Basprospekt - Garantum

sammanläggning eller återköp såvitt avser sådan aktie eller korg av aktier som utgör
referenstillgång. För samtliga MTN som är strukturerade, kan händelser av typen ändring i lag
eller ökade riskhanteringskostnader aktualiseras. Vid sådana händelser får Banken göra de
justeringar, i sammanställningen av tillgångarna och beräkningen av avkastningen eller värdet
på MTN eller ersätta referenstillgång med annan referenstillgång, som Banken anser
nödvändiga för att uppnå en beräkning av avkastningen eller värdet på MTN som enligt
Bankens bedömning avspeglar hur avkastningen eller värdet tidigare beräknats. Vid vissa
tillfällen, då Banken bedömer att sådana justeringar inte skulle ge ett skäligt resultat, får Banken
göra en förtida beräkning av avkastning och fastställa tilläggsbeloppet eller avkastningen. Ränta
på kapitalbeloppet löper därefter med marknadsmässig ränta. Banken får göra de justeringar i
villkoren för MTN som Banken bedömer är nödvändiga i samband med sådana särskilda
händelser som anges i Allmänna Villkor eller Slutliga Villkor för det aktuella lånet.
Avläsning av stängningsvärden i referenstillgångar
Vid vissa avkastningsstrukturer avläses stängningskursen vid ett flertal tillfällen för beräkning
av genomsnittlig slutkurs. Syftet är att minimera risken att enstaka extrema värden påverkar
slutkursen i stor utsträckning. Investerare bör dock uppmärksamma att värdet vid varje sådant
avläsningstillfälle påverkar den genomsnittliga slutkursen, vilket innebär att den kan bli såväl
lägre som högre än den faktiska stängningskursen på värderingsdagen. Det förekommer dock att
det endast finns en mättidpunkt av ett värde eller ett jämförelsetal under löptiden, detta
förhållande kan ge upphov till extrema värden såvitt avser slutkursen.
Förlust av återbetalningsbeloppet/Leveransskyldighet
Om de Slutliga Villkoren anger att återbetalningsbeloppet är beroende av utvecklingen av en
eller flera referenstillgångar riskerar investerare att förlora värdet av hela eller delar av
investeringen. MTN nedskrivs till noll på återbetalningsdagen oavsett om återbetalning sker
helt, delvis eller inte alls. Om de Slutliga Villkoren anger att återbetalningsbeloppet under vissa
förhållanden kan ersättas av en leveransskyldighet av aktier, annan referenstillgång eller
motvärdet därav i pengar, kan värdet av sådan leverans eller betalning vara lägre än värdet av
den ursprungliga investeringen. Strukturerade MTN kan vara kopplade till exempelvis
utvecklingen i fonder eller så kallade fond i fonder. Likviditeten hos andelarna i dessa fonder
kan vara begränsad liksom antalet inlösentillfällen av andelar under ett år. Vissa fonder ger, sig
under vissa förutsättningar, rätt att stänga möjligheten för in- och utträde ur fonden. Dessa
omständigheter kan innebära en risk för att återbetalning av härtill kopplade MTN skjuts upp
väsentligt eller i extrema fall helt uteblir.
Återköp/förtida inlösen
Emittenten har rätt att lösa in MTN i förtid om så anges i Slutliga Villkor, vilket innebär att
MTN kan lösas in före avtalad förfallodag.
En rätt för Emittenten att lösa in MTN i förtid kan minska marknadsvärdet på MTN. Under den
period som Emittenten har sådan rätt kommer marknadsvärdet för MTN sannolikt inte att
överskrida det belopp för vilket MTN kan lösas in.
Emittenten kan antas vilja lösa in MTN i förtid när Emittentens refinansieringskostnad för lånet
är lägre än räntan på MTN. Vid denna tidpunkt har en investerare generellt sett inte möjlighet
att återinvestera återbetalningsbeloppet med en effektiv ränta som motsvarar räntan eller
avkastningen under MTN. Andra skäl till förtida inlösen kan vara att en avtalad belåningsnivå är
för hög eller att annan avtalad omständighet har inträffat.
Totalkostnad
I samband med utgivningen av strukturerade MTN har Banken kostnader för bland annat
produktion, distribution, licenser, börsnotering och riskhantering. För att täcka kostnaderna tar
23 (129)