Basprospekt - Garantum

Assets) (”RWA”), gentemot vilka Nordea är skyldigt att hålla en viss lägsta kapitalnivå är
denominerade i lokala valutor, medför varje betydande minskning av eurons värde gentemot
dessa lokala valutor en betydande negativ effekt på Nordeas kapitalrelationer. Trots att Nordea i
allmänhet följer en policy att säkra sin valutakursrisk genom att försöka matcha valutan för dess
tillgångar med valutan för skulderna som finansierar dem, kan ingen garanti ges för att Nordea
framgångsrikt kommer att kunna säkra några eller samtliga av sina valutariskexponeringar.
Risker relaterade till likviditet och kapitalkrav
Nordeas verksamheter är förbundna med likviditetsrisk
Likviditetsrisk är risken att Nordea inte kommer att kunna fullgöra sina förpliktelser varefter de
förfaller eller tvingas fullgöra sina åtaganden till ökad kostnad. En väsentlig del av Nordeas
likviditets- och finansieringsbehov sker genom användning av kunders inlåning och genom
kontinuerlig tillgång till interbanklånemarknader, inklusive genom upptagande av långfristiga
marknadslån, såsom säkerställda obligationer. Dessa finansieringskällors volym, och då särskilt
långfristig finansiering, kan begränsas under tider av likviditetspåfrestning. Turbulens på de
globala finansiella marknaderna och i den globala ekonomin kan komma att negativt påverka
Nordeas likviditet och villigheten från vissa motparter och kunder att göra affärer med Nordea,
vilket kan ha en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet och rörelseresultat.
Nordeas affärsresultat kan påverkas om dess kapitaltäckning minskar eller upplevs
vara otillräcklig
Enligt det europeiska Kapitaltäckningsdirektivet (innefattande direktiv 2006/48/EC och direktiv
2006/49/EC måste Nordea upprätthålla vissa kapitalräckningsnivåer.) Dessutom har
Baselkommittén (eng. Basel Committee on Banking Supervision) föreslagit ett antal
fundamentala ändringar till gällande regelverk avseende kapitaltäckning för de banker som är
verksamma på den internationella marknaden. De främsta ändringarna är utgivna i
Baselkommitténs skrift utgiven den 16 december 2010 samt januari 2011 (”Basel III”). Vid
tiden för upprättande av detta grundprospekt är det europeiska Kapitaltäckningsdirektivet under
omarbetning för att på så sätt inkludera Basel III regelverket, inklusive de högre
kapitaltäckningskraven.
Långivare och investerare, analytiker och andra professionella aktörer kan icke desto mindre ha
högre kapitalkrav än som krävs enligt gällande eller föreslagna framtida regler med anledning
av, bland annat, den fortsatta osäkerheten avseende verksamheten inom finansiella tjänster samt
osäkra globala ekonomiska förhållanden. Ett sådant marknadsläge kan påverka Nordeas
upplåningskostnader, minska dess tillgång till kapitalmarknader eller resultera i en nedvärdering
av dess kreditvärdighet, vilket i sin tur kan ha en väsentlig negativ effekt på dess rörelseresultat,
finansiella ställning och likviditet. Dessutom kan Nordeas RWA öka, vilket potentiellt kan
minska Nordeas kapitaltäckning, till följd av, bland annat, lägre intern kreditvärdighet hos
Nordeas kunder, betydande volatilitet på marknaden, ökad räntedifferens på krediter,
förändringar i ramlagstiftning avseende kapitaltäckningskrav eller regleringen av vissa
positioner, förändringar i växlingskurser, minskningar av värdet på säkerheter till följd av lägre
marknadsvärde hos underliggande tillgångar, eller ytterligare försämringar av det ekonomiska
klimatet. En minskning av Nordeas kapitaltäckningsgrad kombinerad med svårigheter att
kapitalisera Bankerna i Nordeakoncernen, skulle kunna medföra att Nordea tvingas att reducera
sin utlåningsverksamhet och/eller delar av övriga verksamheter.
Nordeas lånekostnader och dess tillgång till kreditmarknaderna är väsentligt beroende
av dess kreditbetyg
Inga garantier kan ges för att Nordea eller dess viktigaste dotterbolag kommer att kunna behålla
sina nuvarande kreditbetyg eller att Nordea kan upprätthålla nuvarande kreditbetyg på sina
låneinstrument. En sänkning av Nordeas eller något av dess viktigaste dotterbolags nuvarande
15 (129)