Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

Nu mai trebuie sa repet, pentru ca am facut-o deja de multe ori, dar vreau sa fiu sigur caurmatorul aspect a fost retinut : nu te lua dupa o singura opinie, dupa o singura sursa deinformare, sau dupa o singura metoda de analiza – orice metoda si orice persoanapoate gresi; si eu gresesc uneori – nu am descoperit metoda infailibila de analiza siprognoza pentru actiuni pentru ca, asa cum am vazut in alt capitol, aceata metoda nuexista. Exista numai metode care te pot ajuta in analiza si prognoza, cu rezultate maibune sau mai putin bune. Foloseste cat mai multe opinii, metode si informatii, darhotaraste singur.Inca o precizare: nu toate informatiile sunt clare si concrete. Sigur, profitul pe anul trecutal unei firme, de exemplu, este o informatie foarte concreta. Insa un analist lucreaza sicu estimari si date mai putin certe: estimari ale veniturilor si profiturilor viitoare, ale coteide piata, ale pretului in piata, ale tendintei pretului, ale tendintei veniturilor si profiturilor,etc. Estimarile sunt foarte importante, intrucat se estimeaza date care nu sunt cunoscutecu precizie, dar care sunt foarte utile. Asa ca nu fugi de date estimate, dar incearca saintelegi pe ce se bazeaza si cat de realiste sunt – orice estimare este supusa greselii.De asemenea, se lucreaza foarte mult cu corelatii: anumite elemente diferite puse cap lacap pot indica concluzii pentru viitor: din nou, aceste corelatii sunt foarte importante, dartesteaza singur cat de realiste sunt; nu ii lasa pe altii sa ia decizii in locul tau cand evorba de investitiile tale.Mai departe, exista multe alte tipuri de informatii care, desi nu sunt legate in mod directde un anumit emitent, pot influenta activitatea acestuia: informatii referitoare la sectorulsau industria emitentului si la tendinte sau prognoze legate de acestea; informatii legatede segmentul de clienti, materiile prime, concurenta, politica de preturi, pietele dedesfacere sau miscarile de personal in sectorul sau industria din care face parteemitentul. In fine, exista si informatii macroeconomice, sociale sau politice care potafecta activitatea economica in ansamblul sau si care pot avea influente mai puternicesau mai slabe asupra tuturor emitentilor: evolutia dobanzilor, a cursurilor valutare, aratelor inflatiei, a cotelor de impozit, a cresterii economice, a deficitului de cont curent, aratei somajului si a multor altor indicatori; schimbari in sistemul legislativ, fiscal saufinanciar; agitatie si schimbari pe scena politica, impreuna cu consecintele de rigoareasupra mediului de afaceri; tulburari sociale.