Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Avem un portofoliu format din trei actiuni. Doua din ele cresc linistite, dar una incepe sascada, cate putin azi, cate putin maine. Mai sta putin pe loc, mai si creste intr-o zi, darapoi sca<strong>de</strong> din nou cate putin in fiecare zi. Mie nu imi plac actiunile care scad; cu atatmai mult nu imi plac actiunile care scad atunci cand eu le am in portofoliu. Daca amcumparat o actiune si aceasta incepe si sca<strong>de</strong> mai serios, atunci inseamna ca estimarilemele nu s-au a<strong>de</strong>verit, cel putin pe termen scurt. Daca sunt investitor pe termen lung,atunci imi pot permite sa astept mai mult, in i<strong>de</strong>ea ca am prins doar o corectie <strong>de</strong> pret,iar trendul ascen<strong>de</strong>nt general va fi reluat la un moment dat. Daca sunt investitor petermen scurt, atunci ma ingrijorez mult mai rapid.Ce inseamna o sca<strong>de</strong>re "serioasa" ? Fiecare investitor isi poate stabili un prag maxim <strong>de</strong>sca<strong>de</strong>re. Eu, spre exemplu, nu astept niciodata ca o actiune sa imi scada cu mai mult <strong>de</strong>15% dupa ce am cumparat-o. De fapt, <strong>de</strong>ja <strong>de</strong> pe la 10% sca<strong>de</strong>re o vand <strong>de</strong>stul <strong>de</strong>repe<strong>de</strong> fara nici un fel <strong>de</strong> regrete. Acest prag poate diferi in functie <strong>de</strong> profilulinvestitorului. Un investitor cu o toleranta mai mare la risc sau care investeste pe termenmai lung isi va stabili un prag mai mare, <strong>de</strong> 25% sau 30%, <strong>de</strong> exemplu. Un investitor petermen foarte scurt nu va astepta ca o actiune sa scada cu mai mult <strong>de</strong> 5% - altexemplu. Nu astepta la nesfarsit ca o actiune in sca<strong>de</strong>re sa isi revina. Uneori seintampla, alteori nu. Vin<strong>de</strong>-o cand ai pierdut numai 15%, in loc sa o vinzi, cuprins <strong>de</strong>disperare, cand ai pierdut 40, sau 50 sau 70%. Nu te amagi cu i<strong>de</strong>ea ca "o pier<strong>de</strong>renemarcata este doar potentiala"; este a<strong>de</strong>varat, dar, daca actiunea nu isi revine, vatrebui sa marchezi la un moment dat acea pie<strong>de</strong>re. In plus, pentru actiunile pe sca<strong>de</strong>reapare un cost ascuns – costul <strong>de</strong> oportunitate. In perioada in care tu astepti ca actiuneata favorita sa isi revina din sca<strong>de</strong>re dupa ce ai cumparat-o, alte actiuni mai bune cresc siaduc castiguri investitorilor, iar tu nu poti beneficia <strong>de</strong> ele pentru ca ai banii blocati.Costul <strong>de</strong> oportunitate ar trebui sa te puna pe ganduri si in cazul in care o actiune sta peloc sau creste sub asteptari. Fii intot<strong>de</strong>auna pe faza pentru a i<strong>de</strong>ntifica oportunitati maibune si nu te sfii sa vinzi o actiune care sta pe loc sau chiar creste pentru a o inlocui cualta mai buna, care creste mai mult.Nu spun ca aceata metoda cu limitarea pier<strong>de</strong>rilor este i<strong>de</strong>ala si ca inlocuieste analiza,insa ea poate oferi un mecanism <strong>de</strong> protectie daca este aplicata in mod disciplinat.