Basprospekt - Garantum

3. Lånetyper
Som nämnts ovan representerar en MTN en rätt att erhålla en viss prestation från respektive
Bank, i normalfallet ett belopp i kontanter, men även leverans av andra tillgångar kan
förekomma, så kallade naturaprestationer. En MTN är i regel förknippad med en rätt till
avkastning i form av ränta på det investerade beloppet och ränta utbetalas normalt oberoende av
resultat. Respektive Bank ger även ut MTN där det belopp som investeraren har rätt till, både
gällande avkastning och återbetalning, kan variera beroende på utvecklingen av priset eller
värdet av olika typer av underliggande tillgångar som bestäms på ett visst sätt, så kallade
strukturerade MTN, se mer härom nedan. Avseende strukturerade MTN är rätten till ränta eller
annan avkastning inte garanterad och rätten till ränta, annan avkastning eller återbetalning av
kapitalbeloppet kan i vissa fall utebli helt.
I detta avsnitt anges de olika huvudtyper av MTN som Bankerna avser att emittera under MTNprogrammet,
med fokus bland annat på de olika typer av underliggande tillgångar som
förekommer. Inledningsvis presenteras huvudtyperna av MTN, Kupong- och
nollkupongobligationer.
Kupong- och nollkupongobligationer
Kupongobligationer är MTN där ränta och/eller avkastning betalas periodvis under lånets löptid
eller alternativt under vissa närmare angivna förutsättningar.
Nollkupongobligationer är MTN som löper utan ränta. Dessa MTN ges normalt ut till
underkurs, det vill säga investeraren erlägger ett belopp som är lägre än nominellt belopp för
obligationen, och erhåller nominellt belopp på återbetalningsdagen eller alternativt utges till sitt
nominella belopp och den ränta/avkastning som genererats under löptiden betalas då MTN
förfaller till betalning, på återbetalningsdagen.
De olika lånetyperna kan förekomma både som kupongobligation och som
nollkupongobligation eller som en kombination av de båda. MTN under vilka
återbetalningsbeloppet kan variera beroende på utvecklingen av priset eller värdet av olika typer
av underliggande tillgångar som bestämts på ett visst sätt, kan komma att kombineras med
ränta, avkastning eller utdelning som förfaller periodvis.
Amorterande MTN
Bankerna kan utge MTN där kapitalbeloppet skall återbetalas genom delbetalningar.
Ränteobligationer
Räntan som utgår under räntebärande MTN är typiskt sett fast, rörlig eller variabel. En rörlig
ränta refererar oftast till en räntebas såsom STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate) med
tillägg eller avdrag för en fast räntemarginal, instrument med rörlig ränta kallas inte sällan
”floating rate notes” medan räntesatsen är fast under en MTN med fast ränta. Under en MTN
med så kallad omvänd rörlig ränta kan en fast ränta med avdrag för en ränta baserad på en
referensränta såsom STIBOR förekomma. Räntan kan vara justerbar och justeras efter varje
angiven ränteperiod. Det finns även ränteobligationer där räntestrukturen förändras under
löptiden. Exempelvis kan en fast ränta betalas inledningsvis men räntan kan sedan övergå till att
bli rörlig eller så kan räntan exempelvis höjas efter en viss tidsperiod, så kallade step-up villkor.
Det finns även ränteobligationer som är strukturerade så att avkastningen är baserad på ränta
och/eller ränteutveckling. Under så kallade intervallobligationer beror avkastningen på om en
angiven ränta eller ränteindex håller sig inom vissa förutbestämda intervall. Variabler såsom
28 (129)