Tentamen består av flervalsuppgifter. Tentande - Sijoittajapalvelin.net
Tentamen består av flervalsuppgifter. Tentande - Sijoittajapalvelin.net
Tentamen består av flervalsuppgifter. Tentande - Sijoittajapalvelin.net
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 1<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
Namn: _________________________________ Födelsetid: _______________________<br />
<strong>Tentamen</strong> <strong>består</strong> <strong>av</strong> <strong>flervalsuppgifter</strong>. <strong>Tentande</strong>n bör för varje fråga välja huruvida påståendet är<br />
rätt/ja (R), fel/nej (F) eller huruvida han/hon inte vill ta ställning (?). För rätt svar ges +2 poäng,<br />
för fel svar –2 poäng och för frågetecken 0 poäng. För godkänd prestation krävs preliminärt 50<br />
poäng (om tentamen visar sig vara svår kan poänggränsen vara lägre, dock inte högre).<br />
Tre <strong>av</strong> frågorna ger en möjlighet att kort motivera svaret. Motiveringarna kan ge en<br />
tilläggspoäng/uppgift o<strong>av</strong>sett svaret på den egentliga rätt/fel-frågan. (Med andra ord lönar det<br />
sig att med hjälp <strong>av</strong> motiveringarna få en poäng trots att svaret på den egentliga frågan var ?.)<br />
För felaktig motivering <strong>av</strong>dras inga poäng.<br />
De rätta svaren står att finna påföljande vecka efter tentamen på webbadressen<br />
www.sijoittajapalvelin.<strong>net</strong>/tutkinnot. Resultaten delges tentanderna per e-post efter att svaren<br />
granskats. Notera också sista sidans frågor och råd för sökande <strong>av</strong> ändring om du inte är nöjd<br />
med bedömningen och/eller svaren.<br />
Flytta till slut ditt svar från svarsfältet vid själva frågan till nedanstående tabell. Ringa in<br />
det svarsalternativ du valde. Anteckningen på första sidan är <strong>av</strong>görande. Returnera dock<br />
till slut alla svarspapper.<br />
1. R F ? 26. R F ?<br />
2. R F ? 27. R F ?<br />
3. R F ? 28. R F ?<br />
4. R F ? 29. R F ?<br />
5. R F ? 30. R F ?<br />
6. R F ? 31. R F ?<br />
7. R F ? 32. R F ?<br />
8. R F ? 33. R F ?<br />
9. R F ? 34. R F ?<br />
10. R F ? 35. R F ?<br />
11. R F ? 36. R F ?<br />
12. R F ? 37. R F ?<br />
13. R F ? 38. R F ?<br />
14. R F ? 39. R F ?<br />
15. R F ? 40. R F ?<br />
16. R F ? 41. R F ?<br />
17 R F ? 42. R F ?<br />
18. R F ? 43. R F ?<br />
19. R F ? 44. R F ?<br />
20. R F ? 45. R F ?<br />
21. R F ? 46. R F ?<br />
22. R F ? 47. R F ?<br />
23. R F ? 48. R F ?<br />
24. R F ? 49. R F ?<br />
25. R F ? 50. R F ?
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
50 rätt/ja- eller fel/nej-frågor:<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 2<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
1 Staten har igen börjat marknadsföra obligationer riktade till gemene man. Påstående:<br />
Dessa värdepapper benämns <strong>av</strong>kastningsobligationer (inte serieobligationer).<br />
2 Din kund önskar uträkna den exakta realräntan på den tolvmånadersdeposition till fast<br />
ränta hon nyss gjort. Påstående: Realräntan kan uträknas exakt först i efterskott medan<br />
den i förväg bara kan uppskattas.<br />
3 Euribor är en ränta som bestäms på grundval <strong>av</strong> depositionsbevis utfärdade <strong>av</strong><br />
europeiska företag med god kreditvärdering.<br />
4 Man höll på med budgetmanglingen <strong>av</strong> nästa års statsfinanser då dessa frågor<br />
uppgjordes. Påstående kopplat till detta: Med finanspolitik <strong>av</strong>ses regleringen <strong>av</strong> den<br />
offentliga sektorns intäkter och utgifter.<br />
5 Masslån riktade till allmänheten handlas inte på andrahandsmarknaden, varför de med<br />
andra ord inte kan säljas mitt i lå<strong>net</strong>iden.<br />
6 Av företagets bokslutsinformation är soliditeten <strong>av</strong> större intresse för dem som<br />
placerar i företagets främmande kapital än för dem som placerar i det egna kapitalet.<br />
7 P/E -anomalin ett aktiemarknadsfenomen varmed <strong>av</strong>ses att aktiepriset (Price) strävar<br />
stiga då företagets vinst (Earnings) stiger.<br />
8 Din kund vill inte helt <strong>av</strong>stå från sina aktieplaceringar, men misstänker att<br />
aktiekurserna fortsätter sjunka. Han frågar huruvida han i sin portfölj borde betona<br />
aktier med ett högt eller ett lågt beta om nedgången fortsätter. Påstående: Det är bäst<br />
att betona aktier och aktiefonder med höga bet<strong>av</strong>ärden eftersom deras värde inte<br />
sjunker så mycket trots marknadens allmänna nedgång.<br />
9 Under den senaste tiden har tidningarna publicerat skriverier där man rekommenderat<br />
placering i såkallade värdeaktier. Påstående: P/B -värdet kan användas för att särskilja<br />
värdeaktier från tillväxtaktier.<br />
Motivera kort ditt svar:<br />
10 Typisk information som produceras <strong>av</strong> analytiker är prognoser över företagens<br />
framtida <strong>av</strong>kastningar.
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
11 Volatilitet är ett aktiemarknadsbegrepp som <strong>av</strong>ser korrelationen mellan<br />
aktie<strong>av</strong>kastningarna.<br />
12 Lösenpriserna på börsnoterade optioner är standardiserade.<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 3<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
13 Begreppen amerikansk och europeisk option hänför till vilken kontinent handel med<br />
ifråg<strong>av</strong>arande optioner idkas.<br />
14 En fördel med placeringsprodukter med försäkringsanknytning är möjligheten att<br />
flytta redan ackumulerade placeringstillgångar mellan olika placeringsalternativ ibland<br />
utan kostnader eller till kostnader som är lägre än normalt.<br />
15 Avkastningsprocenten på aktieplaceringar som gjorts i euro fås genom att dividera<br />
aktiens värdeförändring med inköpspriset och på resultatet addera utdelningsbeloppet i<br />
euro (och multiplicera resultatet med 100 %).<br />
16 Aktiekurserna har under den senaste tiden fortsatt sjunka. Påstående: På marknader<br />
som är effektiva enligt den svaga formen <strong>av</strong> marknadseffektivitet kan man <strong>av</strong> denna<br />
kursnedgång dra slutsatsen att nedgången fortsätter.<br />
Motivera kort ditt svar:<br />
17 Med allokering <strong>av</strong>ses placeringen <strong>av</strong> företagets huvudkontor.<br />
18 En <strong>av</strong> de centrala <strong>av</strong>sikterna med index som beskriver aktiemarknadsutvecklingen är<br />
att komprimera marknadsutvecklingen i ett relationstal.<br />
19 Man kan påträffa nam<strong>net</strong> MSCI i fondprospekt. Det är frågan om ett företag, men vad<br />
gör det? Påstående: MSCI är ett internationellt företag som tilldelar fonderna såkallade<br />
stjärnor på grundval <strong>av</strong> deras framgång.<br />
20 Placeringshorisonten är ofta bunden till placerarens (och delvis familjemedlemmarnas)<br />
livsfas.<br />
21 Dynamiska relationstal som hänför sig till aktiemarknaden förändras då aktiekurserna<br />
förändras. Påstående: P/E -värdet är ett dylikt dynamiskt relationstal.<br />
22 Speciellt den företagsspecifika risken minskar vid diversifiering <strong>av</strong> aktieplaceringar.<br />
23 En hög förväntad <strong>av</strong>kastning på ett placeringsobjekt garanterar en hög realiserad<br />
<strong>av</strong>kastning.
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
24 Utgående från Gordons (och Shapiros) tillväxtmodell påverkas aktiepriset <strong>av</strong> de<br />
utdelningar företaget erlägger.<br />
25 Indexobligationer innehåller mer risk än traditionella obligationer.<br />
26 Macaulaydurationen mäter masslå<strong>net</strong>s kreditrisk.<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 4<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
27 Inflationen har den senaste tiden varit högre än tidigare. Påstående: Masslån är ofta<br />
förknippade med såkallad inflationsrisk.<br />
28 Räntekurvan är på ett eller annat sätt kopplad till <strong>av</strong>kastningsnivån för masslån <strong>av</strong><br />
olika maturitet.<br />
29 Benämningen mezzanine används för såkallade skräplån.<br />
30 Andelar i ETF-placeringsfonder köps till skillnad från normala fondandelar på börsen<br />
(då det är frågan om en vanlig placerare, inte institutionell placerare).<br />
31 En <strong>av</strong> fördelarna med fondplaceringar är att man genom placering till exempel i<br />
obligationsfonder undgår ränterisk.<br />
32 Din kund frågar om fondernas benchmarkindex. Påstående: Benchmarkindex är ett<br />
framgångsindex som mäter fondens prestation i förhållande till de centrala<br />
konkurrerande fonderna.<br />
33 Hedgefonder har i pressen ofta fått nam<strong>net</strong> riskfonder (=”hävstångsfonder”).<br />
Påstående: Detta stämmer ej ty en hedgefond i regel inte är detsamma som en riskfond<br />
(med några undantag när).<br />
34 Ju högre (positiv) Sharpekvot en aktiefond har, desto högre har fondens risk varit i<br />
förhållande till dess <strong>av</strong>kastning.<br />
35 Blandfonder placerar alla sina medel i andra fonder.<br />
36 Pensionären CC erhåller en arbetspension om 20 000 euro per år. Hon har inga andra<br />
inkomster. Påstående: På grund <strong>av</strong> sina inkomster erhåller CC ingen folkpension.<br />
37 Kapitalgaranterade försäkringsprodukter <strong>av</strong>ser fondanknutna placeringar i en eller<br />
flera sådana hedgefonder vars målsättning är såkallad absolut <strong>av</strong>kastning.<br />
38 Förmånstagaren till en försäkring kan i regel <strong>av</strong>säga sig ersättningen, till exempel i<br />
syfte att överföra ersättningen rakt till sin arvinge.<br />
39 Borgensmannen AA har gett en proprieborgen för en skuldförbindelse BB ingått.<br />
Påstående: Skulden kan indrivas direkt <strong>av</strong> AA utan att man först vänder sig till BB.<br />
40 En aktieägare kan bli ersättningsskyldig gentemot ett sådant bolag han/hon äger.
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 5<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
41 Med ändamålsbundenhet i samband med personuppgiftsregister <strong>av</strong>ses att användning<br />
<strong>av</strong> personuppgifterna är tillåten enbart för de ändamål som uppgifterna ursprungligen<br />
insamlats för.<br />
42 Ett börsbolag har uppfyllt sin fortlöpande informationsskyldighet om det publicerat<br />
giltiga delårsrapporter och bokslut.<br />
43 Placeraren YY har gjort ett offentligt köpeanbud på X Abp. Påstående: X Abp:s styrelse<br />
måste ta ställning till anbudet och publicera sin åsikt.<br />
44 Överlåtelseskatten på fastigheter är 4 %.<br />
45 Bostaden X har varit i BB:s ägo och stadigvarande bostad under tiden 2001–2006.<br />
Efter detta har BB flyttat och hyrt ut bostaden till en icke-familjemedlem för tiden<br />
2006–2008. Nu säljer BB bostaden. Påstående: Överlåtelsevinsten på bostaden är<br />
skattefri inkomst för BB.<br />
46 Din kund CC har under skatteåret 2007 på förfallodagen för en indexobligation som<br />
emitterats <strong>av</strong> en inhemsk bank fått en betalning, en såkallad indexgottgörelse. Denna<br />
indexgottgörelse har dock inte antecknats i CC:s förhandsifyllda skattedeklaration för<br />
nämnda år. Påstående: CC ska komplettera den förhandsifyllda skattedeklarationen<br />
genom att ange indexgottgörelsen.<br />
Motivera kort ditt svar:<br />
47 Småplaceraren OO har köpt en placeringsförsäkringsprodukt som har en<br />
dödsfallsersättning. OO <strong>av</strong>lider och hans maka PP får som förmånstagare<br />
dödsfallsersättningen på 50 000 euro. Påstående: Dödsfallsersättningen är för PP<br />
skattefri till 25 000 euro och arvsskattepliktig till 25 000 euro.<br />
48 Om man säljer aktier erhållna som gåva mer än ett år efter gåvotidpunkten kan<br />
försäljaren från aktiernas försäljningspris <strong>av</strong>dra det värde som fastställts i<br />
gåvobeskattningen eller alternativt den presumtiva anskaffningsutgiften enligt vilket<br />
alternativ som är fördelaktigare för försäljaren.<br />
49 Skatteskalan på arv och gåvor är densamma.<br />
50 AA och BB är gifta och ingendera har barn. Varken äktenskapsförord eller testamente<br />
föreligger. AA <strong>av</strong>lider. Påstående: BB ärver AA.
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
Vi ber dig besvara följande frågor (påverkar inte bedömningen).<br />
Skolbakgrund (grund/student/institut/yrkeshögskola/högskola)?<br />
___________________________________<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 6<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
Har du deltagit på någon förberedande kurs inför denna tentamen? ja nej<br />
Om ja, vilken? _________________________________________<br />
Får ditt namn/din adress användas vid marknadsföring som anknyter sig till dessa examina, t.ex.<br />
för att informera om seminarier <strong>av</strong>sedda för dem som <strong>av</strong>klarat tentamen? ja nej<br />
Respons till Finska Fondhandlareföreningen och dem som sammanställt tentamen:<br />
Returnera till slut alla svarspapper. Tack
FINSKA FONDHANDLAREFÖRENINGEN RF<br />
HSE EXECUTIVE EDUCATION AB<br />
Reserverat för egna anteckningar. Du kan ta denna sida med dig.<br />
Inter<strong>net</strong>: www.sijoittajapalvelin.<strong>net</strong>/tutkinnot/<br />
© HSE EXECUTIVE EDUCATION AB 2008 7<br />
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN<br />
<strong>Tentamen</strong> 19.9.2008<br />
Svar Svar Svar Svar Svar<br />
1 11 21 31 41<br />
2 12 22 32 42<br />
3 13 23 33 43<br />
4 14 24 34 44<br />
5 15 25 35 45<br />
6 16 26 36 46<br />
7 17 27 37 47<br />
8 18 28 38 48<br />
9 19 29 39 49<br />
10 20 30 40 50<br />
SÖKANDE AV ÄNDRING<br />
1. Den som <strong>av</strong>lägger Finska Fondhandlareföreningens tentamina för examen i placeringsärenden<br />
har efter att svaren offentliggjorts två veckor tid att be om utredning över svarsgrunderna och<br />
att tentandens tolkning <strong>av</strong> frågan tas i betraktande vid bedömningen <strong>av</strong> tentamen. En fritt<br />
formulerad begäran görs på Inter<strong>net</strong> (adress: www.sijoittajapalvelin.<strong>net</strong>) eller per e-post till adressen<br />
apvy@hseee.fi.<br />
2. Om tentanden är missnöjd med bedömningen kan han/hon <strong>av</strong> Finska Fondhandlareföreningen<br />
rf:s examensarbetsgrupp inom två veckor från att resultaten offentliggjorts be om revidering<br />
<strong>av</strong> bedömningen. Fritt formulerade, skriftliga rättelseyrkanden adresseras Finska<br />
Fondhandlareföreningen, som ber frågeställaren om utlåtande och fattar sitt beslut till<br />
rättelseyrkan på basis frågeställarens utredning. Finska Fondhandlareföreningen strävar delge<br />
beslutet gällande rättelseyrkan inom två veckor från dess ankomst. Behandlingen <strong>av</strong><br />
rättelseyrkan sker så anonymt som möjligt. Finska Fondhandlareföreningen informerar<br />
tentanden personligen.