You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
DAGORDNINGENS PUNKT 24<br />
Fastställande av placeringsreglemente<br />
Göran Olsson, förbundskassör: Jag har roat mig med att titta lite historiskt<br />
på vårt placeringsreglemente. Det visar sig att vi år 1998 hade en ganska<br />
omfattande diskussion i frågan, och det placeringsreglemente som då fastställdes<br />
har utgjort stommen i det reglemente som gällt fram tills nu.<br />
Det som skedde år 2000 när det nuvarande placeringsreglementet fastställdes<br />
var att man öppnade möjligheter för att placera i utländska värdepapper<br />
på ett sätt som man tidigare inte hade haft. Syftet med detta var att<br />
man ville öka riskspridningen vid placeringen. Med facit i hand kan man<br />
konstatera att med den nedgång på börsen som vi haft under de senaste tre<br />
åren så var det en lyckosam åtgärd. Om vi hade haft placeringar i enbart<br />
svenska värdepapper skulle nedgången ha varit större än den faktiskt blivit.<br />
Därmed inte sagt att utvecklingen på något sätt har varit bra, men detta<br />
var ändå en lyckosam åtgärd.<br />
Vad styrelsen nu föreslår är att vi ska öppna ytterligare en dörr och införa<br />
s k hedgeförvaltning. Jag vill redan inledningsvis påpeka att det vi diskuterat<br />
när det gäller den gemensamma förvaltning som vi har inom LO och<br />
mellan LO-förbunden är en hedgeförvaltning som syftar till att ytterligare<br />
öka riskspridningen. Hedgeförvaltning kan vara väldigt mycket, t ex en<br />
aggressiv förvaltning där man exempelvis spekulerar mot ett enskilt företag<br />
och på så vis driver fram börsfall på aktier och liknande. Men i det här<br />
fallet är det inte fråga om någonting sådant utan om ett mycket mjukt sätt<br />
att förvalta med ett ökat riskspridande som mål.<br />
Vad är då hedge? kan man undra. Man svänger sig med många olika begrepp<br />
i ekonomivärlden, och ordet ”hedge” kommer från England och kan<br />
närmast översättas med ”gardera” eller ”skydda”, och det är just det som<br />
är vårt syfte.<br />
Det som skiljer denna förvaltning från den traditionella är att den alltid ger<br />
en positiv avkastning; oavsett om marknaderna går upp eller ned strävar<br />
man alltid efter ett ökat värde på sina placeringar, medan den traditionella<br />
förvaltningen mer lineärt följer upp- och nedgångar på marknaden.<br />
Aktörer inom traditionell fondförvaltning arbetar i huvudsak med långa<br />
placeringar, och målet är att identifiera köpvärda papper och investera i<br />
dessa på ett sådant sätt att risken för avvikelser mot ett givet, fastlagt jämförelseindex<br />
inte blir alltför stor.<br />
Hedgeförvaltaren försöker självfallet också att hitta köpvärda papper, som<br />
man tror långsiktigt ska öka i värde. Samtidigt försöker man gardera sig<br />
mot marknadsrisken genom att också köpa papper som man bedömer som<br />
189
Change language