You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Bolagsanalys<br />
11<br />
<strong>Betsson</strong><br />
Driftkostnader i spelverksamheten<br />
Driftkostnader är proportionerliga mot, och utgör cirka 20 procent av<br />
bolagets omsättning. Förutom betaltjänster och spelskatt utgörs den<br />
överläget största beståndsdelen av licensavgifter till mjukvaru-leverantörer<br />
som Ongame och Net Entertainment. <strong>Redeye</strong> räknar med att <strong>Betsson</strong> har ett<br />
bra förhandlingsläge mot den sistnämnda leverantören, men kanske något<br />
sämre mot Ongame. I takt med att <strong>Betsson</strong> växer ser vi en potential för<br />
bolaget att pressa ned licensavgifternas storlek framöver.<br />
Driftkostnader = Licensavgifter + betaltjänster + spelskatt<br />
Övriga externa kostnader<br />
Övriga externa kostnader består huvudsakligen av<br />
marknadsföringskostnader, inklusive spelarbonusar och ersättning till<br />
reklamdistributörer. Detta är den tyngsta kostnadsposten och uppgår till<br />
cirka 40 procent av omsättningen. <strong>Betsson</strong> väljer själva hur mycket pengar<br />
de vill lägga på marknadsföring och kommer sannolikt att balansera den<br />
utgiften för att hålla en rörelsemarginal på cirka 30 procent, vilket är<br />
bolagets uttalade målsättning.<br />
Det är svårt att bedöma hur stor del av utgifterna som är marknadsföring av<br />
varumärket men en kvalificerad gissning är att det rör sig om någonstans<br />
mellan 10 och 20 procent av omsättningen. Den delen utgör en tydlig<br />
synergi vid en eventuell sammanslagning av två bolag.<br />
Det är en utbredd modell att spelbolagen samarbetar med andra sidor på<br />
internet, så kallade ”affiliates” eller reklamdistributörer, som värvar kunder<br />
åt spelbolagen. En reklamdistributör kan få betalt enligt olika modeller. En<br />
jämförelse av de modeller som <strong>Betsson</strong>, Expekt och Unibet använder sig av<br />
visar att <strong>Betsson</strong> erbjuder sina partners en konkurrenskraftig löpande<br />
återbäring, upp till 50 procent av de intäkter som kunden genererar. Expekt<br />
ger möjlighet för reklamdistributören att välja mellan olika kombinationer<br />
av fast och löpande avgift, upp till 35 procent, medan Unibet endast<br />
erbjuder en fast betalning, 400 kronor, för varje rekryterad spelare. En aktiv<br />
pokerkund hos Unibet genererade en intäkt på cirka 30o kronor per månad<br />
under2006, varför reklamdistributörer lär välja att samarbeta med ett<br />
spelbolag som erbjuder en löpande ersättning. <strong>Redeye</strong>s bedömning är att<br />
samarbetsmodellen är en betydande strategisk fråga som sannolikt har<br />
bidragit till <strong>Betsson</strong>s tillväxt.<br />
Övriga externa kostnader = marknadsföring + ersättningar till<br />
samarbetspartners + bonus till kunder + övrigt
Change language