Halvårsrapport 2002 - HQ.se

More documents

Recommendations

Info

Obligationsfond FONDFAKTA Fondens startdatum: 1985-11-01 Placeringsinriktning: Räntefond, Sverige Jämförelseindex: OMRX-TBOND (fr o m 0207) Förvaltare: Rolf Ramstedt (fr o m 9407) Fondbolag: HQ Fonder Sverige AB Utdelning: Ja, i februari Bankgiro: 606-9876 Postgiro: 25 83 08-6 PPM-nr: 178 335 RISK 2002-06-30 Risknivå Låg Aktiv risk (tracking error), % 0,4 Totalrisk (volatilitet), % 2,3 Totalrisk (volatilitet) index, % 2,6 Duration, år 2,7 AVKASTNING (inkl. ev. utdelningar), % Fond Jmf-index Avkastning 6 månader 1,7 2,0 Avkastning 1 år 4,6 5,4 Avkastning 2 år, ack. 10 11 Avkastning 2 år, snitt/år 4,7 5,3 Avkastning 5 år, ack. 27 30 Avkastning 5 år, snitt/år 4,9 5,4 Avkastning 10 år, ack. 109 124 Avkastning 10 år, snitt/år 7,7 8,4 Avkastning från start, ack. 330 – Avkastning från start, snitt/år 9,1 – EXTERN BETYGSÄTTNING (RATING) Samtliga har skala 1-5, där 1 är sämst och 5 är bäst. Fondmarknaden 3 Morningstar 4 Sparöversikt 3 W-rating 3 Snittbetyg 3,3 AVGIFTER 2002-06-30 Inträdesavgift, % 0,0 Utträdesavgift, % 0,0 Förvaltningsavgift, % 0,8 Exempel förvaltningskostnad, i kr: • vid engångsinsättning om 10 000 kr 39,30 • vid månadsspar om 100 kr/månad 1,38 TER, % 0,79 TKA (Totalkostnadsandel), % 0,79 Exempel TKA, i kr: • vid engångsinsättning om 10 000 kr 39,30 • vid månadsspar om 100 kr/månad 1,38 Exempel nettovärde efter avgifter, i kr: • vid engångsinsättning om 10 000 kr 10 166 • vid månadsspar om 100 kr/månad 609 ANDELSVÄRDE M M 2002-06-30 Andelsvärde, kr 1 082,22 Antal andelar, st 50 510 Antal andelsägare, st 354 Fondförmögenhet, Mkr 55 Periodens andelsköp/-inlösen netto, Mkr +2 Utdelning 2002-02-22, kr/andel 51,65 34 HQ Fonder • Halvårsrapport 2002 Placeringsinriktning Fonden är en räntefond som placerar i räntebärande värdepapper utgivna i svenska kronor av främst svenska staten och bostadsinstitut. Fonden har en genomsnittlig portföljlöptid på 3-10 år och vänder sig därmed till investerare som är beredda att ta en högre ränterisk för att uppnå en högre avkastning. Fondutveckling Under perioden har fondens andelsvärde ökat med 1,7%. Avkastningen under den senaste tolvmånadersperioden uppgår till 4,6%, allt inklusive återinvesterade utdelningar. Motsvarande tal för fondens jämförelseindex är 2,0% respektive 5,4%. Förvaltning Vid årets ingång var löptiden på fondens innehav 3,7 år vilket kort därefter reduceras till 3,1 år. Vår bedömning var att obligationsräntorna skulle stiga i takt med en vändning uppåt i konjunkturen. I Sverige var inflationen redan på en alltför hög nivå, och även inflationsförväntningarna på 1-2 års sikt pekade över målet. Vid en ränteuppgång, som under första kvartalet då femårsräntan steg 0,5 procentenheter, missgynnas en obligationsfond jämfört med en likviditetsfond med dess korta löptider. Värdet på fondens obligationsinnehav sjunker när räntorna stiger. Ju längre löptid på placeringarna , desto större är räntekänsligheten. Fondens genomsnittliga portföljlöptid kan enligt fondbestämmelserna variera mellan 3-10 år. Löptiden för fondens jämförelseindex var vid utgången av första kvartalet 4,1 år. Detta innebar att fonden utvecklas bättre än sitt jämförelseindex när obligationsräntorna stiger och vice versa. Från slutet av maj och i juni föll räntorna ca 0,3 procentenheter, vilket innebar att fondens andelsvärde steg men också att vi tappade mot index, då vi valt för kort portföljlöptid i tro på något stigande obligationsräntor. Obligationsräntorna påverkades nedåt av den svaga aktiemarknaden, medan vi förväntade oss att den höga inflationstakten och vändningen uppåt i ekonomin skulle dominera. Fondens tapp mot index ackumulerat under halvåret understiger förvaltningsavgiften under perioden. I absoluta tal gav april bästa månadsavkastning med 0,61%, medan sämsta månad var mars som gav -0,27%. I förhållande till jämförelseindex var mars bäst med +0,22%. Nytt index Den 1 juli 2002 byter fonden jämförelseindex till OMRX-TBOND, ett realtidsuppdaterat index där samtliga av staten utgivna nominella benchmarkobligationer ingår. OMRX-TBOND har en duration på 4,5 år mot tidigare ca 3,7 år. Orsaken till bytet är att nuvarande index endast innehåller två obligationer, varav bara en (som representerar 97% av index) är handlingsbar. Derivathandel m m Förvaltningen har enbart skett på avistamarknaden och ingen termins- eller optionshandel har skett. Befintligt säkerhetskrav per den 30 juni var 0 kr. Nyckeltal Per den 30 juni var fondens totalrisk 2,3%, jämfört med 2,6% för fondens jämförelseindex, vilket indikerar en låg risk. Den aktiva risken var 0,4%, vilket är lägre än föregående års genomsnitt. TKA uppgick till 0,79%, varav förvaltningsarvodet 0,79. Den genomsnittliga portföljlöptiden var 3,0 år vid periodens utgång. Kursrisken var 2,5%, vilket innebär låg ränterisk för en obligationsfond. Under perioden var fondens omsättningshastighet 0,30 ggr, vilket är lägre än för de senaste två åren. Värdepappersinnehav Per den 30 juni var fonden till 94,4% investerad i räntebärande värdepapper. Resterande 5,6% utgjordes av likvida medel. Fondens placeringar har skett i värdepapper utgivna i svenska kronor av huvudsakligen svenska staten och bostadsinstitut. Tyngdpunkten av placeringarna har utgjorts av statsskuldväxlar och statsobligationer med kort återstående löptid. Vid sidan av dessa har bostadsinstitutens certifikat och korta obligationer utgjort ett komplement bland placeringarna. Framtidsutsikter Internationellt är tecknen på ekonomisk återhämtning allt tydligare. Vi förväntar oss att nästa reporänteförändring blir uppåt, även om besvikelser på vägen mot starkare konjunktur finns och säkert kommer återkomma. Den europeiska centralbanken ECB kan komma att höja räntan före amerikanska Federal Reserve. Även för Sverige ser vi en ökad tillväxttakt, som vi förväntar tar ordentligt fart under 2003. Riksbanken var först ut i västvärlden med sina reporäntehöjningar i denna konjunkturfas, vilket bekräftar att de räknar med starkare ekonomi och med den en inflation överstigande målet. Inflationsrapporten från juni pekar på att räntan kommer behöva fortsätta höjas, frågan är endast när och i vilken takt. Mest avgörande för de längre obligationsräntornas utveckling närmaste kvartalet är investerarnas tilltro till aktiemarknaden. När väl aktiemarknaden repar sig och efterfrågan för räntebärande värdepapper minskar i takt med att medel omplaceras i aktier får vi se stigande obligationsräntor.
Not 1, Finansiella instrument Historik och Nyckeltal 1998 1999 2000 2001 2002 Avgifter och kostnader Inträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Utträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Förvaltningsavgift, % 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 Förvaltningsavgift/genomsnittlig fondförmögenhet per år, % 0,80 0,80 0,80 0,80 0,79 Förvaltningskostnad vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 84,09 79,96 78,79 77,72 39,30 Förvaltningskostnad vid månadssparande 100 kr/mån, kr 1 5,38 5,17 5,07 5,00 1,38 Nettovärde efter avgifter vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 11 021 9 948 10 775 10 281 10 166 Nettovärde efter avgifter vid månadssparande 100 kr/mån, kr 1 1 265 1 194 1 261 1 216 609 NKA (Nettokostnadsandel), % 0,80 0,81 0,80 0,80 0,79 TER, % – – 0,80 0,80 0,79 TKA (Totalkostnadsandel), % 0,80 0,81 0,80 0,80 0,79 TKA vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 84,09 80,96 78,79 77,72 39,30 TKA vid månadssparande 100 kr/månad, kr 1 Utveckling och avkastning 5,38 5,24 5,07 5,00 1,38 Andelsvärde, kr 1 207,62 1 110,82 1 106,66 1 116,06 1 082,22 Antal andelar, st 55 883 43157 42 222 49 099 50 510 Antal andelsägare, st 542 457 384 366 354 Fondförmögenhet, Mkr 68 48 47 55 55 Utdelning, kr/andel 201,17 91,89 83,73 21,21 51,65 Avkastning inkl. ev. utdelning, % 10,2 -0,5 7,8 2,8 1,7 Avkastning jmf-index, % Nyckeltal m m 11,4 -1,1 8,7 3,3 2,0 Aktiv risk (Tracking error), % 0,4 0,5 0,5 0,3 0,4 Duration, år 3,2 3,0 3,5 3,3 2,7 Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 63 60 44 53 54 Genomsnittlig portföljlöptid vid periodens utgång, år 3,7 3,5 3,6 3,7 3,0 Kursrisk, % 3,1 2,8 3,2 3,0 2,5 Omsättningshastighet, ggr/år 1,10 0,69 0,56 0,39 0,30 Sharpekvot 2,1 negativ 1,4 negativ negativ Sharpekvot jmf-index 2,7 negativ 1,6 negativ 0,0 Totalrisk (Volatilitet), % 2,4 2,7 2,6 2,5 2,3 Totalrisk (Volatilitet) jmf-index, % 2,4 3,1 3,0 2,6 2,6 Transaktionskostnader (courtage), kkr 0 0 0 0 0 Transaktionskostnader per år/genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 Engångsinsättning beräknad på årets start, månadsinsättning på första dagen i respektive månad. Nominellt Anskaffn.- Marknads- Marknads- Andel, % 1 Värdepapper belopp, kkr värde, kkr ränta, % värde, kkr 011231 020630 BÖRSNOTERADE INNEHAV 94,1 94,4 Bostadsinstitut 16,7 13,0 NB Kredit 5512 6% ffd 030618 3 000 3 002 4,86 3 031 5,6 5,6 SEB 556 6% ffd 030618 – – – – 3,7 – Spintab 170 5,75% ffd 050615 4 000 4 064 5,325 4 045 7,4 7,4 Svenska staten Svenska staten lån 1033 77,4 81,5 10,25% ffd 030505 Svenska staten lån 1042 1 000 1 130 4,665 1 045 2,0 1,9 5,0% ffd 040115 Svenska staten lån 1035 8 000 8 052 4,855 8 015 1,8 15,0 6% ffd 050209 Svenska staten lån 1044 12 000 12 850 4,995 12 284 22,7 23,0 3,5% ffd 060420 Svenska staten lån 1037 14 000 13 112 5,09 13 245 24,1 24,4 8% ffd 070815 Svenska staten lån 1043 7 000 8 187 5,17 7 871 25,0 15,3 5,0% ffd 090128 1 000 969 5,3 983 1,8 1,8 Summa värdepapper 51 366 50 519 94,1 94,4 Övriga tillgångar och skulder (netto) 4 144 5,9 5,6 Summa fondförmögenhet 54 663 100,0 100,0 1 Siffrorna är avrundade till närmaste tiondels procent. UTVECKLING 5 ÅR (970701-020630) % 35 30 25 20 15 10 5 0 UTVECKLING PER ÅR % 12 10 8 6 4 2 0 -2 BRANSCHFÖRDELNING Svenska staten Bostadsinstitut FÖRFALLOSTRUKTUR % 100 80 60 40 20 0 Obligationsfond Obligationsfonden Jmf-index 1998 1999 2000 2001 2002 snitt/år Likvida medel Obligationsfonden Jmf-index 1998 1999 2000 2001 2002 Obligationsfonden Jmf-index Obligationsfonden Jmf-index 0-1 år 1-2 år 2-3 år 3-4 år 4-5 år 5-6 år 6-7 år Fondens balans- och resultatrapport samt övriga noter återfinns på sid 48. Halvårsrapport 2002 • HQ Fonder +30% +27% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 35
Page 1 and 2: Halvårsrapport 2002
Page 3 and 4: Stolt men inte nöjd Alla aktiefond
Page 5 and 6: USA har börjat svikta Det gångna
Page 7 and 8: marknaderna föll kraftigt. Starkt
Page 9 and 10: Fundamental analys Vid val av akti
Page 11 and 12: andelskursen. Fondens avkastning ka
Page 13 and 14: Skatteregler för fondandelsägare
Page 15 and 16: Andelsvärde m m per 2002-06-30 And
Page 17 and 18: perioden, vilket skulle kunna öka
Page 23 and 24: tier kan pågå ett tag till. För
Page 25 and 26: länder som Korea och Taiwan samt f
Page 27 and 28: Aktiemarknaderna framstår faktiskt
Page 29 and 30: tioner på många tillväxtmarknade
Page 31 and 32: CD-skivor och böcker. Många konku
Page 33 and 34: senaste kvartalets nedgångar inneb
Page 35: Not 1, Finansiella instrument Histo
Page 39 and 40: Not 1, Finansiella instrument Histo
Page 41 and 42: Anskaffn. Marknads- Andel, % 3 Vär
Page 43 and 44: Tillväxtmarknadsfond Not 1, Finans
Page 45 and 46: Anskaffn. Marknads- Andel, % 3 Vär
Page 47 and 48: Strategifond Resultaträkning kkr I
Page 49 and 50: EuroGlobal Strategi Resultaträknin
Page 51 and 52: Redovisningsprinciper Allmänt Vär
Page 53 and 54: hållanden och miljöskydd. Förhå
Page 55 and 56: Värdepappersmarknaderna uppfyller
Page 57 and 58: § 10 Halvårsredogörelse och års
Page 59 and 60: kan utgöras av obligationer eller
Page 61 and 62: transaktionskostnader i samband med
Page 63 and 64: HQ Fonder Sverige AB Organisationsn

Halvårsrapport 2002 - HQ.se

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?