Mic Manual de Analiza a Actiunilor 2011 - Ktrade

I. IntroducereInvestitia in actiuni listate la bursa este o activitate complexa. Iar o activitate complexanecesita efort pentru a produce rezultate pozitive. Desigur, mecanismul investitiei in sinenu este complicat: deschiderea unui cont de investitii si lansarea unor ordine decumparare de actiuni sunt proceduri destul de simple. Oricine poate invata mecanismelebursei dupa cateva luni de antrenament.Insa o persoana care invata si cunoaste mecanismele bursei nu devine automat uninvestitor de succes, la fel cum la sah, o persoana care stie regulile jocului nu devineautomat un jucator bun. Este nevoie de pricepere, antrenament, cunostinte teoretice,experienta si putin fler. De altfel, cu cat un instrument financiar este mai complex, cu atataceste elemente devin mai importante.Un depozit bancar, spre exemplu, unul din cele mai simple si mai puternic standardizateproduse financiare, este destul de usor de analizat: evaluam dobanda oferita, oraportam la alte dobanzi din piata si la o serie de indicatori precum rata inflatiei, evaluamrapid riscul de faliment al bancii si am plasat banii.Daca ne dorim castiguri ceva mai mari, atunci apelam la obligatiuni. Deja lucrurile devinputin mai complexe: mai multi parametri de urmarit, formule mai complexe de calcul aldobanzii, riscuri mai multe, eventuale clauze de rascumparare anticipata sau deconvertibilitate, lichiditate si asa mai departe. Alegerea unei emisiuni de obligatiunipentru plasarea banilor nu mai este asa de simpla, dar nici nu ne solicita in moddeosebit.Daca trecem granita instrumentelor cu venit fix si ne uitam la fonduri, analiza devine simai complexa: exista multe tipuri de fonduri, cu obiective, strategii si caracteristici foartediferite. In analiza unui fond intervin studiul structurii activelor, al comisioanelor, alcalitatii societatii de administrare si a celei de depozitare, al performantelor si a moduluide calcul al acestora si al altor elemente similare. Alegerea unui fond la intamplare poateavea consecinte nefavorabile.