Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>2004</strong> i sammandrag<br />
Industrirörelsen<br />
MÅL<br />
Rörelsemarginal 8%<br />
Lönsamhet 20%<br />
UTFALL<br />
Rörelsemarginal 8,5%<br />
Lönsamhet 22,4%<br />
Aktieportföljen<br />
Bättre än AFGX<br />
<strong>Geveko</strong> +11,0%<br />
AFGX +17,5%<br />
<strong>Geveko</strong>-aktien<br />
Total avkastning<br />
5%-enheter bättre<br />
än SIX Return Index<br />
<strong>Geveko</strong> +23,3%<br />
SIX +21.0%
Resultatet <strong>2004</strong><br />
Mkr<br />
+150<br />
Aktieportföljen Industrirörelsen Centrala<br />
kostnader<br />
inkl. räntor<br />
Resultat<br />
efter skatt<br />
+143<br />
+100<br />
+79<br />
+80<br />
+99<br />
+74<br />
+50<br />
+50<br />
0<br />
-50<br />
-25<br />
-21<br />
<strong>2004</strong><br />
2003
Substansvärdet ökade med 12 %<br />
Mkr<br />
900<br />
800<br />
810<br />
865<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
Industrirörelse<br />
Aktieportfölj<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
1 jan 31 dec
Industrirörelsen
Industrirörelsens affärsområden<br />
Affärsområde<br />
VÄGMARKERINGAR<br />
Horisontell vägmarkering<br />
Omsättning 840 MSEK (91%)<br />
Produktion i Sverige, Danmark,<br />
Norge, England och Tyskland<br />
Affärsområde<br />
KEMTEK<br />
Industrifärg, rostskydd,<br />
märkspray och husfärg<br />
Omsättning 100 MSEK (9%)<br />
Produktion i Sverige och Finland
Vägmarkeringar Norden – Västeuropa<br />
• Låg tillväxt, stor överkapacitet<br />
och hård priskonkurrens<br />
• Förvärv av NCC’s<br />
vägmarkeringsrörelser i Sverige<br />
Norge, Danmark och Polen.<br />
• Stark organisk tillväxt och stärkta<br />
marknadspositioner i Finland,<br />
England och Tyskland<br />
• Fortsatt god utveckling för<br />
nischprodukter
Vägmarkering Östeuropa<br />
• Satsningar på infrastruktur<br />
skapar stark tillväxt<br />
• Stort behov av ökad trafiksäkerhet<br />
• Östra Europa svarar för 20%<br />
av koncernens omsättning och<br />
24% av antalet anställda<br />
• Stark tillväxt i Rumänien och<br />
Polen medan volymerna i<br />
Ryssland och Ungern minskade
Affärsområde KemTek<br />
• Nischprodukter inom smala<br />
segment<br />
• Produktionssynergier med<br />
vägmarkeringsfärg<br />
• Etablering av Svensk Bilvård<br />
stärker marknadspositionerna<br />
i Skandinavien<br />
• Wood Printing – högkvalitativa<br />
träimitationer på boardytor med<br />
stor potential inom möbelindustin
Industrirörelsen <strong>2004</strong><br />
• Omsättningen ökade med 45%<br />
och uppgick till 940 mkr<br />
– 32%-enheter<br />
förvärvsbaserad tillväxt<br />
– 13% organisk tillväxt<br />
• Förvärvet av NCC’s<br />
vägmarkeringsrörelser enligt<br />
plan – omsättning ca 130 mkr<br />
med positivt resultat<br />
• Rumänska Plastidrum<br />
konsolideras, 52 % ägande
Resultat i sammandrag<br />
Mkr <strong>2004</strong> 2003<br />
Omsättning 940,3 650,2<br />
Rörelseresultat 80,2 61,2<br />
Rörelsemarginal, % 8,5 9,5<br />
Avkastning sysselsatt kapital, % 22,4 20,9<br />
Kassaflöde före investeringar 83,8 45,7
Rörelsemarginalen uppgick till 8,5%<br />
Mkr<br />
1000<br />
900<br />
9,3<br />
9,5<br />
8,5<br />
10<br />
%<br />
800<br />
700<br />
7,5<br />
7,5<br />
600<br />
500<br />
400<br />
4,9<br />
5,0<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
99 00 01 02 03 04<br />
Omsättning<br />
Rörelsemarginal<br />
3,0<br />
2,5<br />
0
Substansvärdet <strong>2004</strong><br />
Mkr<br />
900<br />
800<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
400 460<br />
1 jan 31 dec<br />
Substansvärdet<br />
• Värderas till P/E 10<br />
• Motsvarande för kemi-,<br />
bygg- och anläggning är<br />
P/E 15<br />
• Värderas varje kvartal<br />
• Baseras på rullande<br />
12-mån resultat
Värdepappersportföljen
Värdepappersportföljen <strong>2004</strong><br />
Börsnoterade aktier<br />
Onoterade aktier<br />
31 dec 410 Mkr<br />
Portfölj med bolag<br />
kännetecknade av:<br />
• Tillväxt<br />
• Lönsamhet<br />
• Max 30 innehav<br />
• Likvida aktier<br />
31 dec 9 Mkr<br />
Innehav via fondinvesteringar i<br />
Innovationskapital Fond 3:<br />
• Informationsteknologi<br />
• Life Sience<br />
• Tidigt skede<br />
• Stor potential för värdestegring<br />
Mål:<br />
Överträffa AFGX över tiden<br />
Mål:<br />
25% värdetillväxt per år
Värdepappersportföljen <strong>2004</strong> – strategi<br />
• Ekonomisk tillväxt i USA<br />
och Sverige<br />
• Låga räntor<br />
• Ökade vinster<br />
• Hög andel aktier<br />
• Låg andel räntebärande<br />
placeringar<br />
• Ökad efterfrågan driver<br />
investeringar<br />
• Telekom stark global tillväxt<br />
• Övervikt i Industriaktier<br />
• Övervikt i Telekomleverantörer
Värdepappersportföljen <strong>2004</strong><br />
3 bästa<br />
Ericsson<br />
H&M<br />
Volvo<br />
3 sämsta<br />
Astra Zeneca<br />
Nokia<br />
SCA<br />
• Avyttring av innehaven i Camfore och Mähler för 9 mkr<br />
• InnovationsKapital genomför 8 nya investeringar
Aktieportföljen i sammandrag<br />
Mkr <strong>2004</strong> 2003<br />
Marknadsvärde 31 dec 410,0 381,4<br />
Värdeutveckling i % +11,0 +28,1<br />
AFGX i % +17,5 +29,7<br />
Mottagna utdelningar 11,5 9,2<br />
Värdeförändring +38,3 +70,0
Aktieportföljen<br />
– branschsammansättning<br />
31 dec <strong>2004</strong><br />
%<br />
100<br />
Råvaror<br />
Industri<br />
80<br />
Konsumentvaror<br />
Hälsovård<br />
60<br />
Finans<br />
40<br />
IT<br />
Telekom<br />
20<br />
Media<br />
Tjänster<br />
0<br />
Aktieportföljen<br />
AFGX<br />
Aktieindexobligation
<strong>Geveko</strong>aktien
<strong>Geveko</strong>-aktien inklusive utdelning<br />
kr 260<br />
240<br />
220<br />
200<br />
180<br />
160<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
00 01 02 03<br />
04<br />
05<br />
<strong>Geveko</strong><br />
SIX Return Index
<strong>Geveko</strong>-aktien <strong>2004</strong><br />
Mkr 2000<br />
2001<br />
2002<br />
2003<br />
<strong>2004</strong><br />
Genomsnittlig omsättning<br />
per börsdag, tkr<br />
517<br />
207<br />
243<br />
354<br />
470<br />
Genomsnittligt värde<br />
per avslut, tkr<br />
54<br />
43<br />
42<br />
50<br />
47<br />
Andel börsdagar<br />
med avslut, %<br />
97<br />
88<br />
90<br />
96<br />
99<br />
Antal aktieägare<br />
2.556<br />
2.587<br />
2.866<br />
3.153<br />
3.358
<strong>Geveko</strong>-aktien utdelning<br />
kr<br />
12<br />
12<br />
%<br />
10<br />
10<br />
8<br />
8<br />
6<br />
6<br />
4<br />
4<br />
2<br />
2<br />
0<br />
95<br />
96 97 98 99 00<br />
01 02<br />
03 04<br />
0<br />
kr per aktie<br />
Direktavkastning, %
Framtida utmaningar
Framtida utmaningar<br />
• Ökad operationell effektivitet<br />
• Aktiv i strukturering av<br />
vägmarkeringsbranschen<br />
i Europa<br />
• Fortsatt utveckling av lönsam<br />
rörelse i östra Europa
Framtida utmaningar
Framtida utmaningar<br />
• Ökad operationell effektivitet<br />
• Aktiv i strukturering av<br />
vägmarkeringsbranschen<br />
i Europa<br />
• Fortsatt utveckling av lönsam<br />
rörelse i östra Europa<br />
• Produktutveckling
Produktutveckling<br />
• Fokus på horisontell vägmarkering<br />
• Nischprodukter med höga<br />
förädlingsvärden<br />
• Korsbefruktning kemi/elektronik
Styrelsearbetet <strong>2004</strong><br />
Ärenden av större vikt<br />
• Delårsbokslut<br />
• Årsbokslut<br />
• Budget och prognoser<br />
• Företagsförvärv<br />
• Andra större investeringsärenden<br />
• Strategiska planer för Industrirörelsen
Revisionskommittén<br />
David Bergendahl, ordförande<br />
Tomas Landeström
Ersättningskommittén<br />
Bjarne Holmqvist, ordförande<br />
Magnus Ergel
Ersättning till styrelse och ledning, <strong>2004</strong><br />
Namn Styrelsen Kommittéer<br />
Ordf Bjarne Holmqvist 275.000 –<br />
David Bergendahl 125.000 12.000<br />
Klas Dunberger 125.000 –<br />
Magnus Ergel 125.000 64.000<br />
Tomas Landeström 125.000 12.000<br />
Sören Sjölander 125.000 –<br />
Suppl Lars Lewerth 50.000 –<br />
Övrigt<br />
–<br />
–<br />
–<br />
15.000<br />
–<br />
–<br />
–<br />
VD Hans Ljungkvist<br />
inget styrelsearvode
Ersättning till verkställande direktör<br />
Fast lön<br />
Rörlig lön<br />
Bilförmån<br />
Pensionskostnader<br />
Summa<br />
Rörlig lön<br />
Mål <strong>2004</strong><br />
Utfall <strong>2004</strong><br />
tak vid 60 % av fast lön<br />
1.888.639 kr<br />
522.890 kr<br />
86.339 kr<br />
296.540 kr<br />
2.794.408 kr<br />
Industrirörelsens kassaflöde<br />
och rörelseresultat bättre än<br />
föregående år<br />
27 % av fast lön
Bolagsstyrningskoden<br />
• Skapa goda förutsättningar för utövandet av en<br />
aktiv och ansvarstagande ägarroll.<br />
• Skapa en väl avvägd maktbalans mellan ägare,<br />
styrelse och verkställande ledning som bland annat<br />
säkerställer ägarnas möjlighet att hävda sina<br />
intressen gentemot bolagets ledningsorgan.
Bolagsstyrningskoden<br />
• Skapa en tydlig roll- och ansvarsfördelning mellan de<br />
olika lednings- och kontrollorganen.<br />
• Värna om att aktiebolagslagens likabehandlingsprincip<br />
tillämpas i praktisk handling<br />
• Skapa största möjliga transparens gentemot ägare,<br />
kapitalmarknad och samhället i övrigt.
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Bjarne Holmqvist, f 1945<br />
VD och Koncernchef, Gunnebo AB<br />
Styrelseordförande <strong>2004</strong><br />
Invald i styrelsen <strong>2004</strong><br />
Övriga styrelseuppdrag:<br />
Styrelseordförande i Stiftelsen Chalmers Industriteknik<br />
Ledamot i Gunnebo AB
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
David Bergendahl, f 1962<br />
VD, Hammarplastgruppen AB<br />
Invald i styrelsen som suppleant 1993<br />
Ordinarie ledamot 2000<br />
Övriga styrelseuppdrag:<br />
Styrelseordförande i Hammarplast A/S, Hammarplast a/s, Sarvis OY<br />
Ledamot i Hammarplast AB och Hammarplastgruppen AB
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Klas Dunberger, f 1957<br />
Teknisk Direktör, Fujitsu Siemens Computers<br />
Invald i styrelsen som suppleant 1989<br />
Ordinarie ledamot 2000
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Magnus Ergel, f 1957<br />
Civilekonom<br />
Invald i styrelsen som suppleant 1987<br />
Ordinarie ledamot 2000
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Tomas Landeström, f 1957<br />
Partner AJL & Wadner AB<br />
Invald i styrelsen 2000<br />
Övriga styrelseuppdrag:<br />
Ledamot i AJL & Wadner AB m fl
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Sören Sjölander, f 1950<br />
Professor vid Chalmers Tekniska Högskola<br />
Invald i styrelsen 1994<br />
Övriga styrelseuppdrag:<br />
Ledamot i Innovationskapital AB och AB Chalmersinvest, m fl
Styrelse – ordinarie ledamöter<br />
Marianne Nilson, Göteborg, Civilekonom, f 1961<br />
VD/Koncernchef, Atlet AB<br />
Övriga styrelseuppdrag:<br />
Styrelseordförande i Börssällskapet<br />
Ledamot i Länsstyrelsens styrelse Västra Götaland<br />
och i KMTs styrelse
Styrelse – suppleant<br />
Lars Lewerth, f 1934<br />
Advokat<br />
Invald i styrelsen som suppleant 1979
Valberedning skall föreslå:<br />
• Val av ordförande vid stämman<br />
• Fastställande av styrelsearvoden<br />
• Val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen<br />
• Fastställande av revisorsarvoden<br />
• Val av revisorer om så är aktuellt<br />
• Utseende av valberedning inför ordinarie<br />
bolagsstämma 2007
Change language