Halvårsrapport 2002 - HQ.se

perioden, vilket skulle kunna öka förhoppningarna
om en vändning och uppgång. Det som
talar emot är att nedgången rensat för telekomsektorn
är betydligt mindre. Många aktier och
branscher har faktiskt stigit i värde under halvåret,
och värderingarna i dessa sektorer är ganska
rimliga. Det finns med andra ord inte fog att
förvänta sig ytterligare rejäla kurslyft i de sektorer
som redan utvecklats ganska bra hittills.
Återstår de mer tillväxtinriktade branscherna.
Visserligen har kurserna i bolagen fallit men
samtidigt är det en konsekvens av dämpade
förväntningar. Frågan är vilka förväntningar
dagens värderingar inrymmer och om de är
tillräckligt lågt ställda. Fortfarande bedöms osäkerheten
i sektorn som relativt stor, vilket även
avspeglas i fondens låga exponering.
Prognosen för börsen som helhet blir därför
ganska oklar. Mot slutet av året pekar förhoppningvis
konjunkturkurvorna mer entydigt uppåt
vilket borde gynna flera av fondens innehav.
Det bör finnas potential för uppvärdering av
flera av innehaven, bl a de större som beskrivits
ovan. Vi ser därför fram mot en bättre avslutning
än inledningen på året.
För fondens fullständiga värdepappersportfölj, se sid 38. Fondens
balans- och resultatrapport samt övriga noter återfinns på sid 45.
Historik och Nyckeltal 1998 1999 2000 2001 2002
Avgifter och kostnader
Inträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Utträdesavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Förvaltningsavgift, % 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2
Förvaltningsavgift/genomsnittlig fondförmögenhet per år, % 1,21 1,19 1,22 1,18 1,19
Förvaltningskostnad vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 134,56 139,68 123,13 101,14 58,47
Förvaltningskostnad vid månadssparande 100 kr/mån, kr 1 7,79 8,79 7,45 6,76 2,06
Nettovärde efter avgifter vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 11 103 16 139 9 486 9 016 9 418
Nettovärde efter avgifter vid månadssparande 100 kr/mån, kr 1 1 204 1 693 1 084 1 212 567
NKA (Nettokostnadsandel), % 2,62 1,85 1,74 1,66 1,65
TER, % – – 1,25 1,23 1,20
TKA (Totalkostnadsandel), % 2,62 1,85 1,74 1,66 1,65
TKA vid engångsinsättning 10 000 kr, kr 1 200,72 215,44 175,61 141,08 81,08
TKA vid månadssparande 100 kr/månad, kr 1 11,62 13,56 10,63 9,43 2,85
Utveckling och avkastning
Andelsvärde, kr 356,73 563,39 527,50 462,89 422,72
Antal andelar, st 6 230 246 7 479 727 7 674 199 7 701 318 7 866 929
Antal andelsägare, st 11 253 14 675 13 769 11 564 11 402
Fondförmögenhet, Mkr 2 223 4 214 4 048 3 565 3 326
Utdelning, kr/andel 5,25 7,97 7,08 + 0,95 12,25 14,19
Avkastning inkl. ev. utdelning, % 11,0 61,4 -5,1 -9,8 -5,8
Avkastning jmf-index, % 14,7 55,2 -8,0 -9,2 -18,2
Nyckeltal m m
Aktiv risk (Tracking error), % 5,2 4,6 4,2 5,9 7,6
Andel svenska aktieaffärer genomförda m. närstående institut, % 2 41 40 29 10 –
Courtage/omsättning, % – 0,20 0,18 0,14 0,17
Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 2 296 3 225 4 395 3 615 3 516
Omsättningshastighet, ggr/år 1,74 1,65 1,41 1,74 1,22
Sharpekvot 0,3 2,7 negativ negativ negativ
Sharpekvot jmf-index 0,5 2,7 negativ negativ negativ
Totalrisk (Volatilitet), % 22,3 21,7 17,3 21,1 19,6
Totalrisk (Volatilitet) jmf-index, % 19,2 19,1 17,4 18,9 17,9
Transaktionskostnader (courtage), kkr 13 197 20 339 21 535 15 835 7 849
Transaktionskostnader per år/genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,57 0,63 0,49 0,44 0,45
1 Engångsinsättning beräknad på årets start, månadsinsättning på första dagen i respektive månad.
Större aktierelaterade nettoförändringar
Nettoköp Antal Mkr % 1
Drott 2 287 300 253,2 7,6
SKF 778 000 180,4 5,4
JM 523 900 122,0 3,7
Wihlborgs Fastigheter 4 670 100 94,7 2,8
Handelsbanken 527 000 78,9 2,4
Roche 96 000 70,3 2,1
Pfizer 163 000 59,2 1,8
IBM 51 000 54,6 1,6
Holmen 202 800 52,0 1,6
Haldex 453 500 50,5 1,5
Övriga nettoköp 353,9 10,6
Summa nettoköp 1 369,7 41,2
Nettoförsäljningar Antal Mkr % 1
Atlas Copco -759 100 -184,1 -5,5
Telia -4 518 500 -184,1 -5,5
Electrolux -869 900 -145,9 -4,4
H&M -610 650 -110,5 -3,3
NCC -1 177 500 -84,8 -2,5
Ericsson -36 500 -84,0 -2,5
Skandia -1 123 200 -80,7 -2,4
Scania -383 500 -74,5 -2,2
Europolitan -1 587 200 -73,8 -2,2
Securitas -357 200 -72,0 -2,2
Övriga nettoförsäljningar -732,1 -22,0
Summa nettoförsäljningar -1 826,5 -54,9
Summa nettoförändringar -456,8 -13,7
1 Procent av utgående fondförmögenhet per 2002-06-30.
2 Placeringar i samband med börsintroduktioner o dyl som har hanterats av närstående institut uppgår till 0 kr för 1998-2001. Efter maj 2001 saknas närstående
institut.
UTVECKLING 5 ÅR (970701-020630)
%
120
100
80
60
40
20
UTVECKLING PER ÅR
%
70
60
50
40
30
20
10
0
-20
0
-10
-20
BRANSCHFÖRDELNING
GEOGRAFISK FÖRDELNING
Strategifond
Strategifonden Jmf-index
1998 1999 2000 2001 2002 snitt/år
Finans & fastighet
Industrivaror
Material
Likvida medel
Sällanköpsvaror
Hälsovård
IT
Räntebärande vp
Dagligvaror
Telekomoperatör
Kraftförsörjning
Sverige
Likvida medel
Nordamerika
Europa exkl.
Sverige
Strategifonden Jmf-index
1998 1999 2000 2001 2002
Strategifonden
All Share Index
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Strategifonden
All Share Index
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
FONDENS 10 STÖRSTA AKTIEINNEHAV, %
SCA (Material) 9,4
SKF (Industrivaror) 9,7
Handelsbanken (Finans & fastighet) 8,7
Drott (Finans & fastighet) 7,3
Autoliv (Sällanköpsvaror) 4,2
JM (Industrivaror) 3,8
Holmen (Material) 3,3
Wihlborgs Fastigheter (Finans & fastighet) 2,9
Healthcap (Hälsovård) 2,6
Nordea (Finans & fastighet) 2,2
Halvårsrapport 2002 • HQ Fonder
+44%
+22%
15