Scrisoarea Directorului General de Opera]iuni - Rompetrol.com
Scrisoarea Directorului General de Opera]iuni - Rompetrol.com
Scrisoarea Directorului General de Opera]iuni - Rompetrol.com
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
A n a l i z a M a n a g e m e n t u l u i a s u p r a R e z u l t a t e l o r F i n a n c i a r e<br />
Analiza Managementului<br />
asupra Rezultatelor<br />
Financiare pe 2005<br />
ale Grupului <strong>Rompetrol</strong><br />
Mediul <strong>de</strong> afaceri<br />
|n general, mediul <strong>de</strong> afaceri<br />
internaţional a fost extrem<br />
<strong>de</strong> favorabil în anul 2005<br />
industriei <strong>de</strong> rafinare.<br />
Cotaţiile internaţionale ale<br />
ţiţeiului au fost semnificativ<br />
mai ridicate în 2005 faţă <strong>de</strong><br />
anul prece<strong>de</strong>nt datorită, pe<br />
<strong>de</strong> o parte, nivelului ridicat al<br />
cererii mondiale accentuate<br />
<strong>de</strong> creşterea susţinută a<br />
economiei Chinei şi <strong>de</strong> relansarea<br />
economică a Statelor Unite ale<br />
Americii, iar pe <strong>de</strong> altă parte<br />
datorită climatului geopolitic<br />
tensionat în regiunea Orientului<br />
Mijlociu, în special Irak şi Iran.<br />
Diferenţialul Ural-Brent s-a<br />
menţinut la un nivel ridicat<br />
<strong>com</strong>parativ cu mediile istorice,<br />
ca urmare a <strong>de</strong>zechilibrului<br />
dintre cererea ridicată pe plan<br />
mondial <strong>de</strong> ţiţei cu un conţinut<br />
redus <strong>de</strong> sulf - cotaţia Brent<br />
şi creşterile incrementale <strong>de</strong><br />
R o m p e t r o l G r u p<br />
producţie ale Rusiei concretizate<br />
în ţiţei cu un conţinut ridicat<br />
<strong>de</strong> sulf - cotaţia Ural.<br />
Marjele <strong>de</strong> rafinare au crescut<br />
în anul 2005 pe fondul<br />
creşterii cererii mondiale<br />
<strong>de</strong> produse petroliere<br />
care a întâlnit o capacitate<br />
agregată <strong>de</strong> rafinare rigidă,<br />
cu o inerţie <strong>de</strong> 4-5 ani pentru<br />
construirea unei noi rafinării.<br />
Cotaţiile internaţionale ridicate<br />
ale produselor petroliere au<br />
favorizat relativ distilatele medii,<br />
în special motorinele, în dauna<br />
distilatelor uşoare, benzinele,<br />
datorită atât eficienţei energetice<br />
superioare cât şi a avantajelor<br />
fiscale generate <strong>de</strong> accizele mai<br />
scăzute pentru motorină, pe<br />
plan mondial şi în România.<br />
În planul evoluţiilor valutare,<br />
leul românesc s-a apreciat<br />
semnificativ în 2005 atât faţă<br />
2005 2004 %<br />
Cotaţie ţiţei Brent Dated USD/baril 54.50 38.24 43%<br />
Cotaţie ţiţei Ural Med USD/baril 50.84 34.48 47%<br />
Diferenţialul Brent-Ural USD/baril 3.65 3.76 -3%<br />
Marjă <strong>de</strong> rafinare PVM Ural USD/baril 6.15 5.41 14%<br />
Benzină Premium Unlea<strong>de</strong>d 50 ppm FOB Med USD/t 514 391 32%<br />
Motorină ULSD 50 ppm FOB Med USD/t 538 376 43%<br />
RON/USD curs mediu 2.91 3.26 -11%<br />
RON/USD curs <strong>de</strong> închi<strong>de</strong>re 3.11 2.91 7%<br />
RON/EURO curs mediu 3.62 4.05 -11%<br />
RON/EURO curs <strong>de</strong> închi<strong>de</strong>re 3.68 3.97 -7%<br />
USD/EURO curs <strong>de</strong> închi<strong>de</strong>re 1.18 1.36 -13%<br />
Inflaţie România 8,72% 9,16% -5%<br />
<strong>de</strong> euro cât şi faţă <strong>de</strong> dolarul<br />
american, pe baza aşteptărilor<br />
optimiste generate <strong>de</strong> creşterea<br />
peste medie a economiei<br />
României din ultimii ani. Un<br />
alt element ce a <strong>de</strong>terminat<br />
aprecierea leului este prevăzuta<br />
a<strong>de</strong>rare a României la Uniunea<br />
Europeană, în ianuarie 2007.<br />
Dolarul american a recuperat<br />
teren în faţa mone<strong>de</strong>i europene,<br />
rezultat al continuării relansării<br />
economice a Statelor Unite<br />
vis-a-vis <strong>de</strong> dificultăţile Un<strong>iuni</strong>i<br />
Europene (în special Germania),<br />
ca şi al menţinerii diferenţialului<br />
<strong>de</strong> dobânzi acordate în<br />
favoarea Statelor Unite.<br />
Inflaţia a continuat să scadă şi<br />
în 2005 ca urmare a eforturilor<br />
Băncii Naţionale a României<br />
<strong>de</strong> a se încadra în ţintele<br />
asumate, chiar şi în condiţiile<br />
unei explozii a creditelor<br />
<strong>de</strong> consum şi ipotecare.