Bredband2 (BRE2.ST) Stabil tillväxt och lönsamhet - Redeye

Bredband2Mervärdestjänster kandriva påförsäljningstillväxtenunder kommande årEtt annat sätt för bolaget att lyfta intäkterna på än att öka antalet kunder äratt öka snittintäkten per kund (ARPU) samt satsa på nya kundgrupper.Bredband2 har under de senaste åren lanserat tilläggstjänster som t.ex. IPtelefoni,IP-TV, flera olika supporttjänster, ny kundportal, bättrekontaktcenterlösning och diverse säkerhetstjänster vilket gjort Bredband2sfortsatta försäljningsmöjligheter är intressanta. Bredband2 erbjuder ävenmobilt bredband som komplement. Sannolikt är en del av den ARPUökningvi ser hänförlig till lyckad krossförsäljning.Ökad satsning på företagDen stora drivkraften bakom bolagets tillväxt under de senaste kvartalenhar dock varit bolagets ökade satsning på företagssidan vilket också medförthögre ARPU. I oktober 2010 annonserade bolaget sin företagssatsningkallad Bredband2business. Detta innebar bland annat ny produktportfölj,nya prismodeller, utökat partnerprogram, ny hemsida och fler säljare iStockholm, Malmö och Umeå. Förutom detta lanserade bolaget enWhiteLabel-lösning mot andra operatörer under 2009.Således finns det många olika typer av aktiviteter för Bredband2 att arbetamed de närmaste åren för att ytterligare lyfta sina intäkter.Som i alla bolag finns detdock riskerFlera investerare som vi talar med uttrycker oro för att en mindre operatörsom Bredband2 kommer att få svårt att hävda sig mot de storaoperatörerna. Vi ser absolut en risk för detta men tror att risken äröverdriven då bolagets möjlighet att erbjuda skräddarsydda lösningar medmycket god lönsamhet till mindre bolag, på samma villkor som de storaoperatörerna erbjuder till sina enterprisekunder, gör att de kommer lyckasväl i denna nisch. De stora operatörerna har även sannolikt stort fokus påatt finna lösningar för hur lönsamheten på mobil voice skall kunnaförsvaras samt hur nätinvesteringar skall finansieras och således bör intefokus ligga på det nisch-segment som Bredband2 opererar i inom närtid,även om det är uppenbart att de stora genom uppköp försöker etablera sig irollen som kommunikationsoperatör. Med tiden kommer dock sannolikt destora drakarna göra en ordentlig entré på marknaden men då kan mycketväl Bredband2 vuxit till sig så att bolaget kan hålla sin position eller såväljer en större operatör att köpa upp bolaget för att komma in bättre,snabbare och enklare på marknaden.I tillägg till ovan är det från PTS-statistik uppenbart att bredbandsmarknadenär i ett skifte där företag och privatpersoner övergerkopparlösningar till förmån för fiberlösningar vilket utan tvekan gynnar ochkommer att fortsätta gynna bolagets marknadspotential. Denna utvecklingoch skifte på företagsmarknaden har blivit allt tydligare de senastekvartalen och vi ser ingen större anledning till varför utvecklingen skullestanna av så länge inte makron i Sverige kraftigt vänder ned.Bolagsanalys6