Halvårsrapport 2002 - HQ.se

tioner på många tillväxtmarknader.
Framtidsutsikter
Vid senaste årsskiftet byggde aktievärderingarna
på en relativt bra utveckling i ekonomin. Det
senaste kvartalets nedgångar innebär att förväntningarna
nu inte är lika höga.
Aktiemarknaderna framstår faktiskt som lågt
eller rimligt värderade idag. Andra halvåret bör
därför bli bättre än det första. Kortsiktigt är
dock dollarutvecklingen oroande. Den förtroendekris
som redovisningsskandalerna lett till
kan också få stora och långvariga negativa konsekvenser.
Osäkerheten inom telekom är fortfarande
för stor för att, trots de stora nedgångarna,
motivera några större investeringar i den
sektorn.
Mycket talar dock för att konjunkturen är på
väg upp. Det gör att obligationsmarknaden inte
framstår som lockande. Aktiemarknaden framstår
som intressantare, men investeringarna bör
koncentreras till aktier med låg risk.
För fondens fullständiga värdepappersportfölj, se
sid 42. Fondens balans- och resultatrapport samt
övriga noter återfinns på sid 47.
Större aktierelaterade nettoförändringar
Nettoköp Antal Mkr % 1
Handelsbanken 15 000 2,2 4,6
SCA 7 000 2,1 4,4
Drott 20 000 2,1 4,3
Vostok Nafta 30 000 1,7 3,5
Akzo Nobel 3 400 1,5 3,2
Nestlé 550 1,2 2,6
Nokian Tyres 4 000 1,2 2,5
McDonald’s 4 000 1,2 2,4
Microsoft 1 800 1,1 2,3
Rio Tinto Zink 5 300 1,1 2,3
Övriga nettoköp 3,3 6,8
Summa nettoköp 18,9 38,8
Nettoförsäljningar Antal Mkr % 1
Telefónica -18 000 -1,9 -3,9
Ericsson -25 000 -1,1 -2,2
HypoVereinsbank -2 600 -1,0 -2,0
Philips -3 000 -0,9 -1,8
Yukos -270 -0,8 -1,7
mm02 -70 000 -0,7 -1,5
Schlumberger -1 260 -0,7 -1,4
Aventis -1 000 -0,7 -1,4
Motorola -5 250 -0,7 -1,4
IBM -600 -0,6 -1,3
Övriga nettoförsäljningar -3,7 -7,7
Summa nettoförsäljningar -12,8 -26,3
Summa nettoförändringar 6,1 12,5
1 Procent av utgående fondförmögenhet per 2002-06-30.
Historik och Nyckeltal 1998 1 1999 2000 2001 2002
Avgifter och kostnader
Inträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Utträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Förvaltningsavgift, % 2 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0
Förvaltningsavgift/genomsnittlig fondförmögenhet per år, % – 0,68 1,05 1,00 0,99
Förvaltningskostnad vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 3 – 73,29 112,18 88,34 51,58
Förvaltningskostnad vid månadssparande 100 kr/mån, kr 3 – 4,76 7,31 6,00 1,86
Nettovärde efter avgifter vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 3 – 13 148 9 381 7 332 8 424
Nettovärde efter avgifter vid månadssparande 100 kr/mån, kr 3 – 1 492 1 134 1 058 532
NKA (Nettokostnadsandel), % – 1,95 2,95 1,92 2,32
TER, % – – 1,45 1,41 2,07
TKA (Totalkostnadsandel), % – 1,95 2,95 1,92 2,32
TKA vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 3 – 210,17 280,45 151,44 107,82
TKA vid månadssparande 100 kr/månad, kr 3 – 13,64 18,28 10,29 3,89
Utveckling och avkastning
Andelsvärde, kr 94,02 123,62 115,96 85,02 71,62
Antal andelar, st 342 519 872 277 567 756 617 669 686 542
Antal andelsägare, st 160 1 093 895 634 595
Fondförmögenhet, Mkr 32 108 66 53 49
Utdelning, kr/andel – – – – –
Avkastning inkl. ev. utdelning, % -1,1 31,5 -6,2 -26,7 -15,8
Avkastning jmf-index, % -0,4 26,5 -0,5 -9,4 -18,5
Nyckeltal m m
Aktiv risk (Tracking error), % – – 4,8 8,4 9,7
Courtage/omsättning, % – 0,62 0,50 0,41 0,19
Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr – 73 88 60 54
Omsättningshastighet, ggr/år – 0,58 1,33 0,58 0,54
Sharpekvot – 2,0 negativ negativ negativ
Sharpekvot jmf-index – 1,6 negativ negativ negativ
Totalrisk (Volatilitet), % – 14,1 13,2 18,3 18,9
Totalrisk (Volatilitet) jmf-index, % – 14,6 12,6 11,1 12,7
Transaktionskostnader (courtage), kkr – 825 1 311 301 66
Transaktionskostnader per år/genomsnittlig fondförmögenhet, % – 1,12 1,50 0,51 0,25
1 Avser perioden 1998-12-28–1998-12-31.
2 Tillkommer kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapporter.
3 Engångsinsättning beräknad på årets start, månadsinsättning på första dagen i respektive månad.
EuroGlobal Strategi
UTVECKLING FRÅN START (981228-020630)
%
40
30
20
10
0
-10
-20
UTVECKLING PER ÅR
%
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
1998 1999 2000 2001 2002 snitt/år
BRANSCHFÖRDELNING
Finans & fastighet
Energi
Material
Sällanköpsvaror
Hälsovård
Likvida medel
Dagligvaror
Telekomoperatörer
IT
Industrivaror
Kraftförsörjning
GEOGRAFISK FÖRDELNING
Europa
Nordamerika
Likvida medel
EuroGlobal Strategi Jmf-index
-30
1999 2000 2001 2002
EuroGlobal Strategi
Jmf-index
EuroGlobal Strategi
DJ Stoxx 50
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
EuroGlobal Strategi
DJ Stoxx 50
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
FONDENS 10 STÖRSTA AKTIEINNEHAV, %
BP (Energi) 6,5
Royal Bank of Scotland (Finans & fastighet) 5,8
GlaxoSmithKline (Hälsovård) 4,8
SCA (Material) 4,7
Nestlé (Dagligvaror) 4,6
Handelsbanken (Finans & fastighet) 4,3
Drott (Finans & fastighet) 4,3
Akzo Nobel (Material) 4,1
Vostok Nafta (Energi) 3,7
Royal Dutch Petroleum (Energi) 3,5
Halvårsrapport 2002 • HQ Fonder
-7%
-25%
27