Halvårsrapport 2002 - HQ.se

senaste kvartalets nedgångar innebär att förväntningarna
nu inte är lika höga.
Aktiemarknaderna framstår faktiskt som lågt
eller rimligt värderade idag. Andra halvåret bör
därför bli bättre än det första. Kortsiktigt är
dock dollarutvecklingen oroande. Fortsätter den
att försvagas i snabb takt så kommer inte minst
svensk exportindustri få se sina vinstmarginaler
krympa påtagligt. Den förtroendekris som
redovisningsskandalerna lett till kan också få
stora och långvariga konsekvenser. Osäkerheten
inom telekom är fortfarande för stor för att,
trots de stora nedgångarna, göra några större
investeringar i den sektorn.
Mycket talar dock för att konjunkturen är på
väg upp. Det gör att obligationsmarknaden inte
framstår som lockande. Aktiemarknaden framstår
som intressantare, men investeringarna bör
koncentreras till aktier med låg risk.
För fondens fullständiga värdepappersportfölj, se
sid 43. Fondens balans- och resultatrapport samt
övriga noter återfinns på sid 47.
Historik och Nyckeltal 1999 1 2000 2001 2002
Avgifter och kostnader
Inträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0
Utträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0
Förvaltningsavgift, % 1 0,75 0,75 0,75 0,75
Förvaltningsavgift/genomsnittlig fondförmögenhet per år, % – 2,71 0,76 0,73
Förvaltningskostnad vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 – 301,42 73,84 40,85
Förvaltningskostnad vid månadssparande 100 kr/mån, kr 2 – 17,72 4,87 1,46
Nettovärde efter avgifter vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 – 9 338 8 181 8 804
Nettovärde efter avgifter vid månadssparande 100 kr/mån, kr 2 – 1 022 1 128 546
NKA (Nettokostnadsandel), % – 4,21 1,47 1,85
TER, % – 3,09 1,17 1,56
TKA (Totalkostnadsandel), % – 4,21 1,47 1,85
TKA vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 – 445,27 121,97 87,88
TKA vid månadssparande 100 kr/månad, kr 2 – 26,18 8,05 3,14
Utveckling och avkastning
Andelsvärde, kr 88,05 82,22 67,26 59,22
Antal andelar, st 52 003 1 059 628 1 139 951 1 178 290
Antal andelsägare, st 48 1 306 1 051 1 011
Fondförmögenhet, Mkr 5 87 77 70
Utdelning, kr/andel – – – –
Avkastning inkl. ev. utdelning, % 2,6 -6,6 -18,2 -12,0
Avkastning avräkningsindex, % 0,1 4,3 4,3 2,0
Nyckeltal m m
Aktiv risk (Tracking error) mäts ej då fonden saknar relevant jämförelseindex – – – –
Courtage/omsättning, % – 0,34 0,17 0,16
Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr – 63 79 76
Omsättningshastighet, ggr/år – 0,87 0,86 0,84
Sharpekvot – negativ negativ negativ
Sharpekvot jmf-index mäts ej då fonden saknar relevant jämförelseindex – – – –
Totalrisk (Volatilitet), % – 19,0 24,8 22,8
Totalrisk (Volatilitet) jmf-index mäts ej då fonden saknar relevant jämförelseindex – – – –
Transaktionskostnader (courtage), kkr 0 700 237 108
Transaktionskostnader per år/genomsnittlig fondförmögenhet, % – 1,11 0,30 0,29
1 Avser perioden 1999-12-28–1999-12-31.
Större aktierelaterade nettoförändringar
Nettoköp Antal Mkr % 1
SCA 10 000 3,0 4,4
Wihlborgs Fastigheter 200 000 3,0 4,4
Nestlé 1 300 3,0 4,3
Haldex 30 000 3,0 4,3
SKF 13 000 3,0 4,3
Drott 25 000 2,6 3,8
Lindex 12 000 2,0 2,9
Nokian Tyres 6 000 1,8 2,6
McDonald’s 5 300 1,6 2,2
Audio Development 38 400 1,5 2,2
Övriga nettoköp 9,0 12,9
Summa nettoköp 33,5 48,1
Nettoförsäljningar Antal Mkr % 1
Gold Fields -30 000 -3,1 -4,4
Ericsson -56 000 -2,4 -3,5
HypoVereinsbank -6 000 -2,2 -3,1
Modern Times Group -7 500 -1,8 -2,5
Yukos -900 -1,7 -2,5
Rio Alto -14 000 -1,7 -2,4
STMicroelectronics -5 000 -1,7 -2,4
Skanska -25 000 -1,6 -2,4
Ford Motor -10 000 -1,5 -2,2
Cheung Kong -15 000 -1,43 -2,1
Övriga nettoförsäljningar -9,4 -13,5
Summa nettoförsäljningar -28,5 -40,9
Summa nettoförändringar 5,0 7,2
1 Procent av utgående fondförmögenhet per 2002-06-30.
1 Härutöver utgår resultatbaserad avgift på 20% av överavkastningen de dagar fondens avkastning överstiger avkastningen för index OMRX-TBILL. Utöver
förvaltningsarvode tillkommer kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapporter.
2 Engångsinsättning beräknad på årets start, månadsinsättning på första dagen i respektive månad.
UTVECKLING FRÅN START (991228-020630)
%
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
2000 2001 2002
UTVECKLING PER ÅR
%
5
0
-5
-10
-15
-20
Total
Avräkningsindex
1999 2000 2001 2002 snitt/år
BRANSCHFÖRDELNING
Likvida medel
Finans & fastighet
Industrivaror
Material
Sällanköpsvaror
Energi
Dagligvaror
Telekomoperatörer
IT
Räntebärande vp
GEOGRAFISK FÖRDELNING
Sverige
Likvida medel
Europa (exkl.
Sverige)
Nordamerika
Övriga
Total Avr-index
Halvårsrapport 2002 • HQ Fonder
Total
Total
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Total
0% 10% 20% 30% 40% 50%
FONDENS 10 STÖRSTA AKTIEINNEHAV, %
Haldex (Industrivaror) 4,9
SCA (Material) 4,7
Wihlborgs Fastigheter (Finans & fastighet) 4,5
Holmen (Material) 4,5
SKF (Industrivaror) 4,4
Handelsbanken (Finans & fastighet) 4,0
Nestlé (Dagligvaror) 3,9
Drott (Finans & fastighet) 3,7
Microsoft (IT) 3,7
Royal Bank of Scotland (Finans & fastighet) 3,3
+11%
-31%
31