Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

Avem un portofoliu format din trei actiuni. Doua din ele cresc linistite, dar una incepe sascada, cate putin azi, cate putin maine. Mai sta putin pe loc, mai si creste intr-o zi, darapoi scade din nou cate putin in fiecare zi. Mie nu imi plac actiunile care scad; cu atatmai mult nu imi plac actiunile care scad atunci cand eu le am in portofoliu. Daca amcumparat o actiune si aceasta incepe si scade mai serios, atunci inseamna ca estimarilemele nu s-au adeverit, cel putin pe termen scurt. Daca sunt investitor pe termen lung,atunci imi pot permite sa astept mai mult, in ideea ca am prins doar o corectie de pret,iar trendul ascendent general va fi reluat la un moment dat. Daca sunt investitor petermen scurt, atunci ma ingrijorez mult mai rapid.Ce inseamna o scadere "serioasa" ? Fiecare investitor isi poate stabili un prag maxim descadere. Eu, spre exemplu, nu astept niciodata ca o actiune sa imi scada cu mai mult de15% dupa ce am cumparat-o. De fapt, deja de pe la 10% scadere o vand destul derepede fara nici un fel de regrete. Acest prag poate diferi in functie de profilulinvestitorului. Un investitor cu o toleranta mai mare la risc sau care investeste pe termenmai lung isi va stabili un prag mai mare, de 25% sau 30%, de exemplu. Un investitor petermen foarte scurt nu va astepta ca o actiune sa scada cu mai mult de 5% - altexemplu. Nu astepta la nesfarsit ca o actiune in scadere sa isi revina. Uneori seintampla, alteori nu. Vinde-o cand ai pierdut numai 15%, in loc sa o vinzi, cuprins dedisperare, cand ai pierdut 40, sau 50 sau 70%. Nu te amagi cu ideea ca "o pierderenemarcata este doar potentiala"; este adevarat, dar, daca actiunea nu isi revine, vatrebui sa marchezi la un moment dat acea piedere. In plus, pentru actiunile pe scadereapare un cost ascuns – costul de oportunitate. In perioada in care tu astepti ca actiuneata favorita sa isi revina din scadere dupa ce ai cumparat-o, alte actiuni mai bune cresc siaduc castiguri investitorilor, iar tu nu poti beneficia de ele pentru ca ai banii blocati.Costul de oportunitate ar trebui sa te puna pe ganduri si in cazul in care o actiune sta peloc sau creste sub asteptari. Fii intotdeauna pe faza pentru a identifica oportunitati maibune si nu te sfii sa vinzi o actiune care sta pe loc sau chiar creste pentru a o inlocui cualta mai buna, care creste mai mult.Nu spun ca aceata metoda cu limitarea pierderilor este ideala si ca inlocuieste analiza,insa ea poate oferi un mecanism de protectie daca este aplicata in mod disciplinat.