Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

Este usor sa cazi in capcana in care devii constient de riscuri doar la un nivel superficialsi pierzi din vedere esentialul.Riscul este probabilitatea ca o actiune sa nu inregistreze rentabilitatea asteptata. Cu altecuvinte, riscul este posibilitatea ca o actiune sa creasca mai putin decat te-ai asteptatsau chiar sa scada (desigur, la modul teoretic riscul reprezinta si posibilitatea ca oactiune sa creasca mai mult decat te asteptai, dar aceasta este o situatie mai mult decatbinevenita).Atunci cand treaba merge bine e usor sa pierzi din vedere riscul, insa acesta setransforma intr-un element foarte concret atunci cand iti "mananca" din valoareaportofoliului. Riscul nu este doar un element informativ precum adresa sediuluiemitentului sau culoarea siglei acestuia, ci un parametru pe care trebuie sa incerci sa ilevaluezi cat mai bine, si care trebuie sa iti ramana permanent in atentie ca o amenintarepotentiala ce poate deveni oricand foarte reala.Asa cum am amintit mai sus, riscurile au si o componenta masurabila prin anumitiindicatori. O actiune prezinta doua tipuri de riscuri: riscul specific actiunii respective, careface ca actiunile sa creasca sau scada in mod individual, dupa un model propriu, siriscul sistematic, de piata, care face ca actiunile sa fie influentate mai mult sau mai putinde piata, si atunci cand piata scade aceasta sa determine si o scadere a actiunilornoastre, si invers. Riscul specific se masoara prin indicatori precum volatilitatea(abaterea medie patratica a rentabilitatilor), iar riscul sistematic prin beta (care leaga inmod statistic performantele actiunii de performantele pietei, printr-un indice bursier).Riscul specific poate fi redus si chiar eliminat prin diversificare. Daca ai o actiune siaceasta scade, atunci mai adauga portofoliului inca 2, sau 3, sau 5 actiuni si atunciprobabilitatatile spun ca aceasta scadere va fi compensata de crestrea unora dincelelate actiuni. Riscul de piata nu poate fi eliminat: atunci cand piata pe ansambluscade, iar aceasta scadere influenteaza si actiunea noastra, nu mai ai ce sa diversifici(in actiuni).Desigur, exista tot felul de alte riscuri : risc de lichiditate, atunci cand nu mai gasestisuficienti cumparatori pentru a iti vinde actiunile; risc de sector, atunci cand un intregdomeniu de activitate merge prost in economie, iar aceasta influenteaza si rezultatele (si