteförändringar påverkarresultatet. Koncernens policy anger att den genomsnittligaräntebindningstiden för koncernen ska liggamellan 0 månader och 2 år. Detta gäller nettot av samtligaräntebärande tillgångar och skulder, det vill säganettoskulden.Ränteeffekter och räntebärande skulder framgår avkänslighetsanalysen.Transaktionsexponering och känslighetsanalyserNettoexponering av försäljning och inköp i utländsk valutaMSEK 12 månader bedömda Totala Procent- Snittnettoflödensäkringar andel kursUSD 181 101 56% 7,56EUR 27 9 33% 10,67DKK 49 23 47% 1,36Summa 257 133 52%Den svenska verksamheten har främst en nettoexponering i EUR, USD och DKK. För den kinesiska verksamhetenföreligger det främst en nettoexponering CNY/USD, medan den ungerska verksam heten endast har begränsadenettoflöden i utländsk valuta. Vid utgången av året var 52 procent av det bedömda kommande flödet säkrat via terminskontrakt.Transaktionsexponering per 2008-12-31Likviditets- och kreditriskerKoncernens policy för placeringar av likvida medel angeratt detta endast får ske i finansiella instrument somkan lösas in med kort varsel eller som har en mycketlikvid andrahandsmarknad för att minska likviditetsrisken.Placeringar, förutom traditionell bankinlåning, fårendast ske i så kallade räntebärande värdepapper medlåg risk (hög rating enligt officiell statistik hos officiellaratinginstitut) samt hög likviditet. Löptiden för dessaräntebärande värdepapper får inte överstiga tre månaderenligt policyn.KundberoendeInom Nolato Telecom finns ett större beroende av ettfåtal kunder. För övriga affärsområden är kundkretsenbetydligt bredare och ingen enskild kund eller kundgruppär så dominerande att ett eventuellt bortfall skullepåverka koncernens lönsamhet väsentligt. Skulledock någon av de större kunderna drabbas av ekonomiskaproblem, kan det uppstå risker för förluster medbetydande belopp.MSEK Osäkrade, bedömda netto- Valuta- Resultatflöden,12 månader förändring påverkanUSD 80 +/– 1% 1EUR 18 +/– 1% 0DKK 26 +/– 1% 0Summa 124 1Koncernen har 124 MSEK i osäkrat nettoflöde, inklusive effekter av valutasäkringar.En förändring av den svenska kronans värde med +/– 1 % skulle påverka netto resultatet med 1 MSEK.Finansierings- och upplåningsriskFör att upprätthålla finansiell flexibilitet och för att kunnatillgodose koncernens kapitalbehov, finns avtaladekreditfaciliteter med olika avtalslängd. Dels för att kunnafinansiera fluktuationer och organisk tillväxt, dels föratt ha en beredskap för att kunna göra större investeringaroch förvärv. Vid årsskiftet förlängde och utökadeNolato låneavtal med kreditinstituioner om 350 MSEK

Finansiella rapporter51Räntebärande nettoskuld per 2008-12-31Utestående Återstående Återstående ränte- Genomsnittligbelopp (MSEK) löptid (mån) bindningstid (mån) ränta 2008 (%)Räntebärande skulderBanklån, SEK 85 1 1 5,7Banklån, USD 38 1 1 3,4Checkkredit, EUR 49 6 1 4,9Pensionsskuld, SEK 89 — — 5,2Övriga skulder, SEK 2 23 12 5,3Summa 263 5,3Räntebärande skulder fördelade per valutaUSD 14%EUR 19%SEK 67%Räntebärande tillgångarLikvida medel – 168 — — 1,1Summa nettoskuld 95Icke räntebärande skulder hänför sig främst till leverantörsskulder, vars återståendelöptid framgår i tabellen nedan:FörfallotidInomInom< 1 mån 1–3 mån 4–12 mån > 1 år Totalt294 102 7 1 404Övriga ej räntebärande finansiella skulder förfaller inom 12 månader.Omräkningsexponering av nettotillgångar per 2008-12-31MSEK Netto Kronförstärkningtillgångar med 1 %Nolato Beijing, CNY 272 – 2Nolato Hungary, HUF 65 – 1Nolato Lovepac Converting, CNY 40 0Nolato Kuala Lumpur, MYR – 33 0Cerbo Norge, NOK 2 0Cerbo Polen, PLN 1 0Cerbo France, EUR – 2 0Cerbo Danmark, DKK – 2 0Summa 343 – 3Koncernen har 343 MSEK i utländska nettotillgångar och en kronförstärkning med enprocent skulle påverka nettotillgångarna med – 3 MSEK.RänteeffektMSEK±0,0 ± – 0,2– 0,4– 0,6– 0,8– 1,0– 1,2– 1,4– 1,6– 1,8– 2,0– 0,2– 0,4– 0,6– 0,8– 1,0– 1,2– 1,4– 1,6– 1,8SEK EUR USDEffekt på räntekostnaden vid 1 procentenhets ökning av räntenivån räknat på räntebärandeskulder vid årsskiftet. Vid en pro centenhets ökning av räntan påverkas koncernennegativt med 3 MSEK.Not 5 Inköp och försäljning mellan koncernföretagModerbolaget 2008 2007Försäljning till koncernföretag uppgår till 22 17Inköp från koncernföretag uppgår till – 13 —

52Finansiella rapporterNot 6 Information om rörelsegrenar och geografiska områdenInformation om rörelsegrenarKoncernens verksamhet rapporteras i tre affärsområden. Affärsområdena utgör denprimära indelningsgrunden. En beskrivning av de tre affärsområdena finns på sidorna12 – 23.Internpris mellan koncernens olika segment är satta utifrån principen ”armslängdsavstånd” dvs mellan parter som är oberoende av varandra, välinformeradeoch med ett intresse av att transaktionerna genomförs.I segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbaraposter samt poster som kan härledas till segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt.De tillgångar som ingår i respektive affärsområde utgörs av alla rörelsetillgångarsom används i rörelsegrenen, huvudsakligen anläggningstillgångar, lager och kundfordringar.De skulder som hänförs till rörelsegrenar innefattar samtliga rörelseskulder,huvudsakligen leverantörsskulder och upplupna kostnader.Ej fördelade poster i balansräkningen utgörs av likvida medel, låneskulder, pensionsavsättningaroch uppskjutna skatter. Ej fördelade poster i resultaträkningenhänför sig till finansiella intäkter, finansiella kostnader och skattekostnader.I segmentens investeringar i anläggningstillgångar ingår samtliga investeringarfrånsett investeringar i korttidsinventarier och inventarier av mindre värden.Koncernen Nolato Medical Nolato Telecom Nolato Industrial Eliminering Summa2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007IntäkterExterna intäkter 632 526 1 243 908 949 987 — — 2 824 2 421Interna intäkter — — — 12 1 13 – 1 – 25 — —Summa intäkter 632 526 1 243 920 950 1 000 – 1 – 25 2 824 2 421ResultatRörelseresultat (EBITA) 92 76 119 73 59 78 – 30 – 23 240 204Avskrivning immateriella tillgångar från företagsförvärv – 5 – 5 — — – 3 – 2 — — – 8 – 7Engångsposter — – 7 — — — — — — — – 7Rörelseresultat 87 64 119 73 56 76 – 30 – 23 232 190Finansiella intäkter 6 3Finansiella kostnader – 22 – 22Årets skattekostnad – 38 – 21Årets resultat 178 150Övriga upplysningarTillgångar 598 606 786 537 765 706 – 211 – 7 1 938 1 842Ofördelade tillgångar 188 76Summa tillgångar 598 606 786 537 765 706 – 211 – 7 2 126 1 918Skulder 100 103 418 221 224 196 – 46 2 696 522Ofördelade skulder 372 515Summa skulder 100 103 418 221 224 196 – 46 2 1 068 1 037Investeringar 24 36 79 33 57 38 160 107Avskrivningar 41 36 72 62 54 62 167 160Väsentliga kostnader, utöver avskrivningar som ej motsvarasav utbetalningar, nedskrivningar och avsättningar — 6 4 — 10 8 14 14Information om geografiska marknaderI Norden, som är koncernens hemmamarknad, tillverkar och säljer koncernen från allatre affärsområdena. Inom övriga Europa har koncernen tillverkning i Ungern för affärsområdenaNolato Medical och Nolato Industrial. I Asien har koncernen under 2008 bedrivittillverkning i Kina och Malaysia för affärsområdet Nolato Telecom. Under 2008har affärsområde Nolato Medical startat produktion i Kina.Som en konsekvens av att vissa kunder ifrågasatt Malaysia som produktionsland beslutadestyrelsen i juli att koncentrera verksamheten till Kina och avveckla och stängaproduktionsenheten i Malaysia. Under fjärde kvartalet har den operativa verksamhetenoch leveranserna till kunderna upphört enligt plan.Norden Övriga Europa Nordamerika m.m. Asien Koncernen2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007Extern nettoomsättning 1 180 1 208 674 596 282 45 688 572 2 824 2 421Tillgångar 1 363 1 342 206 161 — — 557 415 2 126 1 918Medelantal anställda 890 977 235 414 — — 3 406 2 369 4 531 3 760Investeringar 55 55 35 23 — — 70 29 160 107

Finansiella rapporter53Not 7 Forskning och utvecklingNot 9 Övriga rörelsekostnaderKoncernen 2008 2007Kundspecifika produktutvecklingskostnader 213 127Summa 213 127Koncernen 2008 2007Avskrivning på kundrelationer – 8 – 7Summa – 8 – 7Not 8 Information angående ersättning till revisorerTill bolagets revisionsbolag har ersättning utgått:För revision och annan granskning enligt aktiebolagslagen m.m.TSEK Koncernen Moderbolaget2008 2007 2008 2007KPMG 1 683 — 400 —Ernst & Young — 2 288 — 418Summa 1 683 2 288 400 418För fristående rådgivning, biträde m.m.TSEK Koncernen Moderbolaget2008 2007 2008 2007KPMG 979 — 856 —Ernst & Young 378 1 362 225 1 109Summa 1 357 1 362 1 081 1 109

54Finansiella rapporterNot 10 PersonalMedelantal anställda2008 2007Antal Varav män Antal Varav mänModerbolagetNolato AB, Torekov 7 86% 6 83%KoncernföretagCerbo France Sarl, Frankrike 1 0% 1 0%Cerbo Göteborg AB, Göteborg — — 13 57%Cerbo Norge A/S, Norge 3 33% 2 50%Cerbo Polen Sp. z.o.o., Polen 2 50% 2 50%Medigrafik AS, Danmark — — 13 67%Nolato Alpha AB, Kristianstad 125 76% 82 85%Nolato Beijing Ltd, Kina 2 676 17% 1 920 23%Nolato Cerbo AB, Trollhättan 95 55% 83 53%Nolato Gota AB, Götene 94 74% 114 72%Nolato Hertila AB, Åstorp 22 73% 16 79%Nolato Hungary Kft, Ungern 232 57% 224 49%Nolato Kuala Lumpur SDN BHD, Malaysia 372 30% 193 11%Nolato Lovepac Converting Ltd, Kina 357 38% 256 53%Nolato Lövepac AB, Skånes Fagerhult 42 71% 65 71%Nolato Medevo AB, Torekov 129 66% 133 68%Nolato Medical Rubber AB, Hörby 82 45% 84 46%Nolato Plastteknik AB, Göteborg 101 54% 101 56%Nolato Polymer AB, Torekov 82 78% 90 73%Nolato Silikonteknik AB, Hallsberg 21 76% 30 70%Nolato STG AB, Lönsboda — — 44 61%Nolato Sunne AB, Sunne 88 85% 101 85%Nolato Tallinn AS, Estland — — 187 14%Koncernen totalt 4 531 30% 3 760 37%Kostnader för ersättningar till anställdaKönsfördelning bland ledande befattningshavareKoncernen 2008 2007Löner och ersättningar m.m. 510 465Aktierelaterade ersättningar 0 0Pensionskostnader, förmånsbaserade planer, not 31 7 6Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer 32 33Sociala avgifter 139 147Summa 688 651Ledande befattningshavare i koncernen utgörs av 97 personer (105). Kostnadsfördaersättningar jämte förmåner till de ledande betattningshavarna uppgick under året till56 MSEK (70).Moderbolaget 2008 2007Löner och ersättningar 12 10Aktierelaterade ersättningar 0 —Pensionskostnader, avgiftsbestämda planer 4 5Sociala avgifter 5 3Summa 21 182008 2007Koncernen Män Kvinnor Män KvinnorVerkställande direktör 17 — 16 1Styrelseledamöter 73 9 69 5Övriga ledande befattningshavare 59 19 64 12Summa 149 28 149 182008 2007Moderbolaget Män Kvinnor Män KvinnorVerkställande direktör 1 — 1 —Styrelseledamöter 7 2 7 2Övriga ledande befattningshavare 4 — 4 —Summa 12 2 12 2Av moderbolagets pensionskostnader avser 1,4 MSEK (1,7) gruppen styrelse och VD.Företagets utestående pensionsskulder och förpliktelser till styrelse och VD uppgicktill 0 MSEK (0). Moderbolaget har enbart anställda i Sverige.

Finansiella rapporter55Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavareErsättningar och övriga förmåner under 2008TSEKGrundlön/StyrelsearvodeRörligersättning*Övrigaförmåner**PensionspremieStyrelsens ordförande, Carl-Gustaf Sondén 250 — — — — 250Styrelseledamot, Gun Boström 130 — — — — 130Styrelseledamot, Erik Paulsson 130 — — — — 130Styrelseledamot, Henrik Jorlén 130 — — — — 130Styrelseledamot, Lars-Åke Rydh 130 — — — 5 135Styrelseledamot, Roger Johanson 130 — — — — 130Verkställande direktören, Hans Porat 3 520 1 408 128 1 425 0 6 481Andra ledande befattningshavare (4 personer) 6 186 1 659 496 1 592 170 10 103Summa 10 606 3 067 624 3 017 175 17 489Ersättningar och övriga förmåner under 2007TSEKGrundlön/StyrelsearvodeRörligersättning*Övrigaförmåner**Övriga ersättningar***PensionspremieÖvriga ersättningar***Styrelsens ordförande, Carl-Gustaf Sondén 220 — — — — 220Styrelseledamot, Gun Boström 120 — — — — 120Styrelseledamot, Erik Paulsson 120 — — — — 120Styrelseledamot, Henrik Jorlén 120 — — — — 120Styrelseledamot, Lars-Åke Rydh 120 — — — 1 121Styrelseledamot, Roger Johanson 120 — — — — 120Verkställande direktören, Georg Brunstam 3 229 1 373 238 1 344 1 308 7 492Andra ledande befattningshavare (4 personer) 6 012 1 570 352 1 326 193 9 453Summa 10 061 2 943 590 2 670 1 502 17 766* Rörlig ersättning avser kostnadsförd ersättning för verksamhetsåret, vilken utbetalas kommande år.** Övriga förmåner avser tjänstebil.*** Med övrig ersättning avses för styrelseledamoten skattepliktig reseersättning samt för VD och and ra ledande befattningshavare utbetald tidigare intjänad semester.SummaSummaErsättningar och övriga förmåner under 2009Som en konsekvens av den nedåtvändande världskonjunkturen och de neddragningar som har gjorts i koncernen har Nolatos koncernledning beslutat att frysa grundlönerna förledande befattningshavare under 2009. Frysningen gäller koncernledningen, affärsområdesledningar samt vd-ar i koncernbolag.Principer för ersättningar och förmånerTill styrelsens ordförande och ledamöter utgår styrelsearvodeenligt bolagsstämmans beslut. Styrelsearvodeutgår ej till anställda i koncernen samt ej till arbetstagarrepresentanter.Ersättning till verkställandedirek tör och andra ledande befattningshavare utgörsav grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner och pension.Med andra ledande befattningshavare avses depersoner som tillsammans med VD utgör koncernledningen.Under 2008 utgjordes koncernledningen av 4personer förutom VD. För nuvarande sammansättningse sid 80.Berednings- och beslutsprocessStyrelsen har utsett en kompensationskommitté beståendeav styrelsens ordförande och ytterligare enstyrelseledamot. Kommittén har föreslagit och styrelsengodkänt gällande principer för rörliga ersättningar.Kommittén har beslutat om VD:s samtliga ersättningaroch förmåner, vilka redogjorts för och godkänts av styrelsen.Kommittén har godkänt ersättningarna till koncernledningen.Rörlig ersättningFör VD och övriga ledande befattningshavare baserasden rörliga ersättningen på utfall av rörelseresultatoch avkastningen på sysselsatt kapital. Maximaltutfall kan för VD ge 40 procent av grundlönen och förövriga ledande befattningshavare maximalt 30 procentav grundlönen. Samtidigt krävs att respektive resultatområderedovisar ett positivt resultat exklusive engångsposter.Utfallet för VD utgjorde 2008 40 procentav grundlönen (40) och för andra ledande befattningshavare27 procent i genomsnitt av grundlönen (26).VD har även en rörlig ersättning kopplad till utvecklingenav Nolatos aktiekurs. Startkursen är 48 SEK peraktie, vilken jämförs med genomsnittlig kurs under Q12011. Värdeökningen per aktie multipliceras med faktor150.000 för att fastställa ersättningen. Ersättningenär maximerad till ett belopp motsvarande 50 procent avden bruttolön i form av ordinarie månadslön som VD erhållitunder perioden. Programmet kostnadsförs i linjärtakt med intjänandeperioden (2008–2011) och värderasenligt Black & Scholes-modellen med beaktande avprogrammets villkor och förutsättningar. Utbetalningav ersättningen kan först komma VD tillgodo efter löptidensslut. Årets kostnad för programmet har belastatresultatet med 70 tkr. Vid utgången av 2008 bedömsvärdet på bonusprogrammet uppgå till 183 tkr.PensionerPensionsåldern för VD och andra ledande befattningshavareär 65 år. Pensionspremien till VD uppgår till40 % av pensionsgrundande lön och följer avgiftsbestämdpensionsplan. Rörliga ersättningar är inte pensionsgrundande.För 2008 har pensionspremien uppgåtttill 40 procent av grundlönen (40).Övriga ledande befattningshavare har avgiftsbestämdpensionsplan. För 2008 har pensionspremien igenomsnitt uppgått till 26 procent av grundlönen (22).Rörliga ersättningar är inte pensionsgrundande.AvgångsvederlagMellan bolaget och VD gäller att VD har en uppsägningstidpå 6 månader. Vid uppsägning från bolagetssida gäller en uppsägningstid på 24 månader. Förandra ledande befattningshavare gäller att den anställdehar en uppsägningstid på 6 månader. Vid uppsägningfrån bolagets sida gäller en uppsägningstidpå 12–24 månader. Andra eventuella inkomster somuppbärs under uppsägningstiden ska avräknas från lönoch andra ersättningar som utgår under uppsägningstiden.Sådan avräkning skall ej ske för VD. För bådeVD och övriga ledande befattningshavare gäller att deanställda uppbär både grundlön och övriga förmån erunder uppsägningstiden. Efter uppsägningtiden utgåringen ersättning.

56 Finansiella rapporterNot 11 AvskrivningarNot 13 Resultat från andelar i koncernföretagBland rörelsens kostnader ingår avskrivningar enligt planmed följande belopp:KoncernenAvskrivningarna har fördelats efter utnyttjande på följande sätt:KoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Kostnad för sålda varor 156 149 — —Försäljningskostnader 0 1 — —Administrationskostnader 3 3 0 0Övriga rörelsekostnader 8 7 — —Summa 167 160 0 0Not 12 ValutakursdifferenserKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Kursdifferens i rörelseresultatet, netto * 7 3 — —Kursdifferens i finansnettot 2 – 1 1 5Summa 9 2 1 5* Inkluderar resultat från derivat om – 3 MSEK (0).Motsvarande post i moderbolaget uppgår till – 2 (0).Moderbolaget2008 2007 2008 2007Kundrelationer 8 7 — —Balanserade utvecklingskostnader 0 — — —Byggnader och mark 16 15 — —Maskiner och andra tekniska anläggn. 135 128 — —Inventarier, verktyg och installationer 8 10 0 0Summa 167 160 0 0Moderbolaget 2008 2007Utdelning från koncernföretag 44 39Resultat vid likvidation av koncernföretag — 74Nedskrivning av fordringar i koncernföretag – 67 —Nedskrivning av aktier i koncernföretag – 68 – 20Summa – 91 93Not 14 Finansiella intäkterKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Ränteintäkter, koncernföretag — — 10 14Ränteintäkter, banktillgodohavanden 4 3 1 2Kursdifferenser 2 — 1 5Summa 6 3 12 21Not 15 Finansiella kostnaderKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Räntekostnader, koncernföretag — — – 5 – 7Räntekostnader, kreditinstitut – 17 – 16 – 12 – 17Räntekostnader, pensionsskulder – 5 – 4 — —Övriga finansiella kostnader 0 – 1 0 – 1Kursdifferenser — – 1 — —Summa – 22 – 22 – 17 – 25Not 16 BokslutsdispositionerModerbolaget 2008 2007Upplösning av periodiseringsfond 3 —Avsättning till periodiseringsfond – 45 – 30Summa – 42 – 30

Finansiella rapporter57Not 17 SkattUppskjutna skatteskulderKoncernenModerbolagetKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 20072008 2007 2008 2007Aktuell skattekostnadPeriodens skattekostnad – 62 – 17 18 16Justering av skatt hänförlig till tidigare år 0 – 1 0 —– 62 – 18 18 16Uppskjuten skattekostnad (–)/-intäkt (+)Skatteintäkter avs. temp. skillnader 33 20 0 0Skattekostnader avs. temp. skillnader – 9 – 23 — —24 – 3 0 0Summa redovisad skattekostnad – 38 – 21 18 16Skillnad mellan koncernens skatt och skatt baserad på gällande skattesatsKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Redovisat resultat före skatt 216 171 – 164 34Skatt enligt gällande skattesats – 61 – 47 46 – 10Effekt av ändr. skattesats på temp. skilln. i Sverige 3 — 0 —Utdelning från dotterbolag — — 13 11Resultat vid likvidering av dotterbolag — — — 21Ej avdragsgill nedskr. av aktier/fordr. i dotterbolag — — – 38 – 6Tidigare beaktade förlustavdrag — – 3 — —Skatt hänförligt till tidigare år 0 – 1 0 —Tidigare ej beaktade förlustavdrag — 8 — —Ej beaktade förlustavdrag – 8 – 2 — —Ändrad bedömning avs. koncernbidr. till utlandet 8 — — —Effekt utländska skattesatser 13 14 — —Schablonränta på periodiseringsfond — — – 1 —Övr. ej avdragsgilla kostn./skattepl. intäkter 7 10 – 2 0Summa – 38 – 21 18 16Den gällande skattesatsen för inkomstskatt i koncernen är 28%.Skatt på erhållet koncernbidrag redovisas direkt mot eget kapital.Skatt avseende poster som redovisas direkt mot eget kapitalKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Säkringsredovisning 1 — — —Aktuell skatt avseende koncernbidrag — — – 57 – 39Summa 1 — – 57 – 39Maskiner och inventarier 41 48 — —Periodiseringsfonder 23 11 — —Uppskrivning av fastighet 16 19 — —Kundrelationer 13 17 — —Byggnader och mark 7 7 — —Vinster i utländska dotterbolag — 8 — —Övrigt 19 28 — —Summa 119 138 — —Uppskjutna skattefordringarKoncernenKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Avsättningar för pensioner 1 1 — —Aktiverade underskott 7 8 — —Varulager 5 2 — —Övriga avsättningar 2 1 — —Materiella anläggningstillgångar 11 7 — —Övrigt 6 4 2 2Summa uppskjutna skattefordringar 32 23 2 2Netto uppskjutna skatter – 87 – 115 2 2Kvittning av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder sker i defall legal kvittningsrätt föreligger. Därmed har 20 MSEK (14) redovisats som uppskjutenskattefordran och 107 MSEK (129) som uppskjuten skatteskuld.Koncernens ej utnyttjade underskottsavdrag uppgår till 77 MSEK (100) och avserverksamheterna i Ungern och Malaysia. Någon skatteeffekt avseende dessa har ejbeaktats, då det är osäkert om de kan utnyttjas.Not 18 Kostnader fördelade på kostnadsslagModerbolaget2008 2007 2008 2007Råmaterial och förbrukningsmaterial – 1 381 – 1 121 — —Förändringar i lager av färdiga varoroch produkter i arbete 17 16— —Kostnader för ersättningar till anställda – 688 – 651 – 22 – 19Energikostnader – 69 – 65 — —Övriga kostnader – 304 – 250 – 26 – 23Avskrivningar – 167 – 160 — —Summa rörelsekostnader – 2 592 – 2 231 – 48 – 42

58 Finansiella rapporterNot 19 Engångsposter Not 20 Immateriella anläggningstillgångarI resultaträkningen ingår engångsposter med följande belopp:Koncernen 2008 2007Omstruktureringskostnader förvärv Cerbo — – 7Förändrad skatt utländska dotterbolag — 20Skatteeffekt — 2Summa — 15Engångsposter har i resultaträkningen fördelats på följande poster:Koncernen 2008 2007Administrationskostnader — – 7Skatt — 22Summa — 15Engångskostnader 2007 för omstrukturering vid förvärv av Cerbo GroupI samband med förvärvet av Cerbo Group den 5 mars 2007 har engångskostnaderbelastat resultatet med 7 MSEK. Kostnaderna utgörs av uppsägningskostnader förmanagement inom Cerbo Group, som en direkt följd av att dessa befattningar intefinns kvar efter att Nolato genomförde förvärvet.KoncernenKundrelationerBalanseradeutv.kostn.GoodwillSummaPer 1 januari 2007Anskaffningsvärde 32 17 301 350Ackumulerade avskrivn. och nedskrivn. – 1 – 17 – 139 – 157Redovisat värde 31 0 162 1931 januari – 31 december 2007Ingående redovisat värde 31 0 162 193Förvärv 38 — 242 280Avyttringar – 3 — – 80 – 83Avskrivningar – 7 — — – 7Redovisat värde 59 0 324 383Per 31 december 2007Anskaffningsvärde 67 17 463 547Ackumulerade avskrivn. och nedskrivn. – 8 – 17 – 139 – 164Redovisat värde 59 0 324 3831 januari – 31 december 2008Ingående redovisat värde 59 0 324 383Förvärv — 2 — 2Avskrivningar – 8 0 — – 8Redovisat värde 51 2 324 377Per 31 december 2008Anskaffningsvärde 67 19 463 549Ackumulerade avskrivn. och nedskrivn. – 16 – 17 – 139 – 172Redovisat värde 51 2 324 377Balanserade utvecklingskostnaderI posten för balanserade utvecklingskostnader inkluderas internt utvecklade tillgångarmed ett redovisat värde om 2 MSEK (—). Tidigare års balanserade utgifter hänför sigtill förvärvade tillgångar.Prövning av nedskrivningsbehov för goodwillPrövning av redovisade goodwillvärden har skett inför bokslutet 31december 2008.Som framgår nedan redovisas i Nolatos koncernbalansräkning goodwill med totalt324 MSEK. Goodwill fördelas på koncernens kassagenererande enheter identifieradeper rörelsegren.Koncernen 2008 2007Nolato Medical 221 221Nolato Industrial 103 103Summa 324 324Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet fastställs baserat på beräkningarav nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflödenbaserade på prognoser och strategiska planer som godkänts av ledningen ochsom täcker en treårsperiod. Kassaflöden bortom denna tidsperiod har extrapoleratsbaserat på inflation, i inget fall överstigande 2 %. Rörelsemarginalen för tidsperiodenbortom den strategiska planen baseras på historiskt utfall och prognosvärden.Den använda diskonteringsräntan är den vägda genomsnittliga kapitalkostnadenefter skatt (WACC) om 8,0% (10,6 ).

Finansiella rapporter59Not 21 Leasing Not 22 InventarierFinansiella leasingavtalInventarierKoncernen 2008 2007Anskaffningsvärde byggnader och maskiner 25 25Ackumulerade avskrivningar byggnader och maskiner – 23 – 21Redovisat värde 2 4Moderbolaget har inga väsentliga leasingavtal.Framtida betalningsåtagande i koncernen per 2008-12-31Finansiell leasing Operationell leasingÅrets utgift för leasing 1 22År 2009 1 20År 2010 0 5År 2011 — 4År 2012 — 4År 2013 — 3År 2014 — 3År 2015 — —Moderbolaget 2008 2007Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 2 2Förvärv 0 0Utrangeringar 0 —Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 2 2Ingående ackumulerade avskrivningar – 2 – 2Avskrivningar 0 0Utgående ackumulerade avskrivningar – 2 – 2Redovisat värde 0 0Operationella leasingkontrakt utgörs till största delen av hyreskontrakt förproduktionslokaler.

60 Finansiella rapporterNot 23 Materiella anläggningstillgångarKoncernenBygg naderoch markMaskiner och andratekniska anläggningarInventarier, verktygoch installa tionerPågående nyanläggningaroch förskottSummaPer 1 januari 2007Anskaffningsvärde 423 1 281 151 24 1 879Ackumulerade av- och nedskrivn. – 181 – 889 – 126 — – 1 196Redovisat värde 242 392 25 24 6831 januari - 31 december 2007Ingående redovisat värde 242 392 25 24 683Förvärv 5 77 10 15 107Förvärvat via rörelseförvärv 20 126 — 30 176Omklassificering 2 32 12 – 46 —Avyttringar och utrangeringar — – 60 – 2 – 2 – 64Avskrivningar – 15 – 130 – 10 — – 155Valutakursdifferenser 2 3 — — 5Redovisat värde 256 440 35 21 752Per 31 december 2007Anskaffningsvärde 461 1 563 170 21 2 215Ackumulerade av- och nedskrivn. – 205 – 1 123 – 135 — – 1 463Redovisat värde 256 440 35 21 7521 januari – 31 december 2008Ingående redovisat värde 256 440 35 21 752Förvärv 9 107 6 36 158Omklassificering 6 51 – 11 – 46 —Avyttringar och utrangeringar – 11 – 1 – 3 0 – 15Avskrivningar – 16 – 135 – 8 0 – 159Valutakursdifferenser 6 21 2 2 31Redovisat värde 250 483 21 13 767Per 31 december 2008Anskaffningsvärde 452 1 660 141 13 2 266Ackumulerade av- och nedskrivn. – 202 – 1 177 – 120 — – 1 499Redovisat värde 250 483 21 13 767I koncernens redovisade värden för byggnader och maskiner inkluderas finansiella leasingavtal, not 21.I posten för materiella anläggningstillgångar inkluderas tillgångar med äganderättsförbehåll om 73 MSEK (56).Taxeringsvärden och redovisade värden2008 2007Taxeringsvärden byggnader i Sverige 151 159Redovisat värde byggnader i Sverige 138 160Taxeringsvärden mark i Sverige 33 33Redovisat värde mark i Sverige 34 35

Finansiella rapporter61Not 24 Andelar i koncernföretagModerbolaget 2008 2007Ingående anskaffningsvärde 976 844Förvärv — 187Nyemission/tillskott — 23Avyttringar – 4 —Likvidation — – 78Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 972 976Ingående ackumulerade nedskrivningar – 205 – 237Årets nedskrivningar – 68 – 20Likvidation — 52Utgående ackumulerade nedskrivningar – 273 – 205Redovisat värde 699 771Under året avyttrade moderbolaget hela innehavet i Nolato STG AB för bokfört värdetill Nolato Alpha AB.Moderbolagets innehavÄgarandel Redovisat värde2008 2007 2008 2007AB Cerbo Group, Trollhättan 100% 100% 187 187Nolato Alpha AB, Kristianstad 100% 100% 12 12Nolato Beijing Ltd, Kina 100% 100% 91 91Nolato Gejde AB, Torekov 100% 100% 1 1Nolato Gota AB, Götene 100% 100% 79 116Nolato Hungary Kft, Ungern 100% 100% 46 46Nolato Kuala Lumpur SDN BHD, Malaysia 100% 100% 0 0Nolato Lovepac Converting Ltd, Kina 100% 100% 9 9Nolato Lövepac AB, Skånes Fagerhult 100% 100% 10 10Nolato Medevo AB, Torekov 100% 100% 6 6Nolato Medical Rubber AB, Hörby 100% 100% 163 163Nolato Plastteknik AB, Göteborg 100% 100% 37 62Nolato Polymer AB, Torekov 100% 100% 5 5Nolato Silikonteknik AB, Hallsberg 100% 100% 8 12Nolato STG AB, Lönsboda — 100% — 4Nolato Sunne AB, Sunne 100% 100% 33 35Nolato Torekov AB, Torekov 100% 100% 12 12Redovisat värde 699 771Uppgifter om koncernföretagens organisationsnummer och säteA/S Cerbo Norge 926620762 NorgeAB Cerbo Group 556534-6870 TrollhättanCerbo Danmark AS 248729 DanmarkCerbo France Sarl 494591092 RCS FrankrikeCerbo Polen Sp.z.o.o. 146681 PolenKartongprodukter Berglund AB 556216-6818 TrollhättanNolato Alpha AB 556164-1050 KristianstadNolato Beijing Ltd 110000410152952 KinaNolato Cerbo AB 556054-9270 TrollhättanNolato Gejde AB 556545-5549 TorekovNolato Gota AB 556054-1301 GöteneNolato Hertila AB 556231-7593 ÅstorpNolato Hungary Kft 0809005432 UngernNolato Kuala Lumpur SDN BHD 702672-A MalaysiaNolato Lovepac Converting Ltd 110000410302897 KinaNolato Lövepac AB 556120-6052 Sk FagerhultNolato Medevo AB 556309-0678 TorekovNolato Medical Rubber AB 556146-2606 HörbyNolato OPD Ltd, Kina 110302010534069 KinaNolato Plastteknik AB 556198-4385 GöteborgNolato Polymer AB 556380-2890 TorekovNolato Silikonteknik AB 556137-5873 HallsbergNolato STG AB 556098-4584 LönsbodaNolato Sunne AB 556101-2922 SunneNolato Torekov AB 556042-2858 TorekovNot 25 VarulagerKoncernen 2008 2007Råvaror och förnödenheter 103 91Varor under tillverkning 42 33Färdiga varor och handelsvaror 87 72Pågående arbeten 6 5Summa 238 201Koncernen har under året gjort nedskrivningar av varulagret med 19 MSEK (7).Årets nedskrivning ingår i Kostnad för sålda varor i resultaträkningen.Under året återförda nedskrivningar uppgår till 39 MSEK (2).Aktier ägda via koncernföretagÄgarandel2008 2007A/S Cerbo Norge, Norge 100% 100%Cerbo Danmark AS, Danmark 100% 100%Cerbo France Sarl, Frankrike 100% 100%Cerbo Polen Sp.z.o.o., Polen 100% 100%Kartongprodukter Berglund AB, Trollhättan 100% 100%Nolato Cerbo AB, Trollhättan 100% 100%Nolato Hertila AB, Åstorp 100% 100%Nolato STG AB, Lönsboda 100% 100%Andelar i joint venturesÄgarandel2008 2007Nolato OPD Ltd, Kina* 50% 50%* Bedriver ej direkt verksamhet

62 Finansiella rapporterNot 26 Kundfordringar Not 27 AktiekapitalKoncernen 2008 2007Kundfordringar 527 463Avgår: Reservering för värdeminskning av kundfordringar – 14 – 1Redovisat värde 513 462Koncernen har under året återfört 1 MSEK (0) av reservering för värdeminskning avkundfordringar vid årets ingång. Årets genomförda reserveringar uppgick till 14 MSEK(0).Totala kundfordringarTotalt Ej förfallna Förfallna≤15 dagar 16-60 dagar > 60 dagar2008 527 420 63 34 102007 463 351 63 35 14Kundfordringar, inklusive reservering för värdeminskningTotalt Ej förfallna Förfallna≤15 dagar 16-60 dagar > 60 dagar2008 513 417 63 28 52007 462 351 63 35 13Vid utgången av 2008 respektive 2007 förelåg det inte några kreditförsäkringar.Aktiekapitalet i Nolato AB uppgår till 132 MSEK, fördelat på 26.307.408 aktier. Avdessa är 2.759.400 A-aktier och 23.548.008 B-aktier. A-aktierna berättigar till tioröster, medan B-aktierna berättigar till en röst. Alla aktier har lika rätt till andel i bolagetstillgångar och vinst. Kvotvärdet för en aktie uppgår till 5 SEK.Antal aktierAktiekapital TSEKAktiekapital, 31 dec 2006 26 307 408 131 537Aktiekapital, 31 dec 2007 26 307 408 131 537Aktiekapital, 31 dec 2008 26 307 408 131 537KapitalhanteringKoncernens målsättning är att ha en bra kapitalstruktur och finansiell stabilitet. Med”kapital” definieras koncernens totala redovisade egna kapital, dvs:2008 2007Aktiekapital 132 132Övrigt tillskjutet kapital 228 228Uppskrivningar 45 49Omräkningsreserv 62 – 18Säkringsreserv – 2 0Balanserade vinstmedel inkl årets resultat 593 490Summa kapital 1 058 881Styrelsens ambition är att bibehålla en bra balans mellan hög avkastning som kanmöjliggöras genom en högre belåning och fördelarna och tryggheten som en sundkapitalstruktur erbjuder. Med detta som motiv har styrelsen identifierat och fastställtföljande finansiella mål för Nolatokoncernen:– EBITA-marginal överstigande 7 procent– Avkastning på sysselsatt kapital överstigande 15 procent– Soliditet överstigande 35 procentStyrelsen fastställer årligen koncernens finansiella mål. Dessa ska ses som ett genomsnittöver en konjunkturcykel. Samtliga finansiella mål har uppfyllts för 2008 enligtnedan:– EBITA-marginal 8,5 procent– Avkastning på sysselsatt kapital 18,4 procent– Soliditet 50 procentStyrelsens förslag till utdelning ska beakta Nolatos långsiktiga utvecklingsmöjligheter,finansiella ställning och investeringsbehov. Styrelsens utdelningspolicy innebäratt styrelsen ska ha för avsikt att föreslå en utdelning som i genomsnitt motsvararminst 35 procent av resultatet efter skatt. För 2008 föreslås 2,75 SEK (3,00) per aktie,vilket motsvarar 41 procent (52) av koncernens resultat efter skatt.De finansiella målen är oförändrade jämfört med tidigare år. Moderbolagets samtligakrediter är behäftade med kapitalkrav, se not 29 på sid 63. I övrigt föreligger detinte några uttalade externa kapitalkrav i koncernen.

Finansiella rapporter63Not 28 Andra reserverNot 29 UpplåningKoncernen Uppskrivning Säkrings- Omräkn.- Summabyggn. o. mark reserv reservIngående balans per 1 januari 2007 51 0 – 21 30Uppskrivningar:Överföring av avskrivning – brutto – 3 — — – 3Överföring av avskrivning – skatt 1 — — 1Omräkningsdifferenser — — 3 3Utgående balans per 31 december 2007 49 0 – 18 31Ingående balans per 1 januari 2008 49 0 – 18 31Uppskrivningar:Överföring av avskrivning – brutto – 5 — — – 5Överföring av avskrivning – skatt 1 — — 1Kassaflödessäkringar:Verkligt värde på förluster under året — – 6 — – 6Skatt på verkligt värde förluster — 2 — 2Överföringar till resultaträkningen — 3 — 3Skatt på överföringar till resultaträkningen — – 1 — – 1Omräkningsdifferenser — — 80 80Utgående balans per 31 december 2008 45 – 2 62 105SäkringsreservSäkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringenav verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkradetransaktioner som ännu inte har inträffat.OmräkningsreservOmräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningav finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sinafinansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiellarapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiellarapporter i svenska kronor.2008 2007 2008 2007LångfristigBanklån — 230 — 177— 230 — 177KortfristigBanklån 123 18 123 66Checkräkningskredit 49 48 — —172 66 123 66Summa upplåning 172 296 123 243Förfallodagar för banklån:KoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Inom 1 år 172 66 123 66Mellan 2 och 5 år — 230 — 177Mer än 5 år — — — —Summa 172 296 123 243Redovisade belopp, per valuta:2008 2007 2008 2007EUR 49 180*0 132SEK 85 55 85 55USD 38 57 38 56HUF 0 4 — —Summa 172 296 123 243* Koncernen hade 2007 via valutaswap säkrat ett skuldbelopp på 15 MEUR till kurs8,79. Marknadsvärdet på valutaswapen uppgick till 10 MSEK. Under det sista kvartalet2008 reglerades låneskulden och tillhörande valutaswap.Räntebärande skulder och ränteswaparKoncernens räntebärande skulder uppgick vid årets utgång till 172 MSEK (296).Den genomsnittliga räntesatsen uppgick till 5,3 procent (5,1). Genomsnittlig räntebindningstiduppgick till 3 månader (3).KoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Skulder med rörlig ränta 172 296 123 243Summa skulder 172 296 123 243Villkor och återbetalningstiderTotalt beviljade kreditlöften i koncernen uppgår till 753 MSEK (775). Vid årsskiftetförlängde och utökade Nolato låneavtal med kreditinstitutioner om 350 MSEK meden tvåårig löptid. Resterande del av den totala låneramen löper ut den 31 december2009. Ställda säkerheter för kreditfaciliteterna uppgår till 202 MSEK (159). Kreditfaciliteterär villkorade med sedvanliga s.k. covenants, vilka är uppfyllda av koncernen.Samtliga låneavtal kan sägas upp av motparten om ägarkontrollen över bolagetväsentligt förändras.

64 Finansiella rapporterNot 30 NettoskuldKoncernen 2008 2007Kassa och bank 168 62Lån, långfristigt — – 230Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser – 89 – 86Övriga långfristiga skulder, räntebärande – 2 – 2Lån, kortfristigt – 123 – 18Checkräkningskredit – 49 – 48Övriga kortfristiga skulder, räntebärande 0 – 2Derivatinstrument, not 34 — 10Summa – 95 – 314Not 31 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelserKoncernenTSEK 2008 2007Förmånsbestämda pensionsplaner 87 936 85 361Övriga pensionsplaner 1 084 1 038Summa 89 020 86 399Förmånsbestämda pensionsplanerInom koncernen finns förmånsbestämda pensionsplaner, där de anställda har rätttill ersättning efter avslutad anställning baserat på slutlön och tjänstgöringstid. Inomkoncernen föreligger det endast förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige.De belopp som redovisas i balansräkningen har beräknats enligt följande:TSEK 2008 2007Nuvärde av ofonderade förpliktelser 111 779 101 618Oredovisade aktuariella förluster – 23 843 – 16 257Nettoskuld i balansräkningen 87 936 85 361Förmånsbestämda pensionsplaners verkliga värde:TSEK 2008 2007Ingående balans 101 618 67 137Förmåner intjänade under perioden 693 1 004Räntekostnader 4 535 3 761Inlösta förmåner — —Pensionsutbetalningar – 3 115 – 2 687Förvärv av koncernföretag — 28 185Aktuariell förlust 8 048 4 218Summa 111 779 101 618De belopp som redovisas i resultaträkningen under innevarande årför förmånsbestämda pensionsplaner är följande:TSEK 2008 2007Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 693 1 004Räntekostnad 4 535 3 761Aktuariella förluster som redovisas för året 462 326Summa kostnad för förmånsbestämda planer 5 690 5 091Kostnad för avgiftsbestämda planer 25 930 26 735Kostnad för särskild löneskatt och avkastningsskatt 7 594 7 638Summa pensionskostnad 39 214 39 464Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner redovisasunder följande rader i resultaträkningen:TSEK 2008 2007Belopp som belastat rörelseresultatet:Kostnad för sålda varor 168 199Försäljningskostnader 356 13Administrationskostnader 631 1 118Belopp som belastat finansiella kostnader:Finansiella kostnader 4 535 3 761Summa 5 690 5 091Specifikation av förändringarna i den nettoskuldsom redovisas i balansräkningen:TSEK 2008 2007Nettoskuld vid årets början enligt fastställd balansräkning 85 361 54 772Förvärv av koncernföretag — 28 185Nettokostnad redovisad i resultaträkningen 5 690 5 091Pensionsutbetalningar och inlösta förmåner – 3 115 – 2 687Nettoskuld vid årets slut 87 936 85 361Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen (vägda genomsnitt)% 2008 2007Diskonteringsränta 3,80 4,50Framtida årliga löneökningar 3,20 3,20Framtida årliga pensionsökningar 3,20 3,20Personalomsättning 5,00 5,00Historiska värdenNuvärdet av ofonderade förpliktelser vid utgången av året:2008 2007 2006 2005 2004111 779 101 618 67 137 66 147 53 533Vinst (+)/förlust (–) från justering av erfarenhetsbaserade parametrar:2008 2007 2006 2005 20043 159 – 1 077 753 — —

Finansiella rapporter65AlectaÅtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggasgenom en försäkring i Alecta. Enligt uttalande från Rådet för finansiell rapportering,UFR 3, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar fler arbetsgivare. För räkenskapsåret2008 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligtatt redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITPsom tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som avgiftsbestämd plan.Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 3 MSEK(5). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vidutgången av 2008 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivåntill 112 procent (152). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdetpå Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligtAlectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer medIAS 19.Not 32 Övriga avsättningarKoncernenAktie- Avsättning till Övrigt Summabonus omstruktureringsreservBelopp vid årets ingång — 2 2 4Årets avsättningar 0 6 0 6Utnyttjade avsättningar — – 1 — – 1Belopp vid årets utgång 0 7 2 9Vid utgången av 2008 uppgick avsättningar till omstruktureringsreserver om7 MSEK, vilka kommer att utbetalas under 2009. Årets utnyttjade avsättningar om1 MSEK hänför sig till utbetalda ersättningar till uppsagd personal från tidigare år.ModerbolagetAktie- Avsättning till Övrigt Summabonus omstruktureringsreservBelopp vid årets ingång — — 2 2Årets avsättningar 0 — 0 0Belopp vid årets utgång 0 — 2 2Not 34 DerivatinstrumentKoncernen 2008 2007Tillgångar Skulder Tillgångar SkulderValutaterminskontrakt, kassaflödessäkringar 0 4 — —Valutaterminskontrakt, säkring av verkligt värde — — 10 —Summa 0 4 10 —ValutaterminskontraktIngångna ej realiserade valutaterminskontrakt anges i nedanstående tabell. Vid utgångenav 2008 uppgick marknadsvärdet till – 4 MSEK (0). Marknadsvärdet på dekontrakt som identifierats som kassaflödessäkringar och uppfyller villkoren för säkringsredovisninguppgår till – 3 MSEK (0). Detta belopp har redovisats i eget kapital.Åter stående del av marknadsvärdet, – 1 MSEK (0), har redovisats i resultaträkningen.ValutaNom. värdeenl. kontraktSnittkurs(SEK)MarknadsvärdeRedov. motresultaträkn.Redov. moteget kapitalUSD/SEK 101 7,56 – 3 – 1 – 2EUR/SEK 9 10,67 0 0 0DKK/SEK 23 1,36 – 1 0 – 1Summa 133 – 4 – 1 – 3Vinster och förluster i eget kapital avseende valutaterminskontrakt per 31 december2008 kommer att överföras till resultaträkningen vid olika tidpunkter inom ett årfrån balansdagen.Valutaterminskontrakt, säkring av verkligt värdeFörfall Belopp Kurs Valuta Marknadsvärde2007-12-31 08-11-06 15 000 8,79 EUR 10Valutaswapen avsåg säkring av långfristig skuld i EUR.Årets avsättning till aktiebonus hänför sig till det aktierelaterade bonusprogrammet,vilket redogörs för i not 10, sidan 55.Not 33 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkterKoncernenModerbolaget2008 2007 2008 2007Löneskulder 76 68 6 6Sociala avgifter 29 35 1 3Ankomna varuleveranser, ej fått faktura 37 17 — —Övriga poster 66 37 2 5Summa 208 157 9 14

Finansiella rapporter67Not 40 NärståendeModerbolaget har bestämmande inflytande över dotterbolagen enligt den struktursom beskrivs i not 24.Vid leverans av varor och tjänster mellan koncernbolag tillämpas affärsmässigavillkor och marknadsprissättning. Omfattningen av den koncerninterna faktureringenav koncerngemensamma tjänster framgår av not 5 och avser huvudsakligenutdebitering av koncerngemensamma tjänster och omkostnader. Moderbolaget tjänarsom en internbank åt koncernföretagen, varvid koncerninterna ränteintäkter ochräntekostnader uppkommit i moderbolaget i den omfattning som redogörs för i not14 och 15 på sidan 56.Under året har moderbolaget erhållit utdelning från dotterbolag om 44 MSEK (39).Koncernens transaktioner med ledande befattningshavare i form av löner och andraersättningar, förmåner, pensioner jämte avtal om avgångsvederlag till styrelseoch VD framgår av not 10 på sid 54 – 55. Styrelseledamoten Erik Paulsson företräderfrån tid till annan företag som är leverantörer eller kunder till Nolato. Både i förhållandetill denna styrelseledamots situation och till leverantörs-/kundföretagetssituation, har Nolatos styrelse bedömt att transaktionerna med dessa företag inteär väsentliga affärsförbindelser, när storleken på genererade intäkter jämförs medårsomsättningarna för leverantörs-/kundföretagen. I övrigt föreligger det inte någraand ra kända transaktioner med koncernens närstående parter.Moderbolaget har iklätt sig borgensförbindelser till förmån för koncernföretagenom 144 MSEK (136).Not 41 Företagsförvärv under 2007Förvärv av AB Cerbo GroupBeskrivning av förvärvetDen 5 mars 2007 förvärvade Nolato 100 % av aktierna i AB Cerbo Group. Förvärvethar redovisats enligt förvärvsmetoden, varvid den totala köpeskillingen fördelaspå förvärvade tillgångar och övertagna skulder utifrån respektives verkliga värden.Verkligt värde har fastställts med tillämpning av allmänt vedertagna principer ochmetoder. AB Cerbo Groups resultat ingår i Nolato koncernens räkenskaper sedanden 5 mars 2007.Finansiella effekterUnder perioden 5 mars – 31 december 2007 bidrog AB Cerbo Group till koncernensnettoomsättning med 199 MSEK och till koncernens nettoresultat med 1 MSEK (efterbelastning med 7 MSEK i omstruktureringskostnader i samband med förvärv, nettoefter skatt 5 MSEK).Förvärvsvärde, goodwill och kassaflödeseffekterFörvärvsvärdeKöpeskilling 184Förvärvskostnader 4Summa förvärvsvärde 188Tillkommer verkligt värde på förvärvade nettotillgångar (enligt spec nedan) 55Goodwill 243Förvärvade tillgångar och övertagna skulderRedovisat Justering till Verkligtvärde verkligt värde värdeGoodwill 91 – 91 0Övriga immateriella tillgångar 0 38 38Materiella anläggningstillgångar 176 — 176Lager 32 2 34Övriga omsättningstillgångar 54 — 54Likvida medel 1 — 1Summa förvärvade tillgångar 354 – 51 303Avsättningar 30 — 30Uppskjutna skatteskulder 21 12 33Långfristiga skulder 227 — 227Kortfristiga skulder 68 — 68Summa övertagna skulder 346 12 358Förvärvade tillgångar, netto 8 – 63 – 55Not 42 Försäljning av koncernföretag under 2007Försäljning av Cerbo Göteborg AB och Medigrafik A/SNolato har under 2007 sålt aktierna i Cerbo Göteborg AB och Medigrafik A/S.Finansiella effekterKöpeskilling 117Bokfört värde – 117Realisationsvinst 0De avyttrade bolagens bidrag till koncernens resultat:Nettoomsättning 33Kostnad för sålda varor – 27Bruttoresultat 6Försäljningskostnader – 2Administrationskostnader – 1Rörelseresultat 3Finansiella kostnader – 1Resultat efter finansiella poster 2Skatt – 1Resultat från avvecklad verksamhet 1Goodwill utgörs av synergier som väntas uppnås till följd av framför allt ökade försäljningsvolymer,men även till viss del lägre kostnad genom bättre inköpsvilkor från externaleverantörer samt samverkan på olika nivåer i affärsområdet.KassaflödeseffekterKontant erlagt förvärvsvärde 188Avgår förvärvade likvida medel – 1Netto kassaflöde 187

68 Finansiella rapporterFörslag till vinstdispositionNolato AB (publ)Till bolagsstämmans förfogande står följande vinstmedel:Balanserade vinstmedelÅrets resultatSumma499 MSEK– 146 MSEK353 MSEKStyrelsen och verkställande direktören föreslår att dessa medel disponeras på följande sätt:Utdelas till aktieägarna 2,75 SEK per aktieÖverföres i ny räkningSumma72 MSEK281 MSEK353 MSEKDen föreslagna utdelningen är enligt styrelsens uppfattning i linje med försiktighetsprincipenavseende både de krav som typen och storleken av verksamheten och de riskersom förknippas med den ställer på det egna kapitalet och också bolagets kapital behov,likviditet och finansiella ställning.Årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, och ger en rättvisande bildav koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolagetoch de företag som ingår i koncernen står inför.Årsredovisningen har, som framgår nedan, godkänts för utfärdande av styrelsen den 27 februari 2009. Koncernens resultat- och balansräkning ochmoderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 27 april 2009.Torekov 27 februari 2009Carl-Gustaf SondénStyrelsens ordförandeGun Boström Henrik Jorlén Erik PaulssonStyrelseledamot Styrelseledamot StyrelseledamotLars-Åke Rydh Roger Johanson Hans PoratStyrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktörMagnus Bergqvist Eva Norrman Björn JacobssonArbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Revisionsberättelse69RevisionsberättelseTill årsstämman i Nolato AB, org nr 556080-4592Jag har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samtstyrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Nolato AB för räkenskapsåret2008-01-01 – 2008-12-31. Bolagets årsredovisning ingår i den tryckta versionenav detta dokument på sidan 24 – 68. Det är styrelsen och verkställande direktörensom har ansvaret för räkenskaps handling arna och förvaltningen och för att årsredovisningslagentillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationellaredovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagentillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Mitt ansvar är att uttala migom årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av minrevision.Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär attjag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkramig om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentligafelaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för beloppoch annan information i räkenskaps handlingarna. I en revision ingår också att prövaredovisnings principerna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning avdem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställandedirektören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningensamt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskatväsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någonstyrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Jaghar även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annatsätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, års redovisnings lagen eller bolagsordningen.Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan.Årsredovisningen har upprättats i enlighet med års redovisnings lagen och ger enrättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssedi Sverige. Koncern redovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarderIFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger enrättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenligmed årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.Jag tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningenför moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslageti förvaltnings berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktörenansvarsfrihet för räkenskapsåret.Torekov 27 februari 2009Alf SvenssonAuktoriserad revisor

70 Aktien och ägarnaNolatoaktien och ägarnaNolatoaktienNolato AB inregistrerades på Stockholmsbörsen1984 och B-aktien noteras idag påNasdaq OMX Nordic i segmentet StockholmSmall Cap och sektorn informationsteknik.AktiekapitalAktiekapitalet i Nolato AB uppgår till132 MSEK, fördelat på 26.307.408 aktier.Av dessa är 2.759.400 A-aktier och23.548.008 B-aktier. A-aktierna berättigartill tio röster och B-aktierna till en röst.Alla aktier har lika rätt till andel i bolagetstillgångar och vinst.Kursutveckling och omsättningNolatos B-aktie sjönk under året med 30procent och noterades vid utgången av2008 till 32,00 SEK (45,90).Högsta och lägsta kurs var under året60,75 (7 maj) respektive 26,40 (22 dec).Det totala börsvärdet i Nolato AB uppgickden 31 december 2008 till 842 MSEK.Under 2008 omsattes 5,9 miljonerNolatoaktier (14,5) på Stockholmsbörsen.Omsättningshastigheten, d.v.s. graden avlikviditet, var 25 procent (62).ÄgarstrukturDen 31 december 2008 hade Nolato AB6.562 aktieägare (6.610).Andelen aktier ägda av svenska institutioneroch fonder var 30 procent av kapitalet(30). Andelen ägda av utländska ägarevar 16 procent av kapitalet (13).De tio största ägargrupperna svaradeför 61 procent (61) av kapitalet och 80procent (80) av rösterna.UtdelningspolicyStyrelsens förslag till utdelning skall beaktaNolatos långsiktiga utvecklingsmöjligheter,finansiella ställning och investeringsbehov.Styrelsens utdelningspolicy innebäratt styrelsen har för avsikt att föreslå enutdelning som i genomsnitt ska motsvaraminst 35 procent av resultatet efter skatt.För 2008 föreslås en utdelning på 2,75SEK (3,00) per aktie.■ Aktiekursens utveckling 2004 – 2008 (SEK)1201101009080706050403020100656055504540353025202004 2005 2006 2007 2008■ Aktiekursens utveckling 2008 (SEK)BokslutskommunikéJan Feb Mar Apr Maj Juni Juli Aug Sep Okt Nov Dec■ Data per aktieRapporttre månaderNolato B OMX Small Cap SX45 Information TechnologyNolato B OMX Small Cap SX45 Information Technology2008 2007 2006 2005 2004Resultat per aktie efter skatt, SEK 1 6,77 5,70 1,82 6,88 5,15Justerat resultat per aktie, SEK 2 6,99 5,32 6,08 6,31 5,15Eget kapital per aktie, SEK 3 40 33 30 32 25Kassaflöde per aktie, SEK 11,71 5,97 – 0,42 6,01 8,80Aktiekurs 31 december, SEK 32,00 45,90 71,00 79,00 58,00P/E-tal, ggr 4 5 8 39 11 11Omsättningshastighet, % 25 62 55 74 91Utdelning (2008 förslag), SEK 2,75 3,00 2,40 2,40 1,75Direktavkastning (2008 förslag), % 5 8,6 6,5 3,4 3,0 3,0Utdelning i % av resultat per aktie (2008 förslag) 41 52 132 35 34Genomsnittligt antal aktier, tusen st 26 307 26 307 26 307 26 307 26 307Kurs/eget kapital per aktie, SEK 0,8 1,4 2,4 2,5 2,3Börsvärde, MSEK 842 1 208 1 868 2 078 1 526Definitioner1 Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligtantal aktier.2 Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriellatillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärvsamt engångsposter, dividerat med genomsnittligt antal aktier.Rapportsex månaderRapportnio månader3 Redovisat eget kapital i förhållande till antal aktier.4 Noterad kurs 31 december i förhållande till resultat peraktie efter skatt.5 Utdelning för respektive år i förhållande till noterad kurs31 december.

Aktien och ägarna71Återköp av egna aktierPå årsstämman 2008 bemyndigades styrelsen, längst intill nästaårsstämma, att förvärva och överlåta maximalt 10 procent avbolagets aktier i enlighet med styrelsens förslag till årsstämman.Övriga förhållanden avseende NolatoaktienNolato har inga begränsningar avseende aktiens överlåtbarhet pågrund av bestämmelse i lag eller bolagsordning.AktieägarvärdeNolatos ledning arbetar löpande med att utveckla den finansiellainformationen, för att skapa goda förutsättningar att värderabolaget på ett så rättvisande sätt som möjligt. I detta ingår blandannat att medverka aktivt vid träffar med analytiker, aktiesparareoch media.Nolatoaktien har under året följts och analyserats av blandannat följande analytiker:■ ABG Sundal Collier – Magnus Innala, 08-566 28633■ Carnegie – Charlotte Widmark, 08-676 8787 ochOskar Tuwesson, 08-676 8678■ Evli Bank – Anders Wiklund, 08-407 8039■ Kaupthing Bank – Mikael Laséen, 08-791 4827■ Swedbank – Jan Ihrfelt, 08-5859 1848■ De tio största aktieägarna 2008-12-31Ägare■ Aktiefördelning 2008-12-31AntalA-aktierAntalB-aktier% avkapital% avrösterFam Paulsson 819 200 2 372 575 12,14 20,66Fam Jorlén 1 104 700 1 732 841 10,79 24,99Fam Boström 835 500 1 658 670 9,48 19,58Skandia Liv 0 1 857 410 7,06 3,63Svolder 0 1 349 187 5,13 2,64IF Skadeförsäkring 0 1 167 000 4,44 2,28Lannebo Fonder 0 1 041 000 3,96 2,04Odin Fonder 0 921 200 3,50 1,80Skandia Fonder 0 882 146 3,35 1,72Carlson Fonder 0 406 433 1,54 0,79Summa tio största aktieägarna 2 759 400 13 388 462 61,39 80,13Övriga aktieägare 0 10 159 546 38,61 19,87Totalt 2 759 400 23 548 008 100,00 100,00AntalaktierAntalröster% avkapital% avrösterA-aktier 2 759 400 27 594 000 10,5 54,0B-aktier 23 548 008 23 548 008 89,5 46,0Totalt 26 307 408 51 142 008 100,0 100,0■ Aktieinnehav fördelat på storleksklasser 2008-12-31■ Ägarfördelning 2008-12-31AktieägareAntal% av allaaktieägare% avkapital% avrösterFysiska personer 6 025 91,8 39,3 54,4varav Sverigeboende 5 957 90,8 38,8 54,1Juridiska personer 537 8,2 60,7 45,6varav Sverigeboende 373 5,7 44,7 37,4Totalt 6 562 100,0 100,0 100,0Sverigeboende 6 330 96,5 83,5 91,5Övriga Norden 45 0,7 4,0 2,1Övriga Europa 122 1,9 5,9 3,0USA 35 0,5 5,1 2,6Övriga världen 30 0,4 1,5 0,8Totalt 6 562 100,0 100,0 100,0KategoriA-aktier1.000 stB-aktier1.000 st% avkapital% avrösterFinansiella företag 0 7 435 28,3 14,5varav fonder och banker 0 2 721 10,4 5,3varav försäkringsbolag 0 3 316 12,6 6,5varav övriga finansiella företag 0 1 398 5,3 2,7Socialförsäkringsfonder 0 184 0,7 0,4Staten 0 11 0,0 0,0Fack och intresseorganisationer 0 163 0,6 0,3Övriga svenska juridiska personer 819 3 148 15,1 22,2Utlandsboende ägare 0 4 331 16,5 8,5Svenska fysiska personer 1 940 8 276 38,8 54,1Totalt 2 759 23 548 100,0 100,0AktieinnehavAntalaktieägareAntalA-aktier■ Aktiekapitalets utveckling 1984 – 2008AntalB-aktierInnehavkapital %Innehavröster %1 – 500 4 266 0 774 104 2,94 1,51501 – 1 000 1 098 0 888 997 3,38 1,741 001 – 5 000 895 0 2 000 507 7,60 3,915 001 – 10 000 128 0 954 081 3,63 1,8710 001 – 15 000 38 0 467 600 1,78 0,9115 001 – 20 000 19 0 351 992 1,34 0,6920 001 – 118 2 759 400 18 110 727 79,33 89,37Totalt 6 562 2 759 400 23 548 008 100,00 100,00Ökning av Totalt TotaltÅr aktiekapitalet (SEK) antal aktier (st) aktiekapital (SEK)1984 Nyemission 1 450 000 175 360 4 384 0001984 Fondemission 4:1 17 536 000 876 800 21 920 0001985 Fondemission 1:2 10 960 000 1 315 200 32 880 0001986 Nyemission 2 5 000 000 1 515 200 37 880 0001986 Nyemission 3 3 529 400 1 656 376 41 409 4001994 Split 5:1 4 0 8 281 880 41 409 4001994 Nyemission 5 3 750 000 9 031 880 45 159 4001994 Konvertering 6 700 615 9 172 003 45 860 0151995 Konvertering 6 1 117 500 9 395 503 46 977 5151998 Fondemission 1:1 46 977 515 18 791 006 93 955 0302002 Nyemission 2:5 7 37 582 010 26 307 408 131 537 0401Riktad nyemission till SEB för publik försäljning i samband med börsnotering2Riktad nyemission i samband med förvärv av bolaget Nolato Lövepac3Riktad nyemission i samband med förvärv av bolaget Nolato Gejde4Split med ökning av antalet aktier med 5 nya aktier på varje gammal aktie5Riktad nyemission i samband med förvärv av bolaget Nolato Plastteknik6Konvertering och utgivning av nya aktier vid konvertering av konvertibelt lån7Nyemission med två nya aktier på fem gamla till en teckningskurs på 35 kronor

72 BolagsstyrningsrapportBolagsstyrningsrapportBolagsstyrning 2008Nolato är ett svenskt publikt aktiebolag.Bolagsstyrningen utgår från svensk lagstiftning,främst den svenska aktiebolagslagen,de regelverk som har upprättats avNasdaq OMX Nordic AB, Svensk kod förbolagsstyrning, samt regler och rekommendationerutgivna av relevanta organisationer.ÄgandeNolatos B-aktier noteras på Nasdaq OMXNordic i segmentet Stockholm Small Cap,där aktien ingår i sektorn Informationsteknik.Nolato hade 6.562 aktieägare den 31december 2008.De tio största ägarna utgörs av familjenPaulsson med 12 procent av kapitalet,familjen Jorlén med 11 procent och familjenBoström med 9 procent samt sju institutionellaplacerare med tillsammans 29procent.Tillsammans innehar de tio största ägarna61 procent av kapitalet och 80 procentav rösterna.För närmare information om ägandet,se föregående uppslag.BolagsstämmaAktieägarnas rätt att besluta i Nolatosangelägenheter utövas vid bolagstämmor.Aktieägare som är registrerade i bolagetsaktiebok på avstämningsdagen, och äranmälda före sista anmälningstidpunkt,har rätt att delta på bolagsstämma, personligeneller via ombud.Beslut vid bolagsstämma fattas normaltmed enkel majoritet. I vissa frågor, föreskrivnai aktiebolagslagen, krävs en vissminsta andel närvarande aktieägare för attstämman ska uppnå beslutsmässighet elleren kvalificerad röstmajoritet.Årsstämma ska hållas inom sex månaderefter räkenskapsårets utgång. Vid årsstämmanprövas frågor avseende blandannat utdelning, fastställande av resultat-och balansräkning, ansvarsfrihet förstyrelseledamöterna och verkställandedirektören, val av styrelseledamöter, styrelseordförandeoch, i förekommande fall,revisorer, samt fastställande av arvode tillstyrelseledamöter och revisorer, riktlinjerför ersättning till ledande befattningshavaresamt principer för utseende av valberedning.På årsstämman har aktieägare möjlighetatt ställa frågor om bolaget och dessutveckling. Normalt är samtliga styrelseledamöter,bolagsledningen och revisorernanärvarande för att kunna besvara sådanafrågor.Årsstämma 2008Årsstämma 2008 ägde rum den 28 april2008 i Grevie. Till stämmans ordförandevaldes Carl-Gustaf Sondén, som även ärstyrelsens ordförande.Beslut angående utdelningÅrsstämman fastställde utdelningen till3,00 SEK (2,40) per aktie.Val av styrelse och beslut om arvodenTill styrelseledamöter omvaldes Carl-GustafSondén, Gun Boström, Roger Johanson,Henrik Jorlén, Erik Paulsson ochLars-Åke Rydh. Som ny styrelseledamotvaldes Hans Porat. Till styrelsens ordförandevaldes Carl-Gustaf Sondén.Stämman beslöt att styrelsen fram tillnästa årsstämma erhåller ett arvode omtotalt 900.000 kronor, exklusive reseersättning(820.000) att fördelas mellan deicke anställda ledamöterna enligt följande:Ordföranden 250.000 kronor (220.000)och övriga icke anställda ledamöter130.000 kronor per ledamot (120.000).Val av revisorerTill revisorer för perioden intill årsstämman2012 nyvaldes Alf Svensson somordinarie revisor och Camilla Alm Anderssonsom revisorssuppleant, båda verksammai KPMG AB.Återköp av egna aktierÅrsstämman bemyndigade styrelsen,längst intill nästa årsstämma, att förvärvaoch överlåta maximalt 10 procent av bolagetsaktier i enlighet med styrelsens förslagtill årsstämman.Beslut avseende valberedningÅrsstämman beslutade i enlighet med valberedningensförslag, att bolaget ska ha envalberedning bestående av en representantför envar av de fem till röstetalet störstaaktieägarna vid september månads utgång2008. Namnen på de fem ägarrepresentanternaoch namnen på de ägare de företräderska offentliggöras så snart de harutsetts, dock senast sex månader före årsstämman2009.Valberedningens mandatperiod sträckersig fram till dess att ny valberedning harutsetts. Ordförande i valberedningen ska,om inte ledamöterna enas om annat, varaden ledamot som representerar den till röstetaletstörsta aktieägaren.Övriga beslutÅrsstämman beslutade om fastställande avresultat- och balansräkningar för NolatoAB och för koncernen, samt vinstdispositioner.Årsstämman beviljade styrelseledamöternaoch verkställande direktörenansvarsfrihet för räkenskapsåret 2007.ValberedningEnligt beslut av årsstämman 2008, seovan, ska valberedningen bestå av enrepresentant för envar av de fem till röstetaletstörsta aktieägarna vid septembersmånads utgång 2008.Valberedningen inför årsstämman 2009utgörs av Henrik Jorlén, ordförande, (företrädandefamiljen Jorlén), Erik Paulsson(företrädande familjen Paulsson), GunBoström (företrädande familjen Boström),Erik Sjöström (företrädande LivförsäkringsaktiebolagetSkandia) och MagnusMolin (företrädande Svolder AB).Valberedningen har till uppgift att tillårsstämman lämna förslag på styrelseordförandeoch övriga styrelseledamöter,förslag till styrelsearvode för var och enav styrelseledamöterna, förslag till personsom ska vara ordförande vid årsstämmansamt, i förekommande fall, lämna förslag

Bolagsstyrningsrapport73på revisor och arvode till revisor. Därutöverska valberedningen även fullgöravissa andra uppgifter enligt Svensk kod förbolagsstyrning.Valberedningen har sedan den konstitueradesoch fram till februari 2009 haft tvåmöten. Aktieägare, som önskar komma ikontakt med valberedningen, kan skickae-post till Henrik Jorlén [henrik.jorlen@bjarenet.com], Erik Paulsson [erik.paulsson@hansan.se],Gun Boström [gun.bostrom@gmail.com],Erik Sjöström [erik.sjostrom@skandia.se] eller Magnus Molin[magnus.molin@svolder.se].Adressen för vanlig post är Nolatos valberedning,c/o Henrik Jorlén, Kommendörsgatan4, 260 93 Torekov.Bolagets tillämpning av KodenSvensk kod för bolagsstyrning baseras påprincipen följ eller förklara. Detta betyderatt företag som tillämpade Koden kanavvika från specifika regler, men måste dåge förklaringar och anledningar till varjeenskild avvikelse. Nolato avviker endastfrån punkten 2.4 i Koden, att valberedningensmajoritet ska utgöras av icke styrelseledamötersamt att högst en av dessastyrelseledamöter får vara beroende i förhållandetill bolagets större aktieägare:Nolatos största ägare har ansett attägarstrukturen, med tre familjer som innehar65 procent av rösterna i bolaget, bästföreträds i valberedningen av dessa ägaretillsammans med andra större aktieägare.Då dessa familjers representanter inneharså stor ägarandel i bolaget, har de ansettatt det är naturligt och nödvändigt att ocksåmedverka och utöva sina ägarintressenbåde genom representation i bolagets valberedningoch i styrelsen.Styrelsen och dess arbeteSammansättningNolatos styrelse ska enligt bolagsordningenbestå av lägst fem och högst nio ledamöter,med högst tre suppleanter, vilkaväljs på årsstämman för tiden intill denförsta årsstämma som hålls efter det år dåstyrelseledamoten valdes.Bolagets styrelse efter årsstämman 28april 2008 utgörs av sju ledamöter valdapå årsstämman: Carl-Gustaf Sondén (ordförande),Gun Boström, Roger Johanson,Henrik Jorlén, Erik Paulsson, Hans Poratoch Lars-Åke Rydh. Även tre arbetstagarrepresentanteringår i styrelsen: MagnusBergqvist, Björn Jacobsson och Eva Norrman.Arbetstagarrepresentanterna har varsin suppleant: Ingegerd Andersson, BoEliasson och Fredrik Welander.Förutom koncernchefen och de fackligarepresentanterna är ingen av styrelseledamöternaanställd eller operativt verksam ibolaget.Styrelseledamöterna Roger Johanson,Lars-Åke Rydh och styrelsens ordförandeCarl-Gustaf Sondén anses av styrelsen somoberoende av bolagets större aktieägare.Erik Paulsson företräder från tid till annanföretag som är leverantörer eller kundertill Nolato. Både i förhållande till dennastyrelseledamots situation och till leveran-

74 Bolagsstyrningsrapporttörs-/kundföretagets situation, har Nolatosstyrelse bedömt att transaktionernamed dessa företag inte är väsentliga affärsförbindelser,när storleken på genereradeintäkter jämförs med årsomsättningarnaför leverantörs-/kundföretagen.Nolatos styrelse bedömer därför attsamtliga stämmovalda ledamöter, förutomkoncernchefen, är oberoende i förhållandetill bolaget.Ledamöterna i Nolatos styrelse presenteraspå sidorna 78 – 79.Styrelsens arbetsformerStyrelsen anger den yttersta inriktningenför Nolatos verksamhet och utarbetarerforderliga instruktioner. Den fastställerNolatokoncernens ledande organisationsamt tillsätter, avsätter och kontrollerarde personer som leder och representerarNolato.Principer har beslutats vid konstituerandestyrelsemöte efter årsstämman angåendestyrelsens arbetsordning för styrelsearbetet,arbetsfördelningen mellan styrelsenoch den verkställande direktören samt denekonomiska rapporteringen. De väsentligastedelarna i dessa principer fastslår följande:– Styrelsen ska fastlägga ett arbetsprogrammed fem ordinarie möten under året,där olika ärenden enligt arbetsordningenska behandlas vid olika styrelsemöten.– Kallelse, dagordning samt underlagför styrelsemötet ska i normalfallet sändasut senast en vecka före mötet. Vid mötetska numrerade protokoll föras.– Arbetsfördelningen klargör styrelsensansvar samt de viktigaste arbetsuppgifternaför ordföranden och verkställandedirektören. Instruktionerna för verkställandedirektören innehåller inskränkningarför beslut kring investeringar, förvärv,överlåtelser samt vissa avtal.– För att göra det möjligt för styrelsenatt fortlöpande följa och kontrollera koncernensekonomiska ställning och utveckling,ska verkställande direktören försestyrelsen med månadsrapporter kringförsäljning, resultat, kapitalbindning, kassaflöden,balansräkning samt uppföljningmot prognoser och uppdatering av prognoser.Styrelsen säkerställer kvaliteten i denfinansiella rapporteringen, vilket skergenom antagna styrinstrument, till exempelinstruktionen för verkställande direktören,instruktionen för ekonomisk rapporteringtill styrelsen samt informations- ochfinanspolicyn.Vidare säkerställer styrelsen kvaliteten iden finansiella rapporteringen genom attingående behandla delårsrapporter, bokslutskommunikéoch årsredovisning införoch på styrelsemöten.Styrelsen har delegerat till bolagsledningenatt säkerställa kvaliteten i pressmeddelandenmed finansiellt innehåll samtpresentationsmaterial i samband medmöte med media, ägare och finansiellainstitutioner.Styrelsens ordförande, Carl-GustafSondén, organiserar och leder styrelsensarbete så att detta utövas i enlighet medsvensk aktiebolagslag, andra lagar ochförordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag(inklusive Svensk kod förbolagsstyrning) samt styrelsens internastyrinstrument. Ordföranden följer verksamhetengenom fortlöpande kontaktermed verkställande direktören och ansvararför att övriga styrelseledamöter fårtillfredsställande information och beslutsunderlag.Ordföranden ansvarar för attstyrelsen fortlöpande uppdaterar och fördjuparsina kunskaper om Nolato, samt iövrigt får den utbildning som krävs för attstyrelsearbetet ska kunna bedrivas effektivt.Vidare tillser ordföranden att det skeren årlig utvärdering av styrelsens arbeteoch att valberedningen får del av bedömningarna.KompensationskommittéInom styrelsen finns en kompensationskommitté,som har till uppgift att till styrelsenföreslå principer för rörliga ersättningartill ledande befattningshavare,inklusive verkställande direktören.Kommittén föreslår också verkställandedirektörens samtliga ersättningar och förmånertill styrelsen. Styrelsen har godkäntdessa principer för rörliga ersättningar tillledande befattningshavare samt samtligaersättningar och förmåner till verkställandedirektören.Kommittén har också som uppgift attgodkänna samtliga ersättningar till denverkställande ledningen.Ledamöter i kompensationskommitténär Carl-Gustaf Sondén (ordförande)och Henrik Jorlén, vilka har utsetts av styrelsen.Kommittén har sammanträtt tvågånger under 2008.Inför 2009 kommer kommittén att lämnaförslag till årsstämman 2009 om principerför rörliga ersättningar samt övriga ersättningaroch förmåner för verkställandedirektören och ledande befattningshavare.Styrelsens arbete 2008Styrelsen har under 2008 hållit fem sammanträdensamt ett konstituerande sammanträdeefter årsstämman. Redovisningav bolagets verksamhet, marknad och ekonomihar varit stående punkter på dagordningen.Utöver dessa punkter har styrelsearbetetunder året framförallt inriktats på investeringsdiskussioner,marknadskommunikation,förvärvsprocesser, budget/prognoser,finansiering och strategidiskussioner kringbolagets verksamhet den närmaste treårsperioden.Samtliga beslut har fattats enhälligt.Ledamöternas närvaro 2008Under 2008 har styrelsens årsstämmovaldaledamöter närvarat vid styrelsemötenenligt nedan:Jan Apr Jul Okt DecCarl-Gustaf Sondén x x x x xGun Boström x x x x xRoger Johanson x x x x xHenrik Jorlén x x x x –Erik Paulsson x x x x xLars-Åke Rydh x x x x xHans Porat 1) x x x1)Invald vid årsstämman 2008Rapportering och kontrollStyrelsen analyserar och bedömer risker,kontrollmiljö samt övervakar den finansiellarapporteringens kvalitet och Nolatosinterna kontrollsystem.Detta sker bland annat genom instruktionertill verkställande direktören ochfastläggande av krav på innehållet i de rapporterom ekonomiska förhållanden somfortlöpande tillställs styrelsen, samt vidgenomgångar med ledningen och revisorerna.Styrelsen tar del av och säkerställer ekonomiskrapportering såsom månadsbokslut,prognoser, delårsrapporter och årsredovisning,men har delegerat till bolagetsledning att säkerställa presentationsmateriali samband med möten med media,ägare och finansiella institutioner.

Bolagsstyrningsrapport75Tommy Nilsson, Nolato Gota, GöteneBolagsledningKoncernledningKoncernens ledning består av Hans Porat(koncernchef och chef för affärsområdeNolato Industrial), Per-Ola Holmström(vice vd, chef ekonomi och finans), ChristerWahlquist (chef för affärsområdeNolato Medical), Jörgen Karlsson (chefför affärsområde Nolato Telecom) ochMagnus Emeus (vd i Nolato Medevo och iNolato Medical Rubber).Verkställande direktören leder verksamhetenenligt aktiebolagslagen samt inom deramar som styrelsen har lagt fast. Han tari samråd med styrelsens ordförande framnödvändigt informations- och beslutsunderlaginför styrelsemöten, föredrar ärendenaoch motiverar förslag till beslut.Vidare ansvarar verkställande direktörenför Nolatos affärsmässiga, strategiska ochfinansiella utveckling samt leder och koordinerarden dagliga verksamheten i linjemed styrelsens riktlinjer och beslut.Verkställande direktören utser ocksåmedlemmarna i koncernledningen efteravstämning med styrelsens ordförande.Nolatos koncernledning har månadsvisaverksamhetsgenomgångar under verkställandedirektörens ledning.Operativ verksamhetAll operativ verksamhet i koncernen bedrivsi dotterbolag enligt den decentraliseradekultur som alltid har präglat Nolato.AffärsområdenVarje dotterbolag ingår i ett av koncernenstre affärsområden. Operativt leds respektiveaffärsområde av en affärsområdeschef,som har löpande kontakter och diskussionermed verkställande direktörer ochledningsfunktioner i de bolag som ingår iaffärsområdet.DotterbolagenKoncernens framgång bygger på de näraaffärsförhållanden varje koncernbolag harmed sina kunder. Förståelse och lyhördhetför kundernas behov, affärsprocesser ochdistributionskrav är och förblir av störstavikt för Nolatos framgång.Respektive dotterbolag leds av en styrelse,som godkänner och beslutar bolagetslångsiktiga strategier samt övergripandestruktur- och organisationsförändringar.Varje dotterbolag har en verkställandedirektör med ansvar för verksamhetenenligt den vd-instruktion som styrelsen harutfärdat. Till sin hjälp har verkställandedirektören en ledningsgrupp med medlemmarfrån olika funktioner i bolaget.RevisorerVid årsstämman 2008 valdes auktoriseraderevisorn Alf Svensson som revisor iNolato och auktoriserade revisorn CamillaAlm Andersson som revisorssuppleant,båda för en mandattid om fyra år.Båda är verksamma inom revisionsbolagetKPMG AB.Nolatos revisor ska granska årsredovisningoch bokföring samt styrelsens ochden verkställande direktörens förvaltning.

76 BolagsstyrningsrapportInger Nordström, Nolato Alpha, KristianstadRevisorn arbetar efter en revisionsplan.Rapportering till styrelsen har skett delsunder revisionens gång, dels i sambandmed att bokslutskommunikén för 2008fastställdes den 29 januari 2009. Revisorndeltar också vid årsstämman och beskriverdär revisionsarbetet samt gjorda iakttagelseri en revisionsberättelse.Revisorn har under året haft vissa konsultuppdragutöver revision, vilka främsthar avsett redovisningsfrågor.Den externa revisionen är utförd i enlighetmed god revisionssed i Sverige. Revisionenav årsredovisningshandlingar förlegala enheter utanför Sverige sker i enlighetmed lagstadgade krav och andra tilllämpligaregler i respektive land samt ienlighet med god revisionssed. Nolatosrevisorer studerar regelbundet de justeradeprotokollen från Nolatos styrelse mötenoch har också löpande tillgång till demånadsrapporter som styrelsen erhåller.Nolatos styrelse har under 2008 valt attlåta hela styrelsen utgöra revisionsutskottoch fullgöra dess uppgifter.Nolatos revisorer presenteras i årsredovisningenpå sidan 79.Ersättning till styrelsenFör tiden från och med årsstämman 2008fram till årsstämman 2009 utgick ersättningtill styrelsen med totalt 900.000 SEKexklusive reseersättning (820.000), fördelatenligt följande:Ordföranden:Styrelseledamot:250.000 SEK130.000 SEKErsättning utgår endast till externa ledamöter.Anställda i bolaget, som koncernchefenoch personalrepresentanter, erhållerej styrelsearvode.Under 2008 erhöll nuvarande styrelseledamöterföljande ersättning, som betaladesut i december 2008:Carl-Gustaf SondénHenrik JorlénGun BoströmRoger JohansonErik PaulssonLars-Åke RydhTotalt250.000 SEK130.000 SEK130.000 SEK130.000 SEK130.000 SEK130.000 SEK900.000 SEKInformation om ersättningarInformation om arvoden, löner, pensioneroch övriga förmåner till styrelsen, verkställandedirektören och övriga ledandebefattningshavare, finns i not 10 på sidorna54 – 55.InformationspolicyNolato rapporterar till Nasdaq OMXNordic AB, där företagets aktie är noteradi segmentet Stockholm Small Cap. Informationi form av kvartalsrapporter ochpressmeddelanden etc, avges enligt de kravsom börsen ställer samt enligt den informationspolicysom Nolatos styrelse harantagit.Rapporter, pressmeddelanden, årsredovisningsamt annan information finns påNolatos hemsida [www.nolato.se] undermenyn Finansiell information.På hemsidan finns också ytterligareinformation om bolagsstyrning i form avstyrelsens ledamöter, aktuellt aktieinnehav,rutiner, arbete, kommittéer samt revisorer.Där finns även gällande bolagsordning,information kring årsstämmor och aktuellauppgifter om större aktieägare.

Bolagsstyrningsrapport77Styrelsens beskrivning av intern kontrollStyrelsen ansvarar enligt den svenskaaktiebolagslagen och Svensk kod förbolagsstyrning för den interna kontrolleni bolaget. Följande beskrivning har upprättatsi enlighet med avsnitt 10.5 och 10.6 iKoden och är därmed avgränsad till internkontroll avseende den finansiella rapporteringen.Beskrivningen utgör inte en del avde formella årsredovisningshandlingarna.Styrelsen gör inte i beskrivningen någotuttalande om hur väl den interna kontrollenhar fungerat och har valt att inte låtabolagets revisor granska beskrivningen.För att ge styrelsen underlag att fastställanivån vad gäller intern styrning och kontroll,inledde Nolato under senare delen av2008 en översyn och analys av befintligainstrument för interna kontroller, vilkenkommer att pågå även under 2009. Styrelsenkommer att fortsätta utvärdera ytterligareöversyn av den interna kontrollen ochhur den interna kontrollfunktionen framöverska organiseras.Nolatos internkontroll avseende denfinansiella rapporteringen omfattar femhuvudaktiviteter: Skapande av en kontrollmiljö,riskbedömning, kontrollaktiviteter,information och kommunikationsamt uppföljning.KontrollmiljöEtt effektivt styrelsearbete är grundenför god intern kontroll. Bolagets styrelsehar etablerat tydliga arbetsprocesser ocharbetsordningar för sitt arbete. En viktigdel i styrelsens arbete är att besluta omoch godkänna ett antal grundläggandepolicies, riktlinjer och ramverk relateradetill finansiell rapportering. Dessa inkluderarbland annat uppförandekod, informationspolicyoch finanspolicy.Styrelsen utvärderar löpande verksamhetensprestationer och resultat genom ettrapportpaket innehållande verksamhetsochresultatutfall, rullande prognoser, analysav nyckeltal samt annan väsentlig operationelloch finansiell information.Nolato har en enkel juridisk och operationellstruktur, med utarbetade styr- ochinternkontrollsystem. Organisationen kandärmed snabbt agera vid ändrade förutsättningarför koncernens marknad ellerinom andra områden. Operativa beslutfattas på bolags- eller affärsområdesnivå,medan beslut om övergripande strategi,inriktning, förvärv, större investeringaroch övergripande finansiella frågor fattasav Nolatos styrelse och koncernledning.Den interna kontrollen avseende denfinansiella rapporteringen inom Nolato ärutformad för att fungera i denna organisation.Inom koncernen finns ett tydligt regelverkför delegering av ansvar och befogenheter,vilket följer koncernens struktur.Basen för den interna kontrollen avseendeden finansiella rapporteringen utgörs avkontrollmiljön med organisation, beslutsvägar,befogenheter och ansvar som kommuniceratssamt den kultur som styrelsenoch bolagsledningen kommunicerar ochverkar inom. Denna kultur formuleras idokumenten Nolatos Grundbultar, Nolatosuppförandekod, Nolatos miljöpolicy,Nolatos kvalitetspolicy och Nolatos informationspolicysamt beskrivs på sidorna24 – 31 i årsredovisningen. Dessa kulturbärareutgör en viktig del i skapandet aven effektiv kontrollmiljö inom Nolato.De kommuniceras till samtliga anställda,bland annat i form av en samlingsskriftmed titeln Nolatos själ och baseras på envärdegrund som har funnits inom Nolatounder lång tid.Utöver detta finns en utarbetad arbetsordningför styrelsen och en instruktion förverkställande direktören. Dessa beskriverbland annat arbetsfördelningen inom styrelsensamt ordförandens och verkställandedirektörens arbetsuppgifter. Dessutomhar en arbetsordning utarbetats för respektiveverkställande direktör i dotterbolagen.Chefer på olika nivåer i bolaget ansvararför det löpande arbetet med internkontrollinom sina respektive arbetsområden.RiskbedömningUnder slutet av 2008 genomfördes en riskanalysav den finansiella rapporteringen.Denna process kommer att vara en årligenåterkommande process, som styrelsenkommer att utvärdera och fastställa. Isamband med riskanalysen identifieradesresultaträknings- respektive balansräkningsposterdär den inneboende risken förväsentliga fel är förhöjd.I bolagets verksamhet finns dessa riskeri huvudsak i anläggningstillgångar, finansiellainstrument, varulager, kundfordring-ar, upplupna kostnader samt skatter ochintäktsredovisning. Riskbedömningarnaär baserade på en rad punkter, till exempeleffekter på den finansiella rapporteringen,utfallet av resultaträkningen, affärsprocesser,yttre faktorer och risken för bedrägeri.KontrollaktiviteterDe risker som har identifierats avseendeden finansiella rapporteringen hanterasvia bolagets kontrollaktiviteter, till exempelbehörighetskontroller i IT-system ochattestkontroller. Detaljerade ekonomiskaanalyser av resultat, med uppföljning motaffärsplaner och prognoser, kompletterarde verksamhetsspecifika kontrollerna ochger en övergripande bedömning av rapporteringenskvalitet.Information och kommunikationBolagets styrande dokument för den finansiellarapporteringen utgörs i huvudsakav policies och riktlinjer, vilka löpandehålls uppdaterade och kommuniceras viarelevanta kanaler. För kommunikationmed externa parter finns en tydlig informationspolicy,som anger riktlinjer förhur denna kommunikation ska se ut. Syftetmed policyn är att säkerställa att allainformationsskyldigheter efterlevs på ettkorrekt och fullständigt sätt.UppföljningVerkställande direktören ansvarar för attden interna kontrollen är organiserad ochföljs upp enligt de riktlinjer som styrelsenhar fastställt. Finansiell styrning utförs avkoncernekonomifunktionen. Den ekonomiskarapporteringen analyseras månatligenpå detaljnivå.Styrelsen har vid sina möten följt uppden ekonomiska rapporteringen och bolagetsrevisorer har inför styrelsen avrapporteratsina iakttagelser. Styrelsen harmånadsvis fått ekonomiska rapporter ochvid varje styrelsemöte har bolagets ekonomiskasituation behandlats.InternrevisionNolato har en enkel juridisk och operativstruktur och utarbetade styr- och internkontrollsystem.Styrelsen följer upp organisationensbedömning av den internakontrollen, bland annat genom kontaktermed Nolatos revisorer. Styrelsen har motbakgrund av ovanstående valt att inte hanågon särskild intern revision.

78 Styrelse och revisorerCarl-Gustaf SondénErik PaulssonGun BoströmHenrik JorlénRoger JohansonHans PoratLars-Åke RydhBjörn JacobssonEva NorrmanMagnus Bergqvist

Styrelse och revisorer79Nolatos styrelseNolatos styrelse består av sju ledamöter valda av årsstämman samt tre ledamöter och tre suppleanter valdaav de fackliga organisationerna. Vid årsstämman 28 april 2008 omvaldes styrelseledamöterna Carl-GustafSondén, Gun Boström, Roger Johanson, Henrik Jorlén, Erik Paulsson och Lars-Åke Rydh. Till ny ledamot valdesHans Porat. Till styrelsens ordförande valdes Carl-Gustaf Sondén.Ledamöter valda av årsstämmanCarl-Gustaf Sondén, ordförande.Ledamot sedan 2003.Aktieinnehav i Nolato 20.000 B.Övriga styrelse uppdrag: Ordförande i SkåneMarin AB. Ledamot i NP Nilssons Trävaru AB.Född 1945. Utbildning gymnasie ingenjör.Gun BoströmLedamot sedan 1971.Aktieinnehav i Nolato 417.750 A samt 445.800 B.Född 1942. Utbildning ingenjör.Roger JohansonChef Private Equity Skandia Liv Kapitalförvaltning.Ledamot sedan: 2007Aktieinnehav i Nolato 0.Övriga styrelseuppdrag: Ledamot i Bio phausia AB,Creandum AB, CashCap AB.Född 1959. Utbildning biokemi och bioteknologi,KTH.Henrik JorlénLedamot sedan 1974.Aktieinnehav i Nolato 294.000 A samt 48.300 B.Född 1948. Utbildning handelsskola.Erik PaulssonLedamot sedan 2003.Aktieinnehav i Nolato609.200 A samt 2.372.575 B.Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i SkiStar AB,Backahill AB, Brinova Fastigheter AB, Diös FastigheterAB och Wihlborgs Fastigheter AB.Ledamot i Investment AB Öresund.Född 1942. Utbildning folkskola.Aktieinnehav 2008-12-31 inkl. familj och bolagenligt Euroclear SwedenNolatos bolagsstyrningsrapportfinns på sidorna 72 – 77.Lars-Åke RydhLedamot sedan 2005.Aktieinnehav i Nolato 2.000 B.Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Nefab AB,San Sac AB, Plastprint AB och SchuchardtMaskin AB. Ledamot i OEM International AB,HL Display AB samt Handelsbanken RegionÖstra Sverige.Född 1953. Utbildning civilingenjör.Hans PoratVD och koncernchef Nolato.Ledamot sedan 2008.Aktieinnehav i Nolato 33.898 B.Född 1955. Utbildning bergsingenjör.Ledamöter valda av de anställdaMagnus BergqvistArbetstagar representant LO sedan 1990.Nolato Sunne AB.Aktieinnehav i Nolato 0.Född 1955. Utbildning gymnasium.Björn JacobssonArbetstagar representant LO sedan 2000.Nolato Gota AB.Aktieinnehav i Nolato 0.Född 1971. Utbildning gymnasium.Eva NorrmanArbetstagarrepresentant PTK sedan 1997,ordinarie sedan 2006.Nolato Plastteknik AB.Aktieinnehav i Nolato 0.Född 1951. Utbildning sjuksköterska.Suppleanter till de anställdas ledamöterIngegerd AnderssonArbetstagar representant LO sedan 2004.Aktieinnehav i Nolato 0.Född 1951. Utbildning gymnasium.Bo EliassonArbetstagar representant LO sedan 2004.Aktieinnehav i Nolato 0.Född 1947. Utbildning realexamen.Fredrik WelanderArbetstagar representant PTK sedan 2007.Aktieinnehav i Nolato 4.000 B.Född 1969. Utbildning elektroingenjör.ValberedningInför bolagsstämman 2009 består valberedningenav Henrik Jorlén, Gun Boström, Erik Paulsson,Erik Sjöström (Skandia) och Magnus Molin (Svolder).RevisorerOrdinarie revisor:Alf Svensson, född 1949.Auktoriserad revisor, KPMG.Revisor i Nolato sedan 2008.Aktieinnehav i Nolato 0.Utbildning civilekonom.Vald revisor i bland annat Peab AB, BE Group AB,Nederman AB, Midelfart Sonesson Group AB ochHöganäs AB.Revisorssuppleant:Camilla Alm, född 1965Auktoriserad revisor, KPMG.Revisorssuppleant i Nolato sedan 2008.Aktieinnehav i Nolato 0.Andra större uppdrag: BE Group AB, AB Wilh. Becker,Kemira Kemi AB, Tigran Technologies AB och StenaFastigheter AB.

80 KoncernledningNolatos koncernledningHans PoratVD, koncernchef och chef för Nolato Industrialsedan 2008.Anställd i Nolato 2008.Född 1955.Utbildning bergsingenjör.Aktieinnehav inkl familj: 33.898 B.Per-Ola HolmströmPer-Ola HolmströmVice VD, chef ekonomi & finans sedan1995.Anställd i Nolato 1995.Född 1964.Utbildning civilekonom.Aktieinnehav inkl familj: 20.154 B.Christer WahlquistChef Nolato Medical sedan 2005.Anställd i Nolato sedan 1996.Född 1971.Utbildning civilingenjör, MBA.Aktieinnehav inkl familj: 20.712 B.Magnus EmeusVD i Nolato Medical Rubberoch Nolato Medevo sedan 2008.Anställd i Nolato 1998.Född 1966.Utbildning civilekonom.Aktieinnehav inkl familj: 14.742 B.Jörgen KarlssonChrister WahlquistHans PoratJörgen KarlssonChef Nolato Telecom sedan 2009och VD i Nolato Beijing sedan 2007.Anställd i Nolato sedan 1995.Född 1965.Utbildning polymeringenjör.Aktieinnehav inkl familj: 0.Magnus Emeus

Årsstämma och kalendarium81Årsstämma och kalendarium 2009ÅrsstämmaAktieägarna hälsas välkomna till Nolatosårsstämma måndagen den 27 april 2009klockan 17.00 i Idrottsparken, Grevie.Efter bolagsstämman kommer lättareförtäring och dryck att serveras.AnmälanAktieägare som vill delta i årsstämman skadels vara införd i den av Euroclear Swedenförda aktieboken tisdagen den 21 april2009, dels anmäla sitt deltagande i stämmantill bolaget senast tisdagen den 21april 2009 kl 16.00.Anmälan görs på ett av följande sätt:– med det svarskort som bifogades årsredovisningenvid utskicket till aktieägarna– per e-post nolatoab@nolato.se– per fax till 0431-442291– per post till Nolato AB, 260 93 Torekov.Vid anmälan skall aktieägare uppgenamn, adress, telefonnummer, personellerorganisationsnummer, antal aktiersamt i förekommande fall namn på eventuellabiträden. Uppgifterna användsendast för erforderlig registrering och upprättandeav röstlängd. För aktieägare somföreträds av ombud bör fullmakt insändasi original tillsammans med anmälan, jämte– i det fall fullmaktsgivaren är juridisk person– registreringsbevis eller annan handlingutvisande firmatecknares behörighet.Aktieägare som önskar medföra ett ellertvå biträden ska anmäla detta inom den tidsom gäller för aktieägares anmälan.Aktieägare som genom banks notariatavdelningeller annan förvalt are låtit förvaltarregistrerasina aktier, måste tillfälligtinregistrera aktierna i eget namn för att harätt att efter anmäl an deltaga i stämman.För att denna registrering skall vara infördi aktieboken senast tisdagen den 21 april2009, måste aktieägare i god tid före dettadatum begära om registrering hos förvaltaren.ÖvrigtRedovisningshandlingar och revisionsberättelsekommer senast från och medtisdagen den 14 april 2009 att hållas tillgängligahos bolaget, adress Nolatovägen,260 93 Torekov. Handlingarna skickas tillde aktieägare som begär det.Handlingarna finns också tillgängligapå Nolatos hemsida, www.nolato.se,under menyn finansiell information.Kalendarium för finansiell informationPå www.nolato.se, publiceras all finansiellinformation så snart den är offentliggjord.Under 2009 kommer finansiell informationatt lämnas enligt följande:■ Rapport för tre månader 2009:27 april 2009■ Årsstämma:27 april 2009■ Rapport för sex månader 2009:21 juli 2009■ Rapport för nio månader 2009:27 oktober 2009IR-kontaktAnsvarig för Nolatos finansiella infor ma -tion är Per-Ola Holmström, vice vd ochchef för ekonomi & finans.Telefon 0431 - 44 22 93E-post per-ola.holmstrom@nolato.se

82 Femårsöversikt■ Femårsöversikt nyckeltal2008 2007 2006 2005 2004Omsättning och resultatNettoomsättning (MSEK) 2 824 2 421 2 702 2 256 2 401Omsättningstillväxt (%) 17 – 10 20 – 6 – 10Andel utanför Sverige (%) 68 61 68 61 65Rörelseresultat (EBITA), exkl. engångsposter (MSEK) 240 204 209 221 201Rörelseresultat, (EBIT) (MSEK) 232 190 78 221 201Rörelseresultat, (EBIT) exkl. engångposter (MSEK) 232 197 208 221 201Finansiella poster (MSEK) – 16 – 19 – 9 – 13 – 16Resultat efter finansiella poster, (MSEK) 216 171 69 208 185Resultat efter finansiella poster, exkl. engångsposter (MSEK) 216 178 199 208 185Årets resultat (MSEK) 178 150 48 181 136Engångsposter *) (MSEK) — – 7 – 130 — —Finansiell ställningBalansomslutning (MSEK) 2 126 1 918 1 724 1 688 1 604Eget kapital (MSEK) 1 058 881 789 832 661Räntebärande tillgångar (MSEK) 168 62 131 163 214Räntebärande skulder och avsättningar (MSEK) 263 386 293 233 377Nettoskuld (MSEK) 95 314 162 70 163Soliditet (%) 50 46 46 50 41Andel riskbärande kapital (%) 55 53 52 54 44Likviditet (%) 111 131 130 158 136Skuldsättningsgrad (ggr) 0,2 0,4 0,4 0,3 0,6KassaflödeKassaflöde från den löpande verksamheten (MSEK) 451 315 280 307 356Investeringsverksamheten (MSEK) – 143 – 158 – 291 – 149 – 125Kassaflöde före finansieringsverksamheten (MSEK) 308 157 – 11 158 231LönsamhetAvkastning på totalt kapital före skatt (%) 11,8 10,5 4,7 13,5 12,3Avkastning på sysselsatt kapital före skatt (%) 18,4 16,3 7,4 21,0 18,9Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, exkl. engångsposter (%) 18,4 16,9 19,4 21,0 18,9Avkastning på operativt kapital före skatt (%) 19,7 17,6 8,3 25,5 23,7Avkastning på operativt kapital före skatt, exkl. engångsposter (%) 19,7 18,2 22,3 25,5 23,7Avkastning på eget kapital efter skatt (%) 18,4 18,0 5,9 24,2 22,1EBITA-marginal, exkl. engångsposter (%) 8,5 8,4 7,7 9,8 8,4Vinstmarginal, exkl. engångsposter (%) 7,6 7,1 7,4 9,2 7,7Räntetäckningsgrad (ggr) 11 8 8 16 8PersonalAntal årsanställda (st) 4 531 3 760 4 144 2 790 2 700Omsättning per anställd (TSEK) 623 643 652 809 889Resultat efter finansiella poster per anställd**) (TSEK) 48 47 48 75 69* Engångskostnader 2007 utgjordes av omstruktureringskostnader vid förvärv av Cerbo med 7 MSEK.Engångskostnader 2006 utgjordes av kostnader för BenQ:s konkurs med 125 MSEK ochkostnad för uppsägningslön för VD i dotterbolag med 5 MSEK.** Beräknade exklusive engångsposter.

Definitioner83■ DefinitionerAndel riskbärande kapitalEget kapital, med tillägg för uppskjutenskatteskuld, i procent av totalt kapitalenligt balansräkningen.Avkastning på totalt kapitalResultat efter finansiella intäkter ochkostnader, med tillägg för finansiella kostnader,i procent av genomsnittligt totaltkapital enligt balansräkningen.Avkastning på sysselsatt kapitalResultat efter finansiella intäkter och kostnader,med tillägg för finan siella kostnader,i procent av genomsnittligt sysselsattkapital. Sysselsatt kapital består av totaltkapital minskat med ej räntebärande skulderoch avsättningar.Avkastning på operativt kapitalRörelseresultat i procent av genomsnittligtoperativt kapital. Operativt kapital bestårav totalt kapital minskat med ej räntebärandeskulder och avsättningar samtminskat med räntebärande tillgångar.Avkastning på eget kapitalResultat efter skatt i förhållande tillgenomsnittligt eget kapital.EBITA-marginalRörelseresultat (EBITA) i procent avnetto omsättning.Justerat resultat per aktieResultat efter skatt exklusive avskrivningarpå immateriella tillgångar somuppkommit i samband med företagsförvärvsamt engångsposter, dividerat medgenomsnittligt antal aktier.LikviditetTotala omsättningstillgångar divideratmed totala kortfristiga skulder.NettoskuldRäntebärande skulder och avsättningarminskat med räntebärande tillgångar.Resultat per aktieResultat efter skatt i förhållande tillgenomsnittligt antal aktier.RäntetäckningsgradResultat efter finansiella intäkter ochkostnader, med tillägg för finansiella kostnader,dividerat med finansiella kostnader.Rörelseresultat (EBITDA)Resultat före skatt, räntor, avskrivningaroch engångsposter.Rörelseresultat (EBITA)Resultat före skatt, räntor, avskrivningarpå immateriella tillgångar som uppkommiti samband med företagsförvärv samtengångsposter.Rörelseresultat (EBIT)Resultat före skatt och finansiella intäkteroch kostnader.SkuldsättningsgradRäntebärande skulder och avsättningardividerat med eget kapital.SoliditetEget kapital i procent av totalt kapitalenligt balansräkningen.VinstmarginalResultat efter finansiella intäkter och kostnaderi procent av nettoomsättningen.Årsredovisningen är producerad av Strategisk Information AB, Limhamn.Foto: Lasse Davidsson, Doug Kanter, Magnus Jönsson-Dijnér, Magnus Torle m.fl.Tryckt på Arctic Volume av JMS, Vellinge 2009.Vid produktionen har eftersträvatsen låg miljöpåverkan. Pappret är FSC-certifierat och tryckeriet Svanenmärkt.

Nolato AB260 93 TorekovBesöksadress: NolatovägenTelefon: 0431 44 22 90Telefax: 0431 44 22 91E-post: info@nolato.seNolato AlphaBox 2072, 291 02 KristianstadBesöksadress: Tegelbruksvägen 15Telefon: 044 18 60 00Telefax: 044 12 70 80E-post: alpha@nolato.seNolato Beijing402 Longsheng Industrial Park7, Rong Chang Road EastBeijing Development AreaBeijing 100176, P.R. ChinaTelefon: +86 10 6787 2200Telefax: +86 10 6787 2671E-post: beijing@nolato.comNolato CerboBox 905, 461 29 TrollhättanBesöksadress: Verkmästarev. 1-3Telefon: 0520 40 99 00Telefax: 0520 40 99 02E-post: nolatocerbo@nolato.se– Cerbo NorgePostboks 157NO-2021 Skedsmokorset, NorgeTelefon: +47 6387 8220Telefax: +47 6387 4120E-post cerbo.norge@nolato.com– Cerbo France15, Rue VignonFR-75008 Paris, FrankrikeTelefon: +33 (0)1 78 10 64 18Telefax: +33 (0)1 46 36 64 18E-post: cerbo.france@nolato.com– Cerbo Polandul. Jagiellonska 13PL-80371 Gdansk, PolenTelefon: +48 58 558 3131Telefax: +48 58 558 2499E-post: nolatocerbo@nolato.seNolato GotaBox 29, 533 21 GöteneBesöksadress: Alsborgsgatan 2Telefon: 0511 34 21 00Telefax: 0511 34 21 01E-post: gota@nolato.seNolato HertilaPersbogatan 1265 38 ÅstorpTelefon: 042 668 80Telefax: 042 519 39E-post: hertila@nolato.seNolato HungaryHU-9200 Mosonmagyaróvár, UngernJánossomorjai utca 3Telefon: +36 96 578770Telefax: +36 96 578778E-post: hungary@nolato.comNolato Lovepac ConvertingXingsheng Industrial ParkNo.7 Tongji RoadBeijing Development AreaBeijing 100176, P.R. ChinaTelefon: +86 10 6780 5580Telefax: +86 10 6787 4404– Room1105, Cyber Times Tower ATianan Cyber ParkFutian DistrictShenzhen 518041, P.R. ChinaTelefon: +86 755 8347 4286Telefax: +86 755 8347 4283Nolato LövepacRingvägen 5,280 40 Skånes FagerhultTelefon: 0433 323 00Telefax: 0433 323 02E-post: loevepac@nolato.seNolato Medevo260 93 TorekovBesöksadress: NolatovägenTelefon: 0431 44 22 60Telefax: 0431 44 22 61E-post: medevo@nolato.se– Box 28, 234 21 LommaBesöksadress: Koppargatan 13– Box 2072, 291 02 KristianstadBesöksadress: Tegelbruksvägen 15Nolato Medical RubberMedicingatan 4242 93 HörbyTelefon: 0415 197 00Fax: 0415 100 54E-post: nolatomedicalrubber@nolato.seNolato PlastteknikBox 4123, 422 04 Hisings BackaBesöksadress: Exportgatan 59Telefon: 031 58 84 00Telefax: 031 58 84 01E-post: plastteknik@nolato.seNolato Polymer260 93 TorekovBesöksadress: NolatovägenTelefon: 0431 44 22 00Telefax: 0431 44 22 01E-post: polymer@nolato.se– Framtidsgatan 6262 73 ÄngelholmTelefon: 0431 44 22 00Nolato SilikonteknikBergsmansvägen 4,694 91 HallsbergTelefon: 0582 889 00Telefax: 0582 889 99E-post: silikonteknik@nolato.se– Room 1003, No.2, Lane1666,Changning RoadShanghai 200051, P.R.ChinaTelefon: +86 21 5272 8241Telefax: +86 21 5272 8241Nolato SunneBox 116, 686 23 SunneBesöksadress: Sundgatan 21Telefon: 0565 173 00Telefax: 0565 173 73E-post: sunne@nolato.sewww.nolato.seExperience and Innovation