Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

Cam atat despre analiza tehnica. Mai departe? Studiaza, cerceteaza, experimenteaza.Numai din practica si din studiu continuu vei gasi metode din ce in ce mai utile si maiinteresante de analiza a actiunilor. Alege-le pe cele care ti se par cele mai interesante.Desigur exista modele mult mai sofisticate precum modelul CAPM – Capital AssetPricing Model ce estimeaza rentabilitatea asteptata a unei actiuni pe baza ratei dedobanda fara risc de pe piata, a rentabilitatii medii istorice a bursei si a indicelui beta alunei actiuni. Astfel, rentabilitatea estimata a unei actiuni = Rf + [beta x (Rm – Rf)], undeRf este rata dobanzii fara risc (randamentul titlurilor de stat pe un termen cat mai lung),iar Rm este randamentul mediu anual inregistrat la bursa de valori. Din nou, asemeneamodele sunt mai putin aplicabile in Romania (iar aplicabilitatea lor incepe sa fie pusa laindoiala si pe alte piete).Exista apoi, in cadrul analizei tehnice, zeci sau sute de grafice diferite si de indicatorigrafici, si tot atatea metode de interpretare a acestora. Apoi, exista tot felul de metodecare presupun o strategie de investitii “automata”: urmaresti istoricul pretului, calculezianumiti indicatori dupa formule, iar cand acestia ating anumite valori cumperi sau vinzi,fara a iti mai pune intrebari. Am studiat si eu tot felul de asemena metode, formulatedupa metodologii proprii, insa nu pot spune ca sunt incantat de rezultat. Poate maiincerc. Pana la urma exista tot felul de metode si abordari – descopera-le singur (dinnou, internetul poate fi o resursa foarte utila in acest scop. O alta ar putea fi seminarii peteme de analiza tehnica organizate de diferite case de brokeraj, asociatii sau de catrebursele de valori).Unde am ajuns cu analiza? Sa recapitulam: stim principiile de baza ale investitiei; ne-amales un set de actiuni pe care sa le analizam; am luat-o pe una din ele si am trecut laanaliza detaliata a acesteia pentru a vedea daca si cand o cumparam. Am aplicatanaliza fundamentala pentru a determina eficienta afacerii si a ne face o idee cu privirela subevaluarea sau supraevaluarea actiunii, din care decurge o tendinta viitoare depret, si am confirmat (sau nu) aceasta tendinta prin analiza tehnica.Trebuie sa ajungem la un caz in care, pentru una din actiunile din setul nostru, amconstatat ca afacerea merge bine, rezultatele financiare sunt bune, actiunea esubevaluata, graficul e pe crestere si a depasit cateva nivele interesante, iar indicatorii