Broschyr - Garantum

GAP | Kapitalskyddade produkter 

TECKNA DIG SENAST 17 JANUARI 2013 

KAPITALSKYDD 

GAP 

Aktieobligation USA Export nr 1423 

Aktieindexobligation Sverige nr 1424 

Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 

Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 

FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? 

GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar 

dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden 

men som söker en förstärkt trygghet. 

Du uppskattar därför att kreditrisken i den 

kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker 

till skillnad mot endast en enskild bank som i 

traditionella kapitalskyddade produkter. 

VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? 

Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika 

aktiemarknader. Det finns flera faktorer som 

bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta 

ställning till GAP behöver du i den här broschyren 

bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, 

genomsnittsberäkning, valutarisk/möjlighet 

samt hur det diversifierade kapitalskyddet 

på 90% eller 100% av nominellt belopp 

fungerar och vilken effekt det får om en eller flera 

underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. 

EGENSKAPER 

• DIVERSIFIERAT KAPITAL- 

SKYDD 

• EXPONERING MOT EFTER- 

FRÅGADE AKTIEMARKNADER 

• MINSTA TECKNINGSBELOPP 

100 000 KR 

VILKA RISKER TAR DU? 

Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena 

är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot 

de underliggande bankerna i det diversifierade 

kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och 

en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den 

andra risken är kopplad till marknaden. Vid en 

utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket 

du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. 

Du förstår också att det är 90% av nominellt 

belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för 

USA Export 1423). Det finns också en valutarisk 

på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD 

(ej alternativ Sverige 1424). 

USA EXPORT (1423) SVERIGE (1424) GLOBAL ÅRLIG RÄNTA (1425) GLOBAL TILLVÄXT (1426) 

Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% 

Exponerat belopp av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% 

Kapitalskydd 2 av nominellt belopp 100% 90% 90% 90% 

Löptid ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år 

Indikativ deltagandegrad 3 1,0 1,2 1,0 2,2 

Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 0,9 0,8 1,9 

Årlig kupong (lägsta nivå i parentes) – – 2% (1,5%) – 

Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån 

Inriktning Korg med 10 aktier 1 aktieindex Korg med 10 aktier Korg med 10 aktier 

Valutakoppling avkastningsdel USD – USD USD 

ISIN XS0860993145 XS0860993061 XS0860992923 XS0860992766 

Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8 Senast uppdaterad 121205

VIKTIGT OM RISKER 

En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan 

sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För 

mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta 

kontakt med Garantum. 

Kreditrisk 

Kreditrisk innebär risken att någon part i GAP inte kan möta sina åtaganden 

gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera 

olika kreditrisker. 

Emittenten 

GAP är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik 

kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance 

SA och står som emittent för GAP. VIS tillhandahålls av den 

schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i 

syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP. Istället för 

kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad 

mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell 

GAP. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i 

förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. 

Banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddsdelen 

En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande banker 

som ingår i den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP. Risken 

aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med 

kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande 

till bankerna som ingår i det diversifierade kapitalskyddet: (a) Utebliven 

Betalning (”Failure to pay”), (b) Omläggning av Skulder (”Restructuring”); 

eller (c) Insolvensförfarande (”Bankruptcy”). För vidare 

information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse 

kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I 

sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery 

value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. 

Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den 

diversifierade kapitalskyddade delen i GAP på ett avtalspaket mellan 

SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDSkontrakt 

(Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de 

underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet. UBS åtar 

sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer med hög 

kreditvärdighet från länder inom G7. 

De banker som omfattas av det diversifierade kapitalskyddet kommer 

att väljas av Garantum utifrån ett universum av 10 möjliga banker. Senast 

på startdagen kommer Garantum fastställa vilka banker som ska 

ingå i den kapitalskyddade delen i GAP. Det kommer att bli 3-5 banker 

som väljs ut och där bankerna får lika stor vikt av kapitalskyddet. De 

banker som kan väljas och deras kreditbetyg finns på sid 3 (aktuella 

kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). 

Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som 

negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma 

sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras 

i samma riktning. Även om kreditrisken i den kapitalskyddade delen 

representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten 

om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms 

utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut 

såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg 

ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara 

sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA 

från Standard & Poor’s och Aaa från Moody’s. De flesta banker och 

företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information 

finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan 

vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken 

tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, 

se vår hemsida www.garantum.se. GAP omfattas inte av den 

statliga insättningsgarantin. 

UBS 

UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade kapitalskyddet. 

En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken 

för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock 

skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för 

en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart 

som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för 

detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS 


blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden 

i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna 

broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). 

Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta 

utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS 

inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora 

denna avkastningsdel i din GAP. Följaktligen är du som investerare exponerad 

mot kreditrisken för UBS avseende denna del. 

Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) 

GAP har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering 

under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP ska 

upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan 

lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum 

ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att 

bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. 

SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden 

utan prissättningen fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. 

Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som 

lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden 

är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, 

aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och 

kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage kan tillkomma 

vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan 

vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande 

beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala 

marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna 

styrs av handeln på marknaden. 

Valutarisk 

GAP är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej Sverige 1424) 

beräknas i amerikanska dollar (USD). Det innebär att en försvagning 

eller förstärkning av USD gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen 

men endast om underliggande exponering har en positiv 

utveckling. En försvagning av USD har en negativ effekt medan en förstärkning 

av USD får en positiv effekt. 

Exponeringsrisk 

Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för 

beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande 

exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd 

faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar 

aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller 

politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning 

än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. 

Ränterisk 

Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående 

byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, 

positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet 

avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen 

i den underliggande tillgången. 

Om broschyren 

Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett 

bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i Final 

prospectus, daterat 28 november, och som inne-håller en komplett 

beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar 

av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda 

händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela 

eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta 

hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan 

lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, 

för placeringen och Garantums erbjudande. 

Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av 

informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som 

innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande 

villkoren. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan 

erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. 

I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som 

i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk 

information samt *** information som endast utgör exempel för att 

underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta 

finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

PLACERINGEN I KORTHET 

GAP – en ny generation av 

strukturerade produkter 

Sänk risken med ett diversifierat kapitalskydd 

GAP fungerar i praktiken som en vanlig kapitalskyddad strukturerad 

produkt, såsom en aktieindexobligation, och består av två 

olika delar: en kapitalskyddad del och en avkastningsrelaterad del. 

Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild 

emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering 

därmed av 100% kreditrisk gentemot den enskilde emittenten. Går 

emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar 

hela eller stora delar av sin investering. 

GAP kapitalskyddade produkter tillhör däremot en ny generation 

av strukturerade produkter. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik 

kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum 

fördela kapitalskyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed 

vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av 

bankerna påverkar hela det kapitalskyddade beloppet. För dig som 

investerare blir vinningen en placering med större spridning av 

kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. 

Så skapas det diversifierade kapitalskyddet 

Utav 10 fördefinierade banker väljer Garantum på startdagen ut 

3-5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP. Tack vare den finansiella 

paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditriskexponering 

mot valda banker utan deras inblandning. Det 

gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram produkten. 

Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras 

kan Garantum i och med det välja den korg av banker som passar 


GAP kapitalskyddade produkter är ett nytt placeringsalternativ på marknaden, designad 

och framtagen av Garantum. Med GAP kan du få slagkraftigare villkor än i en traditionell 

kapitalskyddad produkt. Den största fördelen som GAP erbjuder är möjligheten att fördela 

kreditrisk mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank. 

SPV 

Den finansiella finansiell 

paketeringsteknik som möjliggör 

konstruktionen GAP 

Grundbelopp 

Det belopp som är knutet till den 

diversifierade kapitalskyddade delen. 

Vid uteblivna kredithändelser växer 

grundbeloppet till 90 eller 100 på slutdagen, 

beroende på vilket placeringsalternativ 

som väljs. Vid kredithändelse 

i en bank utgår man från det ursprungliga 

grundbeloppet vid beräkning av åter- 

vinningsvärdet (recovery value). 

Tillväxtdel (Warrant) 

Kopplas till det diversifierade 

kapitalskyddet 

Morgan Stanley 

RBS 

Goldman Sachs 

Société Générale 

GAP vid investeringens startdag. 

Bankkorgen är preliminär och slutgiltig 

korg fastställs senast på startdagen. 

bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion 

med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 

och 4 finns ytterligare information om hur det fungerar vilket är 

viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. 

Tillväxtdel kopplas på 

I GAP ingår även en tillväxtdel som sedan kopplas till den kapitalskyddade 

delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering 

mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, 

och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens 

utvecklingen är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska 

banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade 

kapitalskyddet. 

Bank Kreditbetyg Moody’s / S&P 

Morgan Stanley Baa1 / A- 

ING Bank N.V. A3 / A 

Danske Bank A/S Baa1 / A- 

RBS Limited Co Baa2 / A- 

Bank of America Co Baa2 / A- 

Goldman Sachs Inc. A3 / A- 

Barclays Bank PLC A3 / A- 

Société Générale A2 / A 

Citigroup Inc. Baa2 / A- 

Commerzbank Akt. A3 / A 

Tabellen. Ur ett universum med 10 banker ska 3-5 banker slutligen väljas ut. De 

som är markerade kommer preliminärt att ingå i aktuella GAP. 

GAP vid investeringens återbetalningsdag. 

Tillväxtdel 

Ger möjlighet till obegränsad uppsida. 

Diversifierat kapitalskydd 

Konstruerat för att på slutdagen 

betala tillbaka det skyddade beloppet, 

givet att ingen bank råkar ut för en 

kredithändelse (se definition på sid. 2) 

Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet 

samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.

FÖRDJUPNING GAP 

För dig som vill veta mer om GAP 

Hur är GAP konstruerat? 

GAP är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik 

som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av 

den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger 

ett flertal tillgångar som utgör GAP. Det diversifierade kapitalskyddet 

består av kreditrisken mot 3-5 banker. Dessa banker väljs ut av Garantum 

utifrån ett universum om 10 banker. Initialt indikerar Garantum 

vilka 4 banker som enligt Garantum utgör den mest effektiva GAP som 

kan konstrueras för tillfället. Slutligt val fastställs senast på startdagen. 

Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade 

delen i produkten. 

Vilka tillgångsslag är GAP kopplad till? 

Det diversifierade kapitalskyddet består av ett avtalspaket mellan 

SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, 

mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels 

säkerheter i form av statsobligationer med hög kreditvärdighet från 

länder inom G7. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till 

avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. 

Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? 

VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP möjligt. SPV:t har till 

uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP. SPV:t och UBS ingår 

ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta 

kreditförsäkringskontrakt till UBS. 

UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade 

kapitalskyddet på återbetalningsdagen. För att säkerställa det kapitalskyddade 

värdet på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i 

form av statsobligationer med hög kreditvärdighet från länder inom 

G7. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade 

extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan 

vara skyldigt SPV:t under avtalet. 

Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen 

(den avkastningsrelaterade delen) i GAP. För denna warrant ställer 

UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kreditrisk 

gentemot UBS. 

Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller 

denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS 

medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. 

Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP. I den rollen 

har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, 

handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP. 

VIS Finance SA 

Tillväxtdel 

Diversifierat 

kapitalskydd 

UBS 

Avkastning 

tillväxtdel 

Återbetalning 

diversifierat 

kapitalskydd 

UBS betalar enligt avtalet med 

SPV:t det diversifierade kapitalskyddet 

som ska återbetalas på 

återbetalningsdagen, givet att inga 

kredithändelser har skett i underliggande 

banker. Detta åtagande är 

säkerställt. 

Investerare 


Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i 

GAP? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) 

SPV:t: Investeraren är endast exponerad mot de tillgångar som finns i 

SPV:t. Skulle dock SPV:t fallera kan det leda till att GAP måste avvecklas 

i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. 

Diversifierade kapitalskyddet: Vid en kredithändelse för någon av de 

underliggande bankerna kommer GAP att delvis lösas in i förtid. SPV:t 

kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken 

och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas 

till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se 

illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot 

utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. 

UBS: Om UBS skulle råka ut för en kredithändelse ska UBS åtagande 

gentemot SPV:t avseende kapitalskyddet flyttas till en annan motpart. 

De extra säkerheter som ingår i avtalet med SPV:t ska täcka kostnaderna 

för byta ut UBS som avtalspart till SPV:t. SPV:t, tillsammans med 

Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge 

som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden 

för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som 

finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande 

part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att 

stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. 

Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt 

eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten 

att få avkastning från underliggande tillgång (och ev. kuponger). 

Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts 

i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande 

sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP. 

Vilka risker är förenade med placeringen och vilken riskbenägenhet 

bör jag ha vid en placering i produkten? 

Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som 

kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade 

kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss 

avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till 

marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket 

du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också 

att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget 

(100% för USA Export 1423). Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, 

då korgarna beräknas i USD (ej alternativ Sverige 1424).

Aktieobligation USA Export nr 1423 

Stora amerikanska bolag med välkända varumärken 

GAP Aktieobligation USA Export följer en likaviktad aktiekorg 

med 10 amerikanska och välkända aktier. Konjunkturen i USA, 

som hittills har visat sig vara motståndskraftig, borde gynna stora 

bolag med starka varumärken om den inhemska efterfrågan fortsätter 

vara hög. En allt större efterfrågan från tillväxtmarknader 

borde också kunna bidra positivt till bolag med en betydande exportandel. 

1,0 gånger aktiekorgens uppgång 

Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens 

utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad 

till 1,0. Det innebär full följsamhet med korgen ifall det blir en 

positiv utveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på 

startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet 

för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens 

värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En 

kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag 

i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall 

vid en nedgång mot slutet av löptiden. 

Valutarisk eller valutamöjlighet 

Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen 

innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk 

om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får 

en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av 

dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet 

som är i svenska kronor. 

Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer 

(Källa: Bloomberg 7/12 2012) 

Colgate-Palmolive Köp: 8 Behåll: 15 Sälj: 2 

HJ Heinz Köp: 9 Behåll: 11 Sälj: 2 

IBM Köp: 15 Behåll: 16 Sälj: 1 

JOHNSON & JOHNSON Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 

Kraft Foods Köp: 12 Behåll: 12 Sälj: 0 

Kimberly-Clark Köp: 5 Behåll: 12 Sälj: 0 

Coca-Cola Köp: 15 Behåll: 10 Sälj: 1 

Mc Donalds Köp: 18 Behåll: 15 Sälj: 0 

PFIZER Köp: 22 Behåll: 6 Sälj: 1 

Procter & Gamble Köp: 13 Behåll: 14 Sälj: 2 

Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen, S&P 500 och börsens världsindex (MSCI World) sedan 

2004-12-06 fram till 2012-12-06. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska 

valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. På grund av uppdelningen av Kraft Foods finns det endast 

ny kurshistorik från 17/9. Korgen i diagrammet innehåller därför 9 bolag fram till 17/9 och därefter 10 bolag inklusive 

Kraft Foods. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. 

+ 

– 

• USA-bolag med starka varumärken gynnas på de nya 

snabbväxande marknaderna 

• Välkonsoliderade bolag 

• Diversifierad kapitalskyddsnivå 100% av nominellt belopp 

• Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen 

• Inhemska politiska motsättningar 

• Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska 

eventuell positiv avkastning. 


100% kapitalskydd med riskspridning 

GAP Aktieobligation USA Export har ett kapitalskydd på 100% 

av det nominella beloppet. Därmed återbetalas minst hela investeringsbeloppet 

(exkl. courtage) oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. 

För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli 

en positiv utveckling i aktiekorgen. 

Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större 

riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 

banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får 

lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden 

förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för 

tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med 

slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur 

det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 

kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka 

risker som är förknippade med en investering. 

Korgens utveckling 

(före valutajustering) 

Valutakursförändring 

Återbetalning Effektiv 

årsavkastning 

(inkl samtliga 

kostnader) 

-50% +/-0% 1 000 000 kr -0,4% 

-25% -10% 1 000 000 kr -0,4% 

0% +10% 1 000 000 kr -0,4% 

+25% +/-0% 1 250 000 kr 3,8% 

+25% -10% 1 225 000 kr 3,4% 

+25% +10% 1 275 000 kr 4,1% 

+50% +/-0% 1 500 000 kr 7,3% 

+50% -10% 1 450 000 kr 6,6% 

+50% +10% 1 550 000 kr 7,9% 

Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 

1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat 

på en fastställd deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven utveckling för 

aktiekorgen återbetalas 100% av nominellt belopp. 

Lägre risk 

Bankkonto 

1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 

2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som 

Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 

3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att 

deltagandegraden ej understiger 0,8. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se 

vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00. 

200 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

Indexutveckling Kursutveckling (USD) 

2004-12-06 till 2012-12-06* 

US export aktiekorg MSCI World USD S&P 500 

Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg 

Högre risk 

KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 

Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% av nominellt belopp 

Exponerat belopp 100% av nominellt belopp 

Kapitalskydd 2 100% av nominellt belopp 

Löptid ca 5,5 år 

Indikativ deltagandegrad 3 1,0 

Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 

Genomsnittsberäkning 12 mån 

Inriktning Korg med 10 aktier 

Valutakoppling avkastningsdel USD 

ISIN XS0860993145

Aktieindexobligation Sverige nr 1424 

Exponering mot svenska börsen 

GAP Aktieindexobligation Sverige följer ett brett svenskt aktieindex 

som innehåller de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen. 

Indexet ger en bred exponering mot den svenska aktiemarknaden 

vilket ger en god riskspridning mot olika bolag och branscher. 

Många svenska företag går bra och de har en god möjlighet att 

dra nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest 

robusta i omvärlden. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta 

givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 

1,2 gånger indexets uppgång 

Avkastningsberäkningen motsvarar indexets utveckling multiplicerat 

med deltagandegraden på 1,2 (indikativt). Detta läggs sedan 

till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och 

tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för 

avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar 

100% av nominellt belopp. Slutgiltig deltagandegrad fastställs 

senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 

3 Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av värdet 

månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig 

värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet 

men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid 

en nedgång mot slutet av löptiden. 

Den globala osäkerheten slår även mot de svenska företagen. 

Deras konkurrenskraft är dock god och en fortsatt hög lönsamhet 

skapar trots allt förutsättningar för ökade investeringar och 

fler nya jobb. De svenska företagen drar nytta av att den svenska 

inhemska ekonomin är en av de mest robusta, till följd av sunda 

statsfinanser och en förhållandevis bred tillväxt, samtidigt som 

de kan hävda sig på de globala marknaderna. Värderingen på 

Stockholmsbörsen är dessutom inte utmanande, givet nuvarande 

prognoser på bolagens vinster. 

Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktieindexet sedan 2004-11-15 fram till 2012- 

11-15. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. 

+ 

– 

• Stabila statsfinanser konkurrenskraftiga bolag 

• Bred och därmed förhållandevis stabil tillväxt 



• Ökad internationell politisk oro 

• Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en 

oförändrad eller negativ utveckling för index återbetalas 

90% av nominellt belopp 



GAP Aktieobligation Sverige har ett kapitalskydd på 90% av det 

nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) 

ska återbetalas räcker det med att indexet får en positiv utveckling 

på 10%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista 

året och att deltagandegraden fastställts till 1,2. 











Indexutveckling 

Avkastningsbelopp Totalt 

återbetalningsbelopp 

Effektiv 


(inkl samtliga kostnader) 

-50% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

-25% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

0% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

+10% 120 000 kr 1 020 000 kr 0% 

+25% 300 000 kr 1 200 000 kr 3,0% 

+50% 600 000 kr 1 500 000 kr 7,3% 

Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr 

(2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på 

en fastställd deltagandegrad på 1,2. Vid en utebliven utveckling för aktieindexet 

återbetalas 90% av nominellt belopp. 

Lägre risk 

Bankkonto 

Högre risk 









Inriktning Svenskt aktieindex (OMXS30) 


ISIN XS0860993061 







SEK 

1400 

1200 

1000 

800 

600 

400 

200 

0 

OMXS30 

2004-11-15 till 2012-11-15* 

Källa: Reuters EcoWin

Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) 

sedan 2004-12-06 fram till 2012-12-06. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan 

hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning 

innebär ingen garanti för framtida avkastning. 

+ 

– 


• Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader 


(100% inkl. kupongerna) 4 



eventuell positiv avkastning 


oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbe- 

talas 90% av nominellt belopp (100% inkl. kupongerna) 4 


Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 

Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg 

bas i portföljen 

GAP Aktieobligation Global Årlig ränta följer en likaviktad korg 

med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för 

att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag 

med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av 

bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har 

en trygg intjäning på mer mogna marknader. 

2% årlig ränta + 1,0 x aktiekorgens utveckling 

Avkastningsberäkningen motsvarar de sammanlagda årliga kupongerna 

på 10% (5 x 2%) plus aktiekorgens utveckling multiplicerat 

med deltagandegraden på 1,0 (indikativt). Detta läggs sedan 

till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp. Det 

totala återbetalningsbeloppet (inkl. kuponger) blir då alltid minst 

100% av nominellt belopp. 4 Beräkningen för aktieavkastningen 

baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar 100% av nominellt 

belopp. Slutgiltig deltagandegrad och kupong fastställs 

senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 

3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av 

värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En 

kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag 

i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall 

vid en nedgång mot slutet av löptiden. 






dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte emittentens 

kapitalskydd som är i svenska kronor. 



AT&T Köp: 13 Behåll: 26 Sälj: 3 

Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 

Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 

Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 

Siemens Köp: 12 Behåll: 23 Sälj: 4 

Nestlé Köp: 13 Behåll: 25 Sälj: 3 

Roche Köp: 25 Behåll: 9 Sälj: 0 

Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 

Total Köp: 21 Behåll: 10 Sälj: 3 

Toyota Köp: 19 Behåll: 7 Sälj: 1 


GAP Aktieobligation Global Årlig ränta har ett kapitalskydd på 

90% av det nominella beloppet. Räknar man in de årliga kupongerna 

på 2% (indikativ nivå) som kommer att betalas ut uppgår det 

sammanlagda återbetalningsbeloppet till minst 100% av nominellt 

belopp, oberoende av aktiekorgens utveckling. 















en fastställd kupong på 2% och en deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven 

utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp + kuponger 

på sammanlagt 10%, totalt 100% av nominellt belopp. 

Lägre risk 




3 Nivån för deltagandegraden och kupongen är indikativa och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under 

förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8 samt 1,5% för kupongen. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av 

erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00. 

4 Utan hänsyn till skatteeffekter eller ränta-på-ränta effekt. 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

Bankkonto 

Valutakursförändring 


Kursutveckling 

2004-12-06 till 2012-12-06* 

Avkastningsbelopp 

(inkl kuponger 

på 100 000 kr) 

Global aktiekorg MSCI World 

Totalt 



Effektiv 



kostnader) 

-50% +/-0% 100 000 kr 1 000 000 kr -0,4% 

-25% -10% 100 000 kr 1 000 000 kr -0,4% 

0% +10% 100 000 kr 1 000 000 kr -0,4% 

+25% +/-0% 350 000 kr 1 250 000 kr 3,8% 

+25% -10% 325 000 kr 1 225 000 kr 3,4% 

+25% +10% 375 000 kr 1 275 000 kr 4,1% 

+50% +/-0% 600 000 kr 1 500 000 kr 7,3% 

+50% -10% 550 000 kr 1 450 000 kr 6,6% 

+50% +10% 650 000 kr 1 550 000 kr 7,9% 

Högre risk 








Årlig ränta (lägsta nivå i parentes) 2% (1,5%) 




ISIN XS0860992923

Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) 

sedan 2004-12-06 fram till 2012-12-06. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan 

hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning 

innebär ingen garanti för framtida avkastning. 


Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 

Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg 

bas i portföljen 

GAP Aktieobligation Global Tillväxt följer en likaviktad korg 

med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för 

att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag 

med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av 

bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har 

en trygg intjäning på mer mogna marknader. 

2,2 gånger aktiekorgens uppgång 

Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling 

multiplicerat med deltagandegraden på 2,2 (indikativt). Detta 

läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt 

belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen 

för avkastningen baseras på det exponerade beloppet 

vilket motsvarar 100% av nominellt belopp. Slutgiltig deltagandegrad 

fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller 

lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som 

ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 

observationer). En kraftig värdestegring under denna period får 

inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt 

ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. 






dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte emittentens 

kapitalskydd som är i svenska kronor. 



AT&T Köp: 13 Behåll: 26 Sälj: 3 

Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 

Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 

Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 

Siemens Köp: 12 Behåll: 23 Sälj: 4 

Nestlé Köp: 13 Behåll: 25 Sälj: 3 

Roche Köp: 25 Behåll: 9 Sälj: 0 

Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 

Total Köp: 21 Behåll: 10 Sälj: 3 

Toyota Köp: 19 Behåll: 7 Sälj: 1 

+ 

– 


• Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader 




eventuell positiv avkastning 


oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbe- 

talas 90% av nominellt belopp 


GAP Aktieobligation Global Tillväxt har ett kapitalskydd på 

90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet 

(inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får 

en positiv utveckling på ca 5,5%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen 

sista året och att deltagandegraden fastställts till 2,2. 










risker som är förknippade med en investering . 









180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

ValutakursförändringAvkastningsbelopp 

Kursutveckling 


2004-12-06 till 2012-12-06* 

Global aktiekorg MSCI World 

Totalt 



Effektiv 



kostnader) 

-50% +/-0% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

-25% -10% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

0% +10% 0 kr 900 000 kr -2,2% 

+25% +/-0% 550 000 kr 1 450 000 kr 6,6% 

+25% -10% 495 000 kr 1 395 000 kr 5,9% 

+25% +10% 605 000 kr 1 505 000 kr 7,3% 

+50% +/-0% 1 100 000 kr 2 000 000 kr 13,0% 

+50% -10% 990 000 kr 1 890 000 kr 11,9% 

+50% +10% 1 210 000 kr 2 110 000 kr 14,1% 



en fastställd deltagandegrad på 2,2. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen 

återbetalas 90% av nominellt belopp. 

Lägre risk 

Bankkonto 

Högre risk 











ISIN XS0860992766

TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 

4 december 2012 

Säljperiod startar. 

17 januari 2013 

Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum 

tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum 

kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa 

bra villkor. 


Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 


Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 

4 februari 2013 

Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ 

bankgiro. 

12 februari 2013 

Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag 

23 januari 2014-2018 

Utbetalning av kupong för GAP Aktieobligation Global Årlig 

ränta nr 1425 

4 juli 2018 

Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. 


Minsta teckningsbelopp 

Nominellt 100 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr. 

Anmälan & betalning 

Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per 

post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning 

görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen 

ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. 

Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum 

erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta 

räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras 

till ett av följande bankkonto/bankgiro: 

Bankgiro 

5861- 4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr 

kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). 

SEB, klientmedelskonto 

5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB Som meddelande 

på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, 

personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer 

eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. 

Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via 

bankkontor. 

HELA ERBJUDANDET 

I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider 

som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera 

i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. 

Så tänker vi. Hur tänker du? 

Kapitalskyddade placeringar 

• Aktieobligation Global Trygghet nr 1398 

• Aktieobligation Global Reload nr 1399 

• Aktieindexobligation Brasilien nr 1418 

GAP Kapitalskyddade placeringar 

• GAP Aktieobligation USA Export nr 1423 

• GAP Aktieindexobligation Sverige nr 1424 

• GAP Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 

• GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 

Kreditobligationer 

• Kreditobligation High Yield Europa 5 år nr 1408 

• Kreditobligation High Yield Europa Defensiv nr 1409 

• Kreditobligation High Yield USA nr 1410 

• Kreditobligation High Yield Europa 3 år nr 1411 

Kredithybrider 

• Kredithybrid Asien N11 nr 1412 

• Kredithybrid Europa Export nr 1413 

• Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1414 

• Kredithybrid Defensiv Kina nr 1415 

Autocall 

• Autocall Svenska bolag Combo nr 1392 

• Autocall BRIC Plus/Minus Defensiv nr 1400 

• Autocall BRIC Max nr 1401 

• Autocall Sverige nr 1403 

• Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1404 

• Autocall Svenska bolag Plus/Minus Defensiv nr 1405 

• Autocall Utvecklade Marknader Plus/Minus nr 1406 

• Autocall Next Generation Plus/Minus nr 1407 

Sprinter 

• Sprinter Svenska bolag Kupong nr 1416 

Övrigt 

• Kupongcertifikat BRIC 12 mån nr 1417 

TECKNING 

PÅGÅR TILL 

17 JANUARI 

2013

ÖVRIGT 

Om broschyren 

Indikativa villkor 

Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som 

anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och 

valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. 

Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller 

överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av 

att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller 

väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i 

Sverige eller i utlandeta. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta 

teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet 

om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar 

möjligheterna att genomföra erbjudandet. 

Historisk eller simulerad historisk utveckling 

Information markerad med * avser historisk information och eventuell information 

markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad 

information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, 

data och antaganden och en person som använder andra 

modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller 

simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om 

framtida utveckling eller avkastning. 

Räkneexempel 

Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din 

förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas 

baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna 

ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida 

utveckling eller avkastning. 

Rådgivning 

Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid 

bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna 

broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten 

i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra 

med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig 

som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna 

med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål 

som stämmer med den aktuella placeringen. 

Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för 

värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller 

skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det 

slutliga utfallet av en investering. 

KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR 

Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering 

som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt 

uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande 

förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid 

upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden 

under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet 

till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet 

mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån 

antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. 

Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller 

ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen 

höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av 

kundens intresse. 

Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller 

marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners 

till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del 

till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen 

beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar 

och är beroende av ett flertal faktorer. 

Utöver denna ersättning får Garantum även ett arrangörsarvode från UBS, 

ibland benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren 

betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet 

inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av UBS som ersättning för det arbete 

som Garantum utför och som UBS/emittenten inte behövt utföra. Nivån på 

arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som 

ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, 

produktion och distribution. 

Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas 

från Garantum. 


Exempel vid ett investerat belopp på 100 000 kr i GAP Aktieobligation/ 

Aktieindexobligation med 5 års löptid: 

Courtage: 2% på investerat belopp 2 000 kr. (Betalas utöver investerat belopp) 

Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5,5 år 6 600 kr. (Inkluderat i investerat belopp) 

(Beräknas på nominellt belopp) 

Totalt 8 600 kr 

Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån 

den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten – rätt placering 

vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken 

handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten 

som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter 

till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga 

för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att 

arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta 

oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor 

än utan en oberoende arrangör. 

BESKATTNING 

För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en 

strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande 

skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje 

investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till 

följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en 

placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt 

på www.garantum.se. 

MARKNADSNOTERING OCH HANDEL 

Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm 

AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan 

ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det 

möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm 

där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall 

ställa säljkurser. 

SELLING RESTRICTIONS 

The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities 

Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to 

certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within 

the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself 

nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities 

within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after 

the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United 

States by any dealer (whether or not participating in the offering) may 

violate the registration requirements of the Securities Act. 

THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN 

OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- 

MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS 

DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. 

SVENSKA FONDHANDLAREFÖRENINGENS BRANSCHKOD 

Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, 

som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter 

med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade 

placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.

Rätt placering vid rätt tillfälle 

Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör 

som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att 

kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och 

med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination 

av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt 

upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka 

och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi 

drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal 

placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt 

kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. 

Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM 

Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 

E-post: info@garantum.se, www.garantum.se

Broschyr - Garantum

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?