Halvårsrapport 2002 - HQ.se

perioden, vilket skulle kunna öka förhoppningarna
om en vändning och uppgång. Det som
talar emot är att nedgången rensat för telekomsektorn
är betydligt mindre. Många aktier och
branscher har faktiskt stigit i värde under halvåret,
och värderingarna i dessa sektorer är ganska
rimliga. Det finns med andra ord inte fog att
förvänta sig ytterligare rejäla kurslyft i de sektorer
som redan utvecklats ganska bra hittills.
Återstår de mer tillväxtinriktade branscherna.
Visserligen har kurserna i bolagen fallit men
samtidigt är det en konsekvens av dämpade
förväntningar. Frågan är vilka förväntningar
dagens värderingar inrymmer och om de är
tillräckligt lågt ställda. Fortfarande bedöms osäkerheten
i sektorn som relativt stor, vilket även
avspeglas i fondens låga exponering.
Prognosen för börsen som helhet blir därför
ganska oklar. Mot slutet av året pekar förhoppningvis
konjunkturkurvorna mer entydigt uppåt
vilket borde gynna flera av fondens innehav.
Det bör finnas potential för uppvärdering av
flera av innehaven, bl a de större som beskrivits
ovan. Vi ser därför fram mot en bättre avslutning
än inledningen på året.
För fondens fullständiga värdepappersportfölj, se sid 38. Fondens
balans- och resultatrapport samt övriga noter återfinns på sid 45.
Historik och Nyckeltal 1998 1999 2000 2001 2002
Avgifter och kostnader
Inträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Utträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Förvaltningsavgift, % 1 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0
Förvaltningsavgift/genomsnittlig fondförmögenhet per år, % 1,00 0,99 1,01 0,99 0,99
Förvaltningskostnad vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 152,13 117,43 113,58 95,01 53,83
Förvaltningskostnad vid månadssparande 100 kr/mån, kr 2 8,98 7,39 6,87 6,32 1,90
Nettovärde efter avgifter vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 11 072 16 288 9 124 9 131 9 344
Nettovärde efter avgifter vid månadssparande 100 kr/mån, kr 2 1 221 1 706 1 056 1 219 565
NKA (Nettokostnadsandel), % 2,12 2,03 2,26 1,90 1,75
TER, % – – 1,58 1,33 1,33
TKA (Totalkostnadsandel), % 2,12 2,03 2,26 1,90 1,75
TKA vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 2 233,71 161,32 225,17 162,64 85,64
TKA vid månadssparande 100 kr/månad, kr 2 13,80 10,15 13,62 10,82 3,02
Utveckling och avkastning
Andelsvärde, kr 958,03 1 560,46 1 423,78 1 300,02 1 214,71
Antal andelar, st 261 038 394 270 385 645 353 798 338 938
Antal andelsägare, st 1 208 1 127 1 050 965 949
Fondförmögenhet, Mkr 250 615 549 460 410
Utdelning, kr/andel – – – – –
Avkastning, % 10,7 62,9 -8,8 -8,7 -6,6
Avkastning jmf-index, % 14,7 55,2 -8,0 -9,2 -18,2
Nyckeltal m m
Aktiv risk (Tracking error), % 5,0 4,6 4,0 5,8 7,9
Courtage/omsättning, % – 0,25 0,24 0,17 0,15
Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 261 444 631 480 445
Omsättningshastighet, ggr/år 1,35 1,61 1,41 1,60 1,24
Sharpekvot 0,3 2,8 negativ negativ negativ
Sharpekvot jmf-index 0,5 2,7 negativ negativ negativ
Totalrisk (Volatilitet), % 21,6 21,1 17,6 22,2 20,8
Totalrisk (Volatilitet) jmf-index, % 19,2 19,1 17,4 18,9 17,9
Transaktionskostnader (courtage), kkr 1 999 3 766 4 325 2 706 933
Transaktionskostnader per år/genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,77 0,85 0,69 0,56 0,42
1Tillkommer kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapporter.
2 Engångsinsättning beräknad på årets start, månadsinsättning på första dagen i respektive månad.
Större aktierelaterade nettoförändringar
Nettoköp Antal Mkr % 1
Drott 306 100 33,9 8,3
SKF 95 900 22,2 5,4
JM 69 700 16,3 4,0
Wihlborgs Fastigheter 580 700 12,0 2,9
Intentia 54 800 11,0 2,9
Handelsbanken 69 300 10,3 2,5
Roche 12 000 8,7 2,1
Pfizer 22 000 8,0 2,0
Holmen 26 400 6,8 1,7
Haldex 60 600 6,8 1,6
Övriga nettoköp 40,7 9,8
Summa nettoköp 176,7 43,1
Nettoförsäljningar Antal Mkr % 1
Telia -612 000 -24,9 -6,1
Atlas Copco -102 300 -24,8 -6,1
Electrolux -117 900 -19,7 -4,8
H&M -83 975 -15,2 -3,7
SEB -143 500 -13,9 -3,4
Europolitan -215 400 -12,2 -3,0
Skandia -151 400 -10,9 -2,7
NCC -139 800 -10,1 -2,5
Securitas -49 300 -9,9 -2,4
SSAB -87 700 -9,8 -2,4
Övriga nettoförsäljningar -101,7 -24,8
Summa nettoförsäljningar -253,0 -61,7
Summa nettoförändringar -76,3 -18,6
1 Procent av utgående fondförmögenhet per 2002-06-30.
UTVECKLING 5 ÅR (970701-020630)
%
120
100
80
60
40
20
UTVECKLING PER ÅR
%
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
0
-20
BRANSCHFÖRDELNING
GEOGRAFISK FÖRDELNING
Select Fund
Select Fund Jmf-index
1998 1999 2000 2001 2002 snitt/år
Finans & fastighet
Industrivaror
Material
Likvida medel
Sällanköpsvaror
Hälsovård
Räntebärande vp
IT
Dagligvaror
Telekomoperatör
Kraftförsörjning
Sverige
Likvida medel
Nordamerika
Europa exkl.
Sverige
Select Fund Jmf-index
1998 1999 2000 2001 2002
Select Fund
All Share Index
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Select Fund
All Share Index
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
FONDENS 10 STÖRSTA AKTIEINNEHAV, %
SKF (Industrivaror) 10,0
SCA (Material) 9,9
Handelsbanken (Finans & fastighet) 9,3
Drott (Finans & fastighet) 7,8
Autoliv (Sällanköpsvaror) 4,5
JM (Industrivaror) 4,1
Holmen (Material) 3,5
Wihlborgs Fastigheter (Finans & fastighet) 3,2
Nordea (Finans & fastighet) 2,3
Ratos (Finans & fastighet) 2,3
Halvårsrapport 2002 • HQ Fonder
+39%
+22%
17