Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Am vorbit mai <strong>de</strong>vreme <strong>de</strong> volume, dar merita continuata discutia. De cele mai multe orivolumele <strong>de</strong>termina tendinta <strong>de</strong> pret: pe o piata un<strong>de</strong> exista un <strong>de</strong>zechilibru in favoareacererii, volume in crestere semnalizeaza si o crestere <strong>de</strong> pret: presiunea la cumparareeste mai mare. Problema cu graficele volumelor este ca acestea sunt <strong>de</strong>stul <strong>de</strong> agitate:pe graficul preturilor mai vezi cate o tendinta, doua, dar pe graficul zilnic al volumelor <strong>de</strong>multe ori vezi numai oscilatii bruste <strong>de</strong> la o zi la alta. Pentru a face putina ordine eufolosesc grafice comparate ale pretului si ale mediei mobile a volumelor (pe 21 <strong>de</strong> zile<strong>de</strong> exemplu); <strong>de</strong> asemenea, reduc (micsorez) volumele aberante din punct <strong>de</strong> ve<strong>de</strong>restatistic (adica volume foarte mari inregistrate in mod izolat – tranzactii speciale, etc)pentru a nu distorsiona media si graficul sau. Astfel, pot i<strong>de</strong>ntifica o tendinta <strong>de</strong> evolutiea volumului – acesta este un instrument foarte puternic.O crestere sustinuta <strong>de</strong> volum poate indica o crestere a interesului pentru actiunearespectiva, <strong>de</strong>ci o crestere <strong>de</strong> pret (totul se leaga si <strong>de</strong> tendinta: o crestere <strong>de</strong> volum pesca<strong>de</strong>re accelerata inseamna vanzari masive din diverse motive, dar acestea <strong>de</strong> regulanu dureaza mult).Pe langa graficele pret+volum pentru actiuni individuale ma intereseaza foarte mult sigraficele extinse pe toata bursa, adica graficul unui indice pentru preturi (<strong>de</strong> regula BET)si media mobila a graficului valorii tranzactiilor pe intreaga bursa (cu ajustarile <strong>de</strong> rigoarepentru valori “aberante”). De ce ma intereseaza acest lucru? Pentru ca multe dinactiunile romanesti sunt corelate, adica scad si cresc impreuna. Daca reusesc sai<strong>de</strong>ntific si sa prevad o tendinta generala <strong>de</strong> crestere la nivelul bursei, atunci alegactiunile care imi plac si care consi<strong>de</strong>r ca vor participa cu bucurie la aceasta crestere.Daca i<strong>de</strong>ntific o crestere generala <strong>de</strong> volume la nivelul bursei, atunci pot consi<strong>de</strong>ra caintra bani noi in piata, iar acestia se orienteaza spre actiunile bune si subevaluate – dinnou cresteri.Inca o observatie legata <strong>de</strong> indici: indicii BVB (inclusiv BET) sunt indici <strong>de</strong> variatie apretului; acestia nu iau in calcul si eventualele castiguri din divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> sau majorari <strong>de</strong>capital (indicii care iau in calcul toate castigurile ce pot fi generate <strong>de</strong> actiuni se numescindici <strong>de</strong> tip total return).