Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

sa identifici mai usor acest trend pe grafic? Sau actiuni care sar brusc de la o zi la alta,sau pe termene mai mult sau mai putin aleatoare, si tocmai cand crezi ca ai identificatun nou trend, de fapt ai identificat doar zgomot de fond, zgomot care poate fi foarte tarepentru unele actiuni?Ne tot uitam pe grafice pentru ca graficul sintetizeaza foarte bine evolutia pretului. Insane poate ajuta si o analiza a pretului in cifre. Cum se pozitioneaza pretul curent fata deminimul si maximul unei perioade alese de noi? (un an de exemplu). Cum sepozitioneaza pretul mediu al periodei fata de minim si de maxim? Daca pretul mediueste mai apropiat de maxim, inseamna ca pretul este in crestere, de exemplu. Maideparte, care a fost rentabilitatea investitiei pe ultima luna, pe ultima saptamana, pe unan sau pe o zi? Rentabilitatea se calculeaza, desigur, ca (pretul perioadei curente –pretul perioadei precedente)/pretul perioadei precedente. Este aceasta satisfacatoare?Ca idee, care este rentabilitatea medie zilnica, sau lunara, sau anuala a actiuniianalizate? Ne place sau nu? Este pozitiva sau negativa? Care a fost rentabilitatea lainceputul anului pana in prezent? Care a fost rentabilitatea pe ultimele 12 luni si cum secompara aceasta cu rentabilitatea anuala a altor actiuni, cu dobanzile bancare sau laobligatiuni, sau cu rata inflatiei?Cand calculezi rentabilitatea ai grija si la un alt aspect: unele preturi pot fi influentate deoperatiuni legate de capitalul emitentului: splitarile si consolidarile de actiuni, distributiade dividende sau de actiuni gratuite, etc. O actiune poate avea o rentabilitate de -20%,dar, daca ajustam pretul pentru o splitare de 1:2 (adica inmultim preturile de dupasplitare cu 2), atunci rentabilitatea poate deveni pozitiva. Ideea este valabila si pentrugrafice, acestea trebuind ajustate pentru orice operatiuni de splitare sau consolidare aactiunilor (dar nu si pentru distributia de actiuni gratuite sau dividende), rezultand asanumitelegrafice split-adjusted.Un indicator care imi place este indicele Sharpe, calculat ca raport intre rentabilitate sivolatilitate (formula simplificata), adica intre castig si risc. La fel ca P/E, indicele Sharpeaduce mai multe actiuni la acelasi numitor comun, permitandu-ne sa le alegem pe celecare asigura cel mai mare castig pe unitatea de risc (adica pe cele cu valorile cele maimari ale indicelui Sharpe).