Basprospekt - Garantum
Basprospekt - Garantum
Basprospekt - Garantum
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Som en konsekvens av dess handel med finansiella instrument, inklusive valuta- och<br />
derivatkontrakt, är Nordea exponerat för avvecklingsrisk och transfereringsrisk.<br />
Avvecklingsrisk är risken att förlora det kapital som utgörs av ett finansiellt kontrakt till följd av<br />
att motparten fallerar eller efter att Nordea har gett oåterkalleliga instruktioner om att överföra<br />
kapitalbelopp eller säkerhet, men före det att mottagandet av motsvarande betalning eller<br />
säkerhet har blivit slutligen bekräftat. Transfereringsrisk är risken hänförlig till överföring av<br />
pengar från ett land annat än det land där låntagaren har sin hemvist, vilken påverkas av<br />
förändringar i de aktuella ländernas ekonomiska och politiska förhållanden.<br />
Risker relaterade till marknadsexponering<br />
Nordea är exponerat för marknadsprisrisk<br />
Nordeas kunddrivna handelsverksamhet (där positioner tas inom vissa definierade gränser) och<br />
dess Treasury-verksamhet (där Nordea innehar investerings- och likviditetsportföljer för egen<br />
räkning) är de huvudsakliga källorna till marknadsprisrisk inom Nordea. Det verkliga värdet av<br />
de finansiella instrument som innehas av Nordea, inklusive obligationer (stats-, företags- och<br />
bostadsobligationer), aktieplaceringar, kontanter i olika valutor, placeringar i private equity- och<br />
hedge- och kreditfonder, råvaror och derivat (inklusive kreditderivat), är känsligt för volatilitet i<br />
och korrelationer mellan olika marknadsvariabler, inklusive räntor, spreadar, aktiepriser och<br />
valutakurser. I den utsträckning det volatila marknadstillståndet fortgår eller återkommer kan<br />
det verkliga värdet av Nordeas obligationer, derivat- och strukturerade kreditportföljer och<br />
andra portföljer minska mer än enligt beräknat och därmed tvinga Nordea att bokföra<br />
nedskrivningar. Framtida värderingar av de tillgångar som Nordea redan har bokfört eller<br />
beräknat nedskrivningar för, vilka kommer att spegla de då rådande marknadsvillkoren, kan leda<br />
till betydande förändringar av det verkliga värdet på dessa tillgångar. Vidare bokförs värdet på<br />
vissa finansiella instrument till ett verkligt värde som fastställs genom finansiella modeller vilka<br />
innehåller antaganden, avgöranden och uppskattningar som till sin natur är osäkra och kan<br />
komma att förändras över tid eller slutligen visa sig vara oriktiga. Var och en av dessa faktorer<br />
kan tvinga Nordea att redovisa ytterligare nedskrivningar eller realisera<br />
värdeminskningskostnader, vilket kan medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas<br />
verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Eftersom Nordeas handels- och<br />
placeringsinkomster i hög utsträckning är beroende av de finansiella marknadernas utveckling<br />
skulle därtill de volatila marknadsförhållandena kunna resultera i en betydande minskning av<br />
Nordeas handelsinkomster och avkastning på placeringar eller leda till handelsförluster.<br />
Strukturell räntenettorisk<br />
Liksom alla banker har Nordea intjäning på räntor på lån och andra tillgångar och betalar i sin<br />
tur räntor till insättare och andra borgenärer. Nettoeffekten på förändringar i Nordeas<br />
nettoränteintäkter beror på de relativa nivåerna på tillgångar och skulder vilka påverkas av<br />
ränteförändringar. Nordea är utsatt för strukturell ränterisk: (En: Structural Interest Income<br />
Risk) (”SIIR”) när det finns en diskrepans mellan räntebindningsperioderna, volymerna eller<br />
referensräntorna på dess tillgångar, skulder och derivat. Diskrepansen för en given period i<br />
händelse av ränteförändringar skulle kunna få en väsentlig negativ effekt på Nordeas finansiella<br />
ställning och rörelseresultat.<br />
Strukturell valutarisk<br />
Nordea är exponerat för valutaomräkningsrisk främst som ett resultat av dess svenska och<br />
norska bankverksamhet, då Nordeas konsoliderade finansiella rapporter upprättas i Nordeas<br />
funktionella valuta, euro. Nordeas funktionella valuta för dess danska bankverksamhet är<br />
danska kronor, vilken är låst mot euron. Eftersom Nordea redovisar omräkningsskillnader<br />
mellan de i lokala valutor denominerade kapitalpositionerna i dess fullt konsoliderade<br />
dotterbolag, kan euroeffekten som uppstår vid valutaomräkning komma att minska det egna<br />
kapitalet. Eftersom vissa av Nordeas konsoliderade riskavvägda tillgångar: (En: Risk-weighted<br />
14 (129)