Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

solide, sau pentru cele mai putin riscante? Sau mai bine cumparam numai doua-treiactiuni in care avem cea mai mare incredere? Sau poate numai una? Dar oare e bine sapastram si niste numerar in portofoliu pentru eventuale alte oportunitati? Sau sa investimo parte din bani in obligatiuni sau intr-un fond pentru reducerea riscului?Din nou, apar multe intrebari. Managementul portofoliului este o tema foarte generoasa,care probabil ar necesita un material dedicat. Exista multe teorii in acest domeniu, teoriibazate pe sisteme complexe de alocare in cadrul portofoliului folosind indicatori derentabilitate si risc, si tot felul de alte elemente relativ complexe.Eu nu folosesc sisteme foarte complicate de management al portofoliului. La fel ca incazul sistemelor mai avansate de analiza tehnica si fundamentala, acestea nu dauneaparat cele mai bune rezultate pentru strategia de investitii pe care eu o vizez si/saupentru piata de capital din tara noastra.De ce avem totusi nevoie sa cumparam mai multe actiuni diferite? De ce nu doar una,adica cea in care avem cea mai mare incredere? Daca acea actiune va creste, atuncipare rezonabil sa investim toti banii in ea, in loc sa alocam o parte din bani pentru alteactiuni, care poate nu cresc la fel de mult, si astfel sa ne reducem singuri castigurile.Ce se intampla, insa, daca actiunea noastra favorita scade in loc sa creasca? Orice esteposibil pe piata de capital, si actiunea vedeta in care avem cea mai mare increderepoate sa scada incepand de maine. Cumpararea mai multor actiuni si alcatuirea unuiportofoliu reprezinta diversificarea investitiilor, iar aceasta este necesara pentrureducerea riscului. Dupa cum ai realizat pana acum, nu am prezentat in acest materialnici o metoda care sa garanteze castiguri pe piata de capital, fara nici un fel de pierderi;acest lucru s-a intamplat nu din cauza ca am pastrat asemenea metode numai pentrumine, ci pentru ca acestea nu exista. Orice metoda, strategie sau abordare genereazaerori, si va da gres mai rar sau mai des.Astfel, daca actiunea stralucita pe care am ales-o si analizat-o cu multa grija si atentiese dovedeste o dezamagire in piata si scade, din motive pe care nu le-am luat in calculin analiza noastra, atunci pierdem bani; uneori actiunile scad din motive care pur si