You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Gorilla<br />
FONDFAKTA<br />
Fondens startdatum: 2000-04-17<br />
Placeringsinriktning: Aktiefond, bransch global<br />
Jämförel<strong>se</strong>index: Relevant jämförel<strong>se</strong>index saknas<br />
(OMRX-TBILL används vid avgiftsberäkning)<br />
Förvaltare: Hans Hedström (fr o m 0109,<br />
Nils-Henrik Tideberg 0004-0109)<br />
Fondbolag: <strong>HQ</strong>.SE Fund Management Co. S.A.<br />
Utdelning: Ja för B-andelar, i januari<br />
Bankgiro: 5536-5910<br />
Postgiro: 12 52 51-9<br />
PPM-nr: 914 358<br />
RISK <strong>2002</strong>-06-30<br />
Risknivå Hög<br />
Aktiv risk (tracking error), % –<br />
Totalrisk (volatilitet), % 44,1<br />
Totalrisk (volatilitet) index, % –<br />
AVKASTNING (inkl. ev. utdelningar), %<br />
Fond Avr-index<br />
Avkastning 6 månader -35,2 2,0<br />
Avkastning 1 år -49,0 4,5<br />
Avkastning 2 år, ack. -70 9<br />
Avkastning 2 år, snitt/år -45,6 4,3<br />
Avkastning 5 år, ack. – –<br />
Avkastning 5 år, snitt/år – –<br />
Avkastning 10 år, ack. – –<br />
Avkastning 10 år, snitt/år – –<br />
Avkastning från start, ack. -73 10<br />
Avkastning från start, snitt/år -44,4 4,3<br />
EXTERN BETYGSÄTTNING (RATING)<br />
Samtliga har skala 1-5, där 1 är sämst och 5 är bäst.<br />
Fondmarknaden ej betygsatt<br />
Morningstar ej betygsatt<br />
Sparöversikt ej betygsatt<br />
W-rating ej betygsatt<br />
Snittbetyg ej betygsatt<br />
AVGIFTER <strong>2002</strong>-06-30<br />
Inträdesavgift, % 0,0<br />
Utträdesavgift, % 0,0<br />
Förvaltningsavgift, % 1,0 + resultatba<strong>se</strong>rad<br />
Exempel förvaltningskostnad, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 45,25<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 1,64<br />
TER, % 1,97<br />
TKA (Totalkostnadsandel), % 2,08<br />
Exempel TKA, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 92,89<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 3,40<br />
Exempel nettovärde efter avgifter, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 6 479<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 446<br />
ANDELSVÄRDE M M <strong>2002</strong>-06-30<br />
Andelsvärde, kr 22,90<br />
Antal andelar, st 1 959 290<br />
Antal andelsägare, st 350<br />
Fondförmögenhet, Mkr 45<br />
Periodens andelsköp/-inlö<strong>se</strong>n netto, Mkr 16<br />
Utdelning, kr/andel –<br />
28 <strong>HQ</strong> Fonder • <strong>Halvårsrapport</strong> <strong>2002</strong><br />
Placeringsinriktning<br />
Fonden är en Luxemburgregistrerad global aktiefond<br />
som placerar inom Internet, teknologi,<br />
telekommunikation och media<strong>se</strong>ktorerna. Investeringarna<br />
görs företrädesvis i företag som<br />
redan i dag har en ledande position inom sin<br />
bransch, eller som bedöms kunna få det i framtiden.<br />
Fonden ger ut två andelsslag: A-andelar,<br />
som återinvesterar avkastningen och ej är utdelande,<br />
och B-andelar, som lämnar kontant utdelning.<br />
Avgiftsstruktur<br />
Utöver en fast förvaltningsavgift om 1,0% per<br />
år utgår en resultatba<strong>se</strong>rad avgift de dagar fondens<br />
avkastning överstiger avkastningen för indexet<br />
OMRX-TBILL. Avgiften uppgår till 10%<br />
av överavkastningen. Om fondens avkastning<br />
någon dag understiger avkastningen för index<br />
utgår resultatba<strong>se</strong>rad avgift först när all underavkastning<br />
har kompen<strong>se</strong>rats genom <strong>se</strong>nare<br />
dagars överavkastning.<br />
Fondutveckling<br />
Under perioden har fondens andelsvärde sjunkit<br />
med 35,2%. Även om det kan vara svårt att<br />
tro så tillhör fonden de allra bästa under året i<br />
jämförel<strong>se</strong> med andra i Sverige tillgängliga fonder<br />
med liknande placeringsinriktning.<br />
Huvudförklaringarna till att fondens nedgång<br />
ändå kunnat reduceras är att likviditeten<br />
har hållits kring 20% samt det faktum att fonden<br />
har en relativt stor andel aktier med ehandelsanknytning,<br />
en <strong>se</strong>ktor som klarat sig<br />
relativt bra under perioden.<br />
Förvaltning<br />
I inledningen av året genomfördes stora förändringar<br />
i fonden i syfte att reducera exponeringen<br />
mot telekom. I stället höjdes främst andelen<br />
likvida medel. Under perioden har investeringar<br />
gjorts i tre nya bolag: Yahoo!, Europolitan<br />
och Intentia. De större försäljningarna<br />
utgörs av EMC, Alcatel, Genesys, Foundry Networks<br />
och Sun Microsystems.<br />
Skäl till omplaceringar<br />
Huvuddelen av förändringarna som genomförts<br />
utgörs av försäljningar. I synnerhet upplevde<br />
vi osäkerheten inom telekom som för stor<br />
för att försvara en stor andel av portföljen.<br />
Vidare ansågs många andra aktier i portföljen<br />
som för riskfyllda. Osäkerheten på marknaden<br />
har gjort att större delen av de medel som<br />
frigjorts ännu inte har återinvesterats.<br />
Investeringen i Yahoo! gjordes mot bakgrund<br />
av företagets starka varumärke på Internet.<br />
Användandet av Internet ökar stadigt.<br />
Investeringen i telekomoperatören Europolitan<br />
gjordes efter ett kraftigt fall i aktien. Dess-<br />
värre har fallet fortsatt, om än i något förminskad<br />
styrka. Europolitan bedömdes vara försiktigt<br />
värderat i jämförel<strong>se</strong> med många av de<br />
andra telekomaktier som tidigare avyttrats.<br />
Intentia utvecklar affärssystem för medelstora<br />
företag inom vissa branscher. Efter flera år<br />
av besvikel<strong>se</strong>r föreföll bolaget vara på rätt väg.<br />
Inledningen av <strong>2002</strong> har dock visat sig ha varit<br />
mindre imponerande.<br />
Derivathandel m m<br />
Fonden har under perioden inte handlat med<br />
derivat eller lånat ut sina aktier. Befintligt säkerhetskrav<br />
per den 30 juni var 0 kr.<br />
Nyckeltal<br />
Per den 30 juni var fondens totalrisk 44,1%,<br />
vilket indikerar en hög risk. Då fonden saknar<br />
relevant jämförel<strong>se</strong>index finns ingen beräkningsgrund<br />
att ba<strong>se</strong>ra aktiv risk på. TKA uppgick<br />
till 2,08%, varav förvaltningsarvodet 0,95.<br />
Under perioden var fondens omsättningshastighet<br />
0,22 ggr, vilket är lägre än genomsnittet<br />
för de <strong>se</strong>naste två åren.<br />
Värdepappersinnehav<br />
Per den 30 juni var fonden till 77,4% investerad<br />
i aktier. Resterande 22,6% utgjordes av likvida<br />
medel. Bland de största innehaven återfinns<br />
Microsoft, Samsung Electronics, Amazon.com,<br />
eBay och Dell. Alla är bland de ledande, om inte<br />
ledande, i världen inom sina respektive områden.<br />
Av fondens innehav tillhörde Amazon.com,<br />
Yahoo!, eBay, Sam-sung Electronics och Texas<br />
Instruments de bästa. De tre förstnämnda har<br />
direkt eller indirekt anknytning till e-handel.<br />
De två sistnämnda har utveckling och tillverkning<br />
av halvledare som huvudsaklig verksamhet.<br />
Sämst har MIC, Ericsson, AT&T Wireless,<br />
AOL Time Warner och Qwest gått, vilka alla<br />
återfinns inom telekom<strong>se</strong>ktorn.<br />
Microsoft är världens ledande mjukvaruföretag.<br />
På <strong>se</strong>nare år har företaget börjat försöka<br />
bredda sin verksamhet från att bara omfatta<br />
datorer till att också inbegripa spelkonsoler och<br />
mobiltelefoni. Dell är världens ledande PCtillverkare.<br />
Bolagets affärsmodell bygger på ”justin-time”,<br />
vilket ger en låg kapitalbindning.<br />
eBay bedriver auktionsverksamhet över Internet.<br />
Med över 46 miljoner kunder är eBay<br />
världens mest populära ”shopping site”. Varor<br />
för över ca 50 miljarder kronor handlades genom<br />
eBay under 2001.<br />
Samsung Electronics är världsledande inom<br />
halvledare och TFT-LCD färgskärmar. Låga<br />
produktionskostnader gör bolaget mycket konkurrenskraftigt.<br />
Amazon.com bedriver försäljning till konsumenter<br />
över Internet. Viktigaste produkter är