Figur 1.1 Priser och efterfrågade kvantiteter - Norstedts

Figur 21.2 Bytesbalansöverskott och -underskottProcent av global BNPProcent3,02,52,01,51,00,50-0,5-1,0-1,5-2,0Kina och andrautvecklingsländerTyskland och JapanOljeexporterande länderUSAAndra industriländermed underskottÖvriga1996 -97 -98 -99 2000 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09ÅrKälla: IMFHär syns hur ett växande amerikanskt bytesbalansunderskott motsvarats av överskott i oljeexporterande ländersamt i bland annat Japan och Kina. En sådan obalans kan på sikt bli problematisk om underskottslandet fårsvårt att finansiera sig och räntorna pressas upp. Så skedde dock inte i detta fall. Under många år valde nämligenKina, Japan och de andra länderna med överskott att placera överskotten i amerikanska värdepapper.USA kunde därför finansiera sina underskott utan större problem. I själva verket bidrog det stora kapitalinflödettill att elda på den amerikanska konjunkturen. Det höll nämligen nere de amerikanska marknadsräntorna, så attde amerikanska konsumenterna kunde fortsätta att belåna sig och leva över sina tillgångar. Under lågkonjunkturen2009 sjönk USA:s import och obalanserna mildrades något.