Elemente de psihologie investitionala (I) - Kmarket.ro

Evolutia Bursei <strong>de</strong> Valori • Autor: Echipa Intercapital Invest
TOP 5 APRECIERI BVB
UCM Resita (UCM) 11,43%
Oltchim Rm Valcea (OLT) 11,11%
Mechel Targoviste (COS) 6,19%
Armatura (ARM) 5,26%
Vrancart Adrjud (VNC) 5,00%
Comentariul saptamanii
analizate
Ziua <strong>de</strong> luni a adus o apreciere pe toti indicii, continuandu-se astfel
evolutia pozitiva <strong>de</strong> la sfarsitul saptamanii trecute. Au urmat insa 4
zile consecutive <strong>de</strong> corectie, BET-FI, cel mai afectat dintre indici,
pierzand din valoare 7,5%. Sca<strong>de</strong>rile au avut ca punct <strong>de</strong> plecare
<strong>de</strong>cizia agentiei <strong>de</strong> rating Fitch <strong>de</strong> incadra Romania intr-o categorie
<strong>de</strong> risc mai ridicata ca urmare a vulnerabilitatii sistemului financiar
pe fondul cresterii accelerate a creditarii si a aprecierii leului din
prima jumatate a anului trecut. Sca<strong>de</strong>rile se incadreaza insa in
evolutia ultimilor luni in care a putut fi observata o forta redusa a
cumparatorilor, majoritatea dintre acestia avand un orizont <strong>de</strong>
investitie <strong>de</strong> numai cateva zile. Atitudinea speculativa a investitorilor
prezenti in acest moment in piata explica <strong>de</strong> ce la primul semnal
negativ, piata reactioneaza foarte rapid, amplitudinea sca<strong>de</strong>rilor fiind
mai mare <strong>de</strong>cat in mod normal. Rezultatul unui astfel <strong>de</strong>
comportament investitional face ca, <strong>de</strong>si indicii reprezentativi ai
pietelor financiare internationale importante se gasesc la o distanta
<strong>de</strong> 7-10% fata <strong>de</strong> zona minimelor acestei perioa<strong>de</strong>, indicii pietei
locale inregistreaza aprecieri fata <strong>de</strong> minime <strong>de</strong> pana la 3,5%, in
cazul BET-FI aprecierea fiind una nesemnificativa, <strong>de</strong> numai 0,4%. O
privire retrospectiva a ultimilor opt luni ne <strong>de</strong>termina sa constatam
ca <strong>de</strong>si trendul pietei este unul clar <strong>de</strong>scen<strong>de</strong>nt volatilitatea pretului
a scazut pe parcursul ultimilor 2 luni, acest lucru datorandu-se cu
preca<strong>de</strong>re zonei <strong>de</strong> suport foarte puternice un<strong>de</strong> se afla piata.
Raportarile financiare trimestriale pe principalele institutii financiare
din SUA pot avea insa ca efect, in situatia unor rezultate negative, o
spargere a zonei <strong>de</strong> suport actuale nefiind imposibila o accentuare a
sca<strong>de</strong>rilor la BVB.
In aceasta saptamana s-a ajuns la un acord pentru preluarea <strong>de</strong>
catre grupul francez Groupama a companiei <strong>de</strong> asigurari Asiban,
actionarii existenti, CEC, BCR, BRD si Banca Transilvania, urmand sa
primeasca fiecare suma <strong>de</strong> 87,5 milioane Euro. Tranzactia s-a
reflectat si in piata, atat Banca Romana pentru Dezvoltare cat si
Banca Transilvania consemnand aprecieri semnificative in numai
cateva sedinte. In cazul BRD impactul a fost mult mai vizibil, banca
apreciindu-se in <strong>de</strong>cursul a cateva sedinte cu peste 12%. Corectiile
inregistrate pe piata in ultimile zile au afectat insa puternic si cele
doua banci, acestea pierzand mare parte din ceea ce castigasera in
urma anuntului <strong>de</strong> preluare a societatii <strong>de</strong> asigurari.
Tabel indicatori <strong>de</strong>
evaluare
Sca<strong>de</strong>rile din ultima perioada au dus anumite actiuni listate pe piata
reglementata a BVB la valori atractive daca privim lucrurile din punct
<strong>de</strong> ve<strong>de</strong>re al indicatorilor <strong>de</strong> evaluare. Tabelul anterior calculeaza
indicatorii <strong>de</strong> evaluare principali, dar si rate <strong>de</strong> profitabilitate pentru
companii ce au raportat pana acum rezultatele preliminate pentru
anul 2007. Tabelul exclu<strong>de</strong> din calcul cele cinci Societati <strong>de</strong> Investitii
Pagina 7