2010 MTG är skapat för att växa - Modern Times Group MTG AB
2010 MTG är skapat för att växa - Modern Times Group MTG AB
2010 MTG är skapat för att växa - Modern Times Group MTG AB
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
<strong>Modern</strong> Noter <strong>Times</strong> <strong>Group</strong> <strong>MTG</strong> <strong>AB</strong><br />
Årsredovisning <strong>2010</strong><br />
Ränte- och refinansieringsrisk<br />
Koncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, kassaflöde från löpande verksamhet och upplåning. Upplåningen<br />
som <strong>är</strong> ränteb<strong>är</strong>ande med<strong>för</strong> <strong>att</strong> koncernen exponeras <strong>för</strong> ränterisk. Refinansieringsrisken begränsas dels genom <strong>att</strong> ha lån med<br />
flera banker, dels genom <strong>att</strong> sträva efter <strong>att</strong> refinansiera lånen minst tolv månader <strong>för</strong>e <strong>för</strong>fall.<br />
Marknadsrisk – ränta<br />
Med en genomsnittlig fast ränteperiod om en månad (två och en halv månader), skulle en <strong>för</strong>ändring om en procent ge en effekt på<br />
koncernens årliga räntekostnader om cirka 25 (27) Mkr, beräknat på basis av de långfristiga ränteb<strong>är</strong>ande lånen om 2.700 (3.500)<br />
Mkr per den 31 december <strong>2010</strong>. Beräkningen baseras på <strong>för</strong>ändringen i räntekostnad efter ränteperiodens utgång och tar inte<br />
hänsyn till lånens <strong>för</strong>fallodag eller <strong>för</strong>ändring i valutakurser.<br />
Koncernens policy <strong>är</strong> <strong>att</strong> ha en balanserad portfölj av rörliga och fasta räntor. Under <strong>2010</strong> och 2009 har ränteperioderna emellertid<br />
varit kortfristiga. Vid årets slut var ränteperioden en månad. Koncernen använder <strong>för</strong> n<strong>är</strong>varande inte finansiella instrument <strong>för</strong> <strong>att</strong><br />
säkra sig mot ränterisker.<br />
Kreditrisk<br />
Kreditrisk inneb<strong>är</strong> exponering <strong>för</strong> <strong>för</strong>luster om en motpart till ett finansiellt instrument inte kan möta sina åtaganden. Koncernens<br />
policy avseende kreditrisken i finansiella aktiviteter inneb<strong>är</strong> <strong>att</strong> endast väletablerade internationella finansiella institutioner<br />
godkänns som motparter. Transaktioner görs inom fastställda limiter och eventuell exponering analyseras kontinuerligt.<br />
Koncernens exponering <strong>för</strong> kreditrisk uppgick till 2.186 (2.261) Mkr per den 31 december <strong>2010</strong>. Exponeringen baseras på bok<strong>för</strong>t<br />
v<strong>är</strong>de <strong>för</strong> de finansiella tillgångarna, d<strong>är</strong> merparten består av kundfodringar och likvida medel.<br />
Kreditrisken med avseende på <strong>MTG</strong>s kundfordringar <strong>är</strong> spridd över ett stort antal kunder, både privatpersoner och <strong>för</strong>etag.<br />
Kreditrisken ökade på vissa marknader under hösten 2008 beroende på finanskrisen och riskerna <strong>är</strong> fortfarande höga på några av<br />
dessa marknader. Hög kreditv<strong>är</strong>dighet krävs vid större <strong>för</strong>säljningsbelopp och kreditupplysningar krävs i allt väsentligt vid<br />
kredit<strong>för</strong>säljning <strong>för</strong> <strong>att</strong> reducera risken <strong>för</strong> kund<strong>för</strong>luster. Se även not 14 Kundfordringar.<br />
Försäkringsbara risker<br />
Försäkringsskyddet regleras av koncernens centrala riktlinjer och centralt <strong>för</strong>handlade <strong>för</strong>säkringspoliser täcker huvuddelen av<br />
<strong>Modern</strong> <strong>Times</strong> <strong>Group</strong> <strong>MTG</strong> <strong>AB</strong><br />
dotterbolagens <strong>för</strong>säkringsbehov. I vissa fall har lokala <strong>för</strong>säkringar tagits. Segmenten och andra enheter ansvarar <strong>för</strong> hanteringen<br />
Årsredovisning <strong>2010</strong><br />
av <strong>för</strong>säkringsrisker <strong>för</strong>knippade med den dagliga verksamheten.<br />
Valutarisker<br />
Valutarisken <strong>är</strong> risken <strong>för</strong> <strong>att</strong> fluktuationer i valutakurser får effekt i resultaträkningen, finansiell ställning och/eller kassaflödet.<br />
Risken kan delas in i transaktionsexponering och omräkningsexponering.<br />
Transaktionsexponering<br />
Transaktionsexponering <strong>är</strong> den risk som uppstår i de in- och utflöden i utländska valutor som behövs i rörelsen och dess<br />
finansiering. Transaktioner <strong>för</strong> huvuddelen av kontrakterade programinköp terminssäkras <strong>för</strong> amerikanska dollar, brittiska pund,<br />
schweizerfranc och, sedan <strong>2010</strong>, euro på en rullande tolvmånadersbasis. Detta har resulterat i en säkringsreserv om 30 (21) Mkr.<br />
Övrig transaktionsexponering <strong>är</strong> inte valutasäkrad.<br />
Nettoflödet i utländska valutor exklusive säkringar framkommer nedan:<br />
Valuta (Mkr) <strong>2010</strong> 2009<br />
DKK 583 646<br />
NOK 696 788<br />
EUR -1.638 -557<br />
CHF -30 -49<br />
USD -1.303 -1.153<br />
Terminskontrakten till nominellt v<strong>är</strong>de i kassaflödessäkringar <strong>för</strong> programinköp uppgår till 154 (158) miljoner amerikanska dollar,<br />
36 (-) miljoner euro, 13 (12) miljoner schweizerfranc och 1 (3) miljoner brittiska pund på balansdagen. Total v<strong>är</strong>de i<br />
kassaflödessäkringen var -60 (-70) Mkr vid årets slut.<br />
Marknadsrisk ‒ valutakursrisk<br />
En valutakurs<strong>för</strong>ändring om fem procent <strong>för</strong> amerikanska dollar/svenska kronor skulle få en nettoflödeseffekt på resultat <strong>för</strong>e sk<strong>att</strong><br />
om cirka 60-70 (50-65) Mkr medan en <strong>för</strong>ändring i euro skulle påverka resultat <strong>för</strong>e sk<strong>att</strong> med cirka 75-85 (25-30) Mkr.<br />
En valutakurs<strong>för</strong>ändring om fem procent i säkringsreserven i eget kapital skulle få en effekt med cirka 75 (63) Mkr.<br />
<strong>Modern</strong> <strong>Times</strong> <strong>Group</strong> <strong>MTG</strong> <strong>AB</strong> Årsredovisning <strong>2010</strong><br />
95
Change language