Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Cam atat <strong>de</strong>spre analiza tehnica. Mai <strong>de</strong>parte? Studiaza, cerceteaza, experimenteaza.Numai din practica si din studiu continuu vei gasi meto<strong>de</strong> din ce in ce mai utile si maiinteresante <strong>de</strong> analiza a actiunilor. Alege-le pe cele care ti se par cele mai interesante.Desigur exista mo<strong>de</strong>le mult mai sofisticate precum mo<strong>de</strong>lul CAPM – Capital AssetPricing Mo<strong>de</strong>l ce estimeaza rentabilitatea asteptata a unei actiuni pe baza ratei <strong>de</strong>dobanda fara risc <strong>de</strong> pe piata, a rentabilitatii medii istorice a bursei si a indicelui beta alunei actiuni. Astfel, rentabilitatea estimata a unei actiuni = Rf + [beta x (Rm – Rf)], un<strong>de</strong>Rf este rata dobanzii fara risc (randamentul titlurilor <strong>de</strong> stat pe un termen cat mai lung),iar Rm este randamentul mediu anual inregistrat la bursa <strong>de</strong> valori. Din nou, asemeneamo<strong>de</strong>le sunt mai putin aplicabile in Romania (iar aplicabilitatea lor incepe sa fie pusa laindoiala si pe alte piete).Exista apoi, in cadrul analizei tehnice, zeci sau sute <strong>de</strong> grafice diferite si <strong>de</strong> indicatorigrafici, si tot atatea meto<strong>de</strong> <strong>de</strong> interpretare a acestora. Apoi, exista tot felul <strong>de</strong> meto<strong>de</strong>care presupun o strategie <strong>de</strong> investitii “automata”: urmaresti istoricul pretului, calculezianumiti indicatori dupa formule, iar cand acestia ating anumite valori cumperi sau vinzi,fara a iti mai pune intrebari. Am studiat si eu tot felul <strong>de</strong> asemena meto<strong>de</strong>, formulatedupa metodologii proprii, insa nu pot spune ca sunt incantat <strong>de</strong> rezultat. Poate maiincerc. Pana la urma exista tot felul <strong>de</strong> meto<strong>de</strong> si abordari – <strong>de</strong>scopera-le singur (dinnou, internetul poate fi o resursa foarte utila in acest scop. O alta ar putea fi seminarii peteme <strong>de</strong> analiza tehnica organizate <strong>de</strong> diferite case <strong>de</strong> brokeraj, asociatii sau <strong>de</strong> catrebursele <strong>de</strong> valori).Un<strong>de</strong> am ajuns cu analiza? Sa recapitulam: stim principiile <strong>de</strong> baza ale investitiei; ne-amales un set <strong>de</strong> actiuni pe care sa le analizam; am luat-o pe una din ele si am trecut laanaliza <strong>de</strong>taliata a acesteia pentru a ve<strong>de</strong>a daca si cand o cumparam. Am aplicatanaliza fundamentala pentru a <strong>de</strong>termina eficienta afacerii si a ne face o i<strong>de</strong>e cu privirela subevaluarea sau supraevaluarea actiunii, din care <strong>de</strong>curge o tendinta viitoare <strong>de</strong>pret, si am confirmat (sau nu) aceasta tendinta prin analiza tehnica.Trebuie sa ajungem la un caz in care, pentru una din actiunile din setul nostru, amconstatat ca afacerea merge bine, rezultatele financiare sunt bune, actiunea esubevaluata, graficul e pe crestere si a <strong>de</strong>pasit cateva nivele interesante, iar indicatorii