You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Sverigefond<br />
FONDFAKTA<br />
Fondens startdatum: 1987-01-08<br />
Placeringsinriktning: Aktiefond, Sverige<br />
Jämförel<strong>se</strong>index: Six Portfolio Return Index<br />
(SIXPRX.SE)<br />
Förvaltare: John Strömgren (fr o m 0109,<br />
Håkan Grethes 9609-0109)<br />
Fondbolag: <strong>HQ</strong> Fonder Sverige AB<br />
Utdelning: Ja, i mars<br />
Bankgiro: 5614-6863<br />
Postgiro: 25 80 79-3<br />
PPM-nr: 393 314<br />
RISK <strong>2002</strong>-06-30<br />
Risknivå Medel<br />
Aktiv risk (tracking error), % 4,6<br />
Totalrisk (volatilitet), % 21,2<br />
Totalrisk (volatilitet) index, % 21,5<br />
AVKASTNING (inkl. ev. utdelningar), %<br />
Fond Jmf-index<br />
Avkastning 6 månader -12,0 -20,4<br />
Avkastning 1 år -12,7 -22,8<br />
Avkastning 2 år, ack. -28 -42<br />
Avkastning 2 år, snitt/år -15,3 -23,5<br />
Avkastning 5 år, ack. 51 20<br />
Avkastning 5 år, snitt/år 8,6 3,6<br />
Avkastning 10 år, ack. 474 342<br />
Avkastning 10 år, snitt/år 19,1 16,0<br />
Avkastning från start, ack. 769 551<br />
Avkastning från start, snitt/år 15,0 12,9<br />
EXTERN BETYGSÄTTNING (RATING)<br />
Samtliga har skala 1-5, där 1 är sämst och 5 är bäst.<br />
Fondmarknaden 5<br />
Morningstar 5<br />
Sparöversikt 5<br />
W-rating 5<br />
Snittbetyg 5,0<br />
AVGIFTER <strong>2002</strong>-06-30<br />
Inträdesavgift, % 0,0<br />
Utträdesavgift, % 0,0<br />
Förvaltningsavgift, % 1,2<br />
Exempel förvaltningskostnad, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 56,93<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 2,01<br />
TER, % 1,21<br />
TKA (Totalkostnadsandel), % 1,48<br />
Exempel TKA, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 70,80<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 2,50<br />
Exempel nettovärde efter avgifter, i kr:<br />
• vid engångsinsättning om 10 000 kr 8 804<br />
• vid månadsspar om 100 kr/månad 541<br />
ANDELSVÄRDE M M <strong>2002</strong>-06-30<br />
Andelsvärde, kr 663,08<br />
Antal andelar, st 3 500 974<br />
Antal andelsägare, st 5 039<br />
Fondförmögenhet, Mkr 2 321<br />
Periodens andelsköp/-inlö<strong>se</strong>n netto, Mkr +126<br />
Utdelning <strong>2002</strong>-03-22, kr/andel 16,03<br />
18 <strong>HQ</strong> Fonder • <strong>Halvårsrapport</strong> <strong>2002</strong><br />
Placeringsinriktning<br />
Fonden är en aktiefond som placerar i svenska<br />
aktier och övriga aktier noterade på Stockholmbör<strong>se</strong>n,<br />
utan begränsningar av<strong>se</strong>ende företag<br />
eller bransch. Fonden får även placera i<br />
räntebärande värdepapper. Fonden har sammanlagts<br />
med en annan fond 940101, med bibehållen<br />
placeringsinriktning.<br />
Fondutveckling<br />
Under perioden har fondens andelsvärde minskat<br />
med 12,0%, jämfört med fondens jämförel<strong>se</strong>index<br />
som minskade med 20,4%, omräknat<br />
till svenska kronor.<br />
Förvaltning<br />
Under perioden har större nettoköp gjorts i<br />
bland annat SKF, Drott och AstraZeneca. Större<br />
nettoförsäljningar har gjorts i Telia, H&M och<br />
Atlas Copco.<br />
Skäl till omplaceringar<br />
En stor osäkerhet beträffande förutsättningarna<br />
för telekom<strong>se</strong>ktorn medförde att innehaven<br />
i denna <strong>se</strong>ktor minskades kraftigt till förmån<br />
för bl a fastigheter, skog, två <strong>se</strong>ktorer med attraktiv<br />
värdering. Avyttringarna innebar samtidigt<br />
att likviditeten ökade i avvaktan på bättre<br />
köptillfälle. De flesta omplaceringarna genomfördes<br />
i början av året, därefter har små ändringar<br />
gjorts. Under slutet av perioden har innehavet<br />
i Ericsson ökats något. Andra kompletteringsköp<br />
har gjorts i SCA och SKF. Bland de nya<br />
innehaven kan nämnas Haldex, Clas Ohlson<br />
och Drott.<br />
Derivathandel m m<br />
Ingen options- eller terminshandel har skett<br />
men fonden har lånat ut aktier i syfte att effektivi<strong>se</strong>ra<br />
förvaltningen. Befintligt säkerhetskrav<br />
per den 30 juni var 0 kr.<br />
Nyckeltal<br />
Per den 30 juni var fondens totalrisk 21,2%,<br />
jämfört med 21,5% för fondens jämförel<strong>se</strong>index,<br />
vilket indikerar en medelhög risk. Den<br />
aktiva risken var 4,6%, vilket är högre än föregående<br />
års genomsnitt. TKA uppgick till 1,48%,<br />
varav förvaltningsarvodet 1,19. Under perioden<br />
var fondens omsättningshastighet 1,02 ggr,<br />
vilket är påtagligt lägre än för de <strong>se</strong>naste två<br />
åren.<br />
Värdepappersinnehav<br />
Per den 30 juni var fonden till 95,2% investerad<br />
i aktier. Resterande 4,8% utgjordes av likvida<br />
medel. Innehaven är koncentrerade till Finans<br />
och fastighet, Industrivaror och Material, och<br />
inslaget av teknologi/telekom är mycket begränsat.<br />
Bland de största innehaven återfinns SCA,<br />
SKF, Handelsbanken, Drott och Autoliv. Av fondens<br />
större innehav tillhörde SCA och SKF de<br />
bättre medan Handelsbanken och Nordea utvecklades<br />
sämre.<br />
SCA är ett av de ledande företagen inom<br />
absorberande hygienprodukter och förpackningar,<br />
på sina huvudmarknader varierar marknadsandelarna<br />
mellan 15-20%. Förpackningar<br />
svarar för 30% av omsättning och resultat och<br />
hygienprodukter motsvarande 45%. Andra produktområden<br />
är tryckpapper, skog och sågade<br />
trävaror, där den egna skogen svarar för hälften<br />
av koncernens behov, resten köps externt. Tillväxt<br />
sker såväl organiskt som genom kompletterande<br />
förvärv. Nyligen har förvärv genomförts<br />
i USA som kommer att utgöra bas för<br />
ytterligare expansion på denna marknad. Bolaget<br />
har lyckats bra historiskt med de förvärv<br />
som genomförts och framför allt har förvärven<br />
genomförts till skäliga prisnivåer.<br />
Inom Finans och fastighet är Handelsbanken<br />
det största innehavet. Sett till balansomslutningen<br />
är banken tredje störst i Sverige och<br />
en av de ledande i norden. Marknadsandelen<br />
inom inlåning är knappt 20%. Hypotekslån<br />
svarar för en stor andel av utlåningen och intjäningen.<br />
Banken har högt kreditbetyg och bör<br />
därför ha relativt låg risk i sin kreditportfölj.<br />
Utmärkande är även den höga lönsamheten<br />
relativt konkurrenterna, främst beroende på<br />
mycket god kostnadskontroll.<br />
Kullagertillverkaren SKF är ett av de större<br />
innehaven i <strong>se</strong>ktorn Industrivaror. Huvudmarknaderna<br />
är Nordamerika och Europa och bland<br />
kunderna återfinns främst fordons- och maskintillverkare.<br />
De åtgärder som genomförts<br />
under VDn Sune Carlsson har medfört en vä<strong>se</strong>ntligt<br />
högre och stabilare lönsamhet jämfört<br />
med tidigare konjunkturcykler. Åtgärderna<br />
omfattar bl a en kraftig bantning av produktsortimentet,<br />
bättre produktionsdisciplin, lägre<br />
kapitalbindning, foku<strong>se</strong>ring av verksamheten<br />
och avyttring av mer perifiera verksamheter.<br />
Fastighetsbolaget Drott äger och förvaltar<br />
fastigheter, varav drygt hälften är kontorslokaler<br />
och bostäder ca 23%. Fastigheterna är koncentrerade<br />
till Stockholmsregionen. Det finns<br />
goda möjligheter att öka intäkterna framgent<br />
genom att de kontrakt som löper ut omförhandlas<br />
till högre nivåer. Bolagets främsta potential<br />
är reali<strong>se</strong>ring av tillgångar utan eller med<br />
låg avkastning, såsom bostadsfastigheter i Stockholmsregionen<br />
som kan omvandlas till borätter.<br />
Återköp av aktier och/eller förvärv skulle<br />
även ha en positiv inverkan på aktien. En av<br />
riskerna i bolaget är fastighetsbeståndet i Kista.<br />
Framtidsutsikter<br />
Börsnedgången har varit betydande under det
Change language