Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Putem “clarifica” si graficele pe termene mai scurte trasand, in locul graficului liniarclasic, un grafic cu bare (sau <strong>de</strong> tip lumanare) care pentru fiecare zi nu prezinta doarpretul <strong>de</strong> referinta, ci pretul minim, maxim, <strong>de</strong> inchi<strong>de</strong>re si <strong>de</strong> <strong>de</strong>schi<strong>de</strong>re – <strong>de</strong>ci, maimulta informatie. Desi la inceput pot produce confuzie, cu timpul asemenea grafice vorincepe sa aiba din ce in ce mai mult sens.Este usor <strong>de</strong> inteles cum reactionam la o tendinta crescatoare (cumparam) sau la una<strong>de</strong> sca<strong>de</strong>re (vin<strong>de</strong>m). Ce facem, insa, cand pretul cam sta pe loc pe perioa<strong>de</strong> mai lungisau mai scurte? Aici este o teorie interesanta legata <strong>de</strong> acumulare si distributie. Sespune ca actiunea trece printr-o perioada <strong>de</strong> acumulare in cazul in care pretul cam stape loc, cumparatorii “<strong>de</strong>stepti” acumuleaza actiuni, iar la un moment dat pretul pur sisimplu tasneste in sus, cand s-au epuizat toate actiunile disponibile la vanzare lanivelele respective <strong>de</strong> pret, iar presiunea pe cumparare ramane in continuare mare,creand un <strong>de</strong>zechilibru (in sensul bun) in piata si impingand pretul in sus. Acumulareaurmeaza <strong>de</strong> regula unei sca<strong>de</strong>ri, cand cam toata lumea se cam hotaraste sa vanda; ceeste <strong>de</strong> fapt un cumparator “<strong>de</strong>stept”? poate unul care si-a facut cu atentie temele dinpunct <strong>de</strong> ve<strong>de</strong>re al analizei fundamentale, recunoaste o actiune subevaluata, constata oposibila tendinta <strong>de</strong> crestere in viitorul apropiat si se pregateste pentru aceasta princumparare.Invers, daca pretul a atins niste nivele ridicate si se fac volume mari pe la acele nivele,atunci poate avea loc o distributie, prin care actiunile “acumulate” sunt acum “distribuite”catre investitori mai putin inspirati (care nu si-au facut temele din punct <strong>de</strong> ve<strong>de</strong>refinanciar si cumpara o actiune supraevaluata), dupa care urmeaza o sca<strong>de</strong>re candcumparatorii se cam termina, si se creaza un <strong>de</strong>zechilibru (in sensul mai putin bun)printr-o supraoferta <strong>de</strong> actiuni.Se <strong>de</strong>sprind cateva i<strong>de</strong>i noi din concluziile <strong>de</strong> mai sus. Mai intai, faptul ca putemintroduce si volumul in joc. O analiza corelata a preturilor si volumelor poate fi mai utila<strong>de</strong>cat simpla analiza <strong>de</strong> pret: daca pretul creste rapid pe volume mari, atunci aceastapoate insemna ca au intrat cumparatori noi in piata care actioneaza <strong>de</strong>stul <strong>de</strong> agresiv,au nevoie sa cumpere cantitati mai mari si sunt dispusi sa impinga pretul in sus pentru ale atinge. Daca pretul creste pe volume mici inseamna ca s-au cam terminat vanzatorii,si cei care cumpara vor trebui sa ofere preturi din ce in ce mai mari. Desigur, nu exista