à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Aktivt ägande<br />
Styrelserna utgör den centrala delen i vår ägarmodell. Styrelserna har ansvaret att verka<br />
för respektive företags och dess samtliga aktieägares bästa. Det är därför avgörande att<br />
styrelserna i varje enskilt företag besitter relevant industriell och finansiell expertis<br />
kombinerat med integritet, omdöme och starkt engagemang för verksamheten.<br />
Innehavens styrelser – centrala i vår ägarmodell<br />
Styrelserna ansvarar för att fastställa företagets övergripande<br />
strategi, utse rätt vd och övervaka den operationella verksamheten.<br />
Styrelsen har också som uppgift att utmana företagets<br />
ledning, samt att stödja den i svåra beslut.<br />
Vi använder vårt omfattande nätverk när vi föreslår och utser<br />
styrelse ledamöter till våra innehav. Vi har minst en styrelserepresentant,<br />
men helst två, i varje innehav, inklusive ordförande-<br />
eller vice ordförandeposten. Vi uppmuntrar styrelserna<br />
och ledningarna att äga aktier i företagen och förespråkar ersättningssystem<br />
med en tydlig koppling till långsiktigt aktieägarvärde.<br />
BETYDANDE ÄGANDE FÖR INFLYTANDE<br />
Vår affärsmodell bygger på ett betydande ägande i varje innehav,<br />
vilket ger oss inflytande över strategiska beslut. Vi har ett<br />
långsiktigt ägarperspektiv och är aktiva i branscher vi kan. Vi<br />
stödjer aktivt våra innehav i att ta långsiktiga beslut för tillväxt.<br />
På så sätt kan innehaven positionera sig för att dra nytta<br />
av segment, geografiska områden eller teknologier med långsiktig<br />
värdepotential. Till exempel uppmuntrar vi starkt våra<br />
bolag att stärka sin närvaro på världens tillväxtmarknader och<br />
att etablera och expandera sina service- och eftermarknadsverksamheter.<br />
Vi förespråkar också ett starkt fokus på FoU<br />
och kontinuerliga produktlanseringar för att bibehålla långsiktigt<br />
uthållig och lönsam tillväxt. Flexibla och hållbara affärsmodeller<br />
är också avgörande för uthållig lönsamhet.<br />
BUSINESS TEAMS OCH VÄRDESKAPANDEPLANER<br />
Våra business teams, bestående av våra interna specialister<br />
och våra styrelserepresentanter i respektive innehav, utvecklar<br />
värdeskapandeplaner för varje innehav. Planerna identifierar<br />
strategiska värdedrivare som bolagen bör fokusera på de närmaste<br />
3-5 åren. Benchmarking utgör utgångspunkten när vi<br />
etablerar målsättningar för varje innehav och för att stödja<br />
dem i deras arbete att bibehålla eller uppnå positionen bestin-class.<br />
Arbetssättet med business teams gör det möjligt för<br />
våra styrelserepresentanter att driva flera initiativ som<br />
bedöms maximera innehavens lång siktiga konkurrenskraft<br />
och värdeskapande. Värdeskapandeplanerna fokuserar på<br />
följande fyra huvudområden: operationell effektivitet, tillväxt,<br />
kapitalstruktur och industriell struktur.<br />
Värdeskapandeplan<br />
Initialt<br />
marknadsvärde<br />
Tid<br />
Operationell<br />
effektivitet<br />
Tillväxt<br />
Kapitalstruktur<br />
Industriell<br />
struktur<br />
Industriell<br />
struktur<br />
Kapital -<br />
struktur<br />
Tillväxt<br />
Operationell<br />
effektivitet<br />
Initialt<br />
marknadsvärde<br />
Operationell effektivitet<br />
För att identifiera åtgärder för effektiviseringar och långsiktigt förbättrad<br />
lönsamhet genomförs detaljerad benchmarking, till exempel vad gäller<br />
bruttomarginal, rörelsekostnader (inklusive FoU-, försäljnings-, marknadsförings-<br />
och administrativa kostnader), flexibilitet i kostnads strukturen,<br />
off-shoring och rörelsekapital.<br />
Värdeökning<br />
genom<br />
aktiviteter<br />
Värdeskapande tillväxt<br />
Tillväxt är en viktig värdeskapande faktor i bolag med hög avkastning på<br />
kapitalet. Vi söker efter möjligheter till såväl organisk tillväxt, till exempel<br />
expansion på nya geografiska marknader, nya kundgrupper och nya produkter,<br />
som tillväxt genom selektiva förvärv.<br />
Kapitalstruktur<br />
Bolagen ska ha en kapitalstruktur som gör affärsplanerna möjliga att genomföra.<br />
I de fall bolagen är överkapitaliserade bör överskottet distribueras till<br />
ägarna. Om de är underkapitaliserade, är vi som ägare villiga att skjuta till<br />
kapital om det anses värde skapande.<br />
Industriell struktur<br />
Värdeskapande kan i vissa situationer uppnås genom att ändra bolagets struktur<br />
genom större industriella affärer (såsom fusioner och förvärv), avyttring av<br />
icke-kärnverksamhet eller en uppdelning av bolaget i mindre delar om ökad<br />
självständighet kan generera högre värde.<br />
INVESTOR <strong>2012</strong><br />
AKTIVT ÄGANDE 9
Change language