Basprospekt - Garantum

MTN – VILLKOR OCH KONSTRUKTION
Bankerna har upprättat detta MTN-program för att uppta lån på kapitalmarknaden i svenska
kronor eller euro med en löptid om lägst en månad (30 dagar) och högst en evig löptid, inom
ramen för ett vid var tid utestående nominellt belopp om högst etthundra miljarder
(100 000 000 000) svenska kronor eller motvärdet därav i euro. Lån upptas genom utgivande av
löpande skuldebrev, så kallade MTN. MTN i valörer understigande etthundratusen (100 000)
euro eller motvärdet därav i svenska kronor kan komma att emitteras under MTN-programmet
av NBAB, men såvitt gäller NBF emitteras lägst valörer om ettusen (1 000) euro eller motvärdet
därav i svenska kronor eller annan valuta, och om en MTN i hel valör tecknats, hela multiplar
därav. Under sammanfattningen av Grundprospektet på sidan 6 återfinns, i tillämpliga delar, en
sammanfattande beskrivning av MTN-programmet i dess helhet. MTN utgivna under MTNprogrammet
är ovillkorade och icke säkerställda förpliktelser för Bankerna som i
förmånsrättshänseende är jämställda med – (pari passu) – Bankernas oprioriterade borgenärer.
1. Vad är en MTN
Löpande skuldebrev
MTN är löpande skuldebrev, fordringsrätter, som är utgivna för allmän omsättning och som är
fritt överlåtbara till sin karaktär. I dagligt tal benämns MTN också ofta obligation. En MTN
manifesterar ett fordringsförhållande mellan respektive Bank och investeraren där investeraren i
normalfallet har rätt att erhålla ett kontantbelopp av respektive Bank vid löptidens utgång samt i
vissa fall ränta under löptiden. På så sätt skiljer sig MTN från så kallade konvertibla skuldebrev
eller omvända konvertibla skuldebrev där investerarens fordran under vissa förutsättningar kan
omvandlas till en fysisk leverans av aktier. I normalfallet, efter det att en investering är gjord,
kan investeraren av en MTN sägas ha en rätt till prestation i form av en betalning av respektive
Bank, men ingen skyldighet att erlägga betalning till respektive Bank.
Kombinationer av instrument
Under MTN-programmet kan Bankerna utge så kallade strukturerade MTN. Strukturerade
MTN, som omnämns i riskavsnittet under rubriken ”Risker relaterade till specifika typer av
MTN” på sidan 21 ovan samt nedan under rubriken Lånetyper, har utvecklats under senare år
och fanns inte på marknaden då obligationsbegreppet började användas. Strukturerade MTN kan
i många fall till sin funktion motsvara kombinationer av flera olika typer av traditionella
instrument som till exempel en obligation kombinerad med en aktie, fondandel, eller ett
derivatinstrument. Dessa kombinationer av produkter kan ha drag av flera instrument. För alla
strukturerade MTN gäller dock att de manifesterar ett fordringsförhållande mellan respektive
Bank och investeraren där investeraren, alltid eller under vissa förutsättningar, har rätt till ett
kontantbelopp av respektive Bank eller, om så särskilt anges och under de angivna
förutsättningarna, till fysisk leverans av den underliggande tillgången. Det är i detta
sammanhang viktigt att framhålla att investeraren, för det fallet att MTN innehåller
derivatinslag, inte påtar sig någon motpartsrisk under derivatinstrumentet utan denna kvarstår
hos Banken. Däremot övervältras det som kallas marknadsrisken på investeraren.
Kapitalskydd eller inte
I de Allmänna Villkoren anges att Banken kan ge ut MTN med en konstruktion som innebär att
investeraren endast har rätt att få tillbaka en del av den ursprungliga investeringen eller där
investeraren inte har rätt till något alls i händelse av en för investeraren negativ utveckling så
kallad ”ej kapitalskyddad” MTN. MTN där investeraren enligt Slutliga Villkor alltid har rätt att
få tillbaka ett nominellt belopp (eller ett visst lägsta belopp) kallas vanligtvis ”kapitalskyddade”
MTN. Om respektive Bank inte har tillräckligt med tillgångar för att fullgöra sina skyldigheter
26 (129)