Basprospekt - Garantum

En valutaobligation är en obligation vars avkastning eller betalning av investerat belopp, helt
eller delvis, är beroende av värdet av en eller flera valutor och/eller valutapar eller korgar av
desamma eller aktuellt jämförelsetal för den underliggande valutan och/eller växelkurser för en
eller flera valutor i förhållande till andra. Värdet av en eller flera valutor eller aktuella
växelkurser kan erhållas genom referens till spot- eller forwardkurser och kan genereras från
officiella källor såsom Europeiska centralbankens fixing eller liknande, men även genom privata
avslut på valutamarknaden eller genom att ett antal fristående banker beräknar den aktuella
kursen.
Indexobligationer
Under en indexobligation är avkastningen och/eller återbetalningsbeloppet beroende av
utvecklingen av ett eller flera index eller korgar av index. Placeringsinriktningen under en
indexobligation kan vara inriktad mot vissa marknader, branscher eller vissa tillgångsslag.
Exempel på index som kan bli aktuellt är exempelvis olika fastighetsindex, råvaruindex och
index för andra tillgångsslag. Inriktningen under enskilda MTN kommer tydligt att redovisas i
Slutliga Villkor.
Blandportföljobligationer
En blandportföljobligation har avkastningen knuten till värdeutvecklingen för ett antal portföljer
vilka innehåller olika tillgångslag med varierande vikt. Tillgångslagen kan vara exempelvis
aktier, valutor, räntor och råvaror. I en blandportföljobligation kan även olika tillgångslag ställas
mot varandra.
4. Värdeutvecklingsstrukturer – en beskrivning
De nedan beskrivna värdeutvecklingsstrukturerna avgör hur utvecklingen av de underliggande
tillgångar som beskrivits för respektive lånetyp under punkt 3 ovan påverkar avkastning eller
återbetalning för MTN. Nedan angivna värdeutvecklingsstrukturer kan kombineras med flera av
de uppräknade lånetyperna, vilka då utgör så kallade ”strukturerade MTN”. Strukturerade MTN
kan i många fall till sin funktion motsvara kombinationer av flera olika typer av traditionella
instrument som till exempel en obligation kombinerad med en aktie, fondandel och/eller ett
derivatinstrument. Värdet på en strukturerad MTN påverkas av värdet på den underliggande
tillgången eller aktuellt jämförelsetal. Värdet på underliggande tillgång fastställs i vissa fall vid
flera tillfällen under löptiden för MTN och i vissa fall endast i slutet av MTN:s löptid.
Utvecklingen kan vara både positiv och negativ för investeraren. Investerarens rätt till
avkastning och i förekommande fall återbetalning är således beroende av referenstillgångens
värdeutveckling och tillämplig värdeutvecklingsstruktur. Aktuell värdeutveckling liksom
avkastning och återbetalningsbelopp kommer att meddelas fordringshavare i enlighet med
Allmänna och Slutliga Villkor.
Nedan beskrivna värdeutvecklingsstrukturer är ett urval av de vanligaste strukturerna. Dessa
strukturer kan kombineras, varieras och användas i sin helhet eller endast delvis. Även andra
värdeutvecklingsstrukturer kan bli tillämpliga och kommer då att närmare beskrivas i Slutliga
Villkor för respektive MTN.
”Bas-struktur”
Basstrukturen för att beräkna värdeutvecklingen på en strukturerad MTN är beroende av
förändringen mellan start- och slutkurs för en eller flera referenstillgångar. För att minska risken
för att tillfälliga värdeförändringar ger ett missvisande beräkningsunderlag vid beräkningen av
slutvärdet på MTN fastställs slutvärdet ofta som ett genomsnitt av referenstillgångens värde
eller jämförelsetal vid ett antal mättidpunkter under en bestämd tidsperiod. Det förekommer
dock att det endast finns en mättidpunkt av ett värde eller ett jämförelsetal under löptiden.
31 (129)