Prospekt - GTech Invest AB
Prospekt - GTech Invest AB
Prospekt - GTech Invest AB
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
1<br />
<strong>GTech</strong> <strong>Invest</strong><br />
Inbjudan till teckning av aktier i Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ)<br />
Org nr 556539-5836
I detta prospekt gäller följande definitioner om inget<br />
annat anges: Med “Bolaget” eller “<strong>GTech</strong>” avses Green<br />
Technology <strong>Invest</strong> <strong>AB</strong> <strong>GTech</strong> (publ) med organisationsnummer<br />
556539-5836.<br />
Detta prospekt har upprättats av <strong>GTech</strong> i enlighet med<br />
lagen (19991:980) om handel med finansiella instrument<br />
och enligt Kommissionens förordning (EG) nr<br />
809/2004.<br />
Erbjudandet i sammandrag<br />
<strong>Prospekt</strong> har godkänts av och registrerats vid Finansinspektionen<br />
i enlighet med bestämmelserna i kap 2,<br />
§ 25-26 i lagen (1991:980) om handel med finansiella<br />
instrument. Godkännandet och registreringen innebär<br />
inte någon garanti från Finansinspektionen om att<br />
sakuppgifterna i detta prospekt är korrekta eller fullständiga.<br />
Villkor<br />
En (1) befintlig aktie i <strong>GTech</strong> berättigar till teckning av två (2) nya aktier. För varje<br />
(1) per avstämningsdagen den 17 februari 2011 innehavd aktie, erhålls två (2)<br />
teckningsrätter. Varje (1) teckningsrätt berättigar till teckning av en (1) ny aktie.<br />
Teckningskurs 2 SEK per aktie<br />
Avstämningsdag 17 februari 2011<br />
Teckningstid<br />
Notering på Nasdaq OMX<br />
8 - 22 juni 2011<br />
First North September 2011<br />
Antal aktier i erbjudandet 4.939.294<br />
Teckningspost 200 aktier<br />
Antal aktier innan emission 25.294.116<br />
ISIN-Kod SE0003945435
3<br />
<strong>Prospekt</strong>ets distributionsområde<br />
Aktierna är inte föremål för handel, eller ansökan om detta<br />
i något annat land än Sverige. Inbjudan till teckning av<br />
aktier enligt detta prospekt vänder sig inte till personer<br />
vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registreringsåtgärder<br />
eller andra åtgärder än de som följer av<br />
svensk rätt. <strong>Prospekt</strong>et får inte distribueras i Australien,<br />
Japan, Kanada, Nya Zeeland, USA eller något annat<br />
land där distributionen eller denna inbjudan kräver ytterligare<br />
åtgärder enligt föregående mening eller strider<br />
mot regler i sådant land. För prospektet gäller svensk<br />
rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta prospekt<br />
eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall<br />
avgöras av svensk domstol.<br />
<strong>Prospekt</strong>et tillgängligt<br />
<strong>Prospekt</strong>et finns tillgängligt på <strong>GTech</strong>:s huvudkontor samt<br />
på Bolagets hemsida www.gtechinvest.com. <strong>Prospekt</strong>et<br />
kan också nås på Finansinspektionens hemsida www.fi.se.<br />
Uttalanden om framtiden<br />
Uttalanden om framtiden och övriga framtida förhållanden<br />
i detta prospekt återspeglar styrelsens nuvarande syn<br />
avseende framtida händelser och finansiell utveckling.<br />
Även om styrelsen anser att de förväntningar som återspeglas<br />
i framåtriktade uttalanden är rimliga, kan inga<br />
garantier lämnas för att dessa förväntningar kommer att<br />
infrias. Framåtriktade uttalanden uttrycker endast styrelsens<br />
bedömningar och antaganden vid tidpunkten för<br />
prospektet. Läsaren uppmanas att ta del av den samlade<br />
informationen i prospektet och samtidigt ha i åtanke att<br />
framtida resultat, utveckling eller framgångar kan komma<br />
att skilja sig väsentligt från styrelsens förväntningar. Green<br />
Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ) gör inga utfästelser<br />
att offentligt uppdatera eller revidera framåtriktade uttalanden<br />
till följd av ny information, framtida händelser<br />
eller annat utöver vad som krävs enligt lag eller det<br />
regelverk som är fastställt av Nasdaq OMX.<br />
Information från tredje part<br />
<strong>GTech</strong> har i detta prospekt använt sig av information från<br />
tredje part, såsom myndigheter, offentliga rapporter och<br />
årsredovisningar, som Bolaget anser hålla hög kvalité.<br />
Dock påtar sig inte styrelsen i Bolaget ansvar för riktigheten<br />
i sådan information intagen i prospektet, varför<br />
sådan information bör läsas med detta i åtanke. Ingen<br />
tredje part har, såvitt styrelsen i <strong>GTech</strong> känner till, några<br />
väsentliga intressen i Bolaget. Informationen som ingår<br />
i prospektet har återgetts korrekt och, såvitt styrelsen i<br />
<strong>GTech</strong> känner till, inga uppgifter har utelämnats på ett<br />
sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig<br />
eller missvisande.<br />
Värdepappersinformation<br />
Emissionen i detta prospekt omfattar värdepapper utgörande<br />
aktie i Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(publ). Endast ett aktieslag finns, varje aktie har en röst.<br />
Kvotvärdet är 1 kr. Bolagets aktier är registrerade på<br />
ägaren och anslutna till kontoförande institutet Euroclear<br />
Sweden <strong>AB</strong>. Aktierna har upprättats enligt svensk rätt<br />
och är denominerade i svenska kronor. Bolagets säte är<br />
i Stockholm och svensk lag gäller.
4<br />
Innehållsförteckning<br />
Erbjudandet i sammandrag 2<br />
Innehållsförteckning 4<br />
Sammanfattning 5<br />
Finansiell information i korthet 7<br />
Riskfaktorer 8<br />
Inbjudan till teckning av aktier 11<br />
Bakgrund och motiv 12<br />
Villkor, anvisningar och övrig information om erbjudandet 13<br />
VD har ordet 16<br />
Marknad 17<br />
<strong>GTech</strong>:s verksamhet 20<br />
Portföljinnehav 23<br />
Finansiell översikt 30<br />
Revisorsrapport 34<br />
Kommentarer till den finansiella översikten 35<br />
Historisk finansiell information införlivad genom hänvisning 38<br />
Styrelse och ledande befattningshavare 39<br />
Övriga upplysningar 41<br />
Aktiekapital och ägarförhållanden 43<br />
Bolagsordning 46<br />
Skattefrågor 48<br />
Definitioner 50<br />
Adresser 51
5<br />
Denna sammanfattning ska endast ses som en introduktion<br />
till detta prospekt. Varje beslut om att investera<br />
i de aktier som erbjuds i Bolaget skall grunda<br />
sig på en bedömning av prospektet i sin helhet.<br />
En investerare som väcker talan vid domstol med anledning<br />
av uppgifterna i detta prospekt kan bli tvungen<br />
att svara för kostnaderna för översättning av<br />
prospektet. En person får göras ansvarig för uppgifter<br />
som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en<br />
Sammanfattning<br />
Bakgrund och motiv<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(publ) bildades i mitten av februari<br />
2011 genom att det publika bolaget<br />
Purity <strong>AB</strong> (publ) på en extra bolagsstämma<br />
beslöt om ändrad firma och<br />
byte av verksamhet från försäljning<br />
av vattenreningsutrustning till investmentföretag.<br />
Inriktningen av investeringarna<br />
skall vara med fokus på<br />
företag och projekt som anknyter till<br />
eller främjar utveckling av produkter<br />
och tjänster med icke negativ verkan<br />
på miljön.<br />
Inför den extra bolagsstämman genomfördes<br />
en riktad nyemission till<br />
en mindre grupp privata investerare<br />
för att säkerställa den kortsiktiga finansieringen<br />
av <strong>GTech</strong>. Samtidigt<br />
beslutades på stämman om en företrädesemission<br />
till befintliga aktieägare,<br />
för att dessa ska få möjlighet att<br />
investera i Bolaget till samma kurs<br />
som de nya aktieägarna.<br />
Motivet till den emission som nu genomförs<br />
och erbjuds i detta prospekt<br />
är att tillföra Bolaget rörelsekapital<br />
för att utveckla verksamheten ytterligare,<br />
samt täcka administrativa<br />
kostnader som kontor, löner, affärsutveckling,<br />
konsulter och juridik.<br />
Erbjudandet<br />
Den beslutade nyemissionen är en<br />
företrädesemission som innebär att<br />
de som var aktieägare den 17 februari<br />
2011 har rätt att teckna två (2) nya<br />
aktier för varje (1) innehavd aktie<br />
detta datum. Teckningskursen är 2 kr<br />
och totala antal aktier i erbjudandet är<br />
4.939.294. Vid fullteckning kommer<br />
Bolaget att tillföras 9.878.588 kr före<br />
emissionskostnader om ca 750.000<br />
kr. Teckningstiden är 8-22 juni 2011.<br />
Marknad<br />
Marknaden för miljövänliga produkter,<br />
såväl i producent- som konsumentledet<br />
är enormt stor och växer<br />
i takt med ökade krav från regulatoriska<br />
myndigheter och intresset från<br />
allmänheten. <strong>GTech</strong> kommer som<br />
investmentbolag inte att vara begränsad<br />
till en specifik marknad, system<br />
eller produkt.<br />
Som första investering är <strong>GTech</strong> hälftenägare<br />
av bolaget ODP Baltic som<br />
bedriver marknadsföring och försäljning<br />
av havsturbiner. Den intensiva<br />
debatt som pågår i Sverige kring elpriser<br />
och elmarknaden gör <strong>GTech</strong>:s<br />
timing för entré på marknaden optimal.<br />
<strong>GTech</strong> kommer genom ODP<br />
Baltic att utgöra en mycket attraktiv<br />
partner som stabil leverantör av billig<br />
och miljövänlig el i stor skala till<br />
såväl svensk industri som den breda<br />
allmänheten.<br />
Verksamhet<br />
<strong>GTech</strong>:s affärsidé är att skapa<br />
aktieägarvärde genom att investera<br />
i företag verksamma inom sektorer<br />
som främjar miljön eller som utnyttjar<br />
teknik vilken medför att produktion<br />
av t ex energi, kan göras utan skadlig<br />
inverkan på miljön. Bolagets uppfatt-<br />
översättning av den bara om sammanfattningen eller<br />
översättningen är vilseledande eller felaktig i förhållande<br />
till de andra delarna i prospektet.<br />
Styrelsen, som ansvarar för detta prospekt, har vidtagit<br />
rimliga åtgärder för att säkerställa att den information<br />
som lämnas enligt dess uppfattning överensstämmer<br />
med fakta och att ingenting utelämnats som med sannolikhet<br />
kan påverka helhetsbedömningen av Bolaget.<br />
ning är att den globala situationen<br />
med ett allt ökande intresse för och<br />
fokus på miljörelaterade frågor kommer<br />
att medföra goda investeringsmöjligheter<br />
inom företag som ligger<br />
i framkant när det gäller utveckling<br />
av tekniker och produkter som inte<br />
har en skadlig inverkan på miljön.<br />
Det faktum att politiker, den breda<br />
allmänheten och företag är alltmer<br />
överens om att jordens resurser är<br />
ändliga och att den negativa påfrestning<br />
som miljön dagligen utsätts för<br />
inte kan fortsätta, kommer att innebära<br />
att allt fler företag ser möjligheter<br />
att utveckla intressanta produkter och<br />
tjänster med miljön i åtanke. En stor<br />
del av dessa företag kommer med all<br />
sannolikhet inte att bli framgångsrika<br />
men ett urval kommer att lyckas.<br />
Det är <strong>GTech</strong>:s målsättning att finna<br />
dessa och vara med i den spännande<br />
utvecklingen mot ett ekologisk, hållbart<br />
samhälle.<br />
<strong>GTech</strong>:s första investeringar är gjorda<br />
och Bolaget har nu tre investeringar:<br />
ODP Baltic som utvecklar och säljer<br />
vattenturbiner i Östersjöområdet,<br />
Chelos som verkar inom rengöring<br />
av miljöfarligt avfall och CWT som<br />
marknadsför vattenrenare mot konsumenter.<br />
Bolagets målsättning är vidare att<br />
bli det första svenska marknadsnoterade<br />
investmentföretaget med miljöinriktning.<br />
Bolagets bedömning är<br />
att intresset för denna typ av företag<br />
kommer att vara stort, såväl medialt
6<br />
Fakta<br />
Firmanamn: Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ)<br />
Säte: Stockholms län, Stockholm<br />
Land: Sverige<br />
Organisationsnummer: 556539-5836<br />
Bolagsbildning: 1997-02-06<br />
Juridisk form: Publikt aktiebolag<br />
Lagstiftning: Svensk rätt och svenska aktiebolagslagen<br />
som från investerare. I takt med att<br />
bolaget växer kommer intresset att<br />
öka, vilket kommer att medföra goda<br />
möjligheter till avkastning för aktieägarna.<br />
Noteringsprocessen är inledd<br />
genom kontakter med Nasdaq OMX<br />
och en notering planeras på Nasdaq<br />
OMX First North i september 2011.<br />
Mål och strategier<br />
Målsättningar 2011-2013<br />
• Etablera det hälftenägda ODP<br />
Baltic och tillsammans med strategiska<br />
partners utveckla elproduktionsenheter<br />
i Bottenviken.<br />
• Bistå Chelos att delta i reningsprojekt<br />
i Rumänien.<br />
• Kapitalisera CTW och dela ut<br />
40% till aktieägarna<br />
• <strong>Invest</strong>era i ytterligare 5-10 projekt<br />
där <strong>GTech</strong> blir delägare till<br />
5-50%.<br />
• Genom aktivt arbete utforma<br />
en investmentportfölj inom det<br />
gröna segmentet förnyelsebar<br />
energi och systemlösningar.<br />
• Aktivt arbeta med investeringsportföljen,<br />
där bolag som<br />
bedöms kunna klara sig själva<br />
säljs ut vid rätt tillfälle, antingen<br />
publikt eller till en naturlig industriell<br />
köpare.<br />
• Positivt kassaflöde 2012.<br />
Strategier<br />
• <strong>Invest</strong>era i bolag och projekt<br />
där betalning erläggs till största<br />
delen med egna aktier.<br />
• <strong>Invest</strong>eringarna ska ske till successivt<br />
högre aktiekurs.<br />
• Aktivt arbeta med portföljbolagens<br />
utveckling för att löpande<br />
finna intressanta försäljningstillfällen.<br />
Framtidsutsikter<br />
Bolagets primära arbete syftar till att<br />
utveckla ODP Baltic som är Bolagets<br />
största investering. De diskussioner<br />
som nu förs med kunder inom svensk<br />
elintensiv industri, myndigheter, stat<br />
och kommuner har kommit långt och<br />
Bolaget har goda förhoppningar om<br />
att nå de första avtalen innan halvårsskiftet<br />
2011.<br />
Styrelse och ledande befattningshavare<br />
<strong>GTech</strong>:s styrelse består av Per-<br />
Göran Carlsson, ordförande, samt<br />
ledamöterna Bo Rybeck, Bo Huldt<br />
och Hendry Andersson. VD är Ove<br />
Högfeldt och projektchef är Johan<br />
Haasum.<br />
Aktieägare<br />
<strong>GTech</strong> har idag 1750 aktieägare och<br />
största aktieägare är SwissLife och<br />
SEB Life som står för 34% av Bolagets<br />
kapital och röster efter fulltecknad<br />
nyemission.<br />
Rådgivare<br />
Som rådgivare i denna emission<br />
agerar Aqurat Fondkommission som<br />
utför de administrativa tjänsterna förknippade<br />
med emissionen.<br />
Risker<br />
Det finns ett antal riskfaktorer som<br />
kan ha negativ påverkan på Bolaget<br />
och dess utveckling.<br />
<strong>Invest</strong>ering i aktier i <strong>GTech</strong> innebär<br />
ett risktagande, där flera faktorer påverkar<br />
eller kan komma att påverka<br />
Bolagets verksamhet. Marknadsrelaterade<br />
risker såsom omvärldsekonomi,<br />
politiska beslut, lagar och<br />
förordningar, konkurrenter och deras<br />
agerande. Företagsspecifika risker<br />
som omfattar de risker som är förknippade<br />
med just <strong>GTech</strong>; bolagets<br />
korta historik och förändring av verksamhetsinriktning,<br />
kostnader för bolaget<br />
att kommersialisera sina projekt<br />
och investeringar, ägarkoncentration,<br />
beroendet av nyckelpersoner, finansiella<br />
risker och aktiemarknadsrisker.<br />
För att få en helhetsbild av riskerna<br />
med att investera i aktier erbjudna i<br />
detta prospekt är det av stor vikt att<br />
alla relevanta risker som beskrivs i<br />
avsnittet Riskfaktorer på sidorna 8-9<br />
beaktas.
7<br />
Följande finansiella information<br />
i sammandrag avseende 2008,<br />
2009 och 2010 är hämtade från<br />
Bolagets reviderade årsredovisningar.<br />
Uppgifter avseende 1 januari<br />
– 31 mars 2010 och 1 januari – 31<br />
mars 2011 har ej reviderats eller<br />
översiktligt granskats av Bolagets<br />
revisorer.<br />
Finansiell information i korthet<br />
Resultaträkning i sammandrag<br />
kSEK 1 jan - 31mars<br />
2011<br />
1 jan - 31 mars<br />
2010<br />
2010 2009 2008<br />
Nettoomsättning 19 0 4 289 408 187<br />
Rörelsekostnader -496 -276 -1 301 -1 681 -3 483<br />
Rörelseresultat -477 -276 2 988 -1 273 -3 296<br />
Resultat efter finansiella<br />
poster<br />
-485 -276 2 618 -1 718 -3 773<br />
Periodens resultat -485 -276 2 618 -1 718 -3 773<br />
Balansräkning i sammandrag<br />
Nyckeltal<br />
För definitioner av nyckeltal, se sid 50.<br />
Detta sammandrag bör läsas<br />
tillsammans med <strong>GTech</strong>:s reviderade<br />
årsredovisningar med tillhörande<br />
noter för åren 2008, 2009<br />
och 2010 samt delårsrapporten 1<br />
januari – 31 mars 2011. För mer<br />
information se avsnitten Finansiell<br />
översikt och Kommentarer till den<br />
finansiella översikten.<br />
kSEK 2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31<br />
Anläggningstillgångar 65.105 0 5 000 0 3<br />
Omsättningstillgångar 822 309 168 206 287<br />
Likvida medel 70 19 45 217<br />
Eget kapital 58.558 -4 400 4 884 -4 879 -4 341<br />
Kortfristiga skulder 494 4 708 303 5 130 4 848<br />
Långfristiga skulder 6 875 0<br />
Balansomslutning 65.927 309 5 187 251 507<br />
2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31<br />
Eget kapital (KSEK) 58 558 -4 400 4 884 -4 879 -4 341<br />
Soliditet (%) 89% Neg 94% Neg Neg<br />
Skuldsättningsgrad (%) 13% Neg 6% Neg Neg<br />
Kassalikviditet (%) 166% 7% 55% 4% 10,40%<br />
Utdelning 0 0 0 0 0<br />
Medeltal anställda 0 0 0 0 0
8<br />
Ett antal riskfaktorer kan ha en negativ inverkan på<br />
verksamheten i Bolaget. Det är därför av stor vikt att<br />
beakta relevanta risker vid sidan av Bolagets tillväxtmöjligheter.<br />
Andra risker är förenade med den aktie<br />
som genom detta prospekt erbjuds till försäljning.<br />
Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och<br />
utan anspråk på att vara fullständiga eller heltäckande.<br />
Riskfaktorer<br />
Marknadsrisker<br />
Global ekonomi<br />
Även om <strong>GTech</strong>:s investeringsportfölj<br />
kommer att vara väldiversifierad<br />
kommer förhållanden i den globala<br />
ekonomin att påverka utvecklingen av<br />
dessa bolag. En försvagad ekonomi<br />
eller långvarig konjunkturnedgång<br />
skulle kunna innebära minskad konsumtion<br />
och minskade investeringar,<br />
vilket skulle innebära fallande intäkter<br />
för <strong>GTech</strong>:s portföljinvesteringar och<br />
därmed fallande intäkter även för<br />
<strong>GTech</strong>.<br />
Politiska beslut och lagstiftning<br />
<strong>GTech</strong> verkar inom områden som<br />
innebär minskad påverkan på och<br />
förbättringar av miljön. Idag finns<br />
inom dessa områden olika typer av<br />
lagar, förordningar och regleringar.<br />
En förändring av dessa skulle kunna<br />
innebära att <strong>GTech</strong>:s produkter minskar<br />
i attraktionskraft till förmån för<br />
andra lösningar.<br />
<strong>GTech</strong> avser söka bidrag från EU,<br />
svenska staten och olika utvecklingsfonder<br />
för utveckling av miljöinvesteringar<br />
och miljövänlig produktion,<br />
som kommer <strong>GTech</strong> och dess portföljbolag<br />
tillgodo. En försämring i<br />
dessa bidrag skulle kunna påverka<br />
<strong>GTech</strong>:s intäkter negativt.<br />
Det kan heller ej uteslutas att <strong>GTech</strong> ej<br />
erhåller något av dessa bidrag, vilket<br />
leder till minskad lönsamhet.<br />
Inom intressebolaget ODP Baltic<br />
krävs att miljökonsekvensutredningar<br />
genomförs innan installationer kan<br />
göras. Förändrade regler kring detta<br />
kan innebära längre projekteringstider.<br />
Övriga politiska beslut som skulle<br />
kunna ha en negativ inverkan för<br />
<strong>GTech</strong> är förändringar av skatteregler,<br />
tullar, växelkurser och andra villkor<br />
i de länder där <strong>GTech</strong> är verksamt.<br />
Konkurrens<br />
Bolaget bedriver investeringar i projekt<br />
och verksamheter inom sektorn<br />
grön teknologi, såsom förnyelsebar<br />
energi. Eftersom fokus på miljön och<br />
värnande om denna ständigt ökar kan<br />
det inte uteslutas att konkurrerande<br />
företag utvecklar alternativa metoder<br />
eller koncept, vilket skulle påverka<br />
Bolagets förutsättningar negativt.<br />
Bolagsspecifika risker<br />
Kort historik<br />
Bolaget bildades 1997, men bytte<br />
inriktning på verksamheten i februari<br />
2011. Den korta historiken göra att det<br />
är svårt att bedöma företags framtid,<br />
då historiken inte är relevant som<br />
bedömningsunderlag.<br />
Utvecklingskostnader<br />
De bolag som <strong>GTech</strong> kommer att<br />
investera i kräver kapital i varierande<br />
utsträckning. Även om <strong>GTech</strong>:s<br />
strategi är att inte vara helägare till<br />
portföljbolagen, så kan dessa komma<br />
Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas<br />
utan att en samlad utvärdering av övrig information<br />
i prospektet tillsammans med en allmän omvärldsbedömning<br />
har gjorts.<br />
Det kan också finnas risker som för närvarande inte<br />
är kända av Bolaget och som kan få icke oväsentlig<br />
påverkan på Bolaget och dess utveckling.<br />
att behöva kapitaltillskott i flera omgångar<br />
för att täcka de utvecklingskostnader<br />
som är nödvändiga för att<br />
nå ett positivt kassaflöde. Det faktum<br />
att intressebolagen kan komma att<br />
behöva mer kapital, som inte kan<br />
finansieras externt, skulle kunna leda<br />
till att <strong>GTech</strong> kommer att behöva<br />
tillföra kapital till ett eller flera intressebolag.<br />
En konsekvens av ett sådant<br />
kapitalbehov kan leda till att <strong>GTech</strong>:s<br />
aktieägare kan komma att behöva<br />
skjuta till pengar i en eller flera nyemissioner,<br />
eller att aktieägarna blir<br />
utspädda av annan extern finansiär.<br />
Immateriella rättigheter<br />
<strong>GTech</strong> som investmentbolag äger inte<br />
några patent eller andra immateriella<br />
rättigheter. Det gör dock <strong>GTech</strong>:s intressebolag,<br />
vars värden till viss del är<br />
beroende av att innehavda patent och<br />
rättigheter kan försvaras och hållas<br />
intakta. Det finns ingen garanti att<br />
dessa patent inte kringgås av andra<br />
företag.<br />
Beroende av nyckelpersoner<br />
<strong>GTech</strong> är beroende av ett antal nyckelpersoner<br />
och framtida investeringsmöjligheter<br />
och framtida resultat<br />
beror till viss del på att Bolaget kan<br />
behålla och attrahera kvalificerad<br />
personal på olika nivåer.<br />
Ägarkoncentration<br />
<strong>GTech</strong> har ett fåtal större aktieägare<br />
som idag har ett betydande inflytande<br />
på bolaget och dess utveckling, vilket
9<br />
kan påverka de mindre aktieägarnas<br />
möjlighet att påverka bolaget. Förändringar<br />
i ägandet kan också innebära<br />
att bolagets förutsättningar förändras.<br />
Värdering av CWT (fd Purity)<br />
<strong>GTech</strong>:s styrelse har gjort en utvärdering<br />
CWT (fd Purity) och kommit<br />
fram till att ett värde på detta bolag<br />
torde vara åtminstone 5 MSEK. För<br />
det fall denna uppfattning skulle vara<br />
fel, föreligger en risk att värdet är<br />
lägre och detta kommer då att få genomslag<br />
i <strong>GTech</strong>:s resultat- och balansräkningar<br />
i form av nedskrivning.<br />
Den värdering som styrelsen gjort<br />
bygger på en alternativ marknadsplan<br />
där CWT:s produkter kommer att<br />
marknadsföras i ett annat prissegment<br />
än vad som tidigare gjorts. I<br />
värderingen har också hänsyn tagits<br />
till värdet på de innehavda patenten<br />
och de uppgifter Bolaget erhållit från<br />
återförsäljare. Bolagets revisor anser<br />
sig ej ha tillräckliga revisionsbevis för<br />
att styrka värdet på den immateriella<br />
tillgång, som CWT utgör. Revisorns<br />
uttalande finns i sin helhet på sid 30.<br />
Strategiska och operationella<br />
risker<br />
<strong>GTech</strong> och dess intressebolag är beroende<br />
av tecknande av avtal och<br />
ingående av partnerskap med sina<br />
kunder. Detta är ett omfattande och<br />
tidskrävande arbete att få tillstånd,<br />
och kan ta längre tid än vad Bolaget<br />
idag uppskattat. Det kan heller inte<br />
uteslutas att det efter färdig utveck-<br />
ling av intressebolagens produkter,<br />
avsättningen för produkterna inte blir<br />
i nivå vad Bolaget räknar med. Konsekvensen<br />
kan bli att <strong>GTech</strong> kommer<br />
att behöva mer kapital än vad man<br />
anser i nuläget.<br />
Bolaget verkar till stor del inom nya<br />
områden. Misstro mot nya metoder<br />
för energiutvinning eller rening kan<br />
också bidra till att det tar längre tid<br />
än beräknat att nå intäkter för Bolaget.<br />
Olika typer av konkurrerande<br />
metoder, som är mer etablerade, kan<br />
medföra att Bolaget inte kan övertyga<br />
marknaden om vinsterna med dess<br />
produkter och investeringar.<br />
Felbedömningar avseende samarbeten,<br />
marknader och affärsmodell<br />
kan leda till att Bolaget inte når det<br />
marknadsgenomslag man idag tror.<br />
Som investmentbolag är <strong>GTech</strong> beroende<br />
av att hitta intressanta investeringar<br />
inom det miljövänliga segment<br />
som Bolaget agerar inom. Det finns en<br />
risk att spridningen av investeringarna<br />
inte blir tillräckligt god, vilket får<br />
effekten att <strong>GTech</strong> blir alltför beroende<br />
av specifika segment inom sitt<br />
område. Därtill kommer risken att<br />
Bolaget inte är framgångsrik i urvalet<br />
av de investeringar som genomförs.<br />
Före varje driftsättning av ODP:s<br />
turbiner kommer en miljökonsekvensutredning<br />
att ske. Tester gjorda i<br />
andra länder visar att en havsturbin<br />
har låg påverkan på miljö och marint<br />
liv. Trots det finns ingen garanti att<br />
svenska myndigheter eller länsstyrelser<br />
uppfattar det på sådant sätt och<br />
det kan påverka antalet platser som<br />
ODP:s turbiner kan placeras på.<br />
Finansiella risker<br />
Finansiering<br />
<strong>GTech</strong> kommer inom den närmaste<br />
framtiden att vara beroende av kapitaltillskott<br />
och formandet av samriskbolag<br />
med olika större partners.<br />
Infrias inte sådana partnerskap, samtidigt<br />
som någon kapitaltillförsel inte<br />
sker på annat sätt riskerar Bolagets<br />
framtida utvecklingsmöjligheter påverkas<br />
negativt.<br />
Valutarisker<br />
Bolaget verkar på en global investeringsmarknad,<br />
på samma sätt som<br />
dess portföljbolag. Även om huvuddelen<br />
av intäkterna kommer att uppstå<br />
i SEK, kommer både EUR och USD<br />
att påverka Bolagets resultat indirekt,<br />
genom att prissättning i råvaror sker<br />
i dessa valutor. Resultatet av en för<br />
Bolaget negativ valutakursutveckling<br />
skulle innebära höjda priser för<br />
insatsvaror, samtidigt som intäkterna<br />
inte kan höjas i motsvarande mån,<br />
vilket, allt annat lika, leder till ett<br />
lägre rörelseresultat.<br />
Förändrade regler gällande elcertifikat<br />
ODP Baltic är <strong>GTech</strong>:s viktigaste<br />
investering för närvarande och även<br />
om ODP Baltics havsturbin är kalkylerad<br />
att producera el till en kostnad<br />
som leder till goda marginaler oav-
10<br />
sett statliga bidrag eller inte, innebär<br />
en försämring i elcertifikatsreglerna<br />
minskade intäkter och affärsmöjligheter.<br />
Aktievärdet<br />
Bolagets aktier är idag inte noterade<br />
och även om avsikten är att så ska ske,<br />
finns ingen garanti för detta. <strong>GTech</strong><br />
använder till stor del sina egna aktier<br />
som betalningsmedel vid investeringar<br />
i nya bolag. Värdet av aktierna<br />
är beroende av Bolagets förmåga att<br />
vid förhandlingar lyckas rättfärdiga<br />
ett tillräckligt högt värde för att tillförsäkra<br />
aktieägarna en lönsam affär.<br />
Efter notering av Bolagets aktie betyder<br />
en fallande aktiekurs att värdet<br />
på detta betalningsmedel sjunker och<br />
att utspädningseffekten på befintliga<br />
aktieägare ökar vid förvärv.<br />
Aktiemarknadsrisker<br />
Bolaget aktier är idag inte noterade.<br />
Även om Bolaget har tagit kontakter<br />
med Nasdaq OMX för en notering på<br />
deras marknadsplats First North, finns<br />
inga garantier för att detta verkligen<br />
kommer att ske. Det finns heller inga<br />
garantier för att Bolaget kommer att<br />
uppfylla de noteringskrav som Nasdaq<br />
OMX har. <strong>GTech</strong> har, för tydlighetens<br />
skull ändå valt att specificera<br />
de risker som är förknippade med en<br />
eventuell notering av Bolagets aktier<br />
då en notering är ett uttalat mål från<br />
Bolaget.<br />
Kursvariationer och likviditetsbrist<br />
Bolagets aktie har ännu inte noterats<br />
och antalet aktieägare är begränsat,<br />
vilket efter en marknadsnotering, kan<br />
leda till stora variationer i aktiekursen<br />
på kort sikt. Till följd av detta finns<br />
också risken att likviditeten i aktien<br />
kan variera stort och därmed öka på<br />
kursrörligheten. Fram till dess aktien<br />
noteras är också möjligheterna<br />
att sälja aktierna starkt begränsad,<br />
samtidigt som en aktieägare, vid en<br />
överlåtelsesituation kommer att ha<br />
svårt att göra en bedömning av värdet<br />
på de innehavda aktierna då ingen<br />
notering finns.<br />
Prissättningen av Bolagets aktie vid<br />
förvärv är svår då aktien ej är noterad.<br />
Någon garanti för att ett korrekt värde<br />
på Bolagets aktier sätts vid förhandlingar<br />
om förvärv finns inte, utan detta<br />
blir ett utfall av förhandlingar mellan<br />
Bolaget och dess motpart.<br />
Teckningsåtaganden<br />
Några teckningsåtaganden, garantier<br />
för teckning eller liknande föreligger<br />
inte, vilket kan leda till lågt emissionsdeltaganade<br />
och därmed behov<br />
av ytterligare emissioner inom kortare<br />
tidsperiod än Bolaget idag har anledning<br />
att anta.
Inbjudan till teckning av aktier<br />
Vid den extra bolagsstämma som<br />
hölls den 17 februari 2011 beslutades<br />
att en nyemission med företräde<br />
för Bolagets aktieägare om högst<br />
4.939.294 aktier med ett kvotvärde<br />
om SEK 1 per aktie.<br />
Ökningen av aktiekapitalet sker med<br />
högst SEK 4.939.294, från SEK<br />
25.294.116 till SEK 30.233.410<br />
genom en kontant nyemission med<br />
företrädesrätt för aktieägare som den<br />
17 februari 2011 var registrerade som<br />
aktieägare i <strong>GTech</strong>.<br />
Bolagets befintliga aktieägare har<br />
företrädesrätt att teckna de nya aktierna<br />
i förhållande till de aktier de<br />
var ägare till på avstämningsdagen<br />
den 17 februari 2011. Varje aktieägare<br />
erhåller 2 teckningsrätter för varje<br />
aktie som innehades på avstämningsdagen.<br />
Varje teckningsrätt berättigar<br />
till teckning av en (1) ny aktie till<br />
kursen 2 kr.<br />
Blir emissionen fulltecknad tillför<br />
den bolaget högst 9.878.588 kronor<br />
före emissionskostnader. Emissionskostnaderna<br />
beräknas uppgår till cirka<br />
750.000 kr och avser konsultarvoden,<br />
förmedlingsprovision, registreringskostnader<br />
och tryckkostnader.<br />
Härmed inbjuds aktieägarna i <strong>GTech</strong><br />
att med företrädesrätt teckna nya aktier<br />
i <strong>GTech</strong> i enlighet med erbjudandet<br />
i detta prospekt.<br />
Detta prospekt har upprättats av styrelsen<br />
för <strong>GTech</strong> med anledning av<br />
nyemissionen. Styrelsen är ansvarig<br />
för innehållet i prospektet och försäkrar<br />
att den vidtagit alla rimliga<br />
försiktighetsåtgärder för att säkerställa<br />
att uppgifterna i prospektet, så<br />
långt det är möjligt och såvitt styrelseledamöterna<br />
vet, överensstämmer<br />
med faktiska förhållanden och att<br />
ingenting är utelämnat som skulle<br />
kunna påverka den bild av <strong>GTech</strong><br />
som prospektet förmedlar.<br />
Stockholm 2011-06-07<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(publ)<br />
Styrelsen
12<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ) bildades i mitten av februari<br />
genom en namnändring av Purity <strong>AB</strong> (publ) på en extra bolagsstämma<br />
i Stockholm. Samtidigt ändrades bolagets inriktning till investmentbolag,<br />
med fokus på investeringar i bolag och projekt med anknytning till, eller<br />
främjande av utveckling av produkter med icke negativ påverkan på miljön.<br />
Bakgrund och motiv<br />
Under de senaste decennierna har miljöfrågor<br />
gått från att vara en marginell<br />
företeelse till att vara centrala i alla<br />
viktigare beslut. Konsumenter efterfrågar<br />
miljövänliga produkter, lagar<br />
stiftas med allt hårdare regler kring<br />
utsläpp, produktion och återvinning<br />
av miljöfarliga produkter och avfall.<br />
Allt hårdare utvinning av jordens resurser<br />
och ökad befolkningstakt leder<br />
till att dessa krav successivt kommer<br />
att skärpas för att miljön ska klara av<br />
de påfrestningar som den utsätts för.<br />
Såväl globalt som nationellt ligger<br />
stor fokus på miljöarbete på olika<br />
nivåer och i takt med att jordens resurser<br />
urholkas kommer ytterligare<br />
arbete och investeringar krävas i miljöfrämjande<br />
åtgärder. Bolagets avsikt<br />
är att vara med i denna satsning och<br />
vara det första investmentbolaget med<br />
miljöinriktning i Sverige. En bedömning<br />
gjord är att intresset för denna typ<br />
av bolag kommer att vara stort, såväl<br />
från investerare som medialt och i takt<br />
med ökat tryck från allmänhet, politiker<br />
och olika organisationer kommer<br />
intresset att stiga och breddas.<br />
I februari 2011 genomfördes en mindre<br />
ägarspridning till professionella<br />
investerare där totalt 1,7 MSEK emitterades<br />
till 2 kr för att kortsiktigt säkerställa<br />
Bolagets finansiella situation.<br />
Styrelsen genomförde tillsammans<br />
med dessa investerare en värdering av<br />
Bolaget vid den aktuella tidpunkten.<br />
Vid den extra bolagsstämma som hölls<br />
strax efter denna emission, beslutades<br />
att även befintliga aktieägare skulle ha<br />
rätten att teckna till samma värdering<br />
av Bolaget.<br />
<strong>GTech</strong> befinner sig i en uppbyggnadsfas<br />
i sin nya inriktning såsom investmentbolag.<br />
De första investeringarna<br />
är redan gjorda och kräver inte mer<br />
investerat kapital i dagsläget. Däremot<br />
har Bolaget löpande kostnader för<br />
bland annat kontor, administration,<br />
juridik, affärsutveckling, konsulter<br />
och andra löpande kostnader. Detta<br />
medför att <strong>GTech</strong> kommer att ha ett<br />
rörelsekapitalbehov fram till dess de<br />
investeringar som görs antingen säljs<br />
vidare med vinst eller ger utdelning.<br />
Motivet till den emission som nu genomförs<br />
och erbjuds i detta prospekt,<br />
är att tillföra Bolaget rörelsekapital<br />
för att kunna utveckla verksamheten<br />
ytterligare, då ett rörelsekapitalunderskott<br />
kommer att uppstå i juni 2011.<br />
Emissionslikviden, om emissionen<br />
blir fulltecknad, uppgår till drygt 9,7<br />
MSEK, och efter emissionskostnader<br />
återstår ca 9,1 MSEK. Avsikten är att<br />
dessa medel ska gå till att utveckla<br />
och stödja portföljbolagen, framför<br />
allt ODP Baltic, där ca 1,5 MSEK<br />
ska avsättas till ett fullskaligt test av<br />
turbinen, administrationskostnader (ca<br />
5 MSEK), såsom personalkostnader,<br />
lokalkostnader, resor, konsultarvoden<br />
och andra aktiviteter i samband med<br />
kundmöten. Bolagets administrativa<br />
kostnader uppgår idag till cirka 400<br />
kSEK per månad.<br />
Beroende på framgång i sökande efter<br />
nya investeringsprojekt kan ytterligare<br />
emissioner vara nödvändiga för<br />
finansiering av dessa. Den bedömning<br />
Bolaget gör är att positivt kassaflöde<br />
kommer att nås under slutet av 2012.<br />
Idag har <strong>GTech</strong> ca 1750 aktieägare,<br />
och notering av Bolagets aktier är<br />
planerad att ske i september 2011 på<br />
Nasdaq OMX First North.<br />
Stockholm 2011-06-07<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(publ)<br />
Styrelsen
13<br />
Villkor, anvisningar och övrig information om erbjudandet<br />
Företrädesrätt till teckning<br />
Den som på avstämningsdagen den<br />
17 februari var registrerad som aktieägare<br />
i <strong>GTech</strong> erbjuds med företrädesrätt<br />
att för en (1) innehavd registrerad<br />
aktie teckna två (2) nya aktier.<br />
Teckningskurs<br />
Vid den extra bolagsstämman den<br />
17 februari beslutades att teckningskursen<br />
skulle vara SEK 2 per aktie.<br />
Courtage utgår ej.<br />
Utifrån den beslutade teckningskursen<br />
SEK 2 per aktie, är Bolagets värde<br />
före emissionen SEK 50.588.232.<br />
Antal aktier i erbjudandet<br />
Erbjudande omfattar högst 4.939.294<br />
aktier, samtliga med samma rösträtt,<br />
en (1) röst per aktie och samma rätt<br />
till Bolagets vinst.<br />
Fullt tecknad kommer emissionen<br />
att öka antalet aktier i Bolaget med<br />
4.939.294 aktier, från 25.294.116 till<br />
30.233.410 aktier. Utspädningen för<br />
aktieägare som inte deltar i emissionen<br />
kommer att bli 16%, beräknad<br />
som antalet nya aktier dividerat med<br />
det totala antalet aktier efter fulltecknad<br />
nyemission.<br />
Teckningstid<br />
Teckning av aktier ska ske under<br />
perioden 8 – 22 juni 2011. Bolagets<br />
styrelse äger rätt att förlänga<br />
teckningstiden. Skulle så ske kommer<br />
detta att meddelas senast 3 dagar<br />
innan teckningstidens utgång, och<br />
meddelas på Bolagets hemsida.<br />
Handel med teckningsrätter<br />
Någon handel med teckningsrätter<br />
kommer ej att ske, vilket också innebär<br />
att teckningsrätterna ej är överlåtelsebara.<br />
För de aktieägare som<br />
önskar utnyttja fler teckningsrätter<br />
än tilldelat, se nedan ”Teckning utan<br />
stöd av teckningsrätt”. Aktieägare<br />
kan ej överlåta sin teckningsrätt till<br />
annan. Aktieägare som inte utnyttjar<br />
sin rätt att teckna, avstår därmed sin<br />
rätt till teckning utan kompensation,<br />
och styrelsen äger rätt att fördela teckningsrätter<br />
enligt nedan.<br />
Ej utnyttjad rätt att teckna<br />
För det fall aktieägare avstår att anmäla<br />
sig inom den fastställda tidsperioden<br />
för teckning av aktier enligt<br />
detta prospekt, har styrelsen rätt att<br />
fördela denna rätt till teckning i första<br />
hand till övriga befintliga aktieägare<br />
som önskar teckna fler aktier, därefter<br />
till allmänheten.<br />
De aktieägare som har önskemål om<br />
att teckna fler aktier än vad som är<br />
möjligt med stöd av de innehavda<br />
aktierna anmäler detta intresse på<br />
avsedd plats på anmälningssedeln.<br />
Emitterade aktiers rättigheter<br />
De nya aktierna ska berättiga till utdelning<br />
fr o m räkenskapsåret 2011.<br />
Samtliga aktier har samma rätt till utdelning.<br />
Några begränsningar i rätten<br />
till utdelning finns inte. Från den dag<br />
registrering av de nya aktierna skett<br />
hos Euroclear äger dessa samma rättigheter<br />
som de tidigare emitterade<br />
aktierna, såsom rösträtt, företrädesrätt<br />
vid nyteckning av aktier av samma<br />
slag, rätt till andel av emittentens<br />
vinst, rätt till andel av överskott vid<br />
eventuell likvidation, inlösen och<br />
konvertering.<br />
Anmälningssedel<br />
Anmälningssedel skickas ut till samtliga<br />
aktieägare, tillsammans med prospektet.<br />
Den aktieägare som av någon<br />
anledning inte fått denna kan anmäla<br />
det till Bolaget och få den skickad<br />
kostnadsfritt.<br />
Teckning med stöd av teckningsrätt<br />
Samtliga aktieägares teckning med<br />
stöd av teckningsrätt kommer att<br />
ske på likadant sätt, oavsett om aktieägaren<br />
är direktregistrerad som<br />
ägare eller har sina aktier förvaltarregistrerade.<br />
Teckning med stöd av<br />
teckningsrätt ska ske genom att den<br />
med post erhållna och förtryckta,<br />
teckningsanmälan skickas med post,<br />
e-mail eller fax till Bolaget, eller Aqurat<br />
Fondkommission, samtidigt som<br />
likvid för de nya aktierna erläggs<br />
inom teckningstiden, till på anmälningssedeln<br />
angivet konto hos Aqurat<br />
Fondkommission. När teckning och<br />
likvid erlagts finns ej möjlighet att<br />
återta denna teckning. Anmälningssedeln<br />
och betalning måste vara Bolaget<br />
eller Aqurat Fondkommission<br />
tillhanda senast den 22 juni 2011.
14<br />
Fakta<br />
Firmanamn: Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ)<br />
Säte: Stockholms län, Stockholm<br />
Land: Sverige<br />
Organisationsnummer: 556539-5836<br />
Bolagsbildning: 1997-02-06<br />
Juridisk form: Publikt aktiebolag<br />
Lagstiftning: Svensk rätt och svenska aktiebolagslagen<br />
Teckning utan stöd av teckningsrätt<br />
De aktieägare som önskar teckna fler<br />
aktier än vad tilldelad teckningsrätt<br />
möjliggör, anger detta på avsedd plats<br />
på anmälningssedeln, som samtliga<br />
aktieägare får sig tillsänd. För den<br />
som ej är aktieägare och vill teckna<br />
aktier utan stöd av teckningsrätt finns<br />
möjligheten att beställa teckningssedel<br />
från Bolaget, Aqurat Fondkommission<br />
eller via Bolagets hemsida.<br />
Något maximalt antal aktier för tecknande<br />
finns ej, men styrelsen har rätt<br />
att proportionellt nedsätta antalet<br />
tilldelade aktier vid överteckning.<br />
Om aktieägare inlämnar fler än en<br />
teckningsanmälan behandlas dessa<br />
tillsammans, såsom det var en anmälan.<br />
Tilldelning av aktier tecknade<br />
utan stöd av teckningsrätt meddelas<br />
genom utskick av avräkningsnota där<br />
instruktioner om betalning framgår.<br />
Styrelsens utgångspunkt vid fördelning<br />
av aktier som anmälts teckning<br />
för utan stöd av teckningsrätt är att<br />
i första hand tilldela aktieägare som<br />
önskar teckna mer aktier än möjligt<br />
med teckningsrätt, därefter tilldela<br />
allmänheten om utrymme finns.<br />
Leverans av aktier<br />
Leverans av tecknade aktier beräknas<br />
ske omkring den 1 juli 2011.<br />
Betalda tecknade aktier<br />
Efter genomförd emission kommer<br />
aktierna att registreras hos Bolagsverket,<br />
vilket beräknas ske omkring 25<br />
juni 2011. Därefter kommer aktierna<br />
att registreras hos Euroclear Sweden<br />
och en bekräftelse på detta att sändas<br />
ut. Detta kommer att ske omkring den<br />
1 juli 2011. Några betalda tecknade<br />
aktier, s k BTA, kommer ej att ges ut.<br />
Upptagande till handel<br />
Bolagets aktier är idag inte föremål<br />
för handel på någon marknadsplats.<br />
Det finns heller inget godkännande<br />
om någon notering eller någon inlämnad<br />
ansökan detta. Dock har Bolaget<br />
planer på att ansöka om notering av<br />
<strong>GTech</strong>:s aktie på Nasdaq OMX First<br />
North. Tidsplanen för noteringen ser<br />
ut som följer:<br />
• Första kontakterna med Nasdaq<br />
OMX har redan tagits under april<br />
2011. Bolaget har informerat sig<br />
om villkor, kostnader, tidsaspekter<br />
kring notering av aktien, på<br />
Nasdaq OMX First North.<br />
• Bolaget har utsett Aqurat Fondkommission<br />
till s k Certified<br />
Advisor, vilket innebär att de<br />
kommer att bistå Bolaget genom<br />
hela noteringsprocessen.<br />
• En s k juridisk due diligens kommer<br />
att utföras i slutet juni, av extern<br />
part, som ännu ej är utsedd.<br />
• Under slutet av juni 2011 kommer<br />
möten med OMX Nasdaq<br />
att planeras in, där en formell<br />
ansökan om notering kommer<br />
att överlämnas.<br />
• I samförstånd med Aqurat Fondkommission<br />
och Nasdaq OMX<br />
kommer notering av Bolagets ak-<br />
tier att ske omkring 1 september<br />
2011. Detta förutsatt att ansökan<br />
om upptagande för handel till<br />
Nasdaq OMX godkänns.<br />
Rådgivare<br />
Detta prospekt har upprättats av Bolaget.<br />
För administrativa tjänster i<br />
samband med emissionen, såsom<br />
likvider och registrering av aktier<br />
i Euroclear Swedens system anlitas<br />
Aqurat Fondkommission, som inte<br />
har några intressen i Bolaget utöver<br />
detta uppdrag.<br />
Skattefrågor<br />
Gällande skattefrågor kring erbjudandet<br />
i detta prospekt hänvisas till<br />
avsnittet ”Skattefrågor” på sidorna<br />
44-45.<br />
Övrig information<br />
Aktierna i <strong>GTech</strong> är inte föremål för<br />
erbjudande som lämnats till följd av<br />
budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet.<br />
Det har inte förekommit<br />
något offentligt uppköpserbjudande<br />
under innevarande eller föregående<br />
räkenskapsår.<br />
Såvitt Bolaget känner till har inte<br />
aktieägare eller medlemmar av emittentens<br />
förvaltnings-, lednings-, eller<br />
kontrollorgan, eller någon enskild<br />
investerare, avsikt att teckna erbjudna<br />
andelar som motsvarar mer än 5% av<br />
erbjudandet.<br />
Styrelsen äger ej rätt att dra tillbaka<br />
företrädesemissionen. Efter slutförd<br />
emission, omkring 22 juni 2011, kom-
15<br />
mer Bolaget att meddela resultatet av<br />
emissionen på sin hemsida.<br />
Bolagets aktier har emitterats i enlighet<br />
med bestämmelserna i Aktiebolagslagen<br />
och ägarnas rättigheter<br />
avseende aktierna får endast ändras i<br />
enlighet med bestämmelserna i denna<br />
lag.
16<br />
VD har ordet<br />
Mot en hållbar framtid<br />
Idag ställer jorden helt nya krav på<br />
oss. Krav om förändring och förnyelse,<br />
krav om att skapa fler effektiva<br />
alternativ som hjälper såväl företag<br />
som privatpersoner att minimera sin<br />
miljöpåverkan. Men trots det växande<br />
utrymme miljöfrågor fått på den internationella<br />
agendan behövs det många<br />
fler effektiva lösningar som kan göra<br />
en riktig skillnad. Därför startade vi<br />
<strong>GTech</strong> - det första investmentbolaget<br />
med 100 % miljöinriktning i Sverige.<br />
Genom att förena miljöfrågor med<br />
affärsnytta arbetar vi för att bygga<br />
smartare, mer hållbara samhällen.<br />
Och i linje med våra affärsområdens<br />
natur kommer vi alltid använda vår<br />
kompetens till att ha en positiv inverkan<br />
på den värld vi verkar i.<br />
Rätt kompetenser<br />
För att säkerställa den höga kvaliteten<br />
på våra erbjudanden har vi inlett 2011<br />
med att tillsätta en styrelse med både<br />
bred och djup urvals- och bedömningskompetens.<br />
Vi är i processen att<br />
bilda ett vetenskapligt råd som består<br />
av ett nätverk med viktiga kompetenser.<br />
Tanken är att de ska arbeta<br />
tillsammans med oss för att <strong>GTech</strong><br />
ska kunna ta del av spetskompetenser<br />
inom de områden där en investering<br />
kan bli aktuell.<br />
Dessutom arbetar vi med att skapa<br />
ett advisory board, en rådgivande<br />
panel som har som uppgift att hjälpa<br />
bolaget att omsätta den vetenskapliga<br />
rådgivningen i affärer som ska generera<br />
tillväxt och vinst. Vi har redan<br />
knutit till oss framstående personer<br />
med dokumenterad framgång inom<br />
företagande, media, marknad och<br />
finans.<br />
En smart investering<br />
Under återstoden av 2011 kommer vi<br />
nu att fokusera på ODP Baltic som<br />
bedriver utveckling och försäljning<br />
av havsturbiner. Innan nästa årsskifte<br />
kommer de att vara klara med produktutveckling,<br />
affärsplanering och<br />
ekonomiska investeringar, och är därmed<br />
redo att lanseras på marknaden.<br />
Kontakter med industrin och politiker<br />
har redan tagits, och det är glädjande<br />
att se att intresset för ODP:s koncept<br />
är lika stort som det är angeläget.<br />
Det finns således flera faktorer som<br />
talar för vår framgång. Först och<br />
främst är vi ett bolag som har den<br />
kompetens och den helhetssyn som<br />
krävs för att aktivt bidra till ett mer<br />
hållbart samhälle. Vi har även gjort<br />
en strategiskt viktig investering i ODP<br />
Baltic, vars nya havsturbiner kommer<br />
att introduceras samtidigt som vi blir<br />
det första svenska investmentbolaget<br />
helt inriktat mot en ”grön sektor”.<br />
Detta garanterar oss stor uppmärksamhet.<br />
Att investera i <strong>GTech</strong> är att investera<br />
både smart och hållbart. Vi hoppas<br />
att ni vill vara med oss och ta aktiv<br />
del i den spännande utveckling som<br />
ligger framför oss.<br />
Stockholm 2011-06-07<br />
Ove Högfeldt<br />
VD<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(Publ)
17<br />
Marknad<br />
Såväl globalt som nationellt ligger stor fokus på miljöarbete<br />
på olika nivåer och i takt med att jordens resurser<br />
urholkas kommer ytterligare arbete och investeringar krävas<br />
i miljöfrämjande åtgärder. Bolagets avsikt är att vara<br />
med i denna satsning och vara det första investmentbolaget<br />
med miljöinriktning i Sverige. En bedömning gjord av<br />
<strong>GTech</strong> är att intresset för denna typ av bolag kommer<br />
att vara stort, såväl medialt som från investerare och i<br />
takt med ökat tryck från allmänhet, politiker och olika<br />
organisationer kommer intresset att stiga och breddas.<br />
Bolagets uppfattning är att marknaden för miljövänliga<br />
produkter, såväl i producent- som konsumentledet är<br />
enormt stor och växer i takt med ökade krav från regulatoriska<br />
myndigheter och intresset från allmänheten. <strong>GTech</strong><br />
kommer som investmentbolag inte att vara begränsad till<br />
en specifik marknad eller produkt.<br />
<strong>GTech</strong> kommer genom sina investeringar i miljövänliga<br />
bolag och projekt att genom sin kompetens och sitt nätverk<br />
att kunna aktivt jobba löpande med de i investeringsportföljen<br />
ingående bolagen och projekten. <strong>GTech</strong> kommer<br />
såsom konsult att tillse att utvecklingen i portföljbolagen<br />
utvecklas på önskat sätt.<br />
El<br />
Energi används till många ändamål; bilen vi kör, huset vi<br />
bor i värms upp och inom industrin används energi både<br />
som råvara då t ex stål tillverkas och för att driva olika<br />
typer av maskiner, pumpar, belysning och kompressorer.<br />
Energi går åt dels som fossila bränslen och biobränslen,<br />
dels via förädlade energibärare som el och fjärrvärme.<br />
Sverige använder en stor andel el, men samtidigt är<br />
användandet av fossila bränslen generellt sett lägre i<br />
Sverige i ett internationellt perspektiv.<br />
Användandet av el brukar mätas i kilowattimmar som t<br />
ex en villa förbrukar under en viss tidsperiod. Därutöver<br />
är effektbehovet en viktig faktor och mäts i kilowatt,<br />
megawatt eller terawatt, beroende på behovets storlek.<br />
Effektbehovet uttrycker hur mycket energi som går åt<br />
vid en given tidpunkt för att en maskin, hus eller fabrik<br />
ska fungera utifrån den el som förbrukas för stunden. Är<br />
behovet av el väldigt stort, t ex en kall vinterdag, samtidigt<br />
som utbudet är lågt, p.g.a. service i ett kärnkraftverk,<br />
stiger priset på el och Sverige måste importera el för<br />
att behovet ska tillgodoses. El är en ”färskvara” och<br />
måste mer eller mindre konsumeras i det ögonblick den<br />
produceras, samtidigt som konsumenten eller fabriken<br />
kräver att el alltid finns tillgängligt.<br />
Den senaste tidens händelser i Japan har skapat en global<br />
debatt om kärnkraftens roll i det framtida samhället. Dock<br />
gör bristen på alternativa energikällor att debatten pågår<br />
kring vilken typ av energikälla som kan tänkas ersätta<br />
kärnkraften, helt eller delvis. Vindkraften kan aldrig fullt<br />
ut ersätta befintlig elförsörjning, eftersom produktionen<br />
är beroende av vinden.<br />
Som första investering är nu <strong>GTech</strong> hälftenägare av bolaget<br />
ODP Baltic som bedriver utveckling och försäljning<br />
av havsturbiner. Den intensiva debatt som pågår i Sverige<br />
kring elpriser och elmarknaden gör att <strong>GTech</strong> genom<br />
ODP Baltic kommer att utgöra en attraktiv partner för<br />
utveckling av billig och miljövänlig el till såväl elintensiv<br />
svensk basindustri som till den breda allmänheten.<br />
Enligt de samtal Bolaget fört med svensk industri, har<br />
Bolaget dragit slutsatsen att den elintensiva industrin är<br />
beroende av fasta spelregler för att kunna fatta rationella<br />
beslut om investeringar, drift och utveckling. Idag utför<br />
elpriset ett stor hinder för den typ av industri som har el<br />
som en stor kostnad för sin produktion. Därför är Bolagets<br />
målsättning att tillsammans med ODP Baltic och<br />
industriella partners bygga upp nya produktionsbolag,<br />
där industriföretagen själva har inflytande och kan styra<br />
och planera elproduktionen till sina verksamheter.<br />
Grafen på nästa sida visar utvecklingen månadsvis för<br />
elpriset på elbörsen Nordpool. Det framgår tydligt att<br />
prisvariationerna tidvis är stora och snabba.
18<br />
Öre/kWh<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
50<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
2000<br />
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011<br />
Elpriset, spot. Källa: Nordpool.<br />
Svängningarna i elpriset gör det svårare att planera<br />
verksamheten inom industrin och påverkar kostnaderna<br />
för produktionen på ett oförutsägbart sätt.<br />
Elmarknaden i Sverige<br />
De senaste årens vintrar har det varit stort medialt intresse<br />
kring elpriser och elproduktion i Sverige. Fokus har legat<br />
på det faktum att aktörerna på den svenska elmarknaden<br />
har en betydligt högre intjäning än jämförbara bolag i<br />
EU till följd av bristande konkurrens.<br />
Sveriges elförbrukning har enligt Ekonomifakta och<br />
SCB legat relativt konstant under lång tid, cirka 135-140<br />
TWh per år. Snittpriset för el, spot, d.v.s. med omedelbar<br />
leverans, var på Nordpool under 2010 ca 54 öre/<br />
KWh. Omräknat har totalmarknaden för el i Sverige ett<br />
ungefärligt värde på 75 miljarder kr årligen, exklusive<br />
skatt och moms. Enligt Energimyndigheten står svensk<br />
industri står för mer än en tredjedel av denna marknad,<br />
och bostäder och service för mer än hälften.<br />
Transporter<br />
2%<br />
Industri<br />
35%<br />
Elpriset<br />
Distributions<br />
förluster<br />
7%<br />
Bostäder,<br />
service mm<br />
53%<br />
Fjärrvärme,<br />
raffenaderier<br />
3%<br />
Sveriges totala elanvändning 2009. Källa: Energimyndigheten<br />
Ser man istället till hur elen produceras ser vi att Sverige<br />
har en stor andel vattenkraft, till följd av de många älvarna<br />
där produktionen sker. Men även kärnkraften står för en<br />
betydande del av produktionen, medan vindkraft ännu<br />
inte producerar el i någon större skala.<br />
Distributions<br />
förluster<br />
7%<br />
Kraftvärme<br />
7%<br />
Vindkraft<br />
2%<br />
Kärnkraft<br />
37%<br />
Kondenskraft<br />
0%<br />
Vattenkraft<br />
49%<br />
Sveriges totala elproduktion 2009. Källa: Energimyndigheten<br />
El och svensk industri<br />
Enligt Ekonomifakta har Sverige har en relativt stor<br />
andel elintensiv industri, samtidigt som Sveriges investeringskvot<br />
sett ur ett internationellt perspektiv är<br />
låg, vilket innebär att vi lägger en mindre andel av våra<br />
producerade resurser på investeringar som gynnar oss i<br />
framtiden. På lång sikt kan detta vara skadligt för såväl<br />
Sveriges internationella konkurrenskraft som enskilda<br />
företags möjlighet att utvecklas.<br />
Diagrammet nedan visar industrins investeringar och det<br />
framgår att dessa är cykliska till sin natur, framför allt<br />
inom massa- och pappersindustrin. De kraftigt ökande<br />
investeringarna inom el, gas och värme de senaste åren<br />
kan förklaras med den omfattande upprustningen av<br />
elnäten och utbyggnaden av fjärrvärmeverken.<br />
Inom den elintensiva industrin, där elkostnaden är hög<br />
i förhållande till andra insatsvaror, är en av faktorerna i<br />
ett investeringsbeslut energiprisutvecklingen och energiförsörjningen.<br />
<strong>Invest</strong>eringar som syftar till kapacitetshöjningar<br />
och moderniseringar blir svårare att bedöma<br />
då elprisets utveckling varierar kraftigt.<br />
MSEK<br />
40000<br />
35000<br />
30000<br />
25000<br />
20000<br />
15000<br />
10000<br />
5000<br />
0<br />
1990<br />
1991<br />
1992<br />
1993<br />
1994<br />
1995<br />
1996<br />
1997<br />
1998<br />
1999<br />
2000<br />
2001<br />
2002<br />
2003<br />
2004<br />
2005<br />
2006<br />
2007<br />
2008<br />
2009<br />
El, gas, värme<br />
Massa och papper<br />
Järn och stål<br />
<strong>Invest</strong>eringar i olika branscher Källa: Ekonomifakta och SCB
19<br />
Vatten<br />
Sedan den kemiska industrin slog igenom på allvar under<br />
1900-talet har industrikemikalier kommit i omlopp i sjöar,<br />
floder och i grundvattnet. Koncentrationen av giftiga<br />
kemikalier har ökat och detta ställer allt större krav på<br />
vattenverken, vilket i sin tur leder till alltmer komplicerad<br />
vattenrening, som i sig framkallar nya ämnen, vars<br />
effekter vi inte fullt ut känner till.<br />
2010 drabbades Östersund med omnejd av stora problem<br />
med sitt vattensystem med många som insjuknade och<br />
stora delar av befolkningen blev utan tjänligt vatten<br />
under lång tid. Något liknande inträffade i Lilla Edet i<br />
Västra Götaland 2008, då ca 20% av den lilla kommunens<br />
invånare insjuknade i magsjuka.<br />
Vattenledningssystemen i Sverige behöver rustas upp<br />
genom investeringar på 6 miljarder årligen, enligt Svenskt<br />
Vatten. Idag ligger investeringstakten på ungefär en<br />
fjärdedel av denna summa. Detta medför att det bildas<br />
avlagringar i vattenledningssystemen där bakterier och<br />
föroreningar kan utvecklas och följa med dricksvattnet<br />
till konsumenten.<br />
Enligt Sverige Bryggerier konsumeras över 200 miljoner<br />
liter buteljerat vatten i Sverige idag. Flaskvatten är<br />
dyrt, tungt att bära och för med sig avfallsproblem och<br />
mycket transporter som bidrar till miljöutsläpp. Som ett<br />
miljövänligt alternativ har <strong>GTech</strong>:s investering i CWT<br />
en produkt som möjliggör vattenrening i hemmet, där<br />
konsumenten slipper köpa och bära hem flaskvatten. Bolaget<br />
har uppfattningen att denna marknad för buteljerat<br />
vatten gör det möjligt för CWT att marknadsföras som<br />
ett fullgott alternativ, med klara miljövänliga förtecken.<br />
Miljösanering<br />
Den insikt vi idag har om miljön har gradvis vuxit fram<br />
under många år. Dock har människan redan skadat miljön<br />
på sätt som måste repareras för att inte naturen ska<br />
förstöras för alltid och människor lida fysisk skada.<br />
EU har en rad krav på hur miljön ska bevaras och hur<br />
redan gjorda utsläpp och miljöförstöring ska tas hand<br />
om och renas.<br />
Under 2010 drabbades Ungern av en giftkatastrof då<br />
mängder av förorenat vatten rann ut i Donau, Europas<br />
näst största flod, som rinner genom många länder. Den<br />
tidigare gruvdriften har medfört att jorden innehåller<br />
höga halter av bl a tungmetaller som riskerar rinna ut i<br />
floden. Situationen är liknande i Rumänien och EU har<br />
krävt att problemet åtgärdas och avsatt bidrag till länderna<br />
för att detta ska ske.<br />
<strong>GTech</strong> har genom sitt förvärv i Chelos möjlighet att vara<br />
en del av denna rening och miljöförbättring. Genom Bolagets<br />
nätverk, där goda kontakter finns med relevanta<br />
EU myndigheter i Bryssel, påskyndas möjligheten för<br />
Chelos att, genom sin unika reningsmetod, kunna vara ett<br />
av de företag som är med och genomför miljösaneringen<br />
i framför allt Rumänien. Styrelsen i <strong>GTech</strong> har även goda<br />
kontakter med rumänska myndigheter, vilket underlättar<br />
den här typen av arbete. Dessa kontakter har upparbetats<br />
under många år genom samarbeten, lobbyverksamhet,<br />
föreläsningar och affärer. Kontakterna utnyttjas nu som<br />
dörröppnare för Bolaget att kunna vara med i en process<br />
där man tar fram underlag för hur miljösanering<br />
i bl a Rumänien ska ske. Utan dessa kontakter skulle<br />
möjligheten att delta på ett så tidigt stadium försvåras<br />
eller omöjliggöras.
20<br />
<strong>GTech</strong> kommer genom sina investeringar i miljövänliga bolag och projekt<br />
att genom sin kompetens och sitt nätverk att kunna aktivt jobba löpande<br />
med de i investeringsportföljen ingående bolagen och projekten.<br />
<strong>GTech</strong> kommer såsom konsult att tillse att utvecklingen i portföljbolagen<br />
utvecklas på ett positivt sätt.<br />
<strong>GTech</strong>:s verksamhet<br />
Affärsidé<br />
<strong>GTech</strong> ska investera i segmentet förnyelsebar<br />
energi och kommersiella miljöförbättrande<br />
lösningar i bolag som<br />
har god potential på en stor marknad,<br />
tillämpar beprövad teknologi, applikationer<br />
och systemlösningar samt<br />
bedöms ha god lönsamhetspotential.<br />
<strong>Invest</strong>eringarna ska bidra till en förbättrad<br />
miljö för både människa och<br />
natur samt öka <strong>GTech</strong>:s portföljvärde<br />
<strong>GTech</strong>:s affärsidé att investera i bolag<br />
som verkar inom sektorer som är främjande<br />
för miljön ligger rätt i tiden.<br />
Såväl globalt som nationellt ligger stor<br />
fokus på miljöarbete på olika nivåer<br />
och i takt med att jordens resurser<br />
urholkas kommer ytterligare arbete<br />
och investeringar krävas i miljöfrämjande<br />
åtgärder. Politiker, företag och<br />
den breda allmänheten är ense om<br />
att beslut som fattas måste ske med<br />
miljön i åtanke.<br />
Bolagets avsikt är att vara med i<br />
denna satsning och vara det första<br />
marknadsnoterade investmentbolaget<br />
med miljöinriktning i Sverige, detta<br />
eftersom Bolaget ej kunnat finna något<br />
investmentbolag med liknande inriktning<br />
noterat i Sverige.<br />
En bedömning gjord av Bolaget är<br />
att intresset för denna typ av bolag<br />
kommer att vara stort, såväl medialt<br />
som från investerare och i takt med<br />
ökat tryck från allmänhet, politiker och<br />
olika organisationer kommer intresset<br />
att stiga och breddas.<br />
Affärsmodell<br />
De investeringar <strong>GTech</strong> gör ska ge<br />
mellan 5 och 50% ägande i de investerade<br />
bolagen. Bolaget ska vara en<br />
aktiv ägare och genom den kompetens<br />
som finns inom <strong>GTech</strong> ska man bistå<br />
och utveckla de företag och projekt<br />
som man investerar i. Avsikten är att<br />
skapa värde för aktieägarna genom<br />
att investera i företag och projekt på<br />
ett tidigt stadium, utveckla bolaget<br />
tillsammans med strategiska partners<br />
för att därefter kunna sälja hela eller<br />
delar av investeringen, alternativt<br />
börsnotera bolaget. <strong>GTech</strong>:s förmåga<br />
att bygga affärer och verksamheter<br />
skapar förutsättningar för positiva<br />
kassaflöden.<br />
Förutom traditionell aktieförvaltning<br />
av aktier i intressebolag kommer<br />
<strong>GTech</strong> att ta en aktiv roll i portföljbolagen.<br />
Detta kommer att generera<br />
ett kassaflöde i <strong>GTech</strong> redan från start<br />
samtidigt som Bolaget får en klar<br />
insyn i den operativa verksamheten.<br />
<strong>GTech</strong>:s kriterier för att investera är<br />
främst:<br />
• att projekt eller bolag finns i segmentet<br />
förnyelsebar energi och/<br />
eller kommersiella miljöförbättrande<br />
lösningar<br />
• att bolagen bidrar till en förbättrad<br />
miljö för både människa och<br />
natur<br />
• att produkterna har goda möjligheter<br />
på en stor marknad<br />
• att produkterna tillämpar beprövad<br />
teknologi, applikationer och<br />
systemlösningar och har passerat<br />
grundutvecklingens faser<br />
Mål<br />
<strong>GTech</strong> har de närmaste åren satt upp<br />
en plan för de genomförda investeringarna.<br />
Målsättningar 2011<br />
• Etablera ODP Baltic och tillsammans<br />
med strategiska partners<br />
utveckla elproduktionsenheter<br />
i Sverige.<br />
• De kontakter som nu finns med<br />
industri och organisationer ska<br />
formaliseras i bolag och avtal.<br />
• Första kommersiella turbinerna<br />
i drift.<br />
• Marknadsnotering på Nasdaq<br />
OMX First North<br />
Målsättningar 2012<br />
• Etablera ODP Baltic i Tyskland<br />
och utveckla bolag tillsammans<br />
med strategiska partners och elproduktionsenheter<br />
i likhet med<br />
Sverige.<br />
• Positivt kassaflöde.<br />
För CWT, där tidigare Puritys produkter<br />
ingår, pågår för närvarande<br />
en marknadsanalys och utvärdering<br />
av produkterna. En organisation är<br />
under uppbyggnad för att kunna<br />
konkretisera en plan hur CWT ska<br />
marknadsföra sina produkter i Sverige<br />
och övriga världen.<br />
Under de kommande åren är vidare<br />
målsättningen att investera i ytterligare<br />
5-10 företag och projekt där
21<br />
<strong>GTech</strong> blir delägare till 5-50%. <strong>GTech</strong><br />
kommer att arbeta aktivt för utvecklingen<br />
i de bolag man investerar i<br />
och utforma en investeringsportfölj<br />
inom det gröna segmentet som<br />
maximerar aktieägarnas avkastning.<br />
De bolag som bedöms som så pass<br />
utvecklade att de kan klara sig på<br />
egen hand, såväl organisatoriskt som<br />
marknadsmässigt, kommer att säljas<br />
ut, antingen till en naturlig industriell<br />
köpare eller vid en notering av<br />
företaget.<br />
Strategier<br />
Strategier<br />
• <strong>Invest</strong>era i bolag och projekt<br />
där betalning erläggs till största<br />
delen med egna aktier.<br />
• <strong>Invest</strong>eringarna ska ske till successivt<br />
högre aktiekurs. Detta ska<br />
ske genom det nära arbete med<br />
intressebolagen, investerare och<br />
marknad som <strong>GTech</strong> kommer att<br />
genomföra.<br />
• Bolaget ska knyta till sig personer<br />
vars kunskap, nätverk och<br />
engagemang bidrar till att de<br />
uppsatta målen nås.<br />
<strong>GTech</strong> kommer att aktivt arbeta<br />
med portföljbolagens utveckling<br />
för att löpande finna intressanta<br />
försäljningstillfällen.<br />
Nära samarbete med banker, investerare<br />
och riskkapitalbolag ska borga<br />
för att de investeringar som görs kan<br />
delas med andra intressenter, eftersom<br />
<strong>GTech</strong> kommer att äga maximalt 50%<br />
av de investeringar som görs.<br />
<strong>GTech</strong> kommer att bistå intressebolagen<br />
med kompetens, vilket kommer<br />
att generera löpande intäkter för Bolaget.<br />
Tjänster som <strong>GTech</strong> kommer att<br />
vara inblandad i är affärsutveckling,<br />
administration, ekonomi och juridiska<br />
frågor. För dessa funktioner har<br />
<strong>GTech</strong> knutit till sig personer med<br />
lång erfarenhet. Utöver detta har Bolaget<br />
tillgång till personer med goda<br />
kontakter inom politik, näringsliv<br />
och media som kommer att utnyttjas<br />
för <strong>GTech</strong> och dess intressebolag.<br />
<strong>GTech</strong> har som ambition att inte ha<br />
många anställda, utan utnyttja dessa<br />
kontakter på konsultbasis för att hålla<br />
nere de fasta kostnaderna.<br />
<strong>Invest</strong>eringar<br />
<strong>GTech</strong> har genomfört sin första investering<br />
genom att förvärva 50% av<br />
ODP Baltic för 60 MSEK. Likvid var<br />
7,5 MSEK kontant och 52,5 MSEK<br />
utgjordes av egna aktier till kurs 2,50<br />
SEK. Avtal har också slutits med Chelos<br />
<strong>AB</strong> om förvärv av 24% av Chelos<br />
aktier för 2,4 MSEK. Likvid sker med<br />
egna aktier till kurs 2,50 SEK och affären<br />
kommer att slutföras omkring<br />
den 20 juni, då aktier kommer att<br />
registreras och överföras.<br />
Bolaget har gjort bedömningen att de<br />
närmaste 6 månaderna kommer fokus<br />
att ligga på utveckling av befintliga<br />
investeringar och inga nya investeringar<br />
kommer att göras.<br />
Några pågående investeringar, utöver<br />
Chelos som beskrivits ovan, finns<br />
inte. Ej heller finns några åtaganden<br />
om framtida investeringar gjorda.<br />
Konkurrenter<br />
<strong>GTech</strong>:s konkurrenter är andra investmentbolag<br />
som också har identifierat<br />
den gröna sektorn som mycket intressant<br />
både ur miljöperspektiv och som<br />
ekonomiskt lönsam. De bolag som<br />
ingår i <strong>GTech</strong>:s investeringsportfölj<br />
har konkurrenter inom sitt segment<br />
och på sin marknad och tas upp där<br />
respektive bolag presenteras.<br />
Advisory Board<br />
<strong>GTech</strong> håller på att skapa ett s k advisory<br />
board, där bolagets befintliga<br />
investeringar och engagemang löpande<br />
utvärderas. Nya investeringar<br />
kommer bolaget aktivt söka efter och<br />
genom det nätverk av kontakter inom<br />
näringslivet som finns kommer tillflödet<br />
av potentiella investeringar<br />
att garanteras. Till detta advisory<br />
board håller ett antal personer med<br />
rätt kompetens att knytas till Bolaget.<br />
De personer som diskussioner förs<br />
med, har blandade kompetenser för att<br />
<strong>GTech</strong> ska få en bred stab av personer<br />
som kan rådge styrelse och ledning.<br />
Väsentliga kompetensområden är<br />
främst teknik, men även politik och<br />
internationella kontakter och nätverk.<br />
Ersättningsstruktur till advisory board<br />
är inte utarbetat, men styrelsen kommer<br />
att sätta upp riktlinjer för detta så<br />
snart ett advisory board finns på plats.
22<br />
Vetenskapligt råd<br />
Bolaget har även knutit till sig ett antal<br />
framstående personer, som bildar ett<br />
vetenskapligt råd, som bistår styrelsen,<br />
ledningen och advisory board. Liksom<br />
med advisory board är det vetenskapliga<br />
rådet ej klart, utan Bolaget för<br />
samtal med ett antal personer med<br />
akademisk och vetenskaplig bakgrund<br />
som kommer att tillföra ett vetenskapligt<br />
synsätt på de investeringar<br />
som utvärderas. Liksom för advisory<br />
board kommer styrelsen att utforma en<br />
ersättningsplan för det vetenskapliga<br />
rådet, så snart det är etablerat med de<br />
personer Bolaget vill knyta till sig.<br />
Patent<br />
<strong>GTech</strong> innehar inga patent, utan dessa<br />
ligger i respektive bolag och redovisas<br />
i samband med presentationen<br />
av dessa.<br />
Viktiga händelser<br />
Under 2001-2002 utvecklade Purity<br />
den första vattenrenare, som lanserades<br />
under 2002 under namnet Aqua<br />
Perqulator. Produktutvecklingen<br />
fortsatte och under 2004 kom försäljningen<br />
igång i större skala. Utvecklingen<br />
fortsatte och under 2006<br />
erhölls två olika patent relaterade till<br />
metoden för rening, elektroniken på<br />
vattenrenaren samt den förlängda<br />
koktiden i samband med reningen.<br />
Under 2006 etablerades en kontakt<br />
med återförsäljare i Australien, som<br />
bedömdes som en viktig marknad för<br />
Bolaget och dessutom gjordes en utvärdering<br />
och marknadsundersökning<br />
som visade på att Bolagets produkter<br />
borde ha goda möjligheter att nå försäljningsframgång.<br />
Dock visade det<br />
sig att den Australiensiska återförsäljaren<br />
hamnade i likviditetsproblem,<br />
vilket senare ledde till en kundförlust.<br />
I Belgien, Nederländerna och Luxembourg<br />
etablerades kontakt med en<br />
återförsäljare under 2007-2008 och<br />
försäljningen började ta fart. Samtidigt<br />
påbörjades arbetet med en större emission<br />
och listning på NGM i Stockholm,<br />
men den globala finanskrisen 2008<br />
medförde stora problem att slutföra<br />
noteringen. Problemen på finansmarknaderna<br />
världen över gjorde samtidigt<br />
utrullningen av Bolagets produkter<br />
på fler marknader svårare och dyrare,<br />
samtidigt som möjligheterna till riskkapital<br />
allvarlig försvårades.<br />
I slutet av 2010 sålde den tidigare<br />
huvudägaren sina aktier till en ny<br />
investerare som genomförde de förändringar<br />
som beslutades av bolagsstämman<br />
den 17 februari 2011, då<br />
bolagsordningen ändrades, Bolagets<br />
namn och inriktning ändrades och ny<br />
styrelse tillsattes.<br />
<strong>GTech</strong> har efter förändringen i verksamhetsinriktningen<br />
under våren 2011<br />
fokuserat att utveckla verksamheten.<br />
En viktig del i detta var förvärvet<br />
av 50% i ODP Baltic som nu är den<br />
viktigaste investeringen. Bolaget har<br />
bedrivit en intensiv lobbyverksamhet,<br />
för att medvetenheten om ODP:s havs-<br />
turbiner ska finnas inom stat, kommuner,<br />
länsstyrelser, Energimyndigheten,<br />
olika utvecklingsfonder, investerare<br />
och samarbetspartners. Detta har lett<br />
till kontakter och möten med företrädare<br />
för näringspartementet, miljökonsekvensutredare<br />
och industriföretag<br />
med stor efterfrågan på el.<br />
Syftet med att skapa dessa kontakter<br />
är att upprätta ett konkret samarbete<br />
med industrin, där uppbackning finns<br />
från stat, kommuner och länsstyrelse<br />
för att möjliggöra start av produktion<br />
av turbiner under 2011.<br />
Tendenser<br />
Utifrån de samtal som Bolaget, för<br />
ODP Baltics räkning, för med företrädare<br />
för bolag inom svensk elintensiv<br />
industri, är uppfattningen att ett avtal<br />
kommer att kunna nås, där en testserie<br />
av turbinerna kommer att produceras<br />
och köras någonstans i Norrland. Samtal<br />
med Länsstyrelsen har också visat<br />
att det finns goda möjligheter att en<br />
miljökonsekvensutredning kommer<br />
att kunna godkännas.<br />
Utöver dessa kontakter pågår diskussioner<br />
och förhandlingar med leverantörer<br />
av material och tjänster för<br />
turbinens projektering och tillverkning.<br />
Samtliga kontakter har så långt<br />
varit mycket positiva och Bolagets<br />
uppfattning är att man kommer att<br />
nå konkreta avtal innan halvårsskiftet<br />
2011.
23<br />
Portföljinnehav<br />
Nedan är en graf över <strong>GTech</strong>:s befintliga portföljinnehav<br />
samt den ägarandel <strong>GTech</strong> har i bolaget.<br />
ODP Baltic<br />
Region <strong>AB</strong><br />
50%<br />
<strong>GTech</strong> <strong>Invest</strong><br />
CWT<br />
Water Tech <strong>AB</strong><br />
60%<br />
Chelos <strong>AB</strong>* )<br />
24%<br />
Aktierna i ODP Baltic Region <strong>AB</strong> har förvärvats för<br />
totalt 60 MSEK, varav 52,5 MSEK skett med betalning<br />
i Bolagets egna aktier till kurs 2,50 kr. CWT Water Tech<br />
<strong>AB</strong> är den resterande delen av Purity <strong>AB</strong>, innan Bolagets<br />
namn och verksamhet ändrades. Bolagets styrelse<br />
har efter en utvärdering åsatt ett värde om 5 MSEK på<br />
denna investering.<br />
*) Andelen om 24% i Chelos <strong>AB</strong> har avtalats om, men likviden<br />
som ska ske genom betalning av egna aktier, till ett värde om<br />
2,4 MSEK, kurs 2,50 kr, har ännu ej registrerats av Euroclear.<br />
Registrering av dessa aktier, kommer att ske runt den 20 juni.<br />
Någon ytterligare utspädning kommer inte att ske till följd av<br />
detta förvärv, då hänsyn redan är tagen till detta, se sid 43,<br />
Aktiekapitalets utveckling.<br />
Materiella anläggningstillgångar<br />
<strong>GTech</strong>:s tillgångar består av aktierna i bolagen enligt<br />
ovan. De materiella anläggningstillgångarna är begränsade<br />
till kontorsmöbler och datorer, med ett bokfört värde<br />
understigande 100 kSEK.<br />
<strong>Invest</strong>eringar<br />
<strong>GTech</strong>:s investeringar åren 2008 fram till och med detta<br />
prospekts godkännande redovisas i tabellen nedan.<br />
kSEK 2011 2010 2009 2008<br />
ODP 60.000<br />
Chelos 2.437<br />
Några investeringar har ej gjorts för åren 2008-2010.<br />
ODP Baltic Region <strong>AB</strong><br />
ocean dynamic power<br />
<strong>GTech</strong> äger 50% av ODP Baltic Region <strong>AB</strong>, som driver<br />
utvecklingen av ODP Havsturbin, för utvinning av el<br />
från vattenströmmar. ODP Baltic har efter förhandlingar<br />
med Monaco Ventures Ltd erhållit en exklusiv rättighet<br />
att marknadsföra och sälja havsturbinen i vattnen runt<br />
Sverige, Finland, Ryssland (västra), Estland, Lettland,<br />
Litauen, Polen, Tyskland och Danmark. Avtalet kan ej<br />
sägas upp från Monaco Ventures sida, så länge ODP<br />
Baltic följer avtalets delar.<br />
Några turbiner har ännu ej sålts, men turbinen är färdigutvecklad<br />
och ett avtal om att rita, projektera och<br />
anpassa turbinen till aktuella nedläggningsplatser är på<br />
väg att tecknas med GVA Consultants i Göteborg, som<br />
är världsledande på marin planering och projektering.<br />
Kraftutvinningen i havsturbinen baseras på strömmande<br />
vatten utan dammanläggning vilket kallas hydrokinetisk<br />
vattenkraft. Fördelarna är flera:<br />
• Vattendom behövs ej<br />
• Påverkan på omgivningen är mycket liten<br />
• De synliga installationerna är små<br />
• Projekteringstiden är kort<br />
• Livslängden är lång, 30-50 år
24<br />
110<br />
Fig 1<br />
30a<br />
30b<br />
100 50, 50a<br />
20a<br />
20<br />
30<br />
20b<br />
§<br />
Fig 2<br />
Jämförelse med vindkraft<br />
Den största nackdelen med vindkraft<br />
är att den är opålitlig. Man vet inte<br />
när det kommer att blåsa. Ett annat<br />
problem är att utnyttjandegraden i<br />
vindkraften är låg, endast 20-25% av<br />
nominell effekt uppnås. Det gör att<br />
vindkraftverken överdimensioneras<br />
kraftigt i jämförelse med genomsnittlig<br />
effekt vilket gör att utnyttjandegraden<br />
är låg och därmed är kostnaden<br />
per kW hög, 55-60 öre/kW.<br />
Den kinetiska vattenkraften har hög<br />
utnyttjandegrad, över 90% enligt<br />
gjorda mätningar av Verdant Power<br />
i testanläggningar i Hudson River<br />
i New York, USA, och därmed dimensioneras<br />
anläggningarna enligt<br />
genomsnittlig effekt. Därigenom<br />
sjunker produktionskostnaden dramatiskt.<br />
Placering<br />
Då det handlar om strömmande vatten<br />
utan damm kan turbinerna placeras<br />
i älvar, både ovanför och nedanför<br />
existerande dammar. Givetvis erfordras<br />
markägarens tillstånd. Detta kan<br />
lösas med samma typ av arrendekontrakt<br />
som vindkraften använder.<br />
I norra Sverige finns ett flertal älvar<br />
som lämpar sig väl för placering av<br />
turbinerna och möjliggör att en stor<br />
mängd el kan produceras. Fördelen<br />
med att placera anläggningen i älvar<br />
och vattendrag är att det oftast är<br />
nära till infrastrukturen vilket gör<br />
att investeringen per kW är mycket<br />
tilltalande.<br />
L1<br />
40a<br />
40<br />
10<br />
40b<br />
Ritning av turbinens utförande.<br />
Utformning och bakgrund<br />
Förenklat är turbinen liknande ett<br />
vindkraftverk; man tar bort det tunga<br />
betongfundamentet, ståltornet och<br />
vingarna, sätter istället på små rotorblad<br />
och innesluter det i en vattentät<br />
kärna, med flytkraft, som förankras<br />
enligt samma princip som en offshore<br />
plattform.<br />
Utvecklingen av turbinen har skett<br />
med tanke på storskalighet. De flesta<br />
hydrokinetiska kraftverk idag är i<br />
storleksordningen 500 kW vilket är<br />
för lite för storskalig produktion. Utformningen<br />
av ODP:s turbin medför<br />
inga egentliga begränsningar men av<br />
praktiska skäl är 1-3 MW en lämplig<br />
storlek. Vid utvecklingen har man<br />
utgått från existerande teknik som har<br />
anpassats för applikationen.<br />
Utgångspunkten är en rörkaplanturbin<br />
som bl a finns i Motala ström. Genom<br />
att ta bort röret, förankra axeln och<br />
sätta blad på maskinbulben får man<br />
en enkel och robust turbin.<br />
Detta gör att turbinen är ”flytande”<br />
och kan därför förankras med en enkel<br />
teknik som används inom offshore<br />
industrin. Även byggnationen av turbinen<br />
kan göras med standardmetoder<br />
på ett skeppsvarv i fartygsplåt. Det<br />
innebär att samtliga delar av turbinen<br />
utom kroppen är uppbyggd av<br />
standardkomponenter vilket gör att<br />
man får en robust och driftsäker konstruktion<br />
och därmed ett mycket gott<br />
utbyte per investerad krona.<br />
Service och underhåll<br />
Turbinen produceras med få rörliga<br />
delar, tillförlitliga och väl beprövade<br />
teknik gällande generator och växellåda<br />
och detta i kombination med<br />
en flytande och ankrad turbin med<br />
fartygsegenskaper gör att serviceintervallen<br />
blir långa. När det är dags<br />
för service byts hela turbinen ut mot<br />
en nyservad och den fraktas därefter<br />
till en servicehall. Beroende av<br />
geografisk placering kan antingen<br />
underhållsfartyg eller större mobilkran<br />
användas för utbyte av turbiner.<br />
De relativt låga investeringskostnaderna<br />
möjliggör att man använder sig<br />
av utbytesturbiner, som läggs ner när<br />
service ska göras av befintliga installationer.<br />
Detta minimerar driftstoppet<br />
och genom ett rullande schema med<br />
några hundra turbiner får man stora<br />
mängder el till mycket konkurrenskraftiga<br />
priser.<br />
Miljöaspekter<br />
Det som syns i omgivningen är mindre<br />
byggnader för ställverk, kopplingar<br />
och liknande samt avspärrningar<br />
i vattendraget. Det gör att det<br />
jämfört med vindkraftverk är i stort<br />
sett osynligt.<br />
Givetvis måste miljökonsekvensutredningar<br />
göras för varje installation<br />
men det finns ett gediget internationellt<br />
underlag för dessa, till följd<br />
av tester av liknande turbiner i bl a<br />
runt Storbritannien, genomförda av<br />
Sea Generation Ltd och av Atlantis
25<br />
Resources Corp utanför Australiens<br />
kust. Det har funnits farhågor om turbiners<br />
påverkan på marint liv, framförallt<br />
fiskar. Mätningar gjorda under<br />
lång tid internationellt, har visat att<br />
påverkan är obefintlig. Detta genom<br />
att rotationshastigheten är låg samt<br />
att fisken är liten jämfört med storleken<br />
på turbinen. Dessa mätningar<br />
har genomförts av Sea Generation<br />
Ltd utanför Storbritannien, där man<br />
noggrant följt påverkan av det marina<br />
livet under flera år. Bolagets<br />
uppfattning är att dessa mätningar<br />
ger ett gott underlag för att ge starka<br />
indikationer på att ODP:s turbin har<br />
en motsvarande effekt på det marina<br />
livet, varför en miljökonsekvensutredning<br />
som görs när en av ODP:s<br />
turbiner ska driftsättas bör ge utfallet<br />
att miljöpåverkan är låg.<br />
Då turbinerna utnyttjar en förnyelsebar<br />
naturresurs faller de inom samma<br />
regelverk som annan förnyelsebar<br />
energi och är efter ansökan berättigade<br />
till elcertifikat.<br />
Konkurrenter<br />
ODP Baltic konkurrerar med traditionell<br />
elproduktion såsom kärnkraft,<br />
kolkraft, vattenkraft, gas och numer<br />
även vindkraft. Därtill bedrivs många<br />
tester med bl a vågkraft och solenergi.<br />
Bolagets bedömning är att ingen av<br />
de alternativa energikällorna har den<br />
potential som ODP Havsturbin har;<br />
att helt ersätta äldre, miljöovänliga<br />
metoder för elframställning.<br />
Många testar har genomförts och är<br />
fortfarande under genomförande med<br />
olika typer av turbiner. Dessa har i<br />
vissa fall fungerat mycket bra, som t<br />
ex för Verdant Power, som under 4-5<br />
år testat sina turbiner i Hudson river,<br />
New York. Gemensamt för ODP:s<br />
konkurrenter är att dessa småskaliga<br />
tester har givit olika utfall i fråga om<br />
effektivitet och funktionalitet. Gemensamt<br />
är också att dessa turbiner<br />
varit specialgjorda och inte kommit<br />
runt den ekonomiska problematiken,<br />
vilket omöjliggör elproduktion i stor<br />
skala.<br />
Slutsatsen Bolaget har dragit är att<br />
det idag inte finns en turbin som kan<br />
tillverkas och ekonomiskt lönsamt i<br />
stor drift. ODP:s turbin är medvetet<br />
utvecklad för att tillverkas med standardkomponenter,<br />
får rörliga delar<br />
och helt inkapslad. Detta möjliggör<br />
det som konkurrenterna ej lyckats<br />
med; en potentiell stordrift av turbiner<br />
som är miljövänlig och ekonomiskt<br />
lönsam.<br />
Patent<br />
Turbinen är patentsökt internationellt,<br />
vilket innebär att något intrång inte<br />
kan göras. Detta förfarande sköts<br />
av Monaco Ventures Ltd, som äger<br />
patenträttigheterna. Patentansökningarna<br />
avser bl a turbinens utseende,<br />
konstruktion och roteringsfunktion.<br />
Patentansökningen är global och<br />
täcker i stort sett samtliga länder i<br />
världen.<br />
Ekonomiska fakta<br />
Idag satsas mycket kapital på att<br />
bygga ut vindkraften, som ett miljövänligt<br />
alternativ till traditionell<br />
elproduktion. En jämförelse mellan<br />
ODP Havsturbin och genomförda<br />
investeringar i vindkraft visar att investeringskostnaden<br />
för Havsturbinen<br />
ligger ca 20-25% lägre, samtidigt som<br />
verkningsgraden är väsentligt högre,<br />
ca 90% mot 20-25% för vindkraft.<br />
Således blir kostnaden för elproduktion<br />
betydligt lägre med Havsturbinen,<br />
ca 35-40 öre/kWh mot ca 60 öre/<br />
kWh för vindkraft.<br />
Utbyggnaden av vindkraft i Sverige<br />
och andra länder har tagit fart<br />
ordentligt och det finns i dagsläget<br />
en bred kunskapsbas om normal utnyttjandegrad,<br />
investeringskostnader<br />
och resultat. Eftersom vindkraft idag<br />
anses vara ett miljövänligt alternativ<br />
avseende elproduktion och Bolagets<br />
uppfattning är att ODP Havsturbin<br />
är detsamma så görs en jämförelse<br />
på nästa sida. För att göra en jämförelse<br />
av ekonomiska utfall av en<br />
investering i ODP Havsturbin med<br />
utfall av investering i vindkraft, två<br />
förnyelsebara energikällor, har en<br />
faktisk projekterad vindkraftsanläggning<br />
använts som jämförelse.
26<br />
Vind ODP<br />
<strong>Invest</strong>ering MSEK 225 225<br />
Installerad effekt MW 15 15<br />
Förväntad årlig produktion, GWh 41 90<br />
Intäkter (MSEK) 31 68<br />
Driftskostnader -5 -5<br />
EBITDA 26 63<br />
Avskrivning -15 -15<br />
Räntekostnad -9 -9<br />
Resultat före skatt 2 39<br />
Skatt 26,3 % -0,5 -10<br />
Resultat efter skatt 1,5 29<br />
Ackumulerad kassa 6 33<br />
Avkastning Eget kapital %, år 1 1,7 42<br />
I kalkylen ovan jämförs ODP Havsturbin med en projekterad<br />
vindkraftsanläggning i Sverige 1 . Kolumnen<br />
ODP visar utfallet för en ODP anläggning, utifrån de<br />
beräkningar som Bolaget gjort, med användande av<br />
samma prismodell som tillämpas i vindkraftsprojektet,<br />
0,75 SEK/kWh, inkl elcertifikat om för närvarande ca<br />
0,23 SEK/kWh.<br />
Det bör i sammanhanget noteras att kalkylen för vindkraft<br />
är extremt känslig för utnyttjandegraden, d.v.s. hur stor<br />
del av den tillgängliga tiden som kraftverket har utnyttjats.<br />
I detta fall har vi använt 32% utnyttjandegrad för<br />
vindkraften, i enlighet med vindkraftsprojektets kalkyler.<br />
Enligt lämnade uppgifter 2010 har man i genomsnitt<br />
under 2010 uppnått 84% av denna kalkylmässiga utnyttjandegrad.<br />
För ODP anläggningen har en utnyttjandegrad<br />
om 70% använts i beräkningarna, vilket är lägre än den<br />
verkliga. Således är jämförelsen konservativ gällande<br />
ODP Havsturbin, där nyttjandegraden sannolikt når 90%,<br />
snarare än 70% och vindkraften i verkligheten ligger på<br />
25-28% nyttjandegrad mot de 32% vi har räknat med<br />
i vårt exempel. Dessutom har hänsyn ej tagits att den<br />
initiala investeringen för ODP Havsturbin är ca 20-25%<br />
lägre än för motsvarande nominella effekt för vindkraft.<br />
Genom att använda förutsättningarna enligt ovan kan<br />
beräkningar för avkastning och kassaflöde beräknas, se<br />
tabell ovan samt graferna nedan. 15 år är den tid som<br />
normalt används som avskrivningsperiod för ett vindkraftverk<br />
och även den tid som elcertifikatssystemet pågår.<br />
Beräkningarna utgår från en belåningsgrad om 70% och<br />
jämförelsen avser planerad vindkraftspark om 15 MW<br />
1 Det vindkraftsprojekt som jämförs med är Fröslida, uppgifterna<br />
kommer från Arise Windpowers årsredovisning 2009,<br />
samt bokslutskommuniké 2010<br />
%<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
1 3 5 7 9 11 13 15<br />
effekt. 30% av investeringen görs med eget kapital.<br />
Grafen ovan visar avkastningen på eget kapital, givet det<br />
beskrivna exemplet där 30% av investeringen utgörs av<br />
eget kapital. Utvecklingen av projektets ackumulerade<br />
MSEK<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
1 3 5 7 9 11 13 15<br />
kassa under livslängden 15 år illustreras i grafen nedan.<br />
Elproduktionsbolag<br />
I affärsmodellen för ODP Baltic är avsikten att bilda<br />
kraftbolag tillsammans med olika typer av intressenter<br />
och investerare, för att i dessa kraftbolag erbjuda långsiktiga<br />
avtal om elleveranser till större förbrukare av el,<br />
År<br />
År<br />
ODP<br />
Vindkraft<br />
ODP<br />
Vindkraft
27<br />
t ex olika typer av elintensiv industri som inom massa-<br />
eller stålindustrin, villaföreningar och fastighetsbolag.<br />
Från diskussioner med internationella investmentbanker<br />
och industriella partners har framkommit önskemål om<br />
att själva produktionsresurserna skall ägas av fristående<br />
bolag. Finansiärerna ser då själva elleveransavtalet som<br />
den bärande säkerheten för långtgående finansieringsupplägg.<br />
Genom denna affärsmodell kommer ODP Baltic att<br />
vara leverantör av utrustningen, samtidigt som man<br />
är delägare av kraftbolaget. <strong>GTech</strong> kommer att delta i<br />
uppsättningen och förhandlingar kring uppläggen, som<br />
kommer att skräddarsys efter varje kunds behov. <strong>GTech</strong><br />
kommer därigenom att erhålla löpande intäkter för det<br />
arbeta man utför, samtidigt som värde byggs i hela företagsgruppen.<br />
I takt med havsturbinerna kommer ut i<br />
produktion ökar intäktsbasen, vilket kommer att möjlig-<br />
Industriell<br />
partner<br />
Grön el till kund<br />
Skogsbolag Stålbolag<br />
<strong>GTech</strong> <strong>Invest</strong><br />
ODP Baltic <strong>AB</strong><br />
25%<br />
50% 50%<br />
25%<br />
<strong>Invest</strong>erare Kraftbolag 1 Kraftbolag 2 <strong>Invest</strong>erare<br />
25%<br />
Villaförening<br />
Grön el till kund<br />
Industriell<br />
partner<br />
Fastighetsägare<br />
göra fortsatt utbyggnad. Nedan illustreras ett tänkbart<br />
alternativ till upplägg.<br />
CWT Water Tech <strong>AB</strong><br />
På den extra bolagsstämman den 17 februari beslutades<br />
att Bolagets gamla verksamhet skulle placeras i ett nytt<br />
bolag och ägas till 40% av de gamla aktieägarna, att<br />
50%<br />
25%<br />
utdelas vederlagsfritt.<br />
Detta bolag, CWT<br />
Water Tech, är bildat<br />
och ägs således<br />
till<br />
60% av<br />
<strong>GTech</strong>.<br />
I CWT<br />
ska patent<br />
och teknik samt marknadsföring<br />
av det tidigare bolagets, Purity <strong>AB</strong>:s, produkter<br />
ske. Varumärket Purity kommer att finnas kvar och produkterna<br />
kommer att behålla samma namn som tidigare.<br />
CWT arbetar som ett svenskt tekniskt innovationsföretag<br />
som verkar inom området vattenrening för hushåll.<br />
Utifrån företagets patentinnehav, vetenskapliga tester på<br />
Linköpings Universitet och kompetens inom området<br />
vattenrening, utvecklar och marknadsförs Puritys vattenkokare<br />
med reningsfunktion.<br />
CWT Water Tech kommer att utveckla, tillverka och<br />
marknadsföra sina patenterade produkter gentemot konsumentmarknaden.<br />
Initialt kommer fokus att ligga på<br />
Sverige och övriga Norden samt Belgien, Nederländerna<br />
och Luxembourg där återförsäljare finns. I produktsortimentet<br />
finns olika typer av vattenrenare för hushållsbruk.<br />
En modell är avsedd att rena svårt förorenat vatten, i<br />
områden där tillgången på rent vatten är dålig. En annan<br />
modell ska användas där det finns godkänt vatten från<br />
kran eller källa, men vänder sig till konsumenter som<br />
vill försäkra sig om att vattnet de dricker är fritt från<br />
bakterier och virus. Rengöringsprocessen minskar också<br />
kemikalierna i vattnet, samtidigt som det ger kranvattnet<br />
en bättre smak.<br />
CWT innehar två olika patent på sin vattenkokare med<br />
förlängd och elektroniskt styrd koktid. Patenten löper<br />
från 2006 under 20 år och täcker den del av produkten<br />
som avser den förlängda koktiden och elektroniskt styrda<br />
kokningen. Detta gör att man har en stark position, men
28<br />
Pump<br />
Samlingstank<br />
Rent vatten<br />
Trappfilter<br />
marknaden för buteljerat vatten är den svåraste konkurrenten,<br />
detta genom att buteljerat vatten under lång tid<br />
marknadsförts framgångsrikt trots att prisnivån är många<br />
gånger högre och kvaliteten sämre än det vatten som<br />
CWT:s vattenrenare kan frambringa. Eftersom konsumenter<br />
är villiga att köpa buteljerat vatten för en hög<br />
kostnad per liter är det Bolagets uppfattning att CWT<br />
med sin vattenkokare bör vara ett alternativ för dessa<br />
konsumenter, särskilt som det samtidigt går att påvisa att<br />
miljöbelastningen av vatten på flaska är betydligt större<br />
än kranvatten. Dock finns nackdelar med CWT:s vattenkokare,<br />
då man efter kokning/rening av vattnet måste<br />
kyla vattnet om man vill dricka det kallt. Begränsningen<br />
i storlek gör också att man inte kan koka mer än cirka<br />
1,5 liter åt gången. Detta är en svårighet att övervinna<br />
då konsumenter många gånger är bekväma och följer<br />
ett invant beteende.<br />
Det är vidare CWT:s intention och ambition att starta<br />
ett utvecklingsarbete för att få fram bättre metoder för<br />
att kontinuerligt monitorera vattenkvalité och särskilt<br />
ta fram metoder för att påvisa farliga läkemedelsrester<br />
både i dricksvatten och avloppsvatten. Detta samarbete<br />
är Bolagets avsikt att utföra med offentliga organisationer<br />
som mobiliserar beredskap för lägen där tillgången på<br />
vatten är låg eller obefintlig.<br />
<strong>GTech</strong>:s styrelse har gjort en utvärdering av CWT (fd<br />
Purity) och kommit fram till att ett värde på detta bolag<br />
torde vara åtminstone 5 MSEK. Den värdering som<br />
styrelsen gjort bygger på en alternativ marknadsplan där<br />
CWT:s produkter kommer att marknadsföras i ett annat<br />
prissegment än vad som tidigare gjorts, vilket Bolaget<br />
bedömer har betydligt större möjligheter att nå framgång.<br />
I värderingen har också hänsyn tagits till värdet på de<br />
innehavda patenten och de uppgifter Bolaget erhållit från<br />
återförsäljare. Bolagets revisor anser sig ej ha tillräckliga<br />
revisionsbevis för att styrka värdet på den immateriella<br />
tillgång, som CWT utgör. Revisorns uttalande finns i sin<br />
helhet på sid 34.<br />
Avfallsvatten<br />
Partikelfilter<br />
Partikelfilter<br />
Cheloslfilter<br />
Schematisk bild över placeringen av<br />
Chelos filter i en rengöringsprocess.<br />
Chelos<br />
Bolaget grundades 1999 och har idag färdigutvecklat en<br />
fullägd och patenterad produkt som används för att filtrera<br />
bort tungmetaller från förorenat vatten. Detta sker genom<br />
att Chelos filter binder de tunga metallerna och på så sätt<br />
renar avfallsvatten, t ex lakvattnet i gruvindustrin och<br />
avfallsvattnet i olika tvättanläggningar.<br />
Produkten har testats av Tekniska Verken i Linköping,<br />
genom implementering av flera testanläggningar hos<br />
biltvätt, tandläkarhus och förbränningsugn. Testerna har<br />
visat att Chelos metod för rening har ett antal fördelar:<br />
• Hög absorptionsförmåga<br />
• Låg produktionskostnad<br />
• Enkel att förstöra efter användning<br />
• Kräver ingen kraftförsörjning<br />
• Kan användas som komplement till befintlig teknik.<br />
Följande två tabeller visar utfallet av tester genomförda<br />
vid två tandläkarhus i Linköping respektive Norrköping.<br />
Metall Före Efter<br />
Reduktion<br />
[%]<br />
Kvicksilver (µg/l) 320 10 97<br />
Silver (µg/l) 480 140 71<br />
Tenn (µg/l) 110 7 94<br />
Zinc (µg/l) 1 500 130 91<br />
Koppar (µg/l) 1 900 51 97<br />
Östermoby, Linköping
29<br />
Metall Före Efter<br />
Reduktion<br />
[%]<br />
Kvicksilver (µg/l) 240 4 98<br />
Silver (µg/l) 89 1,6 98<br />
Tenn (µg/l) 35 0,5 98<br />
Zinc (µg/l) 1 700 220 87<br />
Koppar (µg/l) 2 300 64 97<br />
Druvan, Norrköping<br />
Chelos utvecklade produkt är en diversifierad pellet,<br />
baserad på tallbark, som innehar egenskapen att fästa<br />
tunga metaller såsom kadmium, kvicksilver, zink, bly<br />
m.m. Den diversifierade tallbarken är specialbehandlad<br />
och används för absorption av tungmetaller lösta i avfallsvatten.<br />
Diversifierad tallbark kan dock enbart filtrera<br />
föroreningar lösta i vattnet vilket innebär att det finns ett<br />
behov av så kallade fällor som förhindrar stopp i filtret<br />
som innehåller tallbarken.<br />
Ett mättat tungmetallabsorberande filter, ersätts med ett<br />
nytt filter och de mättade filtren skickas för destruktion.<br />
Förstörelsen av de mättade filtren beror på vilken typ av<br />
absorberande som skett, d.v.s. mättade filter kan förstöras<br />
antingen genom förbränning eller genom kompostering.<br />
Dock är det vanligaste och enklaste förstörelsen förbränning.<br />
Dagens förbränningsanläggningar har en teknik<br />
för rening som gör att förstörelsen kan ske med minimal<br />
påverkan på miljön, vilket innebär att gaserna som släpps<br />
ut är långt under den tillåtna gränsen.<br />
Chelos affärsmodell är att sälja licenser från sin teknologiplattform<br />
till andra företag som producerar, installerar<br />
och ger service på produkterna. Företagen som erhåller<br />
licenserna får även Chelos tekniska support och assistans<br />
avseende igångsättning, drift och underhåll. Chelos<br />
samarbetar med:Kungliga Tekniska Högskolan, Uppsala<br />
Universitet och Tekniska Verken i Linköping <strong>AB</strong>. Dessa<br />
avsätter personalresurser, bl a professorer, som deltar i<br />
utvecklingen av Chelos produkt, men också genomför<br />
och övervakar tester och som genomförs i verklig miljö<br />
och sammanställer testresultat.<br />
Chelos arbetar nu tillsammans med <strong>GTech</strong> för att få<br />
möjlighet att delta i ett stort reningsprojekt i Rumänien.<br />
Tidigare var Rumänien Europas näst största gruvnation<br />
och har enligt FN:s ”Enviromental Performance Review<br />
of Romania”, 70 stora slagghögar med mycket stora<br />
rester av metaller.<br />
I samband med Rumäniens inträde i EU uppmärksammades<br />
miljöproblemen med dessa slagghögar och EU<br />
krävde av Rumänien att man skulle arbeta upp dessa<br />
slagghögar där det idag rinner ut tungmetaller ur slagghögarna.<br />
Eftersom det inte finns en klar strategi hur man<br />
ska upparbeta dessa slagghögar, så är Chelos avsikt att<br />
undersöka möjligheterna om att få vara en del av detta<br />
projekt. Den kompetens som finns inom <strong>GTech</strong> och<br />
Chelos kommer att underlätta denna verksamhet och<br />
öka möjligheterna för Chelos att delta som en part av<br />
reningsarbetet i detta stora projekt. Projektets omfattning,<br />
såväl i tid som rent ekonomiskt, gör att beslutsprocessen<br />
innan start är lång och utredningarna komplicerade och<br />
Bolaget kan idag inte göra en bedömning när projektet<br />
kan komma att påbörjas.<br />
Patent<br />
Chelos innehar ett patent som gäller en särskild teknik att<br />
behandla tallbark på för att den på bästa sätt ska absorpbera<br />
tungmetaller, den så kallade tillverkningsprocessen.<br />
Patentet löper fram till 2025 och täcker själva behandlingsprocessen<br />
av tallbarken som medför att barken får<br />
en absorbtionsförmåga gällande att ta upp olika typer av<br />
tungmetaller. Patenten är världsomfattande och gäller i<br />
samtliga länder som Chelos kommer att vara aktiva i.
30<br />
Nedanstående finansiella information<br />
i sammandrag är hämtad från<br />
Puritys årsredovisningar för 2008,<br />
2009 och 2010 samt från <strong>GTech</strong>:s<br />
delårsrapport för 1 januari – 31<br />
mars 2011. Den fullständiga historiska<br />
finansiella informationen<br />
införlivas i prospektet genom hänvisning.<br />
Då Bolaget ej har varit verksam<br />
inom sitt nuvarande verksamhet-<br />
Finansiell översikt<br />
Detta avsnitt bör läsas tillsammans<br />
med påföljande avsnitt ”Kommentarer<br />
till den finansiella utvecklingen.”<br />
Årsredovisningarna för åren 2008,<br />
2009 och 2010 är granskade och reviderade<br />
av bolagets revisorer. Uppgifter<br />
avseende perioden 1 januari<br />
– 31 mars 2011 har ej reviderats eller<br />
översiktligt granskats av Bolagets<br />
revisorer.<br />
Grant Thornton, med ansvarig revisor<br />
Anders Meyer, har reviderat Bolagets<br />
årsredovisningar för åren 2008, 2009<br />
och 2010. För år 2010 har Bolagets<br />
revisor lämnat en revisionsberättelse<br />
som avviker från standardformuleringen,<br />
och denna lyder:<br />
”Under verksamhetsåret har en uppskrivning<br />
skett av posten immateriella<br />
anläggningstillgångar med 5 MSEK.<br />
Vi har ej erhållit tillräckliga revisionsbevis<br />
som styrker värdet på<br />
den immateriella tillgången, vilket<br />
enligt förvaltningsberättelsen utgörs<br />
av värdet av bolagets produktfamilj.<br />
Balansposten är väsentlig för bedömningen<br />
av bolagets ställning.<br />
Med anledning av ovanstående kan<br />
vi ej uttala oss om årsredovisningen<br />
har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen<br />
och ger en rättvisande<br />
bild av bolagets resultat och ställning<br />
i enlighet med god redovisningssed<br />
i Sverige. Vi kan heller ej uttala oss<br />
om förvaltningsberättelsen är förenlig<br />
med årsredovisningens övriga delar.<br />
sområde innan 17 februari 2011,<br />
är det viktigt att den finansiella<br />
informationen läses mot denna<br />
bakgrund. Bolaget har idag nya<br />
ägare, ny styrelse, ny ledning, ny<br />
verksamhetsinriktning och helt<br />
nya förutsättningar, varför den historiska<br />
informationen ej ger någon<br />
vägledning om <strong>GTech</strong> och dess<br />
framtida möjligheter.<br />
Vi kan varken tillstyrka eller avstyrka<br />
att årsstämman fastställer resultaträkningen<br />
och balansräkningen samt<br />
behandlar förlusten enligt förslaget i<br />
förvaltningsberättelsen.”<br />
För 2009 gjordes följande tillägg<br />
i revisorsrapporten: ”Utan att det<br />
påverkar vårt uttalande vill vi fästa<br />
uppmärksamhet på följande: Bolagets<br />
verksamhet är avhängig att ytterligare<br />
externt kapital tillförs. Avsaknaden<br />
av säkerställd finansiering är, enligt<br />
vår bedömning, en väsentlig osäkerhetsfaktor<br />
avseende bolagets fortsatta<br />
drift. Vidare framgår av balansräkningen,<br />
per 2009-12-31, att bolagets<br />
aktiekapital i sin helhet var förbrukat.<br />
I årsredovisningen, vilken gäller<br />
som kontrollbalansräkning, anges i<br />
förvaltningsberättelsen att övervärden<br />
finns som täcker bristen i eget<br />
kapital. Följaktligen anser styrelsen<br />
inte att anledning finns att hänskjuta<br />
frågan om bolaget i likvidation till<br />
årsstämman. Enligt vår bedömning<br />
föreligger en betydande osäkerhet i<br />
de övervärden som redovisas i kontrollbalansräkningen.”<br />
För 2008 gjordes följande tillägg i<br />
revisorsrapporten: ”Utan att det påverkar<br />
vårt uttalande vill jag fästa<br />
uppmärksamhet på följande: Som<br />
framgår av framgår av förvaltningsberättelsen<br />
bedömer styrelsen att bolagets<br />
finansieringsbehov är större<br />
än vad befintliga aktieägare kan tillskjuta.<br />
Vidare informerar styrelsen<br />
i förvaltningsberättelsen om att nya<br />
kontakter för finansiering har upprättats.<br />
Bolagets verksamhet är således<br />
avhängig att ytterligare externt kapital<br />
tillförs. Avsaknaden av säkerställd<br />
finansiering är, enligt vår bedömning,<br />
en väsentlig osäkerhetsfaktor<br />
avseende bolagets fortsatta drift.<br />
Vidare framgår av balansräkningen,<br />
per 2008-12-13, att bolagets aktiekapital<br />
i sin helhet är förbrukat. I<br />
årsredovisningen, vilken gäller som<br />
kontrollbalansräkning, anges i förvaltningsberättelsen<br />
att övervärden<br />
finns som täcker bristen i eget kapital.<br />
Följaktligen anser styrelsen inte att<br />
anledning finns att hänskjuta frågan<br />
om bolaget likvidation till årsstämman.<br />
Enligt vår bedömning föreligger<br />
en betydande osäkerhet i de övervärden<br />
som redovisas i kontrollbalansräkningen.”<br />
Redovisningsprinciper<br />
Årsredovisningar har upprättats enligt<br />
årsredovisningslagen och med<br />
tillämpande av allmänna råd, rekommendationer<br />
samt uttalanden från<br />
Bokföringsnämnden. För det fall allmänt<br />
råd från Bokföringsnämnden<br />
saknats för en för Bolaget väsentlig<br />
fråga har vägledning hämtats från<br />
Redovisningsrådets rekommendationer<br />
samt uttalanden från dess akutgrupp.<br />
Fordringar har värderats till<br />
det lägsta av anskaffningsvärde och<br />
det belopp varmed de beräknas bli<br />
reglerade. Övriga tillgångar, skulder<br />
samt avsättningar har värderats till<br />
anskaffningsvärde om inget annat
31<br />
Nyckeltal<br />
angetts. Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad<br />
som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i den<br />
omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna<br />
kommer att tillgodoräknas Bolaget och intäkterna kan<br />
beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31<br />
Eget kapital (kSEK) 58 558 -4 400 4 884 -4 879 -4 341<br />
Soliditet (%) 89% Neg 94% Neg Neg<br />
Skuldsättningsgrad (%) 13% Neg 6% Neg Neg<br />
Kassalikviditet (%) 166% 7% 55% 4% 10,40%<br />
Utdelning 0 0 0 0 0<br />
Medeltal anställda 0 0 0 0 0<br />
Resultaträkningar<br />
Moderbolaget, (kSEK)<br />
För definitioner av nyckeltal, se sid 50.<br />
2011-01-01<br />
2011-03-31<br />
2010-01-01<br />
2010-03-31<br />
Anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde<br />
minskat med ackumulerade avskrivningar enligt plan<br />
och eventuella nedskrivningar samt med tillägg för<br />
eventuella uppskrivningar. Fordringar har upptagits till<br />
belopp varmed de beräknas inflyta.<br />
2010-01-01<br />
2010-12-31<br />
2009-01-01<br />
2009-12-31<br />
2008-01-01<br />
2008-12-31<br />
Nettoomsättning 19 1 15 403 187<br />
Övriga intäkter 0 0 4 274 5 0<br />
Summa intäkter 19 1 4 289 408 187<br />
RöRelsens kostnadeR<br />
Råvaror förnödenheter och<br />
handelsvaror<br />
-15 -40 -281 -1 121<br />
Övriga externa kostnader -490 -244 -1 196 -1 286 -2 310<br />
Personalkostnader -6 -17 -65 -110 -49<br />
Avskrivning av materiella och<br />
immateriella anläggningstillgångar<br />
0 0 0 -3 -3<br />
Rörelseresultat -477 -276 2 988 -1 273 -3 296<br />
Resultat fRån finansiella investeRingaR<br />
Ränteintäkter och liknande<br />
resultatposter<br />
Räntekostnader och liknande<br />
resultatposter<br />
Resultat efter finansiella<br />
poster<br />
0 0 6 1 1<br />
-8 0 -376 -447 -477<br />
-485 -276 2 618 -1 718 -3 772<br />
Periodens resultat -485 -276 2 618 -1 718 -3 772
32<br />
Balansräkningar<br />
Moderbolaget (kSEK) 2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31<br />
tillgångaR<br />
Immateriella anläggningstillgångar 0 0 5 000 000 0 0<br />
Materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 3<br />
Finansiella anläggningstillgångar<br />
Fordran dotterbolag 5 000 0 0 0 0<br />
Aktier Ocean Dynamic Region Baltic <strong>AB</strong> 60 025 0 0 0 0<br />
Aktier Clean Water Technology CWT <strong>AB</strong> 50 0 0 0 0<br />
Övriga finansiella anläggningstillgångar 30 0 0 0 0<br />
S:a finansiella anläggningstillgångar 65 105 0 0 0 0<br />
Summa anläggningstillgångar 65 105 0 5 000 0 3<br />
omsättningstillgångaR<br />
Lager 72 79 54 79 100<br />
Kundfordringar 2 1 1 7 0<br />
Aktuella skattefordringar 40 44 34 34 34<br />
Övriga fordringar 601 112 75 74 149<br />
Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader 4 3 4 12 4<br />
Likvida medel 103 70 19 45 217<br />
Summa omsättningstillgångar 822 309 187 251 504<br />
SUMMA TILLGÅNGAR 65 927 309 5 187 251 507<br />
eget kapital och skuldeR<br />
Eget kapital<br />
Aktiekapital 24 319 2 266 2 469 2 266 2 216<br />
Pågående nyemission 0 755 0 0 46<br />
Uppskrivningsfond 5 000 0 5 000 0 0<br />
Balanserat resultat m.m. 29 724 -7 145 -5 203 -5 426 -2 830<br />
Periodens resultat -485 -276 2 618 -1 719 -3 773<br />
Summa eget kapital 58 558 -4 400 4 884 -4 879 -4 341<br />
långfRistiga skuldeR<br />
Skuld till intresseföretag 6 875 0 0 0 0<br />
koRtfRistiga skuldeR<br />
Leverantörsskulder 188 42 0 287 231<br />
Skulder till koncernföretag 0 3 792 0 3 890 3 660<br />
Övriga kortfristiga skulder 31 406 4 426 457<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda<br />
intäkter<br />
275 468 298 526 499<br />
S:a kortfristiga skulder 493 4 708 303 5 130 4 848<br />
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 65 927 309 5 187 251 507<br />
Ställda säkerheter inga inga inga inga inga<br />
Ansvarsförbindelser inga inga inga inga inga
33<br />
Kassaflödesanalyser<br />
kSEK<br />
1 jan -31mars<br />
2011<br />
1 jan -31mars<br />
2010 2010 2009 2008<br />
Resultat efter finansiell poster -485 -276 2 618 -1 718 -3 772<br />
+Av- och nedskr som påverkat<br />
resultatet<br />
3 3<br />
Förändring av rörelsekapital -485 -276 2 618 -1 715 -3 769<br />
Ökn(-)/Minskn(+) av varulagret<br />
mm<br />
Ökn(-)/Minskn(+) av kortfristiga<br />
fordringar<br />
Ökn(+)/Minskn(-) av kortfristiga<br />
skulder<br />
Kassaflöde från löpande verksamheten<br />
Justering för poster som inte<br />
ingår i kassaflödet<br />
Nyemission genom skuldkvittning<br />
<strong>Invest</strong>ering i finansiella anläggningstillgångar<br />
Avyttring av immateriella anläggningstillgångar<br />
Kassaflöde från justeringsposter<br />
Nyemission och andra ägartillskott<br />
-17 0 25 21 1 109<br />
-449 -33 13 60 715<br />
77 -421 -4 827 281 -86<br />
-390 -454 -4 789 363 1 738<br />
52.500<br />
-65.000<br />
5.000<br />
Ökning av långfristiga skulder 6.875<br />
Kassaflöde från finansieringsverksamheten<br />
Använda medel<br />
<strong>Invest</strong>eringar i finansiella anläggningstillgångar<br />
-7.500 0<br />
1.658 755 2 145 1 181 2 118<br />
8.533 755 2 145 1 181 2 118<br />
-75 -75<br />
Periodens kassaflöde 83 25 -26 -172 87<br />
Likvida medel vid periodens<br />
början<br />
Denna kassaflödesanalys är en tillkommande upplysning till den ursprungliga rapporten<br />
för perioden 1 januari 2008 till 31 december 2010. Kassaflödesanalysen är uppställd<br />
enligt RR7 Redovisning av kassaflöden, vilket är god redovisningssed i Sverige och<br />
granskad av Bolagets revisor - se nästa sida.<br />
19 45 45 217 130<br />
Likvida medel vid periodens slut 103 70 19 45 217
34<br />
Revisors rapport avseende tillkommande<br />
upplysningar till historiska<br />
finansiella rapporter<br />
Revisorsrapport<br />
Vi har granskat de tillkommande upplysningar avseende<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ) bestående av<br />
kassaflödesanalyser för den period om tre räkenskapsår<br />
som slutar den 31 december 2010 och som har tagits<br />
fram för att föras in i prospektet på sid 33 under avsnittet<br />
finansiell översikt.<br />
Tillkommande upplysningar har tagits fram som ett<br />
komplement till de historiska finansiella rapporterna<br />
för Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ) för att<br />
uppfylla kraven på upplysningar enligt prospektförordningen<br />
809/2004/EG.<br />
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar<br />
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för att<br />
de tillkommande upplysningarna tas fram i enlighet med<br />
kraven enligt Bokföringsnämndens allmänna råd samt<br />
prospektförordningen 809/2004/EG.<br />
Revisorns ansvar<br />
Vårt ansvar är att uttala oss i enlighet med bilaga I p. 20.1<br />
i prospektförordningen 809/2004/EG. Vi tar inte något<br />
ansvar för sådan finansiell information som använts för att<br />
ta fram tillkommande upplysningar hänförliga till tidigare<br />
lämnade historiska finansiella rapporter utöver det ansvar<br />
som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk<br />
finansiell information som tidigare lämnats av oss.<br />
Utfört arbete<br />
Vi har utfört vårt arbete i enlighet med Fars rekommendation<br />
RevR 5 Granskning av prospekt. Vårt arbete<br />
består huvudsakligen av att bedöma de tillkommande<br />
upplysningarna utifrån underlag till dessa och en diskussion<br />
med företagsledningen.<br />
Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information<br />
och de förklaringar vi bedömt nödvändiga för att<br />
med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att de<br />
tillkommande upplysningarna upprättats i enlighet med<br />
de förutsättningar som anges på sid 33 under avsnittet<br />
finansiell översikt.<br />
Uttalande<br />
Vi anser att de tillkommande upplysningarna har upprättats<br />
enligt förutsättningarna som anges på sid 33 under<br />
avsnittet finansiell översikt och att de är i enlighet med<br />
de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.<br />
Stockholm den 12 maj 2011<br />
Anders Meyer<br />
Auktoriserad Revisor
35<br />
Vid den extra bolagsstämman den 17 februari 2011 beslutades om omfattande<br />
förändringar i Bolaget. En namnändring från Purity <strong>AB</strong> (publ) till<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ) samt ändring av bolagets verksamhetsinriktning<br />
till investmentbolag, gör att de historiska siffrorna i resultaträkning,<br />
balansräkning och kassaflödesanalysen ska ses mot bakgrund<br />
att <strong>GTech</strong> idag är ett bolag med helt andra ägare, ny styrelse och ledning<br />
och en helt ny verksamhet. Således går det ej att dra några slutsatser av<br />
historiken före den 17 februari 2011, utan <strong>GTech</strong> är i all väsentlighet ett<br />
nytt bolag.<br />
Kommentarer till den finansiella översikten<br />
Eget kapital och skuldsättning<br />
Bolagets egna kapital uppgår per den 31 mars 2011 till<br />
SEK 58.558.339, varav aktiekapitalet utgör 25.294.116.<br />
Den emission som detta prospekt avser kommer maximalt<br />
att öka det egna kapitalet med 9.878.588 kr, varav<br />
4.939.294 utgör ökning av aktiekapitalet. Ökningen av<br />
aktiekapitalet under första kvartalet 2011 är hänförlig<br />
till köpet av ODP Baltic.<br />
Eget kapital och skuldsättning per 31 mars 2011<br />
kSEK<br />
Summa kortfristiga skulder 493<br />
Summa långfristiga skulder 6.875<br />
Summa eget kapital 58.558<br />
Aktiekapital 24.319<br />
Uppskrivningsfond 5.000<br />
Balanserat resultat 29.724<br />
Periodens resultat -485<br />
Finansiell ställning<br />
<strong>GTech</strong> har idag ett rörelsekapital som inte täcker Bolagets<br />
behov de kommande tolv månaderna och detta rörelsekapitalbehov<br />
kan inte täckas utan extern finansiering. <strong>GTech</strong><br />
har idag en skuldsättningsgrad på 11%. Målsättningen är<br />
att Bolaget ska hålla en låg skuldsättning och finansiering<br />
ska ske med eget kapital. Nya investeringar ska ske genom<br />
nyemissioner vid investeringstillfället. Bolagets soliditet<br />
uppgår till 89% till följd av låg skuldsättning. Bolaget<br />
har i dagsläget inga väsentliga kortfristiga skulder.<br />
Även framgent kommer <strong>GTech</strong> att hålla en hög soliditet,<br />
låg skuldsättningsgrad och hög kassalikviditet, till följd<br />
av att investeringar som kommer att göras ska ske genom<br />
riktade nyemissioner för varje projekt.<br />
Kapitalstruktur per 31 mars 2011<br />
A. Kassa 0<br />
B. Likvida medel 103<br />
C. Lätt realiserbara värdepapper 0<br />
D. Likviditet (A+B+C) 103<br />
E. Kortfristiga fordringar 0<br />
F. Kortfristiga banklån 0<br />
G Kortfristig del av långfristiga skulder 150<br />
H. Andra kortfristiga skulder 0<br />
I. Summa kortfristiga skulder (F+G+H) 150<br />
J. Netto kortfristig skuldsättning (I-E-D) 47<br />
K. Långfristiga banklån 0<br />
L. Utestående obligationslån 0<br />
M. Andra långfristiga lån * ) 6 875<br />
N. Netto långfristig skuldsättning (K+L+M) 6 875<br />
O. Nettoskuldsättning (J+N) 6 922<br />
* ) Skulden, ej räntebärande, till Monaco Ventures uppkom i<br />
samband med förvärvet av ODP Baltic.<br />
Nettoomsättning<br />
Till nettoomsättningen för 2010 har förts skuldavskrivningen<br />
avseende en fordran som den tidigare ägaren<br />
haft på Bolaget. För åren 2009 och 2008 finns ej några<br />
sådana poster som väsentligt påverkade rörelseresultatet.<br />
För åren 2008, 2009, 2010, samt tiden som omfattar 1<br />
januari – 31 mars 2010 är hela omsättningen hänförbar<br />
till CWT (tidigare Purity). För perioden 1 januari – 31<br />
mars 2011 avser omsättningen en fakturerad hyresrabatt<br />
för den av Bolaget tillträdda kontorslokalen.<br />
Rörelseresultat<br />
Till följd av skuldavskrivningen nämnd under ”Nettoomsättning”,<br />
så har rörelseresultatet för 2010 påverkats<br />
i samma utsträckning.
36<br />
Tillgångar<br />
Till följd av köpet av ODP Baltic har<br />
Bolagets tillgångar ökat till 65,927<br />
MSEK och består till största del av<br />
värdet på de aktier man innehar. ODP<br />
Baltic är den största investeringen<br />
och därmed också den viktigaste.<br />
Det är också det bolag <strong>GTech</strong> nu arbetar<br />
mest för att utveckla och tillse<br />
att avtal med samarbetspartners sker<br />
inom en snar framtid.<br />
Som investmentbolag har <strong>GTech</strong> som<br />
sin främsta uppgift att bygga upp<br />
värde i de bolag man har ägarintresse<br />
i. Detta ska ske genom aktivt arbete<br />
med och utveckling av investmentportföljen.<br />
Kassaflöde<br />
Kassaflödesanalysen visar in- och<br />
utbetalningar under året samt likvida<br />
medel vid årets början och slut. Kassaflödesanalysen<br />
utgår ifrån bolagets<br />
redovisade resultat efter skatt. Till<br />
detta belopp görs justeringar för avskrivningar<br />
som har påverkat resultatet<br />
och inte ingår i kassaflödet. Därefter<br />
redovisas in- och utbetalningar<br />
från den löpande verksamheten och<br />
finansieringsverksamheten. Bolaget<br />
har under de tre senaste åren haft<br />
ett negativt kassaflöde till följd av<br />
den tidigare verksamhetens svaga<br />
utveckling. Genom nyemissioner<br />
har detta negativa kassaflöde kunnat<br />
balanseras. Några investeringar i<br />
anläggningstillgångar har inte gjorts<br />
under redovisade perioder.<br />
Den löpande verksamheten<br />
Kassaflödet från den löpande verksamheten<br />
utgår från årets rörelseresultat<br />
justerat för avskrivningar som<br />
inte påverkat kassaflödet. Kassaflödet<br />
justeras för förändring i varulager<br />
samt kortfristiga fordringar och skulder.<br />
För 2010 har nettoomsättningen<br />
ökats genom skuldavskrivning,<br />
samtidigt som en skuldavskrivning<br />
genomförts, vilket leder till ett stort<br />
negativt kassaflöde från den löpande<br />
verksamheten.<br />
Finansieringsverksamheten<br />
Kassaflödet från den löpande verksamheten<br />
justeras för nyemissioner<br />
och andra eventuella ägartillskott.<br />
Resultatet av de samlade summeringarna<br />
utgör årets kassaflöde som<br />
för 2010 utgjorde -26 kSEK. Bolaget<br />
har under de tre senaste åren haft en<br />
svag utveckling, vilket medfört att<br />
nyemissioner skett varje år för att<br />
kunna möta kapitalbehovet.<br />
Likvida medel<br />
Likvida medel består av banktillgodohavanden.<br />
Genom att lägga till/dra<br />
ifrån årets kassaflöde från ingående<br />
likvida medel erhålls uppgift om likvida<br />
medel vid årets slut. De likvida<br />
medlen har i slutet av varje period<br />
legat nära noll, då samtliga medel<br />
använts i verksamheten.<br />
Rörelsekapital<br />
Enligt bolagets uppfattning är det<br />
befintliga rörelsekapitalet inte till-<br />
räckligt för att täcka inte de aktuella<br />
behoven de kommande 12 månaderna.<br />
Om den förestående emissionen<br />
inte fullföljs kommer bolaget att ha<br />
ett underskott i rörelsekapitalet på<br />
cirka 400 kSEK den 30 juni 2011.<br />
För det fall den föreliggande emissionen,<br />
vilken beräknas inbringa ca<br />
9,1 MSEK efter emissionskostnader,<br />
inte skulle genomföras, har Bolaget<br />
tagit kontakt med institutionella investerare<br />
och riskkapitalbolag för<br />
att säkerställa Bolagets överlevnad.<br />
Bankkontakter har också tagits som<br />
ett komplement för Bolagets finansiering.<br />
Som ytterligare en åtgärd om emissionen<br />
inbringar mindre kapital än 9,1<br />
msek, har Bolaget en handlingsplan<br />
som sänker omkostnaderna i Bolaget<br />
från ca 400 kSEK per månad till ca<br />
200 kSEK per månad, tills alternativ<br />
finansiering är ordnad. Denna besparing<br />
kommer att ske genom en<br />
minskning av löner, uppsägning av<br />
konsultkontrakt samt neddragning av<br />
utveckling och projektering. I tillägg<br />
har Bolaget fått en förfrågan om att<br />
hyra ut en del av kontorslokalen.<br />
Skulle emissionen misslyckas, samtidigt<br />
som alternativ finansiering via<br />
investerare eller riskkapitalbolag uteblir,<br />
är risken stor att bankfinansiering<br />
inte erhålls, vilket innebär en risk att<br />
Bolaget tvingas ställa in betalningarna<br />
med följden att Bolaget kan tvingas<br />
ansöka om företagsrekonstruktion<br />
eller konkurs. Nyemissionen är därför
37<br />
väsentlig för att säkerställa Bolagets<br />
fortsatta finansiering.<br />
Första kvartalet (1 januari – 31 mars<br />
2011) jämfört med Första kvartalet 1<br />
januari – 31 mars 2010<br />
Intäkterna första kvartalet 2011 uppgick<br />
till 19 kSEK, jämfört med 1<br />
kSEK för motsvarande period året<br />
innan. Intäkterna under första kvartalet<br />
2011 avser en fakturerad hyresrabatt,<br />
för den kontorslokal Bolaget<br />
hyr. Försäljningen har under en längre<br />
tid varit avstannande varför omsättningen<br />
under första kvartalet 2010<br />
var nära noll.<br />
Rörelseresultatet för första kvartalet<br />
2011 uppgick till -447 kSEK, medan<br />
det för motsvarande period 2010 uppgick<br />
till -276 kSEK.<br />
Kassaflödet för första kvartalet 2011<br />
från den löpande verksamheten uppgick<br />
till -390 kSEK, jämfört med<br />
-454 kSEK året innan. Under första<br />
kvartalet 2011 förvärvades 50% av<br />
aktierna i ODP Baltic, vilket medförde<br />
ett negativt kassaflöde från justeringsposter,<br />
något som inte fanns för<br />
första kvartalet 2010. Under första<br />
kvartalet 2011 genomfördes en nyemission<br />
som tillförde Bolaget 1658<br />
kSEK och i samband med förvärvet<br />
av ODP Baltic uppstod en skuld om<br />
6875 kSEK, vilket gav ett kassaflöde<br />
från finansieringsverksamheten om<br />
8533 kSEK. Under första kvartalet<br />
2010 tillfördes bolaget 755 kSEK<br />
genom en nyemission, vilket också<br />
var kassaflödet från finansieringsverksamheten.<br />
2010 jämfört med 2009<br />
Intäkterna under 2010 uppgick till 15<br />
kSEK jämfört med 403 kSEK 2009.<br />
Försämringen beror på en stor order<br />
genomförd 2009, samt att en kund<br />
gick i konkurs under 2010.<br />
Rörelseresultatet för 2010 blev 2988<br />
(-1273) kSEK. Förbättringen är hänförbar<br />
till en skuldavskrivning avseende<br />
en fordran som den tidigare<br />
ägaren haft på Bolaget.<br />
Kassaflödet från den löpande verksamheten<br />
under 2010 uppgick till<br />
-4789 (363) kSEK. Försämringen<br />
beror på ovan nämnda skuldavskrivning.<br />
Under 2010 genomfördes nyemissioner<br />
som tillförde Bolaget 2145<br />
(1181) kSEK för att täcka underskottet<br />
i verksamheten. Kassaflödet för<br />
helåret 2010 blev -26 (-172) kSEK.<br />
2009 jämfört med 2008<br />
Intäkterna 2009 uppgick till 403 (187)<br />
kSEK. Förbättringen är berodde på<br />
en stor order som genomfördes under<br />
2009.<br />
Rörelseresultatet för 2009 uppgick till<br />
-1273 (-3296) kSEK. Förbättringen<br />
beror på minskade inköpskostnader<br />
samt neddragning av marknadsaktiviteter.<br />
Kassaflödet från den löpande verksamheten<br />
uppgick under 2009 till 363<br />
(1738) kSEK. Försämringen mellan<br />
åren är hänförlig till en stor varuleverans<br />
2008, som senare utvecklades<br />
till en kundförlust. Kassaflödet från<br />
finansieringsverksamheten upp gick<br />
till 1181 (2118) kSEK, till följd av<br />
genomförda emissioner. 2009 var resultatmässigt<br />
bättre och mindre kapitaltillskott<br />
behövdes. Kassaflödet för<br />
hela året 2009 var –172 (87) kSEK.<br />
Väsentliga förändringar sedan 31 mars<br />
2011<br />
Några väsentliga förändringar sedan<br />
delårsrapporten den 31 mars 2011 har<br />
inte inträffat.
38<br />
Historisk finansiell information införlivad genom hänvisning<br />
Räkenskaperna för de tre senaste verksamhetsåren, 2008,<br />
2009 och 2010 samt delårsrapporten 1/1-31/3 2011 är<br />
införlivade i <strong>Prospekt</strong>et via denna hänvisning. Samtliga<br />
rapporter finns tillgängliga via elektronisk format på<br />
Bolagets hemsida (www.gtechinvest.com).<br />
De reviderade räkenskaperna för åren 2008, 2009 och<br />
2010 finns att finna i årsredovisningen för respektive år.<br />
<strong>Invest</strong>erare bör ta del av denna information, som genom<br />
denna hänvisning ska ses som en del av detta prospekt.
39<br />
<strong>GTech</strong>:s styrelse består för närvarande av fyra ledamöter, inklusive ordföranden.<br />
Under rubriken “Övriga uppdrag” noteras individens engagemang<br />
i företag, organisationer och verksamheter som är av särskild betydelse<br />
för funktionen i <strong>GTech</strong>.<br />
Styrelse och ledande befattningshavare<br />
Styrelse<br />
Per-Göran Carlsson, f 1957<br />
Styrelseledamot och styrelsens ordförande<br />
sedan Bolagets extra bolagsstämma<br />
den 17 februari 2011.<br />
Övriga uppdrag: Styrelseordförande<br />
i ODP Baltic Region <strong>AB</strong>.<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
styrelserådgivare för Europeiska<br />
Utvecklingsbanken 1998-2001, affärs-<br />
och projektledare för Vattenfalls<br />
utlandsexpansion 1991-1998.<br />
Utbildning: MBA Linköpings Universitet,<br />
1983<br />
Aktieinnehav: 1.000.000 aktier<br />
Hendry Andersson, f 1946<br />
Styrelseledamot sedan Bolagets extra<br />
bolagsstämma den 17 februari 2011.<br />
Övriga uppdrag: koncernsäkerhetsansvarig,<br />
Stockholms Läns landsting,<br />
styrelseledamot i Stiftelsen Stockholms<br />
Fasta Försvar.<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
Chef för Försvarsavdelningen, Stockholms<br />
Läns Landsting 1988-1990,<br />
ordförande för Stockholms Läns Försvarskommitté<br />
och Stockholms Länsförbund<br />
för Krishantering 1986-1988.<br />
Utbildning: BSc vetenskaplig omvårdnad<br />
Aktieinnehav: 0<br />
Bo Huldt, f 1941<br />
Styrelseledamot sedan Bolagets extra<br />
bolagsstämma den 17 februari 2011.<br />
Övriga uppdrag: Professor emeritus<br />
på Försvarshögskolan.<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
Styresman för Kungliga Krigsvetenskapsakademin<br />
(KKVA) 1996-2008,<br />
Direktör för Utrikespolitiska Institutet<br />
1993-1995.<br />
Utbildning: BA i Historia Augustana<br />
College, USA, Doktorandstudier,<br />
Princeton, USA, Ph. D. i Historia,<br />
Lunds Universitet<br />
Aktieinnehav: 0
40<br />
Bo Rybeck, f 1935<br />
Styrelseledamot sedan Bolagets extra<br />
bolagsstämma den 17 februari 2011.<br />
Övriga uppdrag: Styrelseordförande<br />
i Mineral <strong>Invest</strong> International MII<br />
<strong>AB</strong> (publ), styrelseledamot i PetroAfrican<br />
Resources <strong>AB</strong> samt i Josab<br />
Hungary Kft.<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
Generaldirektör och chef för FOA<br />
(försvarets forskningsanstalt) 1985-<br />
94, Generalläkare och chef för Medicinalkåren,<br />
Svenska Försvarsmakten,<br />
1979-85<br />
Utbildning: Professor, PhD. MD<br />
Aktieinnehav: 500.000 aktier<br />
Ledande befattningshavare<br />
Ove Högfeldt, f 1950<br />
VD <strong>GTech</strong> maj 2011.<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
Grundare, ägare och VD för Func<br />
Factory Ltd 2009-2011, delägare och<br />
VD för Cross Sportswear International<br />
<strong>AB</strong> 2006-2008, styrelseledamot<br />
Gore Scandinavia <strong>AB</strong> 1983-1986.<br />
Utbildning: civilekonom Göteborgs<br />
universitet, 1975<br />
Aktieinnehav: 2.000.000 aktier<br />
Johan Haasum, f 1963<br />
Projektchef<br />
Övriga uppdrag: Styrelseordförande<br />
och ägare till PolyInova, styrelseordförande<br />
Stainless Boats, styrelseledamot<br />
ODP Baltic<br />
Tidigare uppdrag och befattningar:<br />
Delägare Materialteknikerna i Stockholm<br />
1988-1990, forskare KTH 1988-<br />
1994, delägare Försvarsutveckling<br />
1994-1996, VD CAPE Technology<br />
<strong>AB</strong> 1999-2001.<br />
Utbildning: KTH, 1988<br />
Aktieinnehav: 1.000.000 aktier
41<br />
Övriga upplysningar<br />
Ersättning till styrelse och ledande<br />
befattningshavare<br />
Styrelsens arvode fastställs årligen<br />
på Bolagets ordinarie bolagsstämma.<br />
För 2011 utgår arvoden om totalt<br />
SEK 250.000.<br />
Ove Högfeldt tillträdde som VD den<br />
1 maj 2011 och hans lön uppgår till<br />
600.000 kr per år, exklusive sociala<br />
avgifter. VD har 3 månaders uppsägningstid.<br />
Uppsägning initierad<br />
av företaget renderar 6 månaders<br />
uppsägningslön.<br />
Något avgångsvederlag utgår ej, vare<br />
sig lön eller pension. Detta gäller även<br />
övriga ledande befattningshavare,<br />
där endast normal uppsägningslön<br />
om maximalt 6 månader tillämpas.<br />
Något sådant avtal finns ej heller för<br />
någon medlem av styrelsen.<br />
Ingen av nuvarande styrelsemedlemmar<br />
eller ledande befattningshavare<br />
uppbar ersättning från Bolaget under<br />
2010. Till tidigare styrelse och VD<br />
utgick lön under 2010 med 67.500 kr.<br />
Något belopp avsatt eller upplupet<br />
för pensioner eller liknande förmåner<br />
finns ej till personer som frånträtt sin<br />
tjänst. Någon utfästelse om pension<br />
eller liknande förmån finns heller ej<br />
till sådana personer. Inget avtal med<br />
styrelse eller ledande befattningshavare<br />
finns avseende någon ersättning,<br />
pension eller andra ersättningar efter<br />
avslutat uppdrag eller anställning.<br />
Bolagsstyrning<br />
<strong>GTech</strong> är ett svenskt publikt aktiebolag,<br />
och Bolagets aktier är ännu<br />
inte noterade på vare sig börs eller<br />
marknadsplats. Bolaget följer Aktiebolagslagens<br />
regler (2005:551),<br />
samt övriga tillämpliga lagar och<br />
förordningar i Stockholm, Sverige,<br />
där Bolaget har sitt säte. Till grund<br />
för Bolagets styrning ligger även<br />
bolagsordningen. Styrelsen utses<br />
årligen av bolagsstämman. Styrelsen<br />
svarar för Bolagets organisation<br />
och förvaltning och tillsätter eller<br />
avsätter den verkställande direktören.<br />
Styrelsen fastställer årligen en<br />
skriftlig arbetsordning för sitt arbete,<br />
kombinerat med en VD-instruktion<br />
för fördelningen av arbetet mellan<br />
styrelsen och verkställande direktören.<br />
Arbetsordning och instruktioner<br />
fastställs av styrelsen årligen. Frågor<br />
som rör ersättningar eller revision<br />
beslutas direkt av Bolagets styrelse.<br />
Samtliga ledamöter i styrelsen är<br />
valda till nästkommande ordinarie<br />
bolagsstämma. Varje enskild styrelsemedlem<br />
äger rätt att när som helst<br />
frånträda sitt uppdrag.<br />
Upprättande av prospekt<br />
Detta prospekt har upprättats av Bolagets<br />
ledning och styrelse. Styrelsen<br />
försäkrar att man vidtagit all rimliga<br />
försiktighetsåtgärder för att säkerställa<br />
att uppgifterna i dokumentet,<br />
såvitt man vet, överensstämmer med<br />
de faktiska förhållandena och att ingenting<br />
är utelämnat som skulle kunna<br />
påverka dess innebörd.<br />
Rådgivare<br />
Aqurat Fondkommission är samarbetspartner<br />
med Bolaget i samband<br />
med registrering av aktier och notering<br />
på Nasdaq OMX First North.<br />
Aqurat har inga ekonomiska intressen<br />
i Bolaget annat än just detta uppdrag.<br />
Tillgängliga handlingar<br />
Kopior på nedanstående handlingar<br />
finns tillgängliga på Bolagets kontor<br />
under prospektets hela giltighetstid:<br />
• Stiftelseurkund<br />
• Bolagsordning<br />
• Reviderade årsredovisningar för<br />
åren 2008, 2009 och 2010.<br />
• Delårsrapport 1 januari – 31 mars<br />
2011.<br />
Tvister<br />
Bolaget, eller någon av dess intresse-<br />
eller dotterföretag, är inte part i<br />
några rättsliga förfaranden eller skiljedomsförfaranden<br />
(inklusive ännu<br />
icke avgjorda ärenden eller sådana<br />
som emittenten är medveten om kan<br />
uppkomma) under de senaste tolv<br />
månaderna, och som nyligen haft<br />
eller skulle kunna få betydande effekter<br />
på emittentens eller koncernens<br />
finansiella ställning eller lönsamhet.<br />
Avtal och överenskommelser<br />
<strong>GTech</strong> äger 50% av ODP Baltic, resterande<br />
del ägs av Monaco Ventures<br />
Ltd. ODP har med Monaco Ventures<br />
avtalat om en rätt att tillverka,
42<br />
marknadsföra, sälja och ingå övriga<br />
avtal förknippade med ODP Havsturbin,<br />
i Sverige, Finland, Ryssland<br />
(västra), Estland, Lettland, Litauen,<br />
Polen, Tyskland och Danmark. Avtalet<br />
har ingen tidsbegränsning och<br />
kan ej sägas upp så länge ODP Baltic<br />
fullgör sina åtaganden enligt avtalet.<br />
Dessa åtaganden innebär att ODP<br />
Baltic är skyldiga att till Monaco Ventres<br />
lämna information om upptäckta<br />
brister eller förbättringsåtgärder i<br />
turbinen, informera om upptäckta<br />
patentintrång och möjliggöra för Monaco<br />
Ventures att inspektera befintliga<br />
installationer av turbinen. ODP Baltic<br />
äger rätt att utveckla turbinen och<br />
också välja det sätt man marknadsför<br />
den på. Vidare har ODP Baltic fri rätt<br />
att tillsammans med industriella eller<br />
finansiella partners bilda bolag som<br />
genom avtal blir nyttjare av turbinen.<br />
Revisor<br />
Bolagets revisor är Anders Meyer,<br />
auktoriserad revisor och medlem<br />
av FAR, Föreningen Auktoriserade<br />
Revisorer, och anställd av Grant<br />
Thornton Sweden <strong>AB</strong>, Stockholm.<br />
Han informeras löpande om Bolagets<br />
verksamhet och lämnar synpunkter<br />
och rekommendationer till Bolagets<br />
styrelse och ledning. Samtliga årsredovisningar<br />
som införlivats genom<br />
hänvisning är reviderade. Adress till<br />
Bolagets revisor finns på sid 51.<br />
Övrigt<br />
Ingen i styrelsen eller någon av de<br />
ledande befattningshavarna har någon<br />
typ av familjeband med varandra.<br />
Det föreligger inga intressekonflikter<br />
mellan någon styrelsemedlem eller ledande<br />
befattningshavare och <strong>GTech</strong>.<br />
Ingen i styrelsen eller någon ledande<br />
befattningshavare har under<br />
de senaste fem åren varit inblandad<br />
i någon konkurs, likvidation eller<br />
konkursförvaltning. Ingen av ovan<br />
nämnda personer har heller dömts<br />
i bedrägerirelaterade mål eller varit<br />
utsatta för officiella anklagelser eller<br />
sanktioner av övervakande eller lagstiftande<br />
myndigheter.<br />
Ingen styrelsemedlem eller ledande<br />
befattningshavare har under de senaste<br />
fem åren av domstol förbjudits<br />
att ingå som medlem av en emittents<br />
förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan,<br />
eller från att ha ledande<br />
eller övergripande funktioner hos<br />
en emittent.
43<br />
Aktiekapitalets utveckling<br />
År Transaktion<br />
Emissionskurs<br />
Kvotvärde<br />
Förändring<br />
aktiekapital<br />
1) Denna riktade nyemission avser förvärvet av 24% av aktierna i Chelos <strong>AB</strong>.<br />
Köpeavtalet är undertecknad, men aktierna ännu ej registrerade hos Euroclear.<br />
Aktiekapital<br />
totalt (SEK) Aktier Förändring<br />
2001 Bolagsbildning 100 100 0 100 000 1 000<br />
2001 Konvertering av<br />
förlagslån<br />
Aktiekapital och ägarförhållanden<br />
100 100 300 000 400 000 4 000<br />
2002 Split 1 1 0 400 000 400 000 400 000<br />
2002 Nyemission 10 1 1 000 000 1 400 000 1 400 000 1 000 000<br />
2002 Nyemission 15 1 148 160 1 548 160 1 548 160 148 160<br />
2003 Nyemission 30 1 238 237 1 786 397 1 786 397 238 237<br />
2005 Nyemission 40 1 176 400 1 962 797 1 962 797 176 400<br />
2007 Nyemission 45 1 54 000 2 016 797 2 016 797 54 000<br />
2007 Nyemission 30 1 150 000 2 166 797 2 166 797 150 000<br />
2008 Nyemission 30 1 22 550 2 189 347 2 189 347 22 550<br />
2008 Nyemission 20 1 26 500 2 215 847 2 215 847 26 500<br />
2009 Nyemission 20 1 45 600 2 261 447 2 261 447 45 600<br />
2009 Nyemission 30 1 43 700 2 305 147 2 305 147 43 700<br />
2010 Nyemission 30 1 25 160 2 330 307 2 330 307 25 160<br />
2010 Nyemission 10 1 139 040 2 469 347 2 469 347 139 040<br />
2011 Nyemission 2 1 850 000 3 319 347 3 319 347 850 000<br />
2011 Nyemission 2,5 1 21 000 000 24 319 347 24 319 347 21 000 000<br />
2011 Nyemission 1) 2,5 1 974 769 25 294 116 25 294 116 974 769
44<br />
Ägarförhållanden före nyemission<br />
Aktieägare<br />
2011-03-31 Antal aktier<br />
SwissLife *)<br />
(Lichtenstein)<br />
*) Aktierna förvaltas för kunders räkning inom<br />
ramen för en försäkringslösning, och ska ej ses<br />
som en investering gjord på initiativ av försäkringsbolaget.<br />
Aktiekapital<br />
Andel röster<br />
och kapital<br />
6 000 000 23,72<br />
SEB Life *) 4 500 000 17,79<br />
Maximilian Kylén 2 925 000 11,56<br />
Ove Högfeldt 2 000 000 7,91<br />
Gimli <strong>Invest</strong>ment AG 2 000 000 7,91<br />
Åsa Snaar 1 314 533 5,2<br />
Per-Göran Carlsson 1 000 000 3,95<br />
Johan Haasum 1 000 000 3,95<br />
Björn Strandwitz 974 769 3,85<br />
Protime Analys <strong>AB</strong> 589 532 2,33<br />
Bo Rybeck 500 000 1,98<br />
Övriga 2 490 282 9,85<br />
25 294 116 100<br />
Bolagets aktiekapital uppgick den 31 mars till 25.294.116<br />
kr fördelat på 25.294.116 aktier, denominerade i svenska<br />
kronor. Varje aktie har ett kvotvärde om SEK 1 och<br />
varje aktie i bolaget berättigar till en röst. Alla aktier<br />
äger samma rätt till Bolagets tillgångar och vinst och<br />
till eventuellt överskott vid likvidation. Aktiekapitalet<br />
ska uppgå till mellan SEK 20.000.000 och 80.000.000,<br />
fördelat på lika många aktier.<br />
Bemyndigande<br />
Från den extra bolagsstämman den 17 februari 2011, har<br />
styrelsen ett bemyndigande att genomföra nyemission<br />
riktad till befintliga aktieägare enligt erbjudandet i detta<br />
prospekt. Ökningen av aktiekapitalet sker med högst SEK<br />
4.939.294, från SEK 25.294.116 till SEK 30.433.410<br />
genom en kontant nyemission med företrädesrätt för<br />
aktieägare som den 17 februari 2011 var registrerade<br />
ägare i Bolaget.<br />
Styrelsen har, utöver erbjudandet i detta prospekt, ett bemyndigande<br />
från den ordinarie årsstämman den 31 mars<br />
2011 att, vid ett eller flera tillfällen, besluta om nyemission<br />
av aktier eller emission av skuldebrev. Bemyndigande<br />
gäller maximalt 30.000.000 aktier till kurs lägst 10 kr,<br />
och gäller fram till nästa ordinarie bolagsstämma.<br />
Utdelning och utdelningspolitik<br />
Eftersom <strong>GTech</strong> är under i uppbyggnadsfasen är det<br />
styrelsens uppfattning att någon utdelning inte ska ske<br />
inom de närmaste åren.<br />
När den finansiella situationen i Bolaget är sådant att<br />
styrelsen bedömer att utdelning är aktuell, kommer en<br />
konkret utdelningspolicy att utformas.<br />
Optionsprogram<br />
Det finns idag inga utestående optionsprogram i Bolaget.<br />
Aktieägaravtal<br />
Något aktieägaravtal rörande ägandet i <strong>GTech</strong> finns inte<br />
idag, såvitt styrelsen känner till.<br />
Värdepappersförvaring<br />
Bolaget och dess aktier är anslutna till det svenska elektroniska<br />
värdepapperssystemet Euroclear Sweden <strong>AB</strong>,<br />
tidigare VPC <strong>AB</strong>. Inga aktiebrev har utfärdats för Bolagets<br />
aktier. Eventuell utdelning beslutas av ordinarie<br />
bolagsstämma och ombesörjs av Euroclear Sweden <strong>AB</strong>.
45<br />
Transaktioner med närstående<br />
<strong>GTech</strong> har inte genomfört några transaktioner med närstående<br />
under perioden 2008 till och med prospektets<br />
godkännande.<br />
Övrig information<br />
Bolagets aktier har emitterats i enlighet med bestämmelserna<br />
i Aktiebolagslagen och ägarnas rättigheter avseende<br />
aktierna får endast ändras i enlighet med bestämmelserna<br />
i denna lag.
46<br />
Bolagsordning<br />
§ 1. Firma<br />
Bolagets firma är Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong><br />
(publ). Bolaget skall vara publikt.<br />
§ 2. Säte<br />
Bolagets styrelse skall ha sitt säte i Stockholms kommun,<br />
Stockholms län.<br />
§ 3. Verksamhet<br />
Föremålet för bolagets verksamhet skall vara att bedriva<br />
investering i andra företag och investering i fast egendom<br />
samt därmed förenlig verksamhet.<br />
§ 4. Aktiekapital<br />
Bolagets aktiekapital skall utgöra lägst 20 000 000 kronor<br />
och högst 80 000 000 kronor.<br />
§ 5. Aktieantal<br />
Antalet aktier i bolaget ska vara lägst 20 000 000 stycken<br />
och högst 80 000 000 stycken.<br />
§ 6. Styrelsen<br />
Styrelsen skall bestå av lägst tre och högst sex ledamöter<br />
med högst 3 suppleanter. Ledamöterna väljes årligen<br />
på årsstämman för tiden intill dess nästa årsstämma har<br />
hållits.<br />
§ 7. Revisor<br />
Bolaget skall välja minst 1 och högst 2 revisorer med<br />
eller utan revisorssuppleanter, alternativt registrerat<br />
revisionsbolag.<br />
§ 8. Kallelse<br />
Kallelse till årsstämma skall ske genom annons i Postoch<br />
Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Att<br />
kallelse har skett ska annonseras i Dagens Nyheter. Kallelse<br />
till ordinarie bolagsstämma samt kallelse till extra<br />
bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen<br />
kommer att behandlas skall utfärdas tidigast 6 veckor<br />
och senast 4 veckor före stämman. Kallelse till annan<br />
extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast 6 veckor och<br />
senast 4 veckor före stämman.<br />
För att få deltaga i bolagsstämman skall aktieägare dels<br />
vara upptagen i en utskrift eller annan framställning av<br />
aktieboken avseende förhållanden fem (5) vardagar före<br />
stämman, dels göra en anmälan till bolaget senast kl 12.00<br />
den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag<br />
får inte vara en söndag, helgdag, lördag, midsommarafton,<br />
julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än<br />
femte vardagen före stämman.<br />
§ 9. Årsstämma<br />
Årsstämma skall avhållas årligen inom sex månader efter<br />
räkenskapsårets utgång.<br />
På årsstämma skall följande ärenden förekomma till<br />
behandling:<br />
a) Val av ordförande vid stämman;<br />
b) Upprättande och godkännande av röstlängd<br />
c) Godkännande av dagordningen<br />
d) Val av minst en justeringsman att jämte<br />
ordföranden justera protokollet.<br />
e) Prövning av huruvida stämman blivit behörigen<br />
sammankallad<br />
f) Föredragning av framlagd årsredovisning och<br />
revisionsberättelse samt i förekommande fall<br />
koncernredovisning och koncernrevisions-<br />
berättelse.<br />
g) Beslut<br />
om fastställelse av resultat- och balans-<br />
räkningen, samt i förekommande fall koncern-<br />
balansräkning och koncernresultaträkning<br />
om dispositioner beträffande bolagets vinst eller<br />
förlust enligt den fastställda balansräkningen,
47<br />
om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verk-<br />
ställande direktör när sådan förekommer.<br />
h) Fastställande av antal styrelseledamöter och<br />
styrelsesuppleanter<br />
i) Fastställande av arvoden till styrelse och revisor<br />
j) Val av styrelse och eventuella suppleanter och<br />
i förekommande fall revisorer och revisors-<br />
suppleanter eller revisionsbolag.<br />
k) Annat ärende, som ankommer på stämman<br />
enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.<br />
§10. Räkenskapsår<br />
Räkenskapsår är 0101 – 1231.<br />
§11. Avstämningsförbehåll<br />
Den aktieägare eller förvaltare som på avstämningsdagen<br />
är införd i aktieboken och antecknad i ett avstämningsregister<br />
enligt 4 kap. lagen (1998:1479) om kontoföring<br />
av finansiella instrument eller den som är antecknad på<br />
avstämningskonto enligt 4 kap. 18 § första stycket 6-8<br />
nämnda lag skall antas vara behörig att utöva de rättigheter<br />
som följer av 4 kap. 39 § aktiebolagslagen (2005:551).
48<br />
Följande är en sammanfattning av vissa svenska skatteregler som aktualiseras<br />
av föreliggande nyemission av aktier i <strong>GTech</strong>. Sammanfattningen är<br />
baserad på nu gällande lagstiftning och är avsedd för aktieägare som är<br />
obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges.<br />
Skattefrågor<br />
Denna sammanfattning är inte avsedd<br />
att vara uttömmande och omfattar<br />
inte:<br />
• Situationer då värdepapper innehas<br />
som lagertillgångar i näringsverksamhet,<br />
• Situationer då värdepapper innehas<br />
av handelsbolag, investmentföretag<br />
eller investeringsfonder,<br />
• De särskilda reglerna om skattefri<br />
kapitalvinst (inklusive avdragsförbud<br />
vid kapitalförlust)<br />
och utdelning i bolagssektorn<br />
som kan bli tillämpliga då investeraren<br />
innehar aktier eller<br />
teckningsrätter i Bolaget som<br />
anses vara näringsbetingade,<br />
• De särskilda regler som kan bli<br />
tillämpliga på innehav i bolag<br />
som tidigare varit fåmansföretag<br />
eller på aktier som förvärvats<br />
med stöd av sådana aktier<br />
• Utländska företag som bedriver<br />
verksamhet från fast driftsställe<br />
i Sverige<br />
• Utländska företag som har varit<br />
svenska företag<br />
Den skattemässiga behandlingen av<br />
varje enskild innehavare av värdepapper<br />
beror på dennes specifika situation.<br />
Särskilda skattekonsekvenser<br />
som inte finns beskrivna nedan<br />
kan aktualiseras. Varje innehavare<br />
av aktier och andra värdepapper<br />
bör därför rådfråga skatterådgivare<br />
beträffande de skattekonsekvenser<br />
som kan uppkomma med anledning<br />
av Företrädesemissionen för dennes<br />
del, inklusive tillämpligheten och<br />
effekten av utländska regler och dubbelbeskattningsavtal.<br />
Fysiska personer<br />
För fysiska personer och dödsbon<br />
beskattas kapitalinkomster såsom<br />
utdelning och kapitalvinster avseende<br />
marknadsnoterade aktier och<br />
andra marknadsnoterade delägarrätter<br />
med 30 procent i inkomstslaget kapital.<br />
För fysiska personer innehålls<br />
normalt preliminär skatt avseende<br />
utdelning med 30 procent. Den preliminära<br />
skatten innehålls av Euroclear<br />
Sweden <strong>AB</strong> eller, beträffande förvaltarregistrerade<br />
aktier, av förvaltaren.<br />
Kapitalvinst respektive kapitalförlust<br />
vid avyttring av aktier och andra<br />
delägarrätter såsom teckningsrätter<br />
och teckningsoptioner beräknas<br />
normalt som skillnaden mellan försäljningsersättningen,<br />
efter avdrag<br />
för eventuella försäljningsutgifter,<br />
och omkostnadsbeloppet (anskaffningsutgifter).<br />
Omkostnadsbeloppet<br />
för samtliga delägarrätter av samma<br />
slag och sort beräknas gemensamt<br />
med tillämpning av genomsnittsmetoden.<br />
Det bör noteras att betalda<br />
och tecknade aktier inte anses vara<br />
av samma slag och sort som de aktier<br />
vilka berättigade till företräde i emissionen<br />
förrän beslutet om nyemission<br />
registrerats. Detsamma torde<br />
gälla för de värdepapper som ingår<br />
i s.k. betalda tecknade aktier (BTA).<br />
För marknadsnoterade delägarrätter,<br />
såsom aktierna i Bolaget, får omkostnadsbeloppet<br />
alternativt bestäm-<br />
mas enligt schablonmetoden till 20<br />
procent av försäljningsersättningen<br />
efter avdrag för försäljningsutgifter.<br />
Schablonmetoden får inte tillämpas<br />
på teckningsoptioner och inte heller<br />
på teckningsrätter som grundats på<br />
tidigare innehav av aktier i Bolaget.<br />
Kapitalförlust på marknadsnoterade<br />
aktier och marknadsnoterade delägarrätter<br />
(såsom teckningsrätter och<br />
marknadsnoterade teckningsoptioner)<br />
får dras av fullt ut mot skattepliktiga<br />
kapitalvinster som uppkommer<br />
samma år dels på aktier och dels<br />
på marknadsnoterade delägarrätter<br />
(utom andelar i sådana investeringsfonder<br />
som innehåller endast svenska<br />
fordringsrätter, s.k. räntefonder). Av<br />
kapitalförlust som inte dragits av<br />
genom nu nämnda kvittningsmöjlighet<br />
medges avdrag mot övriga<br />
inkomster samma år i inkomstslaget<br />
kapital med 70 procent av förlusten.<br />
Uppkommer underskott i inkomstslaget<br />
kapital medges skattereduktion<br />
mot kommunal och statlig inkomstskatt<br />
samt mot fastighetsskatt och<br />
kommunal fastighetsavgift. Skattereduktion<br />
medges med 30 procent<br />
av underskott upp till 100 000 SEK<br />
och med 21 procent av återstående<br />
del. Underskottet kan inte sparas till<br />
senare beskattningsår.<br />
Juridiska personer<br />
Aktiebolag och andra juridiska personer<br />
beskattas normalt för all inkomst,<br />
inklusive skattepliktig utdel-
49<br />
ning och kapitalvinst i inkomstslaget<br />
näringsverksamhet, med en statlig<br />
inkomstskatt om 26,3 procent. Preliminärskatt<br />
på utdelning innehålls<br />
inte för aktiebolag. Beräkningen av<br />
kapitalvinst respektive kapitalförlust<br />
sker i huvudsak på samma sätt som<br />
för fysiska personer enligt vad som<br />
angivits ovan. Avdrag för kapitalförlust<br />
på aktier och andra delägarrätter<br />
medges endast mot kapitalvinster på<br />
aktier och andra delägarrätter. En<br />
kapitalförlust kan även, om vissa villkor<br />
är uppfyllda, kvittas mot sådana<br />
kapitalvinster i bolag inom samma<br />
koncern med vilka rätt att utväxla<br />
koncernbidrag föreligger. Kapitalförlust<br />
på aktier och andra delägarrätter<br />
som inte har kunnat utnyttjas ett visst<br />
år får sparas och dras av mot kapitalvinster<br />
på aktier och andra delägarrätter<br />
under efterföljande beskattningsår<br />
utan begränsning i tiden.<br />
Utnyttjande och avyttring av<br />
teckningsrätter<br />
Utnyttjande av erhållna teckningsrätter<br />
för teckning av nya aktier utlöser<br />
inte någon beskattning. Erlagt pris<br />
(d.v.s. emissionskursen) bör dock<br />
fördelas mellan aktier och teckningsoptioner<br />
förvärvade genom denna<br />
Företrädesemisson. Aktieägare som<br />
inte vill utnyttja sin företrädesrätt att<br />
delta i Företrädesemissionen kan sälja<br />
sina teckningsrätter. Skattepliktig kapitalvinst<br />
skall då beräknas. Teckningsrätter<br />
som grundas på innehav<br />
av aktier i Bolaget anses anskaffade<br />
för noll kronor. Schablonmetoden<br />
får inte användas i detta fall. Hela<br />
försäljningsersättningen efter avdrag<br />
för utgifter för avyttringen av teckningsrätten<br />
ska således tas upp till<br />
beskattning. Anskaffningsutgiften<br />
för de ursprungliga aktierna påverkas<br />
inte. För den som köper eller på liknande<br />
sätt förvärvar teckningsrätter<br />
i Bolaget på marknaden utgör vederlaget<br />
anskaffningsutgift för dessa.<br />
Teckningsrätternas omkostnadsbelopp<br />
ska i detta fall medräknas vid<br />
beräkningen av omkostnadsbeloppet<br />
för förvärvade aktier respektive<br />
teckningsoptioner. En teckningsrätt<br />
som förfaller till följd av att den inte<br />
utnyttjas eller säljs, anses avyttrad för<br />
noll kronor.<br />
Kupongskatt<br />
För aktieägare som är begränsat skattskyldiga<br />
i Sverige och som erhåller<br />
utdelning på aktier i ett svenskt aktiebolag<br />
uttas normalt svensk kupongskatt.<br />
Skattesatsen är 30 procent.<br />
Denna skattesats är dock i allmänhet<br />
reducerad genom skatteavtal som<br />
Sverige ingått med andra länder för<br />
undvikande av dubbelbeskattning.<br />
Kupongskatten innehålls av Euroclear<br />
Sweden <strong>AB</strong> vid utdelningstillfället.<br />
Om aktierna är förvaltarregistrerade<br />
svarar förvaltaren för skatteavdraget.<br />
I vissa fall kan direktnedsättning ske<br />
till skatteavtalets skattesats redan vid<br />
skatteavdraget. I de fall kupongskatt<br />
innehålls med 30 procent vid utbetalning<br />
till någon som har rätt att<br />
beskattas enligt en lägre skattesats<br />
kan återbetalning begäras hos Skatteverket<br />
före utgången av det femte<br />
kalenderåret efter utdelningen.<br />
Kapitalvinstbeskattning<br />
Aktieägare och innehavare av teckningsoptioner<br />
och teckningsrätter som<br />
är begränsat skattskyldiga i Sverige<br />
och som inte bedriver verksamhet från<br />
fast driftställe i Sverige beskattas normalt<br />
inte i Sverige för kapitalvinster<br />
vid avyttring av sådana värdepapper.<br />
Aktieägare eller innehavare av teckningsoptioner<br />
eller teckningsrätter<br />
kan dock bli föremål för beskattning<br />
i sin hemviststat. Enligt en särskild<br />
regel kan dock fysiska personer som<br />
är begränsat skattskyldiga i Sverige<br />
bli föremål för kapitalvinstbeskattning<br />
vid avyttring av vissa värdepapper,<br />
såsom aktier, teckningsoptioner<br />
och teckningsrätter, om de vid något<br />
tillfälle under det kalenderår då avyttring<br />
skett eller under de föregående<br />
tio kalenderåren varit bosatta eller<br />
stadigvarande vistats i Sverige. Tilllämpligheten<br />
av regeln är dock i flera<br />
fall begränsad genom skatteavtal.
50<br />
Definitioner<br />
Green Technology <strong>Invest</strong>, <strong>GTech</strong> eller Bolaget Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ), org nr 556539-5836<br />
ODP Baltic ODP Baltic Region <strong>AB</strong>, org nr 556846-8630<br />
Chelos Chelos <strong>AB</strong>, org nr 556556-8135<br />
CWT Water Tech CWT Water Tech <strong>AB</strong>, org nr 556846-8648<br />
Portföljinvesteringar <strong>Invest</strong>eringar gjorda av <strong>GTech</strong> i portföljbolag<br />
Intresseföretag, intressebolag, portföljbolag Företag som <strong>GTech</strong> är delägare i.<br />
Elcertifikat Svenskt stödsystem för förnyelsebar energi.<br />
Euroclear Euroclear Sweden <strong>AB</strong>, tidigare VPC <strong>AB</strong><br />
SEK Svenska kronor<br />
kSEK Tusen svenska kronor<br />
MSEK Miljoner svenska kronor<br />
USD Amerikanska dollar<br />
EUR Europeiska euro<br />
KW Kilowatt<br />
KWh Kilowattimme<br />
MW Megawatt (=1000 KW)<br />
MWh Megawattimme<br />
GW Gigawatt (=1000 MW)<br />
GWh Gigawattimme<br />
TW Terrawatt (=1.000.000 MW)<br />
TWh Terrawattimme<br />
Soliditet Eget kapital / balansomslutning<br />
Skuldsättningsgrad Skulder / eget kapital<br />
Kassalikviditet Omsättningstillgångar / kortfristiga skulder<br />
EBITDA Vinst före avskrivningar<br />
Utnyttjandegrad Andelen tid som en generator producerar energi.
51<br />
Adresser<br />
Green Technology <strong>Invest</strong> <strong>GTech</strong> <strong>AB</strong> (publ)<br />
Nybrogatan 11<br />
114 39 Stockholm<br />
Tel: 08-515 100 20<br />
Fax: 073-527 49 47<br />
Internet: www.gtechinvest.com<br />
E-mail: info@gtechinvest.com<br />
Aqurat Fondkommission <strong>AB</strong><br />
Box 3297<br />
103 65 Stockholm<br />
Tel: 08-544 987 55<br />
Fax: 08-544 987 59<br />
Grant Thornton<br />
Box 7623<br />
103 94 Stockholm<br />
Tel: 08-563 070 00<br />
Euroclear Sweden <strong>AB</strong><br />
Box 7822<br />
103 97 Stockholm<br />
Tel: 08-402 90 00
<strong>GTech</strong> <strong>Invest</strong><br />
Nybrogatan 11 · 114 39 Stockholm · Tel: 08 - 515 100 20 · Fax: 0735 - 27 49 47 · info@gtechinvest.com · www.gtechinvest.com