Läs tidningen som pdf - Ekonomisverige.se

Beskattning av delägare
Investerare i riskkapitalfonder
ska beskattas på ett sätt
som påminner om reglerna
för fåmansföretagare.
Utdelningar och kapitalvinster
ska med andra ord
delas upp mellan tjänst och
kapital.
förslag Det är kontentan av ett
nytt skatteförslag från Finansdepartementet.
Bakgrunden är
att frågan om hur vissa delägare
och investerare i riskkapitalfonder
ska beskattas har diskuterats
livligt under senare tid.
Diskussionen har handlat om
i vilken omfattning inkomster
från riskkapitalfonder ska tas
upp som inkomst av tjänst eller
som inkomst av kapital.
skatteverket har i några
uppmärksammade fall beslutat
att den del av inkomsterna
som kan hänföras till en
särskild vinstdelning ska ses
som ersättning för utfört
arbete och därför ska tas upp
som inkomst av tjänst. Flera
av fallen har överklagats och
har ännu inte vunnit laga
kraft. Enligt promemorian är
det inte möjligt att avvakta
de rättsprocesser som pågår
eftersom det kommer att
dröja flera år innan det finns
lagakraftvunna avgöranden.
Regeringen anser att det därför
[riskkapitalfond]
Vad är en riskkapitalfond? Hur
ser en riskkapitalstruktur ut? Kort
kan sägas att en riskkapitalfond
företrädesvis investerar i onoterade
företag. Fondens egna kapital
skjuts till av en grupp externa
finansiärer. Det kan vara pensionsfonder,
försäkringsbolag, banker,
utländska universitet samt andra
svenska och utländska företag. En
liten andel tillskjuts av ett bolag,
ett så kallat riskkapitalbolag, som
indirekt ägs av personer som skapat
riskkapitalstrukturen. Över tiden
är angeläget att lagreglera hur
delägare i riskapitalfonder som
har rätt till särskild vinstandel
ska beskattas för ersättning
från fonden.
i korthet föreslås att en
särskild beskattningsordning
införs för delägare i riskkapitalfonder
som har rätt till
en särskild vinstandel. Med
vissa justeringar ligger de så
kallade 3:12-reglerna för fåmansföretag
till grund för den
nya beskattningsordningen.
Beskattningen bör således ske
dels i inkomstslaget tjänst, dels
i inkomstslaget kapital. Till
skillnad mot 3:12-reglerna ska
de föreslagna reglerna tillämpas
oavsett om investeraren
varit verksam i betydande
omfattning i fondstrukturen
eller inte. Vidare ska inte löneunderlagsregeln
få tillämpas.
Något gränsbelopp ska inte
heller beräknas.
med ”delägare i riskkapitalfonder”
avses de delägare som
genom sina företag, direkt eller
indirekt, har rätt till särskild
vinstandel vid en riskkapitalfonds
försäljning av portföljföretag.
Även de som kontrollerar
sitt innehav i fonden
genom en kapitalförsäkring,
trust eller liknande betraktas
som sådan delägare.
startar dessa personer nya riskkapitalbolag
med nya riskkapitalfonder.
Riskkapitalfondens medel placeras
i normalfallet först i ett holdingbolag.
Holdingbolagets enda uppgift
är att äga aktier i det portföljföretag
där den slutliga investeringen
sker. Riskkapitalfonden är alltså ett
sätt att finansiera investeringen i
portföljföretaget.
Gemensamt för alla riskkapitalbolag
är att de investerar under en
begränsad period. Placeringshorisonten
beror på i vilken investeringsfas
portföljföretaget befinner
Enligt promemorian ska
utdelning och kapitalvinst på
andelar i ett kapitalföretag beskattas
i inkomstslaget tjänst.
Den tjänstebeskattade delen
av utdelningen kan dock inte
överstiga 90 inkomstbasbelopp
(för 2012 motsvarar
detta 4 914 000 kronor).
Utdelning utöver detta tak
beskattas med 30 procent i
inkomstslaget kapital. För
kapitalvinst föreslås också en
takregel som innebär att den
tjänstebeskattade delen av
kapitalvinsten under avyttringsåret
och de fem föregående
beskattningsåren sammanlagt
inte får överstiga 100
inkomstbasbelopp (för 2012
motsvarar detta 5 460 000
kronor). Kapitalvinst därutöver
beskattas med 30 procent i
inkomstslaget kapital.
en vinst vid minskning av
aktiekapital genom indragning
av aktier och vinst vid
överlåtelse till ett aktiebolag av
dess egna akter behandlas som
utdelning.
Förslaget, som nu är ute på
remiss, har kritiserats på flera
håll redan innan remisstiden
gått ut. Om förslaget blir verklighet
börjar de nya reglerna
gälla den 1 januari 2013.
[FINANSDEPARTEMENTET,
PROMEMORIA]
sig. Oavsett vilken investeringsfas
portföljföretaget befinner sig i är
riskkapitalbolaget i de flesta fall en
aktiv, styrande ägare som arbetar
nära företagsledningen för att
förbättra rörelseresultat och kassaflöde
och därmed öka portföljföretagets
värde.
De personer som aktivt bidrar
till värdetillväxten, det vill säga
att portföljföretaget kan säljas
med vinst, får en särskild del av
vinsten. Alla riskkapitalfonder
har ett vinstdelningssystem med
särskild vinstandel (kallas även
Är kapitalvinsten inkomst av tjänst eller kapital?
carried interest) som ska stimulera
riskkapitalbolaget, dess ägare
och anställda i rådgivningsföretaget
att tillgodose de externa
investerarnas intressen och nå
högsta möjliga avkastning för
riskkapitalfonden.
Den särskilda vinstandelen
uppgår normalt till cirka 20
procent av nettovinsten efter det
att de externa investerarna har
fått sitt insatta kapital plus viss
garanterad avkastning (oftast
6–8 procent) och efter att förvaltningsarvode
betalats.
8 [koncist] • 4/2012