nordeas nye vd Christian Clausen - Veckans Affärer
20.09.2013 • Views
Share Embed Flag

nordeas nye vd Christian Clausen - Veckans Affärer

nordeas nye vd Christian Clausen - Veckans Affärer

nordeas nye vd Christian Clausen - Veckans Affärer

SHOW MORE
SHOW LESS
ePAPER READ
DOWNLOAD ePAPER
va.se

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

START NOW

TIDSAM 0933-11<br />

va : s dom<br />

”riv de finansiella<br />

berlinmurarna”<br />

analys<br />

pengar att tjäna på<br />

osannolik husvagnsboom<br />

varning<br />

fotbollen för dyr<br />

för tv-kanalerna<br />

makro<br />

därför kan det bli<br />

riktigt dystert i vår<br />

sveket mot företagarna<br />

därför stoppar borg och littorin maud olofssons småföretagarreformer<br />

”vi är<br />

finanskrisens<br />

vinnare”<br />

<strong>nordeas</strong> <strong>nye</strong> <strong>vd</strong> <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong><br />

om strukturaffärer, bostadsmarknaden<br />

och stormen som blåste förbi<br />

N u m m e r 1 1 – 1 2<br />

1 3 m a r s 2 0 0 8<br />

p r i s 5 5 k r

V A INNEHÅLL<br />

4 chefredaktören<br />

Dags att leva upp till vallöftena!<br />

INSIDER<br />

9 cV-POlisen har fullt uPP<br />

10 en alldeles egen karriärkOnsult<br />

11 en aV tiO ljuger för hOnOm<br />

DIREKT<br />

14 lågkOnjunkturen är redan här<br />

VA:s Pekka Kääntä ser molnen hopa sig.<br />

20 sVerige ett hett turistland<br />

Men det kommersiella tänkandet sackar efter.<br />

23 strategibyte i kVinnOfrågan<br />

VA:s vinnarkvinnor diskuterar framtiden.<br />

26 en sVindlare talar ut<br />

VA mötte Nick Leeson på Irland.<br />

33 Va:s dOm<br />

Riv de finansiella Berlinmurarna.<br />

TEmA mEDIER<br />

29 fOtbOll inte längre guld<br />

Dyra sporträttigheter slår mot tv-kanalerna.<br />

BöRS & ANALyS<br />

34 tietOenatOr<br />

Dags för lite finsk sisu.<br />

35 börsblOgg<br />

39 kabe<br />

Vinnare på husvagnsboomen.<br />

41 börskrönika<br />

Köp amerikanskt!<br />

SPECIAL<br />

42 sVeket mOt småföretagarna<br />

Entreprenörerna rasar mot alliansen.<br />

PRofIL<br />

54 christian clausen<br />

Nordeas <strong>vd</strong> är redo för superfusion.<br />

ATT:ENTIoN<br />

63 sPeed dejting På jObbet<br />

Här är nya snabba sättet att rekrytera.<br />

66 hetaste trenderna På nätet<br />

Varje vecka på Hajp.<br />

68 kVinnOmakt i blå hallen<br />

VA utsåg mäktigaste kvinnan för tionde året.<br />

71 börsguiden<br />

77 brittisk reVansch<br />

Vi har provkört nya Jaguar XF.<br />

81 hårdVinklat<br />

Christer Gardell njuter i solen.<br />

82 PersPektiV: gunnar lindstedt<br />

Värsta skatteflyktingarna är företagen.<br />

OmslagsfOtO : Peter jönssOn<br />

68 63<br />

29<br />

34 14<br />

26<br />

42<br />

54<br />

77<br />

10

Succé för va.Se<br />

Nu är det bara två veckor kvar<br />

till relanseringen av va.se. Vassare<br />

nyheter, utbyggd börsbevakning<br />

och en rad profilerade bloggare.<br />

Men redan nu är sajten en succé.<br />

I februari gick vi om Affärsvärlden<br />

och blev den tredje största affärssajten.<br />

Just Nu<br />

Krog Att Mathias Dahlgrens<br />

nya krog bara får en stjärna i årets<br />

Guide Michelin är att betrakta som<br />

ett mellansteg.<br />

Webb zml.com – hippaste legala<br />

filmnedladdningssajten just nu.<br />

FilM Ska beställa Leonardo<br />

DiCaprios ”The eleventh hour” från<br />

USA eftersom den bara visades<br />

på Stockholms filmfestival.<br />

Apropå biografmonopolet.<br />

scanpix<br />

KorKat förSlag<br />

statlig JäMställdhetsraNKiNg<br />

föreslår folkpartiets Eva Flyborg i<br />

en debattartikel på dn debatt.<br />

Är det verkligen rätt roll för staten,<br />

undrar vi på tredje<br />

statsmakten som<br />

gör precis det varje år.<br />

Varför statens silkesvantar<br />

skulle vara mer<br />

effektiva än VA:s åter-<br />

Flyborg. står att förklara.<br />

till SiSt…<br />

du har väl iNte missat att<br />

Cecilia Schelin Seidegårds citat<br />

från VA:s bok ”19 röster om kvinnor<br />

och makt” blev seriestrip i<br />

söndagens dn: ”På den här a<strong>vd</strong>elningen<br />

står vi upp och kissar”,<br />

sa hon. ”Och det gjorde jag, bara<br />

för att slå huvudet i glastaket.”<br />

P o N t u s skrIV<br />

Så skapar du en framgångsrik<br />

ägarförändring<br />

För tredje året i rad har vi nöjet att hälsa dig välkommen till<br />

seminarier om ägarförändring på sex orter runt om i landet.<br />

Läs mer på www.deloitte.com/se/deloitteaccess, www.seb.se/foretag<br />

eller www.seniorwork.se.<br />

tIll chefredAk tören: pontus.schultz@va.se<br />

dags att leva upp till löftena!<br />

den h ä r r eger ingen har mindre kontakt<br />

med storförretagen än sin socialdemokratiska<br />

föregångare, konstaterade<br />

SCA:s <strong>vd</strong> Jan Johansson en aning förvånat<br />

när jag träffade honom på ett konjunkturseminarium<br />

i veckan. Han fick nickande<br />

medhåll av Industrikapitals Björn Savén. Helst<br />

ville direktörerna framföra sina synpunkter på<br />

LAS, men Jan Johansson konstaterade att regeringen<br />

gått till val på en rad löften till små och medelstora företag.<br />

”Där har man inte gjort något över huvud taget”, konstaterade han.<br />

Det kan möjligen vara en dom i överkant, kan vi konstatera efter vår<br />

granskning av regeringens entreprenörspolitik, drygt 1,5 år in i mandatperioden<br />

(sidorna 42–53). Men förutom mindre insatser som a<strong>vd</strong>rag för hushållsnära<br />

tjänster och symbolfrågor som att slopa rätten till heltid och arbetsgivarnas<br />

sjuklöneansvar för tredje veckan, har inte mycket hänt.<br />

Ilskan sjuder ute i Företagar-Sverige, som börjar prata om ett svek. Det är inte<br />

näringsminister Maud Olofsson, som ju gick till val högprofilerad som småföretagarpartiet,<br />

som man lastar. Hennes manövreringsutrymme är starkt begränsat<br />

av den moderata trojkan Sven Otto Littorin, Anders Borg och Fredrik Reinfeldt.<br />

Orsaken är den som jag kunde konstatera redan när vi gjorde partiledarutfrågningar<br />

inför valet 2006. Det som gynnar företag missgynnar på kort sikt 99,9<br />

procent av befolkningen. Det krävs en rakryggad och stark politiker som klarar<br />

att förklara sambandet mellan förändringar i LAS, upple<strong>vd</strong> otrygghet och ökad<br />

tillväxt. Och de finns inte bland trianguleringsivrarna i regeringens kärna.<br />

Lyckad företagarpolitik handlar primärt inte om procentsatser i skatter. I stället<br />

handlar det mycket om symbolfrågor. Sverige har en tradition av att misstro<br />

småföretagare, ett samhälle där det varit en social belastning och skäl för misstänkliggörande<br />

att vara entreprenör. En regering som vill ändra på det måste<br />

ändra på inställningen. Det handlar om minskat krångel, slopad revisionsplikt<br />

för småföretag och att välja rätt sida i strider som när facket inleder<br />

orimliga blockader mot gravida kaféägare i kravet på kollektivavtal. På<br />

VA:s kvinnoseminarium drev Filippa Reinfeldt tesen att kvinnligt ägande är<br />

viktigt för jämställdheten, och att avknoppade dagis som drivs av kvinnor kan<br />

fungera som förebilder. Man kan le i mjugg åt det i kvoteringsdebattens dagar,<br />

men hon har onekligen en poäng. Det saknas förebilder och det gäller i högsta<br />

grad på entreprenörsområdet.<br />

Maud Olofsson vet det. Men regeringen är livrädd för att öppet utmana facket.<br />

Den positive hoppas att alliansens taktik är att undvika konflikter de första åren<br />

och genomför nödvändiga förbättringar för småföretagare i slutet av mandatperioden.<br />

Fram till dess får vi fortsätta att traggla på i Tjänstemanna-Sverige. n<br />

det har aldrig varit så stor skillnad<br />

mellan vad industriföretagen<br />

upplever av glödhet konjunktur och<br />

vad statistiken säger om den globala<br />

ekonomins resa mot iskylan. Det<br />

konstaterade både Atlas Copcos<br />

Gunnar Brock och SCA:s Jan Johansson<br />

i måndags. Industrikapitals<br />

<strong>vd</strong> Björn Savén hade en betyd-<br />

b l ogg<br />

tycker du som jag?<br />

säg emot i min blogg.<br />

Varje dag.<br />

dubbla världar i konjunkturbranschen<br />

ligt dystrare bild av konjunkturen<br />

och konstaterade att 5 000 miljarder<br />

dollar i låneutrymme försvann i<br />

den finansiella härdsmältan i USA.<br />

Vi lever i dubbla världar ännu ett<br />

tag. Håll ögonen på konsumtionen,<br />

var stalltipset från panelen. I sommar<br />

vet vi om det är dags för riktigt<br />

mörker eller Konjunktur 2.0.

veckan som kommer<br />

n 10 mäktigaste kvinnorna 2008 Publicerat 5 mars 18:30<br />

n 7 hetaste cebitprylarna Publicerat 7 mars 12:50<br />

n nya saaben Publicerat 3 mars 18:00<br />

n Hon är sveriges mäktigaste kvinna<br />

Publicerat 5 mars 18:30<br />

n gangsters bakom boiler room Publicerat 5 mars 08:36<br />

s v e r i g e s s n a b b a st vä x a n d e a f fä r s s a j t<br />

ursäkta röran – vi bygger om<br />

just nu pågår ett intensivt arbete på <strong>Veckans</strong><br />

<strong>Affärer</strong>s webb. Vi bygger om och moderniserar<br />

vår sajt och byter samtidigt namn till va.se.<br />

Nya va.se kommer som namnet avslöjar ligga<br />

mycket närmare tidningen <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong><br />

med ännu större fokus på analyser, kommentarer<br />

och fördjupningar. Tv:n finns kvar, men vi<br />

kommer att bli rappare, relevantare och jobba<br />

mer med att sätta in allt som händer i affärslivet<br />

i ett perspektiv. Och öppna för debatt med er<br />

läsare.<br />

En del av det vi gör har ni redan sett. I höstas<br />

lanserade vi Sveriges bästa börstjänst, VA Börs,<br />

där <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>s börsredaktion under ledning<br />

av Per Olof Lindsten punktbevakar allt<br />

som händer på och kring börsen och börsbolagen.<br />

Och för några veckor sedan var det premiär<br />

för vår Makroblogg med Pekka Kääntä, som<br />

redan blivit en läsarfavorit.<br />

Om allt går som det ska med tekniken är den<br />

nya sajten igång i början av april. Men redan nu<br />

kan du om du vill få vara med och tjuvtitta. Vi<br />

öppnar nämligen sajten för några utvalda läsare<br />

som får testa och komma med synpunkter.<br />

Är du intresserad? Skriv till vår webbchef<br />

Mikael Zackrisson på mikael.zackrisson@va.se<br />

läs de senaste nyheterna på<br />

www.va.se!<br />

mest läst i veckan<br />

n kaos efter amerikanska jobbsiffror 18 inlägg<br />

n okej, sajten är usel. 17 inlägg<br />

n kvotering en nödvändig väg framåt 16 inlägg<br />

n ”gör barnbidraget jämlikt” 16 inlägg<br />

n friade! 15 inlägg<br />

n gangsters bakom svenskt boiler room 15 inlägg<br />

modebloggen Webbloggen pontus blogg<br />

”Modeskaparna<br />

överger inte<br />

skorna i höst,<br />

utan det är snarare<br />

där de låter<br />

fantastin flöda.”<br />

sofia Hedström<br />

”Sociala communities<br />

är som<br />

inneställen.<br />

Superhett ett<br />

tag, sedan går<br />

det raskt utför.”<br />

mikael Zackrisson<br />

”Cheap Monday<br />

hade kunnat bli<br />

det nya Levis.<br />

Ett hundraårsbolag<br />

med<br />

världsrykte.”<br />

pontus schultz<br />

Webbexklusivt<br />

diskuterat på<br />

webben<br />

”Jag sade för 5 år sedan att hon<br />

skulle bli koncernchef för Vattenfall,<br />

vilket nu kan ses som naturligt.”<br />

En beundrare om Sveriges mäktigaste<br />

kvinna, 5 mars 20:27.<br />

”En av de mest kompetenta beslutsfattare<br />

jag träffat på under<br />

mina 25 år i branschen. Stark,<br />

cool och lyhörd med en fantastisk<br />

förmåga att få människor att<br />

göra sitt bästa. Att göra denna<br />

fantastiska karriär i en tuff miljö<br />

och samtidigt bibehålla personlighet<br />

och integritet är värd all<br />

beundran.”<br />

En f d kollega om Sveriges mäktigaste<br />

kvinna, 5 mars 22:51.<br />

”Det stora felet ni begår är att ni<br />

tror att jämställdhet och bra villkor<br />

för kvinnor börjar uppifrån.<br />

En helt absurd tankevurpa. Det<br />

börjar nerifrån. Där vanliga kvinnor<br />

arbetar och fördriver sina liv.<br />

Inte i något snobbigt styrelserum<br />

eller hos någon välbetald <strong>vd</strong>.”<br />

Lasse H kommenterar VA:s ledare ”Vad<br />

är problemet”, 6 mars 10:37.<br />

”VA:s jämförelse med regler som<br />

förbjuder karteller etc är löjeväckande.<br />

Karteller görs för att<br />

öka företags lönsamhet. Om en<br />

mycket hög kvinnoandel i styrelsen<br />

hade garanterat hög lönsamhet<br />

så kan jag garantera att alla<br />

styrelser skulle haft denna andel.”<br />

Anonym kommentar till VA:s ledare<br />

”Vad är problemet?”, 7 mars 20:11.<br />

”Gå samman och<br />

stäm staten!”<br />

Christer Berglund ger råd till dem som<br />

drabbats av falska aktiemäklare.<br />

lägg upp din portfölj!<br />

Håll koll på börsen. följ dina aktier på sveriges bästa börstjänst. ekonominyheterna.se/bors<br />

| VA | 11 – 12 | 13 MArS 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

ny sajt, nytt utseende. Snart öppnar vi vår nya<br />

sajt på nya adressen va.se.<br />

mest kommenterat<br />

makrobloggen<br />

”Snart är det<br />

lika bra att<br />

ge varje kris­<br />

drabbad bank<br />

en egen sedelpress.”<br />

pekka kääntä

© EWEA/WINTER<br />

Some call it powerful.<br />

We call it Trelleborg.<br />

Naturkraft i rörelse. Vindkraftverkens<br />

rotorblad snurrar långsamt, men i navet<br />

sitter en växel som ökar hastigheten till<br />

generatorn 20-30 gånger. Gigantiska<br />

tätningar från Trelleborg skyddar växelns<br />

kugghjul från regn, smuts och saltvatten,<br />

och hindrar samtidigt den smörjande<br />

oljan från att läcka ut.<br />

Trelleborg är en global<br />

industrikoncern som<br />

utvecklar högpresterande<br />

lösningar för att täta, dämpa<br />

och skydda i krävande miljöer<br />

över hela världen.<br />

Läs mer om Trelleborg på<br />

www.trelleborg.com.<br />

Solutions Securing Values <br />

börschef<br />

Per olof Lindsten<br />

Billig, billigare, börsen.<br />

marknadsa<strong>vd</strong>elning<br />

martin mellgren<br />

marknadschef<br />

Börsen, it’s the real thing.<br />

R E d a k t i o n<br />

Tel: 08-736 52 00<br />

Postadress: 105 44 stockholm Besöksadress: sveavägen 53<br />

E-post: förnamn.efternamn@va.se Webbadress: www.va.se<br />

Prenumerationsärenden: prenhantering@pressdata.se<br />

red.frågan Rea på börsen. Men något riktigt mellandagstryck märks inte borta i Frihamnen. Det är inget<br />

som inte lite marknadsföring kan fixa. Om du var Jukka Ruskas reklambyrå – vilken slogan skulle du föreslå?<br />

art director<br />

Jonas Carlson<br />

redaktionschef<br />

anna-Stina atterday<br />

Kolla kursen, älska börsen.<br />

ulf Petersson<br />

Bästa sättet att bli rik. Gör<br />

bara som Börje Ekholm – sälj<br />

dyrt och köp billigt.<br />

Rune ahlström<br />

BildrePro<br />

Börsen suger. Köp OLW:s ordförandeklubba<br />

med löksmak.<br />

chefredaktör<br />

aNSVaRiG UTGiVaRe<br />

Pontus Schultz<br />

Just do it.<br />

reportrar<br />

Benny Bergenstråhle<br />

08-736 56 29<br />

Per Laredius<br />

08-736 56 37<br />

P R E n u m E R E R a !<br />

Pris: Helår 2 250:- (2 125:- exkl. moms)<br />

Ring 08-<br />

Gör dina<br />

799<br />

kundtjänstärenden<br />

63 41 Faxa 08-28<br />

på nätet:<br />

59 74<br />

E-post: pren@va.se hemsida: www.va.se<br />

www.kundservice.net<br />

Ring: 08- 799 63 41 Faxa: 08-28 59 74<br />

redaktionsassistent<br />

annika nyman<br />

tel 08-736 57 51<br />

Hundåret är förbi på börsen och hör sen.<br />

research ext medarbetare<br />

annons<br />

Ld media ab<br />

08-736 52 00<br />

Christer Berglund<br />

Vi har de bästa skraplotter som finns!<br />

tjänstlediga eller föräldralediga redaktionella medarbetare<br />

Helene Hernmarck olsson<br />

eVentansVariG<br />

If you can’t convince them,<br />

confuse them.<br />

förlagsdirektör<br />

Jonas von Hedenberg<br />

annika Lidén Engberg<br />

Bildredaktör<br />

Håll rätt kurs,<br />

välj vår börs.<br />

layout<br />

maria källner<br />

layout<br />

Börsen – för<br />

att <strong>vd</strong>:ar ger allt.<br />

Cecilia aronsson, torbjörn Carlbom, Gunnar Lindstedt<br />

ekonominyheterna.se<br />

Stf. anSvaRiG utGivaRE<br />

Richard Björnelid<br />

nyhetschef<br />

redaktör<br />

webbchef<br />

Leila El-Sherif Wollheim Jonas malmborg mikael Zackrisson<br />

Vinn stort, förlora lite. Kommer baisse, kommer börs. Börsen is better than chocolate<br />

(tack till sloganizer.net).<br />

Åsa Ekelund<br />

Aktier –<br />

häftigare än fonder.<br />

Emanuel Sidea<br />

Börsen – like.no.other<br />

Camilla Wagner Gustav J:son Halth<br />

Pontus Herin malin Lundmark<br />

It’s all about the money.<br />

mikael Larsson<br />

08-736 56 95<br />

david Zaudy<br />

Greed is good.<br />

aNNoNSchef<br />

Haig daniels<br />

08-736 56 10<br />

Camilla malmström<br />

08-736 56 12<br />

<strong>Veckans</strong> affärer ges ut av Bonnier tidskrifter aB<br />

medlem i sveriges tidskrifter. © <strong>Veckans</strong> affärer. issn 0506-4406<br />

tryck: sörmlands Grafiska Quebecor<br />

Jan-Eric Öhman<br />

anna Spång<br />

nyhetsGrafik<br />

Kan du inte göra det på riktigt?<br />

Gör det på Stockholmsbörsen.<br />

<strong>Veckans</strong> l äsare Aktier – it’s the way of life (svaret lämnat på VA-klubb på Facebook).<br />

Pelle Persson<br />

Per karlsson<br />

08-736 56 13<br />

ola Hörnelius<br />

08-736 56 17<br />

order och material<br />

andrea Grönberg<br />

08-736 56 24<br />

För att underlätta god service och korrekt administration av din prenumeration används modern informationsteknik inom Bonnier AB,<br />

som äger <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>, för behandling av namn och personnummer, adress/teleadress, produkt-, leverans- och betalningsuppgifter.<br />

Uppgifterna – tillgängliga för dig för registerutdrag, ev rättelse eller spärr via vår kundtjänst – analyseras och grupperas och används för<br />

administration av dina engagemang och betalningar samt för information och marknadsföring via post, telefon eller elektronisk överföring.<br />

Uppgifterna lagras och används under den tid du har ett aktivt Bonnierengagemang och för en tid därefter då Du kan utnyttja fördelarna<br />

med att vara kund vid Bonnier AB. Våra kunder väljer ofta att till fördelaktiga villkor teckna sig för nya engagemang efter en tids uppehåll.<br />

Du kan komma att få intressanta erbjudanden från andra delar inom Bonnier AB eller från utvalda samarbetspartners till koncernen. Om du<br />

inte vill ha sådana erbjudanden, kontakta kundtjänst så kommer dina uppgifter att spärras. Om du vill avsluta kundrelationen helt efter en<br />

aktiv prenumerations- eller medlemsperiod är vi tacksamma om du meddelar detta så att vi kan radera dina uppgifter.Bonnier AB inhämtar<br />

uppgifterna i första hand direkt från dig samt uppdaterar och kompletterar uppgifterna via andra register med sådan information som<br />

är särskilt viktig för god kundservice. Det gäller främst namn- och adressuppgifter. Kundrelationen med Bonnier AB präglas av Kvalitet,<br />

Trygghet och Kundfördel, som innebär att du nås av kvalitetsprodukter, kan känna trygghet för hanteringen av dina adressuppgifter, nås av<br />

fördelaktiga erbjudanden.

I n s I d e r<br />

”Medierna har blivit mer personfokuserade.<br />

Nu granskar man<br />

oftare individerna bakom bolagen<br />

än bolagen i sig. Vi utför bakgrundskontroller<br />

av personer som ska anställas<br />

på en kritisk befattning. Det kan handla om att<br />

de ska hantera folks pengar, får tillgång till känslig<br />

information eller vara företagets ansikte utåt.<br />

Av integritetsskäl är det viktigt att det finns ett<br />

motiv till bakgrundskontrollen– det bör finnas<br />

en risk kopplad till positionen.<br />

Våra kunder är framför allt bolag som gör förvärv<br />

eller företag som rekryterar till höga befattningar<br />

och finansbranschen. Sedan starten i höstas<br />

har vi gjort ett femtiotal kontroller.<br />

Man kan se det som en försäkring. Om vi inte<br />

hittar något är det jättebra och alla är nöjda, men<br />

när vi väl hittar något är det värt ofantligt mycket<br />

för företaget.”<br />

Personpoliserna<br />

Att ett cv stämmer är lika viktigt för de<br />

som anställer som för de som söker<br />

jobb. Nu kommer firmorna som kollar<br />

att allt går schyst till.<br />

av anne Parichart eriksson foto Peter jönsson<br />

Sara Lundvall<br />

<strong>vd</strong> och delägare<br />

Aspecto persoNAl<br />

Due DiligeNce<br />

stockholm<br />

Investorägda Novare har<br />

startat bolag för att göra bakgrundskontroller<br />

av nyckelindivider.<br />

| vA | 11 – 12 | 13 mArs 2008 | www.ekonominyheterna.se |

I n s I d e r personpoliserna<br />

Angeli Sjöström<br />

karriärkonsult<br />

miNkArriär.se<br />

stockholm<br />

Erbjuder klättersugna<br />

abonnemang på karriärkonsulter<br />

som vet hur man ska sälja in sig.<br />

10 | vA | 11 – 12 | 13 mArs 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

vara arbetstagarnas<br />

egen headhunter. Det<br />

finns väldigt många kompetenta<br />

människor där<br />

vill<br />

”Vi<br />

ute, men många saknar förmågan att<br />

marknadsföra sig själva. Vi hjälper dem<br />

att förpacka sin kompetens så att den<br />

blir attraktiv.<br />

Det spelar ingen roll om du är nyutexaminerad<br />

tjej eller erfaren man, jag tror<br />

att alla har rädslor när det gäller att sälja<br />

in sig själv. Man vill inte skryta eller<br />

ta för mycket plats. På högre nivåer kan<br />

det vara svårt att säga att man vill gå<br />

vidare, eftersom man måste vara lojal<br />

mot sitt företag. Då kan vi göra en hel<br />

del av jobbet, som att skriva cv, kartlägga<br />

kontakter och identifiera vilka<br />

headhunter du ska träffa.<br />

Med alla headhunter­ och rekryteringsföretag<br />

som finns i dag går det<br />

inte längre att skicka massansökningar.<br />

Dessutom annonseras väldigt få av<br />

de lediga jobben ut. Det gäller att berätta<br />

varför du vill ha tjänsten och förklara<br />

hur den kompetens du har kan bidra<br />

till företagets nytta.”

ministerskandalerna<br />

med obetalda tv­avgifter och<br />

avancerad skatteplanering har<br />

”efter<br />

vi märkt en klart ökad efterfrågan<br />

på bakgrundskontroller. De fick<br />

näringslivet att inse hur viktigt det är att<br />

kolla upp blivande chefer och hur stor<br />

skadan kan bli om man inte gör det.<br />

Vi kommer in rätt sent i processen – ofta<br />

när det står mellan två slutkandidater. Det<br />

är då man gör ordentliga kontroller. Tidigare<br />

konkurser, företagsengagemang, stämningar,<br />

domar, skulder hos kronofogden<br />

och examen. Är det en rekrytering till en<br />

hög chefsbefattning kan vi gå så långt tillbaka<br />

i tiden som 15 till 30 år.<br />

Ungefär 20 procent av dem vi kollar ljuger<br />

eller undanhåller information och 12 procent<br />

så allvarligt att man inte går vidare<br />

med kandidaten. Den vanligaste lögnen<br />

är att man inte har den examen som man<br />

säger sig ha. Oftast är det inte vad man ljugit<br />

om utan lögnen i sig som är problemet.<br />

Är man öppen och ärlig från början är man<br />

i de flesta fall förlåtande som arbetsgivare.”<br />

Philip Jerlmyr<br />

grundare och <strong>vd</strong><br />

look closer<br />

stockholm<br />

Sållar bort var tionde<br />

chefskandidat – de har för många<br />

skelett i garderoben.<br />

| vA | 11 – 12 | 13 mArs 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

11

d i r e k t<br />

Bevare oss…<br />

lågkonjun<br />

Mike Randolph/scanpix<br />

skakigt i new<br />

york. Och alla<br />

sifffor pekar på<br />

att det sprider sig.<br />

14 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se

kturen<br />

är redan<br />

Här<br />

Världsekonomin är på<br />

väg ner i en svacka.<br />

och den är ordentlig.<br />

Beprövade stimulansåtgärder<br />

biter inte som<br />

förr. Hög inflation och<br />

svaga offentliga finanser<br />

begränsar manöverutrymmet.<br />

Va:s Pekka<br />

kääntä har analyserat<br />

statistiken och funnit att<br />

det kommer att dröja<br />

innan botten är nådd.<br />

den ekonomisk a pessimismen ligger<br />

för tillfället som en våt filt över<br />

finansmarknaderna. Börserna<br />

runtom i världen rasar och räntorna<br />

på statsobligationer sjunker<br />

kraftigt när placerare söker sig till trygga<br />

placeringar. Prognoserna över tillväxten i<br />

världsekonomin skruvas ner i en rasande<br />

takt och riskvilligheten har sjunkit dramatiskt,<br />

bara på några få månader.<br />

Bakgrunden till detta är framför allt den<br />

amerikanska ekonomin som i spåren på bostadskrisen<br />

tycks vara på väg in i eller redan<br />

befinner sig i en recession. Dessutom ser det<br />

alltmer skakigt ut även i andra delar av världen.<br />

I världens näst största ekonomi, Japan,<br />

ser det nästan lika dystert ut som i USA och<br />

även i delar av Europa har ekonomin definitivt<br />

svängt om till det sämre. Det ekonomiska<br />

ljuset kommer framför allt från övriga<br />

delar av Asien och Sydamerika.<br />

Den vändning i ekonomin som många väntar<br />

på ser dessutom ut att förskjutas i tiden.<br />

Stimulansåtgärderna har inte fått den sedvanliga<br />

effekten och med stigande inflation<br />

begränsas dessutom möjligheten att sänka<br />

räntan för exempelvis Europeiska centralbanken<br />

(ECB).<br />

USA brottAS med problem på många håll<br />

och kanter och riskerar att hamna i en otäck<br />

nedåtgående spiral. Det mest akuta och oroande<br />

problemet är den åtstramning som skett<br />

på kreditmarknaden i spåren av subprime-<br />

JIm YOUNG/scaNpIx<br />

JacQUEs BrINON/scaNpIx<br />

gruBBlare. Federal Reserves chef Ben<br />

Bernanke och ECB:s Guy Trichet har all anledning<br />

att vara bekymrade. Vikande tillväxt<br />

och stigande inflation är svåra att bekämpa<br />

med stimulans.<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 15

t<br />

V A d i r e k t<br />

”än så länge har inte ecb velat eller kunnat stimulera<br />

ekonomin med sänkta räntor. räkna dock med att räntesänkningarna<br />

kommer inom en snar framtid”<br />

krisen. För trots att den amerikanska centralbanken<br />

sänkt räntan aggressivt så har<br />

marknadsräntorna inte sjunkit i alls samma<br />

utsträckning. För många företag och hushåll<br />

ligger den ränta som man betalar på sina lån<br />

kvar på tidigare höga nivåer och för de allra<br />

mest utsatta hushållen har den till och med<br />

stigit i början av 2008.<br />

Ett starkt bidragande skäl till att marknadsräntorna<br />

biter sig kvar på höga nivåer är<br />

att ingen egentligen vet hur stora kreditförlusterna<br />

från bostadskrisen slutligen blir<br />

och inte heller var de kommer att hamna.<br />

Banker och finansinstitut kräver osedvanligt<br />

höga premier för att låna ut pengar och<br />

håller dessutom hårt i slantarna.<br />

Dessutom pressas den amerikanska ekonomin<br />

av en allt svagare arbets- och bostadsmarknad.<br />

I februari minskade sysselsättningen<br />

med 63 000 personer, den största nedgången<br />

på fem år, och allt fler amerikaner är<br />

oroliga för att förlora sina jobb. Bostadspriserna<br />

fortsätter dessutom att sjunka och i<br />

takt med att allt fler hushåll tvingas överge<br />

sina hem så ökar utbudet av bostäder på<br />

marknaden vilket riskerar att pressa priserna<br />

ytterligare. I USA är också de flesta bostadslånen<br />

kopplade till bostaden och inte<br />

till individen, vilket gör att hushållen helt<br />

sonika kan lämna över nycklarna till banken<br />

om lånebördan blir alltför betungande.<br />

SVAgAre ArbetSmArknAd och sjunkande<br />

bostadspriser riskerar att begränsa effekten<br />

av det stimulanspaket på 150 miljarder dollar<br />

som Bushadministrationen aviserat. Enligt<br />

undersökningar som gjorts väntas många<br />

hushåll använda de skattelättnader som ges<br />

under våren och försommaren till att öka sitt<br />

sparande eller amortera på lånen.<br />

Det riktiga mardrömscenariot för den amerikanska<br />

ekonomin är att landet hamnar i<br />

n svaga valutor bromsar tillväxten<br />

130 US-dollar/Yen<br />

120<br />

110<br />

Euro/US-dollar<br />

2,0<br />

1,5<br />

1,0<br />

stagflation, med sjunkande tillväxt men med<br />

priser som fortsätter att stiga. Inflationen ligger<br />

i dag på över 4 procent. Dessutom riskerar<br />

de offentliga underskotten att växa till nya<br />

rekordnivåer. Staten går redan med rejäla underskott<br />

och ska dessutom finansiera stimulansåtgärderna.<br />

På delstatsnivå är det rejält<br />

oroligt eftersom fastighetsskatter och försälj-<br />

Inflationstakten<br />

EMU USA<br />

100<br />

1 jan 2007 10 mars 2008<br />

0,5<br />

jan 2000 10 mars 2008<br />

1<br />

2000 2008<br />

Källa: Ecowin<br />

Källa: Ecowin<br />

Källa: Ecowin<br />

FaNG shaOmIN/scaNpIx<br />

ljusPunkter. I Kina fortsätter tillväxten på<br />

nästan samma höga tal och förhoppningsfulla<br />

kineser satsar på Shanghaibörsen.<br />

5<br />

4<br />

3<br />

2<br />

Billig exPort.<br />

Den amerikanska<br />

ekonomin<br />

består till hela<br />

70 procent av<br />

inhemsk produktion.<br />

Därför<br />

får en billigt<br />

dollar negativa<br />

effekter på konsumtionen<br />

när<br />

importvarorna<br />

blir dyrare.<br />

ningsavgifter vid bostadsförsäljningar i<br />

många delstater är den primära inkomstkällan.<br />

En ljuspunkt för ekonomin är dock att den<br />

allt svagare dollarn har satt ordentlig fart på<br />

exporten. Men tyvärr är exportindustrin en<br />

alltför lite del av den amerikanska ekonomin<br />

för att fungera som ensam tillväxtmotor.<br />

I stället är det den privata konsumtionen<br />

som driver på med hela 70 procent av USA:s<br />

BNP.<br />

i eUropA hAr det länge sett tämligen stabilt<br />

ut men även här börjar oroshärdarna bli<br />

allt fler. Storbritannien ser ut att vara på väg<br />

in i ungefär samma situation som USA, om<br />

än mindre allvarligt. Även här sjunker bostadspriserna<br />

och på samma sätt som i USA<br />

har bostadsmarknaden varit en kraftfull motor<br />

för den ekonomiska tillväxten under<br />

2000-talet. I Spanien är byggmarknaden på<br />

väg in i en kraftig svacka och Italien brottas<br />

redan med stora ekonomiska problem, bland<br />

annat i form av stigande budgetunderskott<br />

och låg tillväxt. Som en extra börda på länderna<br />

i EMU-området kan läggas den rekordstarka<br />

euron som på ett år stärkts med närmare<br />

20 procent mot dollarn.<br />

Men än så länge fortsätter den viktigaste<br />

motorn, Tyskland att prestera hygglig tillväxt,<br />

för trots en stark euro hålls exporten<br />

uppe. De första svaghetstecknen syns inte i<br />

exportindustrin utan hos hushållen.<br />

Mot bakgrund av den svagare omvärldsefterfrågan<br />

och svaghetstecken i den europeiska<br />

ekonomin borde det vara ett självklart<br />

beslut från Europeiska centralbankens sida<br />

att sänka räntan. Det är bara ett problem – inflationen.<br />

För till skillnad från Federal Reserve,<br />

vars mål är att stabilisera såväl inflation<br />

som tillväxt, är ECB:s främsta uppdrag att<br />

hålla nere inflationen. Målet är satt till maximalt<br />

2 procents inflation i EMU-området. Tyvärr<br />

ligger dagens inflation i EMU-regionen<br />

betydligt högre än så. Så än så länge har inte<br />

ECB velat eller kunnat stimulera ekonomin<br />

med sänkta räntor. Räkna dock med att räntesänkningarna<br />

kommer inom en snar framtid.<br />

i JApAn är det ockSå mest mörker för närvarande.<br />

Efter de senaste årens hyggliga tillväxt<br />

ser landet ut att vara på väg in det gamla<br />

tillväxtmörker som kännetecknat japansk<br />

ekonomi de senaste femton åren. Hushållen<br />

håller återigen hårt i slantarna och bostadsmarknaden<br />

vill inte lyfta. En allt starkare<br />

yen är dessutom en potentiell risk för exportföretagen.<br />

Den japanska centralbanken har<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 17

t<br />

JOhN GrEss/scaNpIx<br />

V A d i r e k t<br />

sVajiga lån. Den amerikanska subprimelånen är inte en isolerad finanskris, i stället kan det<br />

vara den förstaa dominobrickan som får världsekonomin att skaka.<br />

begränsade möjligheter att stimulera ekonomin<br />

eftersom styrräntan i utgångsläget ligger<br />

på låga 0,5 procent.<br />

SkA mAn hittA någrA ljuspunkter i världsekonomin<br />

är det på andra håll i Asien och i<br />

Sydamerika som man får leta. Länder som<br />

Kina, Indien, Indonesien, Thailand, Brasilien<br />

med flera redovisade rekordtillväxt under<br />

fjolåret. I Kina landade tillväxten på dryga 11<br />

procent under fjolåret och regeringens främsta<br />

mål för 2008 är att få stopp på överhettningen.<br />

En åtstramning som kan komma<br />

alldeles av sig själv. För i likhet med övriga<br />

länder i tillväxttoppen är exporten en viktig<br />

komponent i tillväxtundret. Nu syns tydliga<br />

tecken på en dämpning när efterfrågan från<br />

framför allt USA dämpas. Den kinesiska<br />

handelsbalansen har försämrats kraftigt under<br />

de senaste månaderna. Och som de flesta<br />

av oss vet har börserna i Asien gått mycket<br />

svagt under början av 2008.<br />

Den stora frågan inför framtiden är om det<br />

finns tillräckligt mycket inhemskt krut i<br />

ekonomierna för att hålla uppe tillväxten<br />

och dessutom dra med sig resten av världen?.<br />

Optimisterna säger ja medan realisterna är<br />

betydligt mer skeptiska.<br />

Det är på det hela taget lätt att bli mycket<br />

pessimistisk när man gör en utblick över läget<br />

i världsekonomin just nu. Det mesta talar<br />

för att vi ännu inte sett det värsta i den ekonomiska<br />

nedgångsfas som världen befinner sig<br />

i. I nominella termer står USA trots allt för 30<br />

18 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

procent av världens BNP och det ser ut att bli<br />

en betydligt kraftigare nedgång för amerikansk<br />

ekonomi än vad man tidigare trott.<br />

Att vända på skutan kan dessutom bli en<br />

svårare process än väntat. Det måste exempelvis<br />

bli större klarhet kring hur stora kreditförlusterna<br />

på finansmarknaden slutligen<br />

blir och vilka som åker på de hårdaste smällarna.<br />

Centralbankerna kommer visserligen<br />

att dra sitt strå till stacken med hjälp av sänkta<br />

räntor och likviditetstillförsel. I USA:s fall<br />

kommer styrräntan säkerligen att landa nedåt<br />

2 procent före sommaren. Problemet är<br />

bara att det var alltför låga räntor under alltför<br />

lång tid som ursprungligen ledde landet<br />

in i krisen, så det gäller för Federal Reserve att<br />

inte blåsa upp nya bubblor i ekonomin.<br />

den högA inflAtionen ställer också till<br />

stora problem i världsekonomin. Inte bara<br />

genom att den begränsar möjligheten till<br />

räntesänkningar utan för att den samtidigt<br />

minskar hushållens köpkraft. Att få stopp på<br />

skenande livsmedels- och oljepriser borde<br />

därför vara en hög prioritet för världens ledare.<br />

Men det räcker inte med det. Dessutom<br />

måste Asien ta ett större ansvar för obalanserna<br />

i världsekonomin genom att stimulera<br />

inhemsk ekonomi och låta sina valutor stärkas.<br />

När alla bitarna faller på plats är det dags<br />

att tala om en vändning. Men just nu är det<br />

mycket lite som talar för en snabb återhämtning<br />

i världsekonomin. n<br />

”Att få stopp på skenande livsmedels-<br />

och oljepriser är högsta prioritet”<br />

scaNpIx<br />

Vindkraft<br />

var god dröj<br />

r eger ingens m å l att dagens 1 terawatttimme<br />

vindkraft ska vara 10 terawatttimmar<br />

år 2015 ställer till med problem.<br />

Leverantörerna klarar inte av den ökade<br />

efterfrågan utan väntetiden på nya<br />

kraftverk är nu uppe i 18 månader, enligt<br />

ekonominyheterna.se.<br />

Billigare bygga<br />

bilar i usa<br />

dollArrASet gör det allt mindre lönsamt<br />

för BMW, världens största lyxbilstillverkare,<br />

att skeppa över tysktillverkade<br />

bilar till sina amerikanska kunder.<br />

BMW bygger nu ut sin fabrik i Spartanburg,<br />

South Carolina, för att till 2012<br />

fördubbla produktionskapaciteten till<br />

240 000 bilar om året.<br />

Investeringen är på 750 miljoner dollar<br />

och kommer att ge 500 nya jobb.<br />

Samtidigt drar BMW ner i Tyskland, för<br />

några veckor sedan meddelades att 5 600<br />

jobb ska bort under 2008.<br />

Den utbyggda fabriken i Spartanburg<br />

ska tillverka både hybridbilar och dieseldrivna<br />

bilar. I USA har BMW ökat<br />

försäljningen 27 procent sedan 2002.<br />

Dollarn har fallit drygt 10 procent mot<br />

euron, två<br />

år i rad.<br />

(International<br />

Herald<br />

Tribune)<br />

nytt läge.<br />

BMW bygger<br />

ut USAfabriken.<br />

1319872109<br />

internetanvändare fanns i världen vid<br />

årsskiftet enligt internetworldstats.com<br />

VA rättAr<br />

i interv j u n med Ciscos <strong>vd</strong> John chambers<br />

i VA nr 8 angavs fel omsättning och<br />

vinst. Omsättningen för 2007 var 221<br />

miljarder kronor och vinsten efter skatt<br />

landade på 46,5 miljarder kronor.<br />

i va nr 10 påstods felaktigt att presidenten<br />

för Svensk­amerikanska handelskammaren<br />

heter Renee lundberg. Hon<br />

heter Renee lundholm och inget annat.

V A D i r e k t<br />

”Turismen är nästa bas<br />

Sverige har potential som turistland. Men vi är värdelösa på att ta den till<br />

vara. Det menar Jan Lundin, <strong>vd</strong> för Rese- och turistnäringen som nu planerar<br />

att starta ett investmentbolag. AV Anne PAricHArT eriksson<br />

Sv er ige ä r konkurrenskraftigt<br />

som turistland.<br />

Det menar World Economic<br />

Forum som för andra<br />

året i rad jämfört 130 länders<br />

konkurrenskraft inom rese- och<br />

turistbranschen. Sverige tar jätteklivet<br />

från sjuttonde till åttonde<br />

plats på listan.<br />

Sverige är konkurrenskraftigt<br />

som turistland. Däremot är vi<br />

dåliga på att attrahera turister<br />

genom marknadsföring och varumärkesbygge,<br />

hela 73 av de 130<br />

länderna i undersökningen är<br />

bättre än oss. Även samhällets<br />

syn på sektorn lämnar övrigt att<br />

önska. För när det gäller regeringens<br />

prioritering av branschen,<br />

som står för närmare<br />

3 procent av Sveriges BNP,<br />

hamnar vi först på plats<br />

88.<br />

Enligt Jan Lundin, <strong>vd</strong><br />

för näringslivsorganisationen<br />

Rese- och turistnä-<br />

VA-iNterVJUN<br />

Jan Lundin<br />

AktUeLL : Startar investmentbolag<br />

i<br />

turistsektorn.<br />

ÅLDer 43 år.<br />

Bor : I Vaxholm.<br />

BAkgrUND : Utbildad civilekonom.<br />

Har<br />

arbetat för<br />

bland andra<br />

Vingresor,<br />

Transwede<br />

Airways, Amadeushuvudkontor<br />

i Spanien,<br />

har startat<br />

och drivit<br />

fler egna företag.<br />

tUriSttyp: Är allätare.<br />

20 | va | 11–12 | 13 MaRS 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

ringen i Sverige, visar rapporten<br />

att det finns förutsättningar att<br />

utveckla turismen i Sverige.<br />

Men, säger han, det måste till en<br />

attitydförändring för att vi ska<br />

lyckas.<br />

Vad menar du när du säger attitydförändring?<br />

”Vi i Sverige är dåliga på att ta<br />

till vara på möjligheterna. Så fort<br />

vi säger turism blir folk privata<br />

med privata resonemang. Man<br />

tänker folk i träningsoverall på<br />

camping, inte affärsmöjligheter”,<br />

säger Jan Lundin, som bland<br />

annat för samman investerare<br />

med turistföretag.<br />

När VA träffar Jan Lundin är<br />

det bråda dagar inför rese- och<br />

turistmässan i Göteborg, där<br />

trettiofem projekt ska visas upp<br />

för investerare på Rese- och turistnäringenskapitalmarknadsdag.<br />

Hur het är turistnäringen för investerarna?<br />

”När vi för fyra år sedan<br />

började närma oss kapitalmarknaden<br />

visade det sig<br />

att de inte hade någon<br />

aning om vad turistnäringen<br />

är. De såg<br />

det heller inte som<br />

en sektor som<br />

man investerar i. I<br />

dag finns det fortfarande<br />

ingen som<br />

strategiskt investerar<br />

i turistnäringen.<br />

Det är snarare affärsänglar<br />

än stora institutionella investerare<br />

som går in i turistföretagen.”<br />

Varför då?<br />

”Eftersom det finns få turistföretag<br />

på börsen är det svårt att<br />

mäta och jämföra sektorn med<br />

andra branscher. Det finns heller<br />

ingen analytiker som bevakar<br />

sektorn. Däremot finns det<br />

bolag som investerar i hotellfastigheter<br />

eller mark som exploateras,<br />

men de ser inte kopplingen<br />

till turistnäringen.”<br />

Men hur bra är ni själva på att<br />

locka investerare?<br />

”Med undantag för internetresebyråerna,<br />

vars verksamhet<br />

peteR JönSSon<br />

ligger nära IT-sektorn, är det få<br />

som vet vart de ska vända sig.<br />

Mycket bygger på hjärta och<br />

känsla medan affärsbiten glöms<br />

bort. Första gången vi sammanförde<br />

turistföretagen med investerare<br />

pratade de bara om hur roligt<br />

det är och så sitter investerarna<br />

där i kostym och vill veta<br />

hur mycket pengar turistföretagen<br />

vill ha, vad de ska göra och<br />

när de kan göra en exit.”<br />

Hur ska man då få riskkapital till<br />

sektorn?<br />

”Vi har som mål att i år starta<br />

ett investeringsbolag inom turistnäringen<br />

som investerar i sig<br />

självt för att visa att det faktiskt<br />

är kommersiellt lönsamt och<br />

gångbart att investera i sektorn.”<br />

Vilka kommer att äga investeringsbolaget?<br />

”Initiativet kommer härifrån,<br />

men sedan är det alltid några<br />

som bidrar med pengar och de<br />

blir de formella ägarna. Vi gör<br />

detta tillsammans med kapitalmarknaden,<br />

näringsaktörer och<br />

regionala aktörer. Det vi från vår<br />

sida tillför är en investeringsdatabas<br />

som vi har byggt upp<br />

tillsammans med Invest in Sweden<br />

Agency samt kompetensen att bedöma<br />

framgångsrika projekt.<br />

Om vi lyckas så visar vi vägen för<br />

andra. Just nu förs det samtal för<br />

att få ihop det hela.”<br />

Hur mycket kapital vill ni ha in?<br />

”Det rör sig i runda slängar om<br />

250 till 500 miljoner kronor. Annars<br />

märks det inte.”<br />

Hur tror du att intresset är?<br />

”Vi har vid ett flertal tillfällen<br />

fått förfrågningar från utländska<br />

institutionella investerare som<br />

är intresserade av att investera i<br />

turistnäringen i Sverige, men de<br />

vill inte köpa en anläggning<br />

utan gå in i ett bolag som jobbar<br />

strategiskt och det finns inte i<br />

dag. Men det är intressant att få<br />

de signalerna utifrån. Tittar man

näring”<br />

i Centraleuropa i dag så sker nästan<br />

inga investeringar inom<br />

skidorter och det är klart att<br />

marknaden söker sig någon annanstans.<br />

Vi har inte sett effekterna<br />

av det riktigt ännu, men vi<br />

börjar se det.”<br />

Du menar att vi är dåliga på det<br />

kommersiella arbetet, hur kan vi<br />

då bli bättre?<br />

”Vi är väldigt duktiga på verksamheter<br />

där vi paketerar vår<br />

omvärld, men inte vårt eget land.<br />

Sverige är rätt omoget som turistnation.<br />

Potentialen ligger i att<br />

omvandla naturresurserna<br />

till bra<br />

produkter för<br />

våra besökare,<br />

men vi har<br />

nog svårt att<br />

se värdet i<br />

dem. Det är<br />

ett mörkt,<br />

kallt och folktomt<br />

land. Utm<br />

a n i n g e n<br />

handlar om<br />

att ha ett utifrånperspektiv<br />

och ha förmågan<br />

att ta<br />

betalt. Ishotellet<br />

är ett<br />

bra exempel<br />

där man har<br />

tagit alla de<br />

här sakerna<br />

med att det är trist och mörkt och<br />

skapat något unikt. Folk betalar<br />

ju 2 500 kronor för att ligga och<br />

frysa en natt.”<br />

Trots att vi inte är särskilt bra på<br />

att marknadsföra oss har den totala<br />

turistkonsumtionen ökat<br />

med närmare 70 procent i löpande<br />

priser på tio år och värdet av<br />

utländska besökares konsumtion<br />

i sverige, det som kallas turismexport,<br />

har ökat med 120<br />

procent och slår till och med bilexporten.<br />

Vad beror utvecklingen<br />

på?<br />

”I ett globalt perspektiv ökar<br />

resandet, medan svenskars resande<br />

är ganska konstant. Det<br />

handlar snarare om att omvärl-<br />

”Vi är inte mer<br />

intresserade av<br />

att generera<br />

sysselsättning<br />

än någon annan.<br />

Men vår sektor är<br />

sysselsättningsintensiv”<br />

den har börjat upptäcka Sverige<br />

än att vi har bra produkter. Genom<br />

lågprisflyget har det också<br />

blivit lättare och billigare att ta<br />

sig hit. Det har haft en enorm betydelse.”<br />

Turistnäringen har målats upp<br />

som en framtidsbransch och fler<br />

är sysselsatta inom turistnäringen<br />

än i många storföretag tillsammans.<br />

Är det turism vi ska<br />

syssla med i framtiden?<br />

”Många regioner ser det som<br />

den nya basnäringen. Men jobbskapandet<br />

är egentligen bara en<br />

positiv biprodukt.<br />

Vår<br />

sektor är inte<br />

mer intresserad<br />

av att genererasysselsät<br />

t n i ng<br />

än någon annan.<br />

Men vi<br />

är sysselsättningsintensiva,<br />

för varje<br />

miljon kronor<br />

som skapas<br />

i omsättning<br />

så genereras<br />

ett årsarbetsverke.<br />

Hjälper man<br />

den traditionellaindustrin<br />

att växa<br />

och bli konkurrenskraftig<br />

handlar det ofta om att ta bort<br />

arbetstillfällen.”<br />

kommer sverige att bli ett turistland<br />

som spanien eller Grekland?<br />

”Ja, det blir vi vare sig vi vill<br />

eller inte. Men det kommer aldrig<br />

att vara en marknad för inkommande<br />

massturism. Däremot<br />

kan vi bli duktiga på att ta<br />

emot besökare, hitta de specifika<br />

målgrupperna och använda<br />

de konkurrensfördelar vi har<br />

som vår unika natur och miljö<br />

men även andra saker som Sverige<br />

är känt för som mode, industri,<br />

design och IT. De sistnämnda<br />

är lika stora dragare<br />

det.” n<br />

s t e l l A n o v A<br />

<br />

- Privata <strong>Affärer</strong><br />

<br />

Hedgefonder 2007<br />

- Dagens Industri/Morningstar<br />

<br />

Hedgefonder 2007<br />

- Fondmarknaden.se<br />

<br />

start: +53,95%<br />

<br />

månader sedan start<br />

<br />

och obligationsmarknaden<br />

Observera! Historisk avkastning är ingen garanti för<br />

framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan<br />

både öka och minska i värde och det är inte säkert att du<br />

får tillbaka hela det insatta kapitalet. Informationsbroschyr<br />

samt faktablad finns att tillgå hos fondbolaget. Ovanstående<br />

siffror är beräknade per 2008-02-29.<br />

B i d & A s k<br />

A s s e t M A n A g e M e n t A B<br />

Gustav Adolfs torg 51, 211 39 Malmö | Telefon: 040-30 12 70 | Telefax: 040-30 12 71<br />

www.bidask.se | E-mail: info@bidask.se

V A D i r e k t<br />

Dags för helt ny strategi<br />

Fokusera på cheferna i stället för på styrelserna. Det var en av<br />

slutsatserna när va i förra veckan ordnade seminarium på temat<br />

kvinnorna och makten – nästa 10 år. av Åsa ekelunD Foto magnus bergström<br />

j u att män väljer män.<br />

Men jag tror också att vi<br />

kvinnliga chefer av trygghetsskäl<br />

ofta väljer rätt homogent.<br />

säger<br />

”Vi<br />

Jag har anställt kvinnliga chefer, men inte<br />

jättemånga. Det här är ett osynligt handikapp<br />

hos oss som vi måste se.”<br />

Det sade Helene Biström, Vattenfalls vice<br />

Nordenchef och etta på <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>s lista<br />

över näringslivets mäktigaste kvinnor, på<br />

seminariet om kvinnor och makt.<br />

På tio år hAr De svenska börsbolagen gått<br />

från en kvinnlig <strong>vd</strong> till fyra och från en styrelseordförande<br />

till tre. Den röda tråden på<br />

<strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>s seminarium var vad som<br />

kommer att hända det närmaste decenniet,<br />

och vad som krävs för snabbare förändring.<br />

Fast det var det ingen som kunde ge något<br />

bra svar på. Debatten handlade mycket om<br />

att hur trenden att karriärpappor tar barnledigt<br />

kan ändra på obalansen, om förhoppningarna<br />

att den nya generationen ska tvinga<br />

fram en annorlunda företagskultur och att<br />

fler kvinnor i bolagsstyrelserna inte är den<br />

”Det handlar inte<br />

om att sitta längst<br />

på jobbet och släcka<br />

lampan sist. Det<br />

handlar om vad<br />

man levererar”<br />

Mia Brunell, <strong>vd</strong> Kinnevik<br />

byt strategi. Marie Ehrling, Helene Biström<br />

och Jan Johansson var överens: satsa på att<br />

få fram fler kvinnor på chefsjobben i stället<br />

för att lägga allt krut på styrelserna.<br />

bästa vägen att bryta näringslivets mansdominans.<br />

”Självklart är ägarmakten viktig. Hela styrelsedebatten<br />

är väldigt olycklig, den legitimerar<br />

för ägarna att säga ’ja, nu har vi bockat<br />

av den här frågeställningen’”, sade styrelseproffset<br />

Marie Ehrling.<br />

Nye SCA­chefen Jan Johansson, årets Gubbe<br />

mot strömmen, var inne på samma linje.<br />

”Styrelsen är fel ställe att börja på, problemen<br />

kommer aldrig lösas den vägen. Vi måste<br />

skapa system i företagen där tjejer kan<br />

växa på operativa jobb på samma sätt som<br />

killar, ett system som blir en rullande sten.<br />

”Förr var det fint för<br />

män att vara militärer<br />

och läkare, innan<br />

kvinnorna kom. Då<br />

försvann männen in<br />

i private equitybranschen”<br />

Cecilia Schelin Seidegård<br />

Men högsta chefen<br />

måste fokusera på<br />

det, annars blir det<br />

inget.”<br />

I <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>s<br />

undersökning ansåg<br />

hela 74 procent att problemet att kvinnors<br />

kompetens inte tas till vara i dag är lika stort<br />

eller större som för tio år sedan. Men det avspeglade<br />

sig inte på seminariet på Grand Hôtel<br />

i förra veckan. Det blev en konfliktfri debatt,<br />

ingen slogs för motsatta åsikter och inte<br />

heller i den kontroversiella frågan kvotering<br />

tände det till. Flera av talarna – som sjukvårdslandstingsrådet<br />

Filippa Reinfeldt, Marie<br />

Ehrling och Helene Biström – gjorde klart att<br />

de är emot kvotering.<br />

Louise JuLiAn, koncernchef för språkjätten<br />

EF med huvudkontor i Boston, skakade<br />

förundrat på huvudet över diskussionen om<br />

föräldralediga chefer.<br />

”Sverige är verkligen annorlunda, på så<br />

många sätt. Jag vet att det är en het potatis,<br />

men jag flyger härifrån i morgon och kan<br />

säga vad jag tycker. I USA gör ingen karriär<br />

med sikte på toppjobb och inbillar sig att det<br />

går att vara borta från jobbet i 16 månader.<br />

Det skulle aldrig hända.”<br />

N Ä R I N G S L I V E T S 1 2 5 M Ä K T I G A S T E K V I N N O R<br />

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE<br />

V E C K A N S<br />

A F F Ä R E R<br />

”Förhandla upp<br />

lönen minst två<br />

gånger om året –<br />

och gör det med<br />

ett stort leende”<br />

Robin Lawther, Nordenchef JP Morgan<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 23

V A D i r e k t<br />

Louise Julian är långvägare på EF, och<br />

flera av de kvinnliga svenska näringslivsprofilerna<br />

har gjort sina yrkeskarriärer i ett och<br />

samma bolag.<br />

Helen Biström på Vattenfall, Sara Kullgren<br />

på Nokia och tidigare Marianne Nivert på Telia<br />

är bara några exempel. Cecilia Schelin Seidegård,<br />

tidigare forskningschef på Astrazeneca<br />

och sjukhuschef för Karolinska, pekade på<br />

hur svårt det är för kvinnor att byta bransch,<br />

jämfört med män.<br />

”Titta bara på SCA­chefen Jan Johansson,<br />

som bytt flera gånger. Om honom kan ett<br />

företag tänka ’då kan han byta igen, han har<br />

ett rörligt intellekt’.”<br />

Det var ingen på seminariet som tog Helene<br />

t<br />

”Jag anställde en tjej<br />

i san Francisco som<br />

var så otroligt duktig<br />

på teknik. men det<br />

var en man som<br />

precis bytt kön.”<br />

Stina Ehrensvärd, grundare och <strong>vd</strong> Yubico<br />

”Politiken en förebild”<br />

Inom politiken måste vi ta fram företrädare som väljarna<br />

kan identifiera sig med, sa Filippa reinfeldt (m).<br />

t<br />

”At<br />

nor på ledande pos­<br />

de t f inns så<br />

många fler kvin­<br />

ter i politiken än i näringslivet<br />

har att göra med skillnaden<br />

mellan väljarmakt<br />

och ägarmakt.”<br />

Det sade Filippa Reinfeldt,<br />

moderat sjukvårdslandstingsråd<br />

i Stockholm,<br />

”Så länge som det mesta av<br />

ägandet ligger hos män, och<br />

de inte trycker på för att få<br />

kvinnliga ledare i sina bolag<br />

kommer det inte att bli någon<br />

förändring.”<br />

DebAtten om bristen på<br />

kvinnor på chefsjobb och<br />

styrelser i företagsvärlden<br />

blossar numera upp varje år,<br />

när nomineringarna till<br />

börsbolagsstyrelserna ska<br />

spikas. I den politiska sfären<br />

är det upp till bevis för partierna<br />

vart fjärde år, när valsedlarna<br />

ska sättas samman.<br />

hon gillar makt. Stockholmssjukvårdslandstingsråd<br />

Filippa Reinfeldt.<br />

”Partierna försöker få fram<br />

personer som deras väljare<br />

kan identifiera sig med. Det<br />

gäller att blanda åldrar, kön<br />

och att de bor på olika platser.”<br />

Fler kvinnliga entreprenörer<br />

är ett mantra som ständigt<br />

återkommer i jämställdshetsdebatten,<br />

utan att<br />

24 | va | 11 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

magnus bergström<br />

Biströms brandfackla vidare om hur kvinnor<br />

gör när de själva rekryterar.<br />

”Jag vet precis hur en man fungerar om han<br />

ska driva enhet på Vattenfall, men måste tänka<br />

till extra intellektuellt om det gäller en<br />

kvinna och det tycker jag är skrämmande”,<br />

sa hon, ovanligt öppenhjärtigt.<br />

robin LAwther, norDenchef på investmentbanken<br />

JP Morgan, gjorde dock klart att<br />

hon alltid kräver att de kvinnliga chefer hon<br />

tillsätter i sin tur hjälper kvinnor under sig.<br />

”Jag frågar dem sedan tre gånger vad de<br />

gjort rent konkret. Om jag tredje gången jag<br />

frågar upptäcker att en kvinna inte gör någonting<br />

för att stötta andra på väg upp så slutar<br />

jag själv att hjälpa henne.” n<br />

någon lyckats förklara hur<br />

det ska gå till. Filippa Reinfeldt,<br />

som tidigare var kommunalråd<br />

i Täby, är avknoppningsförespråkare<br />

och menar<br />

att kvinnodominerade<br />

branscher som vård och förskolor<br />

är en bra bas för nya<br />

företag.<br />

Hon är just nu i hetluften<br />

för den omtvistade reform<br />

Vårdval Stockholm som hon<br />

håller på att genomföra. Hon<br />

är ordförande i hälso­ och<br />

sjukvårdsnämnden i Stockholms<br />

läns landsting, med en<br />

budget på 40 miljarder och<br />

en femtedel av Sveriges sjukvård.<br />

Och hon hymlar inte<br />

med att hon gillar makt.<br />

”mAkt är instrumentet<br />

för att genomföra det jag vill<br />

genomföra. Makt är viktigt<br />

och också spännande att ha.<br />

Men det retar säkert upp någon<br />

när jag säger så.” n<br />

pontus<br />

schultz<br />

som tror På föränDring<br />

Det här är<br />

bara början!<br />

k vo t er a n u, ropa de VA:s omslag förra<br />

veckan. Efter det har min mejlbox<br />

och telefon svämmat över av reaktioner.<br />

Få har uppmärksammat asterixen<br />

med tillägget: ”Annars gör någon annan<br />

det åt dig.”<br />

Det är två tydliga grupper av reaktioner.<br />

Den första är kvinnor som ringer<br />

och tackar. Det är en omskakande upplevelse<br />

för en redaktör. Beröm är något<br />

som ni läsare brukar avhålla er från.<br />

Den andra gruppen är män. Arga<br />

män. Dels de som skeptiskt undrar hur<br />

vi fått fram våra ”forskningsrapporter”<br />

med den tydliga undertexten att det vet<br />

man ju att sådan där forskning, det är<br />

statsbeställd genuspropaganda.<br />

Och sedan de riktigt arga som undrar<br />

om vi inte är en tidning som sysslar<br />

med affärer. När jag lite försiktigt svarar<br />

att vi nog försöker hä<strong>vd</strong>a att detta i<br />

allra högsta grad är affärer, tar det hus i<br />

helvete. Uppsagda prenumerationer<br />

och ilskna tillmälen.<br />

De starka känslorna i jämställdhetsfrågan<br />

2008 förvånar mig, men gör mig<br />

också väldigt övertygad om att det är<br />

viktigt att vi på VA bevakar kvinnor i<br />

näringslivet. I vårt nummer konstaterade<br />

vi ju att det uppenbarligen finns<br />

en glipa i själva marknadsekonomin,<br />

när all forskning och all logik pekar på<br />

att mångfald i ledning och styrelse är<br />

lönsamt – men att i stort sett ingen tilllämpar<br />

det.<br />

Det var de slutsatserna som fick mig<br />

att landa i budskapet att smarta bolag<br />

kvoterar frivilligt, annars kommer<br />

snart ägare eller staten att kräva det.<br />

Efter en vecka i medievirveln kan vi<br />

lugnt konstatera att frågan återigen<br />

hamnat på agendan. Men att det också<br />

finns ett skriande behov av vägar framåt<br />

och lyckade exempel. Vi på <strong>Veckans</strong><br />

<strong>Affärer</strong> kommer att fortsätta att driva<br />

frågan. Både i tidningen där vi under<br />

året följer Bolidens jämställdhetsarbete,<br />

men också i det nätverk för kvinnliga<br />

makthavare som vi nu drar i gång<br />

med en första träff den 31 mars.<br />

Häng med under hela året, i tidningen<br />

och på va.se/kvinna. n

V A u t l A n d<br />

oss svindlare emellan<br />

Han spelade bort 10<br />

miljarder kronor och<br />

sänkte en hel bank. men<br />

efter skandalen i société<br />

Générale är Nick Leeson<br />

inte längre världens<br />

störste banksvindlare.<br />

va har fått en exklusiv<br />

intervju. Av Torbjörn TenfälT<br />

Sa m t idigt som den stora banksvindeln<br />

i Frankrike rullades upp lever<br />

den man som i mitten av 1990-talet<br />

fällde den två hundra år gamla Barings<br />

Bank ett gott liv i Galway på Irlands västkust.<br />

Sedan ett år tillbaka är han <strong>vd</strong> i Galway United<br />

Football Club.<br />

”Jag har en väldigt hälsosam balans mellan<br />

arbete och familjeliv”, säger Nick Leeson.<br />

Han förstår att många omedelbart kom att<br />

tänka på honom när nyheten om jättesvindeln<br />

i den franska banken Société Générale<br />

briserade i slutet av januari. En 31-årig bankanställd<br />

i Paris orsakade förluster på drygt 46<br />

miljarder kronor på ett sätt som har många<br />

likheter med den tidigare rekordsvindeln.<br />

”Att det hände blev jag inte förvånad över,<br />

men jag överraskades av storleken på förlusten”,<br />

säger Nick Leeson.<br />

Han konstaterar att bankerna är lika sårbara<br />

för bedrägerier i dag som för tio år sedan<br />

och att förluster av den här dimensionen<br />

måste få ägarna att inse att det lönar sig att<br />

investera i bättre kontrollfunktioner.<br />

OmedelbArt efter avslöjandet om Société<br />

Générale framträdde Nick Leeson i en intervju<br />

för det brittiska tv-bolaget BBC och hä<strong>vd</strong>ade<br />

att bankerna bara är intresserade av att<br />

tjäna pengar, inte av att se till att handeln sker<br />

på ett säkert sätt. Han är övertygad om att bedrägerier<br />

och förluster på grund av inkompetens<br />

och misstag händer varje dag, men att<br />

bankerna mörklägger för att inte oroa kunder<br />

och aktieägare. Upptrissade vinstkrav och<br />

kortsiktigt tänkande gör att man inte vill ta<br />

de kostnader som bättre säkerhetsrutiner<br />

kräver. Efter det har Leeson valt att ligga lågt.<br />

26 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

maGNus HartmaN<br />

nyTT liv på irlAnd. I dag är Nick Leeson, som avtjänat sitt straff, <strong>vd</strong> i den irländska fotbollsklubben<br />

Galway. Nya huvudläktaren invigdes i somras.<br />

”Jag försöker undvika att kommentera det<br />

här”, säger han.<br />

Förra århundradets största bedragare i<br />

bankvälden sitter bekvämt tillbakalutad i en<br />

av bänkraderna på Galway Uniteds hemmaarena.<br />

I fjol hamnade laget åtta i den översta<br />

irländska ligan, i början av mars är det premiär<br />

för en ny säsong.<br />

Mängder av kunder och anställda drabbades<br />

när den anrika Londonbanken Barings<br />

kraschade efter börsmäklaren Leesons vidlyftiga<br />

och olagliga affärer.<br />

Tror du inte att det sticker i ögonen att du har<br />

blivit klubbdirektör?<br />

”Jag vet att alla inte är nöjda med att jag har<br />

det så här bra och alla har rätt till sin åsikt,<br />

men jag fick en andra chans och grep den<br />

med båda händerna.”<br />

Nick Leeson bor i Barna strax utanför Galway<br />

med sin nya irländska fru, en gemensam<br />

son och två barn från hennes tidigare<br />

äktenskap. Han bedyrar att han inte har<br />

några pengar undanstoppade efter skandalen<br />

och påpekar att han har suttit i fängelse<br />

i Singapore för att sona sitt brott.<br />

Han dömdes till sex och ett halvt år men<br />

släpptes ett par år i förtid för gott uppförande.<br />

Under fängelsetiden drabbades han av cancer.<br />

Nu är Leeson frisk och fri men likvidatorerna<br />

kräver honom fortfarande på 1,2 miljarder<br />

kronor.<br />

”Om jag skulle vinna på lotteri kommer de<br />

och knackar på dörren.”<br />

De senaste åren har Nick Leeson med jämna<br />

mellanrum turnerat runt i Europa som<br />

middagstalare och publikdragande programpunkt<br />

på konferenser med finansmarknaden<br />

som tema. Av de inkomster han får från sina<br />

framträdanden går hälften direkt till symboliska<br />

avbetalningar på miljardskulden. Däremot<br />

får Nick Leeson behålla hela lönen från<br />

Galway United eftersom det jobbet inte har<br />

någon koppling till skandalen.<br />

Storsvindlaren från Watford några mil<br />

nordväst om London har fått en sorts celebritetsstatus<br />

som han medger kan ha spelat in<br />

när han för snart tre år sedan fick erbjudandet<br />

att bli ekonomichef i Galway United. Han<br />

hade flyttat till Galway två år tidigare och<br />

övertog förra året det yttersta ansvaret som<br />

klubbdirektör. Någon fotbollsbakgrund har<br />

han inte, annat än som supporter.<br />

Nick Leeson visar den nya huvudläktaren<br />

”framgång har alltid varit min drivkraft. Att behöva<br />

berätta om vad som gått snett var min värsta mardröm”

som invigdes i somras med<br />

en vänskapsmatch mot Sunderland<br />

från England.<br />

”Vi tar 6 000 åskådare. Det<br />

är viktigt för varje idrottsorganisation<br />

att spela i den<br />

högsta divisionen. Det gäller<br />

både sportsligt och ekonomiskt.<br />

Vi har bra försäljning<br />

och har ett gott stöd<br />

från det lokala näringslivet.”<br />

Lika stolt som Nick Leeson<br />

är när han pratar om<br />

arenan, lika högtidlig blir han när han förklarar<br />

att hans viktigaste uppgift som klubbdirektör<br />

är att minska de ekonomiska riskerna<br />

i samband med spelarköp och annat som<br />

har med klubbens ekonomi att göra.<br />

Men är du verkligen rätt person för det?<br />

”Alla affärer innehåller ett element av risktagande,<br />

och med mina erfarenheter är jag<br />

nog mer medveten om det än de flesta.”<br />

Nick Leeson kom till Barings Bank i början<br />

av 1990-talet med rykte om sig att vara en<br />

framstående penningmäklare. Bara 25 år<br />

gammal utsågs han 1992 till chef både för<br />

bankens nyöppnade kontor i Singapore och<br />

för Barings handel på Singapore International<br />

Monetary Exchange. Normalt<br />

ska de två posterna innehas<br />

av två olika personer, men<br />

nu gjorde konstruktionen<br />

att Leeson kunde spekulera<br />

i terminer och optioner<br />

utan att först få affärerna<br />

godkända av sina chefer.<br />

Till en början hade han stora<br />

framgångar och skapade<br />

stora vinster för banken.<br />

Samtidigt tjänade han för<br />

egen del nästan 2 miljoner<br />

kronor i bonus under det<br />

första året utöver sin årslön<br />

på cirka 700 000 kronor.<br />

Men snart vände lyckan.<br />

speleT är sluT. Nick Leeson<br />

förs bort av singaporeansk<br />

polis den 24 november 1995.<br />

Han dolde sina misslyckade affärer på ett särskilt<br />

konto och själv hä<strong>vd</strong>ar Leeson att han<br />

började använda kontot för att dölja en medarbetares<br />

misstag.<br />

”Framgång har alltid varit min drivkraft.<br />

Att behöva berätta för någon om vad som<br />

gick snett var min värsta mardröm.”<br />

Nick Leeson försvarar sig också med att<br />

cheferna aldrig ställde kontrollfrågor. Han<br />

fick hållas, trots att organisationen var sådan<br />

att han i praktiken var sin egen revisor. Att<br />

inga frågor ställdes tror han delvis beror på<br />

att cheferna inte förstod hur arbetet i frontlinjen<br />

gick till och inte ville avslöja sig genom<br />

att ställa dumma frågor.<br />

Nick Leeson konstaterar att han hade<br />

många tillfällen att slå larm om hur illa det<br />

stod till på Singaporekontoret, men han lyfte<br />

martIN BurEau/scaNpIx<br />

scaNpIx<br />

hAn är värsT.<br />

Jérôme Kerviels,<br />

46 miljarder<br />

kronor.<br />

n svindlartoppen<br />

namn belopp, mdr kr Svindlad bank<br />

Jérôme Kerviels 46,0 Société Générale (2008)<br />

Brian Hunter 41,6 amaranth advisors (2006)<br />

Giancarlo Paretti 32,0 Credit lyonnais (1990)<br />

John Meriwether 29,4 long Term Capital m. (1998)<br />

Yasuo Hamanaka 16,6 Sumitomo Corp. (1996)<br />

W. Flöttl, Helmut Elsner 16,0 baWaG (2006)<br />

Robert Citron 10,9 orange County (1994)<br />

Heinz Schimmelbusch 10,2 metallgesellschaft (1993)<br />

Nick Leeson 9,0 barings bank (1995)<br />

Källa: Wikipedia<br />

aldrig telefonluren. I samband med börsfallet<br />

efter den svåra jordbävningen i japanska<br />

Kobe i mitten av januari 1995 insåg han att<br />

spelet var förlorat, och med en förlust på 10<br />

miljarder kronor lämnade Leeson Singapore<br />

i sällskap med sin dåvarande hustru.<br />

Kvar lämnade han en lapp där han skrev<br />

”I’m sorry”.<br />

Efter en dryg vecka på flykt greps storsvindlaren<br />

på en flygplats i Tyskland. Han<br />

ställdes inför rätta och dömdes till sex och<br />

ett halvt års fängelse i Singapore för bedrägeri.<br />

När skandalen rullades upp fick banken<br />

kritik för bristande internkontroll, men<br />

cheferna klarade sig,<br />

Nick Leeson har gett sin<br />

bild av händelserna i boken<br />

”Rogue trader” som också<br />

har filmats med Ewan McGregor<br />

i huvudrollen som Leeson.<br />

För ett par år sedan gav<br />

han ut ännu en bok, i samarbete<br />

med en psykoterapeut.<br />

Undertiteln ”Coping with<br />

stress” syftar på erfarenheterna<br />

från finansmarknaden<br />

och fängelsetiden.<br />

”Alla behöver lite stress i<br />

sitt liv, det är bara hälsosamt.<br />

När jag satt i fängelse delade<br />

jag in tiden i det jag kunde<br />

påverka och det jag inte kunde<br />

påverka. Att bli arg över sådant jag inte<br />

kunde påverka var bortkastad tid.”<br />

HAn följer med vad som händer i finansbranschen,<br />

men har ingen önskan att återvända.<br />

”Jag har en pensionsfond som jag sköter<br />

själv. Det får räcka.”<br />

I dag är revisionen mer utvecklad, men<br />

Nick Leeson är övertygad om att fler skandaler<br />

kommer att inträffa i framtiden. Han tar<br />

Dubai som exempel: en ekonomi i utveckling<br />

med massivt behov av framgång, både för<br />

företagen och enskilda individer. Samtidigt<br />

är antalet experter och revisionsfunktioner<br />

väldigt begränsat.<br />

”Ett sådant vakuum bakom behovet av<br />

framgång betyder en stor potential för att något<br />

ska gå fel”, säger Nick Leeson. n<br />

scaNpIx<br />

Air france tar<br />

tåget i europa<br />

Air frAnce-Klm sneglar nu på nästa<br />

generation supersnabba höghastighetståg,<br />

för att ersätta flyget på mindre lönsamma<br />

kortdistanssträckor i Europa.<br />

2010 ska den internationella passagerartrafiken<br />

på järnväg avregleras.<br />

Flygbolaget skulle då kunna börja<br />

transportera passagerare mellan Paris/<br />

Roissy-CDG och Amsterdam/Shiphol<br />

på under två timmar. Flygbolaget skulle<br />

i så fall bli en av de första köparna av<br />

franska Alstoms nya AGV-tåg (Automotrice<br />

Grande Vitesse) med en toppfart<br />

på 360 km/h.<br />

En första svart-grå prototyp premiärvisades<br />

nyligen. De lokfria tågen som<br />

ska tillverkas i Frankrike och Italien,<br />

har motorer mellan vagnarna. Ett elvavagnståg<br />

tar runt 500 passagerare.<br />

(Le Figaro)<br />

2,7%<br />

foppatoffeln<br />

tappar mark<br />

nASdAqnOterAde<br />

Crocs, bolaget<br />

bakom plastsandalen<br />

som i Sverige<br />

kallas Foppatoffeln,<br />

ökade omsättningen<br />

med<br />

138 procent till 2,3<br />

miljarder kronor<br />

förra året. Vinsten<br />

landade på drygt<br />

1 miljard kronor,<br />

161 procent mer<br />

än 2006. Men att<br />

<strong>vd</strong> Ron Snyder<br />

spår lägre omsättningstillväxt<br />

i år<br />

CroCs. Aktien<br />

dalar men toffeln<br />

består.<br />

av bagaget<br />

försvinner<br />

hos British<br />

Airways. För<br />

SAS är siffran<br />

1,5 procent.<br />

– 50 procent första<br />

halvåret – tryckte<br />

ner aktien. Sen<br />

toppnoteringen<br />

480 kronor i oktober<br />

har aktien<br />

tappat 60 procent.<br />

I USA har megakändisar<br />

som<br />

George W Bush<br />

och Jack Nicholson<br />

setts med<br />

Crocsskor.<br />

scaNpIx<br />

snAbbAre<br />

än flygeT.<br />

AVG-tåget går<br />

i 360 km/h.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 27

v a meDier IT/TELEKOm FINaNs rIsKKapITaL<br />

dyra sändningar. När AIK möter IFK Göteborg är det Canal Plus som står för tv-showen.<br />

sporten inte längre<br />

guld för kanalerna<br />

Fotboll har varit ett effektivt sätt att driva nya<br />

abonnenter till tv-kanalerna. Men det är dyrt att<br />

växa med sport. För dyrt. av Jonas malmBorg<br />

n<br />

ä r t v3 köp t e tv-rättigheterna till ishockey-VM<br />

mitt framför näsan på SVT<br />

innebar det genombrottet för reklam-<br />

tv i Sverige. MTG:s köp av Champions League<br />

föranledde en massiv tillströmmning av<br />

abonnenter till Viasats kanalpaket. Och<br />

Canal Plus köp av direktsändningsrättigheterna<br />

till allsvenskan flyttade i ett slag<br />

fram positionerna för pay-per-view-tv.<br />

När tv-kanaler och mediebolag i Sverige<br />

kammat hem budgivningen i de slutna auktioner<br />

om tv-rättigheter till de stora sportevenemangen<br />

– företrädesvis då fotboll och<br />

ishockey – har de inte bara betalat för just<br />

som också surat över comviqs usla täckning i sommar<br />

rättigheterna att visa matcherna. I potten<br />

ligger också stora värden för pr, marknadsföring<br />

och det som på mediebranschspråk<br />

kallas för ökad penetration, alltså att fler<br />

abonnenter knyter upp sig till de tekniska<br />

plattformarna och berikar operatörbolagen<br />

med ett månatligt intäktsflöde.<br />

Det är nämligen inte med tunga Hollywoodfilmer<br />

eller mastiga tv-serier som kanalerna<br />

lockar över nya abonnenterna. Nej, för<br />

att konsumenterna ska öppna plånböckerna<br />

och knyta upp sig till en operatör en hel säsong<br />

krävs det ett annat säsongslångt drama<br />

med ovisst slut.<br />

JaNErIK HENrIKssON/scaNpIx<br />

t<br />

unga väljer<br />

bort tv<br />

Bara 8 procent av<br />

16–18-åringarna på<br />

medieprogrammet tittar<br />

på SVT, enligt Resumé.<br />

133 minuter om dagen<br />

ägnas åt tv-tittande<br />

– medan snittiden på<br />

nätet är 176 minuter per<br />

dygn.<br />

skräpmatsreklam<br />

till barn stoppas<br />

nu är Det snart slut på reklam för skräpmat<br />

som riktar sig till barn. Elva multinationella<br />

livsmedelsbolag med McDonald’s, Coca-<br />

Cola, Nestlé och Mars i spetsen har åtagit sig<br />

att mot slutet av 2008 ligga<br />

lågt med reklam för<br />

produkter som inne-<br />

håller mycket fett<br />

och socker. Anled-<br />

ningen är den allt-<br />

mer utbredda oron<br />

för barnfetma.<br />

Källa: Europaposten<br />

stopp. Ingen mer<br />

reklam för skräpmat<br />

som Big Mac.<br />

Bildtext<br />

blaj blasj<br />

långt kvar<br />

till idolstatus<br />

7,8 milJoner amerikaner tittade på<br />

Barack Obamas och Hillary Clintons<br />

debatt i Ohio häromveckan.<br />

Så höga tittarsiffror har inte noterats<br />

för ett samhällsprogram sedan Irakkriget<br />

startade. Annars toppar ”American<br />

idol” tittarlistorna med 26–28 miljoner<br />

varje tisdag, onsdag och torsdag.<br />

Tittarjuryn är<br />

hård mot Clinton<br />

och Obama.<br />

Surfandet<br />

större än<br />

zappandet.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 29<br />

scaNpIx<br />

scaNpIx<br />

scaNpIx

t<br />

”tecknen på att tv-kanalerna betalat överpriser för sportsändningarna<br />

som inte ger tillräcklig avkastning blir allt fler”<br />

Men smakar det så kostar det. För två år sedan<br />

köpte den schweiziska agenturen Kentaro<br />

rättigheterna till allsvenskan och Sveriges<br />

landskamper under de kommande fem åren<br />

för 1,3 miljarder kronor av Svenska fotboll-förbundet.<br />

Kentaro fungerar som en mellanhand,<br />

en mäklare, som styckar upp kakan<br />

och säljer ut den bit för bit. Tv-direktsändningen<br />

av allsvenskan till ett håll, höjdpunkterna<br />

med mål och matchreferat åt ett annat<br />

och mobil-tv-rättigheterna åt ytterligare ett<br />

håll. Och så vidare.<br />

”Det krävs en viss kundbas för att kunna<br />

räkna hem de här tv-rättigheterna affärsmässigt.<br />

Vi anser att vi har det”, säger Per Borgklint,<br />

<strong>vd</strong> på Canal Plus.<br />

Per Borgklints inställning skiljer inte ut<br />

sig i branschen. Alla aktörer hä<strong>vd</strong>ar att de<br />

kan räkna hem de dyra köpen av sporträttigheter.<br />

Men den krassa verkligheten visar en<br />

annan bild. Tecknen på att tv-kanalerna i<br />

stället betalat överpriser för sportsändningarna<br />

som inte ger tillräcklig avkastning blir<br />

allt fler.<br />

Just nu pågår en sluten budgivningen om<br />

n Canal plus<br />

Omsättning: 2 mdr kr.<br />

Resultat: 3,6 Mkr.<br />

Abonnenter i Norden: 978 000.<br />

Ägare: Tyska Pro Sieben Sat.<br />

värt pengarna? Per Borgklint<br />

är <strong>vd</strong> för Canal Plus<br />

och har köpt allsvenskan.<br />

den holländska fotbollsligan. Enligt anonyma<br />

källor till sportsajten Sportbusiness.com<br />

väntas det vinnande budet stanna någonstans<br />

vid 900 miljoner kronor – vilket skulle<br />

vara ett trendbrott i sammanhanget. Förra<br />

året kammade agenturen Sirius hem rättigheterna<br />

för tyska Bundesliga de kommande<br />

sex åren till det facila priset av motsvarande<br />

nitton miljarder kronor. En fantasisumma –<br />

men betydligt lägre än vad den fartblinda<br />

marknaden räknat med.<br />

canal plus vD medger också att bolaget är<br />

piskat att vinna vissa budgivningar om sporträttigheter.<br />

GÖR GÖR DU DU VAD VAD SOM SOM KRÄVS FÖR FÖR ATT ATT<br />

GÖR DU VAD SOM KRÄVS FÖR ATT<br />

BLI BLI EN EN ATTRAKTIV ARBETSGIVARE?<br />

BLI EN ATTRAKTIV ARBETSGIVARE?<br />

Ta Ta chansen och och delta delta i Universums i Universums unika unika<br />

seminarium Ta chansen om och om hur hur delta du du bygger i bygger Universums ett ett attraktivt unika<br />

varumärke seminarium som som om arbetsgivare hur arbetsgivare du bygger - ditt - ditt ett Employer attraktivt Employer<br />

Brand varumärke - torsdagen - torsdagen som arbetsgivare den den 10 10 april april på - ditt på Berns Employer Berns i i<br />

Stockholm. Brand - torsdagen Vi presenterar Vi presenterar den 10 talare talare april från på från bland Berns bland i<br />

annat annat Stockholm. McKinsey, Vi presenterar IBM IBM India, India, Unilever talare Unilever från och och bland<br />

Deloitte. annat McKinsey, IBM India, Unilever och<br />

Deloitte.<br />

Anmäl dig dig och och läs läs mer mer på på www.universumawards.com/se<br />

Anmäl dig och läs mer på www.universumawards.com/se<br />

”Att förlora en budgivning om ett seriespel<br />

är inte idealt för ett bolag som Canal Plus som<br />

är i behov av ett månatligt intäktsflöde från<br />

abonnenterna. Men jag kan bara konstatera<br />

att rättigheterna har stigit i pris betydligt<br />

snabbare än vad intäkterna har ökat.”<br />

inte Blir situationen Bättre av att konkurrenten<br />

TV 4 Sport dessutom planerar att<br />

sända 36 av säsongens 480 matcher. TV 4<br />

Sport hä<strong>vd</strong>ar nämligen att kanalen har ett<br />

separat avtal med Kentaro som garanterar<br />

dem en viss del av sändningsrättigheterna.<br />

Därför har Canal Plus valt att stämma Kentaro<br />

vid Stockholms tingsrätt för kontraktsbrott.<br />

Canal Plus pressas från olika håll. Per Borgklint<br />

vill inte berätta hur mycket man betalar<br />

Kentaro för att direktsända allsvenskan.<br />

Dessutom särredovisar deras tyska ägare Pro<br />

Sieben Sat inte den nordiska betal-tv-kanalen.<br />

Men analytiker som VA talat med hä<strong>vd</strong>ar att<br />

rörelsemarginalen understiger 10 procent.<br />

Detta bekräftas också av branschtidningen<br />

Resumé som hänvisar till tyska veckomagasinet<br />

Der Spiegel. n<br />

UNIVERSUM UNIVERSUM is The is Global The Global Employer Employer Branding Branding Leader. Leader. We drive We the drive industry the industry forward forward having having focused focused exclusively exclusively on Employer on Employer Branding Branding (EB) for (EB) close for close to 20 to years. 20 years.<br />

We are We a trusted are a trusted partner partner to over to 500 over clients 500 clients worldwide worldwide including including many many Fortune Fortune 100 companies. 100 companies. We help We employers help employers to understand, to understand, attract attract and retain and retain current current and future and future ideal employees ideal employees<br />

ideal employees ideal UNIVERSUM employees utilizing is utilizing The our Global experience, our experience, Employer knowledge Branding knowledge and Leader. services and services We within drive within research, the industry research, strategic forward strategic consulting having consulting focused and media and exclusively media solutions. solutions. on Employer Branding (EB) for close to 20 years.<br />

We are a trusted partner to over 500 clients worldwide including many Fortune 100 companies. We help employers to understand, attract and retain current and future ideal employees

Ett argt mejl ankom<br />

<strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong>s redaktion.<br />

Som avsändare<br />

står skogsbolaget<br />

Billeruds<br />

<br />

<strong>vd</strong> som me­<br />

nar att den<br />

ökade miljömedvetenheten<br />

inte alls är<br />

ett hot mot marknaden<br />

för företagets<br />

engångsförpackningar.<br />

Skogsindustrin har<br />

det tufft som det är<br />

och Billerud ska ha<br />

beröm för att de<br />

inte försöker expandera<br />

den krympandepappersmarknaden<br />

genom att<br />

skicka brev med<br />

posten.<br />

Trycket ökar på<br />

Sveriges mest solbrände<br />

aktieaktivist,<br />

Christer Gardell. Och<br />

han känner flåset i<br />

nacken. På en helsida<br />

i Svenska Dagbladet<br />

lyckas han inkompetensförklara<br />

ledningarna i de<br />

bägge portföljbolagen<br />

Volvo och<br />

Teliasonera.<br />

Medierna<br />

gnuggar<br />

händerna<br />

<br />

men samtalstonen<br />

med Volvos<br />

<br />

mäktige ordförande<br />

Finn Johnsson lär<br />

knappast förbättras.<br />

<br />

<br />

”Be fearful<br />

when others<br />

are greedy and<br />

be greedy<br />

when others<br />

are fearful”<br />

Visdomsord från<br />

Warren Buffet som<br />

lyser upp i börsmörkret.<br />

Riv de finansiella<br />

Berlinmurarna<br />

Rädslan för statliga investeringsfonder är protektionistisk och farlig.<br />

Vi kommer att få konkurrens från oljepengarna i alla fall.<br />

Mmed cir k a 3 0 0 0 milja r der d ol l a r i tillgångar<br />

går de statliga investeringsfonderna från Ryssland,<br />

Kina och de arabiska oljeländerna på<br />

köpräd i den internationella finansorons<br />

kölvatten. Stigande råvarupriser fyller kassakistorna<br />

och från lagstiftarna i Bryssel<br />

och Washington höjs nu röster för politiska<br />

regleringar som kan stoppa deras framfart.<br />

Sverige har valt en annan väg. Finansmarknadsminister<br />

Mats Odell var nyligen på säljturné<br />

i gulfstaterna med anledning av<br />

utförsäljningen av de statliga bolagen.<br />

På samma sätt som dessa aktörer nyligen<br />

pumpade in uppskattningsvis<br />

40 miljarder dollar i de krisdrabbade<br />

amerikanska investmentbankerna<br />

kan de nu komma att<br />

agera räddande ängel åt regeringens<br />

starkt kritiserade utförsäljning.<br />

Den australiska regeringen<br />

har redan utarbetat ett regelverk<br />

i syfte att skydda nationalklenoden,<br />

gruvbolaget Rio Tinto. I<br />

USA nekades Dubai Ports att köpa<br />

hamnarna i Baltimore, Miami och<br />

New York så sent som år 2006. Fortfarande<br />

finns protektionistiska röster<br />

bland de amerikanska lagstiftarna<br />

men de har minskat i styrka i takt med<br />

att det ekonomiska läget förvärrats.<br />

Då EU:s statschefer träffas för toppmöte<br />

i Bryssel den 13–14 mars finns förslag<br />

till regelverk för de statliga investeringsfonderna<br />

på agendan. EU-kommissionen<br />

vill se ett unionsgemensamt förslag till<br />

uppförandekodex och frågan bereddes nyligen<br />

på finansministermötet – Ekofin. Precis<br />

som i många andra frågor klyver synen<br />

på fondernas regelverk unionen mitt itu. På<br />

ena sidan finns frihandelsvännerna i Sverige<br />

och Storbritannien som välkomnar statliga investeringsfonder<br />

och redan gjort ett flertal af-<br />

färer med dem. Frankrike, Polen och Tyskland å sin<br />

sida har redan färdiga listor på inhemska bolag med<br />

strategisk vikt som särskilt bör skyddas från utländskt<br />

ägande.<br />

Men att begränsa det internationella kapitalet<br />

har sällan varit en lyckosam strategi och de<br />

flesta försök till skydd av inhemsk industri är<br />

mycket kostsamma och blir i förlängningen<br />

endast en respiratorisk åtgärd. Den som inte<br />

vill gå till sängs med befarat ljusskygga investerare<br />

från totalitära stater måste<br />

finna smartare sätt att se om sitt<br />

hus.<br />

Vi har allt att vinna på att låta de<br />

hungriga och snabbväxande ekonomierna<br />

dela den finansiella risken<br />

med oss i väst genom att investera<br />

i våra bolag, vår<br />

infrastruktur och fysiska egendom.<br />

På samma sätt som så kalllade<br />

aktivist- och<br />

hedgefonder jagar<br />

trötta storbolagsledningar<br />

med<br />

blåslampa<br />

kan kapitalet<br />

från öst väcka<br />

nytt liv i den västerländska<br />

industrin.<br />

De kommer att<br />

göra det på ett eller<br />

annat sätt ändå. Som<br />

ägare och/eller som<br />

konkurrenter.<br />

DOM<br />

VECKANS AFFÄRER<br />

kroniko r<br />

Tyck till om<br />

krönikan på nätet<br />

Då kan de statliga investeringsfonderna<br />

inte bara bli en finanskrisens krockkudde<br />

utan en viktig affärspartner för långsiktigt<br />

välstånd.<br />

Ingen tjänar på finansiella Berlinmurar. n<br />

Cecilia Aronsson är i USA under ett halvår och<br />

återkommer därifrån redan i nästa nummr.<br />

”Den som inte vill gå till sängs med ljusskygga investerare<br />

från totalitära stater måste hitta smartare sätt”<br />

david zaudy ger varje torsdag VA:s syn på veckans viktigaste händelse.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

33

34 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

A N A L Y S & B ö r S<br />

Dags för lite<br />

finsK<br />

sisu<br />

Tietoenators <strong>nye</strong><br />

<strong>vd</strong> Hannu Syrjälä<br />

har redan börjat<br />

sparka folk. Men<br />

det behövs mer<br />

för att konsultjätten<br />

ska slippa<br />

sin före dettastämpel.<br />

av Ulf petersson<br />

Konsultjätten Tietoenator<br />

är inte längre så stor<br />

sett till börsvärdet som<br />

efter en bedrövlig utveckling<br />

de senaste två åren har sjunkit<br />

ihop till 7,5 miljarder kronor.<br />

Två tredjedelar är borta.<br />

Aktien handlas nu på historiska<br />

bottennivåer. Senast den låg<br />

runt 100-lappen var i samband<br />

med Asienkrisen 1997 samt precis<br />

i slutfasen av den stora börsnedgången<br />

2003. Såväl 1997<br />

som 2003 var det riktiga<br />

lyckokast att köpa aktien<br />

som ett par år senare hade<br />

flerfaldigats i värde.<br />

markku ulander/scanpix<br />

hårda nypor.<br />

Tietoenators<br />

<strong>nye</strong> <strong>vd</strong> Hannu<br />

Syrjälä.

Vi tycker det ser ut att vara ett<br />

fyndläge även denna gång, för<br />

den som är beredd att chansa.<br />

Det är inte mycket som krävs för<br />

att aktien ska kunna stiga med<br />

50 procent från dagens nivå.<br />

Bolaget lyckades i fjol öka omsättningen<br />

med 8 procent till<br />

16,5 miljarder kronor, vilket var<br />

bättre än IT-konsultmarknaden i<br />

stort som växte med 6–7 procent.<br />

Problemet är att rörelsemarginalen<br />

har pyst ihop till följd av<br />

prispress och en del misslyckade<br />

konsultprojekt som har kostat<br />

stora pengar. Borträknat en-<br />

tietoenator<br />

företagetxx<br />

köp<br />

Ny ledning och låg värdering<br />

är en lyckad kombination.<br />

poteNtiAL<br />

Bolagets stordriftsfördelar gör<br />

att de bör nå närmare 10 procents<br />

marginal. Lyckas man är<br />

uppsidan 50 procent.<br />

riSk<br />

Prispress och konkurrens från<br />

bland annat indiska konsultbolag<br />

kan göra livet besvärligt.<br />

BoLAget i korthet<br />

BoLAget i korthet<br />

2007 2008p 2009p<br />

försäljn, Mkr 200x 16 600 200xp 17 400 18 200xp 300<br />

xxxx Rörelseres, Mkr 1 xx 008 1 200 xx 1 500 xx<br />

xxxx Vinst e skatt, Mkr -292 xx 425 xx 1 000 xx<br />

xxx P/e-tal xx em xx 17 xx 7<br />

P/exxx xx xx<br />

Tietoenator<br />

OMXS<br />

xx<br />

250<br />

200<br />

150<br />

100<br />

2 mars<br />

2007<br />

7 mars<br />

2008<br />

Källa: FactSet<br />

Vd: Hannu Syrjälä.<br />

Ordförande: Matti Lehti (bilden).<br />

Börsvärde: 7,2 mdr kr.<br />

största ägare: Goldman Sachs 10 %,<br />

Didner Gerge Aktiefond 3, Tietoenator 3,<br />

Robur 2.<br />

<br />

<br />

n telekom störst<br />

Tietoenators versamhetsområden, Mkr<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

lönsamt. IT- och telekomdelen<br />

är störst och går dessutom bra.<br />

gångskostnader för ett mycket<br />

ambitiöst åtgärdsprogram gjorde<br />

bolaget en rörelsevinst på 1 miljard<br />

kronor. Det motsvarar en rörelsemarginal<br />

på 6 procent. Det<br />

är långt ifrån företagets mål på<br />

över 10 procent och det är också<br />

sämre än flertalet börsnoterade<br />

IT-konsulter.<br />

Tietoenator, som under en stor<br />

del av 2000-talet låg i toppklass<br />

när det gäller rörelsemarginalen,<br />

spelar sedan ett par år i andradivisionen<br />

i lönsamhetsligan<br />

bland konsultbolagen.<br />

proBLeMeN är lättdefinierade.<br />

Bolagets telekom- och mediekonsultdel<br />

går bra och är redan i<br />

närheten av koncernmålet. Riktigt<br />

bra går det som vanligt för<br />

Tietoenator i Finland som står<br />

för knappt halva omsättningen,<br />

men hela vinsten.<br />

Däremot är flertalet övriga<br />

verksamheter ett bekymmer.<br />

Den svenska delen hade i fjol<br />

en rörelsemarginal på bedrövliga<br />

1 procent och utanför de två huvudmarknaderna<br />

Sverige och<br />

Finland gjorde bolaget till och<br />

med förlust.<br />

För att komma till rätta med<br />

detta lanserade företaget ett rejält<br />

åtgärdsprogram som kostar<br />

1,5 miljard kronor och som ska<br />

leda till besparingar på 1 miljard<br />

kronor. Bland annat kommer 800<br />

tjänster att försvinna och det<br />

handlar om att minska verksamheterna<br />

utanför Sverige och Fin-<br />

t<br />

vA B ö r S ko M M e N tA r e r o c h A N A LY S e r D i r e k t på N ät e t<br />

6 MArS, 13 : 55<br />

rAtoS-ArNe LovAr ruNt. Börsveteranen<br />

Arne Karlsson, <strong>vd</strong> i Ratos, tycker att börsen börjar se attraktiv<br />

ut. På dagens kapitalmarknadsdag menar han att det<br />

till och med finns utrymme för budpremier vid eventuella<br />

utköp från börsen. Med friska miljarder från portföljbolagen<br />

Arcus, Diab och Bisnode på fickan kliar det nog snart i<br />

fingrarna på Ratos <strong>vd</strong>. Totalt har riskkapitalbolaget cirka 4<br />

miljarder i kassan till framtida affärer. 1,5 av dem ska ut till<br />

aktieägarna i beslutad utdelning och en del ska användas<br />

till återköp av egna aktier. Men det blir ändå en slant över<br />

att shoppa för. / david Z audy<br />

6 MArS, 13 : 38<br />

Därför är Det köpLäge i MAN. För att<br />

Volkswagen ska få ihop sin Scania-kalkyl måste man slå ihop<br />

MAN med Scania. VW betalade nämligen höga 200 kronor<br />

för Scania som kommer att tjäna någonstans kring 12–13<br />

kronor per aktie per år de kommande åren.<br />

Det betyder att VW har handlat Scaniaaktier med ett avkastningskrav<br />

på 6 procent. Det är för lite för ett industriellt<br />

företag. Kalkylen blir radikalt annorlunda om VW lyckas få<br />

ut de synergier som MAN-ledningen och Investor har räknat<br />

med om minst 5 miljarder kronor i besparingar. Det motsvarar<br />

drygt 4 kronor per Scaniaaktie efter skatt, vilket betyder<br />

att VW:s avkastningskrav stiger till 9 procent vilket är fullt<br />

acceptabelt.<br />

Det är klart som korvspad att VW kommer att gå vidare<br />

med Scaniaaffären. Men det brådskar nog inte eftersom de<br />

stora synergieffekterna kan tas ut först när nya modellprogram<br />

lanseras. Samordningsfördelarna gör att man kan äga<br />

både MAN och Scania. VA upprepar därför vår köprekommendation<br />

i Scania. Bägge bolagen värderas till drygt 10<br />

gånger årets vinst. Redan det är lågt och ännu lägre blir p/etalet<br />

om bolagen går samman. / ulf pe tersson<br />

6 MArS, 10 : 47<br />

handelskedjan Hemtex delårsrapport gläder marknaden.<br />

Sedan vinstvarningen i höstas har bolaget tagit tag i problemen<br />

med lageruppbyggnad och krångliga inköpsrutiner.<br />

Varulagret som då värderades till en halv miljard kronor är<br />

nu nere i knappt 400 miljoner. Fortfarande inte tillfredsställande<br />

men bolaget meddelar att nivåerna ska vara normala<br />

i slutet av verksamhetsåret. Tack vare detta klarar<br />

Hemtex en bruttomarginal på hyggliga 54 procent för niomånadersperioden.<br />

Trots detta klarar man inte sina egna finansiella mål om<br />

15 procents rörelsemarginal och 15 procents tillväxt. Marginalen<br />

landar på knappt 14 procent och tillväxten på 12. I<br />

Sverige minskar dessutom koncernens marknadsandel till<br />

28 procent under vikande trend. Försäljningen i jämförbara<br />

butiker minskar i alla länder utom Danmark. I Sverige sjunker<br />

den 3 procent jämfört med samma period föregående år.<br />

Till aktuell kurs på 65 kronor handlas Hemtex till p/e 13 och<br />

p/s 1,2.<br />

Vi ser mer attraktiva detaljhandelscase på börsen, till exempel<br />

H&M. / david Z audy<br />

heMtex kLArAr iNte MåLeN. Detalj-<br />

www.ekonominyheterna.se /vabors<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 35

scanpix<br />

t<br />

v A D i r e k t ANALYS<br />

land och att anställa mer folk i<br />

lågkostnadsländer som Kina, Indien<br />

och Östeuropa.<br />

Det är den <strong>nye</strong> <strong>vd</strong>:n sedan en<br />

månad tillbaka, Hannu Syrjälä,<br />

som håller i taktpinnen och han<br />

har inte legat på latsidan.<br />

Han tillträdde <strong>vd</strong>-stolen fredagen<br />

den 15 februari och måndagen<br />

den 18 fick Matti Viljo, dotterbolagschef<br />

för det näst största<br />

affärsområdet bank och försäkring,<br />

och finanschefen Timo<br />

Salmela lämna företaget med<br />

omedelbar verkan.<br />

Det är just sådan finsk sisu som<br />

Tietoenator behöver just nu eftersom<br />

bolaget verkar ha varit en<br />

närmast herrelös skuta i snart<br />

ett år.<br />

trASSLet BörjADe med att bolagets<br />

dåvarande <strong>vd</strong> Pentti Heikkinen<br />

tog tjänstledigt för en hjärtoperation<br />

och långvägaren och<br />

Enators förre chef Åke Plyhm fick<br />

hoppa in som tillförordnad <strong>vd</strong>.<br />

När Heikkinen kom tillbaka nyopererad<br />

och kurerad i september<br />

i fjol dröjde det bara en månad<br />

tills han fick sparken och<br />

Plyhm fick hoppa in som tf <strong>vd</strong> en<br />

andra gång. Detta har klart påverkat<br />

resultatet eftersom bolaget<br />

började gå riktigt dåligt någon<br />

gång under sommaren och<br />

hösten.<br />

Syrjälä har nu en jättechans att<br />

vända skutan och hitta tillbaka<br />

till marginalerna som gällde<br />

2004–2005 när Tietoenator var<br />

bäst i klassen med en rörelsemarginal<br />

på över 10 procent.<br />

blåsigt. Åke<br />

Plyhm har fått<br />

hoppa in som<br />

t f och Matti<br />

Viljo har fått<br />

sparken.<br />

”tietoenator har varit en<br />

närmast herrelös skuta i ett år”<br />

n störst i öst<br />

Tietoenators försäljning och resultat 2007<br />

föRSäLj. MkR ReSuLTAT, MkR<br />

finland 7 500 980<br />

sverige 4 600 60<br />

Övriga världen 4 450 -40<br />

källa: tietoenator<br />

profet i eget land. Finland är<br />

fortfarande största marknaden<br />

för Tietoenator.<br />

Att det går att nå sådana marginaler<br />

har företaget redan visat i<br />

Finland. Genom att lägga ned<br />

olönsamma projekt och företag<br />

utanför Norden och satsa hårdare<br />

på rekrytering i lågkostnadsländer<br />

bör man kunna nå en bra<br />

bit dit även utanför Finlands<br />

gränser.<br />

Vi räknar med att företaget<br />

ökar omsättningen med 5 procent<br />

under 2008 och 2009 och att<br />

bolaget mäktar med en rörelsevinst<br />

på 1,5 miljard kronor senast<br />

nästa år.<br />

Det skulle innebära en vinst<br />

efter skatt på runt 1 miljard kronor<br />

2009.<br />

Det är lägre än målsättningen,<br />

men ändå klart tillräckligt för<br />

att aktien ska vara köpvärd eftersom<br />

det betyder att Tietoenator<br />

handlas till sju gånger nästa års<br />

vinst.<br />

Det är alldeles för billigt för en<br />

så stor spelare som Tietoenator.<br />

Lyckas Hannu Syrjälä någotsånär<br />

med sitt jobb så bör aktien<br />

stå i 150 kronor om något år. n<br />

<br />

<br />

M E C K A , foto: Olof Händén

v a d i r e k t ANALYS<br />

Man ska ha husvagn<br />

En miljon svenskar kan inte ha fel. Husvagnssemester<br />

har blivit inne igen och Kabe kör så att det ryker.<br />

Av Ulf PEtErsson<br />

Hu s v a g n s t i l l v e r k a r e n<br />

Kabe har de senaste fem åren<br />

mer än fördubblat omsättningen<br />

och nådde under fjolåret<br />

drygt 1,4 miljarder kronor. Under<br />

samma period har vinsten<br />

trEndigt. Lyxhusvagn med terass kanske?<br />

STOCKHOLM<br />

ANRIK MILJÖ MED<br />

MODERN TEKNIK<br />

efter skatt ökat med 250 procent<br />

till 80 miljoner kronor.<br />

Den goda utvecklingen beror<br />

dels på en stark konjunktur, dels<br />

på att husvagnar – och framför<br />

allt husbilar – är inne och<br />

lockar nya kundgrupper<br />

till landets alla camping-<br />

REGERINGSGATAN 74, KONFERENS@NALEN.COM, 08 - 505 292 35<br />

platser och till landets runt 100<br />

husvagnsåterförsäljare.<br />

Ett tydligt tecken på det nya intresset<br />

är TV4 Plus nya satsning<br />

”Sverige campar” som ska gå i<br />

åtta delar och där det första premiäravsnitt<br />

blev en tittarsuccé.<br />

TV4 har förstås koll på<br />

trenderna och vet att det<br />

finns 260 000 registrerade<br />

husvagnar, vilket betyder att en<br />

miljon svenskar har tillgång till<br />

en.<br />

tillväxteN drivs av ett antal<br />

faktorer. En är att husvagnarna<br />

och husbilarna blir större, exklusivare<br />

och därmed dyrare.<br />

En annan är att 70-talisterna<br />

blivit nostalgiska. De minns sin<br />

barndom när deras föräldrar,<br />

40-talisterna, tog med dem ut<br />

på campingplatserna och nu<br />

vill husvagnsgenerationen<br />

att deras barn ska få samma<br />

upplevelse. Det är en<br />

trend som kan förväntas<br />

fortsätta ett tag till, åtminstone<br />

så länge som<br />

konjunkturen är god.<br />

Ytterligare en trend<br />

är att husbilsförsäljningen<br />

växer klart mer<br />

än husvagnsmarknaden<br />

<br />

<br />

t<br />

<br />

<br />

KABE<br />

kÖP<br />

Trenden talar för Kabe och<br />

bolaget är välskött, skuldfritt<br />

och lågt värderat.<br />

PoteNtial<br />

Starka marknadsandelar och<br />

alla fyrtiotalister som går i<br />

pension talar för en god husvagnsmarknad.<br />

hot<br />

Under de tuffa lågkonjunkturåren<br />

i början av 90-talet<br />

havererade marknaden. Vi vet<br />

inte hur pass konjunkturkänslig<br />

verksamheten är i dag.<br />

bolaget i korthet<br />

2007 2008p 2009p<br />

Försäljning, Mkr 1 431 1 580 1 750<br />

Rörelsevinst, Mkr 118 135 155<br />

Vinst e skatt, Mkr 80 94 110<br />

P/e-tal 10 9 8<br />

Kabe<br />

OMXS<br />

140<br />

120<br />

100<br />

80<br />

60<br />

2 mars<br />

2007<br />

Vd: Alf Ekström.<br />

Ordförande: Nils Erik Danielsson.<br />

Börsvärde: 800 Mkr.<br />

Största ägare: Fam Blomqvist 73 %,<br />

Artisan Fonder 3, Kaupthing Fonder 2.<br />

7 mars<br />

2008<br />

Källa: FactSet<br />

KUNGSPARKEN 1, KONFERENS@STORAN.NU, 031- 60 45 10

t<br />

v a d i r e k t ANALYS<br />

b Ö r s k l i m a t e t<br />

eftersom folk eftersträvar bekvämare<br />

semestrar. Det är framför<br />

allt 40-talister som har tröttnat på<br />

att klippa gräset och som har sålt<br />

sin sommarstuga och i stället satsar<br />

på en gräsmattsfri fritid.<br />

Det är viktigt att Kabe hänger<br />

med i husbilstrenden eftersom<br />

den marknaden till skillnad från<br />

husvagnarna domineras av utländska<br />

tillverkare.<br />

husvagNsFÖrsäljNiNgeN har<br />

ökat tolv år i rad och ser ut att gå<br />

mot ett trettonde eftersom försäljningen<br />

hittills i år har ökat<br />

med goda 21 procent.<br />

För husbilar är ökningen under<br />

januari och februari spektakulär.<br />

Försäljningen har stigit med 80<br />

procent. Det är vanskligt att dra<br />

några långsiktiga slutsatser utifrån<br />

den statistiken, eftersom det<br />

är vintermånader och den stora<br />

försäljningen drar i gång först till<br />

”40-talisterna<br />

har tröttnat på<br />

att klippa gräs”<br />

våren. Vi räknar med att Kabe<br />

lyckas öka försäljningen med 10<br />

procent i år och att vinsten kan<br />

öka något mer till drygt 90 miljoner<br />

kronor efter skatt.<br />

Det betyder en vinst per aktie<br />

på 10 kronor och därmed värderas<br />

bolaget till p/e 10. Det är ingen<br />

farlig värdering, men samtidigt<br />

inte betydligt lägre än<br />

många andra börsbolag. Men den<br />

som är långsiktig gör helt rätt i<br />

att äga Kabe. Företaget är efter de<br />

senaste årens framgångar skuldfritt<br />

och det gör att vi ser en uppsida<br />

på åtminstone 20–25 procent<br />

från dagens nivå.<br />

Kabe gör dessutom små försök<br />

att äntra nya marknader.<br />

Ett är satsningen på släpvagnar.<br />

Efter ett år står verksamheten<br />

bara för 1 procent av koncernens<br />

omsättning, men kan nog<br />

bli en bra affär på sikt.<br />

Dessutom kan det hända något<br />

på ägarsidan. Mr Husvagn, Kabes<br />

grundaren Åke Blomqvist<br />

blir 83 år i år, och det är inte omöjligt<br />

att generationsskiftet öppnar<br />

upp bolaget för ett bud. Familjen<br />

Blomqvist kontrollerar i<br />

dag 73 procent av bolaget. n<br />

ULf PeterSSoN<br />

som tycker att Fargo är eN bra amerikaNsk Film<br />

Köp amerikanskt!<br />

Fföru t om at t bok a sommarens semester till<br />

Martha’s Vineyard eller Cape Cod och utnyttja<br />

dollarfallet kan det vara läge för den riskvillige<br />

att tanka lite amerikanska exportbolag. Det är<br />

nämligen den industri i världen som just nu är<br />

mest gynnat av utvecklingen på valuta- och penningmarknaden.<br />

Dollarfallet stärker konkurrenskraften och<br />

sänkta USA-räntor leder till lägre avkastningskrav<br />

på aktieplaceringen.<br />

USA-dollarn blev i förra veckan ännu billigare<br />

efter att sysselsättningsstatistiken presenterades,<br />

som visade att antalet nyanställda minskade<br />

med 63 000 personer i februari. Det är förstås inte<br />

bra i ett land med en växande befolkning, vilket<br />

gör att sysselsättningen egentligen måste öka för<br />

att inte försämras.<br />

Dollarn har därmed, under<br />

den senaste månaden,<br />

gått ned med ytterligare 5<br />

procent mot euron och är<br />

nu på sin lägsta nivå sedan<br />

euron infördes. Kronan har<br />

också stärkts mot dollarn<br />

och noterades på måndagsmorgonen<br />

till 6,10 kronor.<br />

Det betyder att USA-ekonomin<br />

håller på att turboladdas<br />

och vi har redan sett<br />

de inledande effekterna.<br />

Under januari ökade USAexporten<br />

nämligen med<br />

12,7 procent, vilket närmast<br />

är kinesiska siffror. Därmed<br />

är USA på väg in i samma<br />

tudelade ekonomi som gällde<br />

i Sverige under lågkonjunkturen<br />

i början av 90-talet<br />

när exportindustrin gick<br />

bra, samtidigt som hemmamarknaden<br />

hade stora problem<br />

till följd av en kris orsakad<br />

av fallande huspriser<br />

efter en tid av överdriven<br />

lånefinansierad ekonomi.<br />

För en svensk som investerar<br />

i USA-tillgångar är förstås<br />

dollarn en viktig komponent<br />

och nu börjar den<br />

enligt de flesta nyckeltal<br />

och experter se billig ut. Det<br />

tycker Europeiska centralbanken<br />

och det tycker de flesta<br />

svenska bankekonomer som räknar med att en<br />

dollar på 6,50–7 kronor om något år. Den starka<br />

exporten och att handelsunderskottet blir allt<br />

bättre talar för att vi har nu har nått dollarns bottennivå.<br />

Den amerikanska centralbanken har det senaste<br />

året inte brytt sig om den försvagade dollarn<br />

eftersom det viktigaste just nu är att få fart<br />

på ekonomin och då spelar det inte så stor roll om<br />

inflationen tillfälligtvis stiger till följd av en<br />

svag dollar. Den operationen är ännu inte över<br />

och man kan därför räkna med att FED kommer<br />

att fortsätta att sänka räntan även vid nuvarande<br />

låga dollarkurs. Däremot kommer Ben Bernanke<br />

att vara snabb och höja igen när turbon har slagit<br />

in med full kraft. n<br />

veckaNs aFFärers kÖPFavoriter just Nu<br />

HAUSSE ANAlysDAg Kurs<br />

Då, Kr<br />

Kurs<br />

Nu, Kr<br />

Kursutv,<br />

procENt<br />

Kursutv<br />

rEl iNDEx<br />

procENt<br />

Neonet 23 aug -07 32,90 46 39 61<br />

Vostok Nafta Inv. 30 aug -07 72 122 69 90<br />

Axis 13 sept -07 149 109 -27 -6<br />

Hexagon 11 okt -07 140 118 -16 9<br />

Hufvudstaden 29 nov -07 57,30 61 6 20<br />

Biovitrum 6 dec -07 72 74 2 18<br />

Black Earth Farm. 13 dec -07 50 70 41 58<br />

Sectra 24 jan -08 56,0 62 10 9<br />

Swedbank 31 jan -08 162 159 -2 1<br />

Peab Industri 21 febr -08 53,80 65 21 25<br />

VECKANS AFFÄRER<br />

veckaNs aFFärers säljFavoriter just Nu<br />

BAISSE ANAlysDAg Kurs<br />

Då, Kr<br />

Kurs<br />

Nu, Kr<br />

Kursutv,<br />

procENt<br />

Kursutv<br />

rEl iNDEx<br />

procENt<br />

Bilia 14 juni -07 132 97 -27 -1<br />

Höganäs 14 juni -07 202 131 -35 -10<br />

Aerocrine 16 aug -07 22,80 17 -25 -5<br />

Rezidor 6 sept -07 50,50 35,20 -30 -8<br />

Cash Guard 11 okt -07 9,80 5,7 -42 -17<br />

Morphic 1 nov -07 24,80 15,10 -39 -18<br />

Duni 8 nov -07 50 43,50 -13 6<br />

Din Bostad 29 nov -07 52 45 -13 1<br />

Axfood 24 jan -08 241 199,50 -17 -18<br />

Betsson 7 febr -08 70 59 -15 -13<br />

VECKANS AFFÄRER<br />

va:s aNalysFavoriter. Vi sammanställer varje vecka de köp- och säljrekommendationer<br />

från det senaste året som vi fortfarande tror mest på.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 41

martina huber/scanpix<br />

d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

Svek<br />

42

et<br />

Inför riksdagsvalet 2006<br />

lovade alliansen att göra allt<br />

för att stimulera småföretagandet.<br />

Men det mesta har<br />

kommit på skam, och i vissa<br />

fall till och med blivit sämre.<br />

Efter 18 månader i regeringsställning<br />

är kritiken från<br />

näringslivsorganisationerna<br />

förödande. I skottgluggen:<br />

en moderat ministertrio.<br />

mot<br />

företagarna<br />

det var då. valseger<br />

september 2006. Men<br />

Leijonborg, olofsson,<br />

hägglund och reinfeldt<br />

har inte klarat av löftena<br />

till småföretagarna.<br />

av anne Parichart eriksson<br />

torsdagskväll i stockholm. Åtta framgångsrika<br />

entreprenörer väntar i Villa Bonniers bibliotek på<br />

att näringsminister maud Olofsson ska anlända.<br />

Hon har bjudit in till middag. De är förväntansfulla<br />

och kanske går det att urskilja en gnutta nervositet.<br />

Någon spiller välkomstdrink på den äkta mattan.<br />

Middagsgästerna är som hämtade ur en talanglista. Här<br />

finns stefan Krook som startade Glocalnet och sofia hagelin<br />

som grundade Resfeber, Avanzas <strong>vd</strong> nicklas storåkers och<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 43

t<br />

v a d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

anna Omstedt Lindgren som ligger<br />

bakom Tasteline. Och lika många till.<br />

De har alla en liknande bakgrund.<br />

Flera känner varandra från Handelshögskolan,<br />

några delar till och med<br />

mentor.Maud Olofsson vill veta vad<br />

som driver dem och få tips om hur<br />

man får fler att starta företag.<br />

”Mod, självförtroende, en bra mentor<br />

och drivkraft att sälja”, svarar de<br />

unisont.<br />

Näringsministern antecknar, tar en<br />

tugga av kalvfilén och frågar vidare:<br />

”Att bestämma själv, göra något för<br />

sig själv, flexibilitet och förverkliga<br />

drömmen. Finns det några fler drivkrafter?”<br />

”Och förebilder? Ni måste haft en<br />

mamma eller pappa som varit chef eller<br />

egen företagare?”<br />

Vad Maud Olofsson får ut av middagen<br />

är svårt att säga. Efter ett<br />

tag har samtalet glidit över till<br />

en lös diskussion om att sälja<br />

sig själv.<br />

Bromskloss.<br />

Finansminister<br />

anders Borg.<br />

De frågor som bekymrar småföretagare<br />

mest och som Maud Olofsson är<br />

synnerligen väl bekant med, regelkrånglet<br />

och skattetrycket, lyser däremot<br />

med sin frånvaro.<br />

”Jag har krånglat med myndigheter,<br />

jag har försökt övertyga banker, jag<br />

har legat vaken på nätterna och funderat<br />

på om pengarna räcker till löner.<br />

Det är ju ett jobb som pågår dygnet<br />

runt”, säger Maud Olofsson över en<br />

kopp kaffe efter middagen.<br />

men vad har då hänt sedan alliansen<br />

kom till makten och utlovade omfattande<br />

förändringar? Inte mycket<br />

alls, menar företagarna. Maud Olofsson<br />

pratade om att det skulle bli enklare,<br />

roligare och lönsammare att vara<br />

företagare. I själva verket har det blivit<br />

krångligare och dyrare.<br />

”Generellt sett har vi en regering<br />

som signalerar att den är företagsvänlig.<br />

Med Maud Olofsson i framsätet<br />

har det väl inte undgått någon. Men i<br />

baksätet finns vissa fripassagerare<br />

som bland andra arbetsmarknadsminister<br />

sven Otto Littorin, som hon<br />

inte har med sig när det gäller arbetsrätten”,<br />

säger anna-stina nordmark<br />

nilsson, <strong>vd</strong> för Företagarna.<br />

Flera andra är inne på samma spår.<br />

”Problemen med andra departement<br />

är rätt tydlig. Många frågor som påverkar<br />

näringsdepartementet ägs<br />

av andra departement. Det är<br />

en förklaring till varför det<br />

har varit svårt att realisera<br />

alla ambitioner”, säger peter<br />

vikström, a<strong>vd</strong>elningschef på<br />

Institutet för tillväxtpolitiska<br />

studier.<br />

Finansdepartementet målas<br />

också upp som en stor<br />

skurk.<br />

”Maud Olofsson vill göra<br />

väldigt mycket för att underlätta<br />

för småföretagen, men<br />

det verkar svårt att ta det vidare<br />

via övriga departement.<br />

Det får effekten att<br />

det blir mycket prat om det<br />

man vill göra utåt, men att<br />

det bromsas upp internt.<br />

Näringsdepartementet har<br />

micke lundström<br />

thron ullberg<br />

en ambition, men det är finansen som<br />

styr”, säger per Lidström, ordförande<br />

för Företagarförbundet och fortsätter:<br />

”Det är positivt att rätten till heltid<br />

stoppas och att medfinansieringen<br />

från arbetsgivarens sida vid långtidssjukskrivning<br />

slopas. Frånsett det har<br />

det inte hänt särskilt mycket som gör<br />

det bättre att driva företag.”<br />

Förväntningarna inför valet var stora<br />

bland småföretagarna. Företagarförbundets<br />

undersökning visar att 90<br />

procent av förbundets medlemmar<br />

väntade sig ett bättre företagsklimat<br />

med alliansregeringen vid makten. I<br />

dag är de förhoppningsfulla betydligt<br />

färre – mindre än var tredje småföretagare<br />

upplever en faktisk förbättring<br />

och var sjätte tycker att företagsklimatet<br />

har försämrats.<br />

Ett av vallöftena var att sänka arbetsgivaravgiften<br />

för företag inom<br />

tjänstesektorn som säljer tjänster till<br />

hushållen. Målet var att få företagen<br />

ett Hinder.<br />

arbetsmarknadsminister<br />

sven otto Littorin.<br />

”det skulle bli enklare, roligare<br />

och lönsammare. det har blivit<br />

krångligare och dyrare”<br />

t<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 45

”jag tror inte regeringen har någon aning om hur<br />

många upprörda företagare det finns därute. för ett<br />

litet företag betyder de här tusenlapparna mycket”<br />

att anställa fler och få över jobb från<br />

den svarta sektorn till den vita. Ett<br />

förslag som regeringen fick backning<br />

på av EU, eftersom det skulle kunna<br />

snedvrida konkurrensen. I stället har<br />

arbetsgivaravgiften höjts något.<br />

”höjningen av arbetsgivaravgiften<br />

genom att ta bort rabatten på 5 procent<br />

för småföretagarna är det som<br />

har retat upp våra medlemmar mest.<br />

Jag tror inte att regeringen har någon<br />

aning om hur många upprörda företagare<br />

det finns därute. Man kan tycka<br />

att det inte handlar om så mycket<br />

pengar, men för ett litet företag betyder<br />

de här tusenlapparna väldigt<br />

mycket”, säger Per Lidström på Företagareförbundet,<br />

som förväntar sig att<br />

n regeringens vallöften<br />

kvar att genomföra :<br />

Sänkt arbetsgivaravgift<br />

för vissa företag i<br />

tjänstesektorn.<br />

Minska företagens<br />

administrativa kostnader<br />

med 25 procent fram till år<br />

2010.<br />

Slopad revisionsplikt<br />

för mindre företag.<br />

Avskaffa kravet på flera<br />

uppdragsgivare för att få<br />

F­skattsedel.<br />

Ökad trygghet för småföretagarna<br />

som i dagsläget betalar<br />

in mycket till social­<br />

försäkringssystemet men tar<br />

ut relativt lite.<br />

regeringen återställer arbetsgivaravgiften<br />

till tidigare nivåer och gärna<br />

sänker den ytterligare.<br />

En av frågorna som Maud Olofsson<br />

driver är regelförenklingsarbetet. Enligt<br />

Nutek kostar krångliga regler företagen<br />

100 miljarder kronor om året.<br />

Regeringens mål är att minska den administrativa<br />

kostnaden för företag<br />

med 25 procent fram till år 2010. Ett<br />

mål som företagarorganisationerna är<br />

tveksamma till om regeringen kommer<br />

att lyckas med.<br />

”Vi har ännu inte sett några konkreta<br />

förslag på hur det ska gå till. Tvärtom<br />

har reglerna blivit ännu krångligare.<br />

Om man tillför mer administration<br />

för företagen blir det ju ännu<br />

Bättre konkurrens­<br />

förutsättningar mellan privat<br />

och offentlig verksamhet.<br />

Införande av ett statligt<br />

kreditgarantisystem för<br />

små och medelstora företag.<br />

genomfört:<br />

Skattea<strong>vd</strong>rag för hushållsnära<br />

tjänster.<br />

Förlängd redovisningsperiod<br />

för moms.<br />

Arbetsgivarnas sjuklöneansvar<br />

efter andra sjukveckan<br />

slopas.<br />

Rätten till heltid stoppas.<br />

Program för att främja<br />

kvinnors företagande.<br />

mer man måste ta bort längre fram”,<br />

säger Per Lidström.<br />

maud olofSSon medger att det har<br />

gått lite trögt och menar att det beror<br />

på gamla strukturer.<br />

”En kraftfull kulturförändring<br />

måste till om vi ska få alla våra myndigheter<br />

och departement att tänka<br />

entreprenöriellt och på hur vi gör det<br />

enklare för de här människorna som<br />

vill vara företagare. Jag ser det som ett<br />

långsiktigt jobb och ingen quick fix,<br />

men det viktigaste är att vi är på väg åt<br />

rätt håll”, säger Maud Olofsson.<br />

För henne och för regeringen är ett<br />

ökat företagande också ett sätt att lösa<br />

arbetslösheten.<br />

”Om vi ska skapa de<br />

här jobben är det ju någon<br />

som måste fixa dem,<br />

för jobb ramlar ju inte<br />

ner från himlen. Någon<br />

måste anställa och alla<br />

kan ju inte vara anställda<br />

i offentlig sektor”,<br />

säger hon.<br />

t v a d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

micke lundström<br />

går trögt. Maud<br />

olofsson medger<br />

att särskilt det så<br />

kallade förenklingsarbetet<br />

tar<br />

längre tid än man<br />

räknat med. t<br />

47

t<br />

v a d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

”kvinnor och yngre män har inget buffert att falla<br />

tillbaka på om de misslyckas. det är en förklaring till<br />

att det är medelålders män som startar företag”<br />

Men kanske det har varit för mycket<br />

fokus på jobben, menar stefan Fölster,<br />

chefekonom på Svenskt Näringsliv.<br />

”Tyngdpunkten har legat på att göra<br />

det mer lönsamt att arbeta. Det har varit<br />

för lite fokus på att göra det intressantare<br />

att driva företag, särskilt kvinnors<br />

företagande. Man har startat en<br />

inspirationskampanj, men inte gjort<br />

något särskilt för att undanröja hindren<br />

för kvinnor att starta eget”, säger<br />

han.<br />

meSt handlar det om att möjliggöra<br />

sparande till ett företag eller att<br />

kunna skjuta upp skatten en längre<br />

period i början av företagandet till det<br />

att man fått lönsamhet i verksamheten.<br />

”Många kvinnor och yngre män har<br />

ingen sparad buffert att falla tillbaka<br />

på om företagandet misslyckas. Det är<br />

en förklaring till varför det mest är<br />

medelålders män som startar företag”,<br />

säger Stefan Fölster.<br />

Ett annat hinder som han ser är offentliga<br />

upphandlingar som är komplicerade<br />

och där förutsättningen för<br />

att bedriva verksamhet är att man<br />

vinner upphandlingen. I stället förespråkar<br />

han kundval, som är det system<br />

vi har när det gäller friskolor. Företaget<br />

får starta sin verksamhet och<br />

får sedan en viss peng för varje kund.<br />

”Det skulle kunna utökas till att<br />

även omfatta äldreomsorgen. I kommuner<br />

som har infört kundval är det<br />

mycket enklare att starta företag, men<br />

regeringen har inte gjort särskilt<br />

mycket för att främja det”, säger Stefan<br />

Fölster.<br />

Liksom övriga företagarorganisationer<br />

väntar Svenskt Näringsliv på att<br />

regeringen hittar ett alternativ till<br />

den utlovade sänkningen av arbets­<br />

5470 227x135 <strong>Veckans</strong> <strong>Affärer</strong> BMI 31.8.2007 17:25 Uhr Seite 1<br />

n en besvikelse<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Brustna förväntningar.<br />

nio av tio småföretagare<br />

trodde<br />

att det skulle bli<br />

bättre. tre av tio<br />

är nöjda i dag.<br />

t<br />

Det säkraste sättet<br />

att nå ut med<br />

internationell<br />

affärskorrespondens.<br />

För distribution av dagligpost, fakturor, offerter<br />

och kontoutdrag över hela världen har<br />

Swiss Post International en säker och tillförlitlig<br />

produkt: Business Mail International. Villkoren<br />

är attraktiva och dina försändelser kommer<br />

alltid fram till rätt mottagare. Vill du veta mer?<br />

Ring oss gärna på telefonnummer 020-190 25 00<br />

eller gå in på www.swisspost.se

t<br />

v a d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

givaravgiften inom tjänstesektorn.<br />

Men däremot är man inte så säker på<br />

att det skapar fler jobb.<br />

”Frågar man företagarna själva lyfter<br />

de fram en sänkning av arbetsgivaravgifterna<br />

som det allra viktigaste,<br />

men samtidigt säger ekonomer att<br />

sänkningen delvis äts upp av att lönen<br />

ökar så sysselsättningseffekten blir<br />

inte nödvändigtvis så stor som företagen<br />

själva tror”, säger Stefan Fölster.<br />

För flera av Företagarnas medlemmar<br />

är den än så länge uteblivna sänkningen<br />

av arbetsgivaravgiften bekymmersam,<br />

eftersom de har gjort<br />

investeringar för att utöka verksamheten.<br />

”De undrar varför vi inte har uppmärksammat<br />

att det inte är realistiskt<br />

att genomföra förslaget. Vi borde kanske<br />

ha insett det och regeringen kanske<br />

borde ha insett det. Och med tanke<br />

på hur kraftigt regeringen marknadsförde<br />

förslaget kan man tycka att de<br />

borde ha gjort en liten koll om det var<br />

rimligt”, säger Anna­Stina Nordmark<br />

Nilsson på Företagarna.<br />

Enligt Maud Olofsson är en lösning<br />

på gång.<br />

”Det måste finnas en lösning som<br />

gör att vi minskar kostnaderna för företagen.<br />

Sedan kanske det inte blir<br />

den ideala lösningen som vi ville ha<br />

från början och då får vi ta den näst<br />

bästa. Så är det politiska livet. Det<br />

uppstår en massa saker på vägen som<br />

man får ratta efter”, säger hon.<br />

Både företagarna och Företagarförbundet<br />

ser hellre en generell sänkning<br />

av arbetsgivaravgiften.<br />

Att sänka den i vissa branscher<br />

krånglar bara till det och skapar mer<br />

administrativt arbete. Dessutom finns<br />

en risk att det blir tvister om ett visst<br />

företag ska få en sänkning eller inte,<br />

menar Per Lidström, eftersom verksamheten<br />

är blandad inom vissa sektorer.<br />

”Förslaget innebär att om du är sjukgymnast<br />

betalar du full arbetsgivaravgift<br />

om din kund har fått en remiss<br />

från sjukvården, medan du får en lägre<br />

avgift om han eller hon är där privat.<br />

Det skulle bli mycket mer byråkrati<br />

och papperstricksande”, säger<br />

Per Lindström.<br />

Efter ett och ett halvt år i regeringsställning<br />

är åsikterna om alliansregeringens<br />

småföretagarpolitik allt<br />

annat än smickrande. Men kritiken<br />

DIAMONDS<br />

ARE AN IT CONSULTANT’S<br />

BEST FRIEND<br />

En diamant blir ju vem som<br />

helst glad för. När Diamanten<br />

dessutom är något så nt<br />

som en utmärkelse för att vi<br />

är ”det IT-företag som bäst<br />

förstår kundernas behov” är<br />

det självklart att vi på Sigma<br />

känner oss stolta.<br />

Nu har vi bestämt oss för<br />

att göra allt för att upprepa<br />

vår bragd även nästa år, och<br />

på vår fortsatta Diamantjakt<br />

vill vi ha med oss ännu er<br />

målmedvetna kunder.<br />

Är ditt företag en av dem?<br />

SIGMA.SE/DIAMONDS<br />

Fredrik Persson/scanPix<br />

riktas mot den moderata innertrion –<br />

statsminister Reinfeldt, finansminister<br />

Borg och arbetsmarknadsminister<br />

Littorin. Medan den ansvariga näringsministern<br />

kommer lindrigt undan.<br />

”Jag tycker Maud Olofsson kämpar<br />

vidare på ett beundransvärt sätt.<br />

Finansdepartementet har bromsat<br />

många saker och statsrådsberedningen<br />

har inte lagt tillräckligt mycket<br />

tyngd på de här frågorna. Det är där<br />

proppen sitter”, säger Stefan Fölster.<br />

Frågan är vad det hjälper företagarna.<br />

n<br />

maud olofsson<br />

försöker.Men<br />

finansdepartementet<br />

och statsrådsberedningen<br />

bromsar, menar<br />

stefan Fölster.<br />

*Sigma har vunnit Dataföreningens vandringspris Diamant 2007 för ”det IT-företag som bäst förstår kundernas behov”.<br />

Bakom utnämningen står drygt 1 500 IT-inköpare i analysföretaget Exidos undersökning IT-barometern. Motiveringen till<br />

utnämningen är att Sigma visat förmåga att tillhandahålla rätt kompetens till rätt behov till en prisvärd kostnad.<br />

t<br />

| va | 32 | 22 xxxxxx 200x | www.ekonominyheterna.se | 51

t<br />

det hänger på drivkraften<br />

Nyföretagandet har ökat i Sverige de senaste fyra åren.<br />

Men antalet nystartade företag som finns kvar efter några år<br />

är ganska konstant.<br />

bJörn larsson ask/scanPix<br />

v a d r ö m m e n o m e n t r e p r e n ö r e n<br />

Sedan 20 04 har nyföretagandet<br />

ökat. Det visar statistik<br />

från Institutet för tillväxtpolitiska<br />

studier, ITPS. Uppgången beror<br />

sannolikt på den goda konjunkturen.<br />

”Det har startats fler nya företag i<br />

konjunkturkänsliga branscher som<br />

detaljhandeln och byggsektorn. Men<br />

man skulle egentligen behöva ett<br />

längre perspektiv för att kunna dra<br />

några slutsatser”, säger peter vikström,<br />

a<strong>vd</strong>elningschef för tillväxtanalys<br />

och statistik på ITPS.<br />

Han har svårt att se att uppgången<br />

skulle vara kopplad till ett politiskt<br />

regimskifte och en därmed förändrad<br />

småföretagarpolitik.<br />

”Ökningen började före regeringsskiftet,<br />

så i sådana fall kan både nuvarande<br />

och tidigare regering ta åt sig<br />

äran.”<br />

2006 startades det drygt 44 000 nya<br />

företag. Siffrorna för 2007 är inte helt<br />

klara än, men de ser ut att landa på<br />

drygt 45 000.<br />

”Det ska bli intressant att se om en<br />

vikande konjunktur påverkar eller<br />

om nyföretagandet kommer att hålla<br />

sig på den här nivån.”<br />

Även antalet konkurser har mins­<br />

<br />

n 44 000 bolag...<br />

AntAl nystArtAde företAg 1997–2007<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

kat de senaste åren, från drygt 8 000 år<br />

2004 till knappt 5 800 förra året.<br />

Men det finns inget självändamål<br />

med att maximera antalet nystartade<br />

företag, menar Peter Vikström. För i<br />

de branscher där det startas många<br />

nya företag läggs också många ner.<br />

”Det antal företag som finns kvar efter<br />

ett antal år är ganska konstant. I<br />

slutänden handlar det om för<strong>nye</strong>lsen i<br />

näringslivet, inte om att tiotusen företag<br />

startas bara för att läggas ner året<br />

efter. Fokus bör inte bara vara på in­<br />

fler startar företag. Men uppgången började redan före regeringsskiftet,<br />

påpekar Peter vikström på itPs.<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

n ... och 5 800 konkurser<br />

AntAl konkurser 1990–2007<br />

<br />

<br />

<br />

trädesdelen, utan även på fortlevnaden<br />

och expansionen”, säger han och<br />

fortsätter:<br />

”Vår uppföljningsstatistik visar att<br />

där motivet har varit drivkraften att<br />

förverkliga en idé är överlevnadsgraden<br />

högre än om drivkraften har varit<br />

att man är arbetslös och har startat<br />

eget för att man behöver ett jobb.”<br />

Jämfört med övriga EU har vi en relativt<br />

låg andel företagare.<br />

2005 var andelen företagare bland<br />

samtliga sysselsatta 10 procent, att<br />

jämföra med EU­genomsnittet på 15<br />

procent. Den stora skillnaden kan delvis<br />

förklaras med att Sverige har en<br />

stor offentlig sektor. Samtidigt hamnar<br />

Sverige på ett EU­genomsnitt om<br />

man utgår från andelen företagare<br />

inom privat sektor exklusive jordbruk.<br />

”Där ligger vi väl i förhållande till de<br />

länder vi bör jämföra oss med. Vi ska<br />

inte ha en lika hög andel företagare<br />

som mindre utvecklade länder”, säger<br />

Peter Vikström. n<br />

”i de branscher där<br />

det startas många<br />

nya företag läggs<br />

också många ner”<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 53

p r o f i l<br />

Lågtryck eller uppehåll? Det var länge<br />

sedan det ekonomiska väderläget var<br />

så här svårbedömt. Men det avskräcker<br />

inte <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> från en nordisk<br />

strukturaffär.<br />

Av Per OlOf lindsten fOtO Pe ter jönssOn<br />

Nordeas väderman<br />

redo för s<br />

54 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se

Kr edi t frossa n h å l l er börsen i ett järngrepp<br />

och smittar alltmer av sig på<br />

världsekonomin. Men Nordeas <strong>vd</strong> <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong> anar en ljusning, och ser<br />

samtidigt goda möjligheter för Nordens<br />

största bank att gå stärkt och större genom den internationella<br />

finanskrisen.<br />

Å ena sidan är Nordea Nordens överlägset största<br />

bank tillika ett av Nordens största börsbolag. Å andra<br />

sidan kan <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> skatta sig lycklig<br />

över att basa över en perifer bank, långt ifrån den<br />

internationella kredithärdsmältans epicentrum.<br />

Medan de amerikanska och europeiska bankjättarna<br />

hamnat i den värsta av finanskriser på<br />

många, många år och så här långt tvingats redovisa<br />

hundratals miljarder dollar i förluster står de svenska<br />

och nordiska bankerna orubbat stabilt. Och<br />

torfusioN<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 55<br />

t

t<br />

scanpix<br />

V A p r o f i l<br />

”Nordea är beviset på att man kan fusionera stora<br />

banker och skapa effektivitet och tillväxt. Vi är redo för<br />

en ny stor fusion eller ett förvärv. Vi vet hur man gör”<br />

stadigast av dem alla, med flest och störst fötter<br />

på flest marknader, Nordea.<br />

Banken har redovisat femton kvartal i rad<br />

med positiva kreditförluster och jobbar oförtrutet<br />

vidare med att bättre kapitalisera på<br />

den enorma kundbasen, tio miljoner kunder<br />

i Sverige, Danmark, Norge, Finland och tillväxtmarknaderna<br />

i östra Europa.<br />

Det var företrädaren Lars G Nordström som<br />

grundlade fundamentet och nu ska <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong> själv bygga ut och på banken, som<br />

han själv uttrycker det.<br />

deN 13 April hAr hAN suttit ett år på <strong>vd</strong>posten.<br />

Innan dess var han chef för Nordeas<br />

kapitalförvaltningsdel, Asset Management &<br />

Life. <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> har sina rötter i aktiemäkleri<br />

med erfarenhet från flera av Danmarks<br />

fondkommissionärsfirmor innan han<br />

kom till Unibank, det som sedan kom att bli<br />

den danska pusselbiten i Nordea.<br />

Att han vandrat aktie- och investmentbankingvägen<br />

i bankvärlden gör också att han<br />

har god hand med marknadens aktörer. Han<br />

uppfattas som en god kommunikatör som<br />

har bra koll. Men samtidigt ses han inte alls<br />

som lika handlingskraftig som sin företrädare.<br />

<strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> fascinerades tidigt av att<br />

se pengar växa. Investeringar har varit hans<br />

stora grej ända sedan barnsben hemma i Frederiksberg,<br />

en av de mer välbärgade stadsdelarna<br />

i Köpenhamn där familjen bland annat<br />

bodde grannar med statsminister Jens<br />

Otto Krag.<br />

Hans far Helge <strong>Clausen</strong>, också han bank-<br />

56 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

direktör, lovade sonen att bidra med lika<br />

mycket varje gång lille <strong>Christian</strong> satte in<br />

hundra kronor på banken.<br />

Men det var inte mycket som på den tiden<br />

pekade mot att han så småningom skulle bli<br />

<strong>vd</strong> för Nordens största bank, eller ens ägna<br />

sig åt ekonomi. Han hade ingalunda karriären<br />

utstakad för sig. Det var länge mest fotboll,<br />

basket och musik som gällde. Det var på<br />

den tiden dansk rock var stor med grupper<br />

som Gasolin och Shubidua och <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong> som så många andra också närde<br />

rockstjärnedrömmar med elgitarren hemma<br />

i källaren.<br />

Och hade det inte blivit ekonomi hade det<br />

blivit meteorologi. Allt som har med vädret<br />

att göra fascinerande honom tidigt. Länge<br />

abonnerade han på dagliga väderkartor frånden<br />

danska motsvarigheten till SMHI för att<br />

själv hemma på kammaren kunna göra sina<br />

egna prognoser.<br />

Men i dag grubblar <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> naturligtvis<br />

mer över prognoserna för världsekonomin<br />

och utsikterna för bankens fortsatta<br />

strategi.<br />

Även om han lanserat ett nytt aggressivt<br />

tillväxtprojekt där Nordea på organisk väg<br />

ska dubblas på sju år flaggar han också för<br />

nya förvärv.<br />

”Nordea är ju beviset på att man kan fusionera<br />

stora banker och skapa effektivitet och<br />

tillväxt. Så vi är redo för en ny stor fusion eller<br />

ett stort förvärv. Vi vet hur man gör.”<br />

Han kan också mycket väl tänka sig att det<br />

dyker upp möjligheter för Nordea att köpa<br />

christian clausens nätverk<br />

BANKgäNget<br />

Hans allra viktigaste<br />

förtrogna är det tidigare<br />

svenska radarparet<br />

i banken, styrelseordföranden<br />

Hans Dalborg och<br />

förre <strong>vd</strong>: n och numer<br />

styrelseledamoten<br />

Lars G Nordström.<br />

Eftersom han inte<br />

själv sitter i Nordeas<br />

styrelse har han inte<br />

samma direktkontakt<br />

med dess ledamöter<br />

men börjar ändå bygga<br />

upp relationer<br />

med sådana som<br />

Björn Savén, <strong>vd</strong> Industri<br />

Kapital, Marie<br />

Ehrling, som bland<br />

annat varit Sverigechef<br />

i Teliasonera,<br />

Kjell Aamot, <strong>vd</strong> för<br />

norska mediejätten<br />

Schibsted och danske<br />

landsmannen Tom<br />

Knutzen, <strong>vd</strong> i sockerjätten<br />

Danisco.<br />

dANsKA VäNNerNA<br />

Efter att bara ha bott<br />

Björn savén Kjell Aamot<br />

scanpix<br />

Marie ehrling<br />

scanpix<br />

ett knappt år i Sverige<br />

och med Stockholm<br />

som kontorsbas håller<br />

han fortfarande på<br />

att bygga upp sitt<br />

svenska nätverk.<br />

Bland de gamla dans-<br />

krisdrabbade banker eller delar av finanskoncerner<br />

i spåren av den internationella finanskrisen.<br />

”Om vi ser en möjlighet inom våra strategiska<br />

fokusområden så är vi redo för förvärv.<br />

Vi har kapital till det.”<br />

det är sNArt åttA år sedAN den senaste<br />

storaffären, när norska Kreditkassen köptes.<br />

Och även om <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> säger sig<br />

vara nöjd med bankens storlek och struktur<br />

just nu ser han nödvändigheten i att komma<br />

vidare med bankbygget Nordea.<br />

”Vi är dubbelt så stora som de andra svenska<br />

bankerna så vi har inget storleksproblem<br />

just nu. Men tittar vi tio år framåt så tror jag<br />

att vi har det. Vi ser nu hur det i Europa är en<br />

stark press på harmonisering av regler och<br />

direktiv i branschen och fördelen med att<br />

vara stor blir större.”<br />

Men att Nordea skulle bli föremål för uppköp<br />

av en större europeisk eller för den skull<br />

amerikansk bank i dag ser han som mindre<br />

sannolikt.<br />

”Många banker, inte minst de större bankerna,<br />

har just nu fullt upp med att reda upp<br />

sina egna problem innan de kan börja tänka<br />

på nya strukturaffärer.”<br />

”Bankaktiernas värdering har ju också<br />

spridits ut ordentligt den senaste tiden. Du<br />

har Nordea som handlas till p/e 8–9 medan<br />

en del av de stora bankerna i dag handlas<br />

till p/e 5 eller 6. De bankerna vill naturligtvis<br />

upp till p/e 8–9 innan de eventuellt ska<br />

gå samman med en bank som har den värderingen,<br />

annars blir inte deras aktieägare<br />

ka kollegerna och<br />

vännerna som han<br />

fortfarande har god<br />

kontakt med hittar vi<br />

Peter Engberg Jensen,<br />

<strong>vd</strong> i danska<br />

Nykredit och gammal<br />

studiekamrat. Bodil<br />

Nyboe Andersen, tidigare<br />

dansk riksbankschef<br />

och i dag bland<br />

annat vice ordförande<br />

i Tryg Vesta och styrelseordförande<br />

för<br />

Köpenhamns universitet,<br />

är en av <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong>s stora<br />

scanpix<br />

t<br />

förebilder och läromästare<br />

genom åren.<br />

Peter Perregaard, i<br />

dag <strong>vd</strong> för IT-bolaget<br />

Software Innovation i<br />

Danmark, är en annan<br />

gammal vän.<br />

Bodil nyboe Andersen

SvENSKäGD. Men<br />

när staten säljer<br />

sina 19,9 procent<br />

kommer <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong>s karta<br />

ritas om totalt.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 57

t<br />

V A p r o f i l<br />

”de internationella bankerna har förlorat konkurrenskraft<br />

här i Norden medan vi vunnit. på längre sikt har vi också<br />

vunnit anseende på kapital- och penningmarknaden”<br />

särskilt glada”, poängterar Christan <strong>Clausen</strong>.<br />

Konkurrenshinder ser han inte som något<br />

som i dag är i vägen för bankfusioner i Europa<br />

eller Norden.<br />

”De europeiska konkurrensmyndigheterna<br />

har redan blivit mer positivt inställda till<br />

bankfusioner. De önskar mer konkurrens<br />

och vill ha europeiska bolag som kan leva<br />

under europeiska direktiv. Men jag tror också<br />

att finanskrisen, och likviditetskrisen på<br />

den, har fått ECB och EU-kommissionen att<br />

inse att de ska göra ändå mer för att underlätta<br />

regelverket och möjligheterna för stora<br />

banker att gå samman.”<br />

Det som väntas kunna utgöra en möjlig<br />

katalysator för en större strukturaffär med<br />

Nordea inblandat är huvudägaren svenska<br />

statens beslut att sälja sin aktiepost i banken.<br />

Och det har betydelse för Nordeas strategiska<br />

arbete huruvida svenska staten säljer sin<br />

Nordeapost i sin helhet eller portionerar ut<br />

den i mindre bitar, menar <strong>Christian</strong><br />

<strong>Clausen</strong>.<br />

”Visst har det det. Vi ser gärna en stark ägare<br />

som stödjer vår tillväxtstrategi.”<br />

MeN frågAN är vad den internationella finanskrisen<br />

och den oroliga börsen betyder<br />

för statens möjligheter att genomföra sin planerade<br />

försäljning av ägarposten i Nordea. I<br />

dagens minst sagt osäkra läge är det allt annat<br />

än ett idealiskt utförsäljningsklimat för<br />

finansmarknadsminister mats Odell. Men<br />

om vi ska lita på Nordeachefens prognoser<br />

för den fortsatta finanskrisutvecklingen kan<br />

det snart ljusna vid horisonten.<br />

”Jag tycker vi börjar se en tydligare bild av<br />

finanskrisen.”<br />

Det började som bekant med subprimelånen<br />

i USA och kreditbubblan utlöste stora<br />

förluster i de amerikanska bankerna men<br />

också i många europeiska banker.<br />

”Men allt är relaterat till den amerikanska<br />

subprimesektorn. Det finns inte en enda<br />

bank som gjort kreditnedskrivningar relaterat<br />

till europeiska produkter”, förklarar<br />

<strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> och fortsätter:<br />

”Det finns uppskattningar på 250 till 350<br />

miljarder dollar i förluster och en del tror till<br />

och med på mer än så. Vi har fått rapportera<br />

150 miljarder i förluster så här långt. Så det<br />

är minst 100 miljarder mer i förluster som vi<br />

inte vet var de dyker upp, men det är förmodligen<br />

i samma banker.”<br />

”Jag vill inte säga att det värsta är över. Men<br />

vi ser i alla fall en tydligare bild. Och det är<br />

samma orsak hela tiden. Det är inget nytt.<br />

född : 1955 i Köpenhamn.<br />

fAMilj : Hustrun Anette och barnen<br />

Christoffer och Julie.<br />

utBildNiNg : Ekonomexamen från<br />

Köpenhamns universitet 1978.<br />

K Arriär : Henriques Bank 1979–1982,<br />

vice <strong>vd</strong> Andelsbanken 1982–1987, <strong>vd</strong> Erik<br />

Möllers Efterfölgere 1987–88, <strong>vd</strong> Privatbörsen<br />

1988–1990, <strong>vd</strong> Unibörs Securities<br />

1990–1996, <strong>vd</strong> Unibank Markets 1996–<br />

1998, medlem i Unibanks koncernledningen<br />

1998–2000, vice koncernchef och<br />

chef för Nordea Asset Management &<br />

Nordea Life 2000–2007, koncernchef<br />

Nordea 2007–.<br />

fritid : Löpning och skidåkning.<br />

BriNNANde iNtresse : Väder och<br />

meteorologi.<br />

Mitt förstA år soM sVeNsK : ”Det<br />

var enklare än jag trodde att göra sig<br />

hemmastadd här. Den enda stora besvikelsen<br />

är att jag har köpt skidor. Jag var<br />

så säker på att nu när jag flyttar till<br />

Stockholm skulle jag åka längdskidor varje<br />

helg. Men man måste ju åka 25–30 mil<br />

för att hitta snö.”<br />

Visst kan det fortfarande komma överraskningar<br />

men osäkerheten har gått ner den senaste<br />

tiden.”<br />

Han är dock övertygad om att kreditkrisen<br />

kommer att sätta djupa spår i finanssektorn<br />

för lång tid framöver, inte minst när det gäller<br />

förtroendet för branschen.<br />

”Det är klart att en sådan här omfattande<br />

finanskris drabbar förtroendet. Framför allt<br />

för de stora amerikanska bankerna. Men här<br />

i Norden tror jag att det varit en lite positiv<br />

effekt att de nordiska bankerna inte är drabbade.<br />

Det tycker jag mig också märka bland<br />

våra kunder.”<br />

Subprimedebaclet kommer också att förändra<br />

branschens möjligheter att arbeta och<br />

agera framöver.<br />

”Jag tror inte att det kommer att finnas några<br />

investorer som i framtiden köper produkter<br />

där de inte känner till den sista, underliggande<br />

risken. Det spelar ingen roll om<br />

produkterna är högt kreditbedömda. Den<br />

principen har vi i Nordea alltid haft i vår<br />

riskhantering, att vi inte köper produkter<br />

där vi inte känner till den underliggande<br />

risken.”<br />

<strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> ser framför sig hur innovationslustan<br />

kommer att dämpas betydligt i<br />

branschen de närmaste åren.<br />

”Paketerade produkter, alltmer komplicerade<br />

paketeringar blir allt svårare att sälja framöver.<br />

Finansmarknaden kommer att tvingas<br />

backa tillbaka några utvecklingssteg.”<br />

”Det betyder också att vi får lite mindre olja<br />

i hela det ekonomiska maskineriet. Men jag<br />

har den uppfattningen att det var för mycket<br />

olja under de senaste två åren. Det var ju också<br />

lite överhettning på väg, det ser vi inte<br />

minst i dagens inflationssiffror.”<br />

för siN egeN och Nordeas del ser han dock<br />

snarare möjligheter i krisens spår.<br />

”De internationella bankerna har förlorat<br />

konkurrenskraft här i Norden medan vi har<br />

vunnit, det är det ingen tvekan om. På längre<br />

sikt har vi också vunnit i anseende på den internationella<br />

kapital- och penningmarknaden.<br />

Vi får fortfarande inlåning till mycket<br />

fördelaktiga priser på penningmarknaden<br />

från centralbanker. Det beror ju på att centralbankerna<br />

och de största placerarna vill<br />

placera i banker där man är helt säkra på att<br />

ingenting händer.”<br />

Även om han känner sig tämligen säker på<br />

att det inte kommer att hända särskilt mycket<br />

mer med finanskrisbiten pekar han på hur<br />

osäkerheten för den reala ekonomin är desto<br />

större just nu.<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 59

t<br />

V A p r o f i l<br />

Hur världskonjunkturen ser ut till hösten<br />

är lika svårt att förutspå som vad det blir för<br />

väder i september, erkänner han.<br />

”I dag utgör USA 25 procent av världsekonomin.<br />

För inte så många år sedan var det 35<br />

procent. Så storleksförhållandena har helt<br />

klart förändrats i världsekonomin.”<br />

Men han tror inte på decoupling, att övriga<br />

världen har kopplats loss från det amerikanska<br />

dragloket.<br />

”Kopplingen ser annorlunda ut i dag, men<br />

det är fortfarande en koppling. Om vi får se<br />

konsumtionen i USA gå ner ordentligt kommer<br />

det att hända någonting med produktionen<br />

i Kina. Samtidigt har vi en efterfrågan<br />

i Kina i dag, det hade vi inte för tio år<br />

sedan.”<br />

MycKet AV osäKerheteN i världsekonomin<br />

kan förklaras med att USA och Europa<br />

inte befinner sig i samma konjunkturläge.<br />

Europa är fortfarande i ett hyfsat konjunkturläge<br />

– men inte USA.<br />

Likaså ser <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> en stor osäkerhet<br />

om vad som händer med efterfrågan i<br />

Kina, om den bromsar upp eller fortsätter på<br />

samma höga nivå.<br />

”Aktivitetsnivån här i Norden är dock<br />

fortfarande hög. Våra kunder investerar i<br />

nya fabriker och andra aktiviteter och vi ser<br />

fortsatt många transaktioner. Men osäkerheten<br />

blir större när vi går in i det andra<br />

halvåret.”<br />

Någon fara för att den nordiska bostads-<br />

och fastighetsmarknaden ska gå samma väg<br />

som den amerikanska och rasa samman ser<br />

han dock inte.<br />

”Jag tror inte att den kommer att krascha,<br />

men priserna har ju sjunkit tillbaka ett år eller<br />

lite drygt i både Danmark, Sverige och<br />

Finland. Det är ett hälsotecken. Men vi ser<br />

inga bolånekunder som inte kan betala, det<br />

ser vi inte alls.”<br />

Lite lägre fastighetspriser och en stabilisering<br />

är bara bra för den ekonomiska utvecklingen<br />

i Norden, menar Nordeachefen som<br />

visserligen tror att priserna kan sjunka lite<br />

till, men så länge sysselsättningen är hög och<br />

räntorna relativt låga finns det ingen risk för<br />

fastighetskrasch i Norden.<br />

”Hur kommer det sig att molnen har fallit<br />

ner därborta”, frågar <strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong> när<br />

vi inte längre verkar komma så mycket längre<br />

i våra försök att reda ut alla turer i bankvärlden<br />

och världsekonomin och han pekar<br />

bort mot Gamla stan och Slottet som mycket<br />

riktigt ligger inbäddat i tunga skyar denna<br />

gråmulna svenska vinterdag.<br />

Han förklarar sedan själv länge och väl hur<br />

temperaturskillnader, molnbottnar, och<br />

högtryck fungerar.<br />

I det perspektivet framstår vädret som mer<br />

lättförståeligt och förutsägbart än den<br />

globala ekonomin.<br />

Även för en bankdirektör. n<br />

LJuSET fråN Norr.<br />

<strong>Christian</strong> <strong>Clausen</strong><br />

anser att nordens<br />

banker hanterat<br />

kreditkrisen bäst i<br />

världen.<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 61

Speed<br />

dejting<br />

på jobbet<br />

Fort och ytligt,<br />

men effektivt.<br />

Allt fler använder<br />

speed dejting som<br />

rekryteringsmetod.<br />

Av JAne BergStedt<br />

illuStrAtion kenneth AnderSSon<br />

Speed dej t ing ä r en f luga som<br />

spritt sig från den otåliga och kärlekskranka<br />

singelvärlden in i arbetslivet.<br />

Singelföreningar ordnar träffar<br />

där man får chansen att välja partner bland<br />

många hugade spekulanter. Och fort ska det<br />

gå.<br />

Tjejerna sitter i rad och killarna vandrar<br />

från den ena till den andra. Paren har högst<br />

fem minuter på sig att bilda sig en uppfattning<br />

om varandra. Sedan tar festen vid och<br />

de som fattade tycke för varandra kan se om<br />

det första snabba intrycket står sig.<br />

Metoden används även vid rekrytering. Genom<br />

att samla många arbetssökande samtidigt<br />

kan arbetsgivaren effektivisera<br />

att:ENtION MANAGEMENT & KARRIÄR<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 63

”Läcker koncentration och balans,<br />

karaktären är sammansatt med dominans<br />

av svarta vinbär, kryddor och ekfat.”<br />

Aftonbladet<br />

”Bästa köp!”<br />

Bengt-Göran Kronstam,<br />

Dagens Nyheter<br />

To those who do things<br />

for love not money.<br />

160 years of winemaking.<br />

PENFOLDS<br />

RAWSON’S RETREAT<br />

SHIRAZ CABERNET<br />

PRIS 69 KR<br />

ART NR: 6942<br />

13,5% VOL<br />

Hälften av<br />

alla som drunknar<br />

har alkohol<br />

i blodet.<br />

Vin & Sprit AB, tel. 08-744 70 00, www.vinsprit.se<br />

V a att:ENtION<br />

handläggningen. På jobbmässor<br />

är snabbintervjuer ett självklart<br />

inslag.<br />

Även arbetsförmedlingen använder<br />

sig av metoden när de bjuder<br />

in fem sex arbetsgivare åt<br />

gången för att möta ett stort antal<br />

arbetssökande. I Malmö ordnas<br />

sådana träffar varje fredag.<br />

”Ett tecken i tiden, fort och ytligt.<br />

Passar vissa personligheter”,<br />

säger konsulten Bengt Alvång på<br />

Fokus Rekrytering i Göteborg.<br />

Han vill varna attraktiva arbetsgivare<br />

för risken att ge ett arrogant<br />

intryck. Om 200 har sökt<br />

ett jobb och ett stort antal vaskas<br />

fram till en rekryteringsträff<br />

med snabbintervjuer kommer<br />

förstås många att gå därifrån besvikna.<br />

”Människor vill bli behandlade<br />

med respekt. Samtidigt är det<br />

nog en generationsfråga. Unga<br />

människor är vana att mingla<br />

och ge en så kallad hisspresentation<br />

på 30–60 sekunder. De tycker<br />

inte att korta, snabba intervjuer<br />

är något konstigt. Speciellt<br />

om de får träffa flera arbetsgivare<br />

vid samma tillfälle, då blir<br />

proceduren till fördel även för<br />

dem.”<br />

Casino Cosmopol i Malmö har<br />

t<br />

Åsa Schumann<br />

Personalchef,<br />

Casino Cosmopol, Malmö<br />

”Det ska inte påverka, vi pratar inte om det.<br />

Man får inte ha extrem hårfärg här, det är<br />

det enda. Godkänt testresultat och bra referenser<br />

är avgörande. Men alla människor<br />

påverkas nog av både trevligt utseende och<br />

trevligt sätt.”<br />

jobbat med snabbintervjuer i flera<br />

år med gott resultat, när de rekryterar<br />

nya dealer.<br />

”Vi prövar olika vägar och uppskattade<br />

att arbetsförmedlingen<br />

prövar lite nya sätt. Vi träffade<br />

många sökande och det här sättet<br />

att skanna av många på kort<br />

tid fungerar bra för oss. Många<br />

ansökningar kommer via hemsidan<br />

och vi gör en första sållning.<br />

Sedan bjuder vi in ett 40-tal sökande<br />

i två omgångar en eftermiddag/kväll.<br />

Ett tiotal chefer<br />

tas ur produktion för att tillsammans<br />

med personalspecialister<br />

intervjua de sökande två och<br />

två”, berättar personalchefen Åsa<br />

Schumann.<br />

Cheferna följer ett standardiserat<br />

frågeformulär och hjälps åt<br />

med bedömningen. Två ser mer<br />

än en. Intervjun får ta högst 30<br />

minuter. Alla sökande gör också<br />

ett mattetest.<br />

”Det är klart vi får fram begränsat<br />

med information på så<br />

kort tid, men vi behöver inte kolla<br />

upp några yrkeskunskaper eftersom<br />

alla ska utbildas av oss.<br />

Däremot får vi en hyfsad uppfattning<br />

om personlighet och servicekänsla.<br />

Vi ringer dessutom alltid<br />

ett par referenser.” n<br />

Bra för de charmiga<br />

och för de vältaliga<br />

h u r m y c k E t p å V E r k a r u t S E E N d E t ?<br />

Marianne Wilhelmsson<br />

Försäljningschef, kreditupplysnings-<br />

företaget Syna, Malmö<br />

”Det är klart att de charmiga och vältaliga<br />

klarar sig bättre när de snabbt ska ge en positiv<br />

bild av sig själva. Men vi sökte telefonförsäljare<br />

så det var inte oväsentligt i sammanhanget.<br />

Det finns naturligtvis en risk att<br />

man väljer bort för snabbt med så korta intervjuer.”

v a aTT:ENTION hajp<br />

hetsjakten går vidare<br />

SenaSte nytt direkt från nätet Av Olle COrnéer<br />

vEckaNs<br />

ha-bEgäR<br />

Mediespelare<br />

som fixar allt<br />

PRYLaR. Bakom namnet<br />

Popcorn Hour döljer sig<br />

en ny mediespelare som<br />

har de flesta funktioner<br />

man kan önska sig. eller<br />

vad sägs om möjligheten<br />

att strömma filmer<br />

från datorn, kolla på<br />

dem från en extern<br />

hårddisk eller till och<br />

med ett usb-minne?<br />

Popcorn Hour A-100<br />

fixar hd-upplösning och<br />

har inbyggd hdmi-utgång<br />

så du får användning<br />

för din nya platt-tv.<br />

Dessutom klarar spelaren<br />

av divx tillsammans<br />

med en uppsjö av andra<br />

videoformat – för alla de<br />

där filmerna du ”hittar”<br />

på nätet.<br />

Det går också att kolla<br />

Youtube, Google video<br />

och andra webb-tv-tjänster<br />

utan att datorn är inkopplad.<br />

Popcorn Hour<br />

kostar runt 2 000 kronor<br />

och finns ute nu. Mediespelaren<br />

finns även i olika<br />

versioner med inbyggd<br />

hårddisk i storlekar<br />

upp till 750 GB.<br />

Alla lagliga cineaster<br />

väntar på Apple Tv nu<br />

när Itunes bestämt sig<br />

för att börja hyra ut film<br />

över nätet även i europa.<br />

Piraterna behöver<br />

inte vänta – de har redan<br />

tillgång till snabba<br />

och billiga popcorn. l<br />

aLLt-i-ett.<br />

ny smart spelare.<br />

UNDERhÅLLNINg. Hetsjakten på internetpirater<br />

fortsätter i USA. En<br />

intern video från upphovsrättsorganisationen<br />

RIAA som läckt ut<br />

på internet förklarar att det finns<br />

kopplingar mellan internetpirater<br />

och illegala droger, vapen och terrorism.<br />

Det låter som ett skämt,<br />

men videon ser i alla fall trovärdig<br />

ut – den är bitvis alldeles för tråkig<br />

för att vara fejk.<br />

INTERNET. Världens mest<br />

kände norske hackare är<br />

tillbaka med en ny uppfinning<br />

som lär irritera<br />

världens mediebossar.<br />

Jon Lech Johansen<br />

blev känd över en<br />

natt när han för<br />

några år sedan<br />

knäckte säkerhetskoden<br />

för d<strong>vd</strong>formatet.<br />

Sedan dess har han<br />

även gett sig på Itunes kopieringsskydd.<br />

Nu lanserar han den nya<br />

tjänsten Doubletwist som ska<br />

göra det enklare för konsumen-<br />

66 | va | 11–12 | 13 marS 2008 | www.ekonominyheterna.se |<br />

Henry Diltz/COrBiS/SCanpix<br />

Fånga pirater<br />

– få terrorister på köpet<br />

Enligt RIAA-anställde Frank Walters<br />

är kopplingen mellan musikpirater<br />

och droger så tydlig att när<br />

kidsen nuförtiden köper en piratkopierad<br />

cd på gatan ”finns alternativet<br />

med eller utan – där med också<br />

innehåller en dos crack”.<br />

Och vi som trodde att det var den<br />

illegala nedladdningen av film och<br />

musik som var det stora problemet...<br />

l<br />

Norske hackerkungen tillbaka<br />

SCanpix<br />

kan inte stoppas.<br />

Jon lech Johansen.<br />

ter att synka mediefiler på<br />

mobiltelefoner, mp3-spelare,<br />

datorer och bärbara<br />

spelkonsoler.<br />

Bland annat är det<br />

möjligt att konvertera<br />

skyddade musikfiler<br />

från Itunes till vanliga<br />

mp3:or.<br />

Doubletwist går att<br />

ladda ned gratis och<br />

finns i dag bara till Windows, men<br />

en OS X-version ska lanseras inom<br />

kort. l<br />

www.<br />

doubletwist.<br />

com<br />

paranoida. Upphovsrättsorganisationen<br />

rIAA jagar<br />

alla sorters bovar.<br />

we b b l ogge n<br />

trender på nätet.<br />

Pytting med<br />

pekskärm<br />

PRYLaR. vi har sagt det förut,<br />

men det tål att nötas in:<br />

Tack vare nya strömsnåla<br />

processorer i kombination<br />

med sjunkande priser kommer<br />

2008 att bli pyttedatorns<br />

år. varför äga två<br />

bärbara, undrar du kanske?<br />

Om de nya pyttingarna kostar<br />

runt 5 000 spänn, väger<br />

mindre än ett kilo och har<br />

inbyggt trådlöst nätverk<br />

– varför inte? Det handlar<br />

alltså om enkla datorer som<br />

är lätta att bära med sig<br />

och i första hand används<br />

till att surfa med.<br />

nu lanserar en sydkoreansk<br />

tillverkare en minidator<br />

med en 7 tums stor<br />

pekskärm. Kojinsha e8<br />

väger knappt ett kilo, har en<br />

hårddisk på 40 GB och 512<br />

MB:s minne. Datorn kostar<br />

runt 5 000 kronor i USA –<br />

vilket med största sannolikhet<br />

lär resultera i ytterligare<br />

några tusenlappar här<br />

hemma. l<br />

Under<br />

ett<br />

kiLo.<br />

2008<br />

blir<br />

mini-<br />

datorer-<br />

nas år.<br />

Din plats<br />

på nätet<br />

INTERNET. Nu kommer en ny<br />

webbtjänst som samlar dina<br />

filmer, bilder och allt annat<br />

du laddar upp på nätet.<br />

Du knappar bara in dina<br />

lösenord och Second Brain<br />

samlar in material från sajter<br />

som Blogger, Youtube och<br />

Flickr. Nästa gång du laddar<br />

ned nåt nytt dyker den också<br />

upp på din Second Brain-sida.<br />

Du väljer själv vilken information<br />

du publicerar öppet.<br />

Second Brain är en norsk<br />

webbtjänst grundad av Lars<br />

Teigen. l

V A Vimmel<br />

kVinnomakt. Årets och tidigare års<br />

vinnare av Näringslivets mäktigaste<br />

kvinna är en imponerande samling börs-<br />

<strong>vd</strong>:ar, toppdirektörer och höga chefer.<br />

”Vad hade vi varit om vi var män”<br />

de t sa m a r i a nne ni v ert när<br />

hon tillsammans med 13 andra<br />

pristagare i VA:s årliga utmärkelse<br />

Näringslivets mäktigast kvinna<br />

stod på scen i Blå hallen för att<br />

ta emot hyllningarna i förra<br />

veckan. En sak var de tidigare<br />

68 | va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

2<br />

3<br />

vinnarna överens om: utvecklingen<br />

går för långsamt.<br />

Fyra kvinnliga<br />

börs-<strong>vd</strong>:ar och tre ordföranden<br />

är inte mycket att<br />

skryta med i jämställdhetens<br />

förlovade land.<br />

1<br />

N Ä R I N G S L I V E T S 1 2 5 M Ä K T I G A S T E K V I N N O R<br />

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE<br />

V E C K A N S<br />

”Ibland tycker jag att det<br />

går bakåt”, konstaterade<br />

både Sara Kullgren, första<br />

listettan 1999, och Marie<br />

Ehrling, 2002.<br />

När priset delades ut för tionde<br />

året i rad fick Vattenfalls vice<br />

Nordenchef Helene Biström ta<br />

emot priset ur kronprinsessan<br />

Victorias hand. Dessförinnan<br />

hade VA:s chefredaktör Pontus<br />

Schultz hälsat ”mina damer och<br />

era herrar” välkommen. n<br />

Foto magnus bergström<br />

1. Kronprinsessan Victoria delade ut priset till Näringslivets mäktigaste kvinna Helene Biström, vice Nordenchef på Vattenfall med ansvar för en<br />

omsättning på 48 miljarder. 2. VA:s chefredaktör Pontus Schultz intervjuar Maya Strelar-Migotti, Årets stjärna IT & telekom och utvecklingschef för<br />

Ericssons nätverksprodukter. 3. Stina Ehrensvärd, Årets entreprenör, gör internetkrypteringsnycklar i egna bolaget Yubico. 4. Helena Skåntorp,<br />

Årets stjärna bygg & fastighet, koncernchef på SBC. 5. Gunilla Fransson, Årets stjärna verkstad, <strong>vd</strong> Saab Communication.<br />

A F F Ä R E R<br />

4<br />

5

17 18<br />

19<br />

22<br />

13 14 15 16<br />

23 24 25 28<br />

29<br />

17. Karin Andersson, Carina Bergström. 18. Ulla Halding, Caroline<br />

Sundewall, Ingrid Bonde, Gunilla Wikman. 19. Anna Mossberg,<br />

Marie Ehrling, Malin Frenning. 20. Lena Endre, Lena Ahlström.<br />

21. Lars Wedenborn, Annika Korsner. 22. Linnea Gidlöf med mamma<br />

Eva. 23. Susanne Lindblad, Jonas Predikaka. 24. Elisabeth Tandan.<br />

25. Gunvor Engström med maken Jan.<br />

6<br />

7<br />

20 21<br />

8<br />

9<br />

10 11<br />

13. Maya Strelar-Migotti, Christina Detelfsen<br />

och Katarina Mellström minglade<br />

i Blå hallen. 14. Vinnaren 2001 Marianne<br />

Nivert, då bas för Teliasonera och i dag<br />

styrelseproffs, med Pia Nilsson, <strong>vd</strong> för<br />

Fondhandlarnas förening. 15. Erik Penser<br />

har inga problem med kvinnor med<br />

makt 16. Helena Karlström och Marie<br />

Westrin, Ericsson, med Susanne Schander.<br />

26<br />

26. Tjejbandet Abalone Dots som slog igenom<br />

i höstas underhöll de 600 gästerna med<br />

bluegrass. 27. Jämställdhetsminister Nyamko<br />

Sabuni fanns på plats, här med Catharina<br />

Bildt. 28. Gunnel Duveblad med sin syster<br />

Gunilla Nordström, fyra på årets lista 29. Oscar<br />

Bly, musikalartist som sjöng opera.<br />

6. Gunilla Herlitz, Årets stjärna medie, <strong>vd</strong> och chefredaktör för Dagens Industri. 7. Jan Johansson, Årets gubbe mot strömmen, ökar jämställdheten<br />

på SCA. 8. Carola Lemne, Året stjärna tjänsteföretag, är <strong>vd</strong> för Praktikertjänst och tidigare sjukhuschef. 9. Ingela Ekebro, Årets stjärna skog & papper<br />

basar för SCA:s massafabrik i Timrå. 10. 618 gäster åt middag i Blå hallen som avslutades med brinnande Nobelglass. 11. Lars Gejrot tog emot<br />

priset åt Årets ägare Ingka Stichting Foundation. 12. VA:s chefredaktör Pontus Schultz och researchchef Camilla Wagner var värdar.<br />

27<br />

12<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

69

19 röster om<br />

kvinnor och makt<br />

Årets viktigaste bok i jämställdhetsdebatten.<br />

En antologi med bland annat Marie Ehrling, Annika<br />

Falkengren, Marianne Nivert, Sara Kullgren, Mia Brunell,<br />

Louise Julian och framtidens makthavare.<br />

Porträtt av mästerfotografen Thron Ullberg<br />

som fotograferat alla de tidigare vinnarna.<br />

Beställ boken på www.va.se/bok<br />

N Ä R I N G S L I V E T S 1 2 5 M Ä K T I G A S T E K V I N N O R<br />

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE<br />

V E C K A N S<br />

A F F Ä R E R

v a b ö r S g u i d e<br />

Företag<br />

energi<br />

StockholmSbörSen<br />

Olja & Gas<br />

Concordia B 22,50 -4,7 -17 48,00 22,50 15 2,1 1,38 6,1 1074<br />

Lundin Petroleum 75,50 -2,9 12 82,75 56,00 24 4,0 0,00 0,0 23735<br />

PA Resources 39,60 -4,8 -11 64,00 32,50 6 2,0 0,00 0,0 5743<br />

Tanganyika Oil 103,50 3,5 37 150,00 64,00 29 6,0 0,00 0,0 5826<br />

West Siberian 4,54 -5,2 7 6,60 4,17 12 1,5 0,00 0,0 5398<br />

Vostok Gas * 439,50 -2,2 -16 563,00 339,00 19191<br />

material<br />

Kurs<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

1 vecka<br />

i år<br />

Högst<br />

Gruv och metall<br />

BE Group 60,00 -3,2 4 103,25 45,20 8 0,4 3,75 6,3 3000<br />

Boliden 62,25 -10,4 -23 163,50 51,75 7 0,6 3,55 5,7 18019<br />

Höganäs B 131,25 0,6 -4 214,50 112,25 11 0,8 6,75 5,1 4607<br />

Lundin Mining 46,20 -12,8 -25 97,00 45,20 8 2,4 0,00 0,0 17921<br />

ProfilGruppen B 72,50 2,8 -3 83,50 66,50 9 0,3 3,75 5,2 358<br />

SSAB A 168,00 -4,3 -5 288,69 145,00 8 0,8 5,50 3,3 53144<br />

Tricorona B 9,25 -1,6 -16 13,00 4,27 1326<br />

Skogsprodukter<br />

Bergs Timber * 38,60 -2,3 -13 86,00 35,50 266<br />

Billerud 66,50 -4,3 0 108,25 51,75 9 0,4 3,63 5,5 3547<br />

Holmen 203,50 -1,7 -15 316,00 193,00 14 0,9 12,00 5,9 17569<br />

Rottneros 1,99 -1,0 -14 6,10 1,98 0,1 0,00 0,0 375<br />

Rörvik Timber 45,00 -8,9 -19 92,50 45,00 624<br />

SCA B 99,75 -2,4 -13 129,50 88,25 10 0,6 4,65 4,7 70363<br />

Stora Enso R 78,75 3,3 -19 134,50 76,00 14 0,5 4,21 5,3 62496<br />

Branschsnitt -3,9 -12<br />

induStrivaror- och tjänSter<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

Flyg & Försvar<br />

CTT Systems * 28,00 0,0 -9 44,30 26,70 3,8 304<br />

SAAB B 143,00 -4,3 10 201,00 117,25 10 0,7 4,75 3,3 15780<br />

Byggvaror<br />

Assa Abloy B 106,50 -1,8 -18 164,00 100,75 11 1,1 4,00 3,8 38970<br />

Fagerhult 130,50 -1,1 -16 162,50 130,00 10 0,6 4,77 3,7 1677<br />

Svedbergs B 52,50 -7,9 -3 79,00 47,00 12 1,9 3,00 5,7 1063<br />

Bygg- och anläggning<br />

Lindab 139,25 -0,2 -5 204,50 119,25 11 1,1 5,50 3,9 10960<br />

NCC B 153,50 -3,5 10 236,00 122,50 9 0,3 11,00 7,2 16872<br />

Peab B 58,50 -4,9 -12 81,00 45,50 10 0,3 2,50 4,3 10205<br />

Skanska B 110,25 -7,0 -10 164,00 103,00 11 0,3 8,50 7,7 47050<br />

Elektriska produkter<br />

ABB 153,00 -0,6 -17 202,00 113,75 16 1,6 3,19 2,1 353357<br />

Consilium B 39,50 -5,3 -8 55,50 34,97 9 0,5 415<br />

Industrikonglomerat<br />

Midway B 65,50 -0,8 3 84,75 60,00 1660<br />

Westergyllen B 52,50 -0,9 -13 68,00 32,30 303<br />

Tunga maskiner<br />

Alfa Laval 330,50 -2,9 -9 523,00 303,50 10 1,4 11,00 3,3 36908<br />

Atlas Copco A 97,50 -1,5 1 121,50 84,25 13 1,6 3,30 3,4 116685<br />

Beijer Alma B 78,00 -6,3 13 117,75 61,00 10 1,1 4,46 5,7 1966<br />

Cardo 158,50 -6,8 -21 312,50 155,00 9 0,5 10,50 6,6 4755<br />

Duroc B 27,40 -0,7 1 37,60 23,00 212<br />

Gunnebo Ind. 142,00 -2,6 0 207,00 128,00 8 0,6 6,63 4,7 1245<br />

Haldex 103,50 -0,7 -9 175,50 88,75 9 0,3 4,81 4,6 2308<br />

Hexagon B 122,25 -4,1 -10 157,50 93,00 14 1,8 2,77 2,3 31123<br />

KMT 104,50 0,0 0 126,50 74,00 13 0,6 3,25 3,1 1045<br />

Morphic 14,40 -8,3 -27 29,50 13,05 85 2,1 0,00 0,0 2085<br />

Munters 58,75 -5,2 -23 115,50 58,50 12 0,7 2,75 4,7 4406<br />

Nederman 77,25 0,3 10 0,8 3,00 3,9 905<br />

Nibe B 54,50 -7,2 -30 142,00 54,50 13 0,8 1,40 2,6 4606<br />

Novacast 29,20 -6,4 -14 73,00 22,00 1,9 0,00 0,0 323<br />

Opcon 65,00 -1,1 -3 76,50 53,00 36 2,0 0,00 1061<br />

Peab Industri 64,50 5,7 10 0,6 2,00 4866<br />

Sandvik 99,00 -5,3 -11 149,75 89,25 12 1,3 4,25 4,3 117442<br />

Så läSER Du BöRSGuIDEn Kurs: Senaste betalkurs i lokal valuta dag för pressläggning. ändring %, 1 vecka: Kursförändring i<br />

procent senaste veckan. ändring %, i år: Kursförändring i procent sedan årsskiftet. Kurs senaste 12 mån. Högst: Högsta betalkurs<br />

i lokal valuta senaste 12 månaderna. lägst: Lägsta betalkurs i lokal valuta senaste 12 månaderna. P/e-tal: Kurs genom vinst/<br />

aktie efter skatt, prognos. P/s-tal: Börsvärde i förhållande till omsättning, prognos. utdeln. prog, kr: Utdelningsprognos i lokal<br />

Lägst<br />

p/e<br />

p/s<br />

Företag<br />

Kurs<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

1 vecka<br />

Scania B 129,00 -6,5 -16 199,50 119,48 11 1,2 5,50 4,3 108469<br />

Seco Tools B 104,50 -3,2 -6 143,00 97,25 14 1,8 6,50 11565<br />

SinterCast A 131,00 0,0 -6 172,00 64,00 727<br />

SKF B 113,25 -2,2 3 151,50 95,50 10 0,8 5,25 4,6 51544<br />

Systemair 61,00 -3,2 10 0,9 1,89 3172<br />

Trelleborg B 108,00 -1,4 -20 222,00 104,75 7 0,3 7,00 6,5 8733<br />

VBG B 113,00 -0,9 -9 148,50 107,00 1444<br />

Volvo B 88,50 -4,1 -18 152,00 81,75 10 0,6 5,60 6,3 188196<br />

Xano B 97,00 -0,5 -18 144,50 95,25 7 0,4 3,51 671<br />

Distribution & återförsäljare<br />

Addtech* 126,00 -6,0 -9 185,00 110,75 9 0,7 7,50 6,0 2978<br />

Beijer B 170,00 -1,4 -3 225,00 123,50 9 0,6 6,75 4,0 2005<br />

B&B Tools * 166,00 -3,5 -14 270,00 136,00 9 0,5 7,19 4,3 4722<br />

Indutrade 128,75 -1,7 4 175,00 109,00 10 0,8 5,99 4,6 5150<br />

Malmbergs Elek, 55,00 -0,9 -9 101,50 55,00 418<br />

OEM Int B 41,70 -6,7 -3 64,59 36,60 834<br />

Företagstjänster<br />

AcadeMedia B 99,25 -3,2 12 103,00 60,00 559<br />

ACAP Invest 118,00 -4,1 -2 168,00 102,00 627<br />

Bong 42,90 8,6 1 66,25 33,10 14 0,3 559<br />

BTS Group 34,50 -3,9 -18 52,50 33,50 9 1,0 1,32 3,8 603<br />

Expanda B 62,25 -0,4 -5 108,50 53,75 9 0,6 3,13 5,0 526<br />

Gunnebo 60,25 -2,0 -7 90,75 48,70 11 0,4 2,00 3,3 2742<br />

HL Display B 199,00 -0,5 2 230,00 166,50 12 0,9 6,75 3,4 1539<br />

Intellecta B * 65,00 2,8 1 71,95 50,00 277<br />

Intrum Justitia 94,75 -2,3 -18 115,00 84,00 15 2,1 3,31 3,5 7498<br />

Cision 15,80 -4,2 -7 32,40 15,40 8 0,6 0,40 2,5 1178<br />

Poolia B 32,40 -5,3 -7 69,50 27,60 8 0,4 2,27 7,0 598<br />

Proffice B 16,70 -6,2 8 26,00 14,40 9 0,3 0,88 5,3 1164<br />

Rejlerkoncernen 51,50 1,0 0 63,25 43,40 10 0,7 2,71 488<br />

Securitas B 72,50 -1,7 -19 111,00 69,50 12 0,4 3,30 4,6 26467<br />

Securitas Direkt 26,50 0,4 2 27,40 16,10 39 2,1 0,00 0,0 9220<br />

Securitas Systems 16,40 2,5 -29 26,00 13,95 13 0,7 0,57 3,5 5706<br />

Studsvik 107,75 -2,5 -30 262,00 107,75 19 0,6 1,02 886<br />

Sweco B 53,75 -2,3 -17 77,00 46,00 12 0,9 2,45 4,6 4833<br />

Transcom B 35,80 -7,0 -26 67,50 35,00 9 0,4 0,00 0,0 2485<br />

Uniflex 93,00 0,5 0 127,50 90,00 8 0,3 5,50 5,9 268<br />

Ångpanneför B 138,00 -0,5 -18 193,00 119,50 8 0,5 8,19 5,9 2276<br />

Flygbolag<br />

SAS 51,25 -4,2 -38 167,50 50,50 7 0,2 0,00 0,0 8431<br />

Rederier<br />

Broström B 38,60 -8,3 -22 78,50 38,60 17 0,7 2,24 5,8 2458<br />

Transatlantic 43,90 0,7 2 58,50 33,30 1221<br />

Svithoid 8,70 -1,1 5 15,00 8,30 195<br />

Branschsnitt -3,8 -12<br />

SällanköpSvaror- och tjänSter<br />

i år<br />

Högst<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

Fordonskomponenter<br />

Autoliv 294,50 -5,5 -16 416,00 291,00 10 0,5 10,80 3,7 22347<br />

Vitvaror<br />

Ballingslöv 166,50 -4,0 -19 260,00 148,50 8 0,6 6,90 4,1 1786<br />

Electrolux B 96,75 -3,0 -11 190,00 85,75 11 0,3 4,50 4,7 29975<br />

Husqvarna B 67,50 0,4 -12 106,00 58,75 11 0,7 2,50 3,7 26046<br />

Sport och fritidsprodukter<br />

Brio B 34,30 -2,0 -25 49,40 31,50 260<br />

Fenix Outdoor 68,00 -2,2 8 73,50 54,75 10 1,0 2,50 903<br />

Kabe B 90,00 -0,3 13 127,50 73,50 9 0,5 3,75 4,2 770<br />

Beklädnad och accessoarer<br />

Björn Borg 64,50 -2,6 -44 155,00 64,50 13 2,7 1,45 2,2 1615<br />

Borås Wäfveri B 10,10 -3,8 18 26,50 7,80 49<br />

New Wave 45,90 -4,4 -32 87,75 45,00 11 0,6 1,20 2,6 3090<br />

Nilörngruppen B 43,40 -8,2 21 50,75 31,80 123<br />

Hotell och restaurant<br />

Home Properties 95,75 -6,1 3 120,00 85,25 19 7,8 3,75 3,9 1890<br />

Betsson 59,50 -4,8 -29 86,75 20,65 10 2,8 4,65 7,8 2353<br />

NSP Holding 60,00 -12,4 -23 124,00 59,50 216<br />

SkiStar * 99,00 -1,0 1 123,00 88,00 20 2,6 4,50 4,5 3742<br />

Ticket B 16,30 -0,6 3 20,20 15,10 9 0,6 286<br />

Unibet 156,00 -7,7 -30 273,00 156,00 10 3,1 9,57 6,1 4406<br />

valuta för innevarande år. Direktavkastning, %: Utdelningsprognos i procent av aktuell kurs. Börsvärde: Kurs i lokal valuta för det<br />

största aktieslaget multiplicerat med totalt antal noterade aktier. För utländska företag anges börsvärdet endast för de aktier som<br />

noteras i Stockholm. Källa: FactSet/JCF Information om börsdata: 08-736 58 55. Börsdata kommer från källor som VA bedömer<br />

är tillförlitliga. Dock kan felaktigheter förekomma, och därför bör placeringar göras också med beaktande av annan information.<br />

Lägst<br />

p/e<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 71<br />

p/s

v a b ö r S g u i d e<br />

Företag<br />

Media<br />

A-com * 13,15 -3,3 -12 44,40 13,15 3 0,1 0,00 93<br />

Elanders B 121,50 -5,8 -13 219,00 121,50 0,6 1176<br />

Eniro 42,50 -8,4 -27 92,00 42,50 7 1,0 4,40 10,4 6897<br />

Metro 4,60 -6,9 -5 9,35 4,60 0,8 0,00 0,0 2470<br />

MTG B 396,00 -2,9 -13 455,00 354,50 16 2,1 11,60 2,9 26705<br />

Zodiak 23,10 -5,3 5 30,90 21,00 10 0,4 0,00 0,0 588<br />

Internethandel<br />

Netonnet * 75,00 23,0 -11 86,50 55,25 453<br />

Detaljhandel<br />

Bilia A 96,75 7,2 -6 143,00 90,25 15 0,1 8,00 8,3 2076<br />

Carl Lamm 52,00 -1,9 -17 63,00 48,00 11 0,5 531<br />

Clas Ohlson B * 114,75 -5,4 -18 167,00 112,25 15 1,3 5,50 4,8 7197<br />

Gant 317,00 0,6 -1 335,00 223,50 25 3,4 8,15 2,6 5316<br />

Hemtex * 63,50 0,0 -14 148,50 56,00 10 1,0 2,94 4,6 1863<br />

H&M B * 323,50 -5,0 -18 447,50 313,00 17 3,0 16,10 5,0 267707<br />

Kappahl * 51,00 -3,8 -28 70,78 43,20 9 0,8 5,00 9,8 3827<br />

Mekonomen 113,00 -1,1 -23 154,50 110,25 16 1,4 7,00 6,2 3669<br />

Nobia 49,50 -5,3 -14 100,83 41,70 10 0,5 2,50 5,1 8635<br />

Rezidor Hotel Group 34,10 -10,3 -12 64,00 32,20 13 0,7 0,98 2,9 5115<br />

Retail and Brands * 36,80 -9,4 -39 97,00 27,20 11 0,6 1,51 4,1 2101<br />

Wedins 3,99 -28,8 -31 12,40 3,99 251<br />

Branschsnitt -4,3 -16<br />

dagligvaror<br />

livsmedelsdistribution<br />

Axfood 196,50 -8,0 -25 287,00 196,50 13 0,3 12,25 6,2 10310<br />

Hakon Invest 122,75 6,7 -7 150,00 110,75 19 8,2 4,79 3,9 9679<br />

livsmedelsprodukter<br />

AarhusKarlshamn 149,00 -3,6 27 186,00 116,00 14 0,4 4,50 3,0 6166<br />

Cloetta Fazer B 222,00 -0,7 -3 264,50 195,00 5354<br />

Tobak<br />

Swedish Match 140,25 -0,5 -9 163,50 115,50 16 2,9 4,20 3,0 37447<br />

Hygienprodukter<br />

Oriflame 397,50 -4,4 -4 420,00 260,00 18 1,8 13,57 3,4 21448<br />

Midelfart Sonesson 10,10 -6,9 12 23,40 9,05 21 0,3 0,00 519<br />

Branschsnitt -1,9 -8<br />

hälSovård<br />

Kurs<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

1 vecka<br />

i år<br />

Högst<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

Medicinsk teknik<br />

Biolin 6,50 -3,0 -1 14,30 6,45 1,2 131<br />

Elekta B * 102,75 -10,1 -5 136,50 97,75 19 1,7 1,67 1,6 9431<br />

Getinge B 160,00 4,2 -6 175,41 142,15 18 1,7 2,72 1,7 34184<br />

Human Care 87,50 4,2 39 114,00 56,50 237<br />

Nobel Biocare 247,50 -1,3 -18 453,75 234,40 19 5,4 5,29 2,1 6574<br />

Ortivus B 6,30 16,7 21 16,40 4,70 131<br />

Sectra B * 61,75 1,6 4 78,75 53,00 27 2,4 0,70 1,1 2271<br />

Hälsorelaterade tjänster<br />

Feelgood 2,08 0,0 23 3,10 1,49 175<br />

Ray Search Lab 140,50 0,4 -26 263,00 131,75 25 11,7 2,00 1609<br />

Bioteknik<br />

Active Biotech 60,00 0,0 2 81,50 51,50 13,1 0,00 0,0 2838<br />

Aerocrine 17,50 28,7 6,0 0,00 0,0 804<br />

Artimplant B 3,72 2,8 12 7,35 3,13 221<br />

Bio Gaia B 32,70 -4,4 18 57,00 23,50 563<br />

BioInvent 25,00 -6,4 34 26,90 13,00 11,1 0,00 0,0 1392<br />

BioPhausia A 4,70 -2,5 -10 9,40 4,53 537<br />

Biotage 9,45 0,5 10 12,90 7,80 12 1,6 0,00 0,0 836<br />

Biovitrum 70,25 -1,1 -8 114,00 69,00 26 2,7 0,00 0,0 3205<br />

EpiCept 4,90 -21,6 -43 26,70 4,90 8,7 233<br />

Karo Bio 4,44 -0,7 -1 17,60 4,44 10,3 0,00 0,0 516<br />

Medivir B 53,00 2,9 6 74,75 46,00 8,6 0,00 0,0 1105<br />

Oxigene 11,85 -3,7 -15 32,90 11,85 338<br />

Probi 34,50 3,6 -6 39,40 24,30 323<br />

Q-Med 44,10 -7,7 -48 116,50 40,20 20 3,0 1,50 3,4 4382<br />

Vitrolife 29,00 -1,7 -2 43,80 26,10 23 2,8 0,00 0,0 574<br />

Lägst<br />

p/e<br />

p/s<br />

Företag<br />

1 vecka<br />

läkemedel<br />

AstraZeneca 226,00 -1,5 -18 404,50 226,00 8 1,7 12,27 5,4 327777<br />

Diamyd Medical B * 80,00 -1,5 16 155,00 58,25 14,3 0,00 786<br />

Meda A 57,75 -8,0 -28 127,50 57,75 13 1,4 0,87 1,5 14961<br />

Orexo 39,00 -6,7 -17 139,00 39,00 8 1,9 0,00 0,0 843<br />

Branschsnitt -1,6 -16<br />

FinanS och FaStighet<br />

Banker<br />

Handelsbanken A 162,50 -5,5 -21 222,00 162,50 9 3,5 8,75 5,4 102092<br />

Nordea 88,40 -6,0 -18 118,00 85,20 9 3,0 4,80 5,4 229594<br />

SEB A 151,00 -3,5 -9 248,50 135,75 8 2,5 7,00 4,6 103556<br />

Swedbank A 160,50 -4,5 -12 269,50 153,00 7 2,4 9,25 5,8 82717<br />

övriga finansiella tjänster<br />

Affärsstrategerna 2,22 -1,3 2 3,05 2,01 101<br />

Avanza 122,00 -1,6 -10 140,00 108,00 12 5,3 3,92 3351<br />

Bure 35,40 -2,2 -7 44,80 34,10 1,25 3,5 3483<br />

Carnegie 96,50 -5,6 -23 154,50 85,25 9 1,7 8,37 8,7 7483<br />

East Capital Explorer 96,00 0,5 -4 3482<br />

Geveko B 103,00 -6,2 -18 237,84 98,00 12 0,4 435<br />

HQ Bank 151,50 -5,3 -12 265,50 119,75 13 3,7 10,49 6,9 4108<br />

Havsfrun B 28,50 -1,4 -4 37,10 26,50 321<br />

Industrivärden A 101,50 -2,9 -10 157,00 93,00 5,25 5,2 38233<br />

Investor A 130,00 -2,4 -12 187,50 120,75 8 5,00 3,8 98733<br />

Kaupthing Bank 726,00 0,0 -18 1281,00 682,00 9 3,1 17,62 2,4 537569<br />

Kinnevik B 113,00 -4,2 -23 159,00 113,00 3,9 2,25 2,0 30433<br />

Latour B 93,00 -5,1 -12 128,75 84,00 3,20 3,4 12162<br />

Ledstiernan 1,14 -6,6 -20 1,92 1,14 326<br />

Linkmed 36,40 6,4 14 58,50 26,10 317<br />

Luxonen 109,50 -0,5 -2 118,25 107,50 1164<br />

Melker Schörling 109,25 -3,1 -8 130,00 97,50 2,50 2,3 12883<br />

NeoNet 45,40 0,9 7 46,50 22,70 21 3,4 1,40 3,1 2954<br />

Nordnet 17,90 -4,3 -7 24,70 17,00 10 3,2 2954<br />

Novestra 7,15 -5,9 -17 11,20 7,00 266<br />

OMX 258,00 0,2 -1 284,50 130,25 32 6,8 7,00 2,7 31125<br />

Ratos B 189,50 -2,1 8 234,50 158,50 10 6,88 3,6 30852<br />

Skanditek A 23,70 -1,3 -6 44,50 23,00 2,6 1552<br />

Svolder B * 53,00 -3,6 -7 89,50 50,25 4,00 7,5 683<br />

SäkI 56,50 -2,6 -13 106,00 51,50 3,20 2825<br />

Traction B 60,00 -2,4 -12 78,50 56,00 925<br />

Vostok Nafta Inv 124,00 2,9 5707<br />

Öresund 133,50 -1,8 2 180,00 111,00 6,75 5,1 8647<br />

Fastigheter<br />

Balder 73,00 -2,7 -9 115,00 67,00 8 1,9 2,00 1184<br />

Brinova 101,00 0,0 4 142,00 84,25 15 7,4 5,00 2502<br />

Castellum 69,75 -8,5 4 105,50 59,50 13 4,9 3,20 4,6 11997<br />

Catena 103,00 1,7 -4 116,00 99,50 18 6,2 5,50 5,3 1191<br />

Dagon 60,00 -4,8 -7 440,00 58,50 18 2,6 1178<br />

Din bostad 42,00 -6,7 2 74,00 40,00 727<br />

Diös 29,90 1,4 -2 39,60 26,60 13 2,3 1,55 5,2 1016<br />

Fabege 62,00 -8,1 -6 95,75 52,75 20 4,8 3,75 6,0 11064<br />

Fast Partner 32,00 0,0 -2 44,40 29,70 1719<br />

Heba Fastigheter 179,00 -0,6 2 213,00 157,50 2463<br />

Hufvudstaden A 61,50 -3,5 -1 87,50 53,00 24 10,1 1,91 3,1 13322<br />

JM B 125,50 -2,5 -5 257,50 105,00 7 0,9 6,50 5,2 11153<br />

Klövern 24,90 -3,1 -2 33,40 21,80 13 3,4 1,55 6,2 4147<br />

Kungsleden 70,00 -3,1 -3 120,85 57,25 16 3,9 4,50 6,4 9555<br />

Ljungberg B 69,00 0,7 8 120,00 57,00 21 5,8 2,10 3,0 9054<br />

Lundbergs B 338,00 -3,7 -8 535,00 314,00 9,00 2,7 21005<br />

Wallenstam B 118,00 -4,5 -2 184,50 100,25 37 5,3 3,20 2,7 6773<br />

Wihlborgs 124,25 -2,4 7 168,00 99,25 14 4,1 6,50 5,2 4775<br />

Branschsnitt -4,2 -13<br />

inFormationSteknik<br />

Följ börsen på ekonominyheterna.se<br />

Kurs<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

i år<br />

Högst<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

Internetrelaterad programvara och tjänster<br />

Aspiro 1,38 0,7 2 2,96 1,26 29 0,6 263<br />

Boss Media 23,80 -4,8 68 25,10 11,10 26 3,7 0,52 2,2 1358<br />

LBI International 32,80 -3,0 13 54,50 27,30 12 1,1 0,00 0,0 2034<br />

Tradedoubler 111,00 -4,3 -20 226,00 111,00 19 0,8 3,00 2,7 3156<br />

Wise Group 60,00 -4,8 -7 440,00 58,50 18 2,6 1178<br />

Lägst<br />

p/e<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 73<br />

p/s

v a b ö r S g u i d e<br />

Företag<br />

Kurs<br />

IT-konsulter<br />

Acando 12,30 -1,6 -13 17,70 11,55 7 0,6 0,74 6,0 954<br />

AddNode 26,10 -1,9 24 31,00 20,00 9 0,7 1,40 586<br />

Connecta 75,50 3,4 9 92,00 61,50 9 0,9 7,47 9,9 784<br />

Cyber Com 43,00 -1,6 -26 66,75 35,77 7 0,5 0,00 0,0 1045<br />

Enea 2,11 -1,4 -2 3,58 1,96 11 0,9 0,00 0,0 775<br />

HiQ Int, 30,30 -3,5 -11 43,20 28,90 10 1,4 1,65 5,5 1535<br />

Know it 49,30 -6,1 -17 75,00 48,70 7 0,5 3,00 6,1 610<br />

Modul 1 0,87 -1,1 -1 1,50 0,86 81<br />

MSC Konsult B 10,20 1,0 -27 15,50 8,30 41<br />

Nocom B 4,08 -1,7 7 7,80 3,70 9 0,8 477<br />

Novotek B 16,90 -5,1 -3 25,80 16,00 179<br />

Prevas B 18,10 -3,2 -10 38,60 16,50 176<br />

Proact 36,20 0,6 -5 39,90 32,90 10 0,4 1,40 3,9 384<br />

Semcon 62,00 -2,0 -23 91,25 54,25 7 0,3 0,00 0,0 1100<br />

Sigma 4,66 -9,5 -23 12,15 4,66 6 0,3 0,23 4,9 404<br />

Softronic B 6,75 -4,3 -9 8,40 5,50 329<br />

Teleca 11,70 -4,9 -14 22,45 11,50 8 0,5 0,00 0,0 730<br />

Tietoenator 102,75 -5,3 -29 229,50 102,75 9 0,4 4,72 4,6 7386<br />

Programvara<br />

IBS B 13,35 -0,4 3 26,40 12,70 20 0,5 0,00 0,0 1116<br />

IFS B 6,20 0,0 0 10,10 4,80 12 0,7 0,20 3,2 1631<br />

Jeeves 64,00 -0,8 1 82,50 58,00 12 1,3 2,00 3,1 191<br />

Lawson 7,25 -3,8 -29 11,29 6,99 15 1,4 0,00 0,0 1291<br />

Nexus 9,40 -5,1 -14 31,00 8,55 45<br />

Orc Software 145,50 0,0 -10 200,50 126,25 18 3,5 4,44 3,1 2212<br />

Readsoft B 14,30 0,4 -4 25,60 14,15 18 0,8 0,00 0,0 465<br />

Telelogic 20,80 1,0 11 21,50 12,50 19 2,8 0,00 0,0 5141<br />

Teligent 0,41 -4,7 -66 5,31 0,39 0,1 75<br />

Kommunikationsutrustning<br />

Axis 106,00 -4,5 -33 177,00 97,25 22 3,3 3,20 3,0 7354<br />

Doro A 5,50 -6,0 -5 8,25 5,05 96<br />

Ericsson B 12,15 -6,6 -20 28,38 12,15 10 1,0 0,50 4,1 196071<br />

HMS Networks 59,50 0,8 -18 15 2,0 1,20 629<br />

Net Insight 5,70 8,6 31 7,15 3,90 34 6,4 2119<br />

Nokia 201,50 -7,7 -19 263,75 147,10 13 1,5 5,52 2,7 804558<br />

Nolato B 54,50 -3,5 19 78,25 44,30 9 0,6 3,00 5,5 1434<br />

Switchcore 0,13 8,3 18 0,38 0,08 81<br />

Phonera 1,44 -1,4 -20 2,05 1,23 230<br />

Datorer och tillbehör<br />

Anoto Group 7,80 5,4 -19 13,40 7,00 66 4,8 0,50 6,4 1003<br />

MultiQ 3,58 -5,3 19 4,60 2,85 23 0,6 0,00 96<br />

XPonCard Gr, 156,00 0,3 28 157,00 105,00 700<br />

Elektronisk utrustning och instrument<br />

AudioDev 6,40 1,6 29 14,20 4,60 0,9 0,00 0,0 107<br />

Beijer Electronics 142,00 -3,4 -6 177,00 133,00 883<br />

Digital Vision 2,53 -0,4 7 4,99 2,01 6 0,7 98<br />

Elektronikgr B 39,50 1,3 -5 81,00 38,00 221<br />

Fingerpr Cards B 9,70 -1,5 -27 37,20 9,70 118<br />

Lagercrantz Group * 28,40 -6,0 -2 42,80 24,50 7 0,3 1,50 694<br />

Micronic Laser S 30,20 1,7 -6 64,75 27,70 12 1,3 0,00 0,0 1183<br />

Note 62,50 -3,1 -14 120,00 55,75 7 0,3 3,55 5,7 602<br />

Mobyson 1,36 -8,1 -3 2,13 1,23 247<br />

PartnerTech 36,70 -2,7 3 115,00 30,30 9 0,2 0,93 2,5 465<br />

Precise Bio 1,42 7,6 3 3,82 1,18 3,1 144<br />

Pricer B 0,70 6,1 52 0,73 0,38 711<br />

Scribona B 4,70 0,0 7 6,80 3,60 373<br />

Sensys Traffic 3,63 24,3 31 4,72 2,13 10 3,2 784<br />

Tilgin 4,89 -2,2 -23 20,40 4,10 0,2 109<br />

Kontorsutrustning<br />

Cashguard B 5,75 6,5 -7 12,85 4,72 1,2 0,00 0,0 570<br />

Branschsnitt -5,6 -18<br />

telekomoperatörer<br />

Telekomoperatörer<br />

Millicom 628,00 -9,6 -16 804,00 487,50 18 3,0 0,00 0,0 68183<br />

Tele2 102,75 -4,2 -21 149,50 102,75 16 1,1 3,50 3,4 45690<br />

TeliaSonera 47,30 -2,5 -22 63,00 46,30 12 2,1 2,20 4,7 212398<br />

Thalamus 13,80 3,8 89 15,40 7,20 143<br />

Branschsnitt -3,7 -21<br />

Totalt Börsen -4,0 -14<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

1 vecka<br />

i år<br />

Högst<br />

Lägst<br />

p/e<br />

p/s<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

Företag<br />

Kurs<br />

Ändring, % Kurs senaste 12 mån<br />

1 vecka<br />

i år<br />

Högst<br />

Lägst<br />

p/e<br />

p/s<br />

Utdel-<br />

ningsprognos<br />

Direktavkastn,<br />

%<br />

Börsvärde<br />

helSingForS- och köpenhamnSbörSen<br />

energi<br />

D/S Torm 140,00 -3,8 -22 239,75 137,50 9 2,0 7,48 5,3 10192<br />

Neste Oil 21,99 -4,4 -9 29,80 19,14 10 0,4 1,05 4,8 5638<br />

material<br />

Huhtamaki Plc 6,42 -4,6 -21 13,67 6,42 9 0,3 0,42 6,5 677<br />

Kemira 9,47 0,3 -34 18,30 8,40 12 0,4 0,50 5,3 1184<br />

M Real 2,02 -7,3 -38 5,88 2,02 0,2 0,06 3,0 673<br />

Novozymes 403,50 -7,1 -31 700,00 385,00 24 2,7 5,40 1,3 21890<br />

Outokumpu 25,20 -0,7 19 29,41 17,65 9 0,7 1,20 4,8 4569<br />

Rautaruukki 27,10 -5,4 -9 52,04 23,89 8 0,9 1,92 7,1 3800<br />

UPM Kymmene 10,83 -3,3 -22 19,94 10,83 13 0,5 0,75 6,9 5551<br />

induStrivaror- och tjänSter<br />

A P Moller Maersk 48000,00 -3,4 -12 75000,00 44900,00 10 0,7 650,00 1,4 210561<br />

Cargotec 29,02 -8,3 -8 48,60 23,64 10 0,5 1,20 4,1 1864<br />

D/S Norden 493,50 -5,6 -13 696,00 267,00 5 1,5 28,63 5,8 22010<br />

Dsv 95,00 0,8 -15 139,25 88,00 14 0,5 0,30 0,3 19143<br />

Finnair 7,76 -2,1 -4 12,12 6,95 12 0,4 0,24 3,1 994<br />

FLSmidth & Co 449,00 -2,6 -14 573,00 353,00 13 1,0 8,49 1,9 25738<br />

KCI Konecranes 23,60 -4,6 0 34,31 16,98 10 0,7 0,95 4,0 1441<br />

Kone 23,74 1,0 -1 29,69 19,74 15 1,3 0,75 3,2 5642<br />

Kobenhavns Lufthavne 2259,00 -0,8 -2 2665,00 2226,00 20 5,7 118,07 17729<br />

Metso 32,59 -5,5 -13 49,87 28,62 10 0,7 1,80 5,5 4620<br />

Nkt 330,00 -7,8 -28 611,00 330,00 10 0,5 11,03 3,3 7800<br />

Ramirent 11,37 -2,1 1 22,00 9,20 10 1,7 0,55 4,8 1236<br />

Rockwool International 810,00 -3,7 -32 2006,00 810,00 10 1,2 18,23 2,3 17964<br />

Uponor 16,16 -4,4 -6 31,30 15,36 12 1,0 1,42 8,8 1183<br />

Vestas Wind Systems 522,00 1,2 -5 552,00 268,00 28 2,3 0,00 0,0 98295<br />

Wartsila Corp Beff 43,33 -3,8 -17 57,40 37,63 11 0,9 2,45 5,7 4327<br />

Yit 16,14 1,3 8 27,40 12,35 9 0,5 0,85 5,3 2053<br />

SällanköpSvaror- och tjänSter<br />

Amer Sports Corp. 12,63 -8,1 -32 21,46 12,43 14 0,5 0,50 4,0 923<br />

Bang & Olufsen 311,50 -5,0 -35 735,00 294,00 10 0,8 19,00 6,1 3763<br />

Nokian Renkaat 25,82 -5,8 7 29,62 18,04 15 2,6 0,63 2,4 3218<br />

Sanoma Wsoy 15,94 -3,6 -19 24,41 15,81 11 1,0 1,05 6,6 3087<br />

Stockmann 30,83 5,6 4 36,70 22,88 17 0,9 1,35 4,4 1810<br />

dagligvaror<br />

Carlsberg 603,00 -1,0 -2 770,00 523,00 16 0,9 6,50 1,1 45730<br />

Danisco 356,50 4,4 -1 486,50 328,00 14 0,9 8,50 2,4 17448<br />

Kesko 32,40 9,1 -14 54,83 29,11 14 0,3 1,65 5,1 3213<br />

hälSovård<br />

ALK-Abello 570,00 1,4 -5 1239,00 536,00 71 3,1 2,38 0,4 5773<br />

Coloplast 411,00 1,0 -7 537,00 390,00 20 2,2 6,10 1,5 18988<br />

Genmab 259,00 -12,8 -16 407,50 259,00 15,5 0,00 0,0 11531<br />

GN Store Nord 23,40 -2,1 -42 84,75 23,40 22 0,8 0,00 0,0 4876<br />

Lundbeck 106,00 -9,8 -23 165,00 106,00 10 1,9 3,13 3,0 21972<br />

Novo Nordisk 330,50 -2,1 -1 352,00 236,50 23 4,3 5,00 1,5 196058<br />

Orion Corporation 13,59 -2,0 -15 20,30 13,59 13 2,7 1,02 7,5 1935<br />

William Demant Holding 360,00 1,6 -24 577,00 325,00 20 3,8 0,00 0,0 21955<br />

FinanS och FaStighet<br />

Alm Brand 290,00 2,1 1 397,00 245,00 8 1,3 0,00 0,0 6047<br />

Danske Bank 167,50 -10,1 -16 261,50 164,00 7 2,5 8,64 5,2 117049<br />

Jyske Bank 311,50 -4,6 -23 460,00 303,50 8 3,0 0,00 0,0 17444<br />

OKO Bank Plc 11,69 1,4 -11 15,22 11,34 11 2,5 0,70 6,0 1865<br />

Sampo 17,55 -0,3 -3 24,38 16,24 14 2,2 1,20 6,8 10153<br />

Spar Nord Bank 94,50 -6,4 -19 142,00 91,00 9 2,6 4,00 4,2 5393<br />

Sydbank 168,00 -4,4 -23 310,00 168,00 7 2,5 4,50 2,7 11340<br />

Topdanmark 693,00 -6,7 -6 1096,00 693,00 9 1,3 0,00 0,0 12218<br />

Trygvesta AS 382,00 2,0 -2 484,50 344,50 12 1,5 16,00 4,2 25976<br />

inFormationSteknik<br />

Nokia 21,48 -7,9 -19 28,60 15,85 13 1,5 0,59 2,8 85551<br />

telekomoperatörer<br />

Elisa Corporation 18,68 -5,0 -11 22,05 18,15 13 1,9 1,30 7,0 3107<br />

kraFtFörSörjning<br />

Fortum Corporation 25,65 -3,8 -17 32,65 21,12 17 4,3 1,00 3,9 22750<br />

| va | 11 – 12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 75

! MISSA<br />

INTE<br />

V A Att:ENtION BIL AR<br />

Nya BMW- och Mercedes-<br />

utmanaren har allt<br />

– utom ett<br />

ordentligt<br />

baksäte.<br />

Teknikens<br />

Världs chef-<br />

redaktör<br />

Daniel<br />

Frodin har<br />

som förste<br />

svensk kört<br />

Jaguar XF och<br />

är imponerad.<br />

Britternas<br />

revansch<br />

Helt självbestämmande<br />

DEt kAN mAN absolut kalla<br />

Toyotas nya system. Genom<br />

att kombinera en kamera<br />

på bilen med bilens navigationssystem<br />

och<br />

bromssystem så griper<br />

bilen själv in och bromsar<br />

när bilen närmar sig<br />

stopplikt om inte<br />

föraren reagerat.<br />

Sälj i Japan<br />

inom kort.<br />

Attraktiv<br />

kombi<br />

tyckEr åtmINstONE VI<br />

svenskar. Populära Audi A4<br />

presenteras denna vecka på<br />

bilsalongen i Genève. A4 Sedan<br />

har visat sig vara ett ytterst<br />

kompetent val som är<br />

smartare än storebror A6. Med<br />

kombivarianten<br />

Avant blir<br />

den än mer<br />

användbar.<br />

Dyraste<br />

garderoben<br />

HIttAr Du NumErA i en bil.<br />

Supersportbilen Mercedes SLR<br />

har lanserat en ny tillbehörsserie<br />

med en snygg resegarderob<br />

som är designad<br />

för att<br />

hänga på<br />

baksidan av<br />

kevlarstolen.<br />

Kostar 1 974<br />

kr, bilen från<br />

4 772 000 kr.<br />

I samarbete med<br />

trots tidigare skral kvalitet<br />

och hemska värdetapp<br />

har vi i Sverige ändå alltid<br />

hajat till när någon glidit<br />

fram i en kattmärkt bil från de brittiska öarna.<br />

Men ingenting varar för evigt, speciellt<br />

inte styrkan i ett varumärke.<br />

Därför behöver Jaguar bättre produkter att<br />

lansera än det senaste decenniets bilar. Nu<br />

kommer också XF, ersättare till den misslyckade<br />

retroflirten S-Type. Här är ingenting<br />

retro. Tvärtom spanar XF på ett trivsamt<br />

sätt in framtiden. Konkurrenterna heter<br />

Fälgar<br />

med stil<br />

FrågAN är om du<br />

har smak när<br />

du beställt<br />

Asantis fälgar<br />

AFS103 i storlek<br />

30 eller 34<br />

tum. 26 100 diamanter<br />

och<br />

1 200 rubiner som<br />

utsmyckning, pris cirka<br />

13 miljoner – men då får du<br />

i alla fall fyra stycken.<br />

t<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 77

t<br />

V A Att:ENtION BIL AR<br />

BMW 5-serie, Mercedes E-klass, Audi A6 och<br />

Lexus 400-serie.<br />

Vi börjar vår exklusiva provkörning med<br />

det intressantaste – insidan. Vi placerar foten<br />

på bromspedalen och trycker på den ilsket<br />

rött pulserande startknappen. Motorn rasslar<br />

i gång, vid mittkonsolens främre del lyfts<br />

den runda metallfärgade växelväljaren (väldigt<br />

lik BMW:s Idrive-vred) upp ur panelen.<br />

Samtidigt händer det saker högre upp, längs<br />

instrumentpanelen. Ventilationsutblåsen<br />

som hittills varit osynliga fälls nu (likt VW<br />

Phaeton) upp ur den aluminiumpanel som<br />

går från sida till sida.<br />

I uppstartsögonblicket tänds också lampor<br />

lite varstans i bilen som utstrålar ett svagt<br />

blått sken, till exempel i dörrsidor, runt instrumenten<br />

och utefter temperaturreglage.<br />

Tankarna vandrar lätt i väg till disko av mindre<br />

exklusiv typ i Moskva. Men smaken är<br />

som baken och någon kund har säkert inte<br />

varit på ryskt diskotek.<br />

Hur sOm HElst käNNs Jaguar XF unik interiört.<br />

Alla små egenheter gör att du känner<br />

att du sitter i en bil mindre lik den övriga bilflottan.<br />

Intrycket förstärks av att innebelysningen<br />

i taket aktiveras när du nuddar lamporna<br />

med fingret, de stängs av likadant.<br />

Handskfacket öppnas när fingertoppen når<br />

en liten touchkontroll. Denna visar sig dock<br />

vara väldigt känslig för smuts och fungerar<br />

inte alltid. Dessutom är det lätt att passagerarens<br />

knä kommer åt knappen ofrivilligt.<br />

78 | va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se<br />

Jaguar XF 2,7D V6<br />

motor: Diesel, V6, 2 överliggande<br />

kamaxlar, 4 ventiler<br />

per cylinder, cylindervolym<br />

2,7 liter, maxeffekt 207<br />

hk, vridmoment 435 Nm<br />

vid 1 900 r/min.<br />

kraftöverföring: Motorn<br />

fram, bakhjulsdriven, automatisk<br />

6­växlad låda.<br />

+ modern, kul att köra och<br />

en stark identitet.<br />

mått/vikt: Längd 496 cm,<br />

bredd 188 cm, höjd 146 cm.<br />

Tjänstevikt cirka 1 771 kg.<br />

Fartresurser: Toppfart 229<br />

km/h, 0–100 km/h 8,2 sek.<br />

Bränsleförbrukning/miljö:<br />

Stad 1,04 l/mil, landsväg<br />

0,58 l/mil, blandad 0,75 l/<br />

mil. CO2 199 g/km.<br />

– litet baksäte och en klart<br />

egen frontdesign.<br />

Bakifrån – spot on, som engelsmännen säger<br />

– påminner lyktarrangemanget en del<br />

om Aston Martin.<br />

Men fronten och dess lyktkonfiguration –<br />

endast en mor kan älska detta barn. Till och<br />

med mina oerhört patriotiska kolleger i den<br />

brittiska motorpressen är tveksamma:<br />

”We’re not so sure about the front” som Auto<br />

Express milt uttrycker det och sedan lämnar<br />

ämnet därhän. Tyvärr en blemma på en annars<br />

oerhört vacker skapelse.<br />

Tillbaka in i kupén. Vi greppar den runda<br />

växelväljaren med högerhanden och vrider<br />

till D. Vi glider nästan ljudlöst i väg. Och det<br />

är just ljud eller avsaknaden därav som slår<br />

en först. Det spelar nästan ingen roll hur fort<br />

vi kör. Vindbrus och motorljud är effektivt<br />

bortisolerade. Ljud från de dubbfria vinter-<br />

däcken letar sig dock in i kupén. På sommardäck<br />

borde XF kunna tävla om att vara tystast<br />

i klassen.<br />

Beroende på motor och utrustningspaket<br />

är stolarna olika mycket inställningsbara.<br />

De är dock alla elektriskt styrda och det är<br />

lätt att hitta en bra sittposition. Ratten är<br />

elektriskt ställbar i höjd- och längdled. Problemet<br />

är att den borde kunna justeras åtminstone<br />

5–6 centimeter till på längden, nu<br />

hamnar den väl långt ifrån.<br />

VI HAr rEDAN BErört de kupéliknande formerna<br />

och de inkräktar såklart på huvudutrymmet<br />

bak. Personer över 185 centimeter<br />

trivs inte. Tyvärr är också benutrymmet<br />

skralt, betydligt sämre än hos konkurrenterna,<br />

vilket får ses som en bedrift eftersom bilen<br />

är så mycket längre än övriga i klassen.<br />

”Jaguar XF känns unik interiört. Intrycket förstärks<br />

av att innebelysningen aktiveras när du nuddar lamporna”<br />

snyggt och sobert. Även om det blåa<br />

ljuset mest påminner om ett ryskt disko<br />

så är interiören i nya Jaguar XF fantastisk<br />

och lyxig.

Motoralternativen är fyra, en diesel och tre<br />

bensinare. Hittills har 150 bilar sålts i Sverige<br />

och 70 procent av kunderna har valt dieselalternativet<br />

för 437 000 kronor. Det är den<br />

sexcylindriga 2,7-liters sexan på 207 hästkrafter<br />

och maffiga 435 Nm från 1 900 r/min<br />

som vi tidigare sett i bland annat Jaguar och<br />

Peugeot. Den räcker till gott för nästan alla<br />

körstilar.<br />

Om du vill vara värst så pungar du ut med<br />

738 000 kronor och köper den kompressormatade<br />

V8:an på 416 hästkrafter och de imponerande<br />

accelerationssiffrorna 5,4 sekunder<br />

från 0 till 100 km/h.<br />

Om du kan stå ut med sämre utrymme i<br />

baksätet och förlika dig med designen av<br />

fronten så ska du ta dig en sväng förbi Jaguarhandlaren<br />

nästa gång det är dags att byta<br />

tjänstebil. XF ger nämligen BMW, Mercedes,<br />

Audi och Lexus en rejäl match.<br />

Så här bra har inte Jaguar varit på väldigt<br />

länge. l<br />

Läs fler provkörningar på teknikensvarld.se<br />

n köp inte Hyundai i10!<br />

stAtENs mIlJöBIlsrABAtt på 10 000<br />

kronor fick rejäl fart på nybilsförsäljningen<br />

till privatkund förra året. Många asiatiska<br />

märken som traditionellt sett varit<br />

svaga på dieselbilar i allmänhet och snåla<br />

dieselbilar i synnerhet blev tagna på<br />

sängen. Nu finns dock flera snåla alternativ<br />

även från öst på marknaden.<br />

Ett av dessa är nya Hyundai i10 som<br />

drar endast 0,5 liter bensin per mil och<br />

därmed släpper ut 119 gr CO2 per kilometer.<br />

En trevlig bekantskap på många<br />

sätt för att vara småbil. Men ingen levande<br />

svensk borde köpa den under 2008.<br />

Orsaken är avsaknad av det livräddande<br />

antisladdsystemet. Svenska generalagenter<br />

har agerat ansvarsfullt och i de allra<br />

flesta fall utrustat bilarna med ESP. Först<br />

efter årsskiftet 2008/2009 kommer dock<br />

Hyundaifabriken att montera in det. Det<br />

innebär att 1 500 bilar kommer att säljas i<br />

Sverige utan antisladdsystem. Många<br />

svenska kunder förväntar sig att en ny bil<br />

har antisladdsystem, därför blir Hyundais<br />

totalt oansvarigaförhållningssätt<br />

ännu farligare.<br />

Undvik<br />

därför inköp<br />

av Hyundai<br />

i10 och<br />

av Hyundai över<br />

huvud taget<br />

innan företaget<br />

skjuter upp modellen.<br />

ansvarslöst.<br />

Hyndai i10 saknar<br />

antisladdsystem.<br />

DAnIeL FRoDIn<br />

sOm är cHEFrEDAktör på BIltIDNINgEN tEkNIkENs VärlD<br />

Din nästa Volvo<br />

borde vara rysk<br />

s vag d ol l a r sa m t idigt som Volvo -<br />

bilar avsedda för amerikansk export tillverkas<br />

i Europa innebär att varje exemplar<br />

kan bli en förlust. Många tyckare<br />

anser därför att Volvo borde öppna fabrik<br />

over there.<br />

Problemen med det resonemanget är<br />

flera. Det största är att Volvos modeller<br />

bygger på europeiska Fords plattformar.<br />

Man skulle alltså vara tvungen att bygga<br />

upp tillverkning för europeiska bilar i<br />

USA, inte så smart.<br />

En annan viktig orsak är att kostnaderna<br />

för att tillverka<br />

i USA är höga,<br />

något som ingen<br />

kan ha undgått när<br />

GM- och Ford-koncernernarapporterat<br />

finansiella resultat.<br />

Nu tillverkas Volvo<br />

avsedda för USA i<br />

belgiska Gent och i<br />

Sverige.<br />

Att någon enda<br />

bilfabrik kommer<br />

att öppnas i Västeuropa<br />

de närmaste 10–15 åren är en utopi.<br />

Fabriker kommer i stället att läggas<br />

ned eftersom det är alltför dyrt med<br />

arbetskraft här.<br />

I Östeuropa har dock fabriker öppnats<br />

på löpande band sedan mitten på 90-talet.<br />

Bilbyggarlandet nummer ett sett per<br />

capita är numera Slovakien. Tack vare<br />

förmånliga etableringsstöd sprutar det<br />

nu ut bilar därifrån.<br />

Dock är alla branschexperter eniga om<br />

att arbetskraften inte räcker till för ytterligare<br />

en fabriksetablering i Slovakien.<br />

Det skulle bara driva upp lönerna<br />

alldeles för dyrt. Att bygga Volvo<br />

i Västeuropa och USA lönar sig inte.<br />

på existerande fabriker och det finns inte<br />

tillräckligt många utbildade slovaker på<br />

mellanchefsnivå.<br />

Ungern är därför intressant liksom Rumänien,<br />

låga löner men relativt stora befolkningar.<br />

Men Ryssland kan vara bästa alternativet.<br />

Den stora inhemska marknaden innebär<br />

till exempel att världens bästa säljande<br />

Fordbutik återfinns i Moskva, som<br />

sålde imponerande 12 000 bilar förra<br />

året.<br />

Ford var den första<br />

västerländska<br />

biltillverkare att<br />

etablera sig i Ryssland.<br />

Trots många<br />

problem i början så<br />

fick man ordning på<br />

torpet och är sedan<br />

flera år tillbaka ett<br />

föredöme och succéhistoria.<br />

När Ryssland an-<br />

sluter sig till världshandelsorganisationen<br />

WTO kommer<br />

också de krav som i dag finns på att 40<br />

procent av bilen måste sättas ihop i landet<br />

att slopas. Då blir Ryssland än mer<br />

intressant.<br />

Därför borde Volvo sikta österut, båda<br />

på grund av tillverkningskostnader och<br />

nya marknader. l<br />

VIlkEN BIl skA Du köpA? Frågan är inte<br />

enkel och svaret inte alltid självklart.<br />

Men jag ska göra mitt bästa för att hjälpa<br />

dig i bildjungeln. Mejla mig din budget<br />

och uppgifter om vad bilen ska användas<br />

till så lovar jag att du får svar.<br />

daniel.frodin@teknikensvarld.se<br />

”Kostnaderna i USA är för höga och i<br />

Västeuropa kommer fabriker läggas ned”<br />

| va | 11–12 | 13 mars 2008 | www.ekonominyheterna.se | 79

scanpix<br />

V A h å r d V i n k l A t VArning! dennA sidA läses på egen risk.<br />

hawaiian heat!<br />

aktieaktivisten delar med sig av sina bästa strandtips.<br />

Vänner, soldyrkare, strandfantaster!<br />

Det har väl<br />

knappast passerat obemärkt<br />

att här undertecknad,<br />

eder allerstädes närvarande<br />

finansman, gillar att exponera<br />

sin gängliga lekamen för solens<br />

strålar. Jag gillar att koppla av i<br />

solen. Jag gillar att umgås i solen.<br />

Ja, jag gillar till och med att<br />

handla med aktier i solen! Jag gillar<br />

den. Solen, alltså.<br />

Men säg den lycka som är fullständig.<br />

Stockholm är en underbar<br />

plats på många sätt. En het<br />

kreditmarknad. En pulserande<br />

aktiebörs. Men det är – milt uttryckt<br />

– en skuggig plats som vi<br />

valt att leva på. Antalet soltimmar<br />

i vår huvudstad är på tok för<br />

få. Under den disiga, gråa<br />

himlen bleknar våra<br />

kroppar, skrumpnar<br />

ihop till färglösa korvar.<br />

Vi känner oss<br />

trista, glåmiga. Små.<br />

Kalla mig fåfäng.<br />

Kalla mig löjlig.<br />

Kalla mig revolutionär.<br />

Jag bryr mig<br />

inte. Jag står<br />

för att jag gillar<br />

att få<br />

färg. Jag skäms inte för att jag<br />

vägrar att låta min kropp anta en<br />

tråkblek nyans.<br />

Nej, tvärtom är jag stolt över att<br />

jag har en så mörk kroppsfärg.<br />

Men inte nog med det, för jag<br />

uppmanar även dig, kära läsare,<br />

att bejaka solen och möta ljuset<br />

med naken hud.<br />

Glöm dock inte att det gäller<br />

att göra det på ett ansvarsfullt<br />

och långsiktigt sätt. Därför har<br />

jag här valt att dela med mig av<br />

mina bästa soltips.<br />

Planera solsäsongen<br />

Arbeta metodiskt. Sätt dig ner<br />

med en kalender och dela in året<br />

i två eller flera säsonger. Själv har<br />

jag tagit för vana att inleda sommarsäsongen<br />

med 5–7 dagar vid<br />

Medelhavet då jag pressar riktigt<br />

koncentrerat.<br />

Tillbaka i Sverige behåller jag<br />

brännan genom att varva solariebesöken<br />

med solbadande på balkongen.<br />

I anslutning till nyår<br />

unnar jag mig alltid en ordentlig<br />

solsemester någonstans i tropikerna.<br />

Alltså, med två ordentliga<br />

solsemestrar om året lägger man<br />

den bästa grundbrännan. Däremellan<br />

är det underhåll som gäller.<br />

Var noga med krämerna<br />

Solbad är en materialsport. Att<br />

från första stund investera i bra<br />

krämerna är visserligen dyrast,<br />

men också drygast. Tro mig, det<br />

är värt att skämma bort sin hud.<br />

Jag har kommit fram till att<br />

Helena Rubinsteins produkter<br />

passar min hudtyp utmärkt.<br />

Bäst är naturligtvis att blanda<br />

sina egna oljor och krämer. Det<br />

tar tid, är omständligt och resultatet<br />

har ofta kort hållbarhetstid.<br />

Men att efter en dag av hård<br />

bronschning få smörja in sin<br />

stramande hud med en<br />

egenkomponerad mix av kallpressad<br />

rapsolja, honung, lavendel<br />

och opastöriserad grädde är<br />

njutning på hög nivå.<br />

Snälla Jacob,<br />

vi var ju överens om<br />

att sälja Scania<br />

för länge sen.<br />

Jo, jag vet. Men<br />

nu när det är gjort<br />

känns det trist.<br />

Tomt...<br />

Preera.<br />

fokuserad.<br />

Det finns<br />

inga genvägar<br />

till en<br />

bra bränna. grejer är oerhört viktigt. De bästa<br />

Baude.<br />

BILDLIGT TALAT<br />

sentiMentAl . Att sälja familjeaktierna är att dö en smula.<br />

Kom igen, Boston! ■<br />

BILDLIGT TALAT<br />

KONSULTRAPPORTEN 2008 UTE NU<br />

<br />

2008 2008<br />

20082008 200<br />

082008<br />

20<br />

<br />

<br />

2008 2008<br />

0082008<br />

<br />

08 200<br />

<br />

<br />

2008<br />

082008<br />

<br />

200<br />

8<br />

<br />

200<br />

<br />

8 Vill du veta mer om Sveriges bästa konsulter?<br />

Vem kom på elfte plats? Vem fi ck högst betyg<br />

Sveriges bästa<br />

KONSULTER<br />

2008 2008 på förtroende och sämst på resultat?<br />

2008<br />

Här fi nns alla betyg redovisade.<br />

BÄST I SVERIGE INOM: 2008<br />

AFFÄRSJURIDIK, CHEFSREKRYTERING, 2<br />

PR, MANAGEMENT, REVISION,<br />

REKLAM OCH IT<br />

Pris 2 985 kr exkl moms<br />

2008 2008 <br />

Beställ via annika.nyman@va.se eller ring 08-736 57 51<br />

med Christer Gardell<br />

Välj solarium med omsorg<br />

I Sverige anses det nästan fult att<br />

sola solarium. Varför då, egentligen?<br />

I USA, dit jag åker ofta i<br />

affärer, är det däremot helt accepterat.<br />

Från USA kommer också<br />

marknadens absolut bästa lysrör.<br />

På Kungliga Tennishallen,<br />

där jag ofta spelar tennis, har de<br />

just amerikanska solrör i relaxa<strong>vd</strong>elningen.<br />

De ger ett mjukt,<br />

lite mättat sken med lång verkningsgrad.<br />

Du kan också med<br />

fördel köpa hem ett minisolarium<br />

som komplement.<br />

Jag önskar dig lycka till med<br />

brännan. Vi ses på stranden i<br />

sommar! n<br />

<br />

scanpix

AnnA cArrfors<br />

br åkenhielm<br />

82 | vA | 11 – 12 | 13 mArs 2008 | www. ekonominyheterna.se<br />

p e r s p e k t i v<br />

gunnar lindstedt<br />

som letat gömda konton i liechtenstein<br />

stoppa skatteflyktingarna<br />

de t vå t idiga r e Skandia-direktörerna Lars-Eric<br />

Petersson och Ulf Spång frikändes i förra veckan<br />

från misstankarna om grovt skattebrott. ”En märklig<br />

dom som måste överklagas”, skrev Dagens Industri<br />

upprört. Nu manas till ”krafttag mot skatteflykt”<br />

och en våg av skatterazzior sveper över<br />

Europa sedan Tysklands skattemyndighet köpt<br />

hemlig information om konton i Liechtenstein.<br />

Frågan är dock hur verkningsfull denna upprördhet<br />

blir om man samtidigt fortsätter att blunda för<br />

den allt större skaran av skattesmitande företag?<br />

Finansminister Anders Borg förklarade i veckan att<br />

regeringen är ”motståndare till skatteparadis” och<br />

att dessa är ”skatteparasiter”.<br />

Liechtenstein, Monaco, Guernsey, Jersey, Luxemburg,<br />

Schweiz, Caymanöarna, Bahamas – det finns<br />

ett pärlband av stater som lever på att ta hand om<br />

pengar från andra länder där skatterna är högre.<br />

Utan tvekan är de parasiter som kan existera och ge<br />

skattefrihet enbart därför att folkrikare stater tar in<br />

skatt.<br />

Men de miljardbelopp som placeras i skatteparadisen<br />

kommer inte i första hand från privatpersoner<br />

utan från företag. En uppsjö av advokatkontor, revisionsbyråer<br />

och bankirfirmor deltar i en charad där<br />

bolagens biljoner antas vara intjänade i dessa lilleputtstater.<br />

Som den engelske skatteexperten Richard Murphy<br />

påpekat är det fel av bolagen att betrakta skatt som<br />

en kostnad, som ska minimeras i aktieägarnas intresse.<br />

Skatt är snarare en form av vinstdelning. På<br />

samma sätt som aktieägarna får utdelning på sitt<br />

investerade kapital, får samhället ersättning för de<br />

samhällstjänster som tillhandahållits. För att kun-<br />

”De miljardbelopp som placeras i skatteparadis kommer<br />

inte i första hand från privatpersoner utan från företag”<br />

mAts<br />

qviberg<br />

VA : s krönikörer ger sitt perspektiV på omVärlden.<br />

na göra lönsamma affärer är företagen helt beroende<br />

av effektiva utbildningssystem, bra infrastruktur,<br />

fungerande rättsapparat och ett väl organiserat<br />

samhälle. Det borde vara naturligt att även företag<br />

betalar ersättning för allt detta, precis som vanligt<br />

folk betalar skatt för att få vård, skola och omsorg.<br />

I stället för att betala skatt där affärerna görs och<br />

vinsterna uppstår, ser de multinationella företagen<br />

till att internt (och utan insyn) flytta vinsterna till<br />

skatteparadis där skatten undviks.<br />

Förr fanns ansvarsfulla kapitalister som var stolta<br />

över att bygga upp blomstrande samhällen.<br />

Var finns de i dag?<br />

När familjen Wallenberg nu säljer ut Scania och<br />

får 80 miljarder i ”krigskassan”, anser finansminister<br />

Anders Borg då att det är helt okej att slussa ut<br />

pengarna till private equity, exempelvis investeringar<br />

i sfärens egna riskkapitalbolag EQT, vars<br />

verksamhet är baserad i skatteparadiset Guernsey?<br />

EU:s så kallade sparandedirektiv kräver att<br />

bankerna ger information om privatpersoners sparkonton.<br />

Informationsplikten gäller dock inte företagskonton<br />

och reavinster på aktier, vilket gör<br />

direktivet i stort sett verkningslöst. Vill då Anders<br />

Borg att EU:s direktiv även ska omfatta juridiska<br />

personer och aktier? Det har finansministern inte<br />

tagit ställning till. Och vad säger Thomas Östros?<br />

Och vad skriver Dagens Industri?<br />

Jag ser fram mot att läsa en ledare som fördömer<br />

den organiserade skatteflykt som EQT, Wallenberg<br />

och andra svenska storföretag bedriver.<br />

Eller var det bara så att DI stämde in i etablissemangets<br />

strävan att göra Lars-Eric Petersson och<br />

Ulf Spång till syndabockar? n<br />

cAtArinA<br />

Af sAndeberg<br />

Tysk offensiv kommer<br />

special om<br />

svensk<br />

sTorsaTsning<br />

sas-chefen<br />

Talar uT<br />

vardags-<br />

varor för<br />

miljoner<br />

machiavelli<br />

är Tillbaka<br />

l<br />

glad påsk!<br />

NÄSTA<br />

NUMMER<br />

VECKANS AFFÄRER<br />

27 mars

logo

products

Resources

Company

Terms of service
Privacy policy
Cookie policy
Cookie settings
Imprint
Change language
Made with love in Switzerland
© 2024 Yumpu.com all rights reserved

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!