You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Fokus på<br />
registrerade<br />
kunder har fallit<br />
väl ut under årets<br />
andra kvartal.<br />
Högre<br />
marknadsföringskostnader<br />
kompenseras av<br />
lägre<br />
driftkostnader.<br />
Bolagsanalys<br />
22<br />
<strong>Betsson</strong><br />
<strong>Redeye</strong> har identifierat tre nyckelfaktorer som ligger bakom <strong>Betsson</strong>s<br />
framgångar det senaste året och som kan göra att bolaget kan hävda sig mot<br />
större konkurrenter framöver:<br />
• Bolaget valde att etablera sig på den turkiska marknaden och trotsade<br />
spelförbudet. Detta kan dock på sikt slå tillbaka mot bolaget.<br />
• Kunder har rekryterats genom generösa erbjudanden för<br />
samarbetspartners.<br />
• Lönsamheten har hållits på en hög nivå genom att man begränsat<br />
utgifterna på marknadsföring och istället fokuserat på registrerade<br />
kunder under det säsongsmässigt svaga andra kvartalet.<br />
Bolaget har dock ännu inte signalerat att man funderar på strategiska<br />
samarbeten med aktörer i andra branscher, något som på sikt kan bli<br />
nödvändigt.<br />
<strong>Betsson</strong> meddelade i sin rapport för det andra kvartalet att bolaget har<br />
lanserat nya hemsidor på italienska, spanska och grekiska. Skulle bolaget<br />
lyckas väl på i synnerhet de två förstnämnda marknaderna ter sig våra<br />
prognoser som relativt försiktiga. Det kommer dock sannolikt att ta ett eller<br />
två kvartal innan man kan bedöma hur väl marknadssatsningarna fallit ut.<br />
<strong>Redeye</strong> bedömer att <strong>Betsson</strong> de närmaste åren kommer att kunna minska<br />
sina driftkostnader som andel av omsättningen i och med att bolaget har<br />
växt och avtal med mjukvaruleverantörer ska omförhandlas. Bolaget är<br />
dessutom inte länge i samma koncern som sin viktigaste leverantör Net<br />
Entertainment. Eftersom <strong>Betsson</strong> är en av Net Entertainments viktigaste<br />
kunder bedömer <strong>Redeye</strong> att det finns utrymme för <strong>Betsson</strong> att förhandla till<br />
sig bättre villkor.<br />
Å andra sidan kommer sannolikt den ökande konkurrensen att leda till att<br />
<strong>Betsson</strong> väljer att satsa en större andel av omsättningen på marknadsföring,<br />
vilket ökar övriga externa kostnaders andel av omsättningen. Sammantaget<br />
bedömer <strong>Redeye</strong> att <strong>Betsson</strong> kommer att lyckas att hålla sin rörelsemarginal<br />
runt 30 procent de närmaste åren.
Change language