You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Likviditetsfond<br />
FONDFAKTA<br />
Fondens startdatum: 1990-07-02<br />
Placeringsinriktning: Räntefond, Sverige<br />
Jämförel<strong>se</strong>index: OMRX-TBILL (fr o m 0207)<br />
Förvaltare: Rolf Ramstedt (fr o m 9407)<br />
Fondbolag: <strong>HQ</strong> Fonder Sverige AB<br />
Utdelning: Ja, i februari<br />
Bankgiro: 5787-9660<br />
Postgiro: 25 07 63-0<br />
PPM-nr: 214 163<br />
RISK <strong>2002</strong>-06-30<br />
Risknivå Mycket låg<br />
Aktiv risk (tracking error), % 0,1<br />
Totalrisk (volatilitet), % 0,2<br />
Totalrisk (volatilitet) index, % 0,2<br />
Duration, år 0,4<br />
AVKASTNING (inkl. ev. utdelningar), %<br />
Fond Jmf-index<br />
Avkastning 6 månader 1,7 1,9<br />
Avkastning 1 år 3,7 4,2<br />
Avkastning 2 år, ack. 7 8<br />
Avkastning 2 år, snitt/år 3,6 4,1<br />
Avkastning 5 år, ack. 19 22<br />
Avkastning 5 år, snitt/år 3,5 4,0<br />
Avkastning 10 år, ack. 79 83<br />
Avkastning 10 år, snitt/år 6,0 6,2<br />
Avkastning från start, ack. 126 134<br />
Avkastning från start, snitt/år 7,1 7,3<br />
EXTERN BETYGSÄTTNING (RATING)<br />
Samtliga har skala 1-5, där 1 är sämst och 5 är bäst.<br />
Fondmarknaden 3<br />
Morningstar 2<br />
Sparöversikt 3<br />
W-rating 3<br />
Snittbetyg 2,8<br />
AVGIFTER <strong>2002</strong>-06-30<br />
Inträdesavgift, % 0,0<br />
Utträdesavgift, % 0,0<br />
Förvaltningsavgift, % 0,6<br />
Exempel förvaltningskostnad, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 29,48<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 1,03<br />
TER, % 0,59<br />
TKA (Totalkostnadsandel), % 0,59<br />
Exempel TKA, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 29,48<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 1,03<br />
Exempel nettovärde efter avgifter, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 10 166<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 606<br />
ANDELSVÄRDE M M <strong>2002</strong>-06-30<br />
Andelsvärde, kr 1 105,43<br />
Antal andelar, st 127 013<br />
Antal andelsägare, st 1 356<br />
Fondförmögenhet, Mkr 140<br />
Periodens andelsköp/-inlö<strong>se</strong>n netto, Mkr -4<br />
Utdelning <strong>2002</strong>-02-22, kr/andel 40,05<br />
32 <strong>HQ</strong> Fonder • <strong>Halvårsrapport</strong> <strong>2002</strong><br />
Placeringsinriktning<br />
Fonden är en räntefond som placerar i räntebärande<br />
värdepapper utgivna i svenska kronor av<br />
främst svenska staten och bostadsinstitut. Fondens<br />
genomsnittliga portföljlöptid får ej överstiga<br />
180 dagar (1 år efter 1 juli <strong>2002</strong>, <strong>se</strong> ändring av<br />
fondbestämmel<strong>se</strong>r nedan), vilket innebär att<br />
fondens ränterisk är mycket låg. Fonden har<br />
sammanlagts med andra fonder 950101 och<br />
971203, med bibehållen placeringsinriktning.<br />
Fondutveckling<br />
Under perioden har fondens andelsvärde ökat<br />
med 1,7%. Avkastningen under den <strong>se</strong>naste<br />
tolvmånadersperioden uppgår till 3,7%, allt inklusive<br />
återinvesterade utdelningar. Motsvarande<br />
tal för fondens jämförel<strong>se</strong>index är 1,9% respektive<br />
4,2%.<br />
Förvaltning<br />
Fondens genomsnittliga portföljlöptid var under<br />
större delen av första kvartalet kortare än 90<br />
dagar, i tro på stigande räntor. När väl högre<br />
räntor hade inprisats av marknaden i avkastningskurvan,<br />
och Riksbanken höjt reporäntan<br />
ytterligare ett steg till 4%, förlängdes portföljen<br />
till mer än 90 dagar.<br />
Fondens innehav av värdepapper har som<br />
vanligt dominerats kraftigt av av staten utgivna<br />
statsskuldväxlar och i någon mån obligationer<br />
med kort återstående löptid.<br />
Med förväntningar om ytterligare höjning<br />
från Riksbanken var fondens genomsnittliga<br />
portföljlöptid under april till början av maj<br />
kortare än 90 dagar. Efter att Riksbanken höjt<br />
ytterligare 0,25 procentenheter förlängdes portföljen<br />
i början av juni till ca 120 dagar. Fondens<br />
tapp mot index ackumulerat under året understiger<br />
förvaltningsavgiften under perioden.<br />
Maj gav bästa absoluta avkastning med 0,33%,<br />
medan juni (+/-0,0%) utvecklades bäst i förhållande<br />
till jämförel<strong>se</strong>index.<br />
Penningmarknadsräntorna, mätt som statsskuldväxlar<br />
180 dagar, steg under första kvartalet<br />
med 0,6 procentenheter, för att under andra<br />
kvartalet stiga ytterligare någon tiondel till 4,4%.<br />
Ändring av fondbestämmel<strong>se</strong>r och index<br />
Fonden har ändrat sina fondbestämmel<strong>se</strong>r så<br />
att den maximala genomsnittliga återstående<br />
portföljlöptiden förlängts från 180 dagar till 1<br />
år, dvs fördubblats. Detta innebär att fonden<br />
även fortsättningsvis har mycket låg risk. Bakgrunden<br />
är att Riksgäldskontoret begränsat<br />
antalet olika statsskuldväxellöptider, samtidigt<br />
som lagen om värdepappersfonder kräver minst<br />
<strong>se</strong>x emissioner.<br />
I samband härmed byter fonden jämförel<strong>se</strong>index<br />
till OM:s ränteindex OMRX-TBILL, som<br />
har en duration på 0,5 år.<br />
Ändringarna gäller fr o m den 1 juli <strong>2002</strong>.<br />
Derivathandel m m<br />
Förvaltningen har enbart skett på avistamarknaden<br />
och ingen termins- eller optionshandel<br />
har skett. Befintligt säkerhetskrav per den 30<br />
juni var 0 kr.<br />
Nyckeltal<br />
Per den 30 juni var fondens totalrisk 0,2%,<br />
jämfört med 0,2% för fondens jämförel<strong>se</strong>index,<br />
vilket indikerar en mycket låg risk. Den aktiva<br />
risken var 0,1%, vilket är samma som föregående<br />
år. TKA uppgick till 0,59%, varav förvaltningsarvodet<br />
0,59. Den genomsnittliga portföljlöptiden<br />
var 128 dagar vid periodens utgång.<br />
Kursrisken var 0,3%, vilket innebär mycket<br />
låg ränterisk. Under perioden var fondens omsättningshastighet<br />
1,12 ggr, vilket är lägre än för<br />
de <strong>se</strong>naste två åren.<br />
Värdepappersinnehav<br />
Per den 30 juni var fonden till 96,5% investerad<br />
i räntebärande värdepapper. Resterande 3,5%<br />
utgjordes av likvida medel.<br />
Fondens placeringar har skett i värdepapper<br />
utgivna i svenska kronor av huvudsakligen<br />
svenska staten och bostadsinstitut. Tyngdpunkten<br />
av placeringarna har utgjorts av statsskuldväxlar<br />
och statsobligationer med kort återstående<br />
löptid. Vid sidan av dessa har bostadsinstitutens<br />
certifikat och korta obligationer utgjort<br />
ett komplement bland placeringarna.<br />
Framtidsutsikter<br />
Internationellt är tecknen på ekonomisk återhämtning<br />
allt tydligare. Vi förväntar oss att<br />
nästa reporänteförändring blir uppåt, även om<br />
besvikel<strong>se</strong>r på vägen mot starkare konjunktur<br />
finns och säkert kommer återkomma. Den europeiska<br />
centralbanken ECB kan komma att<br />
höja räntan före amerikanska Federal Re<strong>se</strong>rve.<br />
Även för Sverige <strong>se</strong>r vi en ökad tillväxttakt,<br />
som vi förväntar tar ordentligt fart under 2003.<br />
Riksbanken var först ut i västvärlden med sina<br />
reporäntehöjningar i denna konjunkturfas, vilket<br />
bekräftar att de räknar med starkare ekonomi<br />
och med den en inflation överstigande målet.<br />
Inflationsrapport från juni pekar på räntan<br />
kommer behöva fortsätta höjas, frågan är endast<br />
när och i vilken takt.<br />
För räntefonder som Likviditetsfonden med<br />
kort löptid innebär höjda reporäntor, och redan<br />
marknadsförväntningar om sådana, högre<br />
avkastning i fonden.
Change language